[中报]太平洋(601099):太平洋证券股份有限公司2024年半年度报告
原标题:太平洋:太平洋证券股份有限公司2024年半年度报告 一、本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、公司全体董事出席董事会会议。 三、本半年度报告未经审计。 四、公司负责人李长伟、主管会计工作负责人许弟伟及会计机构负责人曹奕声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 公司无半年度利润分配预案或公积金转增股本预案。 六、前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用 本报告涉及的未来经营计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，请投资者注意投资风险。 七、是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 八、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否 九、是否存在半数以上董事无法保证公司所披露半年度报告的真实性、准确性和完整性 否 十、重大风险提示 公司主营业务与国内宏观经济环境、资本市场走势密切相关，证券行业的监管政策调整和资本市场的波动都将对公司经营业绩产生重大影响。 公司已在本报告中详细描述在经营活动中面临的风险，可能对公司未来发展战略和经营目标的实现产生不利影响的风险因素包括信用风险、市场风险、流动性风险、操作风险、合规风险、声誉风险及其他风险。详见“第三节 管理层讨论与分析”关于“五、（一）可能面对的风险”部分的内容。 十一、其他 □适用 √不适用 目录 第一节 释义 ........................................... 5 第二节 公司简介和主要财务指标 ......................... 6 第三节 管理层讨论与分析 .............................. 12 第四节 公司治理 ...................................... 32 第五节 环境与社会责任 ................................ 34 第六节 重要事项 ...................................... 36 第七节 股份变动及股东情况 ............................ 41 第八节 优先股相关情况 ................................ 44 第九节 债券相关情况 .................................. 44 第十节 财务报告 ...................................... 45 第十一节 证券公司信息披露 ............................. 160
第一节 释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义：
第二节 公司简介和主要财务指标 一、公司信息
注册资本和净资本 单位：元 币种：人民币
公司的各单项业务资格情况 √适用 □不适用 公司经营范围：证券经纪；证券投资咨询；与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问；证券自营；证券承销与保荐；证券资产管理；证券投资基金销售；代销金融产品；融资融券；中国证监会批准的其他业务。公司各单项业务资格如下： 1. 证券经纪业务资格； 2. 证券投资咨询资格； 3. 与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问资格； 4. 证券自营业务资格； 5. 证券承销与保荐业务资格； 6. 证券资产管理业务资格； 7. 证券投资基金销售业务资格； 8. 代销金融产品业务资格； 9. 融资融券业务资格； 10. 网上证券委托业务资格； 11. 中国证券登记结算有限责任公司结算参与人资格； 12. 新股网下询价业务资格； 13. 全国银行间同业拆借市场资格； 14. 上交所固定收益证券综合电子平台交易商资格； 15. 经营外汇业务资格； 16. 中小企业私募债券承销业务资格； 17. 作为主办券商在全国中小企业股份转让系统从事推荐业务和经纪业务资格； 18. 约定购回式证券交易业务资格； 19. 股票质押式回购交易业务资格； 20. 自营业务参与股指期货套期保值交易业务资格； 21. 作为合格境内机构投资者从事境外证券投资管理业务资格； 22. 作为做市商在全国中小企业股份转让系统从事做市业务资格； 23. 沪港通下港股通业务交易权限； 24. 互联网证券业务试点资格； 25. 为期货公司提供中间介绍业务资格； 26. 私募基金综合托管业务资格； 27. 客户资金消费支付服务业务资格； 28. 上交所股票期权交易参与人资格； 29. 深港通下港股通业务交易权限； 30. 转融通业务资格； 31. 上市公司股权激励行权融资业务试点资格； 32. 深交所股票期权交易参与人资格； 33. 私募基金管理人资格； 34. 深交所质押式报价回购交易权限。 二、联系人和联系方式
三、基本情况变更简介
四、信息披露及备置地点变更情况简介
五、公司股票简况
六、其他有关资料 □适用 √不适用 七、公司主要会计数据和财务指标 (一) 主要会计数据 单位：元 币种：人民币
(二) 主要财务指标
公司主要会计数据和财务指标的说明 □适用 √不适用 (三) 母公司的净资本及风险控制指标 单位：元 币种：人民币
八、境内外会计准则下会计数据差异 □适用 √不适用 九、非经常性损益项目和金额 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币
对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1号——非经常性损益》未列举的项目认定为的非经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因。 □适用 √不适用 十、其他 √适用 □不适用 按《证券公司年度报告内容与格式准则》（中国证监会公告〔2013〕41号），披露财务报表中与期初或上期数据相比变动超过 30%的重要项目： 单位：元 币种：人民币
第三节 管理层讨论与分析 一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明 (一) 报告期内公司所属行业情况 2024年上半年，A股市场整体呈震荡走势，主要指数前高后低。整体来看，证券行业IPO、再融资节奏放缓，公募费率改革落地，经纪、投行、资管业务条线存在一定短期承压的可能性。新“国九条”及配套制度的落实落地，奠定了未来资本市场框架，为资本市场高质量发展指明路径，从提高上市公司质量、推动长期资金入市、加强机构和交易监管等方面提出建设细则，有利于证券行业的长期健康发展。 公司始终将合规置于经营首位，坚持在合规的前提下进行业务拓展，并对各业务条线进行充分梳理，加强内部沟通和业务协同。公司经过多年的规范管理，各项业务稳健发展。 (二) 报告期内公司主营业务情况 公司目前所从事的主要业务包括证券经纪业务、信用业务、证券投资业务、投资银行业务、资产管理业务、股权投资业务、证券研究业务。具体情况如下： 1.证券经纪业务 市场环境 上半年受到宏观经济环境、政策、流动性的影响，市场行情表现不佳，交易量呈现缓慢下行态势。根据 Wind数据显示，截至报告期末，上证指数较上年末下跌 0.25%，深证成指下跌 7.10%，创业板指下跌 10.99%，A股股票交易总量 100.94万亿元，同比下降 9.25%，日均股票交易量为 0.86万亿元，同比下降 8.48%。严监管趋势持续，券商经纪业务遭受影响，财富管理业务承压。 经营举措及业绩 报告期内，受市场环境影响，客户资产缩水，权益类产品发行量萎缩，公司证券经纪业务发展面临较大压力。公司建立了零售经纪、产品代销、买方投顾、私人财富管理、融资融券等多部门多业务协同矩阵，以客户资产保值增值的核心需求为原点，充分利用大数据精细化运营，向客户提供差异化服务；大力拓客，新增与存量两手抓，不断优化客户结构。公司证券经纪业务经营业绩虽有一定程度的下滑，但仍然保持稳定盈利。 2024年下半年展望 公司证券经纪业务将持续加大线上投入，提升线下竞争力，深耕存量客户，打造高效能私人财富团队，发力高净值客户；继续聚焦交易型客户，拓展减持业务，加强与金融机构的合作；调整产品销售思路及结构，加大私募销售力度，丰富私募产品线，做大保有规模，切实推动资产配置；丰富投顾产品供给，做大财管计划签约规模；积极开展专项业务活动，拓宽业务发展通道。 2.信用业务 市场环境 上半年 A股市场整体呈震荡走势，融资融券业务受到一定影响。根据 Wind数据显示，截至 2024年 6月 30日沪深两融余额 14,808亿元，较 2023年末减少 1,701亿元，降幅10.30%。 经营举措及业绩 截至报告期末，公司两融业务余额 16.79亿元，较上年末减少 17.00%，平均维持担保比例为 246.94%；公司自有资金出资的股票质押式回购业务融出资金余额 5.84亿元，与上年末相比无变化，平均履约保障比例为 5.35%。信用业务合计融出资金 22.63亿元，较上年末减少 13.2%。此外，公司资产管理计划出资的股票质押式回购业务规模为 6.55亿元。报告期内，公司信用业务营业利润较上年同期有所减少，但实现盈利。 2024年下半年展望 公司信用业务将持续丰富融资融券业务客户专享投顾产品线，以高质量服务创造价值；不断满足客户多元化业务需求，向客户提供多策略投顾服务，提升公司对融资融券业务客户的服务能力；努力新增融资融券业务客户，增加公司融资融券业务收入。 3.证券投资业务 (1) 固定收益类投资业务 市场环境 上半年债市走牛，受央行降准降息、政府债券发行低于预期、禁止手工补息等影响，债券市场供需失衡，资产荒愈演愈烈，债券利率、信用利差降至历史低位。受一揽子化债政策影响，城投债收益率快速下行。地产债受年初销售低迷、政策刺激等影响，剩余少数未违约房企的债券价格触底后反弹。 经营举措及业绩 报告期内，公司固定收益类投资业务积极对债券市场进行研判，把握和挖掘市场波动下不同债券的配置和交易机会，但受债券收益率整体下行、高收益标的大幅减少等影响，收益较上年同期有所下滑，但仍是公司营业利润的主要来源之一。 2024年下半年展望 在经济基本面未发生较大改变、货币政策依然偏松的环境下，叠加地产销售依然偏弱、资产荒延续、贷款利率下行等因素，下半年债券收益率维持低位概率较大。公司固定收益类投资业务将继续做好投资策略研判工作，积极寻找机会，争取获得较好收益。 (2) 权益类投资业务 市场环境 上半年受多重因素影响，权益市场方面各主要指数出现下跌。 经营举措及业绩 报告期内，公司权益类投资业务坚持“价值投资”理念，在复杂的市场行情下加强宏观研判，以强化风险控制为核心，谨慎选择标的，调整仓位，积极应对市场的不确定性。 2024年下半年展望 公司权益类投资业务将坚持“严控风险，价值投资，分散投资，获取绝对收益”的基本思路，加强投资策略研究，捕捉结构性投资机会。 4.投资银行业务 (1) 股权融资业务 市场环境 上半年 A股股权融资市场发行节奏延续趋缓态势。新“国九条”提出严把发行上市准入关，进一步完善发行上市制度，强化发行上市全链条责任，加大发行承销监管力度。根据Wind数据统计，上半年中国内地股票市场包含 IPO、增发和可转债等多种方式在内的全口径募资事件共 119起，较上年同期减少 285起；合计募集资金 1,339亿元，同比下降 79%。 其中，IPO发行数量 43起，同比减少 141起；融资规模 303亿元，同比下降 86%；定增发行数量 54起，同比减少 97起；融资规模 694亿元，同比下降 77%。 经营举措及业绩 报告期内，公司股权融资业务继续加强规范运营，完善体系建设，业务实施过程管理精细化。股权融资业务完成英派斯 1家再融资项目。随着新“国九条”以高质量发展为导向，公司将更加注重股权融资储备项目质量的提升，有效积累上市公司客户资源及地方平台客户资源。 公司在重组和破产重整领域持续积累，继 2023年被 Wind最佳投行评选活动评为“最佳中国并购重组财务顾问”后，在第 17届新财富最佳投行评选活动中获得“最佳并购投行”。 2024年下半年展望 公司股权融资业务将继续紧抓当前良好的并购重组市场机遇，拓展并购重组的市场机会，加大并购重组项目承揽与承做；加大北交所 IPO项目储备和积累，开拓优质新三板、四板储备项目；利用好再融资收紧下对小额快速业务的豁免政策，积极维护拓展小额快速业务。 (2) 债务融资业务 市场环境 上半年中国内地债券发行增势不减。根据 Wind数据显示，各类债券发行合计 38.30万亿元，同比增长 10%；利率债发行达到 12.20万亿元，同比降低 1%。其中，国债同比增长29%，地方政府债同比降低 20%，政策性银行债同比降低 17%。信用债发行 9.70万亿元，同比增长 3%。同业存单累计发行 16.30万亿元，同比增长 27%。 经营举措及业绩 报告期内，公司债券融资业务继续深化根据地建设，打造生态链，积极进行业务承揽，在湖北、江浙、河南、川渝、贵州、广西、江西等区域长期挖掘、培育、服务客户。公司扎根昆明、深耕云南，服务地方经济发展取得突破性进展，云南地区累计发行债券 6只，债券承销规模约占整体债券承销总量 60%。债券业务稳定增长持续发力，债券承销规模同比有较大增长。截至报告期末，公司累计主承销发行债券 18只，承销规模 102.66亿元，同比上升83%。 2024年下半年展望 公司债券融资业务将持续培育产业债，采取主动管理方针帮助城投做好产业转型；积极向地方城投推广产业债，帮助城投剥离具备产业属性的资产并单独发行债券；深耕地方政府债，提高承销规模、增加参团数量，提升业务竞争力。 5.资产管理业务 市场环境 2024年以来，资本市场在各项监管政策落地的推动下演绎出新行情，受市场环境走势影响，新设私募资管产品中固收类产品占比仍较高，一方面债牛行情带来业绩吸引，另一方面社会整体风险偏好降低。下半年在这两方面因素的推动下，资管产品可能会持续迎来新资金，而由此带来的机构配置压力等因素又将导致资产荒行情维持，对机构主动管理能力提出更高要求。 经营举措及业绩 报告期内，公司资产管理业务对不同类型产品进行差异化投资管理，适应不同客户需求；在巩固债券投研优势的基础上，加快发展权益类投资研究；加强产品流动性风险等风险管理；继续保持固收、固收+产品稳定且较好的业绩；拓展销售渠道，注重高净值客户需求；培育产品创新能力，丰富产品种类。营业利润与上年同期相比有所增加，实现盈利。 截至报告期末，公司资产管理规模合计 161.05亿元，较上年末增加 5.43%。其中，单一（定向）产品管理规模 28.89亿元，集合产品管理规模 122.44亿元，资产证券化管理规模9.72亿元。具体情况如下： 单位：亿元 币种：人民币
2024年下半年展望 公司资产管理业务将持续提升投研能力，加强权益投研团队建设和债券投研的精细化管理；丰富投资策略，积极尝试多种投资组合以稳定产品收益；提高产品设计能力，在保持固收、固收+产品传统优势的基础上，尝试根据细分客户需求创设个性化产品；以优质专业服务为抓手，以维护客户利益作为根本出发点，为公司财富管理业务提供支持。 6.股权投资业务 市场环境 根据清科研究中心数据，上半年中企境内外上市82家，同环比分别下降62.40%、54.70%；首发融资额约合人民币 469.34亿元，同环比分别下降 79.00%、72.70%。综合来看，现阶段为 A股 IPO监管节奏调整期，市场呈现阶段性收缩。新“国九条”提出聚焦严把 IPO准入关，从源头提升上市公司质量。随着相关政策的不断完善和落地见效，上市公司质量将从源头上实现提升，资本市场有望步入高质量发展新阶段。 (1) 私募投资基金业务 经营举措及业绩 公司通过全资子公司太证资本开展私募投资基金业务。报告期内，太证资本新备案基金1只，新增认缴管理规模 1亿元。截至报告期末，太证资本及下属机构管理私募投资基金 12只，基金实缴管理规模为 10.32亿元。 2024年下半年展望 太证资本将着力拓展新增业务，推进新设基金、项目投资和财务顾问业务；继续重点布局农业及大消费、半导体及电子设备、高端制造、新能源等行业的优势企业；紧跟国家的经济、产业政策，积极布局“专精特新”，并重点关注“专精特新小巨人”企业；持续做好风险控制和合规管理工作，确保业务合规运行。 (2) 另类投资业务 经营举措及业绩 公司通过全资子公司太证非凡开展另类投资业务。报告期内，太证非凡主要开展了前期股权投资项目的跟踪管理工作，未新增投资项目。 2024年下半年展望 太证非凡将按照公司的业务规划目标，持续推进存量股权投资项目的投后管理和退出处置工作。后续将以国家战略需求为导向，紧跟国家政策要求，力争服务实体经济和科技创新，适时新增优质股权投资业务。 7.证券研究业务 报告期内，公司研究院持续加大证券研究业务投入，加强研究团队的培养和建设，优化研究团队中不同行业之间的人员配置，不断扩大研究领域的广度和深度，积极拓展客户的数量和类别，市场占有率和影响力稳步提升。 二、报告期内核心竞争力分析 √适用 □不适用 公司业务条线完备，构建了全牌照、全业务线的业务体系。截至报告期末，公司在全国设立 100家分支机构，涵盖全国 31个省、自治区、直辖市。 区位优势显著：公司作为云南本土的上市券商，证券经纪业务在云南市场占有率长年排名第一。受益于国家“一带一路”政策发展带来的机遇，公司业务范围逐步辐射至东南亚。 运营机制市场化：公司建立了适于证券行业发展环境的制度体系、人才培养体系、考核问责体系、全面风险管理体系，为公司业务和管理转型提供了制度和机制保障。 三、经营情况的讨论与分析 随着新“国九条”的发布，行业确立了强监管、防风险、促高质量发展的主线。面对复杂多变的内外部环境，公司坚持稳中求进、增收节支的工作总基调，不断夯实基础、规范经营，各部门通力合作、努力提升业绩。 2024年上半年，公司实现营业总收入 54,136.75万元，较上年同期减少 20,715.12万元；实现归属于母公司股东的净利润 6,833.51万元，较上年同期减少 14,149.81万元。截至报告期末，公司资产总额 1,524,421.63万元，较上年末下降 4.27%；归属于母公司股东的所有者权益 954,439.38万元，较上年末上升 0.70%。 报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项 □适用 √不适用 四、报告期内主要经营情况 (一) 主营业务分析 1. 财务报表相关科目变动分析表 单位：万元 币种：人民币
(1) 营业收入变动原因说明 报告期内，公司营业收入较上年同期下降，主要原因为：受市场环境影响，公司自营业务收益减少；买入返售金融资产利息收入下降。 营业收入的主要构成如下： 单位：万元 币种：人民币
主营业务分行业、分产品、分地区情况 单位：万元 币种：人民币
报告期内，公司证券经纪业务实现营业收入 17,252.43万元，较上年同期减少 1,944.69万元，实现营业利润 2,352.99万元，较上年同期减少 976.28万元。 公司信用业务实现营业收入 5,803.19万元，较上年同期减少 4,023.14万元，实现营业利润 6,016.63万元，较上年同期减少 3,134.65万元。 公司证券投资业务整体实现营业收入 11,226.27万元，较上年同期减少 17,184.94万元，实现营业利润 7,967.64万元，较上年同期减少 14,602.55万元。其中，权益类投资业务实现营业收入-4,016.43万元，实现营业利润-4,367.33万元；固定收益类投资业务实现营业收入15,242.70万元，实现营业利润 12,334.97万元。具体如下： 单位：万元 币种：人民币
公司投资银行业务实现营业收入 8,065.47万元，较上年同期增加 2,025.03万元，实现营业利润 1,852.17万元，较上年同期增加 2,062.05万元。 公司资产管理业务实现营业收入6,974.12万元，较上年同期增加1,581.59万元，实现营业利润3,859.12万元，较上年同期增加1,755.16万元。 (2) 营业成本变动原因说明 报告期内，公司营业成本下降，主要原因系本期人员费用减少。 单位：万元 币种：人民币
(3) 经营活动产生的现金流量净额变动原因说明 经营活动产生的现金流量净额为-3.09亿元，较上年同期减少现金流入5.86亿元。主要原因为回购与返售业务规模缩减，减少现金流入11.49亿元；拆入资金收到的现金净额减少1.80亿元；取得交易性金融资产支付的现金减少4.79亿元；融出资金规模降低，减少现金流出2.91亿元。 (4) 投资活动产生的现金流量净额变动原因说明 投资活动产生的现金流量净额为0.54亿元，较上年同期增加现金流入0.22亿元。主要原因为取得投资收益收到的现金增加0.17亿元；购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金减少0.11亿元；处置子公司收到的现金净额减少0.06亿元。 (5) 筹资活动产生的现金流量净额变动原因说明 筹资活动产生的现金流量净额为-0.74亿元，较上年同期减少现金流出0.02亿元。主要原因为偿还债务支付的现金减少0.60亿元；吸收投资收到的现金减少0.01亿元；分配股利、利润或偿付利息支付的现金增加0.08亿元；支付的其他与筹资活动有关的现金增加0.49亿元。 2. 本期公司业务类型、利润构成或利润来源发生重大变动的详细说明 □适用 √不适用 (二) 非主营业务导致利润重大变化的说明 □适用 √不适用 (三) 资产、负债情况分析 √适用 □不适用 1.资产及负债状况 币种：人民币 单位：万元
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