[中报]创耀科技(688259):2024年半年度报告

时间:2024年08月29日 02:02:16 中财网

原标题:创耀科技:2024年半年度报告

公司代码:688259 公司简称:创耀科技 创耀(苏州)通信科技股份有限公司 2024年半年度报告
重要提示
一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、完整性,不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并承担个别和连带的法律责任。

二、 重大风险提示
公司已在本报告中描述可能存在的风险,敬请查阅“第三节管理层讨论与分析”之“五、风险因素”部分,请投资者注意投资风险。


三、 公司全体董事出席董事会会议。


四、 本半年度报告未经审计。


五、 公司负责人 YAOLONG TAN、主管会计工作负责人纪丽丽及会计机构负责人(会计主管人员)纪丽丽声明:保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。


六、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 无

七、 是否存在公司治理特殊安排等重要事项
□适用 √不适用

八、 前瞻性陈述的风险声明
√适用 □不适用
本报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述不构成公司对投资者的实质承诺,敬请投资者注意投资风险。


九、 是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况


十、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况


十一、 是否存在半数以上董事无法保证公司所披露半年度报告的真实性、准确性和完整性 否

十二、 其他
□适用 √不适用

目录
第一节 释义 ......................................................................................................................................... 4
第二节 公司简介和主要财务指标 ..................................................................................................... 6
第三节 管理层讨论与分析 ................................................................................................................. 9
第四节 公司治理 ............................................................................................................................... 38
第五节 环境与社会责任 ................................................................................................................... 39
第六节 重要事项 ............................................................................................................................... 41
第七节 股份变动及股东情况 ........................................................................................................... 73
第八节 优先股相关情况 ................................................................................................................... 80
第九节 债券相关情况 ....................................................................................................................... 81
第十节 财务报告 ............................................................................................................................... 82



备查文件目录载有公司负责人、主管会计工作负责人、会计机构负责人(会计主管人 员)签名并盖章的财务报表。
 报告期内公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。



第一节 释义
在本报告书中,除非文义另有所指,下列词语具有如下含义:

常用词语释义  
发行人、公司、创耀 科技创耀(苏州)通信科技股份有限公司
集成电路、芯片、ICIntegrated Circuit,集成电路,通常也叫芯片,是一种微型电子器件 或部件,采用一定的工艺,将一个电路中所需的晶体管、电阻、电 容和电感等电子元器件按照设计要求连接起来,制作在一小块半导 体晶片如硅片或介质基片上,成为具有特定功能的电路。
电力线载波通信、 PLCPower Line Communication,是以电力线为信息传输媒介,信号经过 载波调制技术,实现在电网各个节点之间进行数据传输的一种通信 方式。
物联网Internet of Things,IoT,是一个动态的全球网络基础设施,具有基于 标准和互操作通信协议的自组织能力,是当前互联网延伸和扩展的 重要发展方向和产业领域。
接入网Access Network,主要完成将用户接入到核心网的任务,由核心网到 用户终端之间的所有设备组成。接入网按照所用传输介质的不同可 分为有线接入网和无线接入网,其中有线接入网又分为铜线接入网、 光纤接入网和混合接入网。
网关Gateway,又称网间连接器、协议转换器,在传输层上实现网络互联, 是最复杂的网络互联设备,用于两个高层协议不同的网络连接,既 可以用于广域网互联,也可以用于局域网互联,是一种充当转换重 任的计算机系统或设备。
VDSLVery-high-speed Digital Subscriber Line,甚高速数字用户线,由 ADSL 升级而来的一种新的宽带接入方式,在通信速率方面远超 ADSL。
G.fast一种利用电话线传输的千兆宽带接入技术,早期工作频率主要采用 106MHz,100 米内的上行下行速率之和约为 1Gbps,后续将采用 212MHz,在 100米内的上行下行速率之和将可达到 2Gbps。
模块在一个或多个芯片中写入相应的软件并与其他电子元件组成的、用 于完成某种特定功能的电路。
DAC/DADigital-to-Analog Converter,数/模转换器或者数字/模拟转换器,是 将离散的数字信号转换为连续变量的模拟信号的器件。
局端Access Network Equipment,接入网络的汇聚设备,是提供终端接入 的一端。
终端Customer Premise Equipment,又称用户端,运营商网络的边界设备, 属于网络的最后一环。
IPIntellectual Property,知识财产所有权,在集成电路领域,IP 指具有 特定电路功能的电路版图或硬件描述语言程序等设计模块。
HPLCHigh-speed Power Line Communication,高速电力线载波,目前主要 指宽带电力线载波,是在低压电力线上进行数据传输的宽带电力线 载波通信技术。
HPLC+HRF双模双模是在电力线载波通信技术(单模)基础上增加低功耗无线通信 技术相结合的双模通信传输模式,是满足新型电力系统对通信技术 升级的需求。此两种传输方式互补,有效提升通信覆盖,可解决地 埋电缆环境中HPLC通信效果差、跨变压器的信号串扰等棘手问题, 还可实现停电后的定位感知,准确定位到问题点,提高供电可靠性。
物理层Physical Layer,指国际标准化组织 ISO 制定的网络互连七层架构参 考模型中的物理层,包含通过物理介质实现通信信号传输的技术、 算法、协议、指标要求等。
版图设计IC layout,又称布图,是集成电路设计过程的一个工作步骤,是指将 前端设计产生的电路图或门级网表通过 EDA 设计工具进行布局布 线和进行物理验证,并最终产生供晶圆制造用的 GDSII数据的过程。
ADCAnalog-to-Digital Converter的简称,即模数转换器,是将模拟输入信 号转换成数字信号的电路或器件,能将模拟输入信号转换数字信号, 如将温度、压力、电流等转换成更易储存、处理的数字形式。
转发芯片是局端设备所应用的二层以上大容量数据传输与协议处理芯片。
星闪新一代近距离无线连接技术,具备低功耗、高精度、高速率等特点, 可用于车载、工业、智能家居等区域的无线连接。
SLESparkLink Low Energy。SLE采用 Polar信道编码提升传输可靠性, 减少重传节省功耗,同时支持最大 4MHz传输带宽、最大 8PSK调制, 支持 1对多可靠组播,支持 4KHz短时延交互,安全配对,隐私保护 等特性,在尽可能保证传输效率的同时,充分考虑了节能因素,用 于承载具有低功耗诉求的业务场景。
CMOSComplementary Metal Oxide Semiconductor,互补金属氧化物半导体, 指制造大规模集成电路芯片用的一种技术或用这种技术制造出来的 芯片。
FinFETFin Field-Effect Transistor,鳍式场效应晶体管,是一种新的互补式金 氧半导体晶体管,一种集成电路制造工艺。
FablessFabrication 和 less 的组合,用来指代未拥有芯片制造工厂的集成电 路设计公司,也指没有制造业务、只专注于设计的一种半导体行业 运作模式。
SoCSystem on Chip,片上系统、系统级芯片,是将系统关键部件集成在 一块芯片上,可以实现完整系统功能的集成电路。
晶圆又称 Wafer、圆片、晶片,是半导体行业中集成电路制造所用的圆形 硅晶片。在硅晶片上可加工实现各种电路元件结构,使之成为有特 定功能的集成电路产品。
流片Tapeout,将集成电路设计转化为芯片的试生产或生产过程。流片可 检验芯片是否达到设计预期的功能和性能:如流片成功则可对芯片 进行大规模量产,反之则需找出不成功的原因、优化设计并再次流 片。
封装将芯片装配为最终产品的过程,即把晶圆上的半导体集成电路用导 线及各种连接方式,加工成含外壳和管脚的芯片成品,起着安放、 固定、密封、保护芯片和增强电热性能的作用。
创睿盈重庆创睿盈企业管理有限公司,曾用名苏州创智盈投资管理有限公 司,系公司的控股股东。
空青重庆空青企业管理合伙企业(有限合伙)
创莘锐重庆创莘锐企业管理合伙企业(有限合伙)
国网、国家电网国家电网有限公司
南网、南方电网中国南方电网有限责任公司
上交所上海证券交易所
报告期、本报告期2024年1月1日至6月30日
报告期末、本报告期 末2024年6月30日


第二节 公司简介和主要财务指标
一、 公司基本情况

公司的中文名称创耀(苏州)通信科技股份有限公司
公司的中文简称创耀科技
公司的外文名称Triductor Technology(Suzhou)Inc.
公司的外文名称缩写Triductor
公司的法定代表人YAOLONG TAN
公司注册地址苏州工业园区金鸡湖大道1355号国际科技园1期133单元
公司注册地址的历史变更情 况2024年6月24日,公司注册地址由“苏州工业园区金鸡湖大道1355 号国际科技园1期133单元”变更为“苏州市工业园区集贤街89号 SISPARK独墅湖数字经济产业园6幢1501”,最终登记注册地址以工 商部门核准意见为准。(目前公司工商变更尚未完成。)
公司办公地址苏州市工业园区集贤街89号SISPARK独墅湖数字经济产业园B4栋
公司办公地址的邮政编码215021
公司网址https://www.triductor.com/
电子信箱[email protected]
报告期内变更情况查询索引2024年6月3日,公司召开了第二届董事会第七次会议、2024年6月24 日召开2023年年度股东大会审议通过了《关于变更公司注册地址、修 订<公司章程>并办理工商变更登记的议案》,具体内容详见公司于 2024年6月4日在上海证券交易所网站披露的《关于变更公司注册地址 、修订<公司章程>并办理工商变更登记的公告》(公告编号:2024-024 )。

二、 联系人和联系方式

 董事会秘书(信息披露境内代表)证券事务代表
姓名占一宇孟婷婷
联系地址苏州市工业园区集贤街89号SISPARK 独墅湖数字经济产业园B4栋苏州市工业园区集贤街89 号SISPARK独墅湖数字经 济产业园B4栋
电话0512-625592880512-62559288
传真0512-62887395-20000512-62887395-2000
电子信箱[email protected][email protected]

三、 信息披露及备置地点变更情况简介

公司选定的信息披露报纸名称《中国证券报》 《上海证券报》 《证券日报》 《证券时报》 《经济参考报》
登载半年度报告的网站地址www.sse.com.cn
公司半年度报告备置地点创耀科技董事会办公室
报告期内变更情况查询索引不适用

四、 公司股票/存托凭证简况
(一) 公司股票简况
√适用 □不适用

公司股票简况    
股票种类股票上市交易所 及板块股票简称股票代码变更前股票简称
人民币普通股上交所科创板创耀科技688259/

(二) 公司存托凭证简况
□适用 √不适用

五、 其他有关资料
□适用 √不适用

六、 公司主要会计数据和财务指标
(一) 主要会计数据
单位:元 币种:人民币

主要会计数据本报告期 (1-6月)上年同期本报告期比上 年同期增减(%)
营业收入285,037,202.37295,839,939.46-3.65
归属于上市公司股东的净利润34,967,437.4234,051,381.722.69
归属于上市公司股东的扣除非经常性 损益的净利润28,862,866.5528,208,078.552.32
经营活动产生的现金流量净额-77,438,274.1381,064,693.96-195.53
 本报告期末上年度末本报告期末比 上年度末增减 (%)
归属于上市公司股东的净资产1,503,915,180.821,506,736,989.98-0.19
总资产2,079,564,306.582,523,528,860.19-17.59

(二) 主要财务指标

主要财务指标本报告期 (1-6月)上年同期本报告期比上年同期 增减(%)
基本每股收益(元/股)0.310.303.33
稀释每股收益(元/股)0.310.303.33
扣除非经常性损益后的基本每股收益 (元/股)0.260.254.00
加权平均净资产收益率(%)2.312.27增加0.04个百分点
扣除非经常性损益后的加权平均净资 产收益率(%)1.911.88增加0.03个百分点
研发投入占营业收入的比例(%)21.2024.21减少3.01个百分点

公司主要会计数据和财务指标的说明
√适用 □不适用
报告期末,公司总资产207,956.43万元,较上年度末下降17.59%,主要系预收客户款项减少,经营活动产生的现金流量净额较上年同期变化较大,主要系公司销售商品、提供劳务收到的现金减少以及支付经营性往来款增加所致。

报告期末至半年度报告披露日,公司资本公积转增股本31,700,000股,转增后,公司总股本由80,000,000股增加至111,700,000股。根据相关会计准则的规定按照最新股本调整并列报本报告期以及上年同期基本每股收益、稀释每股收益以及扣除非经常性损益后的基本每股收益。

七、 境内外会计准则下会计数据差异
□适用 √不适用

八、 非经常性损益项目和金额
√适用 □不适用
单位:元 币种:人民币

非经常性损益项目金额附注(如适用)
非流动性资产处置损益,包括已计提资产减值 准备的冲销部分-9,164.57/
计入当期损益的政府补助,但与公司正常经营 业务密切相关、符合国家政策规定、按照确定 的标准享有、对公司损益产生持续影响的政府 补助除外5,644,515.40第十节、七、67
除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业 务外,非金融企业持有金融资产和金融负债产 生的公允价值变动损益以及处置金融资产和金 融负债产生的损益442,984.74第十节、七、70
计入当期损益的对非金融企业收取的资金占用 费-/
委托他人投资或管理资产的损益451,023.02第十节、七、68
对外委托贷款取得的损益-/
因不可抗力因素,如遭受自然灾害而产生的各 项资产损失-/
单独进行减值测试的应收款项减值准备转回-/
企业取得子公司、联营企业及合营企业的投资 成本小于取得投资时应享有被投资单位可辨认 净资产公允价值产生的收益-/
同一控制下企业合并产生的子公司期初至合并 日的当期净损益-/
非货币性资产交换损益-/
债务重组损益-/
企业因相关经营活动不再持续而发生的一次性 费用,如安置职工的支出等-/
因税收、会计等法律、法规的调整对当期损益 产生的一次性影响-/
因取消、修改股权激励计划一次性确认的股份 支付费用-/
对于现金结算的股份支付,在可行权日之后, 应付职工薪酬的公允价值变动产生的损益-/
采用公允价值模式进行后续计量的投资性房地 产公允价值变动产生的损益-/
交易价格显失公允的交易产生的收益-/
与公司正常经营业务无关的或有事项产生的损 益-/
受托经营取得的托管费收入-/
除上述各项之外的其他营业外收入和支出37,558.45违约金收入等
其他符合非经常性损益定义的损益项目176,938.26个税手续费返还
减:所得税影响额639,284.43/
少数股东权益影响额(税后)-/
合计6,104,570.87/

对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》未列举的项目认定为的非经常性损益项目且金额重大的,以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目,应说明原因 □适用 √不适用

九、 非企业会计准则业绩指标说明
□适用 √不适用

第三节 管理层讨论与分析
一、 报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
1、公司所属行业
公司主要从事通信核心芯片的研发、设计和销售业务,并提供应用解决方案与技术支持服务,所处行业属于集成电路设计行业。根据《战略性新兴产业分类(2018)》,公司属于“新一代信息技术产业”中的“新兴软件和新型信息技术服务”,根据《国民经济行业分类(GB/T 4754-2017)》,公司所处行业属于“软件和信息技术服务业”中的“集成电路设计”。根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引》(2012 年修订),公司所处行业属于“I 信息传输、软件和信息技术服务业”中的“I65 软件和信息技术服务业”。

(1)电力线载波通信行业
电力系统通信网络是电力系统的重要组成部分,其贯穿发电、输电、变电、配电、用电及调度等各个环节,是电力系统安全稳定运行的重要基础设施和支柱。经过长期发展,目前我国已形成了以光纤通信为主,微波通信、电力线载波通信等多种方式并存的电力系统通信网络格局。其中,电力线载波通信是利用电力线作为信息传输媒介,加载经过调制的高频载波信号进行语音或数据传输的一种通信方式,也是电力系统特有的通信方式,其最大的特点是无需重新布线,可以利用现有电力线实现数据传输,因此在电力系统被广泛使用。此外,随着物联网技术的发展,电力线载波通信还可应用于智慧路灯、智慧家居、智慧楼宇及工业控制等领域,但目前最主要的应用领域为智能电网用电信息采集领域。

我国智能电表招标数量的变化基本可分为三个阶段:
第一阶段,2014年以前,随着第一轮智能电表改造开始实施,智能电表的市场需求迅速上升,为智能电表行业快速发展时期,这一阶段的通信产品主要以窄带电力线载波通信产品为主; 第二阶段,2015年-2017年,随着智能电表改造的进行,国家电网智能电表的用户覆盖率全面提升,智能电表需求逐渐趋于饱和,智能电表招标量开始逐年下降,并于2017年达到低谷,进入行业调整期;
第三阶段,2018年以后,随着“坚强智能电网”计划进入引领提升阶段,国家电网启动新一轮改造,开始对宽带电力线载波通信产品进行招标,存量智能电表的更新换代需求拉动了智能电表市场需求的又一轮回升。

2022年四季度,国家电网公司正式停止HPLC通信模组招标,并启动双模通信模组招标,本轮升级对智能电表的更换需求预计可在未来5-8年内逐步释放。另一方面,国家电网正在进行泛在电力物联网的建设,其对于智能电表满足新能源接入、能效管理、居室防盗、储能管理等泛在业务的性能方面提出了更高要求,同时,国家电网还在加快“全覆盖、全采集、全控费”的建设,积极推进双向互动和水表、电表、气表、热量表“四表集抄”等新业务的应用,用电信息采集系统也开始向支持双向通信、实时电价模式的高级测量体系过渡,智能电表的升级也将进一步拉动 市场对智能电表的需求。 国家大力推进新型电力系统建设,2023年相关政策密集出台,旨在实现减少排放、提高效率、 让市场主导发展的目标,提高能源利用效率,实施电力产业绿色发展战略,深化电力行业改革, 打造可持续发展的现代电力体系,同时也推进电网智能化、发电智能化以及供电业务智能化等技 术创新。 图1:虚线框内集中器、采集器、载波三相表、载波单相表等设备均需用到通信芯片
(2)有线宽带接入网行业
从整个电信网的角度,公用电信网可划分为长途网、中继网和接入网,国际上倾向于将长途网和中继网合称为核心网,相对于核心网的其他部分称为接入网。接入网用于连接电信运营商局端设备和用户终端设备,主要实现数据传输、复用和路由、交叉连接等功能,以完成将用户接入到核心网的任务,其长度一般为几百米到几公里,因此也被形象地称为宽带接入的“最后一公里”。

由于目前核心网基本采用光纤传输方式,传输速度较快,因此,作为宽带接入“最后一公里”的接入网便成为了制约宽带网络发展的瓶颈。按照所用传输介质的不同,接入网可分为有线接入网和无线接入网,其中,有线接入网又分为铜线接入网、光纤接入网和混合接入网,无线接入网包括蜂窝通信、微波通信和卫星通信等不同形式;按照传输带宽的不同,接入网又可分为宽带接入网和窄带接入网,随着时代的发展和人们对宽带接入速率要求的不断提高,窄带接入网目前已基本退出历史舞台。

目前,全球主流的有线宽带接入方式有三种,分别为电话铜线接入(DSL)、光纤接入(FTTH)和同轴电缆接入(Cable)。近年铜线接入技术持续演进,VDSL2 Vectoring、V35b和G.fast等技术标准的陆续推出和设备的逐渐部署,有效提升铜线接入方式可实现的传输速率和可靠性,同时,市场开始逐步进入新的产品替换周期,支持V35b技术标准的终端设备需求开始逐步增加,而G.fast技术可以提供与光纤接入相媲美的传输速率,最高可达到2Gbps,实现“千兆接入”,且成本相比改为光纤接入更低廉,受到了部分运营商的欢迎。随着G.fast技术的不断成熟和应用,支持G.fast技术的终端设备需求量也有望持续增加。

虽然光纤接入具有传输距离远、抗干扰能力强、保密性好等特点,但与铜线接入相比,光纤接入需重新铺设线路,初期建设成本较高,所需工程量巨大,因此,世界各国家和地区的光纤网络升级计划会受到各自光纤改造资金投入及发展战略等因素的制约,而近年来推出光纤网络升级计划的国家和地区全面实现光纤网络覆盖仍需较长时间,全球经济增长趋缓和不确定性增加也可能使国外部分国家推迟对光纤的部署,同时,光纤接入也并非适合于所有地区。基于铜线接入市场的长期发展及未来前景,博通等芯片巨头及中兴通讯、华为技术等全球知名通信设备厂商也仍 持续在该领域内进行研发和投入。 图2:局端设备、终端设备中使用到局端芯片和终端接入芯片

(3)芯片版图设计
芯片版图设计是芯片全流程设计不可或缺的一部分。芯片的设计过程整体可分为前端设计(又称为逻辑设计)和后端设计(又称为物理设计),其中,前端设计主要负责逻辑电路的实现,包括需求规格分解、详细设计、HDL编码、仿真验证和逻辑综合等步骤,后端设计即主要指芯片版图设计,负责将逻辑电路进一步转换成一系列包含电路的器件类型、尺寸、相对位置关系及各器件之间的连接关系等物理信息的几何图形,生成GDSII格式的版图文件,并交由晶圆厂商制作光罩进而进行晶圆制造。

芯片版图是集成电路设计环节的最终产物,很大程度上决定了芯片功能的实现以及性能和工艺成本,任何一款性能优秀的芯片的诞生,均离不开芯片版图的精心设计,而如果芯片版图设计不当,将直接导致流片及产品失败,从而可能给芯片设计企业带来重大的经济损失,并拖延研发进度。

芯片版图是芯片逻辑电路设计的物理实现,与芯片所采用的工艺节点密切相关。随着芯片下游应用市场的驱动和对芯片性能要求的不断提高,集成电路上所集成的晶体管数目数目越来越多,芯片工艺节点持续升级,目前已发展到16nm/14nm/10nm/7nm/5nmFinFET工艺,并继续向3nm-1nm演进。而随着工艺节点的不断演进,集成电路的器件结构更加复杂,层次更多,版图设计DRC工作量暴增,设计难度也增加。

先进工艺节点相比大尺寸工艺对于芯片版图设计提出了更高的要求,具体表现在四个方面,一是先进工艺自热效应明显,芯片可靠性风险增大;二是先进工艺二级效应突显,而且版图设计中检查的窗口越来越小,条例越来越细,设计难度加大;三是先进工艺版图图层变多,设计过程对电脑图像显示、运行速度、仿真工具、精度以及设计环境都有很高要求;四是设计人员不仅要有丰富的设计经验,还要对FinFET工艺及先进工艺开发工具有充分了解,对设计者能力要求更高。

因此,芯片版图设计在芯片设计及生产过程中的重要性也愈发凸显,通过优化设计和布局布线等,提供高性能、高可靠性、低功耗、低成本的版图设计,是芯片尤其是高端芯片设计开发的基本保障,并具有重要意义。

表3:芯片版图设计包含主要工序

二、主要经营模式
1、盈利模式
公司主营业务包括通信芯片与解决方案业务、芯片版图设计服务及其他技术服务,具体盈利模式如下:
(1)通信芯片与解决方案业务
①电力线载波通信芯片与解决方案业务
公司电力线载波通信芯片与解决方案业务具体包括IP设计开发服务、基于IP授权的量产服务和电力线载波通信芯片及模块销售。对于IP设计开发服务和基于IP授权的量产服务,公司一方面根据客户需求为其进行芯片核心IP的设计开发,并收取固定的设计开发费用,另一方面,对于使用公司提供IP的芯片,公司在芯片量产阶段为客户提供量产服务并根据芯片出货量收取量产服务费,量产服务费的定价主要考虑公司IP授权费用和公司委托晶圆厂商或封测厂商的服务成本;对于电力线载波通信芯片及模块销售,公司独立完成芯片及模块的研发、设计和销售,主要根据产品的销售数量获取销售收入。

②接入网网络芯片与解决方案业务
公司接入网网络芯片与解决方案业务具体包括接入网网络芯片、接入网网络终端设备销售和技术开发服务。其中,接入网网络芯片、接入网网络终端设备销售主要根据产品的销售数量获取销售收入,技术开发服务主要根据公司为客户提供的具体服务内容收取技术开发服务费、技术维保服务费或技术许可费。

(2)芯片版图设计服务及其他技术服务
公司芯片版图设计服务的收费模式分为两种,一是根据提供服务团队的规模、资历结构和服务效果等,按照服务期间定期向客户收取服务费用,二是根据合同约定的具体服务内容,按项目向客户收取服务费用。

其他技术服务主要根据公司提供的具体服务内容收取技术服务费用。

2、研发模式
研发和设计是公司业务的重要环节,公司高度重视产品的研发和设计,设立了数字IC部、模拟IC部、系统硬件部、DSP软件部、网关软件部、嵌入式软件部、预研部和测试支持部等研发部门,并设立电力物联网产线、接入网产线、工业总线产线、新短距无线产线、技术合作产线等产品线,在项目研发过程中采用矩阵式的平台化管理,以提高研发效率和对市场的响应速度。

3、采购和生产模式
公司主要采用Fabless经营模式,不直接从事晶圆制造、封装测试或其他生产加工工作,晶圆制造、封装测试和模块及系统加工均委托专业的厂商完成。在该模式下,公司可以集中力量专注于芯片产品和相关技术的研发,从而能够更好地响应市场需求,开发更多符合市场需要的新产品,提高研发效率和运营的灵活性,同时有效降低大规模固定资产投资所带来的财务风险。公司的采购主要由生产运营部负责,并在市场部、质量合规部等部门的配合下完成,其中,生产运营部主要负责确保供应链安全,进行订单到货周期的确认与追踪,协调晶圆厂商和封测厂商持续改善良率,以及推动供应商认证和质量改进等。

公司结合自身采购和生产模式,制定了《采购控制程序》、《交付管理程序》和《供应商管理程序》,并在采购和供应商管理过程中严格执行,以确保产品质量,提高公司业务效率,同时加强成本控制。在供应商管理方面,公司选择质量、环保、工艺、价格、交期和服务等方面均符合公司要求的供应商进行合作,新供应商导入之前,公司将对供应商资料进行收集和审核,供应商通过审核后,公司将其纳入《合格供应商名录》,并开展日常管理与维护,推动供应商质量改进,以确保其提供合格的产品与服务。此外,公司对供应商进行持续监督和考核,对于合作过程中持续不符合公司要求的供应商,公司将取消其供应商资格。

4、销售模式
在公司主营业务中,通信芯片与解决方案业务中的电力线载波通信芯片与解决方案业务、芯片版图设计服务及其他技术服务均采用直销的方式,接入网网络芯片与解决方案业务同时存在直销和经销两种模式。具体而言,接入网网络芯片与解决方案业务中,接入网网络终端设备销售和技术开发服务均采用直销模式,接入网网络芯片销售存在直销和经销,并以经销模式为主,主要通过威欣、晟芯科技、连得科技以及深圳达新、西安磊业等电子元器件经销商进行销售,终端客户主要为新华三,信锐,Dlink,共进股份,锐捷网络,DCOM,图麟等知名通信设备厂商。直销模式与经销模式采用相同的收入确认方法,均以货物交付到客户指定的地点、经客户签收确认作为产品控制权转移、收入确认的时点,以客户签收单为依据确认销售收入。



二、 核心技术与研发进展
1. 核心技术及其先进性以及报告期内的变化情况
核心技术情况
经过多年的积累,公司在通信芯片领域形成了多项核心技术和自主知识产权,公司主要的核心技术可分为电力线载波通信芯片相关的算法和软件核心技术、接入网网络芯片相关的算法和软件核心技术、模拟电路设计相关的核心技术以及数模混合和版图设计的核心技术四大类。具体说明如下:
1、 电力线载波通信芯片相关的算法和软件核心技术

序 号核心技术名称技术 来源技术的先进性及在主营业务、产品中的应用 和贡献专利或其他技术保 护措施
1接收机自适应 自动增益控制 技术自主 研发通过实时估计接收信号的峰均值比,并根据 当前估计的接收信号峰均值比,自适应地改 变自动增益控制环路的参数,解决脉冲干扰 对自动增益控制环路的影响问题,提高接收 机在严重脉冲干扰条件下的接收成功率。该 技术广泛应用于公司的各款电力线载波通信 芯片,保障各个节点在复杂恶劣的实际电网 中尽可能可靠地传递信息。已授权发明专利: ZL201610566705.9 /US10,805,133B2
2基于时间片加 优先级调度的 嵌入式多线程自主 研发该微内核包含线程调度、线程间通信、同步 与互斥、定时器管理、内存管理、中断管理、 系统休眠与唤醒及异常跟踪、命令行解析器、非专利技术
 操作系统微内 核 TRIOS TCP/IP 协议栈等功能,并为公司各型芯片产 品上层软件提供了丰富的多线程编程环境, TRIOS高效稳定地运行在公司各型芯片产品 中。 
3基于电力线特 色的CSMA调 度技术自主 研发电力线环境中存在大量且随机的环境噪声, 所以普通依靠信号能量进行载波侦听方式不 适用,该技术使用前导码作为检测依据,并 且增加了时间片概念,即便在大量冲突的环 境中也能快速恢复。该技术能显著提高电力 系统中的通信成功率。已获得软件著作 权:2017SR619991
4集中管理加分 布选择式路由 算法自主 研发路由的选择在电力线智能抄表系统中起到了 至关重要的作用,好的路由算法可以减少非 业务报文对带宽的开销、减少拥堵、提高吞 吐量。该技术能有效管理好节点数据众多的 通信系统,使网络具有收敛快、层级低、代 理个数少的优点,从而达到更好的通信效果。非专利技术
5电力线数据采 集及信道分析 软件自主 研发能够采集电力线原始及经过数字芯片处理后 各个阶段的有效数据,直观分析出电力通信 环境中的噪声和信号能量分布情况,为电力 线通信系统的研发和设计过程提供了强有力 的数据依据,为电力系统现场维护过程提供 便捷、快速的问题分析手段。已获得软件著作 权:2020SR0369688
6电力线动态信 道评估技术自主 研发在电力线通信环境中采用统一的调制解调方 式往往不能适用电力线多变且复杂的信道环 境,该技术通过发送接收双方多次握手确定 最佳的调制解调方式,从而实现通信双方最 优的通信速率及鲁棒性能。已获得软件著作 权:2014SR106290
7基于物联网的 通信控制管理 技术自主 研发在公司通信控制管理软件的基础上增加了依 托物联网技术的远程访问功能,以实现对电 力线网络的监控、诊断和批量升级等功能。 此技术能够为分布在各地的电力线应用提供 便捷的远程控制和管理功能,从而节约运营 成本。已获得软件著作 权: 2017SR138676/201 4SR084427
8智能抄表管理 技术自主 研发智能抄表管理技术主要应用于 HPLC 抄表领 域,用于协调不同集中器的不同类型的抄表 方式,包括处理并发抄表,集中器主动抄表, 路由抄表等等应用需求,还要处理表数据的 超时重传,数据帧管理,以及多任务之间的 优先级管理。该技术在智能抄表领域为抄表 的稳定性提供基础保障。已获得软件著作 权:2017SR542776
9台区识别算法自主 研发该算法可采用集中式或者分布式来搜集网络 中的过零、电压、电流信息,通过周期的循 环迭代每个站点的信息,并计算中央协调器 和站点的周期数据相关性,利用数据本身的 自相关特性来判定台区归属。该算法主要用 于 HPLC 网络中准确建立台区户变关系,是 确保台区线损计算精确的关键所在。非专利技术
10相位识别算法自主 研发利用搜集站点的过零信息与集中器的过零信 息比较,通过判断过零信息的相对位置,再 经过统计,精确判断出每个站点所属的 A、B、非专利技术
   C 相线,识别电表断相、缺相等异常问题, 有助于解决配电网三相不平衡问题,提高供 电的可靠性。 
11用于内存受限 的嵌入式系统 的C语言库 TRLIBC自主 研发传统的C语言标准库如glibc,newlibc等都 不能很好地匹配嵌入式微内核类操作系统。 TRLIBC占用更小的指令和数据空间(针对 ARM Cortex M3/M4节省不低于40KB,针对 RISC-V节省不低于60KB),更小的运行栈空 间开销(节省约20%-30%),更好的多线程 安全性(直接基于TRIOS提供的原子化同步 原语实现)。非专利技术
2、接入网网络芯片相关的算法和软件核心技术

序 号核心技术名称技术 来源技术的先进性及在主营业务、产品中的应用 和贡献专利或其他技术保 护措施
1多信道时钟恢 复技术自主 研发该技术涉及基于硬件的多通道CORDIC处理 时钟恢复系统,可以应用于VDSL2、WiMAX 等领域。该技术为接入网网络终端芯片和局 端芯片提供了高速高精度的多信道时钟恢复 功能和相应的算法,进一步提升时钟信号系 统恢复的精度和稳定性,从而提升信道恢复 的信号质量,提升同样通信环境的OFDM信道 承载的比特数目。公司在时钟恢复系统设计 中识别出硬件与固件之间的分界,来达到硬 件消耗和固件速度需求方面的最佳解决方 案,在性能和消耗方面都处于国内先进水平。已授权发明专利: ZL200680053409.3 / US8,094,768B2
2低串扰的时域 均衡技术自主 研发该技术在低速传输模板时支持更大的时域均 衡器抽头长度而无需额外的乘法器,所支持 的最大抽头数量与传输模板频率成反比,使 低速传输模板具有更长的时域均衡器,而高 速传输模板具有更短的时域均衡器。公司的 时域均衡器架构实现了抽头长度可编程,高 效利用了每一个时钟周期、每一个乘法器, 在减小串扰、硬件消耗等方面处于先进水平。 该技术有效降低了接入网络终端芯片和局端 芯片串扰信道长度,从而能够通过前置和后 置物流帧保护消除为局端和终端之间的通信 提供了强有力的可靠性保障。已授权发明专利: ZL200680053602.7 /US8,111,740B2
3灵活可配置快 速傅里叶变换 技术自主 研发该技术设计了灵活可配置的蝶形运算器单元 和旋转因子产生单元,可以让快速傅里叶变 换器具有极高的通用性,可动态改变变换长 度、正反变换模式和数据抽取模式。灵活可 配置的快速傅里叶变换器可以满足各种 OFDM系统芯片的需求,已应用领域包括宽带 电力线通信芯片、WiFi芯片、低功率无线芯 片、VDSL芯片等。已授权发明专利: ZL201710561641.8
4网关系统启动 引导软件自主 研发采用两级BOOT引导启动,可以保证产品的使 用寿命,并避免因为FLASH坏块问题,导致 整个产品无法恢复;提供芯片及外围接口、 单板的安全启动、基本初始化,提供网络接 口、引导升级功能。已获得软件著作 权:2020SR0696796
5xDSL 网关应 用程序管理系 统软件自主 研发拥有强大的网络组件和扩展性,可支持各种 处理器架构,开发者可直接基于此为智能家 居、路由器以及VoIP产品方便地编写应用, 显著降低了代码维护成本,提升了网关应用 开发的速度,是公司网关产品的核心保障。 为运营商品质的客户终端接入网关提供了高 效的、方便移植的应用程序管理功能。非专利技术
6数据块自动重 传技术自主 研发该技术识别因受噪声影响导致的数据块损 坏,并自动发起重传请求,通过数据块缓存 及按顺序重组,保证接收数据块的正确性。 由于该技术在通信协议底层(PHY层或MAC 层)由硬件辅助实现,因而保证了数据块在 噪声环境下的低延迟及可靠传输,并显著提 升通信系统稳定性,改善用户体验,已应用 领域包括宽带电力线载波通信芯片、WiFi芯 片、VDSL 芯片等。非专利技术
7MIMO多入多出 技术自主 研发对WiFi等无线通信系统,利用多天线组成 MIMO系统,在不增加频谱宽度的情况下,利 用空间复用技术,将数据流分配到多个收发 通道,从而增加通信带宽,对增加无线覆盖 范围、提升抗干扰能力也有显著的作用。对 VDSL等有线系统,将同处于一捆线缆中的多 个有线信道当作一个通信系统整体,利用多 入多出技术计算信道间的串扰系数,可以显 著消除近端及远端串扰,提升系统通信速率 和稳定性。该技术已应用于 WiFi芯片、VDSL 芯片vectoring应用场景。非专利技术
8DSP 对多个通 信端口并行处 理技术自主 研发VDSL局端接入设备要满足海量用户连接需 求。相较于终端设备只有一个端口,局端接 入通信芯片具备高集成度,一个套片需处理 16个端口,同时有更低的每端口功耗要求。 该技术可以实现单个DSP对4个接入端口的 信号处理,并且可以通过主频提升支持更多 端口。因此可以大大降低 DSP 数量的需求, 从而提升集成度及降低功耗。该技术需要 DSP 并行处理多路数据,完成对异步任务的 并行执行,并且需要多端口数据及指令内存 共享以节约芯片逻辑资源。非专利技术

3、模拟电路设计相关的核心技术

序 号核心技术名称技术 来源技术的先进性及在主营业务、产品中的应 用和贡献专利或其他技术保 护措施
1模拟基带和射 频电路设计技 术自主 研发公司在模拟基带电路设计上拥有包括 DAC、ADC、PGA和前置驱动等电路的低功 耗高性能设计能力,在射频设计上拥有包 括 LNA、PLL、上变频器、下变频器、射频 功率放大器等电路的低功耗高性能设计能 力。无电感架构射频LNA用于放大接收通 路的射频信号,同时极大限度的降低内部 电路产生的噪声,无电感设计使射频噪声非专利技术
   放大器的面积大大减小。内置射频分数分 频锁相环集成了鉴频鉴相器、电荷泵、低 通滤波器、压控振荡器、分频器等所有射 频锁相环的模块,无需通过芯片管脚外挂 电容,压控振荡器采用低相位噪声的电感 电容架构。逐次逼近型ADC采用同步时序 采样,DAC采用电荷再分配级联架构,实 现相同位数的DAC面积大大减小。该技术 广泛应用于公司芯片设计过程中。 
2低成本的RF 单音信号自校 准方案自主 研发利用现有的晶振电路,通过增加数字延迟 锁相环路倍频和简单的无源带通滤波器选 出谐波作为自校准用射频单音信号。数字 延迟锁相环路主要目的是扩大了谐波频率 间距,即提高了无源带通滤波器的过渡带 宽度,降低了无源带通滤波器实现复杂度。 进一步的,通过改变数字延迟锁相环路的 倍频比,和无源带通滤波器的参数可以实 现输出不同频率的射频信号。和通常采用 包含压控振荡器VCO的锁相环路PLL构造 的射频单音信号相比较,该方法具有低成 本和低功耗的优点。该方案产生的射频单 音信号也可以用于校准以外的其它目的。专利申请号: 202110634539.2
3分段补偿低温 度系数的带隙 基准电路自主 研发利用分段的温度补偿技术,将带隙基准电 路的温漂做到5ppm/°C以下。使得电路的 基准电压和电流随温度的变化大大减小, 提高了电路的鲁棒性。专利申请号: 202211246018.0
4一种模拟滤波 器带宽精准快 速校准电路自主 研发利用滤波器带宽自校准技术,可以在芯片 使用过程中对其进行实时校准带宽的操 作,并优化了校准时间和校准精度。从而 节省了CP和FT的成本,也使得系统带宽 对外界的温度、湿度、电压有了更好的适 应性。专利申请号: 202211310287.9
5一种有源低通 滤波器带宽校 准电路自主 研发利用滤波器带宽自校准技术,可以在芯片 使用过程中对其进行实时校准带宽的操 作。从而节省了CP和FT的成本,也使得 系统带宽对外界的温度、湿度、电压有了 更好的适应性。专利申请号: 202211310262.9
6一种带参考支 路的电荷泵电 路自主 研发由于增加了参考支路,当电荷泵的输出电 压较低时,电荷泵的电流可以根据电压变 化进行动态调节以保证电流的匹配性,优 化PLL系统的噪声性能。专利申请号: 202211507550.3
7一种锁相环预 加重系统自主 研发利用锁相环内单点方式来调制锁相环输出 频率,节省了环外调节电路,设置简便, 减小了总体的功耗和面积。专利申请号: 202111524651.7
8带冗余算法的 高速SAR-ADC自主 研发通过最大化地减小单位电容来提升ADC的 速度,同时通过引入冗余算法来提升ADC 精度。使得ADC在功耗速度以及精度方面 表现优异,对PLC以及RF的抗干扰指标提 升6dB以上。专利申请号: 202111591572.8
4、数模混合和版图设计的核心技术

序 号核心技术名称技术 来源技术的先进性及在主营业务、产品中的应 用和贡献专利或其他技术保 护措施
1数模混合SoC 芯片主流全流 程工艺节点设 计技术自主 研发公司具备通信算法设计仿真、数字电路设 计仿真、模拟电路设计仿真、SoC及 IP电 路集成、数字及模拟版图设计等芯片全流 程设计能力,可以设计出成本、功耗、性 能相平衡的SoC芯片,提高产品竞争力, 同时缩短芯片产品上市时间。公司已掌握 了芯片物理设计中绝大部分工艺节点物理 设计技术,涵盖 28nm以上的大工艺尺寸和 目前先进的14nm/7nm/5nmFinFET以及特种 工艺节点的设计实现。该技术广泛应用于 公司芯片设计过程及为客户提供的版图设 计服务中。非专利技术
公司的核心技术既包括专有技术,也包括通用技术。其中,专有技术是指公司通过持续的自主研发、原始创新及实践积累而掌握的具有较强独创性的核心技术;通用技术是指虽然行业内其他企业也可能掌握并在产品研发过程中运用类似的技术,但公司在技术的实现路径及具体应用等方面进行了创新,亦对公司产品及研发具有关键作用的核心技术。

公司各核心技术具体所属的技术类型以及对应的产品或服务情况如下: (1)电力线载波通信芯片相关的算法和软件核心技术

序号核心技术名称技术类型对应的产品或服务名称
1接收机自适应自动增益控制技术专有技术电力线载波通信芯片与解决方案业务
2基于时间片加优先级调度的嵌入 式多线程操作系统微内核 TRIOS专有技术电力线载波通信芯片与解决方案业务
3基于电力线特色的CSMA 调度技术通用技术电力线载波通信芯片与解决方案业务
4集中管理加分布选择式路由算法通用技术电力线载波通信芯片与解决方案业务
5电力线数据采集及信道分析软件通用技术电力线载波通信芯片与解决方案业务
6电力线动态信道评估技术通用技术电力线载波通信芯片与解决方案业务
7基于物联网的通信控制管理技术通用技术电力线载波通信芯片与解决方案业务
8智能抄表管理技术通用技术电力线载波通信芯片与解决方案业务
9台区识别算法通用技术电力线载波通信芯片与解决方案业务
10相位识别算法通用技术电力线载波通信芯片与解决方案业务
11用于内存受限的嵌入式系统的 C 语言库 TRLIBC通用技术电力线载波通信芯片与解决方案业务

(2)接入网网络芯片相关的算法和软件核心技术

序号核心技术名称技术类型对应的产品或服务名称
1多信道时钟恢复技术专有技术接入网网络芯片与解决方案业务
2低串扰的时域均衡技术专有技术接入网网络芯片与解决方案业务
3电力载波通信与无线通信混合组网技 术专有技术接入网网络芯片与解决方案业务
4xDSL网关应用程序管理系统软件专有技术接入网网络芯片与解决方案业务
5灵活可配置快速傅里叶变换技术通用技术接入网网络芯片与解决方案业务、电 力线载波通信芯片与解决方案业务
6网关系统启动引导软件通用技术接入网网络芯片与解决方案业务
7数据块自动重传技术通用技术接入网网络芯片与解决方案业务
8MIMO多入多出技术通用技术接入网网络芯片与解决方案业务
(3)模拟电路设计相关的核心技术

序号核心技术名称技术类型对应的产品或服务名称
1模拟基带和射频电路设计技术通用技术电力线载波通信芯片与解决方案业务、 接入网网络芯片与解决方案业务、芯片 版图设计服务及其他技术服务
2低成本的RF 单音信号自校准方案通用技术电力线载波通信芯片与解决方案业务
3分段补偿低温度系数的带隙基准电 路通用技术电力线载波通信芯片与解决方案业务
4一种模拟滤波器带宽精准快速校准 电路通用技术电力线载波通信芯片与解决方案业务
5一种有源低通滤波器带宽校准电路通用技术电力线载波通信芯片与解决方案业务
6一种带参考支路的电荷泵电路通用技术电力线载波通信芯片与解决方案业务
7一种锁相环预加重系统通用技术电力线载波通信芯片与解决方案业务
8带冗余算法的高速SAR ADC通用技术电力线载波通信芯片与解决方案业务
(4)数模混合和版图设计的核心技术

序号核心技术名称技术类型对应的产品或服务名称
1数模混合SoC 芯片主流全流程工艺 节点设计技术通用技术电力线载波通信芯片与解决方案业 务、接入网网络芯片与解决方案业务、 芯片版图设计服务及其他技术服务

国家科学技术奖项获奖情况
□适用 √不适用

国家级专精特新“小巨人”企业、制造业“单项冠军”认定情况
√适用 □不适用

认定主体认定称号认定年 度产品名称
创耀科技国家级专精特新“小巨人”企业2023家庭接入网络芯片

2. 报告期内获得的研发成果
报告期内新增1项发明专利、2项软件著作权。

报告期内获得的知识产权列表如下:


 本期新增 累计数量 
 申请数(个)获得数(个)申请数(个)获得数(个)
发明专利813310
实用新型专利2-75
外观设计专利----
软件著作权-28787
其他--2626
合计103153128
注:其他指集成电路布图。

3. 研发投入情况表
单位:元

 本期数上年同期数变化幅度(%)
费用化研发投入60,436,182.2671,628,719.25-15.63
资本化研发投入---
研发投入合计60,436,182.2671,628,719.25-15.63
研发投入总额占营业收入比 例(%)21.2024.21减少3.01个百分 点
研发投入资本化的比重(%)-- 

研发投入总额较上年发生重大变化的原因
√适用 □不适用
2024年1-6月,公司研发费用较上年同期下降15.63%,主要系无形资产摊销和长期待摊费用减少,以及部分流片费用计入主营业务成本,从而导致研发费用有所减少。


研发投入资本化的比重大幅变动的原因及其合理性说明
□适用 √不适用

4. 在研项目情况
√适用 □不适用
单位:元

序 号项目名 称预计总投资规模本期投入金额累计投入金额进展或阶 段性成果拟达到目标技术水平具体应用前景
1下一代 宽带互 联网关 键接入 技术 -xDSL芯 片的设 计开发 和产业 化VI100,000,000.0026,251,186.3426,251,186.34持续开发开发基于 ITU-TG.993.2 技术标 准,在局端和用户端实 行物理层双向调制和 解调的VDSL2芯片。国内先进将大幅度提升普通电话线通信 带宽,可以促进互联网语音、 视频和数据业务应用高速增 长,促进互联网新业务应用(如 IPTV)等业务的普及,为互联 网运营商、增值服务商和开发 商提供扩展业务的机会。
2智能物 联用高 性能宽 带电力 载波通 信芯片 的研发 及产业 化III80,000,000.006,769,461.946,769,461.94持续开发对低功耗、远距离无线 通信核心技术进行攻 关并研发可大规模应 用的无线通信芯片,基 于芯片开发多样化的 应用方案,有助于解决 智慧物联应用场景局 域网覆盖盲点多、通信 不稳定、功耗高的瓶颈 问题。国内先进广泛应用于国内外以高速电力 线载波为通信连接方式的物联 网应用领域。
3短距无 线高速 AP 芯片 设计开 发及产244,000,000.002,454,746.29148,585,198.42持续开发在 WiFi 芯片相关技术 方面实现进一步的积 累和突破,获得更好的 芯片产品性能,同时, 研发出更易于使用的国内先进WiFi技术逐步拓展应用市场, 向智能家居、智慧城市、智能 制造等物联网应用场景渗透。
 业化    产品解决方案和更易 于校准和更便捷的产 测方案。  
4高速工 业总线 互联芯 片项目 的研发 及产业 化II10,000,000.001,469,190.271,469,190.27持续开发研发出支持 多模式、 工业以太网通信协议 的通信芯片,从而实现 工业总线通信协议之 间的兼容及设备互通, 最终实现工业总线和 工业以太网芯片的商 用国产化。国内先进工业现场总线以及工业以太网 是工业通信领域的主要技术, 被广泛用于可编程控制器、运 动控制系统、仪器仪表、人机 交互设备、各类传感器、伺服 系统等设备的通信与连接。
5车载新 无线短 距通信 技术研 发及产 业化项 目103,000,000.0023,491,597.4295,115,337.94持续开发提供短距场景下低时 延、高可靠、高安全和 确定性服务质量的通 信芯片。国内先进1.智能汽车领域:无线主动降 噪、车机互联、车内 AR/VR 与 云交互;2.智能制造领域:产 线设备控制、大规模数据采集、 工业检测;3.智能终端:无线 投屏;4.智能家居:智能音箱 音频。
合 计/537,000,000.0060,436,182.26278,190,374.91////
(未完)
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