[中报]国泰君安(601211):国泰君安证券股份有限公司2024年半年度报告摘要
原标题:国泰君安:国泰君安证券股份有限公司2024年半年度报告摘要 国泰君安证券股份有限公司 2024年半年度报告摘要
1.5 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 经公司第六届董事会第十四次会议批准，公司将以实施权益分派的股权登记日的公司总股本为基数，派发2024年中期股息，每10股分配现金红利1.5元（含税）。若按照公司截至2024年6月30日的总股本8,903,730,620股为基数计算，分配现金红利总额为1,335,559,593元，占2024年上半年合并口径归属于母公司所有者净利润的26.63%。
2.2 主要财务数据 单位：元 币种：人民币
近三十年来，伴随着我国证券市场的发展，我国证券业经历了不断规范和发展壮大的历程，证券公司创新步伐逐步加快、业务范围逐步扩大、盈利能力逐步提升、抗风险能力逐步增强；同时，我国证券业盈利模式以经纪、自营、承销、信用交易和资产管理等业务为主，行业的收入和利润对证券市场变化趋势依赖程度较高，伴随着证券市场景气周期的变化，我国证券业利润水平也表现出周期波动特征。就近几年的盈利变化情况看，2019-2021年行业连续 3年实现了盈利增长，2022-2023年盈利则持续下滑。 2024年上半年，国务院出台《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》，与中国证监会配套出台的制度规则共同形成“1+N”政策体系，以强监管、防风险、促高质量发展为主线，突出“强本强基”、“严监严管”，更好发挥资本市场功能作用。一方面，聚焦“强本强基”，不断健全投资和融资相协调的资本市场功能，融资端着力提高上市公司质量、突出服务新质生产力导向，投资端着力建立培育长期投资的市场生态、支持中长期资金入市，交易端进一步突出公平性、不断推动增强资本市场的内在稳定性；另一方面，聚焦“严监严管”，突出防风险严监管、投资者为本、提高上市公司质量等导向，加快构建全方位、立体化的资本市场监管体系。这些政策措施对推动证券行业回归本源、加快转型升级和高质量发展提出了更高要求。同时，中国证监会提出“到2035年形成2-3家具备国际竞争力与市场引领力的投资银行和投资机构”，支持头部机构通过并购重组、组织创新等方式提升核心竞争力，为头部券商做优做强、加快推进建设一流投资银行指明了发展方向。 (三) 公司所处的行业地位 本集团是中国证券行业长期、持续、全面领先的综合金融服务商。本集团跨越了中国资本市场发展的全部历程和多个周期，历经风雨，锐意进取，始终屹立在资本市场前列，资本规模、盈利水平、业务实力和风险管理能力一直位居行业领先水平。 (四) 报告期内核心竞争力分析 √适用 □不适用 在长期的发展历程中，公司逐步形成了综合服务平台、领先数字科技、稳健合规文化三大核心竞争优势，对集团的长期持续稳健发展发挥了不可替代的支柱性作用。 1、综合服务平台 本集团牌照齐备、业务全面、布局全国、辐射海外，主营业务均居行业前列，综合服务能力强。从合并设立以来，集团始终坚持综合服务理念、为客户提供综合化服务，竞争能级持续跃升、经营业绩保持领先、行业地位不断巩固。1999年面对全面合并、深度整合的任务，集团提出了“坚持以客户为中心”的综合服务发展方向。2015年A股IPO上市后，集团积极把握资源禀赋优势，探索推进协同协作。近年来，面对客户需求和市场格局的新变化，集团明确了打造“综合服务平台”的目标、方法和任务，积极把握国资国企综合改革契机，深入推进综合化服务，统筹设立零售、机构及企业三大客户协同发展委员会，优化完善协同展业的配套保障机制，推动横跨条线、纵贯总分、打通境内外协同协作，总分子之间、各业务条线之间协同协作更加紧密，集团综合金融服务平台优势逐步凸显。2024年上半年，集团加快推进零售、机构和企业三类客户服务体系建设，明确了为不同客群匹配差异化综合金融服务的整体思路和实施路径；深化协同联动，构建面向三类客户的综合化协同服务模式，提供一站式全生命周期金融服务，“以客户为中心”的综合化服务体系日臻完善。 2、领先数字科技 本集团高度重视对科技的战略性投入，持续推进自主金融科技创新，是金融科技在证券行业应用的先行者，信息技术投入始终位居行业前列。2003年，面对行业规模化、集约化发展趋势，集团率先建成大规模应用的集中交易系统。2014年集团建成行业首家高等级、大容量、园区型绿色数据中心，有力保障了2015年极端行情下的系统稳定运营。近年来，面对证券行业与数字技术加速融合、深度互嵌的发展新趋势，在业内首次创造性地提出了打造“SMART投行”的全面数字化转型愿景及“开放证券”生态化发展理念，先后启动集团经营管理驾驶舱、跨界金融科技实验室、新一代信创分布式核心交易系统等项目建设，在行业内首家完成新一代信创核心交易系统的全面切换，引领行业数字科技发展。2024年上半年，集团全力推进全面数字化转型，“线上化、数据化、智能化”稳步落地，OneID客户运作体系基本建成，管理驾驶舱全面升级，在“AI in ALL”基础上推出“ALL in AI”全新策略，发布业内首家千亿参数多模态证券垂类大模型——君弘灵犀大模型，稳步推进道合销售通、投行数智平台等重点项目建设，持续优化以君弘APP为核心的数字化财富管理平台和以道合APP为核心的机构客户综合服务平台，数字科技的持续投入对增强客户体验、推动业务发展、提升管理能力的支撑作用日益显现。合并设立以来，集团累计获得省部级以上科技奖34项，获奖等级、数量均居行业首位。期末君弘APP手机终端用户4,080.33万户、较上年末增长0.9%，平均月活用户排名行业第2位；道合平台用户累计7.67万户、覆盖机构和企业客户9,744家，分别较上年末增长5.5%和6.4%。 3、稳健合规文化 本集团坚信风险管理是证券公司的首要核心竞争力。自成立以来，本集团坚守稳健合规的经营价值观、坚持稳健合规的企业文化，建立了全面有效的风险管理和内部控制体系，通过完善的风险管理制度、科学的风险管理模式和方法、先进的风险管理手段准确识别和有效管理风险，推动了本集团长期持续全面发展。1999年公司合并设立之初，提出要聚焦主业“赚取阳光利润”。 2004-2007年行业综合治理时期，首创第三方存管模式，成功穿越行业周期。2015年面对股市异常波动，融资融券业务率先采取逆周期调节，最大限度保护了客户资产安全。近年来，面对合规风控日趋严格的新环境，集团逐步夯实集团化统一风险管理制度基础，着力构建“业务单元、合规风控、稽核审计”三道防线，推动形成一整套科学完备、运行高效、集约专业的集团化全面风险管理体系，全面筑牢高质量发展生命线；不断强化全面风险预判预警和应对能力，持续提升合规风险管理的精细化水平，稳步推动风险管理由事后惩治向前瞻研判、从被动管理向主动赋能转变，确保了集团的平稳健康发展。2024年上半年，集团持续健全合规风控体系，不断优化机制流程，加强衍生品、量化交易、融资融券等重点领域风险管控，牢牢守住不发生系统性金融风险的底线。迄今，公司连续17年获评中国证监会A类AA级分类评价，连续4年获得行业文化建设实践评估最高评级。 2.3.2经营情况的讨论与分析 (一) 总体经营情况 2024年上半年，面对复杂的外部环境，公司坚持稳中求进的工作总基调，聚焦“业务竞争力提高、全面数字化提速、管理精细化提效”等重点任务，稳步推进各项经营管理工作，全力做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融和数字金融“五篇大文章”，着力巩固提升核心竞争优势，保持了公司运行的平稳有序和主营业务的稳健发展。其中，财富管理业务持续推进专业能力建设，加快向买方投顾转型，高质量拓客取得积极进展，产品销售保持增长；投行业务持续巩固重点区域竞争力，积极服务科技创新和绿色发展，债券承销取得显著进步；机构与交易业务稳步推动FICC、跨境以及做市业务发展，提升对重点客户综合服务的力度，交易定价能力和客户服务能力不断增强；投资管理业务夯实主动管理核心能力，管理资产规模稳步增长；国际业务持续推进跨境一体化和海外布局，收入显著增长，发展成效逐步显现。 报告期内，公司制定《国泰君安改革深化提升行动工作方案（2023-2025年）》，强化改革顶层设计；坚持以客户为中心，全面推进三大客户服务体系建设，初步形成零售、机构、企业客户服务体系建设方案，客户基础不断夯实；持续优化组织架构，深化人力资源改革，管理体制机制不断健全；不断厚植“集约、降本、提质、增效”理念，积极推动财务共享中心与采购管理中心建设，平稳推进“集中营运2.0”，持续提升精细化管理能力，集团化管控进一步加强；推进全面数字化转型，“线上化、数据化、智能化”稳步落地，数字化平台建设赋能业务高质量发展；进一步完善合规风控管理体系，加强重点业务领域的风险防控，筑牢合规风控底线，合规风控管理机制健全有效。公司已连续17年获得中国证监会A类AA级分类评价，持续入选证券公司“白名单”，连续4年获得行业文化建设实践评估最高评级，保持标普BBB+和穆迪Baa1的国际信用评级，评级展望均为稳定。 (二) 主营业务经营情况分析 1、财富管理业务 （1）零售经纪及财富管理 根据沪深证券交易所等统计，2024年上半年，沪深两市股票基金交易额 115.20万亿元，同比下降7.6%。 2024年上半年，集团财富管理业务围绕“投顾驱动、科技赋能”，持续推进投顾专业能力建设，主动推出买方资产配置服务新模式，深化落地数字化、平台化的综合财富管理服务，加快转型发展步伐。报告期内，公司完善分类分层的零售客户服务体系，通过全面推广君弘智投服务体系、丰富高质量产品和组合供给、推出企业家办公室综合服务模式，搭建差异化服务平台，探索
（3）融资融券业务 根据Wind资讯统计，截至2024年6月末，市场融资融券余额14,808.99亿元、较上年末下降10.3%，其中，融资余额14,493.27亿元、较上年末下降8.2%，融券余额315.71亿元、较上年末下降55.9%。 2024年上半年，集团融资融券业务在坚持逆周期调节机制的基础上，围绕客户需求，创新业
（4）股票质押业务 根据证券业协会统计，截至2024年3月末，证券行业股票质押回购融出资金2,063.47亿元，较上年末下降1.6%。 2024年上半年，集团股票质押业务积极应对市场及政策环境影响，坚持“分散化、低杠杆、高流动性”业务策略，稳步推动业务高质量发展；积极争取优质项目和优质客户，加强对产业龙头和细分龙头客户服务，挖掘综合业务机会；加强贷后管理，提高项目预警效率，推动资产结构优化；加强数智化建设，优化项目全周期管控。报告期末，股票质押业务待购回余额230.38亿元、较上年末下降13.2%，平均履约保障比例233.1%。约定购回业务期末待购回余额18.57亿元、较上年末增长2.6%。
2、投资银行业务 2 根据Wind资讯等统计，2024年上半年，证券公司承销融资总额47,103.16亿元，同比下降4.9%。其中，股权融资总额993.17亿元，同比下降81.3%；证券公司承销的债券融资总额46,109.99亿元，同比增长4.3%。经中国证监会、交易所审核通过的并购交易金额94.41亿元，同比下降84.4%。 2024年上半年，公司投资银行业务沉着应对外部环境变化，持续打造“产业投行、综合投行、数字投行”。围绕科技创新，深耕重点产业，稳步提升产业服务能力；积极把握债券市场机遇，推动债券承销额和市场份额显著增长，公司债等重点产品竞争力稳步提升；主动挖掘并购重组、财务顾问及ESG等业务机会，深化拓展业务链条；积极服务上海及国家重点区域战略，在长三角、京津冀和大湾区的证券承销额排名分别位居第2位、第5位和第4位，持续巩固重点区域竞争力；围绕企业客户全生命周期需求，协同推进企业客户服务体系建设，持续优化“投行+”生态；完善投行数智平台，持续深化数字化转型；夯实合规风控体系建设，持续提升投行业务执业质量。报告期内，本集团证券主承销额4,345.89亿元、同比增长26.4%，市场份额9.23%、较上年增长1.11个百分点，排名提升至行业第3位。具体来看，股权主承销额48.51亿元、同比下降77.5%，市场份额4.88%、较上年下降1.33个百分点。其中，IPO主承销家数5家，排名并列行业第1位；IPO主承销金额21.39亿元、同比下降80.4%，市场份额7.07%、较上年下降1.76个百分点，排名行业第6位。债券主承销金额4,297.38亿元、同比增长33.3%，市场份额9.32%、较上年增长1.01个百分点，排名行业第3位，其中，公司债主承销额1,733.12亿元、同比增长29.9%，市场份额9.25%、较上年增长1.00个百分点，排名行业第3位。公司积极服务科技创新和绿色发展，报告期末，在审科创板IPO保荐项目4家、排名行业第4位。公司为“科创板八条”发布后首家注册生效的科创板IPO项目的保荐人、首家获批科创板并购重组项目的独立财务顾问。报告期内，科创类债主承销额248.32亿元、同比增长119.8%，排名行业第4位；绿色债主承销额160.21亿元、同比下降43.2%，排名提升至行业第2位。
3、机构与交易业务 （1）研究业务 2024年上半年，公司研究所全面优化激励考核机制，加强对三大客群的服务，提升内部研究支持能力；加强研究策划，加大对重点客户的研究服务力度，重点客户投研排名有所提升；持续推进跨境研究一体化，提升研究所在海内外市场的影响力。报告期内，公司研究所共完成研究报告4,394篇，开展对机构客户路演25,001人次，其中，对核心客户路演次数16,464次，同比增长42.9%。 （2）机构经纪业务 2024年上半年，本集团扎实推进机构客户服务体系建设，强化业务协同，加强客户覆盖，推动对机构客户深层次服务和分类经营，提升客群经营的精细化水平，发挥重点区域的资源优势，综合服务成效逐步显现。面向公募及保险客群，加强与重点客户的总对总战略合作，深化在 ETF 生态圈、产品销售、券商交易结算、投行、托管、融资融券等方面的协同。面向私募及信托客群， 强化名单梳理和重点客户筛选，搭建证券投资类私募管理人风险防范体系，提升专业化交易服务 能力，加强对重点客户的综合服务。面向银行及理财子公司客群，推动券商交易结算业务实现突 破，提升研究服务质量。面向海外机构客群，加强对大型投行和商业银行等的覆盖，进一步拓宽 客户基础，加强跨境服务。升级道合平台，增强“道合销售通”功能，打造“道合智投”投顾配 置服务平台和“君极”专业化交易服务平台，为机构客户提供综合解决方案，赋能机构业务高质 量发展。机构客户股基交易份额稳步提升，QFII及券商交易结算等业务持续增长，托管外包继续 保持行业领先地位。 报告期末，机构客户账户资产 2.67万亿元，较上年末下降 0.1%；报告期内，机构客户股基 交易额5.99万亿元，同比增长9.0%，市场份额2.60%、较上年提升0.30个百分点。其中，QFII 股基交易量2.36万亿元，同比增长55.7%。道合销售通期末保有规模572.91亿元，较上年末增 长30.8%。报告期末，PB（主经纪商）交易系统客户资产规模5,873.64亿元、较上年末下降3.6%。 券商交易结算存续产品规模1,829.39亿元，较上年末增长6.8%。托管外包业务规模28,756亿元、 较上年末下降5.9%，其中，托管私募基金产品数量继续排名证券行业第2位，托管公募基金规模 1,873亿元、较上年末增长6.8%，继续排名证券行业第1位。 PB客户资产规模（亿元） 托管外包业务规模（亿元） 数据来源：公司业务数据。 （3）交易投资业务 根据wind资讯统计，2024年上半年，上证指数下跌0.25%，中债总全价(总值)指数上涨2.24%，美元兑人民币上涨2.36%，南华商品指数上涨4.74%。 本集团交易投资业务继续围绕打造“产投研销一体化的综合金融服务商”，积极发展客需业务，丰富E-FICC产品体系，坚定向低风险、非方向性转型，稳步提升交易定价能力和客户服务能力。2024年上半年，场外衍生品累计新增名义本金5,158.82亿元、同比增长18.0%；期末存续名义本金余额2,968.56亿元、较上年末下降8.9%。 权益业务方面，权益投资秉持价值投资策略，持续优化资产配置。做市业务场内期权做市规模保持行业领先，获评沪深交易所A级及以上评级；ETF做市交易规模800亿元，做市品种和规
4、投资管理业务 （1）基金管理 根据中国证券投资基金业协会统计，截至2024年6月末，公募基金管理机构管理公募基金规模31.08万亿元、较上年末增长12.6%，其中非货币基金管理规模17.90万亿元、较上年末增长9.6%。 2024年上半年，华安基金加强投研核心能力建设，推动投研平台化、数智化，主动权益类基金中长期投资业绩表现良好；坚持多元化战略，积极推动主动权益、固定收益、指数 ETF、专户等业务发展，资产管理规模再创新高；坚持新发和持续营销并举，强化全产品线布局，发行数字
注：管理资产规模不包含华安基金香港子公司管理规模。 （2）资产管理 根据中国证券投资基金业协会统计，截至2024年6月末，证券公司及其资管子公司私募资管产品规模为5.79万亿元，较上年末增长9.3%。 2024年上半年，国泰君安资管持续打造泛权益、泛固收及融资业务核心竞争力，推动管理资产规模持续增长。权益业务围绕集团富高客户订制“君理财”、“君享投”等私募产品，探索大类资产配置，布局沪深300指数增强等重点产品；固收业务继续丰富产品期限类型和收益区间，公募产品业绩表现较好；融资业务进一步优化客户结构，稳步推进产品发行。报告期末，国泰君安资管管理资产规模5,870.30亿元、较上年末增长6.3%。其中，集合资产管理规模2,572.00亿元、较上年末增长17.3%；单一资产管理规模1,319.78亿元、较上年末下降0.8%，专项资产管理规模1,414.81亿元、较上年末下降3.4%。报告期内，新发公募产品5只、首发规模合计33.45亿元，期末存续公募产品53只，管理规模563.70亿元、较上年末增长4.9%。根据中国证券投资基金业协会统计，2024年第2季度，国泰君安资管私募资产管理月均规模继续排名行业第2位。 2024年6月末国泰君安资管管理资产规模（单位：亿元）
注：管理业务规模以资产净值计算。
5、国际业务 根据香港联交所统计，2024年上半年，恒生指数上涨3.94%，港股市场成交金额13.36万亿港元、同比减少3.7%。 本集团围绕国泰君安金融控股打造国际业务平台，在香港主要通过国泰君安国际开展经纪、企业融资、资产管理、贷款及融资和金融产品、做市及投资业务，并积极在美国、欧洲及东南亚等地进行布局。 2024年上半年，集团国际业务着力夯实核心业务能力，加强跨境一体化管理，务实推进战略布局，不断提升海外子公司的市场影响力，收入显著增长。报告期内，财富管理业务完善产品布局、提供更加多元化的解决方案，优化“君弘全球通”APP平台功能；投行业务提升跨市场服务能力、持续推进项目合作；跨境衍生品业务丰富产品品种，加大拓客力度，南向业务规模持续增长，领先地位日益巩固；国际化布局取得积极进展，英国子公司完成首批权益类北向客需交易，澳门子公司完成首笔港股经纪交易，越南子公司股票纳入MSCI前沿市场指数。2024年6月末，客户资产托管金额较上年末增加8.4%；投行业务承销债券规模1,877亿港元、同比增长169.7%，在中资券商中规模排名升至第 2位；跨境衍生品累计新增名义本金 2,821.36亿元、同比增长55.3%，期末余额1,214.21亿元、较上年末减少25.5%。
2.3.3财务报表分析 (一) 财务报表相关科目变动分析表 单位：元 币种：人民币
营业成本变动原因说明：2024年上半年，本集团营业支出105.70亿元，同比减少1.83亿元，降幅1.70%，其中主要变动为：业务及管理费同比减少6.68亿元，降幅9.22%，主要是本期职工薪酬同比减少；信用减值损失本期计提2.37亿元，同比增加1.28亿元，系考虑市场环境及项目情况变化等因素，结合预期信用损失模型评估后，计提了相关资产的减值准备；其他业务成本同比增加3.65亿元，增幅11.06%，主要是销售大宗商品成本增加。
截至2024年6月30日，本集团资产总额为8,980.60亿元，较上年末减少2.95%。其中，货币资金为1,784.19亿元，占总资产的19.87%；融出资金为829.47亿元，占总资产的9.24%；买入返售金融资产为626.54亿元，占总资产的6.98%；存出保证金658.97亿元，占总资产的7.34%；交易性金融资产为3,503.16亿元，占总资产的39.01%；其他债权投资为739.95亿元，占总资产的 8.24%。本集团资产流动性良好、结构合理。此外，本集团已充分计提了金融资产的信用减值准备及其他资产减值准备，资产质量较高。 3、负债结构 截至2024年6月30日，本集团总负债7,232.48亿元。扣除代理买卖证券款、代理承销证券款和应付期货保证金后的负债为5,187.28亿元，其中：应付短期融资款226.22亿元，占比4.36%；交易性金融负债630.89亿元，占比12.16%；卖出回购金融资产款1,784.88亿元，占比34.41%；应付款项775.41亿元，占比14.95%；应付债券1,315.15亿元，占比25.35%。本集团的资产负债率为74.79%，负债结构合理。本集团无到期未偿付债务，经营情况良好，盈利能力强，长短期偿债能力俱佳。 2.4 前10名股东持股情况表 单位: 股
注2：香港中央结算（代理人）有限公司为本公司非登记H股股东所持股份的名义持有人。 注 3：前十大股东列表中，国际集团的期末持股数量仅为其持有的本公司 A股股数，国际集团另持有公司124,000,000股H股，由香港中央结算（代理人）有限公司作为名义持有人持有。 注4：香港中央结算有限公司是沪股通投资者所持有公司A股股份的名义持有人。 注5：此处的限售条件股份、限售条件股东是根据上交所上市规则所定义。 2.5 截至报告期末的优先股股东总数、前10名优先股股东情况表 □适用 √不适用 2.6 控股股东或实际控制人变更情况
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