[中报]亨通光电(600487):亨通光电2024年半年度报告
原标题:亨通光电:亨通光电2024年半年度报告 江苏亨通光电股份有限公司 2024年半年度报告 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 公司全体董事出席董事会会议。 三、 本半年度报告未经审计。 四、 公司负责人张建峰、主管会计工作负责人吴燕及会计机构负责人（会计主管人员）吴燕声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 无 六、 前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用 本报告包括前瞻性陈述。除历史事实陈述外，所有本公司预计或期待未来可能或即将发生的业务活动、事件或发展动态的陈述（包括但不限于预测、目标、估计及经营计划）都属于前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺。受诸多因素影响，未来实际结果与报告中前瞻性陈述或有较大差异，请投资者应注意投资风险。 七、 是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否 九、 是否存在半数以上董事无法保证公司所披露半年度报告的真实性、准确性和完整性 否 十、 重大风险提示 本公司已在本报告中详细描述了存在风险事项，敬请查阅“第三节、管理层讨论与分析 五、其他披露事项中（一）可能面对的风险”。 十一、 其他 □适用 √不适用 目录 第一节 释义 ......................................................................................................................................... 4 第二节 公司简介和主要财务指标 ..................................................................................................... 4 第三节 管理层讨论与分析 ................................................................................................................. 7 第四节 公司治理 ............................................................................................................................... 45 第五节 环境与社会责任 ................................................................................................................... 48 第六节 重要事项 ............................................................................................................................... 51 第七节 股份变动及股东情况 ........................................................................................................... 64 第八节 优先股相关情况 ................................................................................................................... 68 第九节 债券相关情况 ....................................................................................................................... 69 第十节 财务报告 ............................................................................................................................... 70
第一节 释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义：
第二节 公司简介和主要财务指标 一、 公司信息
二、 联系人和联系方式
三、 基本情况变更简介
四、 信息披露及备置地点变更情况简介
五、 公司股票简况
六、 其他有关资料 □适用 √不适用 七、 公司主要会计数据和财务指标 (一) 主要会计数据 单位：元 币种：人民币
(二) 主要财务指标
公司主要会计数据和财务指标的说明 □适用 √不适用 八、 境内外会计准则下会计数据差异 □适用 √不适用 九、 非经常性损益项目和金额 √适用 □不适用 单位:元 币种:人民币
2、能源互联业务 公司聚力打造全球能源互联解决方案服务商，通过加大技术创新与市场整合，持续加大特高压输电装备、直流输电装备、海上风电等核心技术的研发投入，并以高端核心产品和装备为龙头， 以系统成套解决方案和工程总包为两翼，实现从“产品供应商”向“系统集成服务商”转型，打 造能源互联产业全价值链体系。 能源互联业务产业链 在“碳达峰、碳中和”背景下，得益于国家海洋战略加速推进，公司紧抓海洋产业发展机遇，在通信网络和能源互联业务基础上，围绕海洋电力传输、海底网络通信与海洋装备、海洋工程等领域，紧紧把握海洋经济开发机遇期，不断加强对海洋产业的技术研发与产业布局，致力打造国际一流海洋能源互联解决方案服务商与全球跨洋通信系统集成业务领导者。 （二）2024年上半年，公司所属行业情况和发展趋势如下： 1.光通信行业 （1）光通信行业发展状况 2024年上半年，通信行业运行基本平稳。电信业务量稳步增长，新兴业务收入保持两位数增长，5G、千兆光网、物联网等新型基础设施建设有序推进，网络连接用户数稳步增长，移动互联网接入流量保持较快增势。 根据工信部于 2024年 7月发布的《2024年上半年通信业经济运行情况》，2024年上半年，我国电信业务收入累计完成 8,941亿元，同比增长 3%。全国光缆线路总长度达 6712万公里，比上年末净增 279.9万公里。国内互联网数据中心、云计算、大数据、物联网等新兴业务较快增长，上半年共完成业务收入 2279亿元，同比增长 11.4%。 《2024年国务院政府工作报告》提出，大力推进现代化产业体系建设，加快发展新质生产力。 5G通信、数据中心作为“新基建”的重要基础设施之一，随着产业政策的逐步落地以及未来国家对科技产业更多的政策支持，配套的光通信行业也将迎来广阔的发展空间。 2024年 1月，工信部等七部门发布《工业和信息化部等七部门关于推动未来产业创新发展的实施意见》。文件提出强化新型基础设施。深入推进 5G、算力基础设施、工业互联网、物联网、车联网、千兆光网等建设，前瞻布局 6G、卫星互联网等关键技术研究，构建高速泛在、集成互联、智能绿色、安全高效的新型数字基础设施。 2024年 3月，工信部提出，适度超前建设 5G、算力等信息设施，加大 6G研发力度。 2024年 7月，中国互联网协会发布《中国互联网发展报告（2024）》指出，6G、卫星互联网 等新式网络基础设施将加快部署。 2024 年，三大运营商预计资本开支 3340 亿元，其中算力网络方面预计投资成为运营商重点投资方向之一。中国移动规划算力投资 475亿元，中国电信预计云算力相关投资 180亿元，中国联通表示算网数智投资将坚持适度超前、加强布局。当前新一轮 AI（人工智能）浪潮正在席卷全球，科技巨头纷纷布局生成式大型语言模型（Large Language Model）带来 AI发展拉动算力需求不断增长。此外，随着 2024年 3月，3GPP在 CT、SA和 RAN的第 103次全体会议上决定了 6G标准化的时间表，6G也有望在未来加速发展，而光通信是 AI算力和通信网络的重要基础，未来有望深度受益算力产业链发展。 （2）光通信行业发展趋势 1）“东数西算”工程启动，打开通信行业发展空间 2022年 2月 17日，国家发改委等四部门联合印发通知，同意粤港澳大湾区、成渝地区等 8地启动建设国家算力枢纽节点，并规划了 10个国家数据中心集群。至此，全国一体化大数据中心体系完成总体布局设计，“东数西算”工程正式全面启动。 各地方政府迅速响应号召，2022年 8月，宁夏回族自治区人民政府办公厅印发了《全国一体化算力网络国家枢纽节点宁夏枢纽建设 2022年推进方案》《关于促进全国一体化算力网络国家枢纽节点宁夏枢纽建设若干政策的意见》；同月，四川省发展和改革委员会等六部门印发了《全国一体化算力网络成渝国家枢纽节点（四川）实施方案》；同月，贵州省人民政府办公厅印发了《关于加快推进“东数西算”工程建设全国一体化算力网络国家（贵州）枢纽节点的实施意见》。 截至 2022年前三季度，甘肃枢纽节点已与 21家数字经济产业链头部企业签订合作协议，实施重大项目 12个，总投资达到 113.11亿元；在长三角生态绿色一体化发展示范区数据中心集群开发者大会上，长三角一体化数据中心集群项目集中签约，总金额超过 239亿元。 2023年 12月，国家发展改革委等部门发布《关于深入实施“东数西算”工程加快构建全国一体化算力网的实施意见》。意见指出，鼓励和支持电信运营商及产业链企业发展新型算力网络，加快建设跨区域、多层次算力高速直连网络，积极推进算网深度融合，加快算网协同编排调度、算力池化和应用跨架构部署、SRv6、智能无损网络、400G/800G、全闪存储、全光网络等先进技术部署应用。 随着我国东数西算工程逐步实施推进，三大运营商投资将侧重于传输网和东数西算工程。光纤光缆作为东西数据的传输通道，将持续受益于东数西算带来的数据增长，带动光纤光缆行业需求向好。 2）5G网络建设加速、千兆宽带渗透率提升，有力促进光网络发展 2021年 11月，工信部印发《“十四五”信息通信行业发展规划》，明确提出，全面推进 5G网 络建设，全面部署千兆光纤网络。到 2025 年，每万人拥有 26 个 5G 基站，5G 用户普及率达到 56%，千兆宽带用户达到 6000万等具体指标。 2023年 2月，国家发展改革委正式下达 2023年中央预算内投资计划，支持首批 11个中西部 和东北地区省份超过 100个中小城市，加快推进 5G 和千兆光网等基础网络建设。光纤光缆作为 光通信网络的重要传输通道，其性能对网络质量具有重要的保障作用。在下一代大容量高速率光 传输系统的发展要求下，新型光纤光缆具有较好的发展前景。 2024年 1月，工业和信息化部等十三部门发布《关于加快“宽带边疆”建设的通知》。通知提 出，到 2025年底，边疆地区县城、乡镇驻地实现 5G和千兆光网通达；到 2027年底，边疆地区 行政村、边境管理及贸易机构通 5G网络比例达到 95%以上，内海、领海等海域基本实现 5G网络 覆盖。 2024年上半年，5G网络建设持续推进，全国 5G基站总数达 391.7万个，比上年末净增 54万 个，占移动基站总数的 33%，占比较一季度提高 2.4个百分点。5G网络的全面建设将大幅增加光 纤需求量，为光纤市场发展迎来新机遇。 2024年上半年，固定宽带接入用户稳步增长，千兆用户规模持续扩大。截至 2024年 6月末， 三家基础电信企业的固定互联网宽带接入用户总数达 6.54亿户，比上年末净增 1810万户；其中， 1000Mbps及以上接入速率的用户达 1.87亿户，比上年末净增 2416万户，占总用户数约 28.6%， 占比较一季度提升 1.2个百分点。 总体千兆固定宽带数量占总体固定宽带的比例（信息来源：工信部网站） 3） 海外市场拉动，全球光通信市场面临新的发展机遇 南亚、非洲、拉美等各海外主要目标市场区域对光纤光缆的需求快速增长，光纤光缆海外市场持续放量。根据 Point Topic数据，2022年全球固定宽带连接数量增长 6.65%，达到 13.6亿，其中FTTH/B占比继续上升达到 65.7%。根据 FTTH欧洲理事会的报告，到 2028年欧盟 27国加上英国的 FTTH/B用户数将达 1.37亿，家庭覆盖数将达 2.11亿户；欧盟 39国 FTTH/B用户数将达 1.96亿户，家庭覆盖数将达 3.08亿户。 目前，欧美地区政府及运营商正加大布局 5G 固网建设，欧美已进入光纤入户加速渗透的阶段。Telefonica 计划在未来将其在英国的合资运营商网络升级为光纤到户；德国电信宣布力争在2024 年实现 1000 万家庭光纤入户；沃达丰拟向德国光纤合资企业投资 100 亿欧元，用以建立FTTH网络。美洲方面，受益于光纤到户能带动 ARPU值提升，AT&T和 Lumen大力发展 FTTH，AT&T预计 2025年将满足 3000万户的光纤覆盖能力。 根据英国某知名分析机构预测，全球光缆需求将在 2023 年至 2027 年间以约 4%的复合年增 长率增长，到 2027年底将超过 6.5亿芯公里。Reports and Data报告显示，预计到 2030 年，全球光纤市场规模将达到 111.8亿美元，在预测期间实现 9.3%的收入复合年增长率。 海外市场对光纤光缆的需求促进我国光纤光缆产品的出口。海关数据显示，2024年 1-6月，我国相关光纤光缆产品（统计口径：光纤、光纤束及光缆，但品目 8544 的货品除外）累计出口量约为 1.26万吨，同比增长 8.33%；单 6月份，该产品出口量约为 2630吨，同比增长 36.92%。 4）人工智能厂商开支增长提振光模块市场景气度，生成式大型语言模型的产业化成全球科技新增长点 2023年，ChatGPT开启通用 AI序幕，随着国内外厂商相继布局和发布 ChatGPT类似生成式大型语言模型，通信/算力基础设施将迎爆发，光模块作为算力基础设施的核心器件，需求增速或将迎来提升。 根据 LightCounting于 2023年 7月发布的《超级数据中心光学报告》指出，未来 5年用于 AI集群的以太网光模块总销售额将达到 176 亿美金，占到了所有以太网光模块市场 38%。同时，LightCounting 指出英伟达 AI 系统的新设计需要更多光学器件，在一定条件下，未来两年英伟达网络的部署可能需要 200万个 400GSR4和 600万个 800GSR8光模块。华安证券预计，2024年整个数通光模块市场规模将达到 110亿美金。 在低功耗/低成本/小体积等核心诉求下，CPO（光电共封装）、硅光等新的技术解决方案，将成为低功耗低成本高能效的选项。从产业内部技术迭代周期看，硅光方案逐渐成熟，即将进入规模化商业阶段。LightCounting预计，2021-2026年硅光方案市场份额持续提升，2020年硅光市场规模大约在 20亿美元左右，预计到 2026年硅光市场规模将接近 80亿美元，硅光市场份额有望从25%提升至 50%以上。 硅光模块相关市场销量预测（信息来源：LightCounting） 2.能源互联行业 随着“十四五”规划的逐步实施，我国已经在电能替代化石能源、多能互补微电网建设、新 型电力市场建设等方面积累了丰富的项目经验和技术成果，同时还出台了一系列政策鼓励智能电 网行业发展，行业迎来重大发展机遇。 （1）全球绿色低碳可持续发展愿景及中国“双碳”目标承诺，推进中国能源结构变化及新型 电力系统建设发展，电网投资有望稳步增长 国家能源局数据显示，2024年上半年，我国全社会用电量累计约 4.66万亿千瓦时，同比增长 8.1%。中电联预计，2024年全年全社会用电量 9.82万亿千瓦时，同比增长 6.5%左右。 据《中国 2060年前碳中和研究报告》以及国家发改委等十部委联合发布《关于进一步推进电 能替代的指导意见》，2020 年我国电能占终端能源消费比重达到 27%，要实现碳达峰、碳中和目 标，到 2060 年，电能占终端能源消费比重达到 70%左右。电能将逐步成为最主要的能源消费品 种，取代煤炭在终端能源消费中的主导地位。 我国电能占终端能源消费占比（信息来源：发改委网站） 随着用电需求量的逐年增加，将进一步拉动电网工程投资建设。根据国家电网官网信息，为 加快构建新型电力系统，今年国家电网公司全年电网投资将超过 6000 亿元，比去年新增 711 亿 元，新增投资主要用于特高压交直流工程建设、电网数字化智能化升级等。 南方电网公司正全面推进电网设备大规模更新，预计 2024年至 2027年，大规模设备更新投 资规模将达到 1953亿元。其中，2024年年中将增加投资 40亿元，全年投资规模达到 404亿元， 力争到 2027年实现电网设备更新投资规模较 2023年增长 52%。 此外，十四五期间，我国规划电网建设投资额合计接近 3万亿元，较“十三五”时期整体增 加约 3000亿元，意味着“十四五”期间，我国电网建设投资额持续保持稳步增长。 （2）新能源装机占比提升 特高压成为投资重点方向 国务院印发的《2030年前碳达峰行动方案》提出，到 2025年，非化石能源消费比重达到 20% 左右，到 2030年，非化石能源消费比重达到 25%左右。在新型电力系统建设背景下，随着新能源 装机量的不断增加，特高压电网已成为中国“西电东送、北电南供、水火互济、风光互补”的能 源运输“主动脉”。 十四五期间，预计特高压投资大规模全面重启，迎来新一轮建设高潮。根据国家电网规划， 十四五期间将规划建设特高压工程“24交 14直”，总投资或达 3800亿元，较十三五期间特高压 建设投资的 2800亿元，同比上涨 35.7%。 国家电网特高压投资情况（单位：亿元；信息来源：中国能源报） （3）新型领域需求促进特种电缆发展 相对于普通线缆，特种线缆具有技术含量高、使用条件较严格、附加值高等特点，具有更优越的特定性能。目前，轨道交通、清洁能源、航空航天、新能源汽车及充电桩等领域都需要大量的特种电缆。随着战略性新兴产业和高端制造业的大力发展，为特种电缆的发展提供了新的历史机遇。 根据中国汽车工业协会数据，2024 年上半年新能源汽车继续保持较快增长，产销分别完成492.9 万辆和 494.4 万辆，同比分别增长 30.1%和 32%。根据《新能源汽车产业发展规划（2021-2035年）》，到 2035年，纯电动汽车成为新销售车辆的主流，公共领域用车全面电动化。 目前整车平台高压化成为新能源汽车发展趋势，驱动单车高压连接器需求增长。当前主流技 术架构下，预计 2025年国内高压连接器市场规模将达到 305亿元。 新能源行业研究机构彭博新能源财经发布《新能源汽车市场长期展望》预测，到 2025 年，全球新能源汽车销量将超过 2000万辆，全球新能源汽车高压线束市场规模有望超过 500亿元。 （4）海外电网迭代建设周期启动 电力出海迎来市场机遇 在全球化的能源转型浪潮中，海外电网系统迈入新一轮建设周期。在欧美等发达国家，智能电网技术的推广和应用，以及对老化电网基础设施的现代化改造，正在成为电网发展的新趋势。 例如，英国新政府制定了更加积极的清洁能源装机目标，BNEF预测 2030年英国电力需求有望相较 2023年增加 25%。根据知名券商研究报告，欧洲有 5,840亿欧元电网投资计划。根据彭博新能源财经 (BloombergNEF)分析显示, 2023 年全球电网资本投资将较上一年增长 5%，达到 3100 亿美元,其中欧洲电网的投资额达到 600亿美元，数字化和高压输电网络升级的支出占比更大，反映出全球加强电网基础设施的方法的多样性。 与此同时，发展中国家在经济增长和城市化进程中，对电力的需求急剧增加。这些国家往往需要建设新的电力设施或升级现有设施，以满足日益增长的电力需求。发展中国家的电网建设也在蓄势待发，准备迎接新一轮的投资和建设热潮。 当前，全球电线电缆市场正在迅速扩展。行业报告显示，2023年全球电线电缆市场规模达 2027亿美元，预计到 2033年将达到 3722.7亿美元，年均复合增长率为 6.27%。随着全球能源市场的不断变化和技术创新的不断涌现，全球电网建设都将成为推动能源转型和实现可持续发展的关键。 3.海洋产业 海洋经济是海洋强国战略的基础和核心，海洋经济的发展对于拓展国土开发空间、打造新的经济增长点、促进形成全面开放新格局、维护国家海洋权益等方面具有重要意义。自然资源部数据显示，初步核算，2024年上半年海洋生产总值 4.9万亿元，同比增长 5.6%，海洋经济延续较快发展态势。海缆广泛应用于陆地与岛屿之间/岛屿与岛屿之间的电力传输、海洋油气开采、海底观测勘探、海上风电、海底通信等海洋领域。作为服务“海洋经济”与实施“海洋强国”战略的重要装备，承担着海上电能/信息传输的重要作用。海缆长期运行于复杂的水下环境，具有技术要求高、施工和维护难度大等特点，被誉为光电传输领域“金字塔塔尖”的产业。 （1）碳中和目标明确，全球海上风电加速发展 随着《巴黎协定》提出 2050年碳减排目标后，各国陆续提出碳中和目标，目前已有超过 130 个国家和地区提出了“零碳”或 “碳中和”的气候目标。随着各国能源转型进程有序推进，全球新能源确定性需求持续抬升。根据国际能源署（IEA）的报告，如果希望把地球温度上升控制在 1.5℃以内，全球海上风电装机需要在 2050年达到 2,000 GW。 有明确碳中和目标和进展的国家（地区）情况（信息来源：信达证券） 此外，能源危机促使欧洲各国加速发展海风，海上风电成能源转型重要方向。 欧洲很多国家上调了海上风电未来的规划规模：英国、德国、荷兰、丹麦、比利时、法国、波兰、挪威、爱尔兰、西班牙都提高了新增装机目标，其中英国计划在 2030年达到 50GW海上风电装机；法国承诺在 2050年之前部署 40GW的海上风电装机；德国计划在 2030年海上风电装机量达到 30GW，到 2045年至少达到 70GW；荷兰政府计划到 2040 年安装 50 GW海风，2050 年海风装机达到 70 GW；同时丹麦、德国、比利时与荷兰四国在“北海海上风电峰会”签署联合声明 文件，计划到 2030年累计装机 65GW，到 2050年累计装机 150GW。 2022年初，美国能源部发布《海上风能战略》，规划到 2030、2050 年海上风电累计装机规模将达 30GW、110GW；越南到 2030年有 7-8GW规划，已经投运的项目 1GW，以后年均新增 1GW左右，到 2040年规划 30GW海风；韩国累计 200MW装机，到 30年装机规划 18GW；日本累计70WM装机，到 30年装机规划 10GW。 2023年，北海能源合作国家（NSEC）九国联合启动集体招标计划，预计每年拍卖约 15GW海上风电项目，2023-2030年合计约 100GW海风项目。 根据各个国家和地区对海上风电不断增长的信心，GWEC在《2024全球海上风电报告》中预测，未来十年（2024-2033年）全球将新增 410GW的海上风电装机容量，使海上风电部署符合全球海上风电联盟（Global Offshore Wind Alliance）设定的 2030年 380GW的目标。 根据 GWEC统计和预测，2025-2030年海外海上风电装机 CAGR将达 28%，年均装机量将达24GW左右，这几乎是过去 5年年均装机量的 7倍。 Wind Europe表示，2023年欧洲完成 300亿欧元新增海上风电项目投资，刷新近年来历史新高记录。 随着全球海风加速建设，在海外本土产能增量有限的情况下，国内优质零部件厂商凭借自身产品优势切入海外供应链进行全球布局有望充分受益于海外海风订单外溢，迎来海外采购需求的快速增长。 （2）海上风电装机触底回升，有望迎来新一轮成长期 根据全球风能理事会（GWEC）发布《全球风能报告 2024》数据显示，2023年是海上风电装机量历史上第二好的一年，总装机容量为 10.8GW。中国海上风电新增装机容量为 6.33GW，同比增长 25.36%。 中国海上风电新增装机容量，占全球新增海上风电装机容量 58.36%，相较去年增加 0.76个百分点；中国累计装机容量超 36GW。 从长周期维度来看，国内海风过去 10年实现了从 0到 1的跨越式发展。经过 2022-2023年的调整，国内海风建设将进入更加规范化发展阶段，项目审批和招标节奏延续回升，多个沿海省份在省管和国管海域批复了项目。2023年四季度以来，广东和江苏批复了多个海上风电的项目。此外，浙江、河北、辽宁等多个沿海省份发布了在省管和国管海域海上风电规划。 据风芒能源不完全统计，2023 年国内新增核准海风项目约 11.75GW，同比增长 26%。 行业深度报告显示，截至 2024年 4月 30日，据不完全统计，2024年 1-4月新增海风核准约 8.8GW，约 2023年核准量 73%。从核准角度看，当前 2023-2024年核准大幅放量，2024年海风招标需求释放可期。从各省海风规划和推进节奏来看，未来 5-10年是国内海风新一轮建设高峰期。 （3）“双碳”政策驱动，沿海省份“十四五”重点发展海上风电 在 2020年 12月 12日召开的“气候雄心峰会”上，我国提出到 2030年非化石能源占一次能源消费比重将达到 25%左右。同时，我国也明确提出了“2030年前二氧化碳排放达到峰值，2060年前实现碳中和”的气候行动目标。海上风电作为新能源体系的重要组成部分，具有不占用土地资源和临近负荷中心的独特优势，是我国沿海省份发展可再生能源的重点领域，将在我国迈向“碳达峰、碳中和”的进程中发挥关键性作用。 2021年 12月 30日，中国工程院重大咨询研究项目“海上风电支撑我国能源转型发展战略研究”结题评审会召开，会上预计我国海上风电装机容量可达到 3009GW。 2022年 1月，国家发改委、国家能源局印发的《“十四五”现代能源体系规划》提出，提升东部地区能源清洁低碳发展水平，要积极推进东南部沿海地区海上风电集群化开发，重点建设广东、福建、浙江、江苏、山东等海上风电基地。6月，国家发展改革委等九部门联合印发的《“十四五”可再生能源发展规划》，明确提出积极推动近海海上风电规模化发展。国家能源主管部门已经将海上风电视为“十四五”期间推动沿海地区风电规模化开发，促进能源清洁低碳发展，实现双碳目标的关键施力方向。 2022年 11月，《2022全球海上风电大会倡议》提出，综合当前发展条件以及我国实现碳达峰碳中和目标的要求，到“十四五”末，我国海上风电累计装机容量需达到 100GW以上，到 2030 年累计达 200GW以上，到 2050年累计不少于 1000GW。 在国家大力支持新能源发展，推进“双碳”目标达成背景下，全国各沿海地区海上风电规划及支持政策陆续出台，海上风电发展空间进一步打开。 2021年 9月，江苏省发布《江苏省“十四五”海上风电规划环境影响评价第二次公示》，明确2020-2025年规划装机容量 909万千瓦。 2022年 1月，天津市发布《天津市可再生能源发展“十四五”规划》提出，加快推进远海 90 万千瓦海上风电项目前期工作。 2022年 1月，辽宁省印发《辽宁省“十四五”海洋经济发展规划》提出，到 2025年，全省力 争海上风电累计并网装机容量达到 405万千瓦。 2022年 2月，《海南省海上风电项目招商（竞争性配置）方案》明确“十四五”海上风电规划 场址 11个，总容量为 1230 万千瓦。 2022 年 4 月，广东省印发《广东省能源发展“十四五”规划》提出，规模化开发海上风电， 推动项目集中连片开发利用，打造粤东、粤西千万千瓦级海上风电基地。“十四五”时期新增海上 风电装机容量约 1700万千瓦。 2022年 5月，上海市印发《上海市能源发展“十四五”规划》提出，近海风电重点推进奉贤、 南汇和金山三大海域风电开发，探索实施深远海域和陆上分散式风电示范试点，力争新增规模 180 万千瓦。 2022年 5月，浙江省印发《浙江省可再生能源发展“十四五”规划》，预计到 2025年底新增 海上风电装机 455万千瓦。 2022年 6月，广西印发《广西可再生能源发展“十四五”规划》提出，“十四五”期间，力争 核准开工海上风电装机规模不低于 750万千瓦，其中并网装机规模不低于 300万千瓦。 2022年 6月，山东省发布《关于基础设施“七网”建设行动计划的通知》中指出，2022年， 海上风电开工 500万千瓦，建成 200万千瓦左右。到 2025年，开工 1200万千瓦，建成 800万千 瓦；到 2030年，建成 3500万千瓦。 2022年 6月，福建省人民政府发布《福建省“十四五”能源发展专项规划》提出，稳妥推进 深远海风电项目，“十四五”期间增加并网装机 410 万千瓦，新增开发省管海域海上风电规模约 1030万千瓦。 2023年以来，广东、河北、浙江等部分地区进一步出台了行动方案或核准意见，推进海上风 电年度装机目标。 沿海省份十四五海上风电发展规划情况（信息来源：各省份海上风电政策） 2023年 5月，广东能源局印发《广东省推进能源高质量发展实施方案》（2023-2025年）的通知，提及“有序推进国管海域场址项目试点示范，组织做好新项目业主竞争性配置和国管海域项目示范开发等工作。”此举有望加速放开国管海域。 2023年 5月，广东省能源局印发《广东省推进能源高质量发展实施方案的通知》。通知提出，到 2025年新增建成 800万千瓦海上风电，开工建设 1200万千瓦海上风电项目。 2024年 1月，浙江“十四五”海上风电规划获批复。其中，省管海上风电 850万千瓦，国管海上风电 800万千瓦。要求 2025年前省管、国管分别并网 200万千瓦。 同期，河北省“十四五”海上风电规划获批，其中，省管海上风电 180万千瓦(秦皇岛 50万千瓦，唐山 130万千瓦)国管海上风电 550万千瓦，要求 2025年前省管并网 60万千瓦，国管并网100万千瓦。 根据相关证券研报统计，2024年初以来，江苏、山东、福建、海南、浙江分别发布 2024年海风重大项目情况，合计容量超 17GW，即使考虑海南项目仅启动第一阶段的情况，合计容量也超过 13GW，若考虑广东及其他省份的项目开工，2024年海风开工规模有望达到 20GW，十四五末期，海风项目有望迎来集中开工。 根据沿海各省份海上风电相关政策统计，2022年，国内已公布沿海地区十四五规划的海上风电装机容量超过 60GW，约为 20年底累计装机容量 9GW的 7倍。根据十四五规划，预计 24-25年年均新增装机超过 15GW。 海上风电装机容量的规模化扩张带动包括海底电缆在内的相关产业链不断发展。根据 4C Offshore数据，全球海缆交付量 2014-2020年复合增长率为 20.00%；其中，我国海缆交付量 2014-2020 年复合增长率达到 62.45%。随着全球能源转型步伐的加快以及海上风电市场更多国家的进入，全球海上风电装机规模仍将保持较快增长。海上风电市场的快速发展也将持续拉动海缆需求的增长，根据 4C Offshore发布的数据，预计到 2030年全球海缆累计需求量将达到接近 70,000公里。 （4）地方补贴相继推出，有力支持海上风电发展 在海上风电中央财政补贴政策结束后，目前已有 4个省级行政区明确将在“十四五”期间继续对部分海上风电项目给予适度省级财政补贴。 2021年 6月广东省人民政府正式发布《促进海上风电有序开发和相关产业可持续发展的实施方案》，明确 2018年底前核准并在 2022-2024年全容量并网的海上风电项目分别享受 1500、1000和 500元/kW的建设补贴。 2022年 4月 1日，山东省能源局表示对于 2022-2024年建成并网的海上风电项目，省财政分别给予 800、500和 300元/kW的建设补贴，补贴规模分别不超过 2GW、34GW和 1.6GW。 2022年 7月，浙江省舟山市发布《关于 2022年风电、光伏项目开发建设有关事项的通知》，明确，2022 和 2023 年，浙江全省享受海上风电省级补贴规模分别按 60 万千瓦和 150 万千瓦控制，补贴标准分别为 0.03元/千瓦时和 0.015元/千瓦时，即每度电最高补贴 3分钱。 2022 年 11 月，上海市发展和改革委员会印发《上海市可再生能源和新能源发展专项资金扶 持办法》，对深远海海上风电项目和场址中心离岸距离大于等于 50公里近海海上风电项目奖励标 准为 500元/千瓦。单个项目年度奖励金额不超过 5000万元。地方补贴政策的推出将进一步加快 海上风电产业发展。 地方省份风电补贴情况 资料来源：各省人民政府网站，各省发改委网站 （5）海上风电平价上网发展趋势 助力产业规模化可持续发展 总体来看，在“双碳”目标和“十四五”规划的指引下，海上风电已成为我国可再生能源发展的重点领域。当前我国海上风电正处于快速发展阶段，开发规模稳居世界第一。未来我国将形成更大规模海上风电，海上风电正过渡到平价时代。相关证券预计，到 2025年福建、广东、浙江、江苏等省的海上风电基本可以实现平价上网。海上风电产业链长，辐射高端装备制造业广泛，海上风电全面平价后，预计将带来产业的规模化可持续发展，海上风电发展将迎来历史性机遇。 （6）漂浮式风电逐渐商业化 柔性直流、动态海缆技术成未来发展趋势 根据 Principle Power 统计，全球超过 80%的海上风能资源潜力都蕴藏在水深超过 40m 的海域，海上风电向深远海发展是必然趋势。为了充分发掘海上风能资源，加快能源转型的步伐，海上风电项目逐渐向深远海持续发展，漂浮式海上风电被视为深远海风能开发的主要技术，在技术研发、试验和商业化方面得到不断探索。 2022年 6月，国家发展改革委、国家能源局等 9部门联合印发《“十四五”可再生能源发展规划》。规划提出支持大容量风电机组由近（海）及远（海）应用，开展海上新型漂浮式基础风电机组示范，推进新型基础的使用，提升海上风电柔性直流输电技术。部分省份“十四五”规划明确鼓励深远海开发。山东、上海、浙江和福建四省在政策文件中明确鼓励深远海开发，且山东和福建分布确定了 7.6GW与 4.8GW的目标。 根据人民网信息，2022 年 12 月中电建海南万宁百万千瓦漂浮式海上风电项目正式开工，该项目规划总装机容量达到 1GW。 据 GWEC统计，2021年全球实现了 57 MW的漂浮式海上风电新增装机，累计装机达到 121.4 MW。预计到 2030年全球漂浮式海上风电装机容量可达 16.5GW。 2023年以来，广东、广西、上海等地深远海前期工作逐步落地，深远海海上风电发展明显起速。 此外，中国水规院风电处推进中国深远海海上规划，规划总体布局将围绕山东半岛、长三角、闽南、粤东、北部湾五个千万千瓦级海上风电基地，共布局 41个海上风电集群，总容量约 290GW。 海缆是海上输电的“血管”，朝着高电压、柔直发展。漂浮式海风需配套动态海缆，深海化趋势下漂浮式风机走向商业应用，带动海缆从静态缆向动态缆需求升级，满足漂浮式风电等浅水环境的柔顺性设计。此外，当风电场达到一定容量规模，离岸距离超过一定距离时，选用柔性直流相比交流送出更具经济性。柔性直流的优点包括长距离输送容量更大、输电线路数量更少、海域资源占用较少、汇集输送具备灵活和可扩展性。因此，大规模、远距离输送的海上风电项目，更适用使用柔性直流输电方式。 随着国内海风资源开发逐渐向规模化、深远海发展，动态海缆、超高压交流、柔性直流海缆需求有望显著提升。 （7）AI算力发展、国际更新换代和国内加速启动促使海底光缆迎来新一轮发展机遇 海底光缆是全球互联网和云计算行业的重要基础设施之一。其大容量、高质量、高清晰度、低价格和安全可靠等优势，成为当代全球通信最重要的信息载体、国际间主要的通信手段。根据Submarine Telecoms Forum 统计显示，在国际通信中，国际光缆发挥着巨大的作用。目前，全球99%的国际数据通过海底光缆进行传输。随着新一代人工智能技术的快速发展和突破，以深度学习计算模式为主的 AI 算力需求迅速增长，跨洋算力传输及海外宽带需求有望推动海洋通信业务加速发展。 全球海底光缆产业发展研究报告（2023年）指出：据 TeleGeography数据，截至 2022年底，全球已投产海缆条数达 469条，总长度超过 139万公里；根据已公布的计划，2023-2026年，还将投产 80条海缆，总长度约 39万公里。 根据国泰君安证券研究报告，从海缆发展历史看，海缆通信系统已有 3次建设高潮。第一次为 1999-2002 年全球互联网泡沫时期，第二次则为 2009-2012 期间，数据中心开始成为驱动国际海缆通信网络建设的最大驱动力，第三次为 2017-2018 年，全球数据中心在该时期高速扩张。据统计，全球 40%的海底光缆是 2000 年前后建设的，考虑到海底光缆生命周期大概 25年，40%的系统或海底电缆已经逐步进入了使用生命周期的尾期，需要升级换代，全球海底光缆将进入一个新旧更替的时期。 此外，近年来，全球主要方向海缆点亮容量持续增长，跨太平洋、亚洲内部、跨大西洋、亚洲-欧洲(经由埃及)等方向点亮容量占比均已超过 30%。其中，跨太平洋和亚洲内部的点亮容量占比均已超过 55%，预计 2025 年，跨太平洋、亚洲内部方向海缆点亮容量增速将超过设计容量增 速，海缆容量供不应求，需要加快升级和建设更多的海缆系统。 未来几年，随着 5G、4K/8K视频、数据中心、云计算、元宇宙、人工智能 AI等技术场景的 发展，将持续有效推动跨洋通信的传输需求，而大量的数据进行更高效的传输，对海底光缆带宽 及传输速度提出了更高要求，国际海底光缆建设有望迎来新一轮的建设高峰期。 根据中国信息通信研究院预测，2023-2028 年全球将新建 153 个海底光缆系统，新建海缆长 度约 77万公里，预计中国企业可参与海底光缆系统 77个，海缆长度约 34.5万公里，市场规模达 百亿美金级别。 另一方面，与未来国际流量发展预期和世界主要国家相比，中国的海底光缆建设目前仍然落 后于其他发达国家，有很大的发展空间。海南省工业和信息化厅发布《海南省信息基础设施建设 “十四五”规划（2021-2025年）》提出，海南计划到 2025年具备 3条直连境外的国际海缆。工信 部印发的《“十四五”信息通信行业发展规划》表示，加快国际海缆建设，增设国际海缆登陆站， 进一步丰富“一带一路”等方向海缆资源，支持企业参加国际海缆建议项目，国际海缆布局进一 步优化，海缆通达能力大幅提升，形成具有国际竞争力的海缆施工和维修力量，此举有望推动国 内海光缆产业进一步发展。 我国海底光缆建设情况与全球主要国家对比（信息来源：Submarine Cable Map） 全球跨洋海缆通信网络产业链涵盖桌面研究、网络规划、水下勘察与施工许可、海光缆与设备生产、系统集成、海上安装沉放、维护与售后服务等；技术门槛高、建设难度大。从海洋通信行业格局看，在全球跨洋海缆通信网络系统中，主要只有四家被国际行业所认可的企业具备较强的跨洋通信网络系统解决方案提供及跨洋海底光缆系统建设和集成能力。这四家分别为美国的SubCom，法国的 ASN，日本的 NEC，中国的华海通信。 SubCom、ASN、NEC 进入海洋通信时间较早；华海通信 2008 年成立，市场份额逐步扩大，迄今已承建 139个海缆项目，签约交付超 9.5万公里海缆。根据中国信通院发布的《全球海底光缆产业发展研究报告（2023年）》显示，在 2018-2022年全球交付的 106个海缆系统中，按交付海缆长度看，SubCom、ASN、华海通信和 NEC占比分别为 40%、29%、18%和 7%。 2018-2022年交付的海底光缆公里数华海通信排名第三 随着海洋开发活动和海洋科学研究的深入推进，海上油气平台和海洋观测网络等建设活动日趋活跃,海底光缆已不仅局限于满足公众通信传输需要，油气行业和海洋观测等典型行业数字化智能化发展逐渐催生海底光缆建设新需求。 （8）沿海省份产业政策出台将进一步促进海洋信息观测行业快速发展 我国大陆海岸线长约 1.8万公里，内水和领海面积 38万平方公里，专属经济区面积超 300万平方公里。随着社会经济的发展，海洋资源战略地位不断提升。海底观测网作为我国发展海洋经济、维护国家权益、迈向海洋强国的重要前提，是国家重要战略发展方向。政府发布的《国家重大科技基础设施建设中长期规划（2012-2030年）》中，将海底观测网的建设放在 16项优先安排的重大科技基础设施的首项。2021年 3月，《十四五规划和 2035年远景目标纲要》提出，适度超前布局海底科学观测网等国家重大科技基础设施。 在国家政策指导下，2021年，浙江、江苏、广东等沿海省份纷纷出台《海洋经济发展“十四五”规划》，均提到支持海洋观测网产业发展，2022年 6月，广东省发布《广东省海洋观测网“十四五”规划》，规划在“十四五”期间，将基本建立陆海空天结合的业务化海洋立体观测网，实现省基本海洋观测站点数量比“十三五”增长 50%以上。2023年 4月，自然资源部发布《2022年中国海洋灾害公报》和《2022年中国海平面公报》，提出制定中长期全国海洋观测网规划，不断优化观测布局；加快推进国家全球海洋立体观测网建设，海洋观测站点数量较“十三五”时期增幅超过 30%。我国海洋观测行业有望迎来快速发展期，按照美国海岸线 22,680 公里进行估算，根据《2017年中国海洋统计年鉴》，我国大陆海岸线长度约为 18,000公里，对标美国在海洋观探测领域的投资进行测算，我国海洋观探测领域市场规模预计约为每年 201.68亿元。 二、报告期内核心竞争力分析 √适用 □不适用 1、通信网络和能源互联两大核心主业处于行业领先地位 公司坚持专注于通信网络与能源互联两大核心主业，始终秉承为客户创造价值的理念，不断 优化产业链结构，构建全价值链的业务发展体系。 在通信网络领域，公司通过光棒技术的研发升级、全面整合海洋通信板块、建设 PEACE跨洋 海缆通信系统运营项目和新加坡延伸段、收购全球领先的特种光纤生产商等，进一步强化了在通 信行业的产业布局和竞争力。 在能源互联领域，公司通过持续的技术积累、整合与创新，构建以高端核心产品和装备为龙 头，系统成套解决方案和工程总包为两翼的全价值链体系；同时，紧抓全球海上风电清洁能源的 发展机遇，深度拓展海上风电产业链，具备全球海上风电工程服务能力。 亨通国内海上风电项目 亨通葡萄牙海上浮式风电项目 亨通沙特红海项目 2、坚持推行全球化运营，全球品牌影响力持续提升 在经济全球化和“一带一路”倡议实施大背景下，公司始终坚持全球化运营战略，“看着世界地图做企业，沿着一带一路走出去”，不断完善通信网络和能源互联产业的全球化产业布局。 近年来公司已在欧洲、南美、南亚、非洲、东南亚等国家地区进行通信网络和能源互联产业布局，产业覆盖五大洲，海外产业布局不断完善。公司收购了全球领先的特种光纤生产商 j-fiber，正加快墨西哥光通信产业基地建设，目前累计拥有海外产业基地 12个，全球化运营、市场竞争力及品牌价值不断提升。报告期内，埃及、印尼、印度等海外光通信产业基地稳步发展；公司重点电力产品继续布局欧洲、拉美、东南亚、中东、北非等市场，持续取得海外客户突破，品牌影响力显亨通海外产业全球化布局 3、坚持自主创新，保持行业技术领先优势 公司始终坚持自主创新，在 5G光纤通信、量子保密通信、光模块、海洋超高压输电、海上风 电工程与运营等领域拥有行业领先技术。公司拥有 1 个国家级企业技术中心、3 个国家级博士后 科研工作站、1个省级制造业创新中心、4个省级博士后创新实践基地、3个院士工作站、7个国 家 CNAS认可及省重点实验室、42个省级工程技术研究中心/企业技术中心/工业设计中心、27家 高新技术企业。公司工业设计中心获评国家工业和信息化部授予的“国家级工业设计中心”荣誉 称号。公司积极参与行业标准制定、申报发明专利，截至报告期末，亨通光电累计发布各类国际、 国内标准 475项，授权发明专利 1312项，PCT国际专利 143项。2024年上半年，公司持续在光 通信、海洋通信、海洋能源等板块的研发，研发投入 12.17亿元，研发投入居行业前列。 在通信网络领域，公司获工业和信息化部评定的“光纤智能制造示范工厂”系行业内首家获 得此项评定的企业；荣获工业和信息化部授予的“国家级服务型制造示范企业”“工业产品绿色 设计示范企业”、江苏省工业和信息化厅授予的“江苏省 5G全连接工厂”等称号；还获评江苏省 省级企业技术中心、江苏省新一代光纤预制棒工程技术研究中心；400G光模块产品在国内外市场 获得批量应用；公司多家子公司荣获国家级专精特新“小巨人”企业称号；公司入选工信部印发 的《2023年 5G工厂名录》。公司将深化“5G+工业互联网”的创新发展，加快企业数字化转型步 伐，加速向数字化、智能化方向发展。 亨通光纤拉丝智造车间 亨通 5G+工业互联网示范车间 在海洋通信方面，海底光网系统被誉为通信领域“金字塔的塔尖”。公司“超长距大容量深海 海底光缆系统关键技术与产业化”项目攻克了关键核心技术，实现跨洋通信系统关键技术的自主 研制，为国家构建自主可控、安全可靠的海底光缆通信系统、实施“海洋强国”战略打下坚实基 础。该项目在第二届世界光子大会（AOPC 2021）暨第七届中国光学工程学会科技创新奖颁奖典 礼上荣获中国光学工程学会科技创新一等奖，充分彰显在海洋通信领域的领先水平和前沿科学技 术的引领能力；系公司“海底光缆系统”在获得国家制造业单项冠军和国家专精特新“小巨人” 之后再次获得国家级荣誉。子公司亨通华海和华海通信双双荣获国家“制造业单项冠军示范企业” 称号。公司发布全球首个 32纤对海底通信中继器原型机和 32纤对中继海底光缆，推动行业进入 Petabit 级超大容量系统传输时代；发布全球首个中继海缆系统 18kV 供电方案，引领海洋通信行 业 SDM 技术变革；建设全球首个 16 纤对中继海底光缆系统。获得苏州顶尖人才（团队）授牌； 获批设立国家级博士后科研工作站。公司牵头成立江苏深远海洋信息技术与装备创新中心，正更 深入地组织海洋通信设备、工程及技术的研发。亨通华海系江苏省专精特新“小巨人”企业；入 选 2022年江苏省“双创团队”，系 2022年中国潜在独角兽企业；被江苏省科学技术协会授牌“江 苏省海洋信息与能源产业院士协同创新中心”；被江苏省工业和信息化厅认定为“2023年江苏省 智能制造示范工厂”。报告期内，亨通华海荣获 2023年江苏潜在独角兽企业称号；其“超长跨距 光纤传输技术及产业应用”荣获 2023年中国产学研合作创新成果奖一等奖。 华海通信发布的全球首个 32纤对海底通信中继器原型机 在能源互联领域，公司自主研发的第四代超柔矿物绝缘防火电缆技术水平达到国际先进水平；荣获工业和信息化部授予的“国家绿色工厂”称号；2023年，132kV风电机组用高压耐扭曲软电缆通过由江苏省工业和信息化厅主办的技术鉴定会，被评定为国际先进；公司成功交付华能汕头勒门海上风电接入系统工程 220kV超大截面平滑铝输电系统，为国内高压电力传输提供了全新的系统解决方案，系国内首单。报告期内，公司荣获国家知识产权局颁发的国家知识产权示范企业称号；“光电混合缆”荣获国家专利密集型产品；子公司亨通线缆荣获国家级“制造业单项冠军 企业”称号。 华能汕头勒门（二）海上风电项目 220kV超大截面平滑铝陆缆交付 在新能源方面，公司为东南亚首条高速铁路雅万高铁电力传输系统提供了绿色、高速、安全的电力传输产品和服务方案，还为东南亚最大的漂浮光伏项目、也是印度尼西亚首个大型集中式光伏项目全容量并网发电提供了优质电力传输产品及光伏系统解决方案。在风电领域，公司的铝合金中高压系列扭缆打破了铝合金输电线不能抗扭的技术壁垒。 在海洋能源方面，公司 500kV交联聚乙烯绝缘海底电缆实现国际领先水平，500kV交联聚乙烯绝缘海底电缆关键技术及工程应用获得中国电力科学研究院科学技术进步奖一等奖。随着全球海上风电向深远海发展，海底电缆产品向深远海、高电压、经济性、国际化、综合工程服务发展，公司通过自主研发和科研合作具备 500kV 交流海陆缆系统、±535kV 直流海陆缆系统、330kV/220kV/66kV三芯大截面铜芯/铝芯海底电缆系统等高端装备的设计、制造及工程服务能力，同时具备 500kV及以下交直流海缆软接头技术。早在 2018年，公司就为国家电网舟山项目交付了单根 18.15kM 交流 500kV 海底电缆。2023 年，公司参建的广东明阳阳江青洲四项目Ⅰ标段导管架基础沉桩施工顺利完成，系公司自主基础施工的国内近海深水区离岸最远的海上风电项目；完成浙能台州 1号海上风电项目风机安装工程，刷新了亨通在叶轮吊装施工上的最大直径记录。 此外，2023年，公司海缆首次进入墨西哥市场，使连接坎昆地区两座岛屿的电力海缆连网项目成功敷设并网运行；除交付高品质电力海缆，还提供海上电力线路工程全程配套服务；系中国电力海缆系统解决方案首次进入墨西哥市场。 亨通国家电网舟山项目 亨通广东明阳阳江青洲四海上风电项目 亨通浙能台州 1号海上风电项目风机安装工程 亨通海缆首次进入墨西哥市场 漂浮式风电是深远海风能资源开发的重要途径。动态海缆系统作为漂浮式风电输电的关键装 备，主要用于连接风机之间及风机与集电外输的静态海缆。目前，国内动态海缆系统的研制还处 于起步阶段。作为国家级专精特新“小巨人”企业，亨通高压承担的国家重点研发计划“深海关 键技术与装备”专项“浮式海上风电用动态缆关键技术研发与示范应用”项目长期致力于深远海 动态缆技术开发，成功研制 35kV与 66kV动态海缆系统；该计划成果成功安装应用于国内首台深 远海漂浮式风电机组“扶摇号”，亨通是该项目的唯一海底电缆供应商及敷设承建商。 亨通动态海缆应用于深远海漂浮式风电机组“扶摇号” 2 2024年上半年，亨通 110kV聚丙烯绝缘电缆系统、220kV 3000mm 平滑铝电缆系统、±320kV 光纤复合直流海缆系统和漂浮式海上风电 66kV动态缆系统等 4项新产品和新技术通过由中国电 力企业联合会主办的新产品技术鉴定会，其中 3 项产品被评定为国际先进，1 项产品被评定为国 际领先。这也是公司在智能电网和海洋能源领域持续深耕的最新科技成果。 4、坚持品质优先，以卓越品质打造全球化品牌 公司始终坚持质量优先的发展观，坚定“以卓越品质打造全球化品牌”的质量战略。在《2023 年全球线缆最具竞争力企业 10强》《2023年全球海缆最具竞争力企业 10强》和《2023年全球光 纤光缆最具竞争力企业 10强》榜单中，亨通均位列全球线缆、全球海缆、全球光纤光缆前三强， 并荣膺“2023中国线缆产业最具竞争力企业 10强”榜首，连续九年夺冠。公司在《2023中国光 纤光缆最具综合竞争力企业 10强》榜单中位列前三强；荣获 2023年中国光通信市场最佳客户服 务金奖。2023年，公司全面推行绿色制造与可持续战略，获评苏州市“近零碳”工厂，新增 1家 国家级绿色工厂，28个产品获得碳足迹认证，子公司 Cablescom获 EcoVadis金奖。同年，公司成 功入选世界经济论坛（WEF）全球“灯塔工厂”名单，系全球光通信行业首家入选的企业。 世界经济论坛（WEF）全球灯塔网络白皮书 报告期内，公司荣获 2024中国海底电缆首选品牌；2023年度江苏省质量信用 AA级企业；2023年度中国能建优秀供应商；2024电线电缆十大绿色品牌；2024电线电缆十大诚信投标企业；2024电线电缆十大领军品牌；2024光伏专用电缆首选品牌；2024特种电缆十大品牌。 5、建立长效奖励机制，构建企业与员工的命运共同体 公司不断探索先进的国际化企业运营管理模式，形成了以人才为核心的创新管理体系，持续加强战略性人才队伍的规划建设，打造具有全球视野及管理能力的国际化人才队伍、壮大新兴产业领域的领军人才和核心人才队伍、以及高素质、高技能的匠人队伍。同时公司建立了人才领先战略和薪酬激励体系，通过多层次的绩效激励，构建企业和员工的命运共同体，推动公司长期、可持续发展。 公司已开展了四期员工奖励基金，奖励中高层管理人员、核心技术骨干、海内外一线优秀市场人员及突出贡献人员等。为进一步建立公司长期激励约束机制，充分调动和发挥公司董事、高级管理人员以及科技研发和核心技术人员、业务骨干的积极性、创造性，增强责任感与使命感，公司制定了 2023至 2027年度（第四期）奖励基金计提管理办法和奖励方案。 公司于 2022 年度内顺利实施员工持股计划，股票来源为公司回购专用账户持有的 960 万股公司股票，涉及公司部分董事、高级管理人员、核心技术人员和技术业务骨干共 246人。公司通过制定具有约束性的业绩考核目标、多批次的分期解锁机制，对持股计划设定了公司层面和个人层面业绩考核要求和长期服务要求，以进一步激发核心骨干员工的工作热情和潜能，稳定和鞭策核心骨干员工，提高员工凝聚力和公司竞争力，进一步完善利益共享机制，促进公司健康可持续发展。2023年为本次员工持股计划的第一个解锁期对应的考核年度。2023年度公司业绩达到“以2022年归母净利润为基数，2023年归母净利润增长率不低于 20%”的考核条件。公司将在第一个解锁期解锁条件成就暨锁定期届满（2027 年 11 月）时，进一步结合个人业绩考核结果确定解锁股票数量。 三、经营情况的讨论与分析 2024 年以来，国际环境更趋复杂严峻，面对国家“十四五”规划，在董事会的正确领导下，公司凝心聚力攻坚克难，持续推动公司高质量发展，年度各项重点工作有序进行。报告期内，公司进一步推进通信和能源两大核心产业的战略投入，提供行业领先的光通信、智能电网、海上风电、海洋通信等产品与解决方案，通过全球化产业布局，继续致力于成为全球领先的信息与能源互联解决方案服务商。 报告期内，在“新基建”“碳达峰、碳中和”等背景下，特高压建设、电网数字化智能化升级、新能源基础建设以及海洋通信产业稳步发展；公司积极把握市场机遇，带动公司特高压及电网智能化、工业与新能源智能、海洋通信等相关业务保持了较快增长，市场综合竞争力进一步提升。 报告期内，公司实现营业收入 266.14亿元，同比增长 14.83%。同时，公司持续对通信和能源领域核心产品的技术研发及成本管控，优化生产效率，推动盈利能力提升。报告期内，公司实现归属于上市公司股东的净利润 16.09亿元，同比增长 28.80%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 15.15亿元，同比增长 25.82%。 2024年上半年，公司具体经营情况如下： （一）抢抓产业技术变革发展机遇，加速通信网络业务转型升级 2024年上半年，我国通信行业运行基本平稳。5G、千兆光网、物联网、AI算力等新型基础设 施建设有序推进，网络连接用户数稳步增长，移动互联网接入流量保持较快增势。国内互联网数 据中心、云计算、大数据、物联网等新兴业务较快增长。在 5G网络建设持续推进、“东数西算”部 署、人工智能等应用发展，以及国家关于深入推进 5G、算力基础设施、工业互联网、物联网、车 联网、千兆光网等建设，前瞻布局 6G、卫星互联网等关键技术研究，构建高速泛在、集成互联、 智能绿色、安全高效的新型数字基础设施的背景下，我国通信网络传输能力的持续建设将进一步 推进，并带动光模块、光纤光缆的中长期稳健需求增长及产品升级。此外，公司进一步推动海外 光通信产业基地的产能提升，完善海外本地化布局。报告期内，公司加强光通信板块成本管控， 加快光通信技术迭代升级及产品结构优化，公司光通信业务盈利能力有所提升。 2024年，公司继续推进 5G通信、人工智能、数字孪生、工业互联网等前沿科技与制造业深 度融合，以全球光通信行业首座“世界灯塔工厂”为契机，通过数字化、网络化和智能化手段，实 现生产过程的全面自动化、精确化、持续优化，以及制造精益化、管理信息化，推进数智化工厂 升级。报告期内，公司凭借“基于 5G+人工智能的精益数字化工厂”项目成功入选国家工信部“数字 领航”“新一代信息技术与制造业融合发展示范名单”。 亨通世界灯塔工厂 报告期内，公司继续依托自主研发的全球领先绿色光棒生产技术及智能制造技术，不断提升产品质量，发挥成本、环保与质量的综合优势。公司进一步夯实棒纤缆技术及成本核心优势，打造行业极限成本；继续优化现有产品及业务结构，加快在超低损耗光纤、传能光纤、大带宽多模光纤、多芯光纤、海洋光纤等高端产品、特种产品的研发和市场成果转化效率。此外，公司积极布局新一代光纤通信，以支持空天地海一体化网络互联建设。 亨通绿色光棒 光纤 亨通特种光纤光缆科研实验室 近年来，公司已在欧洲、南美、南亚、非洲、东南亚等国家地区进行通信网络产业布局。公 司收购 LEONI持有的 j-fiber GmbH 公司 100%股权，j-fiber公司拥有近 40年的特种光纤研发和 制造经验，是全球领先的特种光纤生产商。2024年，公司积极推动埃及、印尼、印度等海外光通 信产业基地的产能提升，加快墨西哥光通信产业基地建设，进一步完善海外本地化产能布局和全 球化产业布局。 亨通 j-fiber GmbH公司（德国） 亨通埃及生产基地 公司紧紧围绕 5G、“新基建”、AI算力、数据中心建设等的发展方向，聚力拓展 5G通信与数5G前传、F5G全光网、数据中心互联三大应用场景，成功升级并推出超算中心互联以及核心路由 器集群互联应用的 56G/100G/200G系列超低功耗 AOC产品以及 300G CXP2 AOC产品；基于国 产化的EML Driver/BM TIA电芯片技术的F5G应用XGPON/XGSPON COMBO PON OLT光模块； 政企网络以及 5G前传应用的全系列 1.25G/3.125G/10G/25G CWDM彩光与 DWDM可调系列光模 块，这些系列化产品均通过大客户的测试认证并获得批量应用，助力客户打造超宽、智能、开放 的光互联网络，展现以客户为先的持续创新技术实力。 目前，公司 400G 光模块产品已在国内外市场获得批量应用；可全面满足国内外数据中心需 求。800G 光模块产品已在领先交换机设备厂商通过测试，将根据市场情况导入量产。报告期内， 基于国产化硅光集成芯片的 400G QSFP112 DR4产品为全新升级方案，目前正在客户端测试中， 该产品在 0-70℃温度范围内，以低于 10W 的低功耗和低误码率性能完美支持 500 米的传输距离 应用。 400G DR4硅光模块 300G CXP2 AOC 全系列 CWDM彩光模块 （二）把握全球能源互联发展机遇，积极构建全球能源互联解决方案服务商 近年来，“碳达峰、碳中和”继续为我国经济社会发展提供动力引擎。2024年，中国海上风电行业继续发展。在国家“新基建”“海洋强国”等背景下，面对海上风电全生命周期的运营需求，公司形成了从产品到系统解决方案，到工程运维的全产业链发展格局；拥有完善海上风电系统解决方案及服务能力，形成了从海底电缆研发制造、敷设、风机基础施工、风机安装到风场运维的海上风电场运营完整产业链。 报告期内，公司继续聚焦全球风电资源，推进全球区域合作发展。2024年以来，公司持续中标国内外海洋能源项目，在手订单充足；分别中标了申能海南 CZ2 海上风电示范项目、山东能源渤中海上风电 G 场址工程、大唐海南儋州海上风电项目一场址、华润东南沿海海上风电场项目、东南沿海风机大部件优化升级项目、克罗地亚中压海缆项目、冰岛 VMJ 海缆项目等海洋能源项目。 海上风电开发正向着深远海、大机组探索和发展。公司紧抓深远海海上风电风场发展机遇和风机大型化发展趋势，持续加大工程能力建设，不断提升海上风电产业链系统解决方案整体实力。 报告期内，公司重点推动新一代深远海大型风机安装船的建设，截至本报告披露日，该安装平台已成功交付；其可实现在 70m以内水深进行海上风电风机基础施工作业及风电机组的吊装，安装风电机组单机容量将可覆盖至 20兆瓦，可满足国内外海上风电大容量、深远海施工需求，强化了 亨通的海洋系统工程集成能力。 此外，公司持续进行能力提升和区域布局，提高行业竞争力。报告期内，公司加快推进江苏 射阳海底电缆生产基地一期产能提升；同时，积极推动射阳基地二期和揭阳海洋能源生产基地的 项目建设。 苏州常熟亨通国际海洋产业园 亨通射阳生产基地 亨通揭阳生产基地 在智能电网方面，随着国内以特高压为主的电网建设再次提速，公司持续强化在高压电力传输领域的市场地位和服务能力，建立了国内规模最大的超高压测试研发中心，配置超高压直流耐压测试系统、超高压串联谐振局放耐压测试系统等全套带载试验能力，具备目前国际国内最高电压等级的 1000kV AC和±1100kV DC的电缆系统电气型式试验的超级试验验证能力。 亨通超高压电力测试技术中心 报告期内，公司重点电力产品继续布局欧洲、拉美、东南亚、中东、北非等市场，并持续取 得海外客户突破。同时，公司继续全面展开与国网、南网、五大发电集团等各大输配电、发电能 源商在综合能源领域的合作，巩固现有主营业务市场份额。报告期内，公司为国内首条 110kV聚 丙烯绝缘高压缆混合线路成功投运交付了具备极高耐热性、可塑性等要求的绝缘缆；采用目前世 界上城市电网投运的最高电压等级 500kV 产品，亨通为国家“西电东送”骨干工程—云南托巴水电 站顺利投产发电提供了高可靠性的超高压电力传输解决方案。 亨通为国家“西电东送”骨干工程等项目提供高压及超高压电力传输产品 此外，公司继续向特种电缆分布的重大基础设施、工程建筑、轨道交通、新能源及电气装备等市场深度转型。报告期内，公司推动在山东滨州的高端铝及铝合金电缆项目基地产能提升。该项目主要定位于生产 220KV及以下以铝及铝合金芯为主的电力、新能源、海洋能源、大数据中心、轨道交通等节能环保型特种电力电缆，满足国际标准，是公司立足国内、面向全球的重要新能源线缆制造研发基地。 多年以来，公司深耕风电领域，目前已覆盖风电环境使用中全系列电缆产品，可提供全面的力发电传输解决方案赋能全球陆上最大叶轮直径机组的成功交付；此外，公司参建的西藏保障性 并网风电项目首台机组成功吊装，亨通为全球海拔最高风电机组提供了高可靠性电力传输解决方 案，该项目也是高海拔地区单机容量最大的风电项目。未来我们将继续加强新能源高端产品开发。 亨通方案助力全球海拔最高风电机组成功吊装 未来，公司将继续围绕国家“海洋强国”“碳达峰、碳中和”发展战略，助力全球海上风电清 洁能源的建设，继续深度拓展海上风电产业链，着力海洋产业链平台构建，不断提供具备强竞争 力的产品和服务，全力打造国际一流海洋能源互联解决方案服务商；同时除了在电网市场继续发 力，将同时做好新能源、轨道交通、电气装备、重大基础设施等行业市场开发，推进公司向能源 互联解决方案服务商战略转型。截至本报告期末，公司拥有海底电缆、海洋工程及陆缆产品等能 源互联领域在手订单金额约 210亿元。 （三）紧抓海洋经济发展战略，打造全球跨洋通信系统集成业务领导者 公司围绕“海洋强国”建设的发展战略，把握海洋经济开发机遇期，持续加大对海洋通信领 域的技术研发与产业布局，系目前全球前三具备海底光缆、海底接驳盒、中继器、分支器研发生 产制造能力、跨洋通信网络系统解决方案提供能力以及跨洋通信网络系统建设能力的全产业链公 司。 公司在全球范围内提供高可靠性、高灵活度、高性价比、一站式海底光缆网络解决方案，持 续突破海底光缆通信领域核心技术，助力建设通达全球的海洋国际通信骨干网络，推动全球数字 经济可持续发展。主要业务场景包括新建海底光缆通信系统、油气平台海缆通信系统和综合海底 科学观测网等。公司携手国内外电信运营商、石油和天然气运营商以及其他行业客户，截至本报 告期末，全球海底光缆交付里程数已累计突破 95,000公里。 2024 年上半年，公司继续深耕全球跨洋海缆通信网络建设业务。新增签约亚太快链 ALC 越 南分支、安哥拉 NBN海缆、孟加拉海缆等项目；继续推进 Peace新加坡延伸段建设；完成巴西石 油一期施工铺设及系统联调，完成菲律宾 SCIP2 期 Stage-1 的施工工作；巴西石油二期、墨西哥 下加及沙特 Umluj项目海缆生产完成；亚太五号 SEA-H2X项目完成主干段生产和集成；亚太快 链 ALC及中柬项目的许可申请和设备生产等工作有序推进。截至本报告期末，公司拥有海洋通信 业务相关在手订单金额约 55亿元。 重大跨洋海缆通信系统项目建设 2024年上半年，公司全力推动高端制造业产业园项目一期的产能提升，深入聚焦水下特种缆及海洋观测研发、制造、集成、交付；有序推进已投入使用的大型国际海洋通信海缆施工船的海上施工。公司已形成从海洋通信到海洋装备、海洋工程的高科技海洋产业集群。 亨通高端制造业产业园项目一期 未来，公司将继续围绕行业技术发展趋势，持续优化跨洋海底光通信整体解决方案，提升产品竞争力及可持续交付的能力，以丰富的全球跨洋通信项目管理经验为基础，坚定不移的打造精品通信网络工程，并且始终致力于通过核心技术突破和科技创新，更好地满足数字时代对跨洋通信系统超大传输容量和超高系统灵活性的需求，持续引领海洋通信领域发展。 （四）加快推进通信运营服务项目实施，成功实现向通信运营服务商战略转型 由公司投资的 PEACE跨洋海缆通信系统运营项目，全长 15,800公里，通过连接中巴跨境陆地光缆，PEACE海缆系统成为连接中国和非洲、中国和欧洲距离最短的海底光缆路由，并大大降低时延，极大满足中国到欧洲、非洲快速增长的国际业务流量需求，促进了中国国际海底光缆的发展。 公司 PEACE跨洋海缆通信系统的巴基斯坦-埃及-肯尼亚、埃及-法国段于 2022年底顺利投运。 该系统项目对外提供国际海缆通信带宽服务；运营近两年来，系统状态良好、通信质量稳定，受到客户普遍好评。报告期内，公司持续加大国内外运营商、国际互联网和内容服务商市场开发力度，已与相关行业主要目标客户群体建立合作关系。同时，依托现有网络和资源，丰富公司产品体系，还对外提供小颗粒租赁、运营维护等增值服务；依托预留分支、规划新加坡段，构建自主营销网络，扩大市场营销能力和范围。截至报告期末，公司拥有在手订单金额超 3亿美元。 此外，公司继续推进 PEACE跨洋海缆通信系统新加坡延伸段项目，从而将 PEACE跨洋海缆通信系统拓展至新加坡，提升现有网络资源价值，构筑亚欧、亚非国际信息互联大通道，为后续持续耕耘国际海缆运营市场打下良好基础。 PEACE和 PEACE新加坡延伸段线路图 PEACE项目施工图 （五）推动海洋能源产业高质量发展，完成战略投资者引入 为更好、更快地推动海洋能源板块的全球化产业布局，实现高质量发展和全球领先的海洋能源互联解决方案服务商的目标，公司通过子公司江苏亨通高压海缆有限公司引入战略投资者。2023年 12月，战略投资者国开制造业转型升级基金按照亨通高压 175亿元的投前估值，向亨通高压增资 10亿元。 报告期内，公司分别于 3月和 6月继续引入九家战略投资者，包括建信金融资产投资有限公司、中银金融资产投资有限公司、海南中瀛股权投资基金合伙企业、常熟经开国发股权投资合伙企业、龙岩鑫达股权投资中心、宝武绿碳私募投资基金（上海）合伙企业、苏州苏创新能源投资合伙企业、珠海市横琴丰澳投资有限公司和芜湖信亨股权投资合伙企业分别向亨通高压投资人民币 4.5亿元、4亿元、1亿元、0.8亿元、0.6亿元、2亿元、1亿元、1亿元和 1亿元；总计 15.9亿元。 截至 2024年 7月 22日，本轮融资已全部完成交割；公司完成了十家战略投资者引入，海洋能源板块融资总额达 25.9亿元。公司继续作为亨通高压控股股东，仍然拥有对亨通高压的实际控制权。本次引入战略投资者有利于促进公司良性运营和可持续发展，符合公司整体战略发展规划和长远利益。 （六）收购印度尼西亚上市公司，完善通信和能源两大领域全球化布局 公司坚持全球化运营战略，“看着世界地图做企业，沿着一带一路走出去”，不断完善通信网络和能源互联产业的全球营销网络建设及产业布局。 PT Voksel 是印度尼西亚最大的电缆整体解决方案提供商之一；公司原间接持有其约 30.08%的股份。在前期推进印尼市场光通信行业布局的基础之上，公司通过境外全资子公司亨通光电国际以 403,564,187,370印尼卢比（折合人民币约 18,560.65万元）的对价收购了 Voksel约 42.97%股份；2023年 12月，公司合计持有 73.05%Voksel公司股份，取得 Voksel公司的控制权。根据印度尼西亚金融服务管理局相关规定，由于公司对 Voksel的持股比例超过 50%，触发对 Voksel剩余股收购了 Voksel合计 16.6%的股份。股份交割于 2024年 3月中旬完成后，公司持有 Voksel股份比 例上升至 89.66%。为保持 Voksel上市公司地位，公司计划在 2年过渡期内通过适当方式以满足维 持 Voksel公众股不得少于 20%的比例要求。 PT Voksel公司 本次收购进一步加强了公司在电力领域的印尼本地化能力建设；完善了公司通信和能源两大领域在印尼及东南亚市场的布局，有利于进一步巩固公司全球化战略，增强国际市场竞争力。 （七）连续发布以集中竞价交易方式回购公司股份的方案 公司在 2023年 12月完成回购公司股份 8,436,800股，使用资金总额 9,999.03万元的背景下，基于对公司未来发展的信心和对公司价值的认可，为促进公司稳定、健康、可持续发展，增强公众投资者对公司的信心，推动公司股票价值的合理回归，切实保护全体股东的合法权益，结合公司经营情况及财务状况等因素，2024年 1月，公司再次审议通过关于《以集中竞价交易方式回购公司股份方案》的议案，拟再回购资金总额不低于人民币 10,000万元（含），不超过人民币 20,000万元（含）。报告期内，已累计回购公司股份 14,168,695股，使用资金金额 15,561.22万元（不含交易费用）。 公司本次回购的股份将用于员工持股计划，以进一步完善公司长效激励机制，充分调动公司员工的积极性，提高凝聚力，推进公司长远发展。同时，公司回购股份的实施，有利于维护广大股东利益，增强投资者信心，对促进公司未来持续发展具有重要意义。 （八）进一步夯实公司治理水平，致力成为绿色可持续高质量发展的国际化企业 在全球应对气候变化的背景下，公司积极响应我国“碳达峰、碳中和”目标，深化绿色战略，全面推进 ESG管理体系建设，致力于成为绿色高质量发展的国际化企业。2023年，公司设立 ESG委员会，推动绿色制造、产品、供应链和能源管理，加速低碳转型。 报告期内，公司积极应对国际市场的可持续发展要求。亨通力缆和亨通高压通过科学碳目标倡议审核，进一步强化了绿色制造和供应链管理的优势；持续提升企业可持续发展的国际竞争力。 报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项 □适用 √不适用 四、报告期内主要经营情况 (一) 主营业务分析 1 财务报表相关科目变动分析表 单位：元 币种：人民币
营业成本变动原因说明：主要系报告期内公司营业收入增长所致。 销售费用变动原因说明：主要系报告期内公司市场开拓及业绩增长带动团队工资薪金增加所致。 财务费用变动原因说明：主要系上年同期公司外币资产、负债受汇率大幅波动所致。 经营活动产生的现金流量净额变动原因说明：主要系报告期内公司收到的经营性资金流入增加所致。 投资活动产生的现金流量净额变动原因说明：主要系报告期内公司仍保持对重点项目持续投入所致。 筹资活动产生的现金流量净额变动原因说明：主要系报告期内筹资性流入增减变动所致。 2 本期公司业务类型、利润构成或利润来源发生重大变动的详细说明 □适用 √不适用 (二) 非主营业务导致利润重大变化的说明 □适用 √不适用 (三) 资产、负债情况分析 √适用 □不适用 1. 资产及负债状况 单位：元
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