龙源电力(001289):H股-2024年上半年业绩公告
原标题:龙源电力:H股-2024年上半年业绩公告 香交易及結算所有限公司及香聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何部份內容而產生或因倚賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。
合併損益及其他綜合收益表 截至2024年6月30日止6個月－未經審計 （以人民幣千元列示） 截至6月30日止6個月 2024年 2023年 （經重述*） 附註 人民幣千元 人民幣千元 收入 4 18,883,467 19,860,414 其他收入淨額 5 624,659 664,938 經?開支 折舊和攤銷 (5,588,297) (5,291,379) 煤炭消耗 (1,619,618) (1,726,852) 煤炭銷售成本 (1,509,942) (1,468,421) 員工成本 (2,357,904) (2,182,457) 材料成本 (49,231) (57,793) 維修保養 (368,033) (312,552) 行政費用 (382,511) (331,503) 其他經?開支 (514,301) (524,695) 信用減值損失 26,567 (6,303) (12,363,270) (11,901,955) 經?利潤 7,144,856 8,623,397 財務收入 125,884 215,036 財務費用 (1,745,898) (1,783,481) 財務費用淨額 6 (1,620,014) (1,568,445) * 因2024年第一季度發生的同一控制下企業合併交易，對同期可比信息進行了重述。 截至6月30日止6個月 2024年 2023年 （經重述） 附註 人民幣千元 人民幣千元 應佔聯?公司和合?企業 利潤減虧損 155,792 (53,303) 除稅前利潤 7 5,680,634 7,001,649 所得稅 8 (989,028) (1,164,467) 期間利潤 4,691,606 5,837,182 其他綜合收益╱（損失）： 其後不會重新分類至損益的其他 綜合收益： 以公允價值計量且其變動計入其 他綜合收益的權益投資公允價 值儲備淨變動，已扣除稅項 1,411 12,104 其後可能重新分類至損益的其他 綜合損失： 換算海外子公司財務報表產生的 匯兌差額 (15,474) (6,652) 換算海外業務淨投資產生的 匯兌差額 (3,857) (2,025) 期間其他綜合（損失）╱收益，已扣除 稅項 9 (17,920) 3,427 期間綜合收益總額 4,673,686 5,840,609 截至6月30日止6個月 2024年 2023年 （經重述） 附註 人民幣千元 人民幣千元 應佔利潤： 股東 3,985,864 5,029,637 永續中票及可續期公司債持有人 34,605 97,393 非控股權益持有人 671,137 710,152 期間利潤 4,691,606 5,837,182 應佔綜合收益總額： 股東 3,966,731 5,031,022 永續中票及可續期公司債持有人 34,605 97,393 非控股權益持有人 672,350 712,194 期間綜合收益總額 4,673,686 5,840,609 每股基本和攤薄盈利（人民幣分） 10 47.67 60.01 合併資產負債表 於2024年6月30日－未經審計 （以人民幣千元列示） 2024年 2023年 6月30日 12月31日 （經重述*） 附註 人民幣千元 人民幣千元 非流動資產 物業、廠房及設備 170,050,720 162,648,278 使用權資產 5,735,682 5,766,435 無形資產 4,924,009 5,142,222 商譽 195,617 195,617 對聯?公司和合?企業的投資 6,267,016 5,994,794 其他資產 5,534,275 4,987,556 遞延稅項資產 829,132 853,607 非流動資產總額 193,536,451 185,588,509 流動資產 存貨 953,052 727,196 應收賬款和應收票據 11 40,981,251 35,732,322 預付款和其他流動資產 3,279,396 3,126,020 可收回稅項 48,255 102,234 其他金融資產 484,230 459,073 受限制存款 318,349 346,789 銀行存款及現金 3,027,236 4,562,082 流動資產總額 49,091,769 45,055,716 * 因2024年第一季度發生的同一控制下企業合併交易，對同期可比信息進行了重述。 2024年 2023年 6月30日 12月31日 （經重述） 附註 人民幣千元 人民幣千元 流動負債 借款 56,104,225 49,498,691 應付賬款和應付票據 12 6,395,735 7,250,223 其他流動負債 16,939,015 13,874,041 租賃負債 122,627 176,218 應付稅項 448,996 457,625 流動負債總額 80,010,598 71,256,798 流動負債淨額 (30,918,829) (26,201,082) 資產總額減流動負債 162,617,622 159,387,427 非流動負債 借款 74,137,085 73,309,092 租賃負債 1,301,008 1,468,447 遞延收入 796,350 845,360 遞延稅項負債 258,622 259,521 其他非流動負債 1,528,852 1,283,013 非流動負債總額 78,021,917 77,165,433 資產淨額 84,595,705 82,221,994 2024年 2023年 6月30日 12月31日 （經重述） 附註 人民幣千元 人民幣千元 資本及儲備 股本 8,359,816 8,381,963 庫存股 – (56,648) 永續中票及可續期公司債 2,057,482 2,022,877 儲備 62,240,309 60,428,121 本公司權益持有人應佔權益總額 72,657,607 70,776,313 非控股權益持有人 11,938,098 11,445,681 權益總額 84,595,705 82,221,994 附註 1 編製基準 本未經審計綜合中期業績按照《上市規則》的適用披露規定編製，並符合國際會計準則理事會所頒佈的《國際會計準則》第34號「中期財務報告」。 本中期財務報表乃假設本集團將持續經?業務而編製，惟本集團於 2024年6月30日存在流動負債淨額人民幣30,918,829,000元（2023年12月31日：人民幣26,201,082,000元）。本公司董事認為，根據對本集團預測現金流量及截至2024年6月30日的未動用銀行融資額度和未動用 信貸額度的審閱，本集團將擁有撥支未來12個月其?運資金及資本 開支需求所必需的流動資金。 本未經審計綜合中期業績採用了與編製2023年度財務報表相同的 會計政策來編製，但預計將在2024年度財務報表中反映的會計政策 變更除外。會計政策的變更詳情載於附註2。 編製符合《國際會計準則》第34號的未經審計綜合中期業績時，管理層須作出判斷、估計及假設，有關判斷、估計及假設會影會計政 策的應用及年初至今的資產、負債、收入及費用的報告金額。實際 結果可能有別於估計數額。 本未經審計綜合中期業績含簡明合併財務報表及選定的附註解釋。 附註括對某些重要事項和交易的解釋，以便理解本集團自2023年 度財務報表以來的財務狀況和業績所發生的變化。本簡明合併中期 財務報表及其附註不括根據《國際財務報告準則》編製的整份財務報表規定的所有資料。 本中期財務報告未經審計，已由畢馬威會計師事務所根據香會計 師公會（「香會計師公會」）所頒佈的《香審閱業務準則》第2410號「獨立核數師對中期財務信息的審閱」進行審閱。畢馬威會計師事務所 致董事會的審閱報告載於2024年中期報告。 2 會計政策的變更及披露 本集團已將國際會計準則理事會新頒佈及修訂的以下《國際財務報 告準則》應用於本會計期間的中期財務報告： 《國際會計準則》第1號修訂 財務報表的列報：負債的流動或非流 動分類（「2020年修訂」） 《國際會計準則》第1號修訂 財務報表的列報：附有契約條件的非 流動負債（「2022年修訂」） 《國際財務報告準則》第16號 租賃：售後租回中的租賃負債 修訂 《國際會計準則》第7號和《國際 現金流量表和金融工具：披露－供應財務報告準則》第7號修訂 商融資安排 本集團在本會計期間未採用任何尚未生效的新準則或解釋。採用經 修訂《國際財務報告準則》的影載於下文： (i) 《國際會計準則》第1號修訂「財務報表的列報」（「2020年修訂及2022年修訂」） 《國際會計準則》第1號修訂影了負債的流動或非流動分類，並 整體追溯應用。 2020年修訂主要明確了可通過自身權益工具結算的負債的分類。 如果基於交易對手的選擇，某項負債可根據其條款通過轉讓該 實體自身的權益工具進行結算，並且該轉換選擇權作為權益工 具入賬，則這些條款不影該負債的流動或非流動分類。否則， 權益工具的轉讓將構成負債的結算並影其分類。 2022年修訂規定，本集團在報告日之後必須遵守的條件不會影 負債的流動或非流動分類，但本集團必須在整份財務報表中 披露受這些類條件限制的非流動負債信息。 採用上述修訂後，本集團已重新評估負債的流動或非流動分類， 並認為無需進行任何重新分類。 (ii) 《國際財務報告準則》第16號修訂「租賃：售後租回中的租賃負債」該修訂明確了該集團在交易日之後如何對售後租回進行會計處理。 該修訂要求賣方－承租人應用一般規定對租賃負債進行後續會 計處理，不得確認與其保留的使用權有關的任何收益或虧損。 賣方－承租人必須對初始採用日之後簽訂的售後租回交易追溯 應用該修訂。由於本集團未進行任何售後租回交易，該修訂對 本財務報表並無重大影。 (iii) 《國際會計準則》第7號修訂「現金流量表」和《國際財務報告準則》第7號修訂「金融工具：披露－供應商融資安排」 該等修訂引入了新的披露要求，以提高供應商融資安排及其對 本集團負債、現金流和流動性風險敞口的透明度。由於本集團 沒有任何供應商融資安排，因此該等修訂對財務報表沒有重大 影。 3 分部報告 本集團按業務的類別劃分為各個分部以管理業務。為了與進行資源 分配和業績評估而向本集團最高級行政管理層所作內部報告的方 式一致，本集團呈報以下報告分部： － 風力發電：該分部建造、管理和?運風力發電廠和生產電力， 出售予外間電網公司。 － 火電：該分部建造、管理和?運煤炭發電廠和生產電力，出售 予外間電網公司，並從事煤炭貿易。 － 光伏發電：該分部建造、管理和?運光伏發電廠和生產電力， 出售予外間電網公司。 本集團將上述分部之外的其他經?業務分部歸為「所有其他」。該分 部主要從事製造設備，提供諮詢服務，向風力企業提供維護和培訓 服務及其他可再生能源發電及銷售。 (a) 分部業績 根據《國際財務報告準則》第8號的規定，本集團根據本集團的最 高級行政管理層在考慮及管理本集團時所用的方法進行分部披露。 為了評估分部的業績和分配資源至各個分部，本集團的最高級 行政管理層按以下基礎監察每個報告分部應佔的業績： 本集團參照各個報告分部取得的銷售和產生的開支，或由於這 些分部應佔資產折舊或攤銷而產生的開支，將收入和開支分配 至各個分部。分部收入和開支並不括應佔聯?公司和合?企 業利潤減虧損、財務費用淨額及未分配總部和企業共同開支。 用於衡量報告分部利潤的指標為經?利潤。為了分配資源和評 估於截至2024年6月30日及2023年6月30日止各期間的分部業績 而向本集團最高級行政管理層提供的報告分部數據如下： 截至2024年6月30日止6個月： 風電 火電 光伏發電 所有其他 總額 人民幣千元 人民幣千元 人民幣千元 人民幣千元 人民幣千元 來自外部客戶的收入 －銷售電力收入 13,760,081 1,853,690 944,882 6,939 16,565,592－其他 20,636 2,196,786 – 100,453 2,317,875 小計 13,780,717 4,050,476 944,882 107,392 18,883,467 分部間收入 – – – 374,215 374,215 報告分部收入 13,780,717 4,050,476 944,882 481,607 19,257,682 報告分部利潤 （經?利潤） 6,758,769 178,943 339,257 101,182 7,378,151 分部間抵銷前折舊 和攤銷 (5,007,150) (126,743) (420,011) (56,582) (5,610,486) 應收及其他應收款項減 值損失的轉回 24,778 – – 1,789 26,567 利息收入 42,100 935 162 16,020 59,217 利息支出 (1,208,268) (29,561) (96,959) (307,978) (1,642,766)期間內增置的非流動 分部資產 5,275,477 82,985 5,852,450 408,059 11,618,971 截至2023年6月30日止6個月： 風電 火電 光伏發電 所有其他 合計 （經重述） （經重述） 人民幣千元 人民幣千元 人民幣千元 人民幣千元 人民幣千元 來自外部客戶的收入 －銷售電力收入 15,208,729 1,900,503 474,080 6,876 17,590,188－其他 5,865 2,202,915 488 60,958 2,270,226 小計 15,214,594 4,103,418 474,568 67,834 19,860,414 分部間收入 – – – 191,618 191,618 報告分部收入 15,214,594 4,103,418 474,568 259,452 20,052,032 報告分部利潤 （經?利潤） 8,337,331 208,421 238,954 7,712 8,792,418 分部間抵銷前折舊 和攤銷 (4,984,807) (158,614) (162,556) (18,764) (5,324,741) 應收及其他應收款項減 值損失的（計提）╱轉回 (6,973) – – 670 (6,303) 利息收入 39,670 1,911 1,309 121,949 164,839 利息支出 (1,407,102) (31,527) (84,355) (131,726) (1,654,710)期間內增置的非流動 分部資產 3,671,507 147,118 5,755,951 84,710 9,659,286 (b) 報告分部的收入、損益的調節 截至6月30日止6個月 2024年 2023年 （經重述） 人民幣千元 人民幣千元 收入 報告分部收入 19,257,682 20,052,032 抵銷分部間收入 (374,215) (191,618) 合併收入 18,883,467 19,860,414 利潤 報告分部利潤 7,378,151 8,792,418 抵銷分部間利潤 (88,054) (47,993) 7,290,097 8,744,425 應佔聯?公司和合?企業利潤 減虧損 155,792 (53,303) 財務費用淨額 (1,620,014) (1,568,445) 未分配總部和企業共同開支 (145,241) (121,028) 除稅前合併利潤 5,680,634 7,001,649 (c) 地區資料 本集團於中華人民共和國（「中國」）境外無重要經?業務，因此 並無地區分部報告。 (d) 業務的季節性 由於春季及冬季的風速較適合風力發電，本集團的風力發電業 務在每年的第一、四季度較第二、三季度產生更多的收入。因此， 4 收入 本期內確認的各主要收入項目的金額如下： 截至2024年6月30日止6個月： 風電 火電 光伏發電 其他 合計 人民幣千元 人民幣千元 人民幣千元 人民幣千元 人民幣千元 銷售商品或提供勞務類別 銷售電力 13,760,081 1,853,690 944,882 6,939 16,565,592 銷售蒸汽 – 441,595 – – 441,595 銷售煤炭 – 1,541,501 – – 1,541,501 其他 20,636 213,690 – 100,453 334,779 13,780,717 4,050,476 944,882 107,392 18,883,467 地理市場 中國大陸 13,429,510 4,050,476 944,882 107,392 18,532,260 加拿大 108,273 – – – 108,273 南非 173,507 – – – 173,507 烏克蘭 69,427 – – – 69,427 13,780,717 4,050,476 944,882 107,392 18,883,467 收入確認時點 在某一時點轉移控制權 13,773,585 3,952,922 944,882 35,421 18,706,810在一段時間內履行履約義務 7,132 97,554 – 71,971 176,657 13,780,717 4,050,476 944,882 107,392 18,883,467 截至2023年6月30日止6個月 風電 火電 光伏發電 其他 合計 （經重述） （經重述） 人民幣千元 人民幣千元 人民幣千元 人民幣千元 人民幣千元 銷售商品或提供勞務類別 銷售電力 15,208,729 1,900,503 474,080 6,876 17,590,188 銷售蒸汽 – 442,199 – – 442,199 銷售煤炭 – 1,506,651 – – 1,506,651 其他 5,865 254,065 488 60,958 321,376 15,214,594 4,103,418 474,568 67,834 19,860,414 地理市場 中國大陸 14,871,621 4,103,418 474,568 67,834 19,517,441 加拿大 102,218 – – – 102,218 南非 179,533 – – – 179,533 烏克蘭 61,222 – – – 61,222 15,214,594 4,103,418 474,568 67,834 19,860,414 收入確認時點 在某一時點轉移控制權 15,208,729 4,005,369 474,568 6,876 19,695,542在一段時間內履行履約義務 5,865 98,049 – 60,958 164,872 15,214,594 4,103,418 474,568 67,834 19,860,414 5 其他收入淨額 截至6月30日止6個月 2024年 2023年 （經重述） 人民幣千元 人民幣千元 政府補助 534,212 608,598 投資物業租金收入 – 4,985 處置物業、廠房及設備收益 1,602 638 業務合併收益 19,186 – 出售聯?公司收益 6,257 – 其他 63,402 50,717 624,659 664,938 6 財務收入及費用 截至6月30日止6個月 2024年 2023年 （經重述） 人民幣千元 人民幣千元 金融資產的利息收入 59,217 164,839 股息收入 3,812 2,988 交易證券及衍生金融工具 未實現收益淨額 17,346 47,069 匯兌收入 45,509 140 財務收入 125,884 215,036 減： 銀行和其他借款利息 1,761,060 1,818,223 租賃負債的融資費用 39,577 27,993 已資本化為物業、廠房及設備和 使用權資產的利息支出 (157,871) (191,506) 1,642,766 1,654,710 匯兌虧損 82,839 106,192 銀行手續費和其他 20,293 22,579 財務費用 1,745,898 1,783,481 已在本期損益中確認的財務費用淨額 (1,620,014) (1,568,445) 截至2024年6月30日止期間，借款費用已按年利率1.80%至4.32%資本化（截7 除稅前利潤 除稅前利潤已扣除╱（計入）： 截至6月30日止6個月 2024年 2023年 （經重述） 人民幣千元 人民幣千元 攤銷 －無形資產 271,190 297,257 折舊 －投資物業 – 295 －物業、廠房及設備 5,249,669 4,924,782 －使用權資產 67,438 69,045 減值損失的（轉回）╱計提 －應收及其他應收款 (26,567) 6,303 存貨成本 3,178,790 3,253,066 8 所得稅 (a) 中期合併損益及其他綜合收益表所示的所得稅： 截至6月30日止6個月 2024年 2023年 人民幣千元 人民幣千元 本期稅項 本期內準備 942,918 1,132,099 以往年度準備不足 22,534 14,162 965,452 1,146,261 遞延稅項 暫時性差異的產生和轉回 23,576 18,206 (b) 稅項支出和會計利潤按適用稅率計算的調節： 截至6月30日止6個月 2024年 2023年 （經重述） 人民幣千元 人民幣千元 除稅前利潤 5,680,634 7,001,649 除稅前利潤的名義稅項 1,420,159 1,750,412 不可扣減支出的稅項影 27,848 12,046 應佔聯?公司和合?企業利潤減 虧損的稅項影 (38,948) 13,326 本集團旗下各子公司的不同稅率 的影（附註(i)） (529,968) (652,337) 使用以前年度未確認的可抵扣 虧損 (21,969) (40,037) 未確認未使用的可抵扣虧損及 時間性差異的稅項影 109,372 66,895 以往年度準備不足 22,534 14,162 所得稅 989,028 1,164,467 附註： (i) 除本集團部分位於中國子公司是根據相關稅務機關的批覆按0%到15%的優惠稅率計算所得稅外，本集團根據中國相關所得稅準則和規 定按企業應納稅利潤的25%的法定稅率分別計算截至2024年6月30日 止6個月期間和截至2023年6月30日止6個月期間的中國企業所得稅準 備金額。 根據財稅[2008]第46號《財政部、國家稅務總局關於執行公共基礎設施項目企業所得稅優惠目錄有關問題的通知》，本集團部分於2008年1月1日後成立的子公司如從事相關基礎設施項目，可於初次獲得?運收 入的當年開始享受三年免徵所得稅，以後三年減按50%徵收所得稅的 稅收優惠。 根據財政部、國家稅務總局和國家發展和改革委員會（「國家發改委」）於2020年4月23日聯合發佈的《關於延續西部大開發企業所得稅政策的公告》，集團內位於西部地區的子公司可延續適用15%的優惠所得稅稅率，有效期至2030年12月31日。 雄亞投資有限公司，本集團位於香的一家子公司，適用於16.5%的香企業所得稅。根據英屬維爾京群島的相關法律法規，本集團的一家子公司，雄亞（維爾京）有限公司，無須在英屬維爾京群島繳納所得稅。 雄亞投資有限公司和雄亞（維爾京）有限公司，作為中國公司控制的海外公司，按照國稅發[2009]第82號被認定為中國居民企業納稅人。據此，該等公司適用於25%的中國所得稅，向該等公司分配的股利可免予代 扣代繳所得稅。 龍源加拿大可再生能源有限公司，本集團位於加拿大的一家子公司，適用於26.5%的加拿大企業所得稅。龍源南非可再生能源有限公司，本集團位於南非的一家子公司，適用於27%的南非企業所得稅。龍源烏 克蘭尤日內風力發電有限公司，本集團位於烏克蘭的一家子公司，適用於18%的烏克蘭企業所得稅。 9 其他綜合收益 截至6月30日止6個月 2024年 2023年 人民幣千元 人民幣千元 其後不會重新分類至損益的其他綜合 收益： 以公允價值計量且其變動計入其他 綜合收益的權益投資： －本期確認的公允價值變動 1,881 15,069 －稅務開支 (470) (2,965) 稅後淨額 1,411 12,104 其後可能重新分類至損益的其他綜合 損失： 換算海外子公司財務報表產生的匯 兌差額： －稅後淨額 (15,474) (6,652) 換算海外業務淨投資產生的匯兌差額： －稅後淨額 (3,857) (2,025) 其他綜合（損失）╱收益 (17,920) 3,427 10 每股盈利 (a) 每股基本盈利 截至2024年6月30日止6個月每股基本盈利是以本公司普通股股 東應佔利潤人民幣3,985,864,000元（截至2023年6月30日止6個月（經重述）：人民幣5,029,637,000元）以及截至2024年6月30日止6個月 內已發行股份的加權平均股數8,360,847,000股（截至2023年6月30 日止6個月：8,381,963,000股）計算。 (b) 每股攤薄盈利 本公司在列示期內均沒有潛在攤薄股份，因此每股基本及攤薄 盈利沒有差異。 11 應收賬款和應收票據 2024年 2023年 6月30日 12月31日 （經重述） 人民幣千元 人民幣千元 應收第三方款項 41,200,596 35,820,648 應收同系子公司款項 108,944 235,328 應收聯?公司款項 8,051 34,036 41,317,591 36,090,012 減：呆賬準備 (336,340) (357,690) 40,981,251 35,732,322 分析如下： 應收賬款 40,961,455 35,628,795 應收票據 19,796 103,527 40,981,251 35,732,322 於2024年6月30日，本集團向其若干供應商背書中國內地各銀行接 納的應收票據，以清償應付該等供應商的應付賬款，總賬面金額為 人民幣18,993,000元（2023年12月31日：人民幣34,096,000元），並對獲中國內地銀行接納的若干應收票據進行貼現，總賬面金額為人民幣 194,381,000元（2023年12月31日：人民幣730,000,000元）（「已終止確認票據」）。董事認為，在不存在接納銀行違約的情況下，已終止確認票據持有人向本集團提出索賠的風險微乎其微。本集團已轉移有關終 止確認票據的絕大部分風險及回報。因此，其已終止確認票據及相 關應付賬款的全部賬面金額。 本集團的應收賬款和應收票據按發票日期及扣除呆賬準備後淨額 呈列的賬齡分析如下： 2024年 2023年 6月30日 12月31日 （經重述） 人民幣千元 人民幣千元 1年以內或未明確發票日期 40,967,972 35,698,101 1至2年 1,192 13,571 2至3年 4,264 12,028 3年以上 7,823 8,622 40,981,251 35,732,322 本集團的應收賬款和應收票據主要是應收當地電網公司有關風電、 火電和光伏電力的售電款，以及可再生能源的電價附加。除了電價 附加外的售電款一般在賬單日期計15至30天內到期。電價附加須 視乎有關政府機關向當地電網公司作出資金分配而收取，因此結算 時間相對較長。 根據財政部、國家發改委及國家能源局於2020年1月聯合頒佈的財 建[2020]4號文件《關於促進非水可再生能源發電健康發展的若干意 見》及財建[2020]5號文件《可再生能源電價附加資金管理辦法》，關於可再生能源電價附加的一套新的標準化結算程序於2020年1月開 始生效，文件規定在向當地電網公司分配資金之前，需要對項目逐 截至2024年6月30日，本集團大部分相關項目已獲得可再生能源附 加補助資金審批，部分項目正在申請審批中，董事認為將在適當時 候獲得批准。可再生能源附加補助資金按照現行政府政策和財政部 的普遍支付趨勢進行結算，當前沒有結算的截止日期。董事認為應 收可再生能源附加補助資金的違約概率是很低的，因該可再生能源 附加補助資金由中國政府提供資金，並根據過往歷史付款記錄、新 能源行業一般商業條款調整、報表日現有及預期市場狀況評估做出 此判斷。據此，董事認為該電力銷售產生之應收貿易賬款信用風險 是有限的。 本集團應用簡化方法對《國際財務報告準則》第9號規定的預期信用 損失計提撥備，該準則准許對所有應收賬款採用期限內預期信用損 失準備。為計量除電價補助以外的應收賬款的預期信用損失，根據 共同的信用風險特徵及賬齡對應收賬款進行分組。 12 應付賬款和應付票據 2024年 2023年 6月30日 12月31日 （經重述） 人民幣千元 人民幣千元 應付票據 3,292,544 6,175,103 應付賬款 2,841,844 934,732 應付聯?公司款項 52,962 18,765 應付同系子公司款項 208,385 121,623 6,395,735 7,250,223 按發票日期呈列的應付賬款和應付票據的賬齡分析如下： 2024年 2023年 6月30日 12月31日 （經重述） 人民幣千元 人民幣千元 1年以內 6,304,600 7,221,790 1至2年 64,027 11,680 2至3年 11,372 9,261 3年以上 15,736 7,492 6,395,735 7,250,223 13 股息 (i) 本期間應付股東的股息 董事未提出就截至2024年6月30日止6個月派付中期股息的建議（截 至2023年6月30日止6個月：人民幣0元）。 (ii) 屬於上一財政年度，並於本期間核准的應付股東的股息 截至6月30日止六個月 2024年 2023年 人民幣千元 人民幣千元 於本期間核准的截至2023年12月31 日止財政年度的末期股息，每股 人民幣0.2225元（2022年：每股人 民幣0.1171元） 1,860,113 981,528 截至2023年12月31日止財政年度的股息已於2024年8月6日全額支付。 管理層討論與分析 （如無特別說明，如下信息基於按照國際財務報告準則編製的財務信息披露）一. 行業回顧 （一） 經?環境 2024年上半年，我國經濟運行總體平穩，穩中有進，生產穩定增 長，需求持續?復，就業物價總體穩定，居民收入繼續增加，新 動能加快成長，高質量發展取得新進展。上半年國內生產總值(GDP) 同比增長5.0%。同時也要看到，當前外部環境錯綜複雜，國內有 效需求依然不足，經濟回升向好基礎仍需鞏固。 2024年上半年，我國能源消費持續增長，供應能力穩步提升，能 源供需平衡。根據國家能源局及中國電力企業聯合會統計數據， 2024年上半年，全國全社會用電量46,575億千瓦時，同比增長8.1%；全國規模以上電廠發電量為44,354億千瓦時，同比增長5.2%。 2024年1–6月，全國發電設備累計平均利用小時為1,666小時，比 上年同期降低71小時。其中，併網風電1,134小時，比上年同期降 低103小時；太陽能發電626小時，比上年同期降低32小時。 截至2024年6月30日，全國發電裝機容量30.7億千瓦，同比增長 14.1%。其中，風電4.7億千瓦，同比增長19.9%；太陽能發電7.1 億千瓦，同比增長51.6%；水電4.3億千瓦，同比增長2.2%。 （二） 政策環境 1. 建立健全監管規則，助力清潔能源項目有續合規發展 2024年1月，國家能源局印發《2024年能源監管工作要點》， 強調綠色發展，並著力強化清潔能源的發展監管。在推動 新能源參與市場交易方面，將建立健全綠色電力交易機制， 以逐步擴大綠電交易規模，並解決企業購買綠電需求量大、 綠電跨省跨區交易難等問題。在加強電網公平開放監管方 面，將監管電網企業公平無歧視地向新能源項目提供接網 服務。還將探索穿透式監管方式，深入監管新能源接網困難、 儲能調用不合理等問題。 2024年2月，國家發改委印發《全額保障性收購可再生能源 電量監管辦法》，並於4月1日開始實施。該辦法注重以市場 化方式實現資源優化配置；在收購主體上，電網全部兜底 向多市場成員協同消納轉變；在電價機制上，實行部分政 府定價與市場定價相結合模式；在監管重點上，強調可再 生能源併網、調度、交易的優先權。 2. 不斷完善扶持政策，加速推進全社會綠色低碳轉型 2024年3月，國家能源局印發《2024年能源工作指導意見》，提 出深入落實雙碳目標任務，大力推進非化石能源高質量發展， 鞏固擴大風電光伏良好發展態勢，持續完善綠色低碳轉型 政策體系，加快培育能源新業態新模式，持續推動重點領 域清潔能源替代，並對2024年氫能產業、特高壓工程、煤炭、 天然氣、風電光伏基地建設、水電核電開發建設等做出指引。 2024年3月，國家發改委、國家能源局、農業農村部聯合印發《關 於組織開展「千鄉萬村馭風行動」的通知》，指出在農村地區 充分利用風能資源和零散閒置非耕地，組織開展「千鄉萬村 馭風行動」。一是開闢風電發展新的增長極，隨著低風速發 電技術逐步成熟，中東南部地區就地就近開發風電日益具 備可行性和經濟性。二是推動農村能源革命，實施「千鄉萬 村馭風行動」，與分佈式光伏、生物質發電互補，助力碳達 峰碳中和。三是助力鄉村振興，支持「村企合作」開發風電 項目，共享收益，提供就業，助農增收，賦能鄉村振興。 3. 持續優化價格機制，保障新能源電量高效消納 2024年2月，國家發改委、國家能源局印發《關於建立健全電 力輔助服務市場價格機制的通知》，要求各地在確定調峰輔 助服務價格機制時，要按照新能源項目消納成本不高於發 電價值的原則合理確定。該通知的出台將有效避免目前部 分地區以高於新能源項目收益水平的代價消納新能源電量， 有利於減輕新能源運?商的輔助服務費用負擔，在合理消 納新能源電量的同時滿足項目經濟性要求。 2024年5月，國家能源局印發《關於做好新能源消納工作保 障新能源高質量發展的通知》，提出電網企業要進一步提升 跨省跨區輸電通道輸送新能源比例，公平調用各類調節資 源，構建智慧化調度系統。強調充分發揮電力市場機製作用， 加快電力現貨市場建設，進一步推動新能源參與電力市場。 打破省間壁壘，不得限制跨省新能源交易。探索分佈式新 能源通過聚合代理等方式有序公平參與市場交易。提出科 學確定各地新能源利用率目標。 二. 業務回顧 2024年上半年，本集團深入學習貫徹黨的二十大精神和二十屆二中 全會精神，全面落實「一個目標、三個作用、六個擔當」發展戰略，圍繞新能源多元化、快速化、規模化、效益化、科學化發展，持續推進「本質安全、規模翻番、數字轉型、創新引領、健康進取」的新龍源建設，堅持規模發展和創新創變，為完成全年目標任務奠定了堅實基礎。 2024年上半年，本集團新增投產項目47個、控股裝機容量2,286.73兆瓦，其中風電項目7個、控股裝機容量595.00兆瓦，光伏項目40個、控股裝機容量1,691.73兆瓦（含收購項目7個、控股裝機容量495.40兆瓦）。 2024年上半年，本集團累計完成發電量40,081,845兆瓦時，同比增長0.84%，其中風電發電量31,584,604兆瓦時，同比下降4.60%；火電發電量4,907,935兆瓦時，同比下降2.39%；光伏等其他可再生能源發電量3,589,306兆瓦時，同比增長122.87%。 （一） 夯實安全基礎，安全環保態勢持續穩固 2024年上半年，本集團始終以習近平總書記關於安全生產的重 要論述和指示批示精神，認真統籌安全生產與各方關係，堅持 高質量發展和高水平安全良性互動。細化分解「一號文件」，編 製實施安全生產治本攻堅三年行動「1+3」工作方案，加強安全 文明生產治理。標準化建設大力推進，創新實施安全積分管理， 開展常態化檢查考核評比，以「過程管控」實效倒逼管理提升。 大力推行「上標準崗、干標準活」，形成280萬張標準化「票卡」，作業風險可控在控。「三現」管理不斷強化，保持視頻設備平均 在線率98%以上，通過近7.4萬路視頻實現全部工程、生產作業 現場安全監管無盲區。 2024年上半年，本集團累計完成發電量40,081,845兆瓦時，同比 增長0.84%，其中風電發電量31,584,604兆瓦時，同比下降4.60%； 光伏發電量3,586,400兆瓦時，同比上升122.76%。2024年上半年， 風電平均利用小時數為1,170小時，較2023年同期下降101小時， 發電量及利用小時降低主要原因為風資源水平下降，2024年上 半年平均風速較2023年同期下降0.25米╱秒。 本集團所屬風電場2024年上半年及2023年上半年控股發電量按 地域分別為： 地區 2024年上半年 2023年上半年 變化率 （兆瓦時） （兆瓦時） 黑龍江 1,545,562 1,721,283 -10.21% 吉林 1,171,853 1,112,142 5.37% 遼寧 1,922,360 2,053,826 -6.40% 內蒙古 3,559,924 3,936,034 -9.56% 江蘇陸上 1,219,418 1,321,753 -7.74% 江蘇海上 3,000,991 2,895,528 3.64% 浙江 173,817 182,346 -4.68% 福建 1,524,634 1,555,877 -2.01% 海南 53,303 58,475 -8.84% 甘肅 1,575,146 1,747,601 -9.87% 新疆 1,866,321 2,105,107 -11.34% 河北 1,966,454 2,310,376 -14.89% 雲南 2,056,269 1,945,575 5.69% 安徽 854,152 969,878 -11.93% 山東 841,109 876,248 -4.01% 天津 578,123 581,304 -0.55% 山西 1,337,512 1,466,928 -8.82% 寧夏 843,736 816,879 3.29% 貴州 1,003,495 856,051 17.22% 陝西 889,190 944,223 -5.83% 西藏 9,222 8,570 7.60% 重慶 281,677 333,171 -15.46% 上海 57,904 61,717 -6.18% 廣東 181,120 166,065 9.07% 湖南 317,828 391,753 -18.87% 廣西 1,414,181 1,238,195 14.21% 江西 246,861 249,942 -1.23% 湖北 92,780 123,045 -24.60% 青海 139,231 162,398 -14.27% 河南 272,769 311,937 -12.56% 加拿大 134,776 132,056 2.06% 南非 345,626 377,492 -8.44% 烏克蘭 107,261 94,646 13.33% 本集團所屬風電場2024年上半年及2023年上半年風電平均利用 小時╱容量系數按地域分別為： 2024年 2024年 2023年 2023年 風電平均 上半年風電 上半年風電 上半年風電 上半年風電 利用小時 地區 平均利用小時平均容量系數平均利用小時平均容量系數 變化率（小時） （小時） 黑龍江 1,037 24% 1,269 29% -18.28% 吉林 1,261 29% 1,290 30% -2.25% 遼寧 1,319 30% 1,425 33% -7.44% 內蒙古 1,171 27% 1,292 30% -9.37% 江蘇陸上 913 21% 987 23% -7.50% 江蘇海上 1,371 31% 1,320 30% 3.86% 浙江 759 17% 795 18% -4.53% 福建 1,404 32% 1,432 33% -1.96% 海南 538 12% 591 14% -8.97% 甘肅 882 20% 1,039 24% -15.11% 新疆 1,196 27% 1,288 30% -7.14% 河北 1,109 25% 1,303 30% -14.89% 雲南 1,575 36% 1,778 41% -11.42% 安徽 1,024 23% 1,186 27% -13.66% 山東 1,348 31% 1,364 31% -1.17% 天津 1,127 26% 1,192 27% -5.45% 山西 991 23% 1,192 27% -16.86% 寧夏 922 21% 1,090 25% -15.41% 貴州 1,137 26% 1,156 27% -1.64% 陝西 1,066 24% 1,051 24% 1.43% 西藏 1,230 28% 1,143 26% 7.61% 重慶 973 22% 1,149 26% -15.32% 2024年 2024年 2023年 2023年 風電平均 上半年風電 上半年風電 上半年風電 上半年風電 利用小時 地區 平均利用小時平均容量系數平均利用小時平均容量系數 變化率（小時） （小時） 上海 1,219 28% 1,299 30% -6.16% 廣東 1,448 33% 1,317 30% 9.95% 湖南 1,031 24% 1,207 28% -14.58% 廣西 1,578 36% 1,436 33% 9.89% 江西 1,257 29% 1,273 29% -1.26% 湖北 985 23% 1,306 30% -24.58% 青海 928 21% 1,083 25% -14.31% 河南 1,220 28% 1,475 34% -17.29% 加拿大 1,360 31% 1,333 31% 2.03% 南非 1,414 32% 1,544 36% -8.42% 烏克蘭 1,402 32% 1,237 28% 13.34% 合計 1,170 27% 1,271 29% -7.95% 報告期內，本集團火電控股發電量為4,907,935兆瓦時，較2023年 同期下降2.39%。2024年上半年，火電機組平均利用小時數為2,618 小時，較2023年同期下降64小時，發電量及利用小時數同比降 低主要原因為江蘇地區新能源裝機容量快速增長，擠佔火電發 電空間及配送通道。 （二） 搶抓戰略機遇，綠色低碳發展持續加力 2024年上半年，本集團保持規模快速發展與質量並重，應國 家重大發展戰略，以大項目帶動大發展、大突破、大創新，全力 推動「沙戈荒」風光大基地項目，推進海上風電項目，打造具備 龍源特色的國家標誌性新能源基地。積極推動根據地建設，優 先爭取中東南部消納有保障區域的競配指標。系統推進項目併 購，重點尋求手續全、質量高、規模大、業主資信好的項目。精 準科學合理實施「以大代小」項目，有序推進「沐光馭風」行動， 結合鄉村振興，爭取項目連片開發。因地制宜推進共享儲能項目， 適時佈局開發源網荷儲項目、氫氨醇項目、集中式與分佈式儲 能項目，穩妥推進分佈式項目。 2024年上半年，本集團新簽訂開發協議7.59吉瓦，其中風電3.955 吉瓦、光伏3.635吉瓦，均位於資源較好地區。2024年上半年取得 開發指標6.09吉瓦，較上年同期增加51.87%，括風電2.81吉瓦、 光伏3.28吉瓦。 （三） 打造優質工程，項目建設保質保速 2024年上半年，本集團通過強化項目建設條件落實、工程關口 前移、項目管理前置等措施，加快推進工程建設進度。採取「日 跟蹤、周糾偏、月通報」機制，通過日報和現場督導及時掌握工 程進展情況，進度偏差大的項目採取督辦函和「一對一」協調製 度，協同解決工程難點。通過狠抓設計源頭，加強設備監造、質 量驗收、施工工藝標準管控，強化質量檢查整改，關注隱蔽工 程驗收留痕，全面打造高質量優質工程。以工程現場可視化和 安全積分管理辦法為抓手，落實《安全文明施工標準化手冊》和《工程安全管理標準化清單》，主抓各方、各級人員安全履職情況， 提升本質安全管理水平。全面強化三同時管理，年度開工投產 項目主體工程施工均涵蓋水土保持工程，全面建設綠色工程。 2024年上半年，本集團新增投產項目47個、控股裝機容量2,286.73 兆瓦，其中風電項目7個、控股裝機容量595.00兆瓦，光伏項目 40個、控股裝機容量1,691.73兆瓦（含收購項目7個、控股裝機容 量495.40兆瓦）。截至2024年6月30日，本集團控股裝機容量為 37,880.40兆瓦，其中風電控股裝機容量28,349.39兆瓦，光伏等其 他可再生能源控股裝機容量7,656.01兆瓦，火電控股裝機容量 1,875.00兆瓦。 本集團所屬風電場於2024年6月30日及2023年6月30日控股裝機 容量按地域分別為： 地區 2024年6月30日 2023年6月30日 變化率 （兆瓦） （兆瓦） 黑龍江 1,495.70 1,345.70 11.15% 吉林 943.90 893.90 5.59% 遼寧 1,489.70 1,441.70 3.33% 內蒙古 3,034.30 3,034.30 0.00% 江蘇陸上 1,338.50 1,338.50 0.00% 江蘇海上 2,191.60 2,191.60 0.00% 浙江 227.90 227.90 0.00% 福建 1,053.10 1,049.10 0.38% 海南 99.00 99.00 0.00% 甘肅 2,370.80 1,690.80 40.22% 新疆 1,810.30 1,640.30 10.36% 河北 1,770.10 1,770.10 0.00% 雲南 1,429.10 1,078.70 32.48% 安徽 834.10 827.85 0.75% 山東 646.90 646.90 0.00% 天津 538.00 538.00 0.00% 山西 1,339.75 1,239.75 8.07% 寧夏 974.70 774.70 25.82% 貴州 1,017.80 800.10 27.21% 陝西 833.85 833.85 0.00% 西藏 7.50 7.50 0.00% 重慶 289.50 289.50 0.00% 上海 47.50 47.50 0.00% 廣東 125.74 125.74 0.00% 湖南 308.35 308.35 0.00% 廣西 1,034.85 991.35 4.39% 江西 208.90 196.40 6.36% 湖北 94.20 94.20 0.00% 青海 150.00 150.00 0.00% 河南 223.65 223.65 0.00% 加拿大 99.10 99.10 0.00% 南非 244.50 244.50 0.00% 烏克蘭 76.50 76.50 0.00% （四） 深化市場?銷管理，積極應對市場挑戰 不斷加強市場研判能力，深入開展市場政策研究，聚焦政策變 化導向，分析研判市場交易機制變化對電價的影，及時開展 電價走勢分析，紮實提升電力供需研判、發電形勢預測和交易 決策能力。 提升交易創效水平，強化電價對標，開展售電電價和交易電價 區域內橫向對標，深化對標結果應用，找到短板，制定專項整 改措施，建立長效機制，對長期落後單位開展跟蹤督導。深挖 度電價值，統籌用好政策規則，科學制定報價方案，匹配季節性、 時段性發電特徵，精細化開展分時段交易。強化內外部協同， 積極開展跨省跨區、發電權置換等高價交易，實現綜合電價最優。 持續發力綠色創收增效，擴大綠電綠證交易規模，探索潛在綠 電綠證市場機會，按期完成項目建檔立卡工作，確保項目綠證 按期核發。緊盯平價項目投產進度，力爭第一時間納入「白名單」，確保項目具備綠電交易資格。 紮實開展限電管理，緊抓限電目標分解落實，將全年限電目標 按月分解到風電場、光伏電站，進一步提升限電管理精細度。 對電源裝機、電網運行方式、網架結構、負荷消納及重大政策 變化等信息跟蹤分析，及時預判區域限電風險和變化趨勢。堅 持限電情況跟蹤分析，對限電反彈或保持高位的單位進行督導， 著重分析限電原因及同比變化原因，制定針對性的工作措施。 2024年上半年，本集團所有發電業務平均上網電價人民幣423元╱ 兆瓦時（不含增值稅），較2023年同期平均上網電價人民幣457元╱ 兆瓦時（不含增值稅）減少人民幣34元╱兆瓦時。風電平均上網電 價人民幣441元╱兆瓦時（不含增值稅），較2023年同期風電平均 上網電價人民幣469元╱兆瓦時（不含增值稅）減少人民幣28元╱ 兆瓦時。主要是由於風電市場交易規模擴大，平價項目增加以 及結構性因素導致。 光伏平均上網電價人民幣283元╱兆瓦時（不含增值稅），較2023 年同期光伏平均上網電價人民幣314元╱兆瓦時（不含增值稅）下 降人民幣31元╱兆瓦時，主要是由於新投產的光伏發電項目均 為平價項目，拉低了光伏發電業務整體平均電價。火電平均上 網電價人民幣415元╱兆瓦時（不含增值稅），與2023年同期火電 平均上網電價人民幣415元╱兆瓦時（不含增值稅）持平。 （五） 聚力科技創新，發展動能持續增強 2024年上半年，本集團積極履行央企「三個作用」，強化科技創 新主體地位，充分發揮「1+1+4+N」組織體系保障作用，加快創新 成果轉化。科技創新亮點紛呈，全球首座風漁融合浮式平台–「國 能共享號」投產，在浮式海上風電領域開創「水下養魚、水上發 電」的海洋經濟開發應用新場景，推動形成「綠色能源+藍色糧倉」 的新模式；開展構網型儲能研究，探索解決「沙戈荒」新能源基 地接網問題，力爭實現「沙戈荒」新能源基地從「綠色電力供應主體」向「電網主動支主體」的轉型升級；建成風電場站退役機組設 備物資化調劑示範工程，成功開發廢風電潤滑油再生技術。 2024年上半年，本集團4個項目成果達國際領先水平，2項國家 標準、11項能源行業標準頒佈執行，1項國家標準立項。 （六） 優化融資結構，壓降資金成本提質增效 2024年上半年，本集團密切關注政策導向，用足用好綠色金融 政策，不斷優化融資結構，主動開展存量貸款置換，壓降存量 貸款資金成本。擁有發行非金融企業債務融資工具資質以及深 圳證券交易所人民幣100億元公司債發行資質，有效助力公司 開展雙市場融資，確保公司多渠道融資通暢。堅持開展剛性管 理資金計劃，利用資金歸集、統一調配、股東借款等措施，加大 資金使用頻率，實現資金的時間價值最大化。 2024年上半年，本集團成功發行12期超短期融資券，緊抓政策 機遇獲取綠色貸款超人民幣80億元，資金成本保持行業優勢。 （七） 拓展國際合作區域，海外開發疾行慎進 2024年上半年，本集團始終堅定不移開發海外新能源市場，以「四 個革命、一個合作」能源安全新戰略為指引，落實共建「一帶一 路」倡議，踐行國際綠色能源合作，統籌發展和安全，高效開展 海外新能源開發工作。面對複雜多變的國際局勢，本集團加強「一 帶一路」和金磚國家國別研究，滾動更新海外開發規劃，從源頭 把控境外投資風險。憑借多年新能源行業經驗、技術實力和融 資能力，積極準備參與南非礦業直供電和第七輪可再生能源投 標，統籌推進文萊漁光互補和印尼集中式等合計超2吉瓦境外 重點項目前期工作。擴大項目儲備，參與阿曼百萬千瓦級風電 項目資格預審，立足綠地開發兼顧與當地開發商合作，新增南非、 東南亞、中東、中亞及中東歐等區域儲備項目超4吉瓦，努力實 現海外業務滾動發展和新區域突破。 2024年上半年，本集團積極應對複雜多變國際局勢，強化境外 資產管理，各在運項目運?情況良好。截至2024年6月30日，本 集團所屬加拿大德芙林風電項目完成發電量134,776兆瓦時，利 用小時數達到1,360小時，累計實現安全生產3,499天；南非德阿 風電項目完成發電量345,626兆瓦時，利用小時數達到1,414小時， 累計實現安全生產2,434天；烏克蘭尤日內風電項目累計發電量 107,261兆瓦時，利用小時數達到1,402小時，累計實現安全生產1,053天。 （八） 加強碳資產管理，持續發力創收增效 2024年上半年，本集團積極參與全國溫室氣體自願減排市場建 設，在全國溫室氣體自願減排交易市場啟動首日交易中，取得 可再生能源項目首單。為新納入試點碳市場的履約企業開展碳 交易知識培訓，測算配額盈缺，為完成年度交易履約做好準備。 有序開展國際自願減排項目開發和交易，在香國際碳市場和 美國CBL市場完成首筆VCS減排量掛單交易，在國際自願減排 量交易拓展上取得新突破。推進綠證申領和交易工作，上半年 申領綠證423萬張，高效開展多筆綠證交易，著力提升環境權益 價值。 三. 核心競爭力分析 （一） 協同發展增進合力 本集團探索多元耦合發展，通過與外部企業充分合作，實現產 業協同發展，延伸資源開發價值鏈條，實現資源獲取、開發與 利用協調發展。借助國家能源集團一體化優勢，爭取基地項目 開發主導權，主動培育、謀劃、創造大基地、海上、海外大型整 裝項目。通過構建業內領先的場站設計、功率預測、數據分析、 建模仿真、前期咨詢等十一大技術服務體系，在資源評估、設 備選型、微觀選址等方面具備豐富的經驗和核心技術。通過農 光互補、生態治理等「新能源+」模式，引入產業集群，第一批大 基地的甘肅敦煌70萬千瓦「光熱+」項目所括的12萬千瓦光伏 項目和48萬千瓦風電項目已全容量投產發電，配合規模化開發 新能源項目，從而全面提升資源獲取能力，保持資源獲取能力 行業領先優勢。 （二） 數智轉型推動升級 本集團積極落實「三緊」「三非」要求，發揮本集團應用場景、組 織平台和集成創新優勢，以科技創新支產業轉型升級和大項 目建設。2024年上半年，本集團成功入選國有企業數字化轉型 試點企業；投建?項目首次基於雙雲融合技術架構，實現93個 異構算法的雲邊協同應用，提供214類API數據服務、62類個性 化數據服務，27類業務上雲；編製《風電產業鏈技術分析及建議》 報告，梳理分析風電機組基礎材料、風電場基礎軟件、深遠海 風電開發等11個方向的短板弱項，謀劃突破國外「卡脖子」技術 的攻關任務3項，為風電行業技術創新引領方向。 （三） 爭量保價優化?銷 本集團堅持「以價優先、量價兼顧、風險防控」的目標原則，積 極探索簽訂多年度中長期協議，避免價格波動風險。月度交易 靈活補充，逐月滾動測算交易空間，適時開展合同電量轉讓， 減少偏差考核費用，爭取最大收益。持續擴大綠電交易，創新 方法推進大客戶?銷工作，加強與各交易中心的溝通，及時掌 握綠電交易信息，緊抓省內和跨省交易機會，努力提升交易邊 際收益。聚焦綠電市場與碳市場銜接，做好「外部綠電」與「內部 綠證」、項目綠色權益與碳減排權益的協調，切實提高本集團收益。 （四） 價值創造提升效能 本集團動態開展貨幣餘額管控，依託公司資金池體系，靈活運 用法人賬戶透支等短期流動性金融工具，提高資金使用效率， 實現低貨幣餘額運?。推進「減稅降費」勞動競賽，挖掘減稅降 費空間，開展專用設備抵免專項工作，完成2020–2023年設備採 購情況梳理，保障匯算清繳抵免申報順利。改進項目融資管理 模式，與意向銀行建立合作機制，簽訂長期戰略合作協議，把 握當前市場利率機會窗口，開展項目融資實施統談分簽。提高 供應鏈金融業務量，拓寬合作金融機構範圍，持續增加授信規模， 大額支付統籌安排。推動資金成本穩步下移，統籌開展債務置換。 （五） 共享發展塑造優勢 本集團深入貫徹「共建、共享、共治」理念，積極推進落實各發 電子企業成立運?分公司，按照「區域維保、集中監控、數字賦能、 專業高效」的工作要求開展工作，實現了區域維保全覆蓋，充分 發揮分工優勢，讓「專業人干專業事」，整合管理、技術、人力、 物力資源，工作效率、運維質量、人員技能水平、員工幸福指數 明顯提升。全面深化區域對標，緊盯發電量、停機時長、長週期 運行記錄等關鍵核心數據，主觀努力挖掘設備發電潛能。利用 生產數字化平台，深化設備缺陷治理，督促指導相關子企業長 停機組?復進度，提升發電設備可靠性。 （六） 人才培養激發動能 本集團高度重視人才隊伍培養，樹立實幹實績用人導向，全方 位夯實人才支，選優建強「三支隊伍」，深化首席師評聘管理， 加強專業化人才梯隊建設。做實做強國家能源風電運?技術研 發（實驗）中心，組建專兼職研發團隊，為科技人才成長成才提 供平台。經理層成員任期制和契約化管理全面推進，修訂工資 總額、新能源專項獎勵等管理辦法，推動薪酬分配向一線崗位 和做出突出貢獻人才傾斜，進一步強化全員績效考核，激發乾 事創業新動能，著力提升企業核心競爭力。 四. 經?業績分析 2024年上半年，公司實現淨利潤人民幣46.92億元，比2023年同期的 人民幣58.37億元下降19.6%；歸屬本公司權益持有人淨利潤人民幣 40.20億元，比2023年同期的人民幣51.27億元下降21.6%；每股收益人民幣47.67分，比2023年同期的人民幣60.01分減少人民幣12.34分。 1. ?業收入 2024年上半年，公司實現?業收入人民幣188.83億元，比2023年 同期的人民幣198.60億元下降4.9%。?業收入下降的主要原因 為：(1)風電分部2024年上半年的銷售電力及其他收入為人民幣 137.81億元，比2023年同期的人民幣152.15億元減少人民幣14.34 億元，降幅9.4%，主要是由於隨著風電平均利用小時數下降， 風電售電量下降，平均上網電價下降所致；(2)火電分部2024年 上半年的售電收入為人民幣18.54億元，比2023年同期的人民幣 19.01億元減少人民幣0.47億元，降幅2.5%，與2023年同期相比 變動較小；(3)火電分部2024年上半年的煤炭銷售收入為人民幣 15.41億元，比2023年同期的人民幣15.07億元增加人民幣0.34億元，增幅2.3%，與2023年同期相比變動較小；(4)光伏分部2024年上半 年的銷售收入為人民幣9.45億元，比2023年同期的人民幣4.75億 元增加人民幣4.70億元，增幅98.9%，主要是裝機容量增加，發電 量增加所致。 各分部的?業收入及佔比，如下表所示： 截至6月30日止6?月 ?業收入 2024年 2023年 （?重述） 金額 佔比 金額 佔比 （人民幣億元） (%)（人民幣億元） (%) 風電銷售電力及 其他 137.81 73.0% 152.15 76.6% 火電銷售電力 18.54 9.8% 19.01 9.6% 火電銷售蒸汽 4.42 2.3% 4.42 2.2% 煤炭銷售 15.41 8.2% 15.07 7.6% 光伏銷售電力 9.45 5.0% 4.74 2.4% 其他可再生能源 銷售電力 0.07 0.0% 0.07 0.0% 其他 3.13 1.7% 3.14 1.6% 合計 188.83 100.0% 198.60 100.0% 2. 其他收入淨額 2024年上半年，公司實現其他收入淨額人民幣6.25億元，比2023 年上半年的人民幣6.65億元下降6.0%。主要是由於政府補助較 2023年同期減少所致。 其他收入淨額分類及佔比，如下表所示： 截至6月30日止6個月 其他收入淨額 2024年 2023年 （經重述） 金額 佔比 金額 佔比 （人民幣億元） (%)（人民幣億元） (%) 政府補助 5.34 85.4% 6.08 91.4% 其他 0.91 14.6% 0.57 8.6% 3. 經?開支 2024年上半年，公司經?開支為人民幣123.63億元，比2023年同 期的人民幣119.02億元增長3.9%。2024年上半年經?開支較2023 年同期增加人民幣4.61億元，主要是由於(1)風電和光伏分部的 折舊攤銷受新增項目轉固的影增加人民幣2.79億元；以及(2) 隨著更多項目投產，員工成本增加人民幣1.76億元。 4. 折舊和攤銷費用 2024年上半年，公司折舊和攤銷費用為人民幣55.88億元，比2023 年同期的人民幣52.91億元增長5.6%。主要是新項目轉固的影： (1)光伏分部折舊和攤銷費用較2023年同期增長人民幣2.57億元， 增長157.7%；以及(2)風電分部折舊和攤銷費用較2023年同期增 長人民幣0.22億元，增長0.4%。 5. 煤炭消耗成本 2024年上半年，公司煤炭消耗成本為人民幣16.20億元，比2023年 同期的人民幣17.27億元下降6.2%。主要是由於：(1)發電量下降 導致發電煤耗量下降；以及(2)電煤平均採購單價較2023年同期 下降約6.0%。 6. 煤炭銷售成本 2024年上半年，公司煤炭銷售成本為人民幣15.10億元，比2023年 同期的人民幣14.68億元增長2.9%。主要是由於：(1)煤炭銷售量 較2023年同期增加約17.9%；以及(2)市場煤平均採購單價較2023 年同期下降約12.7%。 7. 員工成本 2024年上半年，公司員工成本為人民幣23.58億元，比2023年同期 的人民幣21.82億元增長8.1%。主要是由於：(1)隨著光伏和風電 項目裝機容量增長，員工人數增多；以及(2)隨著更多項目投產， 部分員工成本從資本化轉為費用化。 8. 材料成本 2024年上半年，公司材料成本為人民幣0.49億元，比2023年同期 的人民幣0.58億元減少15.5%。主要是由於火電分部發電量下降， 對外採購發電副產品減少所致。 9. 維修保養費用 2024年上半年，公司維修保養費用為人民幣3.68億元，比2023年 同期的人民幣3.13億元增長17.6%。主要是由於火電分部2024年 上半年維修頻次和規模有所增加。 10. 行政費用 2024年上半年，公司行政費用為人民幣3.83億元，比2023年同期 的人民幣3.32億元增長15.4%。主要是由於風電和光伏分部本期 新增投產項目，導致各項行政費用普遍增加。 11. 信用減值（轉回）╱損失 2024年上半年，公司信用減值損失轉回為人民幣0.27億元，2023 年同期公司信用減值損失計提為人民幣0.06億元。主要是由於 龍源烏克蘭尤日內風電有限公司收回歷史期間電費，本期對該 部分減值損失予以轉回。 12. 其他經?開支 2024年上半年，公司其他經?開支為人民幣5.14億元，比2023年 同期的人民幣5.25億元減少2.1%。2024年上半年其他經?開支較 2023年同期變動較小。 13. 經?利潤 2024年上半年，公司經?利潤為人民幣71.45億元，比2023年同期 的人民幣86.23億元下降17.1%。主要是由於風電分部2024年上半 年的售電收入較2023年同期下降人民幣14.49億元，同時因新投 產項目轉固導致折舊攤銷和員工成本費用化的增加，導致2024 年上半年風電分部的經?利潤較2023年同期減少人民幣15.78億元。 14. 財務費用淨額 2024年上半年，公司財務費用淨額為人民幣16.20億元，比2023年 同期的人民幣15.68億元增長3.3%。 本期財務費用淨額較上年同期增加人民幣0.52億元的主要原因為： 1） 2024年上半年平均存款餘額下降，金融資產利息及股息收 入減少導致財務費用較2023年同期增加人民幣1.06億元； 2） 2024年上半年本集團產生的匯兌損益損失淨額減少導致財 務費用較2023年同期減少人民幣0.69億元； 3） 利率掉期協議公允價值變動收益減少導致財務費用較2023 年同期增加人民幣0.15億元； 4） 2024年上半年確認持有交易證券未實現收益減少導致財務 費用較2023年同期增加人民幣0.14億元； 5） 本集團因資金成本下降及帶息負債規模增加綜合影利息 支出減少導致財務費用較2023年同期減少人民幣0.12億元； 6） 2024上半年本集團由於應收賬款資產證券化業務規模下降， 相關手續費減少導致財務費用較2023年同期減少人民幣0.09 億元； 7） 2024年上半年其他手續費較2023年同期增加人民幣0.07億元。 15. 應佔聯?公司和合?企業利潤減虧損 2024年上半年，公司應佔聯?公司和合?企業的收益為人民幣1.56 億元，比2023年同期應佔聯?公司和合?企業的虧損的人民幣0.53 億元增長394.3%。主要是由於合?公司江蘇南通發電有限公司、 易門龍源上氣新能源有限公司，以及聯?公司國能融資租賃有 限公司的2024年上半年對比2023年同期淨利潤增加所致。 16. 所得稅 2024年上半年，公司所得稅費用為人民幣9.89億元，比2023年同 期的人民幣11.64億元下降15.0%。主要是因為本期淨利潤較上 期下降約19.6%。 17. 淨利潤 2024年上半年，公司淨利潤為人民幣46.92億元，比2023年同期的 人民幣58.37億元下降19.6%。主要是由於風電分部淨利潤減少所致。 18. 歸屬本公司權益持有人淨利潤 2024年上半年，歸屬本公司權益持有人淨利潤為人民幣40.20億元， 比2023年同期的人民幣51.27元下降21.6%。主要是由於風電分部 淨利潤減少所致。 19. 分部經?業績 風電分部 ?業收入 2024年上半年，公司風電分部?業收入為人民幣137.81億元，比 2023年同期的人民幣152.15億元下降9.4%。主要是由於2024年上 半年風電設備平均利用小時數降低，風電售電量減少，同時風 電平均上網單價降低，風電分部的售電收入減少所致。 風電分部?業收入及各項佔比，如下表所示： 截至6月30日止6?月 ?業收入 2024年 2023年 金額 佔比 金額 佔比 （人民幣億元） (%)（人民幣億元） (%) 售電收入 137.60 99.8% 152.09 100.0% 其他 0.21 0.2% 0.06 0.0% 合計 137.81 100.0% 152.15 100.0% 經?利潤 2024年上半年，公司風電分部經?利潤為人民幣67.59億元，比 2023年同期的人民幣83.37億元下降18.9%。主要是由於風電分部 的售電等?業收入下降，且折舊攤銷等經?開支增加所致。 火電分部 ?業收入 2024年上半年，公司火電分部?業收入為人民幣40.50億元，比 2023年同期的人民幣41.03億元下降1.3%。主要是由於售電量下 降的影，2024年上半年火電分部售電收入較2023年同期下降所致。 火電分部?業收入及各項佔比，如下表所示： 截至6月30日止6?月 ?業收入 2024年 2023年 金額 佔比 金額 佔比 （人民幣億元） (%)（人民幣億元） (%) 售電收入 18.54 45.8% 19.01 46.3% 銷售蒸汽收入 4.42 10.9% 4.42 10.8% 煤炭銷售收入 15.41 38.0% 15.07 36.7% 其他 2.13 5.3% 2.53 6.2% 合計 40.50 100.0% 41.03 100.0% 經?利潤 2024年上半年，公司火電分部經?利潤為人民幣1.79億元，比 2023年同期的人民幣2.08億元減少13.9%。主要是由於火電分部 本期售電收入減少但人工、折舊等固定成本未發生重大變動所致。 火電分部經?利潤及各項佔比，如下表所示： 截至6月30日止6?月 經?利潤 2024年 2023年 金額 佔比 金額 佔比 （人民幣億元） (%)（人民幣億元） (%) 售電、售熱及其他 1.47 82.1% 1.69 81.2% 煤炭銷售業務 0.32 17.9% 0.39 18.8% 合計 1.79 100.0% 2.08 100.0% 光伏分部 ?業收入 2024年上半年，公司光伏分部?業收入為人民幣9.45億元，比 2023年同期的人民幣4.75億元增長98.9%。主要是裝機容量增加， 發電量增加所致。 光伏分部?業收入及各項佔比，如下表所示： 截至6月30日止6?月 ?業收入 2024年 2023年 （經重述） 金額 佔比 金額 佔比 （人民幣億元） (%)（人民幣億元） (%) 售電收入 9.45 100.0% 4.74 100.0% 其他 – – 0.01 0.0% 合計 9.45 100.0% 4.75 100.0% 經?利潤 2024年上半年，公司光伏分部經?利潤為人民幣3.39億元，比 2023年同期的人民幣2.39億元增長41.8%。主要受光伏分部因裝 機容量增加，發電量增加導致光伏售電收入大幅上漲。 其他分部 ?業收入 2024年上半年，公司其他分部?業收入為人民幣4.82億元，比 2023年同期的人民幣2.59億元增長86.1%。主要是由於儲能設備 租賃收入、維修收入以及商品物資銷售收入增加所致。 其他分部?業收入及各項佔比，如下表所示： 截至6月30日止6?月 ?業收入 2024年 2023年 金額 佔比 金額 佔比 （人民幣億元） (%)（人民幣億元） (%) 售電收入 0.07 1.5% 0.07 2.7% 咨詢設計收入 2.27 47.1% 2.28 88.0% 儲能設備租賃收入 0.61 12.6% 0.02 0.8% 維修收入 0.63 13.1% – – 商品物資銷售收入 0.51 10.6% – – 其他 0.73 15.1% 0.22 8.5% 合計 4.82 100.0% 2.59 100.0% 經?利潤 2024年上半年，公司其他分部經?利潤為人民幣1.01億元，比 2023年同期的經?利潤增加人民幣0.93億元。主要是由於本期 儲能設備租賃收入、維修收入以及商品物資銷售收入增加所致。 20. 資產、負債狀況 截至2024年6月30日，公司資產總額為人民幣2,426.29億元， 比2023年12月31日的資產總額人民幣2,306.44億元增加人民幣 119.85億元。主要是由於：(1)應收賬款及應收票據等流動資產 增加人民幣40.36億元；以及(2)物業、廠房及設備等非流動資產 增加人民幣79.49億元。 截至2024年6月30日，公司負債總額為人民幣1,580.33億元，比 2023年12月31日的負債總額人民幣1,484.22億元增加人民幣96.11 億元。主要是由於：(1)短期借款等負債增加人民幣87.54億元； 以及(2)長期借款等非流動負債增加人民幣8.57億元。 截至2024年6月30日，本公司權益持有人應佔權益為人民幣 726.58億元，比2023年12月31日的人民幣707.76億元增加人民幣 18.82億元。主要由於2024年上半年正常盈餘所得增加。 資產、負債及權益詳情如下表所示： 2024年 2023年 資產 6月30日 12月31日 （經重述） 金額 金額 （人民幣億元）（人民幣億元） 物業、廠房及設備 1,700.51 1,626.48 使用權資產 57.36 57.66 無形資產及商譽 51.20 53.38 其他非流動資產 126.30 118.36 流動資產 490.92 450.56 2024年 2023年 負債 6月30日 12月31日 （經重述） 金額 金額 （人民幣億元）（人民幣億元） 長期借款 741.37 733.09 遞延收入和遞延稅項負債 10.55 11.05 租賃負債和其他非流動負債 28.30 27.51 流動負債 800.11 712.57 合計 1,580.33 1,484.22 2024年 2023年 權益 6月30日 12月31日 （經重述） 金額 金額 （人民幣億元）（人民幣億元） 本公司權益持有人應佔權益 726.58 707.76 非控股權益持有人 119.38 114.46 合計 845.96 822.22 21. 資金流動性 截至2024年6月30日，公司流動資產為人民幣490.92億元，比2023 年12月31日的流動資產人民幣450.56億元增加人民幣40.36億元。 主要是由於應收賬款及應收票據增加所致。 流動資產各項及佔比，如下表所示： 流動資產 2024年6月30日 2023年12月31日 （經重述） 金額 佔比 金額 佔比 （人民幣億元） (%)（人民幣億元） (%) 應收賬款和應收 票據 409.81 83.5% 357.32 79.3% 預付款和其他流動資產 32.79 6.7% 31.26 6.9% 銀行存款及現金及受限制存 款 33.46 6.8% 49.09 10.9% 其他 14.86 3.0% 12.89 2.9% 合計 490.92 100.0% 450.56 100.0% 截至2024年6月30日，公司流動負債為人民幣800.11億元，比2023 年12月31日的流動負債人民幣712.57億元增加人民幣87.54億元。 主要是由於短期借款及應付股利增加所致。 流動負債各項及佔比，如下表所示： 流動負債 2024年6月30日 2023年12月31日 （經重述） 金額 佔比 金額 佔比 （人民幣億元） (%)（人民幣億元） (%) 借款 561.04 70.1% 494.99 69.5% 應付賬款和應付 票據 63.96 8.0% 72.50 10.2% 應付稅項 4.49 0.6% 4.58 0.6% 租賃負債及其他 流動負債 170.62 21.3% 140.50 19.7% 合計 800.11 100.0% 712.57 100.0% 截至2024年6月30日，公司淨流動負債為人民幣309.19億元， 比2023年12月31日的淨流動負債人民幣262.01億元增加人民幣 47.18億元；截至2024年6月30日流動比率為0.61，比2023年12月31 日的流動比率0.63下降0.02。流動比率下降的主要原因是短期借 款、其他流動負債等流動負債的增加幅度大於應收賬款及應收 票據等流動資產的增加幅度。受限制存款為人民幣3.18億元，主 要為償還銀行貸款所用的貨幣資金及土地復墾保證金。 22. 借款和應付票據 截至2024年6月30日，公司借款及應付票據餘額為人民幣1,335.34 億元，較2023年12月31日的餘額人民幣1,289.83億元增加人民幣 45.51億元。截至2024年6月30日，公司尚未歸還的借款及票據 括短期借款及應付票據人民幣593.97億元（含一年內到期的長期 借款人民幣54.73億元和一年內到期的應付債券人民幣103.46億 元和應付票據人民幣32.93億元），和長期借款人民幣741.37億元（含應付債券人民幣5.41億元）。上述借款括人民幣借款人民幣1,283.85億元，美元借款人民幣15.51億元及其他外幣借款人民幣35.98億元。 於2024年6月30日，公司的定息長期負債括定息長期借款人民 幣6.73億元及定息公司債券人民幣5.41億元。截至2024年6月30日， 公司開立的應付票據餘額為人民幣32.93億元。 借款和應付票據按類別各項及佔比，如下表所示： 借款和應付票據 2024年6月30日 2023年12月31日 （經重述） 金額 佔比 金額 佔比 （人民幣億元） (%)（人民幣億元） (%) 銀行貸款 806.88 60.4% 840.74 65.1% 第三方貸款 13.53 1.0% 11.03 0.9% 同系子公司貸款 239.95 18.0% 189.99 14.7% 聯?公司貸款 13.18 1.0% 6.27 0.5% 應付債券 228.87 17.1% 180.05 14.0% 應付票據 32.93 2.5% 61.75 4.8% 合計 1,335.34 100.0% 1,289.83 100.0% 借款和應付票據按期限各項及佔比，如下表所示： 借款和應付票據 2024年6月30日 2023年12月31日 （經重述） 金額 佔比 金額 佔比 （人民幣億元） (%)（人民幣億元） (%) 1年以內 593.97 44.5% 556.74 43.2% 1至2年 155.16 11.6% 139.83 10.8% 2至5年 148.71 11.1% 209.32 16.2% 5年以上 437.50 32.8% 383.94 29.8% 合計 1,335.34 100.0% 1,289.83 100.0% 借款和應付票據按利率結構及佔比，如下表所示： 借款和應付票據 2024年6月30日 2023年12月31日 （經重述） 金額 佔比 金額 佔比 （人民幣億元） (%)（人民幣億元） (%) 應付票據 32.93 2.5% 61.75 4.8% 固定利率借款 456.96 34.2% 394.60 30.6% 浮動利率借款 845.45 63.3% 833.48 64.6% 合計 1,335.34 100.0% 1,289.83 100.0% 23. 資本性支出 2024年6月30日，公司資本性支出為人民幣120.38億元，比2023年 6月30日的人民幣92.86億元增長29.6%。其中，風電項目的工程 建設支出為人民幣70.36億元，光伏項目的工程建設支出為人民 幣47.39億元，其他項目建設支出為人民幣2.63億元。資金來源主 要括自有資金、銀行、其他金融機構借款及債券發行。 資本性支出按用途分類及佔比，如下表所示： 資本性支出 2024年6月30日 2023年6月30日 金額 佔比 金額 佔比 （人民幣億元） (%)（人民幣億元） (%) 風電項目 70.36 58.4% 36.72 39.5% 光伏 47.39 39.4% 53.82 58.0% 其他 2.63 2.2% 2.32 2.5% 合計 120.38 100.0% 92.86 100.0% 24. 淨債務負債率 截至2024年6月30日，公司的淨債務負債率（淨債務（借款總額與 租賃負債之和減現金及現金等價物）除以淨債務及權益總額之和）（未完）  |