| 投资者关系
活动类别 | □特定对象调研 □ 分析师会议
□媒体采访 □业绩说明会
□ 新闻发布会 □ 路演活动
□ 现场参观
√ 其他 （媒体见面会） |
| 参与单位 | 人民日报
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央视财经
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时代周报
凤凰网
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上海电视台 |
| 时间 | 2024年 8月 28日 (周三) 下午 13:30~15:30 |
| 地点 | 上海市静安区延安中路 1218号上海静安香格里拉酒店 |
| 上市公司接
待人员姓名 | 1、圣元环保 董事长朱煜煊
2、圣元环保 证券事务代表何玖玖 |
| 投资者关系
活动主要内
容介绍 | 1.公司半年报提到，在生活垃圾处理领域，公司对
电厂开展中温中压向中温次高压的技改升级，带来的设
备更新符合国家发改委、财政部提出的“以旧换新”政策
要求。请介绍设备“以旧换新”后，对公司生产效率及业
绩带来的相关影响情况。
【公司回复】
2024年 3月 13日，国务院印发《推动大规模设备
更新和消费品以旧换新行动方案》提出，在生活垃圾处
理领域，对流化床垃圾焚烧发电厂进行设备更新替代为
炉排炉生活垃圾焚烧发电厂亦符合“以旧换新”政策要
求。
公司目前运营垃圾焚烧发电厂均采用当前先进的
机械炉排炉中温中压及中温次高压发电技术。对比中温
中压发电技术，如采用中温次高压技术项目垃圾吨发电
量有明显的提升，从原中温中压的 300 多度可提升至
500 多度，提升幅度达到 60%左右。
公司中温次高压技术的应用目前主要集中在 2021
年后新投产的四个项目。公司计划结合国家相关政策，
对已投产运营采用中温中压技术的其他项目逐步进行
技改升级，以提高生产效率并促进业绩的增长。
如果未来氢能产业兴起或爆发，公司城市垃圾制绿 |
| | 氢技术将得到推广应用，相关项目落地及规模化实施值
得期待。
2.公司正积极拓展氢能等新能源业务。请介绍目前
公司垃圾热解气化制绿氢生产规模如何？相关项目何
时能够落地？该制氢方式相比其他制绿氢技术如电解
水制氢等，在成本等方面是否有竞争优势？
【公司回复】公司采用烘焙-气化技术，是成熟制氢
工艺的创新尝试。该技术具有成本较低、原料适用广、
稳定性较强的优势，与垃圾焚烧对比，具有废气排放量
小、二噁英生成量低碳排放量低的优势；与其他制氢工
艺对比，具有制氢成本低、焦油含量低的优势。该技术
目前正在示范性应用推广，与地方政府商谈项目建设的
相关边界条件，具体情况请届时关注公司公告。
3.上半年公司业绩情况如何，是否符合年初预期？
下半年以来，公司经营情况如何？就全年来看，公司预
计业绩表现是否可达预期？
【公司回复】
公司上半年实现营业收入 7.89亿元，较上年同期
下降 3.74%，扣除 PPP项目建造收入影响（2024年 PPP
建造收入比 2023年同期减少 4200万，减少比例
66.34%），主营业务收入同比略有增长。实现净利润 1.03
亿元，较上年同期增长 11.04%；扣除非经常性损益影
响，公司归母净利润 1.1亿，同比增长 36.47%。
从公司上半年业绩来看，基本符合预期，在营业收 |
| | 入保持不变的情况下，公司通过精细化管理、技术提级
及上下游产业的拓展等手段，实现营业成本大幅度下
降，且具有可持续性，对公司全年的业绩具有较强的参
考性。
4.近年来，公司往新能源业务布局，目前整体布局
情况如何？这两年，光伏行业比较饱和，这一环境下公
司发展情况是否符合预期？采取什么发展措施和战
略？
【公司回复】公司新能源业务布局在公司上市后就
开始谋划，主要围绕氢能为核心，包括现有的垃圾焚烧
发电亦属于生物质新能源范畴。公司结合主业协同效
应，采用“自发自用，余电上网”的模式，在垃圾焚烧发
电厂厂区内建设，利用厂区闲置空地或屋顶资源已建设
6个光伏电站，主要是降低项目运营成本，以达到降本
增效的目的。
5.公司今年计划转型牛磺酸为代表的食药产业，目
前公司筹备如何？这一跨界转型，公司有哪些优势？在
人才、技术等方面积累情况如何？
【公司回复】
公司建设牛磺酸原料项目的主要优势：项目选址于
泉州市泉港石化工业园区，园区配套设施完善，其水、
电、气、交通等各项基础条件良好，环境容量大，具有
很强的投资优势；牛磺酸生产所需主要原料环氧乙烷
（管道可直接输送至厂区）和液硫（槽车运输至厂区） |
| | 均来自所在园区，具有显著的成本和安全优势；项目采
用先进的生产工艺和设备，其中牛黄酸项目工艺技术采
用环氧乙烷法，在行业内具有成本低、消耗少、收率高
适合大规模生产以及对环境影响较小的特点。
公司在环保行业经营近二十年，具备丰富的工程项
目建设和生产运营创新管理经验，形成了自身核心竞争
力。同时，结合牛磺酸独特的生理和药理活性，以及在
食品添加剂、医药、饲料及宠物食品等领域都广泛使用
公司在”牛磺酸+”的食品药品生产方面进行了较长时间
的规划及筹备，主要如下：
（1）2023年 6月设立泉州圣元生物科学研究院，
聘请行业内专业人才进行专题技术研究攻关及产品开
发。截至目前，公司已申请相关专利 13项，对拟进入
新业务领域关键及核心技术等知识产权进行保护。
（2）2024年 1月进行了牛磺酸添加食品、特膳食
品配方试验及生产中试，取得了普通食品和特膳食品
SC生产许可证，进行了产品生产及试销,并取得了良好
效果。
6.公司计划 11.66 亿元建设化学药品（食品）原料
及食品、药品健康产业项目，同时布局新能源业务，截
至 6月底公司货币资金余额约 2亿元。请问公司目前整
体资金情况如何？是否可以满足公司新业务发展？未
来是否有进一步融资打算？
【公司回复】 |
| | 公司主业垃圾焚烧发电和污水处理，每年具有稳定
良好的现金流，是支撑新业务发展的主要保证。同时，
公司将根据新项目投资资金需求状况，在有利于股东利
益的前提下，运用银行贷款、融资租赁、再融资等多种
方式进行融资，以满足公司发展的需要。
7.生活垃圾焚烧发电业务占比超 90%，也是公司发
展基本盘，能否从扩大业务规模、提升发电效率两方面
谈一谈该业务前景和展望。
【公司回复】
结合垃圾焚烧发电行业当前发展的实际情况，公司
主要从技术升级及增加供汽供热业务提升发电效率，从
区域统筹及垃圾焚烧发电协同处置污泥、一般工业固
废、餐厨厨余垃圾等方式扩大公司的业务规模，有关情
况如下：
（1）存量项目技改升级带来发电效率的提升
公司目前采用中温次高压技术项目合计规模 3000
吨/日，占公司总设计处理规模 1.8万吨/日比例为
16.55%，尚存较大改进空间。公司将根据各个项目实际
情况选择合适时机逐步推广中温次高压技术的运用。
（2）垃圾焚烧发电向“热电联产+”固废无害化、资
源化协同处置方向发展
2017 年 12月，国家发改委、国家能源局发布了
《关于促进生物质能供热发展的指导意见》，鼓励稳步 |
| | 发展城镇生活垃圾焚烧热电联产，加快垃圾焚烧发电向
热电联产转型升级，提高能源利用效率和综合效益，构
建区域清洁供热体系，为具备资源条件的县城、建制镇
提供民用供暖，以及为中小工业园区集中供热。对比垃
圾焚烧发电，因地制宜的供热供汽业务具有更好的经济
效益。
公司从 2023年开始逐步拓展垃圾焚烧供热供汽业
务，尤其在北方区域，实现二次商业化利用。先后建设
并投产项目 5个（郓城圣元、漳州圣元、巨野圣元、南
安圣元及江苏圣元）。2024年上半年度，公司新增曹县
圣元、莆田圣元供热供汽业务。
（3）大固废战略带来业务协同，促进电厂规模化
效应显著提升
公司充分利用已建成生活垃圾焚烧发电项目的协
同效应，目前兼顾发展有一般工业固废、餐厨垃圾、厨
余垃圾和污泥等协同处理领域新业务，推进纵横一体化
大固废战略，实现“焚烧+”多元发展，从公司电厂业务
整体来看，大固废战略有利于实现资源利用最大化，规
模效应发挥最大化。
8.贵公司作为环保行业的领军企业，为何选择切入
牛磺酸这一新业务领域，除了牛磺酸在大健康领域的广
阔市场前景之外，贵公司转型决策背后的市场洞察和战
略考量是什么，目前进展如何？
【公司回复】 |
| | 公司自 2004年开始涉入环保行业，2006年进一步
布局生活垃圾焚烧发电领域，并逐渐形成以生活垃圾焚
烧发电和生活污水处理为主的城镇固液废专业化处理
经营格局。鉴于垃圾焚烧发电产业逐渐进入成熟期，产
业技术成熟，公司主营业务当前重心在于存量项目的精
细化运营和提质增效。当前经济形势下，公司紧跟时代
脉搏，在夯实传统主业发展根基的同时，结合自身相关
资源优势，加快发展新质生产力，积极培育新业务。
公司拟利用环氧乙烷法生产牛磺酸技术，并依托企
业现有的环保行业优势，迅速抢占市场，提高企业核心
竞争力。本次拟建项目投产后，可以扩大公司经营面，
壮大公司实力，创造良好的社会效益和经济效益。牛磺
酸上市后，可为国内、省内提供质优价廉的产品，可以
促进各类下游产品的研制与开发，不断改善民生质量与
健康水平。
目前，牛磺酸工程项目已开工建设，建设周期 12个
月。
9.从垃圾发电升级到垃圾制绿氢，无论对于主业垃
圾发电，还是对于氢能绿色能源的发展都意义重大，目
前该技术有无实际应用案例落地，能否从成本、效率、
使用场景等方面分析一下可行性如何？
【公司回复】公司采用烘焙-气化技术，是成熟制氢
工艺的创新尝试，目前正在推进示范性应用，与地方政
府商谈项目建设的边界条件。项目建设的成本、效率与 |
| | 项目的建设规模（规模效应）及后端的绿氢售价等多种
因素息息相关。假设单以每天处理 1000吨垃圾制绿项
目与垃圾发电项目对比，其投资额约为垃圾发电项目的
1.5倍，营业收入约为垃圾发电项目的 3.5倍，年平均利
润约为垃圾发电项目的 4.3倍，垃圾制氢的效益明显优
于垃圾焚烧发电。
10.根据贵司 2024年半年度报告，上半年营收下降
而净利润却反增，请作个说明？
【公司回复】2024年上半年度，公司实现营业总收
入 7.89亿元，较上年同期下降 3.74%；实现归属于上市
公司股东的扣除非经常性损益的净利润 1.11亿元，较
上年同期增长 36.47%。营收同比下降主要系公司在建
项目减少，PPP项目建造服务收入确认金额较去年同期
减少 4200万元，减少比例 66.34%。扣除 PPP项目影
响，公司主营业务收入同比略有增长。
11.公司上半年已运营垃圾焚烧发电厂累计接收垃
圾进厂量 298.49万吨，比上年同期下降 0.96%。接收
垃圾量与去年同期相当，但是扣非后净利润达到1.11亿
元，同比增幅为 36.47%。请公司予以说明，谢谢。
【公司回复】一方面，公司通过精细化管理，主营
业务成本控制更加合理，较去年同比降幅超过 15%。另
一方面，公司继 2021、2022年先后投产运营 8个垃圾
焚烧项目后逐步开展垃圾焚烧供气供热业务，相对于垃
圾焚烧发电而言更具经济效益。 |
| | 12.请公司简要介绍下上半年供气供热业务情况，
谢谢。
【公司回复】公司垃圾焚烧供气供热业务发展较
快，2024上半年新增曹县圣元、莆田圣元两家电厂供汽
供热业务。2024年上半年合计实现供汽供热收入 2134
万元，高于去年全年 864万元，增幅为 147%。
13.关于以牛磺酸为核心的大健康产业项目，请问
贵司在市场营销方面投入有哪些
【公司回复】公司设立有数字网络部和市场部，配
备有专业的营销团队，在线上线下销售渠道方面均有布
局。同时，公司营销团队亦积极参加行业相关展会活动
提升产品知名度及拓展更多销售渠道、客户资源。
14.请公司简要介绍下截至上半年度末尚未纳入国
补目录清单项目情况，以及预估一次性待确认国补金额
是多少？
【公司回复】公司目前尚有 7个项目（垃圾处理规
模为 5350吨/日）尚未被纳入国补目录清单，其均满足
纳入国补目录清单的主要条件和审核要点要求，目前均
已按照规定完成申报，相关审核工作正在进行中。截至
2024年 6月 30日，经财务核算，预计待确认国补收入
金额为 2.6亿元。 |
| 附件清单
（如有） | 无 |
| 日期 | 2024-08-28 |
