[中报]明牌珠宝(002574):2024年半年度报告
原标题:明牌珠宝:2024年半年度报告 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人虞阿五、主管会计工作负责人俞可飞及会计机构负责人(会计主管人员)陈燕声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 本报告涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应当对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。 公司在经营中可能存在的风险因素内容已在本报告“第三节管理层讨论与分析”之“十、公司面临的风险和应对措施”部分予以描述，敬请投资者仔细阅读并注意风险。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 目 录 第一节重要提示、目录和释义.....................................................................................2 ...............................................................................7第二节公司简介和主要财务指标 第三节管理层讨论与分析...............................................................................................10 第四节公司治理.....................................................................................................................28 第五节环境和社会责任.....................................................................................................29 第六节重要事项.....................................................................................................................33 ..........................................................................................42第七节股份变动及股东情况 第八节优先股相关情况.....................................................................................................46 第九节债券相关情况..........................................................................................................47 第十节财务报告.....................................................................................................................48 备查文件目录 一、载有公司负责人虞阿五、主管会计工作负责人俞可飞、会计机构负责人（会计主管人员）陈燕签名并盖章的2024年半年度财务报表。 二、公司报告期内公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。 三、以上备查文件备置地点：公司证券事务部。 释义
一、公司简介
1、公司联系方式 公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期是否变化□适用 ?不适用 公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期无变化，具体可参见2023年年报。 2、信息披露及备置地点 信息披露及备置地点在报告期是否变化 □适用 ?不适用 公司披露半年度报告的证券交易所网站和媒体名称及网址，公司半年度报告备置地在报告期无变化，具体可参见2023年 年报。 3、其他有关资料 其他有关资料在报告期是否变更情况 □适用 ?不适用 四、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □是 ?否
1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况□适用 ?不适用 公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况□适用 ?不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 六、非经常性损益项目及金额 ?适用□不适用 单位：元
□适用 ?不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益 项目的情况说明 □适用 ?不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为 经常性损益的项目的情形。 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的主要业务 公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中的“珠宝相关业务”的披露要求 （一）宏观经济 报告期内，外部环境更趋复杂严峻和不确定，国内结构调整阵痛有所显现，影响经济 增长的因素较以往更为复杂，在这种复杂局面下，我国经济顶住压力，运行总体平稳，新 动能加快成长，高质量发展取得新进展。2024年上半年，国内生产总值61.70万亿元，同 比增长5.0%；全国居民人均可支配收入20733元，比上年同期实际增长5.3%；全国居民 人均消费支出13601元，比上年同期实际增长6.7%。 （二）行业发展情况 1、珠宝首饰行业 （1）零售整体增长放缓 2024年1-6月，国内社会消费品零售总额235969亿元，同比增长3.7%。其中金银 珠宝类零售总额1725亿元，同比微增0.2%。金价快速上涨背景下，消费者观望情绪加重， 消费延期、预算缩减等因素对黄金珠宝消费带来一定程度影响，市场发展的驱动力阶段性 变弱，报告期内金银珠宝类零售呈先增后降态势，但报告期末增速环比有所改善。 2024年1-6月上海黄金交易所AU9999价格走势图（2）网上零售持续火爆 2024年上半年，国内网上零售额7.1万亿元，同比增长9.8%，其中实物商品网上零售额5.96万亿元，同比增长8.8%，在商务部全国网上零售18类重点监测商品中金银珠宝增速最快，达到32.4%。线上销售持续增长将是珠宝首饰行业发展的有力助推器，充分把握机遇并积极推动其规模不断壮大，对于行业长远发展而言具有举足轻重的意义。 （3）结构性发展机会明显 中国黄金协会数据显示，2024年上半年黄金消费量同比下降5.6%至523.75吨，但金条及金币同比增长46.02%至213.64吨；北京市统计局数据显示2024年上半年全市金银珠宝类商品零售额同比增长27.2%，显著高于全国平均增幅。虽然行业整体承压，短期面临一定的压力和挑战，但市场结构性发展机会仍然较多。 2、光伏电池行业 （1）终端装机保持高位增长 2024年2月，国家能源局关于印发《2024年能源行业标准计划立项指南》的通知，立项重点立足能源安全和促进能源绿色低碳转型、服务和保障能源安全稳定供应，支撑能源碳达峰、碳中和目标的行业标准计划；支撑新型电力系统和新型能源体系建设。基于光伏发电对推动全球能源绿色转型的重要意义，报告期内光伏行业在规模、技术等方面都迎来了进一步的发展，同时新能源光伏行业在“碳达峰、碳中和”的双碳国家战略背景下，我国光伏装机增速明显。根据国家能源局发布数据显示，2024年上半年我国光伏行业新增装机102.48GW，同比增长30.7%。此外，根据美国、印度、德国等海外国家2024年一季度装机量公开数据，同比均有较大幅度的增长，全球光伏市场继续保持乐观预期，预计2024年全球新增装机仍将维持高位增长。 （2）行业竞争加剧，盈利产能下降 报告期内光伏产业链竞争态势愈加严峻，产业链主要产品价格持续下行，加之海外贸易摩擦加剧，整体处于周期性迭代阶段，导致光伏产业多环节都出现不同程度的亏损。 2024年上半年，光伏行业产能增速明显放缓，在主产业链的多晶硅、硅片、电池片、组件环节，投产、开工、规划项目数量同比骤降，众多项目宣布终止（中止）或延期。根据中国光伏行业协会统计数据，2024年上半年光伏电池片价格下滑超15%，产品价格已临近甚至跌破成本线，光伏电池企业经营压力凸显，部分企业由于资金链紧张、技术升级困难等原因，被迫停产或大幅减产，行业整体开工率降至近年来的低谷。 （3）N型电池成为主流，产品迭代、技术升级加快 2024年上半年，光伏N型产品已占据市场绝对主流。据TrendForce集邦咨询中国光伏产业招投标数据库统计，2024年上半年国内组件集采招标容量约为108GW，其中N型组件招标量已达90.3GW，占比84%，较2023年下半年上涨24%，N型组件渗透率持续提升。 N型电池转换效率的理论极限在28%以上，较PERC电池有较大提升，光伏电池企业正不断开展对新一代N型电池的研发探索，TOPCon、HJT以及IBC等N型电池技术百花齐放，光伏电池技术正在迎来变革，效率更高的N型电池已经成为市场主流，其中TOPCon电池技术与PERC电池在工艺上有较高的兼容性，更容易实现规模化。同时，光伏业内企业持续加大创新研发力度，致力于提效降本，包括LECO在内的提效降本技术已经市场化运用。 3、房地产营销行业 2024年上半年房地产行业总体上处于弱复苏阶段，上半年初期房地产开发投资、商品房销售等各项指标持续下滑，5-6月在政策作用下部分城市出现回暖迹象。2024年以来，房地产政策延续持续宽松的主基调：两会政府工作报告明确了稳市场、防风险、促转型的房地产政策方向；4月中央政治局会议强调“统筹消化存量房产和优化增量住房”,“去库存”成为政策新的发力点；5月中国人民银行、国家金融监督管理总局等部门，推出包括降低首付比例至15%、取消房贷利率下限、支持地方收储存量商品房等重磅政策利好；各地积极落实中央和部委文件精神，进一步解除或放松限购、限贷等限制性措施，并通过推动住房“以旧换新”等政策措施释放住房需求。随着推动房地产行业逐步企稳的各项政策实施，为公司房地产营销业务的开展创造了有利的市场发展环境。 4、光伏电站行业 根据国务院印发的《2030年前碳达峰行动方案》中提出的目标：到2025年新建公共机构建筑、新建厂房屋顶光伏覆盖率力争达到50%，预计2021-2025年新建建筑可带动分布式光伏新增装机规模约208GW，叠加考虑整县(市、区)屋顶分布式光伏开发试点推进政策，可带动装机规模约342GW，对应1万亿市场空间。分布式光伏行业的发展得到了国家战略及产业政策的支持，在“双碳”战略背景下，国家和地方政府出台了多项支持政策，如《智能光伏产业创新发展行动计划(2021-2025年)》《“十四五”可再生能源发展规划》《浙江省整县(市、区)推进屋顶分布式光伏开发工作导则》明确提出了光伏行业发展目标，以及“十四五”期间太阳能发电量实现翻倍等具体目标，这些政策为光伏行业的高质量发展创造了良好的政策环境，并大力推动光伏发电多场景融合开发。国家能源局公布数据显示今年上半年，我国光伏行业新增装机中分布式光伏新增装机52.88GW，占新增装机比例一半以上。 （二）行业竞争状况、公司行业地位及竞争优势 1、珠宝首饰行业 黄金珠宝首饰行业属于充分竞争行业，市场化程度高，竞争激烈。近年来，受益于我国经济发展居民可支配收入提升，以黄金珠宝为代表的中高档消费品表现出良好的发展态势，成为市场消费的热点之一。行业市场竞争格局较为明朗，以卡地亚、蒂芙尼为代表的国外高端品牌、以港资品牌及国内主要上市珠宝企业为代表的领先品牌，以及部分区域性珠宝企业，覆盖了国内多层次的核心珠宝消费市场。 作为全要素、全产业链、全价值链的大型综合性珠宝首饰企业，明牌珠宝以其清晰品牌印记、广泛市场渠道、深厚自研能力、尖端制造工艺、高效运营能力、健全服务体系等持续构筑自身竞争优势，整体综合实力居珠宝首饰行业前列，是中国大陆珠宝首饰行业的知名企业之一。 公司主要从事中高档贵金属和宝石首饰产品的设计、研发、生产及销售，核心业务是对“明牌珠宝”、“明牌传家金”、“明牌小金喜”品牌的连锁经营管理。报告期内，公司主营业务未发生重大变化。公司采用以批发、零售模式为主的经营模式，通过直营、专营、经销和加盟方式拓展市场，目前，公司在全国各主要区域拥有千家左右门店，在天猫、京东、唯品会等电商平台设有旗舰店并持续发展其他网络营销渠道。 报告期内，公司珠宝首饰主业营收同比有所下降，与行业整体发展相比有待提升。 2、光伏电池片行业 2024年上半年，光伏电池片行业产能利用率低迷，亏损蔓延，出口受限，面临消纳难题、技术瓶颈、政策依赖等挑战，产能增速放缓，市场竞争激烈。在这场行业变革的浪潮中，企业的分化态势愈发显著。传统龙头企业作为“老玩家”在享受过行业高速发展的红利后，如今却被旧产能的沉重包袱和新技术的迭代压力所困扰。而“新玩家”在激烈的市场竞争中则面临着研发技术积累不足、市场拓展缓慢，客户不稳定等一系列难题。无论是“老玩家”还是“新玩家”，都必须在技术创新、战略调整、市场布局等核心领域狠下功夫，才能在这场残酷的行业变革中站稳脚跟。 3、房地产营销行业 尽管房地产市场出现连续下滑，但新型城镇化发展的脚步没有停止，市场新需求仍在，市场结构性机会仍在。公司在业务布局上将更多地向人口聚集的一二线城市发展，在产品上向高品质住宅项目靠拢，以金融供应链角度切入，提供供应链金融服务以及通过物业抵押和资产担保等形式获取高安全性和较高利润率的投资活动。 4、光伏电站行业 公司投资明豪科技从事开展光伏电站EPC(设计、采购、施工一体化模式)业务和EMC(合同能源管理)业务，明豪科技已获得电力工程施工总承包二级资质及安全生产许可证，拥有专业化的运营团队、先进的工程管理和自有施工团队，项目采用先进的第三代N型TOPCon电池技术。 （三）主要业务模式 1、珠宝首饰业务 （1）销售模式 公司主要以经销、加盟、专营、直营模式开展销售，公司销售模式未发生大的变化。 2024年6月止销售情况 单位：元
公司主要以自产、委外加工、外购进行生产，公司生产模式未发生大的变化。 2024年6月止生产情况
公司通过现货采购和黄金租赁业务采购黄金原材料、通过现货模式采购铂金和钻石原材料。公司采购模式未发生大的变化。 2024年6月止采购情况
截至2024年6月，公司的存货情况如下： 单位：元
2024年1-6月前10名直营门店经营情况表 单位：元
报告期内，公司通过天猫、京东、唯品会等电商平台实现销售收入25213.27万元，同比增长34.81%，占公司销售收入的10.36%。 （7）门店变动情况
（1）采购模式：主要根据主计划和生产计划，结合客户订单特性（硅片尺寸）以及市场情况进行采购，主要采购的产品包括硅片、浆料网版、化学品、气体等主辅材料。供应链负责统筹管理公司的采购工作，供应商开发与管理、采购实施、合同/订单管理、订单履行、付款管理等工作。具体执行过程为：计划物控部门根据生产计划和订单情况、结合原材料库存情况制定采购需求清单并提交至供应链；供应链依据该需求清单，结合市场情况，选择供应商并签订采购合同。合同签订后，采购部负责实时跟进采购信息、追踪订单交付、结算等，目前已初步建立了各类原材料产品的合格供应商名录。同时针对高附加值硅片和浆料采购，供应链根据市场行情不定期提请公司管理委员会讨论决策战略采购，以降低运营成本。 （2）生产模式：以市场需求为导向，根据客户销售订单情况，结合产业链价格变动及市场趋势，充分考虑生产能力、设备状况，参照库存情况，合理调配资源，制定生产计划，开展生产工作。 （3）销售模式：自产自销+双经销、战略大客户&核心大客户+市场销售相结合的营销方式。 3、房地产营销业务 利用平台优势和资源整合，为长期合作的经纪机构提供资金垫付服务，缓解开发商因项目开发和销售而承担的巨大资金压力。同时，通过成交佣金激励，提高中小经纪机构，投入市场经济建设的积极性，建立房、客、人精准营销的生态循环，大幅度缩短房产交易周期和时间成本，让服务更高效。通过楼盘信息服务+全网营销模式，深度链接开发商、中小型房产经纪机构和购房者，打破三者的信息壁垒，让房企迅速锁定营销渠道，实现房源快速去化、资金高速周转。为现金流相对稳定、负债率较低的优质房企，提供供应链融资支持，同步获取开发商在运营项目的销售代理权，以“营销服务+佣金收入”的多路径增收形式，实现稳定营收。 4、光伏电站业务 （1）EPC(设计、采购、施工一体化模式)业务：业主自投电站，一般25年运行寿命。 （2）EMC(合同能源管理)业务：由明豪科技出资建设电站，用电方享受优惠电价，建设方承担运维服务。 （四）主要经营管理工作 1、珠宝首饰业务 公司珠宝首饰线下业务持续秉持“专营直营+经销加盟”一体两翼策略，以盈利可持续提升为关键导向，以品牌、产品、门店为核心载体，以客户、员工、供应链、资金管理为有效落脚点，切实聚焦国潮崛起大背景下轻量化、时尚化、体验式消费需求趋势，深入实施百店创建提升工程，构建面积小、人员少、成本轻、毛利高的“轻新精”门店，打造“明牌珠宝+明牌传家金+明牌小金喜”一店多铺经营模式，以品牌矩阵优势推进高效能高营网点显著提质增效、经销加盟体系稳步壮大、营销网络布局日臻完善。线上业务方面， 以打造公司发展重要引擎为目标，抢抓机遇做优做强，平台端进一步拓宽原有平台业务， 加快新平台入驻，积极打造线上增量；货品端充分发挥深厚自研底蕴优势，保障品牌精品 持续输出，以丰富商品SPU全方位满足线上多元消费需求；渠道端借助自有品牌直播升级 发力叠加全链路营销，实现线上多渠道引流并促成销售快速转化，报告期公司线上销售同 比增长近35%。此外公司持续锚定新零售赛道积极打造新零售模式，利用抖音本地生活、 小红书KOS等一众新型营销工具，实现线上线下销售互通快速转化，有效带动品牌声量销 量双提升。2、光伏电池片业务 报告期内公司20GW新能源光伏电池片智能制造项目一期已全面实现量产并达到规划设定的产能/良率/效率/碎片率等各项指标。公司建立了先进的测试中心及研发实验室，公司N型TOPCon高效光伏电池片导入了高阻密栅工艺、激光LECO技术等多项前沿技术，有效提高了光伏电池片的转换效率，生产的电池平均量产转换效率已超过26.6%，达到成本行业领先；公司开发MAD新型膜层结构，抗UVID性能在1.5%以内，达到行业领先水平；2024年上半年公司新增授权专利6项，截至报告期末累计获得国内外授权专利9件，包含发明专利6件、实用新型专利3件。公司积极推动产品创新同时将产品质量管理作为重点工作，从供应链管理、生产工艺管控等多方面着手，严格保证产品质量，提升转换效率及良率，不断提高产品竞争力，向终端客户提供高效稳定的光伏产品，以高质量产品树立市场口碑。 公司推行自产自销+双经销、战略大客户&核心大客户+市场销售相结合的营销方式， 不仅与光伏一体化龙头企业天合光能形成战略合作伙伴，同时也积极拓展了行业龙头企业， 在布局一体化龙头的同时还拓展了一批大型贸易商以及头部组件提供商。3、房地产营销业务 公司以家为入口，在开发商、房产经纪机构和购房者之间搭建起了全产业链服务流程线上化，商业价值可视化的生态闭环，通过大数据技术、精准营销、品牌赋能，聚焦房客人，不断拓展上下游产业链，打造了一个标准化、规模化、高效益、创新型的数据化房产服务平台。 4、光伏电站业务 报告期内，公司围绕开发工商业屋顶光伏电站建设、成立国企混改公司开发公建光伏电站建设、布局农村户用屋顶光伏电站、“光伏+林业”新型模式大开发等业务方向稳步推进光伏电站业务，上半年共有3个EPC项目并网验收，平均毛利率约8%，5个EMC项目并网验收，平均成本回收周期约为6.6年。二、核心竞争力分析 （一）珠宝首饰业务 公司拥有富于竞争力的品牌、优良的产品品质、广泛的营销网络、持续改进的管理体系，这些是构成公司持续发展的核心竞争力。随着近年来互联网特别是移动互联网的快速发展，公司将积极加快利用互联网进行业务创新与融合，以形成新时代的竞争优势。 公司致力于将明牌珠宝打造成为国内领先的时尚优质珠宝品牌，紧紧围绕“明”牌珠宝的定位、价值、文化与个性，通过产品设计、店面形象、广告投放和各类营销活动，向消费者传递清晰的品牌印象。公司加大了互联网及移动互联网的营销力度，以拉近与年轻时尚消费群体的距离。公司坚持质量、新品优胜战略，从产品研发设计、生产制造工艺等多个层面加强品质管控，确保优良品质，并根据市场需求的变化，主动优化调整产品结构，丰富产品层次，扩展消费群体。借助于千家直营门店、加盟店、经销网点，明牌珠宝具备了良好的市场基础，公司立足江浙，覆盖全国主要市场，能为消费者提供优质产品与服务。 公司积极利用信息技术构建以终端管理为核心的现代管理体系，立足终端、面向市场、快速响应，不断提升公司的运营效率，增强持续发展能力。 （二）光伏电池片业务 在光伏产业发展相对低位时期，能够打破同质化竞争、在降低成本的同时提供更高质量产品的企业终能长久发展、屹立不摇，公司以 TOPCon/HJT等技术电池产品快速迭代发展为契机，凭借尖端工艺设备、专业研发技术、资金及管理优势的充分合力，快速打造高技术、强竞争力的代表性产品，通过优质产能叠加丰富营销方式有效抢占市场份额，并不断聚焦行业前沿，紧盯先进技术路线抢占最优赛道，在新能源产业领域争夺领先优势，快速构建自身品牌影响力。 （三）房地产营销业务 通过对房产大数据的开发、整合与应用，我们为客户提供智能高效的数据营销、数据金融和数据资产服务。同时，基于智慧、快速、开放的平台优势，好屋深度链接服务开发商、经纪机构、购房者、金融机构和智能科技，构建了一个泛房地产全周期的数字服务生态圈。公司具有一批在深耕房地产多年，具有经验丰富的专业人才队伍。目前已在20余座城市成立了直营分公司，在140余座城市拥有加盟机构，全面覆盖北上深广一线城市、各大省会城市及重点二三线城市，拥有强大的渠道整合及落地能力，并保持稳健的扩张步伐。通过成熟的房地产经纪赋能体系，结合业内积累的百强开发商资源和几十万家经纪机构资源。 （四）光伏电站业务 公司全资子公司明豪科技已获得电力工程施工总承包二级资质及安全生产许可证，拥有专业化的运营团队、先进的工程管理和自有施工团队，项目采用先进的第三代N型TOPCon电池技术。 三、主营业务分析 概述 参见“一、报告期内公司从事的主要业务”相关内容。 主要财务数据同比变动情况 单位：元
?适用 ?不适用 报告期内，子公司光伏电池业务盈利情况对公司利润有较大程度影响。 营业收入构成 单位：元
?适用□不适用 单位：元
四、非主营业务分析 ?适用□不适用 单位：元
1、资产构成重大变动情况 单位：元
□适用 ?不适用 3、以公允价值计量的资产和负债 □适用 ?不适用 4、截至报告期末的资产权利受限情况 货币资金中551,383,934.29为定期存单质押、各项保证金、涉诉冻结资金等六、投资状况分析 1、总体情况 ?适用□不适用
?适用□不适用 单位：元
 |