[中报]鹏华动力LOF (160610): 鹏华动力增长混合型证券投资基金（LOF）2024年中期报告

 时间：2024年08月29日 06:32:11 中财网

原标题:鹏华动力LOF : 鹏华动力增长混合型证券投资基金（LOF）2024年中期报告




鹏华动力增长混合型证券投资基金
（LOF）
2024年中期报告

2024年6月30日










基金管理人：鹏华基金管理有限公司
基金托管人：中国农业银行股份有限公司
送出日期：2024年8月29日
§1 重要提示及目录
1.1 重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本中期报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2024年 08月 28日复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2024年01月01日起至2024年06月30日止。

1.2 目录
§1 重要提示及目录 ...............................................................2 1.1 重要提示 .................................................................... 2 1.2 目录 ........................................................................ 3 §2 基金简介 .....................................................................5 2.1 基金基本情况 ................................................................ 5 2.2 基金产品说明 ................................................................ 5 2.3 基金管理人和基金托管人 ..................................................... 10 2.4 信息披露方式 ............................................................... 10 2.5 其他相关资料 ............................................................... 10 §3 主要财务指标和基金净值表现 .................................................. 11 3.1 主要会计数据和财务指标 ..................................................... 11 3.2 基金净值表现 ............................................................... 11 3.3 其他指标 ................................................................... 12 §4 管理人报告 .................................................................. 12 4.1 基金管理人及基金经理情况 ................................................... 12 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 ............................... 13 4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 ..................................... 14 4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 ............................. 14 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 ............................. 14 4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 ................................... 15 4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 ..................................... 15 4.8 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明 ................. 15 §5 托管人报告 .................................................................. 15 5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 ....................................... 15 5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 ..... 16 5.3 托管人对本中期报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 ............... 16 §6 半年度财务会计报告（未经审计） .............................................. 16 6.1 资产负债表 ................................................................. 16 6.2 利润表 ..................................................................... 17 6.3 净资产变动表 ............................................................... 19 6.4 报表附注 ................................................................... 21 §7 投资组合报告 ................................................................ 46 7.1 期末基金资产组合情况 ....................................................... 46 7.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 ........................................... 46 7.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细 ................. 47 7.4 报告期内股票投资组合的重大变动 ............................................. 49 7.5 期末按债券品种分类的债券投资组合 ........................................... 50 7.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 ............... 51 7.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 ......... 51 7.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 ............... 51 7.10 本基金投资股指期货的投资政策 .............................................. 51 7.11 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 .................................. 51 7.12 投资组合报告附注 .......................................................... 51 §8 基金份额持有人信息 .......................................................... 52 8.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构 ......................................... 52 8.2 期末上市基金前十名持有人 ................................................... 52 8.3 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况 ................................... 53 8.4 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间情况 ................... 53 §9 开放式基金份额变动 .......................................................... 53 §10 重大事件揭示 ............................................................... 53 10.1 基金份额持有人大会决议 .................................................... 53 10.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动 .................... 53 10.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼 .............................. 54 10.4 基金投资策略的改变 ........................................................ 54 10.5 为基金进行审计的会计师事务所情况 .......................................... 54 10.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况 .......................... 54 10.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况 ........................................ 54 10.8 其他重大事件 .............................................................. 57 §11 影响投资者决策的其他重要信息 ............................................... 58 11.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 ..................... 58 11.2 影响投资者决策的其他重要信息 .............................................. 58 §12 备查文件目录 ............................................................... 59 12.1 备查文件目录 .............................................................. 59 12.2 存放地点 .................................................................. 59 12.3 查阅方式 .................................................................. 59
§2 基金简介
2.1 基金基本情况

基金名称鹏华动力增长混合型证券投资基金（LOF）
基金简称鹏华动力增长混合(LOF)
场内简称鹏华动力LOF
基金主代码160610
基金运作方式上市契约型开放式（LOF）
基金合同生效日2007年1月9日
基金管理人鹏华基金管理有限公司
基金托管人中国农业银行股份有限公司
报告期末基金份额总 额1,357,459,539.38份
基金合同存续期不定期
基金份额上市的证券 交易所深圳证券交易所
上市日期2007年3月9日
2.2 基金产品说明

投资目标精选具有高成长性和持续盈利增长潜力的上市公司中价值相对低 估的股票，进行积极主动的投资管理，在有效控制投资风险的前 提下，为基金份额持有人谋求长期、稳定的资本增值。
投资策略本基金采取“自上而下”和“自下而上”相结合的主动投资管理 策略，主要分为三个层次：第一层次是“自上而下”地进行战略 性资产配置和动态资产配置，以控制或规避市场的系统性风险； 第二层次是“自下而上”的选股策略。在有效控制个股投资风险 的前提下，为基金份额持有人谋求尽可能高的投资回报。第三层 次为“自上而下”和“自下而上”相结合的行业配置策略。同 时，本基金投资策略将兼顾“动力”和“增长”两方面。其中 “动力”包含本基金在资产配置方面的考虑，指本基金将通过动 态资产配置策略，灵活地配置股票、债券这两大类资产之间的投 资比例。而“增长”则指本基金管理人在个股选择方面将以高成 长性和持续盈利增长潜力的上市公司中价值相对低估的股票作为 主要的股票投资对象。 1、投资决策依据 （1）国家有关法律法规和基金合同的规定； （2）宏观经济环境、国家政策和市场周期分析； （3）上市公司的成长性、盈利能力和资产质量。 2、战略性资产配置策略 本基金主要根据宏观经济、政策环境、利率走势、市场技术指 标、市场资金构成及流动性情况分析来全面评估证券市场现阶段 的系统性风险和预测中长期预期收益率，在此基础上，制定本基 金在股票、债券和现金等大类资产之间的中长期配置比例、调整 原则和调整范围。
　本基金战略性资产配置由投资决策委员会决定，投资决策委员会 最终确定股票、债券和现金等大类资产之间的中长期配置比例。 3、动态资产配置策略 本基金将通过对股票市场和债券市场未来走势的判断以及重大政 策变动的预测，力争把握投资时机，审时度势地根据市场变化动 态地调整基金投资组合中股票和债券这两大类资产之间在相对较 短的一段时期内的配置比例，在有效控制风险的同时获取更高的 投资收益。 基于基金投资中时机选择的重要性，我公司还自行开发了动态资 产配置的量化模型，以此作为制定动态资产配置决策的辅助性工 具。我公司的动态资产配置的量化模型是基于股票价格将围绕着 股票价值中枢上下波动的特征而构建的。更具体来说，就是在股 票价格表现出超涨或超跌时，我们预期，该股票以后的价格走势 将会趋向于价值回归。股票是一种高风险、高收益的资产，相对 于股票而言，债券则是一种低风险、低收益的资产。当股票市场 处于超跌状态时，我们预期股票市场的价格走势将趋向于上升， 所以在该阶段可以按照一定的原则增持股票，减持债券，以求在 有效控制投资风险的同时获得更多的股票收益；当股票市场处于 超涨状态时，我们预期股票市场的价格走势将趋向于下跌，所以 在该阶段可以按照一定的原则减持股票，增持债券，以规避股票 价格下跌的风险，力争保证基金资产的安全。因此，我们可以通 过判断市场的超涨或超跌状态以及基金投资组合中具有较高风险 的资产部分（即股票）的收益风险特征来动态调整基金投资组合 中股票和债券这两大类资产之间在相对较短一段时期内的配置比 例。 4、股票投资方法 4.1个股选择策略 本基金将深度挖掘具有高成长性和持续盈利增长潜力的上市公司 中价值相对低估的股票，以此作为股票投资部分的主要投资对 象。这里所说的“价值相对低估”指的是上市公司的高成长性以 及盈利增长速度由于尚未被投资者所充分认识以至于没有在股价 上充分反映出来，也就是说公司的盈利增长速度快于股价的反映 速度，股价对公司的盈利增长的反映存在着明显的滞后。除此以 外，本基金还将高度重视和跟踪那些过去基本面情况差但现在已 有明显好转的上市公司股票，深入分析其基本面发生转变的根本 性原因，同时采用多种价值评估办法多角度地对其进行投资价值 分析，甄选出那些基本面已得到改善，同时具有潜在高盈利增长 趋势的个股作为投资对象。 4.2股票备选库的构建方法 根据前面阐述的个股选择策略，本基金管理人将从两条路径甄选 股票进而构建股票备选库。第一条路径就是首先通过股票的历史 财务数据和股票的市场表现甄选出成长性良好的股票，然后在此 基础上通过研究员从影响股票所属上市公司的成长性、盈利性以 及投资价值的各个方面进行综合评估，甄选出具有高成长性和持 续盈利增长潜力的上市公司股票进入股票备选库；第二条路径就
　是通过研究员对基本面已有改善的个股的深入分析，从那些过去 基本面情况差但现在已有明显好转的上市公司中发掘具有潜在盈 利增长预期的个股进入股票备选库。对于新股，我们将根据研究 员提供的有关研究报告，单独考虑是否纳入股票备选库。 （1）股票备选库中来自于第一条路径的股票的甄选办法： 1）剔除ST等限制和禁止基金投资的股票名单上的股票以及过去 两年EPS≤0的股票； 2）基于股票的历史财务数据和市场表现，同时借助我公司的股 票成长性评估系统将沪深两市的所有A股（将在上一步骤中剔除 的股票除外）从高到低进行成长性排名，并选取前500支股票构 成本基金重点关注的股票。其中成长性评估系统中成长性排名的 方法是借鉴新华富时600成长指数中的有关成长性排名的方法构 建的，但构建中所选取的指标却是不尽相同的7个指标，包括4 个价值因子指标和3个成长因子指标。价值因子指标分别是净资 产与市值比率（B/P）、每股盈利/每股市价（E/P）、年现金流/市 值（cashflow-to-price）以及销售收入/市值（S/P）；成长因子 分别是ROE×（1-红利支付率）、过去2年每股收益复合增长率以 及过去2年主营业务收入复合增长率。 在上述几个步骤的基础上，行业研究小组的研究员从影响股票所 属上市公司的成长性和盈利性的各个方面进行综合评估，其中 “未来两年的预期主营业务收入复合增长率”以及“未来两年的 预期每股收益复合增长率”将是研究员评估股票的“成长性潜 力”的主要考量指标。根据综合评估的结果，行业研究小组将筛 选出具有高成长性和持续盈利增长潜力的上市公司中价值相对低 估的股票构成股票备选库的一部分。 研究员的综合评估主要包括以下几个方面： 1）收益预期和趋势分析：研究员对股票的收益增长预期、收益 预期的调整的精准评估以及收益预期的趋势分析，是能否筛选出 具有良好成长性股票的关键一步。 2）股票估值：对成长类股票估值的目的是衡量股价中所反映出 的市场预期的合理程度。适合成长股的估值方法中常见的主要有 两种：一种是根据隐含增长率评估成长股内在价值的本杰明·格 雷厄姆（Benjamin Graham）方法，另一种是根据价格增长合理 性进行估值的PEG方法； 3）行业评估：主要了解股票所属公司的行业前景以及在竞争市 场中的地位，以便所筛选出来的股票具有行业竞争优势和领先地 位的特征。主要方法是考察未来两年行业和个股的预期年收益增 长率、行业集中度、股票在所属行业内的竞争对手等； 4）公司业务模式、业务计划分析：主要是评估可能影响公司发 展和成功的业务计划质量。 5）公司财务健康状况分析：根据公司负债程度的高低，要对不 同类型的公司采取不同的方法和量化指标来进行财务健康状况的 评估，以便确保所筛选出来的公司的财务状况健康； 6）公司赢利能力的趋势分析：结合公司过去业绩的历史数据， 对股票的赢利趋势、收益前景进行分析，筛选出那些能够达到、
　最好是能够突破市场收益增长预期的股票。这是成长型投资成功 的关键步骤。对于公司赢利能力的趋势分析，我们主要基于：销 售收入增长趋势分析、利润率趋势分析、现金流趋势分析等几个 方面进行分析。 （2）股票备选库中来自于第二条路径的股票的甄选办法 行业研究员会高度重视和跟踪那些过去基本面情况差但现在已有 明显好转的上市公司股票，深入分析其基本面发生转变的根本性 原因，同时采用多种价值评估办法多角度地对其进行投资价值分 析，甄选出那些基本面已得到改善，同时具有潜在高盈利增长趋 势的个股纳入股票备选库。 对进入股票备选库中的股票，行业研究员进行定期跟踪和维护。 至少每半年一次对公司进行深度调研或访谈并提交调研简报；伴 随着股票盈利预测的调整和股票市场表现的变化，股票备选库中 的股票也将随之进行调整。 4.3行业配置策略 本基金的行业配置将以经济周期的不同阶段，不同行业或产业的 发展所呈现出的差异性以及不同行业分享经济增长所呈现出的差 异性作为配置的出发点。在非均衡高速发展的中国经济中，市场 需求、技术进步、政策变动、行业整合等因素均对各行业带来了 不同的机遇和挑战，行业的周期性成长和结构性分化是中长期现 象，在股票市场上就表现为行业投资收益的中长期轮动，把握各 行业发展趋势和市场波动特征，并对行业资产进行科学配置，是 基金控制风险、获取稳定收益的有效方法。 本基金的行业配置以行业景气预测为基础，结合对产业政策、行 业相关特征指标和财务指标的分析，对行业进行综合评价，在此 基础上进行行业配置，其中，对行业景气度的精准判断是行业配 置决策是否正确的关键性因素。行业研究小组将定期提交行业景 气预测报告和行业配置建议。 基金经理小组在股票备选库的基础上，通过对个股的风险收益特 征、市场状况的分析，结合对个股的价格趋势和市场时机的判 断，再结合行业研究小组的行业评估报告和行业配置建议，确定 各行业配置比例和个股权重，完成股票投资组合的构建，再通过 BarraAegis风险管理系统的优化分析以及基金经理小组的判断对 组合进行进一步的调整优化。 4.4存托凭证投资策略 本基金将根据本基金的投资目标和股票投资策略，基于对基础证 券投资价值的深入研究判断，进行存托凭证的投资。 5、债券投资方法 本基金债券投资的主要目的是规避股票投资部分的系统性风险， 在股票市场处于上升阶段时，加大股票部分的投资比例，减少债 券部分的投资比例；而在股票市场处于下跌阶段时，相应地减少 股票部分的投资比例，同时加大债券部分的投资比例。在股票和 债券这两大类资产之间的灵活配置中，债券部分所起的作用主要 是为了保证本基金投资的安全性和基金资产的高流动性，以便在 股市下跌时通过减少股票投资部分仓位、加大债券投资部分仓位
　而规避股市的系统性风险，在股市快速上升时能及时地获得资 金，迅速地加大股票部分的投资比例。鉴于上述考虑，本基金在 甄选个券构建债券投资组合时，将会把个券的流动性和久期作为 重要的参考指标。 本基金在债券投资的过程中，将综合运用多种投资策略，包括久 期策略、收益率曲线策略、流动性策略、相对价值挖掘策略以及 跨市场、跨品种套利策略等，以使债券投资组合能保证本基金投 资的安全性和基金资产的高流动性。 6、权证投资方法 本基金将权证看作是辅助性投资工具，其权证的投资原则为有利 于基金资产增值，有利于加强基金风险控制。 本基金在权证投资中将对权证标的证券的基本面进行研究，同时 综合考虑权证定价模型、市场供求关系、交易制度设计等多种因 素对权证进行定价，主要运用的投资策略为：杠杆交易策略、对 冲保底组合投资策略、保底套利组合投资策略、买入跨式投资策 略、Delta对冲策略等。 7、投资决策程序 本基金的投资主要参照以下流程进行运作，在有效控制投资风险 的前提下，为基金份额持有人谋求长期、稳定的资本增值： 1）行业研究小组研究人员通过自身研究以及借助外部研究机构 的研究成果，形成宏观、策略方面的研究报告，为基金资产配置 提供决策支持。 2）投资决策委员会首先确定基金投资的战略性资产配置比例。 3）基金经理根据市场短期因素的影响在战略性资产配置预先设 定的投资比例范围内确定股票、债券之间的大类资产配置比例。 4）行业研究员通过个股的财务评级、所处行业的定位分析、市 场和经济环境分析等途径，对上市公司成长性和盈利性以及投资 价值的各个方面进行综合评估，自下而上地筛选出具有高成长性 和持续盈利增长潜力的上市公司。 5）金融工程部定期或不定期的提交动态资产配置的数量化分析 报告，同时借助公司的股票成长性评估系统定期提交有关股票成 长性的数量化分析报告，作为决策支持。 6）行业研究小组构建和维护股票备选库。 7）本基金的行业配置以行业景气预测为基础，结合对产业政 策、行业相关特征指标和财务指标的分析，对行业进行综合评 价，行业研究小组将定期提交行业景气预测报告和行业配置建 议。 8）基金经理及助理依据股票备选库以及行业研究员的投资建议 报告，再结合自己对市场时机的判断，确定行业配置比例以及个 股权重，构建股票投资组合，再通过Barra Aegis风险管理系 统的优化分析以及基金经理小组的判断对组合作进一步的调整优 化。 9）固定收益小组与基金经理在充分考虑基金投资的安全性和基 金资产的高流动性的前提下，构建债券组合。 10）交易室按有关交易规则执行交易指令，并将有关信息反馈给
　基金经理。 11）行业研究小组对股票备选库中的股票进行分析和跟踪，并定 期或不定期向基金经理提交投资建议报告。分析和跟踪的重点主 要是投资品种的市场价格是否被低估。 12）金融工程研究部负责对基金持仓的品种进行风险监控、风险 预警以及投资业绩评估。 13）金融工程研究部绩效评估研究员定期为投资决策委员会、投 资总监、基金经理提供基金业绩评估报告，基金经理对于投资决 策委员会和风险管理人员认为具有较大风险的投资品种拟定改进 方案，并必须在规定的时间内调整投资组合。 14）监察稽核部对投资流程的合法合规性进行监控。
业绩比较基准沪深300指数收益率×70%＋中证综合债指数收益率×30%
风险收益特征本基金属于混合型（偏股型）基金，其预期风险和收益高于货币 型基金、债券基金、混合型基金中的偏债型基金，低于股票型基 金，为证券投资基金中的中等风险品种。
注：无。

2.3 基金管理人和基金托管人

项目基金管理人基金托管人　
名称　鹏华基金管理有限公司中国农业银行股份有限公司
信息披露 负责人姓名高永杰任航
　联系电话0755-81395402010-66060069
　电子邮箱[email protected][email protected]
客户服务电话400678899995599　
传真0755-82021126010-68121816　
注册地址深圳市福田区福华三路168号深 圳国际商会中心第43楼北京市东城区建国门内大街69 号　
办公地址深圳市福田区福华三路168号深 圳国际商会中心第43楼北京市西城区复兴门内大街28 号凯晨世贸中心东座F9　
邮政编码518048100031　
法定代表人张纳沙谷澍　
2.4 信息披露方式

本基金选定的信息披露报纸名称《中国证券报》
登载基金中期报告正文的管理人互联网网 址http://www.phfund.com.cn
基金中期报告备置地点深圳市福田区福华三路168号深圳国际商会中心 第43层鹏华基金管理有限公司
2.5 其他相关资料

项目名称办公地址
注册登记机构中国证券登记结算有限责任 公司北京市西城区太平桥大街17 号
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要会计数据和财务指标
金额单位：人民币元

3.1.1 期间数据和指标报告期(2024年1月1日-2024年6月30日)
本期已实现收益-69,036,608.00
本期利润-125,930,421.82
加权平均基金份额本期利 润-0.0922
本期加权平均净值利润率-11.65%
本期基金份额净值增长率-10.82%
3.1.2 期末数据和指标报告期末(2024年6月30日)
期末可供分配利润-328,637,042.09
期末可供分配基金份额利 润-0.2421
期末基金资产净值1,028,822,497.29
期末基金份额净值0.758
3.1.3 累计期末指标报告期末(2024年6月30日)
基金份额累计净值增长率205.60%
注：(1) 本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益等未实现收益。

(2) 所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

(3) 期末可供分配利润，采用期末资产负债表中未分配利润期末余额和未分配利润中已实现部分的期末余额的孰低数。表中的“期末”均指报告期最后一日，即6月30日，无论该日是否为开放日或交易所的交易日。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

阶段份额净 值增长 率①份额净值 增长率标 准差②业绩比较 基准收益 率③业绩比较基准 收益率标准差 ④①－③②－④
过去一个月-3.56%0.90%-2.06%0.33%-1.50%0.57%
过去三个月-5.49%0.92%-0.95%0.52%-4.54%0.40%
过去六个月-10.82%1.13%1.88%0.62%- 12.70%0.51%
过去一年-11.35%0.96%-5.22%0.61%-6.13%0.35%
过去三年-30.33%1.02%-20.97%0.73%-9.36%0.29%
自基金合同生效 起至今205.60%1.55%81.61%1.14%123.99 %0.41%
注：业绩比较基准=沪深300指数收益率×70%＋中证综合债指数收益率×30% 3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准 收益率变动的比较 注：1、本基金基金合同于 2007年01月09日生效。2、截至建仓期结束，本基金的各项投资比例已达到基金合同中规定的各项比例。
3.3 其他指标
注：无。
§4 管理人报告
4.1 基金管理人及基金经理情况
4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验
鹏华基金管理有限公司成立于1998年12月22日，业务范围包括基金募集、基金销售、资产管理及中国证监会许可的其他业务。截至本报告期末，公司股东由国信证券股份有限公司、意大利欧利盛资本资产管理股份公司（Eurizon Capital SGR S.p.A.）、深圳市北融信投资发展有限公司组成，公司性质为中外合资企业，公司注册资本15,000万元人民币。截至本报告期末，公司资产管理总规模达到12,020亿元（联接基金不折算，不含投顾），公司管理着324只公募基金、13只全国社保投资组合、8只基本养老保险投资组合。经过20余年投资管理基金，在基金投资、风险控制等方面积累了丰富经验。
4.1.2 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介

姓名职务任本基金的基金经理 （助理）期限　证券从 业年限说明
　　任职日期离任日期　　
蒋鑫基金经理2021-08- 24-14年蒋鑫女士,国籍中国,经济学硕士,14年 证券从业经验。历任中国中投证券有限责 任公司研究总部研究员；2015年 4月加 盟鹏华基金管理有限公司，担任研究部资 深研究员，现任权益投资二部副总经理/ 基金经理。2016年06月至今担任鹏华健 康环保灵活配置混合型证券投资基金基 金经理, 2017年05月至2017年09月担 任鹏华新能源产业灵活配置混合型证券 投资基金基金经理, 2017年07月至2020 年03月担任鹏华消费领先灵活配置混合 型证券投资基金基金经理, 2017年07月 至今担任鹏华普天收益证券投资基金基 金经理, 2017年12月至2018年11月担 任鹏华优势企业股票型证券投资基金基 金经理, 2020年12月至今担任鹏华优选 成长混合型证券投资基金基金经理, 2021年03月至2023年05月担任鹏华致 远成长混合型证券投资基金基金经理, 2021年06月至今担任鹏华远见成长混合 型证券投资基金基金经理, 2021年08月 至今担任鹏华动力增长混合型证券投资 基金（LOF）基金经理, 2021年09月至 今担任鹏华产业升级混合型证券投资基 金基金经理, 2023年03月至今担任鹏华 消费优选混合型证券投资基金基金经理, 蒋鑫女士具备基金从业资格。本报告期内 本基金基金经理未发生变动。
注：1. 任职日期和离任日期均指公司作出决定后正式对外公告之日；担任新成立基金基金经理的，任职日期为基金合同生效日。2. 证券从业的含义遵从行业协会关于从业人员资格管理办法的相关规定。
4.1.3 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况 注：无。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等法律法规、中国证监会的有关规定以及基金合同的约定，本着诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运作基金资产，在严格控制风险的和损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内，本基金管理人严格执行公平交易制度，确保不同投资组合在研究、交易、分配等各环节得到公平对待。公司对不同投资组合在不同时间窗口下（日内、3日内、5日内）的同向交易价差进行专项分析，未发现不公平对待各组合或组合间相互利益输送的情况。

4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内，本基金未发生违法违规且对基金财产造成损失的异常交易行为。本报告期内未发生基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况。

4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2024年上半年，市场波动很大，全部A股中位数下跌超过20%，80%的股票在上半年负收益，市场已经对当前经济环境逐步形成一致预期，复苏预期延后。10年期国债新低至 2.22%，全部 A股股息率 2.63%，股债比处于历史最高水平，市场风险偏好仍很低。上半年的主线主要围绕在红利、出海和AI。红利类资产继续保持超额，这反映市场对于经济预期的悲观，这个趋势持续多年，我们认为目前的红利资产已经超越深度价值的范畴，进入趋势的阶段，并逐步走向泡沫。出海受到外部环境的影响，美国大选、关税、贸易等，中期不确定性增加。上半年我们的持仓仍以医药、电子、消费为主，广大的国内市场培育出一大批创新药，从产品到创新都在全面赶超，逐步具备全球创新力，海外授权的数量快速增长。半导体经过2年下行周期后，于23年下半年见底，半导体与全球周期同步，今年二季报可以看到电子周期品全面超预期。消费受经济和地产的影响，仍在下行，部分细分行业韧性较强，但消费龙头公司的估值和股息率已经接近红利类资产，估值向下空间不大。

4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末，本报告期份额净值增长率为-10.82%，同期业绩比较基准增长率为 1.88%。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
在熊市底部，我们保持客观、理性，认为权益资产经过长时间大幅度的调整，估值水平很低，从长期角度看，具备性价比。我们坚持逆向投资，挑选：1）那些远期空间大、估值低，悲观预期充分，基本面有趋势性向上变化的优质成长股。2）经营稳定，资本开支高峰将过去，盈利能力将会努力做出前瞻的研究，在具备较高性价比的行业和企业中挖掘超额收益的机会，力争为持有人创造超额回报。

4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
本基金管理人按照企业会计准则、中国证监会相关规定、中国证券投资基金业协会相关指引和基金合同关于估值的约定，对基金所持有的投资品种进行估值。本基金管理人已制定基金估值和份额净值计价的业务管理制度，明确基金估值的程序和技术。

本基金管理人使用可靠的估值业务系统，估值人员熟悉各类投资品种的估值原则和具体估值程序。估值流程中包含风险监测、控制和报告机制。本基金托管人根据法律法规要求履行估值及净值计算的复核责任。本基金管理人设有估值委员会，由登记结算部、风控管理部、监察稽核部、各投资部门、研究部门负责人、基金经理等成员组成，估值委员会成员具有多年的证券、基金从业经验，熟悉相关法律法规，具备投资、研究、风险管理、法律合规和基金估值运作等方面的专业能力。基金经理可与估值委员会成员共同商定估值原则和政策，但不参与日常估值的执行。

基金管理人改变估值技术，导致基金资产净值发生重大变化的，对所采用的相关估值技术、假设及输入值的适当性咨询会计师事务所的专业意见。

本报告期内，参与估值流程各方之间无重大利益冲突。

本基金管理人已与第三方定价服务机构签署服务协议，由其按约定提供相关参考数据。

4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
1、截止本报告期末，本基金期末可供分配利润为-328,637,042.09元，期末基金份额净值0.758元，不符合利润分配条件。

2、本基金本报告期内未进行利润分配。


4.8 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明 无。

§5 托管人报告
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
在托管本基金的过程中，本基金托管人中国农业银行股份有限公司严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》相关法律法规的规定以及基金合同、托管协议的约定，对本基金基金管理人—鹏华基金管理有限公司2024年01月01日至2024年06月30日基金的投资运作，进行了认真、独立的会计核算和必要的投资监督，认真履行了托管人的义务，没有从事任何损害基金份额持有人利益的行为。

5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明
本托管人认为, 鹏华基金管理有限公司在本基金的投资运作、基金资产净值的计算、基金份额申购赎回价格的计算、基金费用开支及利润分配等问题上，不存在损害基金份额持有人利益的行为；在报告期内，严格遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规，在各重要方面的运作严格按照基金合同的规定进行。

5.3 托管人对本中期报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 本托管人认为，鹏华基金管理有限公司的信息披露事务符合《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》及其他相关法律法规的规定，基金管理人所编制和披露的本基金中期报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等信息真实、准确、完整，未发现有损害基金持有人利益的行为。

§6 半年度财务会计报告（未经审计）
6.1 资产负债表
会计主体：鹏华动力增长混合型证券投资基金（LOF）
报告截止日：2024年6月30日
单位：人民币元

资 产附注号本期末 2024年6月30日上年度末 2023年12月31日
资 产：　　　
货币资金6.4.7.113,970,227.97389,660,940.96
结算备付金　222,300.493,392,572.20
存出保证金　106,739.75157,726.43
交易性金融资产6.4.7.2878,440,626.57772,820,650.85
其中：股票投资　776,010,671.22772,820,650.85
基金投资　--
债券投资　102,429,955.35-
资产支持证券投资　--
贵金属投资　--
其他投资　--
衍生金融资产6.4.7.3--
买入返售金融资产6.4.7.4133,145,000.00324,134,000.00
债权投资6.4.7.5--
其中：债券投资　--
资产支持证券投资　--
其他投资　--
其他债权投资6.4.7.6--
其他权益工具投资6.4.7.7--
应收清算款　4,691,569.52-
应收股利　--
应收申购款　87,118.40152,100.34
递延所得税资产　--
其他资产6.4.7.8--
资产总计　1,030,663,582.701,490,317,990.78
负债和净资产附注号本期末 2024年6月30日上年度末 2023年12月31日
负 债：　　　
短期借款　--
交易性金融负债　--
衍生金融负债6.4.7.3--
卖出回购金融资产款　--
应付清算款　-319,533,671.40
应付赎回款　217,825.36330,677.86
应付管理人报酬　1,039,906.381,194,174.87
应付托管费　173,317.72199,029.16
应付销售服务费　--
应付投资顾问费　--
应交税费　--
应付利润　--
递延所得税负债　--
其他负债6.4.7.9410,035.95489,473.59
负债合计　1,841,085.41321,747,026.88
净资产：　　　
实收基金6.4.7.101,357,459,539.381,375,144,181.74
其他综合收益6.4.7.11--
未分配利润6.4.7.12-328,637,042.09-206,573,217.84
净资产合计　1,028,822,497.291,168,570,963.90
负债和净资产总计　1,030,663,582.701,490,317,990.78
注： 报告截止日2024年06月30日，基金份额净值0.758元，基金份额总额1,357,459,539.38份。

6.2 利润表
会计主体：鹏华动力增长混合型证券投资基金（LOF）
本报告期：2024年1月1日至2024年6月30日
单位：人民币元

项 目附注号本期 2024年1月1日至2024 年6月30日上年度可比期间 2023年1月1日至2023 年6月30日
一、营业总收入　-118,279,465.60-57,235,337.06
1.利息收入　1,250,622.213,546,634.00
其中：存款利息收入6.4.7.13641,223.221,028,112.56
债券利息收入　--
资产支持证券利 息收入　--
买入返售金融资 产收入　609,398.992,518,521.44
其他利息收入　--
2.投资收益（损失以 “-”填列）　-62,644,398.3810,059,887.51
其中：股票投资收益6.4.7.14-68,600,928.105,439,148.43
基金投资收益　--
债券投资收益6.4.7.151,045,964.38-
资产支持证券投 资收益6.4.7.16--
贵金属投资收益6.4.7.17--
衍生工具收益6.4.7.18--
股利收益6.4.7.194,910,565.344,620,739.08
以摊余成本计量 的金融资产终止确认产 生的收益　--
其他投资收益　--
3.公允价值变动收益 （损失以“-”号填 列）6.4.7.20-56,893,813.82-70,856,338.52
4.汇兑收益（损失以 “-”号填列）　--
5.其他收入（损失以 “-”号填列）6.4.7.218,124.3914,479.95
减：二、营业总支出　7,650,956.2211,300,379.42
1．管理人报酬6.4.10.2.16,441,206.469,568,338.34
其中：暂估管理人报酬　--
2．托管费6.4.10.2.21,073,534.431,594,723.02
3．销售服务费6.4.10.2.3--
4．投资顾问费　--
5．利息支出　--
其中：卖出回购金融资 产支出　--
6．信用减值损失6.4.7.22--
7．税金及附加　--
8．其他费用6.4.7.23136,215.33137,318.06
三、利润总额（亏损总 额以“-”号填列）　-125,930,421.82-68,535,716.48
减：所得税费用　--
四、净利润（净亏损以 “-”号填列）　-125,930,421.82-68,535,716.48
五、其他综合收益的税 后净额　--
六、综合收益总额　-125,930,421.82-68,535,716.48
6.3 净资产变动表
会计主体：鹏华动力增长混合型证券投资基金（LOF）
本报告期：2024年1月1日至2024年6月30日
单位：人民币元

项目本期 2024年1月1日至2024年6月30日　　　
　实收基金其他综合收益未分配利润净资产合计
一、上期期末净 资产1,375,144,181. 74-- 206,573,217.841,168,570,963.9 0
加：会计政策变 更----
前期差错更 正----
其他----
二、本期期初净 资产1,375,144,181. 74-- 206,573,217.841,168,570,963.9 0
三、本期增减变 动额（减少以“-” 号填列）-17,684,642.36-- 122,063,824.25-139,748,466.61
（一）、综合收益 总额--- 125,930,421.82-125,930,421.82
（二）、本期基金 份额交易产生的 净资产变动数 （净资产减少以 “-”号填列）-17,684,642.36-3,866,597.57-13,818,044.79
其中：1.基金申 购款21,777,348.62--4,781,275.3616,996,073.26
2.基金赎 回款-39,461,990.98-8,647,872.93-30,814,118.05
（三）、本期向基 金份额持有人分 配利润产生的净----
资产变动（净资 产减少以“-”号 填列）　　　　
（四）、其他综合 收益结转留存收 益----
四、本期期末净 资产1,357,459,539. 38-- 328,637,042.091,028,822,497.2 9
项目上年度可比期间 2023年1月1日至2023年6月30日　　　
　实收基金其他综合收益未分配利润净资产合计
一、上期期末净 资产1,426,235,878. 94-- 137,229,411.741,289,006,467.2 0
加：会计政策变 更----
前期差错更 正----
其他----
二、本期期初净 资产1,426,235,878. 94-- 137,229,411.741,289,006,467.2 0
三、本期增减变 动额（减少以“-” 号填列）-32,856,428.98--65,129,760.52-97,986,189.50
（一）、综合收益 总额---68,535,716.48-68,535,716.48
（二）、本期基金 份额交易产生的 净资产变动数 （净资产减少以 “-”号填列）-32,856,428.98-3,405,955.96-29,450,473.02
其中：1.基金申 购款23,080,615.99--2,159,209.9720,921,406.02
2.基金赎 回款-55,937,044.97-5,565,165.93-50,371,879.04
（三）、本期向基 金份额持有人分 配利润产生的净 资产变动（净资 产减少以“-”号 填列）----
（四）、其他综合 收益结转留存收 益----
四、本期期末净 资产1,393,379,449. 96-- 202,359,172.261,191,020,277.7 0
报表附注为财务报表的组成部分。
本报告6.1至6.4财务报表由下列负责人签署：
基金管理人负责人 主管会计工作负责人 会计机构负责人

6.4 报表附注
6.4.1 基金基本情况
鹏华动力增长混合型证券投资基金(LOF)(以下简称“本基金”)经中国证券监督管理委员会(以下简称“中国证监会”)证监基金字[2006]第245号《关于同意鹏华动力增长混合型证券投资基金(LOF)募集的批复》核准，由鹏华基金管理有限公司依照《中华人民共和国证券投资基金法》和《鹏华动力增长混合型证券投资基金(LOF)基金合同》公开募集。本基金为上市契约型开放式，存续期限不定。本基金自2006年12月8日至2006年12月28日期间公开发售，首次设立募集不包括认购资金利息共募集 11,014,840,003.30元，本基金设立募集期内认购资金产生的利息收入7,895,780.24元，经德勤华永会计师事务所有限公司德师(上海)报验字(07)第SZ001号验资报告予以验证。经向中国证监会备案，《鹏华动力增长混合型证券投资基金(LOF)基金合同》于2007年1月9日正式生效，基金合同生效日的基金份额总额为11,022,728,857.13份基金份额，其中认购资金利息折合7,888,853.83份基金份额。本基金的基金管理人为鹏华基金管理有限公司，基金托管人为中国农业银行股份有限公司。
6.4.2 会计报表的编制基础
本基金的财务报表按照财政部颁布的《企业会计准则－基本准则》、各项具体会计准则及相关规定(以下合称“企业会计准则”)、《资产管理产品相关会计处理规定》(财会[2022]14号)、中国证监会颁布的《证券投资基金信息披露XBRL模板第3号<年度报告和中期报告>》、中国证券投资基金业协会(以下简称“中国基金业协会”)颁布的《证券投资基金会计核算业务指引》、《鹏华动力增长混合型证券投资基金（LOF）基金合同》和在财务报表附注中所列示的中国证监会、中国基金业协会发布的有关规定及允许的基金行业实务操作编制。
6.4.3 遵循企业会计准则及其他有关规定的声明
本基金 2024年上半年财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本基金 2024年06月30日的财务状况以及2024年上半年的经营成果和净资产变动情况等有关信息。
6.4.4 本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致的说明 本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致。
6.4.5 会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明
6.4.5.1 会计政策变更的说明
无。
6.4.5.2 会计估计变更的说明
无。
6.4.5.3 差错更正的说明
无。
6.4.6 税项
根据财政部、国家税务总局财税[2002]128号《关于开放式证券投资基金有关税收问题的通知》、财税[2008]1号《关于企业所得税若干优惠政策的通知》、财税[2012]85号《关于实施上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》、财税[2015]101号《关于上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》、财税[2016]36号《关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》、财税[2016]46号《关于进一步明确全面推开营改增试点金融业有关政策的通知》、财税[2016]70号《关于金融机构同业往来等增值税政策的补充通知》、财税[2016]140号《关于明确金融 房地产开发 教育辅助服务等增值税政策的通知》、财税[2017]2号《关于资管产品增值税政策有关问题的补充通知》、财税[2017]56号《关于资管产品增值税有关问题的通知》、财税[2017]90号《关于租入固定资产进项税额抵扣等增值税政策的通知》及其他相关财税法规和实务操作，主要税项列示如下：
(1) 资管产品运营过程中发生的增值税应税行为，以资管产品管理人为增值税纳税人。资管产品管理人运营资管产品过程中发生的增值税应税行为，暂适用简易计税方法，按照3%的征收率缴纳增值税。对资管产品在2018年1月1日前运营过程中发生的增值税应税行为，未缴纳增值税的，不再缴纳；已缴纳增值税的，已纳税额从资管产品管理人以后月份的增值税应纳税额中抵减。

对证券投资基金管理人运用基金买卖股票、债券的转让收入免征增值税，对国债、地方政府债以及金融同业往来利息收入亦免征增值税。资管产品管理人运营资管产品提供的贷款服务，以2018年1月1日起产生的利息及利息性质的收入为销售额。资管产品管理人运营资管产品转让2017年12月31日前取得的基金、非货物期货，可以选择按照实际买入价计算销售额，或者以2017年最后一个交易日的基金份额净值、非货物期货结算价格作为买入价计算销售额。

(2) 对基金从证券市场中取得的收入，包括买卖股票、债券的差价收入，股票的股息、红利收入，债券的利息收入及其他收入，暂不征收企业所得税。

(3)对基金取得的企业债券利息收入，应由发行债券的企业在向基金支付利息时代扣代缴20%的个人所得税。对基金从上市公司取得的股息红利所得，持股期限在1个月以内(含1个月)的，其股息红利所得全额计入应纳税所得额；持股期限在1个月以上至1年(含1年)的，暂减按50%计入应纳税所得额；持股期限超过1年的，暂免征收个人所得税。对基金持有的上市公司限售股，解禁后取得的股息、红利收入，按照上述规定计算纳税，持股时间自解禁日起计算；解禁前取得的股息、红利收入继续暂减按 50%计入应纳税所得额。上述所得统一适用 20%的税率计征个人所得税。

(4) 基金卖出股票按 0.1%的税率缴纳股票交易印花税，买入股票不征收股票交易印花税。根据财政部、国家税务总局公告2023年第39号《关于减半征收证券交易印花税的公告》，自2023年8月28日起，证券交易印花税实施减半征收。

(5) 本基金的城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加等税费按照实际缴纳增值税额的适用比例计算缴纳。

6.4.7 重要财务报表项目的说明
6.4.7.1 货币资金
单位：人民币元

项目本期末 2024年6月30日
活期存款13,970,227.97
等于：本金13,944,830.19
加：应计利息25,397.78
减：坏账准备-
定期存款-
等于：本金-
加：应计利息-
减：坏账准备-
其中：存款期限1个月以内-
存款期限1-3个月-
存款期限3个月以上-
其他存款-
等于：本金-
加：应计利息-
减：坏账准备-
合计13,970,227.97
6.4.7.2 交易性金融资产 （未完）
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