[中报]恩捷股份(002812):2024年半年度报告

时间：2024年08月28日 06:16:29 中财网

原标题:恩捷股份:2024年半年度报告

证券简称：恩捷股份 证券代码：002812 公告编号：2024-189 债券简称：恩捷转债 债券代码：128095云南恩捷新材料股份有限公司
2024年半年度报告
2024年8月
第一节重要提示、目录和释义
公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。

公司负责人PaulXiaomingLee、主管会计工作负责人李见及会计机构负责人(会计主管人员)邓金焕声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。

所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。

本报告中涉及的未来发展规划等前瞻性陈述不构成公司对投资者的实质承诺，敬请广大投资者理性投资，注意风险。

具体请见本报告第三节“管理层讨论与分析”中“十、公司面临的风险和应对措施”。

公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。

目录
第一节重要提示、目录和释义........................................................................................................2
第二节公司简介和主要财务指标....................................................................................................7
第三节管理层讨论与分析................................................................................................................11
第四节公司治理................................................................................................................................38
第五节环境和社会责任....................................................................................................................44
第六节重要事项................................................................................................................................51
第七节股份变动及股东情况............................................................................................................66
第八节优先股相关情况....................................................................................................................74
第九节债券相关情况........................................................................................................................75
第十节财务报告................................................................................................................................79
备查文件目录
一、载有公司法定代表人、财务负责人、会计机构负责人签名盖章的财务报表。

二、报告期内在中国证监会指定信息披露载体上公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。

三、载有公司法定代表人签名的2024年半年度报告文本原件。

四、以上备查文件的备置地点：公司证券部。

释义

释义项	指	释义内容
恩捷股份、本公司、公司	指	云南恩捷新材料股份有限公司
实际控制人、李晓明家族	指	PaulXiaomingLee、李晓华、YanMa、YanyangHui、SherryLee、JerryYangLi
红塔塑胶	指	云南红塔塑胶有限公司，系公司之全资子公司
德新纸业	指	云南德新纸业有限公司，系公司之全资子公司
红创包装	指	云南红创包装有限公司，系公司之控股子公司
上海恩捷	指	上海恩捷新材料科技有限公司，系公司之控股子公司
珠海恩捷	指	珠海恩捷新材料科技有限公司，系公司下属子公司
无锡恩捷	指	无锡恩捷新材料科技有限公司，系公司下属子公司
合益投资	指	玉溪合益投资有限公司，系公司实际控制人的一致行动人
股东大会	指	云南恩捷新材料股份有限公司股东大会
董事会	指	云南恩捷新材料股份有限公司董事会
监事会	指	云南恩捷新材料股份有限公司监事会
中国证监会	指	中国证券监督管理委员会
深交所	指	深圳证券交易所
《公司法》	指	《中华人民共和国公司法》
《证券法》	指	《中华人民共和国证券法》
《公司章程》	指	《云南恩捷新材料股份有限公司章程》
指定信息披露媒体	指	《中国证券报》《上海证券报》《证券时报》《证券日报》及巨潮资讯网 （www.cninfo.com.cn）
元、万元、亿元	指	人民币元、人民币万元、人民币亿元
报告期、本报告期	指	2024年1月1日至2024年6月30日
上年同期	指	2023年1月1日至2023年6月30日
锂离子电池、锂电池	指	是一种二次电池（充电电池），主要依靠锂离子在正极和负极之间移动来工作。电 池一般采用含有锂元素的材料作为电极，是现代高性能电池的代表
锂电池隔离膜、锂电池隔 膜、隔膜	指	在锂电池的结构中，隔膜是关键的内层组件之一，主要作用是将电池的正、负极分 隔开来，防止两极接触而短路，达到阻隔电流传导，防止电池过热的功能
基膜	指	沉浸于锂电池电解液中的隔膜，表面广泛分布着纳米级的微孔，以供锂离子自由在 正极与负极之间移动
涂布膜	指	基膜表面经过涂覆工艺处理后的隔膜类型
湿法、湿法工艺	指	锂电池隔膜的一种生产工艺，又称相分离法或热致相分离法，是将高沸点小分子作 为造孔剂添加到聚烯烃中，加热熔融成均匀体系，由螺杆挤出铸片，经同步或分步 双向拉伸后用有机溶剂萃取出造孔剂，再经拉幅热定型等后处理得到微孔膜材料的 制备工艺
干法、干法工艺	指	又称熔融拉伸法，包括单向拉伸、双向拉伸工艺和吹塑工艺，是指将聚烯烃树脂熔 融、挤出制成结晶性聚合物薄膜，经过结晶化处理、退火获得高结晶度的结构，随 后在高温下进一步拉伸，将结晶界面进行剥离，形成多孔结构的制备工艺
烟标	指	卷烟外包装，俗称"烟盒"
无菌包装	指	用于乳制品或非碳酸软饮料无菌灌装用的包装复合材料
特种纸	指	特种纸是指具有特殊机能的纸张，是各种特殊用途纸张或艺术纸的统称，本报告中 所称特种纸主要指特种包装纸
BOPP薄膜	指	高分子聚丙烯熔体制成的厚膜在专用拉伸机内，以一定温度和速度拉伸并经过适当 处理或加工（如电晕、涂覆等）制成的薄膜
烟膜	指	卷烟外包装用BOPP薄膜，也称"BOPP烟膜"
平膜	指	普通包装用BOPP薄膜，也称"BOPP平膜"
铝塑膜	指	全称锂离子电池软包用铝塑复合膜，是一种锂离子电池的封装材料，对锂离子电池 的内部材料起保护作用
可转债、恩捷转债	指	2020年2月11日发行的人民币16亿元可转换公司债券，债券代码：128095

第二节公司简介和主要财务指标
一、公司简介

股票简称	恩捷股份	股票代码	002812
股票上市证券交易所	深圳证券交易所
公司的中文名称	云南恩捷新材料股份有限公司
公司的中文简称（如有）	恩捷股份
公司的外文名称（如有）	YUNNANENERGYNEWMATERIALCO.,LTD.
公司的外文名称缩写（如有）	ENERGYTECHNOLOGY
公司的法定代表人	PaulXiaomingLee

二、联系人和联系方式

	董事会秘书	证券事务代表
姓名	禹雪
联系地址	云南省玉溪市高新区抚仙路125号
电话	0877-8888661
传真	0877-8888677
电子信箱	[email protected]

三、其他情况
1、公司联系方式
公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期是否变化□适用?不适用
公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期无变化，具体可参见2023年年报。

2、信息披露及备置地点
信息披露及备置地点在报告期是否变化
□适用?不适用
公司披露半年度报告的证券交易所网站和媒体名称及网址，公司半年度报告备置地在报告期无变化，具体可参见2023年
年报。

3、其他有关资料
其他有关资料在报告期是否变更情况
?适用□不适用
2024年5月24日，公司召开第五届董事会第二十五次会议审议通过《关于变更注册资本并修订〈公司章程〉及办理工商变更登记的议案》，根据《上市公司章程指引》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第1号——主板上市公
司规范运作》等法律法规、规范性文件的相关规定，结合“恩捷转债”截至2024年5月24日的转股情况，公司总股本由
977,752,980股变更为977,756,063股，注册资本由人民币977,752,980.00元变更为977,756,063.00元。上述事项已经公司
2024年第四次临时股东大会审议通过。详见公司于2024年5月25日、2024年6月5日在指定信息披露媒体披露的《关于变更注册资本并修订〈公司章程〉及办理工商变更登记的公告》（公告编号：2024-116号）、《关于2024年第四次临
时股东大会决议的公告》（公告编号：2024-124号）。公司已完成上述事项的工商变更登记备案手续，并取得玉溪市市
场监督管理局换发的《营业执照》，详见公司2024年6月20日在指定信息披露媒体披露的《关于完成工商登记变更备
案的公告》（公告编号：2024-140号）。

2024年6月6日，公司召开第五届董事会第二十六次会议审议通过《关于变更注册资本并修订〈公司章程〉及办理工商变更登记的议案》，截至2024年6月5日，受“恩捷转债”转股的影响，公司总股本增至977,756,078股。因公司
2022年股票期权与限制性股票激励计划限制性股票第二个解除限售期公司层面业绩考核要求未达成，及部分激励对象因
离职或降职不符合激励对象条件，公司拟对前述事项涉及的532,399股限制性股票进行回购注销。本次回购注销完成后，
公司股份总数将由977,756,063股减少至977,223,679股，公司注册资本将由977,756,063.00元减少至977,223,679.00元。

上述事项已经公司2024年第五次临时股东大会审议通过。详见公司于2024年6月7日、2024年6月25日在指定信息披露媒体披露的《关于变更注册资本并修订〈公司章程〉及办理工商变更登记的公告》（公告编号：2024-129号）、《关
于2024年第五次临时股东大会决议的公告》（公告编号：2024-147号）。截至本报告期末，尚未办理工商变更登记备案
手续。

2024年6月21日召开第五届董事会第二十八次会议审议通过了《关于变更注册资本并修订〈公司章程〉及办理工商变更登记的议案》，截至2024年6月20日，受“恩捷转债”转股的影响，公司总股本增至977,756,093股。因公司2022
年股票期权与限制性股票激励计划限制性股票第二个解除限售期公司层面业绩考核要求未达成，及部分激励对象因离职
或降职不符合激励对象条件，公司拟对该事项涉及的532,399股限制性股票进行回购注销。因公司2024年限制性股票激
励计划首次授予限制性股票的140名激励对象中，2名激励对象因离职不符合激励对象条件，公司拟对该事项涉及的
40,700股限制性股票进行回购注销。上述回购注销完成后，公司股份总数将由977,756,093股减少至977,182,994股，公
司注册资本将由977,756,093.00元减少至977,182,994.00元。上述事项已经公司2024年第七次临时股东大会审议通过。

具体内容详见公司分别于2024年6月22日、2024年7月9日在指定信息披露媒体披露的《关于变更注册资本并修订〈公司章程〉及办理工商变更登记的公告》（公告编号：2024-144号）、《关于2024年第七次临时股东大会决议的公告》
（公告编号：2024-161号）。截至本报告期末，尚未办理工商变更登记备案手续。

四、主要会计数据和财务指标
公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据
□是?否

	本报告期	上年同期	本报告期比上年同期增减
营业收入（元）	4,783,241,580.48	5,568,475,902.67	-14.10%
归属于上市公司股东的净利润（元）	291,027,352.44	1,404,661,166.62	-79.28%
归属于上市公司股东的扣除非经常性 损益的净利润（元）	259,507,389.87	1,343,909,206.82	-80.69%
经营活动产生的现金流量净额（元）	1,553,077,396.86	1,270,856,556.94	22.21%
/ 基本每股收益（元股）	0.30	1.55	-80.65%
稀释每股收益（元/股）	0.31	1.55	-80.00%
加权平均净资产收益率	1.15%	7.60%	-6.45%
	本报告期末	上年度末	本报告期末比上年度末增减
总资产（元）	49,061,197,669.00	47,200,916,635.69	3.94%
归属于上市公司股东的净资产（元）	25,489,356,488.74	26,926,495,494.24	-5.34%

五、境内外会计准则下会计数据差异
1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况□适用?不适用
公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。

2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况□适用?不适用
公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。

六、非经常性损益项目及金额
?适用□不适用
单位：元

项目	金额	说明
非流动性资产处置损益（包括已计提资产减值准备的冲销部分）	3,091,722.45
计入当期损益的政府补助（与公司正常经营业务密切相关、符合国家政 策规定、按照确定的标准享有、对公司损益产生持续影响的政府补助除 外）	40,458,685.05
委托他人投资或管理资产的损益	-10,732,076.78	票据贴现手续费
除上述各项之外的其他营业外收入和支出	5,377,962.63
其他符合非经常性损益定义的损益项目	521,053.87
减：所得税影响额	5,946,569.43
少数股东权益影响额（税后）	1,250,815.22
合计	31,519,962.57

其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况：
□ ?
适用 不适用
公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。

将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益
项目的情况说明
□适用?不适用
1 ——
公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 号 非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为
经常性损益的项目的情形。

第三节管理层讨论与分析
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）公司主要业务、产品
报告期内公司主要产品可分为三类：公司主营业务可分为三类：（1）膜类产品（锂电池隔离膜、BOPP膜）；（2）
包装印刷品（烟标和无菌包装）；（3）包装制品（特种纸、全息防伪电化铝及其他产品）。

公司生产的湿法锂离子电池隔膜主要运用于新能源汽车锂电池制造领域、3C类产品及储能领域；BOPP膜主要应用于印刷、食品、化妆品等行业；无菌包装主要用于牛奶盒、饮料盒等；特种纸产品中镭射转移防伪纸主要用于烟标、化
妆品盒、牙膏盒、药品盒等，直镀纸主要用作烟标内衬纸、巧克力等食品包装纸，涂布纸主要用于食品、医药、化妆品
和食品行业。

公司的主要客户为国内外大型的锂电池生产企业、食品饮料生产企业、塑料包装企业、印刷企业等。其中，公司湿
法锂离子电池隔膜产品的主要客户包括松下、LGES、某海外车企、ACC、Ulitium、宁德时代、中创新航、国轩高科、
亿纬锂能、比亚迪、孚能、力神等国内主流锂电池企业。公司烟膜产品的主要客户包括云南中烟物资（集团）有限责任
公司、四川中烟、安徽中烟、湖北中烟、贵州中烟、黑龙江烟草、江西中烟、福建中烟、红塔辽宁烟草、海南红塔卷烟
等集团下属多家国内知名的卷烟厂。公司无菌包装产品的主要客户包括伊利、蒙牛、新希望乳业、光明乳业、达利食品
集团、东鹏、黑龙江完达山阳光乳业、云南欧亚乳业、卡士乳业（深圳）有限公司、君乐宝乳业等乳品和饮料企业。

主要产品生产技术情况

主要 产品	生产技术 所处的 阶段	核心技术 人员情况	专利 技术	产品研发 优势
锂电池 隔离膜	实现产业 化	均为公司员工，持 续开展研发项目， 积极响应下游客户 需求	公司锂电池隔膜研发团队在生产 效率提升、公司锂电池隔膜业务 等方面已取得了一系列成果，目 前现行有效的专利共有447项， 其中包含国际专利36项；另有 252项专利正在申请中，其中含 国际专利申请92项。	公司通过多年积累建立了体系健全的研 发队伍，研发范围覆盖了隔膜和涂布生 产设备、隔膜制备工艺以及原辅料的改 进、涂布工艺、浆料配方、回收及节能 技术，以及前瞻性技术储备项目的研 发。公司首创的在线涂布技术进一步提 升了涂布膜产品的质量和生产效率。同 时，公司锂电池隔膜研发团队不仅可为 下游客户定制开发多种新产品，还与下 游客户联合开发产品，以满足客户多样 化需求。
BOPP 薄膜	实现产业 化	均为公司员工，积 极响应下游客户需 求，进行相关产品 的开发	目前现行有效的专利共有61 项，其中发明专利7项，实用新 型专利54项；另有2项专利正 在申请中。	已积累了近三十年的技术研发经验，同 时依托公司研究院体系健全的研发队 伍，可根据客户的需求进行相关产品的 开发，是国内少数有能力生产防伪印刷 烟膜的企业之一。
无菌包 装	实现产业 化	均为公司员工，根 据市场及下游客户	目前现行有效的专利共有50，其 中发明专利1项，实用新型专利	依托公司研究院体系健全的研发队伍， 可根据市场及客户的需求进行相关产品

的需求，进行相关 产品的研发

39项，外观专利10项；另有1 项专利正在申请中。

（二）经营模式
公司不同的产品采取不同的经营模式，其中锂离子电池隔膜、铝塑膜、烟标、无菌包装、特种纸制品和烟膜均按照
客户要求进行定制化生产，平膜一般采取以销定产，并配备适当的库存量。

1、采购模式：公司供应部通过对供应商的评价、选择，建立了《合格供方名单》（或《合格供应商/材料清单》）。

采购清单所列物资只能在《合格供方名单》之内实施采购每一种物资的采购都要有2个以上供应商进行选择。公司对关
键供应商每年进行一次全面评价并及时更新《合格供方名单》（或《合格供应商/材料清单》）。

2、生产模式：公司主要采取订单生产和集中排产相结合的方式生产，从而合理控制生产成本，提高效率。生产计划
部门根据订单和销售计划制定生产计划进行统一生产调度、组织管理和质量控制，确保按时按质按量完成生产任务。

3、销售模式：公司锂离子电池隔膜产品主要采取直销的销售模式，由营销部门销售人员负责产品的销售、推广和订
单获取工作；烟标和烟膜产品主要基于烟标印刷行业的下游卷烟企业依据《烟用物资采购管理规定》实行的全国性招标
采购，公司通过参与各卷烟企业招投标获取订单，并按照客户的订单组织生产和销售，为客户提供定制产品；平膜一般
采取以销定产，并配备适当的库存量；无菌包装、特种纸制品均按照客户要求进行定制化生产。

（三）行业情况及公司所处的行业地位
公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中的“化工行业相关业务”中的“橡胶
和塑料制品制造”的披露要求。

1、行业情况及公司所处的行业地位
锂电池隔膜作为锂电池的四大关键材料之一，广泛应用于电动汽车、消费类电子产品、储能电池等领域，在推动中
国乃至全球新能源产业的发展中扮演着举足轻重的角色。全球新能源车市场需求持续增长，动力锂电池保持增长态势，
增速有所下滑。据SNEResearch数据显示，2024年上半年全球动力电池装机364.6GWh，同比增长22.3%；据动力电池
产业联盟数据，2024年上半年国内动力电池累计装车量203.3GWh，同比增长33.7%。受益于各国可再生能源转型加速、
储能政策和市场环境优化等因素，近年来储能锂电池需求高速增长。据ICC鑫椤资讯数据统计，2024年上半年全球储能
电池出货量达130GWh、同比增长35%。据高工锂电GGII数据统计，2024年上半年中国储能锂电池出货量116GWh，同比增长41%。新能源电池行业整体竞争激烈，动力锂电池仍保持了增长，储能受益于欧美市场的高增速，未来有望打
开新的市场空间。

公司作为锂电池隔膜行业的龙头企业，不仅在全球产能布局、产品品质、成本效益以及技术研发等方面具备显著竞
争力，更是成功进入了全球绝大多数主流锂电池生产企业的供应链体系，覆盖动力、消费和储能锂电池三大领域。报告
期内锂电池隔离膜行业整体供需格局略显宽松，叠加下游降本压力和市场竞争加剧导致锂电池隔离膜产品价格下行，但
公司仍积极应对市场竞争，积极开拓国内外市场，建设产能尤其是加大海外产能建设规模，以满足全球中高端锂电池客
户对公司高一致性、安全性的湿法隔膜产品及服务的需求。报告期内匈牙利一期项目正在全力推进海外客户的验证工作，
客户导入工作顺利，完成验证后将开始批量供应。

2、行业发展趋势
（1）隔膜行业全球市场空间广阔，产能规模及产品品质要求高
从全球视角出发，中国汽车电动化发展已走在前列，而欧美等海外地区正迅速跟进。鉴于海外新能源汽车和锂电池
市场的巨大增长空间，高工产业研究院（GGII）预测，至2030年，全球锂电池出货量将超过4TWh。海外新能源汽车较
低的渗透率和海外储能的较大的需求展望，动力和储能锂电池未来海外市场空间广阔。锂电池隔膜，作为锂电池制造中
不可或缺的关键原材料，其稳定可靠的产能和产品品质是隔膜企业承接下游客户大规模订单的重要基石。基于产能、产
品品质和技术研发等优势，隔膜厂商能够持续深化与核心客户的合作关系，进而有助于其进一步拓展市场份额，增强市
场影响力。

（2）提升研发创新能力，优化产品及客户结构的重要性凸显
锂电池作为新能源汽车的核心组件，增长因素由政策导向逐渐过渡为市场驱动，厂商对锂电池的安全性、续航能力
和使用寿命等关键性能的要求日益严苛，锂电池技术的不断进步对隔膜产品的性能提升和技术迭代提出了更高的要求，
因此，掌握核心技术，具备自主研发及创新能力的隔膜企业将迎来更好的发展前景与空间。

自2023年以来，隔膜行业竞争日益激烈，优化产品及客户结构是隔膜企业发展的趋势之一。通过在基膜上涂覆无机
陶瓷材料、PVDF、芳纶等材料能有效提升锂电池隔膜的抗穿刺和耐热等性能，增强电池的安全性和使用寿命，相较于基
膜，涂覆膜更能满足锂电池对于隔膜关键性能的需求，产品附加值也更高，因此掌握高品质涂覆膜核心技术的隔膜企业
更具有发展前景，加大涂覆膜出货量有助于综合盈利水平的提升。同时，隔膜企业需要不断开发新产品以能保证企业具
有新质生产力。在具体产品特性方面，提升隔膜产品的耐温性、机械强度等性能以满足锂电池对于安全性和使用寿命的
需求，同时满足轻薄化需求以提升提高锂电池的能量密度和续航能力，依然是隔膜产品发展的趋势。在优化客户结构方
面，加强维护及开发头部客户和开拓海外市场的力度，加快全球化布局。

此外，公司在多个细分领域如BOPP膜、无菌包装及铝塑膜等均有丰富的产品线。随着BOPP薄膜行业在我国约30年的稳健发展，技术日趋成熟，但市场竞争也较为激烈。未来，该行业的发展方向将更多地聚焦于生产符合客户需求的
差异化产品，比如烟膜、镭射基膜等，这些产品将广泛应用于食品等具有巨大市场潜力的包装细分领域。随着终端市场
的持续扩张，BOPP薄膜行业也将迎来新的增长机遇。

近年来，我国无菌包装市场已逐步构建出一个技术成熟、品种多样的产品体系，能够满足多种液体无菌灌装的需求。

无菌包装的主要应用领域集中在液态乳制品、非碳酸饮料等食品消费品行业。随着国内经济的持续繁荣和城镇居民收入
的增加，消费观念与健康意识逐渐提升，乳制品和非碳酸饮料的消费量呈现出快速增长的趋势。同时，国家和消费者对
食品安全的关注度不断提高，使得食品、饮料等行业对包装材料，尤其是无菌包装材料的要求愈发严格，需求逐渐上升。

尽管国际包装巨头凭借其市场先入优势仍占据主导地位，但随着我国生产企业材料技术和生产技术的不断进步，国内无
菌包装市场正迎来快速成长的机遇。报告期内，公司按计划推进红创包装（安徽）有限公司产线建设以提高无菌包装产
品产能。展望未来，国内厂商凭借性价比优势，产品有望从中低端市场逐步拓展至高端无菌包装市场，国产无菌包装厂
商的市场份额将有望实现逐步提升。

铝塑膜作为软包电池的重要封装材料，是软包电池产业链中技术挑战性最大的环节之一，对软包电池的质量具有举
足轻重的影响。与圆柱电池和方形电池相比，软包电池在能量密度、循环寿命、安全性以及灵活性等方面展现出明显的
优势。在追求高容量和轻薄化的消费电子领域中，软包电池已成为主流选择，其在手机和笔记本电脑电池中的占比较大，
在平板电脑电池中的渗透率更是接近饱和。而在动力电池领域，欧美新能源汽车市场对软包动力电池具有一定需求；随
着新一代电池技术如固态电池的进步，有望进一步带动铝塑膜需求增长。

3、行业政策
公司主导产品锂电池隔膜，作为锂电池制造中不可或缺的核心组件，深受国家政策的重视与支持。近年来，国家针
对此行业颁布了一系列相关产业政策，具体内容如下所述：

时间	颁布单位	政策法规名称	主要内容
2022.8	科技部、发改委、 工信部等9部门	科技支撑碳达峰中和实施 方案（2022-2030年）	提出了城乡建设与交通低碳零碳技术攻关行动，聚焦新能源 开发、前沿储能等重点方向基础研究最新突破
2022.11	工信部、国家市场 监督管理总局	关于做好锂离子电池产业 链供应链协同稳定发展工 作的通知	指导锂电企业在关键材料供应稳定、研发创新投入充足、配 套资金适量充裕的前提下，因时因需适度扩大生产规模，优 化产业区域布局，避免低水平同质化发展和恶性竞争，建立 创新引领、技术优先、公平竞争、有序扩张的发展格局。
2023.1	工信部	关于推动能源电子产业发 展的指导意见(征求意见 稿)	推动基础材料生产智能升级，提升硅料硅片、储能电池材料 和高性能电池等生产。包装、储存、运输的机械化与自动化 水平，提高产品一致性和稳定性。
2023.2	工信部等8部门	关于组织开展公共领域车 辆全面电动化先行区试点 工作的通知	目标是车辆电动化水平大幅提高，其中城市公交、出租、环 卫、邮政快递、城市物流配送领域力争达到80%
2023.6	工信部、财政部、 商务部、海关总 署、国家市场监督 管理总局	关于修改《乘用车企业平 均燃料消耗量与新能源汽 车积分并行管理办法》的 决定	调整了积分计算方法和分值上限；建立积分灵活性交易机 制，探索建立积分池制度；优化其他积分管理制度。
2023.6	财政部、税务总 局、工信部	关于延续新能源汽车免征 辆购置税政策的公告	2024年1月1日至2025年12月31日期间的新能源汽车免 征车辆购置税，其中，每辆新能源乘用车免税额不超过3万 元
2023.9	发改委、能源局	电力现货市场基本规则 （试行）	目标是提升电力系统调节能力，促进可再生能源消纳，促进 电力系统向清洁低碳、安全高效转型。
2024.1	发改委、能源局、 工信部、国家市场 监督管理总局	关于加强新能源汽车与电 网融合互动的实施意见	到2025年，我国车网互动技术标准体系初步建成，充电峰 谷电价机制全面实施并持续优化；到2030年，我国车网互 动技术标准体系基本建成。加大动力电池关键技术攻关，在 不明显增加成本基础上将动力电池循环寿命提升至3000次 及以上。
2024.3	国务院	推动大规模设备更新和消 费品以旧换新行动方案	持续推进城市公交车电动化替代，支持老旧新能源公交车和 动力电池更新换代。加快淘汰国三及以下排放标准营运类柴 油货车。加强电动、氢能等绿色航空装备产业化能力建设。

二、核心竞争力分析
（一）规模优势
截至报告期末，公司湿法锂离子电池隔膜生产规模处于全球领先地位，具有全球最大的锂离子电池隔膜生产及供应
能力。公司为全球出货量最大的锂离子电池隔膜供应商，市场份额也居全球之首。公司的规模优势主要体现在成本控制
和销售拓展方面，公司有能力满足全球知名锂电池客户如LGES、松下、法国ACC、Ultium、某海外知名车企、宁德时
代、中创新航、亿纬锂能、国轩高科等厂商的大规模订单的需求。公司的规模优势提升了公司的生产效率及采购优势，
公司的规模优势首先降低了原材料采购成本，大规模集中采购使公司原材料成本低于同行业其他企业；其次，公司巨大
的销售规模为公司带来了大量订单，从而可通过合理排产，有效降低生产时的停机转产次数，有效减少因停机转产而造
成的成本耗费，公司的开工率和产能利用率一直处于行业领先水平；在销售拓展方面，目前锂电池行业的行业集中度日
益增高，国内一流锂电池生产企业具有巨大的生产能力，同时随着行业对锂离子电池的能量密度、循环寿命、安全性和
充电速度等性能提出了更高要求，是否具有与这些国际一流锂电池生产企业目前及未来需求相匹配的供应能力以及产品
质量的一致性将成为其选择供应商时的首选条件。公司作为全球范围内生产规模最大的锂离子电池隔膜供应商，自身所
具备的充足的供应能力和隔膜产品的一致性、稳定性和安全性在竞争中极具优势。

（二）成本优势
公司长期致力于先进湿法锂离子电池隔膜生产制造技术的开发和改进，公司生产管理和技术团队对生产设备和生产
工艺持续不断的改进使得公司锂离子电池隔膜生产设备的单线产出处于行业领先水平，进一步降低了单位折旧、能耗和
人工成本。同时，公司对生产技术和生产管理的精益求精让公司锂离子电池隔膜产品的收率和良品率处于行业领先水平。

此外，公司持续改进辅料回收效率，使得辅料消耗量也远低于同行业其他企业。总体来看，公司的成本优势是在公司不
断改进生产设备、不断提升生产工艺技术、持续进行研发投入、精益求精的生产管理，极强的市场开拓能力。

（三）产品优势
公司长期致力于锂离子电池隔膜产品的研发，致力于用高品质的产品和卓越的服务为客户创造价值。主流锂电池生
产企业，尤其是国际一流锂电池生产企业对材料品质要求甚严，其中锂离子电池隔膜作为锂电池中的核心组件之一，技
术壁垒高，其性能直接影响锂电池的放电容量、循环使用寿命及安全性，锂电池制造对隔膜产品的特性如隔膜微孔的尺
寸和分布的均匀性、一致性等要求极高。主流锂离子电池生产企业对材料供应商的引进均须经过漫长的产品、工艺及生
产流程等体系的验证。公司目前已成功通过绝大多数国内外主流锂电池生产企业的产品认证，一举踏入要求最为严苛的
海外动力电池供应链体系，产品品质得到众多锂电池生产企业的一致认可。此外，公司持续投入新产品开发，在满足客
户定制化需求的同时不断进行产品研究和前瞻性技术储备，公司是市场上供应锂离子电池隔膜产品品类最为丰富的供应
商，能满足不同客户的多种需求。

（四）研发优势
公司通过多年的积累建立了体系健全的研发队伍，研发范围覆盖了隔膜和涂布生产设备、隔膜制备工艺以及原辅料
的改进、涂布工艺、浆料配方、回收及节能技术，以及前瞻性技术储备项目的研发。截止至2024年6月30日，公司锂
电池隔膜研发团队在生产效率提升、公司锂电池隔膜产品品质提升以及新产品开发方面已取得了一系列成果，目前现行
有效的专利授权447件，其中包含国际专利36件；另有252件在申请中，其中含国际专利申请92件。同时，公司锂离
子电池隔膜研发团队不仅可为下游客户定制开发多种新产品，与下游客户联合开发以满足客户多样化需求。公司密切关
注行业新技术的发展动态，根据市场需求，结合自身研发情况进行前瞻性研发布局和储备，包括半固态以及全固态相关
技术的研发布局。

（五）人才优势
我国锂离子电池隔膜产业仅有十余年发展历史，在中国尚属于新兴产业，近年来伴随全球能源产业的迅速增长带来
的是对锂离子电池隔膜全行业人才需求量的日益增加，然而目前锂离子电池隔膜行业人才储备匮乏。公司依靠已从事二
十余年的与锂离子电池隔膜行业相近的BOPP薄膜行业的人才积累，建立了良好的人才激励机制，并于全球范围内进行
人才招募。公司锂电池隔膜行业相关人才中，硕士及以上学历者达百余人，且已组建了一支包括来自美、日、韩等地的
专业研发人员组成的核心技术研发团队。另外，公司已通过长期努力，在生产管理、体系建设、品质控制、市场拓展及
设备设计安装维护等方面建立起完备的专业团队。公司各团队已在各自专业领域取得了丰硕成果，合力推动公司发展成
为锂离子电池隔膜行业具有国际竞争力的领先企业。

（六）市场和客户资源优势
报告期内，公司在锂离子电池湿法隔膜市场继续保持领先的市场地位。公司目前已融入全球绝大多数主流锂电池生
产企业的供应链体系中，包括海外锂电池生产巨头：松下、LGES、法国ACC、Ultium、海外某大型车企，以及宁德时
代、中创新航、比亚迪、国轩高科、亿纬锂能、孚能、力神等超过20家国内外锂电池企业。公司和下游客户深度绑定，
在合作过程中进行了深层次的技术交流，加深了对客户需求的深刻了解，有效解决客户需求，并提供相应服务。随着公
司所处行业的持续发展、公司产能的释放以及技术的不断精进，公司必将伴随下游客户的持续成长而成长。

三、主营业务分析
概述
参见“一、报告期内公司从事的主要业务”相关内容。

主要财务数据同比变动情况
单位：元

	本报告期	上年同期	同比增减	变动原因
营业收入	4,783,241,580.48	5,568,475,902.67	-14.10%
营业成本	3,777,647,375.32	3,145,846,462.50	20.08%
销售费用	38,135,302.91	34,286,476.78	11.23%
管理费用	277,774,256.96	238,800,048.36	16.32%
财务费用	155,427,082.87	102,744,409.08	51.28%	汇兑损失增加
所得税费用	-19,136,038.07	197,600,492.30	-109.68%	递延所得税资产增加
研发投入	355,432,268.57	381,042,453.97	-6.72%
税金及附加	46,467,380.70	32,168,886.45	44.45%	随着厂房陆续建成，房产 税和土地使用税增加
其他收益	157,839,190.91	64,745,823.26	143.78%	增值税加计抵减税额增加
投资收益	-10,063,360.22	-3,454,740.44	191.29%	本期票据贴现手续费增加
营业外收入	9,073,744.92	868,216.46	945.10%	无需支付的款项增加
营业外支出	3,695,782.29	420,345.73	779.22%	对外捐赠增加
经营活动产生的现金流量净额	1,553,077,396.86	1,270,856,556.94	22.21%	公司销售回款增加
投资活动产生的现金流量净额	-2,278,323,565.58	-3,841,251,867.95	-40.69%	本期在建工程投资减少
筹资活动产生的现金流量净额	955,291,683.62	5,490,943,241.34	-82.60%	上年同期收到非公开发行 募集资金所致
现金及现金等价物净增加额	230,510,182.04	2,921,280,556.51	-92.11%	上年同期收到非公开发行 募集资金所致

公司报告期利润构成或利润来源发生重大变动
□适用?不适用
公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。

营业收入构成
单位：元

	本报告期		上年同期		同比增减
	金额	占营业收入比重	金额	占营业收入比重
营业收入合计	4,783,241,580.48	100%	5,568,475,902.67	100%	-14.10%
分行业
制造业	4,615,131,923.29	96.49%	5,414,092,901.18	97.23%	-14.76%
其他业务	168,109,657.19	3.51%	154,383,001.49	2.77%	8.89%
分产品
膜类产品	4,131,025,925.12	86.36%	4,957,619,757.60	89.03%	-16.67%
烟标	8,953,216.45	0.19%	28,087,837.10	0.50%	-68.12%
无菌包装	402,211,292.21	8.41%	369,632,963.05	6.64%	8.81%
特种纸	51,372,068.16	1.07%	43,378,566.62	0.78%	18.43%
其他产品	21,569,421.35	0.45%	15,373,776.80	0.28%	40.30%
其他业务	168,109,657.19	3.51%	154,383,001.50	2.77%	8.89%
分地区
西南地区	982,320,750.74	20.54%	1,269,822,313.02	22.80%	-22.64%
华东地区	1,006,966,871.89	21.05%	1,879,805,988.85	33.76%	-46.43%
华北地区	82,435,123.57	1.72%	55,530,494.30	1.00%	48.45%
中南地区	1,720,386,161.12	35.97%	1,318,760,005.55	23.68%	30.45%
西北地区	12,498,621.77	0.26%	13,189,302.40	0.24%	-5.24%
东北地区	19,933,320.90	0.42%	24,438,837.30	0.44%	-18.44%
境外地区	958,700,730.49	20.04%	1,006,928,961.25	18.08%	-4.79%

“ ” BOPP A B 2024
注：上表中膜类产品含 膜、锂电池隔离膜（干法和湿法膜 、 品）。 年上半年，锂电池隔离膜的营3,861,426,141.48 17.17% 80.73%
业收入为 元（同比下降 ），占营业收入的比重为 。

10%
占公司营业收入或营业利润 以上的行业、产品或地区情况
?适用□不适用
单位：元

	营业收入	营业成本	毛利率	营业收入比上 年同期增减	营业成本比上 年同期增减	毛利率比上年 同期增减
分行业
制造业	4,615,131,923.29	3,746,299,002.69	18.83%	-14.76%	20.31%	-56.00%
分产品
膜类产品	4,131,025,925.12	3,341,960,311.25	19.10%	-16.67%	22.50%	-58.00%
分地区
西南地区	982,320,750.73	858,652,670.50	12.59%	-22.64%	10.25%	-67.00%
华东地区	1,006,966,871.89	798,961,420.19	20.66%	-46.43%	-18.46%	-57.00%
境外地区	958,700,730.49	576,285,951.33	39.89%	-4.79%	12.22%	-19.00%
中南地区	1,720,386,161.12	1,466,911,063.18	14.73%	30.45%	82.35%	-70.00%

注：2024年1-6月，膜类产品中锂电池隔离膜的营业收入为3,861,426,141.48元（同比下降17.17%），营业成本为3,109,249,916.90元（同比上升25.36%），毛利率为19.48%，同比下降27.31%。

公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1期按报告期末口径调整后的主营业务数据□适用?不适用
四、非主营业务分析
□适用?不适用
五、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
单位：元

	本报告期末		上年末		比重增减	重大变动说明
	金额	占总资产比例	金额	占总资产比例
货币资金	3,875,674,474.43	7.90%	3,835,530,538.70	8.13%	-0.23%	无重大变动
应收账款	5,853,247,602.74	11.93%	6,719,699,762.18	14.24%	-2.31%	无重大变动
合同资产	0.00	0.00%	0.00	0.00%	0.00%	无重大变动
存货	3,569,240,148.65	7.28%	3,000,558,853.64	6.36%	0.92%	无重大变动
投资性房地产	7,597,953.86	0.02%	7,865,069.42	0.02%	0.00%	无重大变动
长期股权投资	3,878,696.66	0.01%	3,209,980.10	0.01%	0.00%	无重大变动
固定资产	20,799,277,031.81	42.39%	19,380,327,177.42	41.06%	1.33%	无重大变动
在建工程	6,539,542,687.77	13.33%	6,207,408,467.99	13.15%	0.18%	无重大变动
使用权资产	2,387,541.77	0.00%	2,387,711.07	0.01%	-0.01%	无重大变动
短期借款	8,095,137,130.44	16.50%	7,290,694,906.27	15.45%	1.05%	无重大变动
合同负债	38,811,813.39	0.08%	29,791,971.25	0.06%	0.02%	无重大变动
长期借款	5,555,607,797.26	11.32%	4,685,315,817.70	9.93%	1.39%	无重大变动
租赁负债	472,942.09	0.00%	182,663.88	0.00%	0.00%	无重大变动

2、主要境外资产情况
□适用?不适用
3、以公允价值计量的资产和负债
?适用□不适用
单位：元

项目	期初数	本期公 允价值 变动损 益	计入权益 的累计公 允价值变 动	本期 计提 的减 值	本期购买金额	本期出售金额	其他 变动	期末数
金融资产
4. 其他权益 工具投资	89,000,000.00				6,000,000.00			95,000,000.00
5.其他非流 动金融资 产	0.00
金融资产 小计	89,000,000.00				6,000,000.00			95,000,000.00
生产性生 物资产	0.00
其他	408,354,641.63				468,757,848.27	408,354,641.63		468,757,848.27
其中：银 行承兑汇 票	408,354,641.63				468,757,848.27	408,354,641.63		468,757,848.27
上述合计	497,354,641.63				474,757,848.27	408,354,641.63		563,757,848.27
金融负债	0.00							0.00

报告期内公司主要资产计量属性是否发生重大变化
□是?否
4、截至报告期末的资产权利受限情况

项目	期末账面余额	期末账面价值	受限情况
货币资金	803,384,760.16	803,384,760.16	银行汇票保证金、信用证保证金、保函保证金、锁汇保证金
固定资产	510,157,864.69	510,157,864.69	质押取得银行借款
无形资产	181,978,448.79	181,978,448.79	质押取得银行借款
在建工程	92,118,326.54	92,118,326.54	质押取得银行借款
其他非流动资产	152,318,542.04	152,318,542.04	质押取得银行借款
一年内到期非流动资产	597,210,000.00	597,210,000.00	质押取得银行借款
合计	2,337,167,942.22	2,337,167,942.22

六、投资状况分析
1、总体情况
?适用□不适用

报告期投资额（元）	上年同期投资额（元）	变动幅度
2,370,154,073.14	4,055,672,290.48	-41.56%

2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用?不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
?适用□不适用
单位：元

项目名称

投资 方式

是否为 固定资 产投资

投资项 目涉及 行业

本报告期投入 金额

截至报告期末累计 实际投入金额

资金来源

项目 进度

预计 收益

截止报告期末累 计实现的收益

未达到计划 进度和预计 收益的原因

披露日 期（如 有）

披露索引（如有）

无锡恩捷新 材料产业基 地第二期项 目

自建

是

锂电池 隔离膜

41,760,981.15

2,447,632,781.10

①自有及自 筹资金； ②2020年度 非公发募集 资金

100.00%

598,717,886.96

产品价格下 调

2019年 07月02 日

巨潮资讯网《关于上海恩捷对无 锡恩捷增资暨投资无锡恩捷新材 料产业基地第二期锂电池隔膜项 目的公告》（公告编号：2019- 076号）

江西通瑞一 期扩建项目

自建

是

锂电池 隔离膜

33,155,610.93

2,569,977,251.99

①自有及自 筹资金； ②2020年度 非公发募集 资金

100.00%

809,763,465.79

产品价格下 调

2018年 11月02 日

巨潮资讯网《关于控股子公司收 购江西省通瑞新能源科技发展有 限公司100%股权的公告》（公 告编号：2018-141号）

项目名称

投资 方式

是否为 固定资 产投资

投资项 目涉及 行业

本报告期投入 金额

截至报告期末累计 实际投入金额

资金来源

项目 进度

预计 收益

截止报告期末累 计实现的收益

未达到计划 进度和预计 收益的原因

披露日 期（如 有）

披露索引（如有）

匈牙利锂电 池隔离膜项 目

自建

是

锂电池 隔离膜

219,649,469.47

2,911,560,989.22

自有及自筹 资金

90.00%

-

项目在建

2020年 11月11 日

巨潮资讯网《关于在匈牙利建设 湿法锂电池隔离膜项目的公告》 （公告编号：2020-204号）

重庆恩捷高 性能锂离子 电池微孔隔 膜项目（二 期）

自建

是

锂电池 隔离膜

15,547,098.23

1,680,464,694.69

①自有及自 筹资金； ②2021年度 非公发募集 资金

90.00%

173,307,668.91

项目在建

2021年 11月23 日

巨潮资讯网《2021年度非公开发 行A股股票预案》（公告编号： 2021-188号）

江苏恩捷动 力汽车锂电 池隔膜产业 化项目

自建

是

锂电池 隔离膜

506,432,063.31

3,126,670,769.78

①自有及自 筹资金； ②2021年度 非公发募集 资金

74.00%

-14,171,782.59

项目在建

2021年 11月23 日

巨潮资讯网《2021年度非公开发 行A股股票预案》（公告编号： 2021-188号）

江苏睿捷动 力汽车锂电 池铝塑膜产 业化项目

自建

是

铝塑膜

22,029,373.58

512,192,562.45

①自有及自 筹资金； ②2021年度 非公发募集 资金

49.00%

-

项目在建

2021年 11月23 日

巨潮资讯网《2021年度非公开发 行A股股票预案》（公告编号： 2021-188号）

苏州捷力年 产锂离子电 池涂覆隔膜 2亿平方米 项目

自建

是

锂电池 隔离膜 （涂覆 膜）

7,217,599.83

598,551,228.64

①自有及自 筹资金； ②2021年度 非公发募集 资金

98.00%

295,126,266.24

产品价格下 调

2021年 11月23 日

巨潮资讯网《2021年度非公开发 行A股股票预案》（公告编号： 2021-188号）

玉溪恩捷年 产16亿平 方米锂电池 隔离膜生产 线建设项目

自建

是

锂电池 隔离膜

95,242,001.57

103,478,532.48

自有及自筹 资金

8.81%

-

项目在建

2022年 03月30 日

巨潮资讯网《关于与玉溪市人民 政府签订<战略合作框架协议>的 进展公告》(公告编号：2022-044 号）

锂电池隔离 膜干法项目

其他

是

锂电池 隔离膜 （干 法）

135,676,590.16

1,039,637,341.03

自有及自筹 资金

80.00%

-63,005,702.67

项目在建

2021年 02月01 日

巨潮资讯网《江西省高安市人民 政府签订<兴建锂电池隔离膜干 法项目合同书>的公告》(公告编 号：2021-018号）

项目名称

投资 方式

是否为 固定资 产投资

投资项 目涉及 行业

本报告期投入 金额

截至报告期末累计 实际投入金额

资金来源

项目 进度

预计 收益

截止报告期末累 计实现的收益

未达到计划 进度和预计 收益的原因

披露日 期（如 有）

披露索引（如有）

湖北恩捷动 力汽车锂电 池隔膜产业 化项目

其他

是

锂电池 隔离膜

853,872,508.00

2,692,940,026.02

自有及自筹 资金

56.58%

-33,737,372.13

项目在建

2021年 08月03 日

巨潮资讯网《关于拟与亿纬锂能 设立合资公司建设湿法锂电池隔 离膜项目的公告》(公告编号： 2021-128号）

美国锂电池 隔离膜项目

自建

是

锂电池 隔离膜

342,892,270.47

628,704,809.94

自有及自筹 资金

27.00%

-

项目在建

2022年 5月5 日、 2024年 01月04 日

巨潮资讯网《关于在美国投资建 设锂电池隔离膜项目的公告》 （公告编号：2024-077）、《关 于在美国投资建设锂电池隔离膜 项目的进展公告》（公告编号： 2024-004号）

年产120亿 包液体饮料 包装盒项目

自建

是

无菌包 装

164,577,844.21

180,389,642.29

自有及自筹 资金

32.48%

-

项目在建

2023年 4月14 日

巨潮资讯网《关于红创包装与江 苏金坛经济开发区管理委员会签 订<“恩捷液包项目”投资合作 协议>的进展公告》(公告编号： 2023-055号）

合计

--

--

--

2,438,053,410.91

18,492,200,629.63

--

--

0.00

1,766,000,430.51

--

--

--

注：①“锂电池隔离膜干法项目”系公司与Celgard,LLC的全资子公司PPOEnergyStorageMaterialsHK,Ltd.的合资项目；（未完）