[中报]国投资本(600061):国投资本2024年半年度报告
原标题:国投资本:国投资本2024年半年度报告 国投资本股份有限公司 2024年半年度报告 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 公司全体董事出席董事会会议。 三、 本半年度报告未经审计。 四、 公司负责人段文务、主管会计工作负责人曲刚及会计机构负责人（会计主管人员）刘婧茹声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 无 六、 前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用 本报告涉及未来计划、发展战略等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，请投资者注意投资风险。 七、 是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否 九、 是否存在半数以上董事无法保证公司所披露半年度报告的真实性、准确性和完整性 否 十、 重大风险提示 公司已在本半年度报告中详细描述公司面临的风险，请投资者予以关注，详见本报告“管理层讨论与分析”等有关章节中关于可能面对风险的描述。 十一、 其他 □适用 √不适用 目录 第一节 释义 ......................................................................................................................................... 4 第二节 公司简介和主要财务指标 ..................................................................................................... 5 第三节 管理层讨论与分析 ................................................................................................................. 7 第四节 公司治理 ............................................................................................................................... 23 第五节 环境与社会责任 ................................................................................................................... 25 第六节 重要事项 ............................................................................................................................... 27 第七节 股份变动及股东情况 ........................................................................................................... 35 第八节 优先股相关情况 ................................................................................................................... 39 第九节 债券相关情况 ....................................................................................................................... 40 第十节 财务报告 ............................................................................................................................... 59
第一节 释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义：
第二节 公司简介和主要财务指标 一、 公司信息
二、 联系人和联系方式
三、 基本情况变更简介
四、 信息披露及备置地点变更情况简介
五、 公司股票简况
六、 其他有关资料 □适用 √不适用 七、 公司主要会计数据和财务指标 (一) 主要会计数据 单位：元 币种：人民币
(二) 主要财务指标
公司主要会计数据和财务指标的说明 □适用 √不适用 八、 境内外会计准则下会计数据差异 □适用 √不适用 九、 非经常性损益项目和金额 √适用 □不适用 单位:元 币种:人民币
对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》未列举的项目认定为的非经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因。 □适用 √不适用 十、 其他 □适用 √不适用 第三节 管理层讨论与分析 一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明 国投资本是一家业务覆盖证券、信托、公募基金、期货等多个金融领域的上市金融控股公司，报告期内公司的主要经营范围无重大变化。公司全资或控股国投证券、国投资本控股、国投泰康信托、国投瑞银基金、国投安信期货、安信投资、安信国际、安信乾宏、安信资管、安信服务等公司，参股国投财务、国彤创丰、安信基金等公司，受托管理中投保、渤海银行、国投融资租赁 （组织架构图如下）。 （一）证券业务 公司全资子公司国投证券及其子公司向各类客户提供证券经纪、自营投资、资产管理、投资银行、财务顾问、融资融券、基金托管、期货经纪、私募投资基金等全方位、多元化的金融产品和服务。 （二）信托业务 公司通过国投泰康信托向个人高净值客户、机构客户、同业客户等提供资产管理信托、资产服务信托和公益慈善信托等信托业务。 （三）公募基金业务 公司通过国投瑞银基金向客户提供公募基金产品、专户产品等资产管理服务，国投瑞银基金已获得QDII、QDIE等业务资格，提供不同收益特征的资产配置工具和资产管理服务，积极开拓特定客户、非二级市场及跨境资产管理业务，满足个人和机构客户的多元化资产管理需求。 （四）期货业务 公司通过国投安信期货及其子公司向客户提供商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询业务和资产管理服务，以及仓单服务、合作套保、基差贸易、场外衍生品和做市业务。 二、报告期内核心竞争力分析 √适用 □不适用 （一）大股东坚持服务国家战略，公司产业金融前景广阔 公司的控股股东国投集团是中央直接管理的国有重要骨干企业，是首批国有资本投资公司改革试点单位，2022年 6月正式转为国有资本投资公司。国投集团注册资本 338亿元，截至 2023年末，集团资产总额8385亿元，员工约5万人。2023年集团实现营业总收入2126亿元，利润总额252亿元。连续20年在国务院国资委经营业绩考核中荣获A级，连续六个任期获得业绩优秀企业。国投集团始终坚持服务国家战略，在重要行业和关键领域发挥国有资本的引领和带动作用，旗下拥有全资及控股子公司17家，全资及控股投资企业505家，其中包括9家控股上市公司，在资本市场上形成了有一定影响力的“国投”品牌。 国投集团重点打造“能源产业”“数字/科技”“民生健康”“产业金融”四大业务板块，其中产业金融助力金融服务实体经济，具体包括证券、产业基金、担保、信托、融资租赁、财务公司、资产管理。国投集团广泛的业务布局和投资发展潜力为公司开展产融协同提供了肥沃的土壤，在倡导金融服务实体经济的大背景下，国投资本及下属各金融企业将不断提升服务实体经济的能力，深挖与国投集团多元化投资业务的产融协同业务机会和资源价值，整合相关产业客户多元化需求，理顺激励机制，共同探索可持续的盈利协同模式，通过产融协同助推实体产业转型升级、整合资源、创新模式，实现多业务共同发展和多方共赢。 （二）专业化运营管理能力持续加强，公司经营发展行稳致远 近年来，面对资本市场和监管环境的不确定性，公司顺应市场形势和政策变化，稳中求进、积极作为，发展质量持续提升。公司作为国投集团旗下产业金融业务的专业化运营管理平台，不断完善管控举措，搭建了“战略统筹”-“业绩督导”-“风险管控”-“激励约束”等关键管理要素体系。 战略统筹方面，公司上下贯通做实规划，在凝聚发展共识的基础上，聚焦重点任务，狠抓规划落实，对规划任务落实情况进行定期分析与跟踪督导。业绩督导方面，公司结合战略目标和子公司年度目标，定期对子公司业绩完成情况开展跟踪分析和行业对标分析；根据年度经营成果和发展规划对子公司及其高管开展年度绩效评估和任期考核。风险管控方面，公司明确了全面风险管理的要求，建立了适合金融企业的风险指标监控体系，按期跟踪风险事件，形成通畅的重大风险事件跟踪汇报机制。激励约束方面，公司对投资企业建立了市场化激励约束机制，实施薪酬和业绩双对标。 （三）各子公司核心竞争力分析 1.国投证券 （1）依托线上线下优势资源，持续构建“大财富管理”业务版图 截至报告期末，国投证券拥有50家分公司、265家营业部，分布在全国29个省、自治区、直辖市，网点数量位居行业前列。国投证券总部已形成客户开拓及引领、产品及解决方案、管理与发展、运营与服务四大板块，分支机构区域“桥头堡”定位迭代升级，通过客群分类经营、总分深度联动，实现客户做广、服务做深、规模做大、创收能力做强。持续推进财富管理深度转型，不断加强金融产品研究与配置能力，聚焦业务核心竞争力，线上服务创收增速明显，用户粘性保持行业领先水平。 （2）完善机构客户服务模式，面向各类机构客群打造“1+N”客户服务生态 国投证券不断强化机构客户服务能力，以客户为中心，围绕国投投资生态圈形成“1+N”协同服务模式，打造一揽子客户全生命周期服务体系，得到广大机构投资者的广泛认可。面向私募机构客群，以技术驱动和资源赋能推动客户拓展，私募股基交易量逆势增长，有竞争力的私募客群生态服务圈基本形成；面对金融机构客群，以定制化服务为抓手，重塑服务模式，打造高质量并面向未来中长期发展的业务模式，为客户提供覆盖全生命周期的产品和综合金融解决方案；面对企业客群，深度整合国投集团与国投证券资源，落实全面协同，打造“一个国投”综合金融服务新格局。国投证券的研究实力始终保持行业前列，全面覆盖行业各个研究领域，并在宏观、固收、家电、环保、机械、汽车、食品饮料等领域建立了较强的竞争优势。 （3）不断加强投行业务整体抗风险能力，努力构建“大投行”服务生态 国投证券始终紧紧围绕服务实体经济的宗旨，努力构建“行业+投资+分公司+研究+集团”的大投行服务生态。2024年上半年在股权业务持续承压，IPO节奏仍然收紧的重大不利环境下，着力稳固投资银行业务收入，其中债权承销业务进一步提升，加强了投行业务的整体抗风险能力。 债权业务品种进一步多元化，报告期内获批银行间市场非银金融企业债务融资工具主承销商资格，股权业务加快业务结构调整进度，上半年新增获受理IPO项目数量行业排名第一；加强对国投集团客户的拓展服务，加大央国企客户开发力度。同时，国投证券以投行为纽带，以客户需求为驱动，联动投资、研究业务，增强各业务资源整合协同，构建全业务链投行的核心竞争力，并依托国投集团资源深化协同。 （4）较强的发展潜力，重资本业务贡献逐步趋稳 国投证券自营投资业务坚决贯彻绝对收益投资理念，完善多资产、多策略投资体系，降低方向性投资规模，加大低估值高股息资产布局。固定收益投资持续加强多元化策略体系建设，强化信用风险管理，业务规模稳定增长；权益投资加强宏观政策跟踪，加大高股息策略配置力度，提高精细化管理程度；北交所和新三板做市业务荣获北交所做市商季度排名一季度第二名、二季度第三名，获得证券公司分类评价专项加分；场外衍生品业务不断深化业务风险管理，加强模型开发与系统建设，有效应对市场极端行情。此外，国投证券在行业内较早成立投资和资管专业子公司，进一步强化了直投和资管业务能力。积极投入资源搭建国际业务战略平台，安信国际综合竞争能力在香港地区的中资券商中排名前列。 （5）良好的风控能力，全面的风险管理体系 国投证券始终高度重视合规和风险管理工作，贯彻全面从严、加强管控理念，充分发挥集体决策机制，多举措施策完善风险管理机制，持续加强建设具有前瞻性、智能化的全面风险管理体系和合规管理体系，统筹推进业务实质风险把控与风险管理体系深化建设，宣导风险管理文化，加速风险管理数字化转型，努力牢守风险底线，夯实风险管理能力，不断提升合规管理水平，助力高质量发展。国投证券各项风险管理机制有效运转，各业务条线平稳运作，整体风险水平符合风险偏好。 2.国投泰康信托 （1）稳健的高管团队与专业的人才梯队 国投泰康信托于2015年进行了混合所有制改革，通过市场化方式引进专业、高素质的管理团队及业务骨干，为业务转型发展打下了良好基础。国投泰康信托管理层信托从业年限多数超20年，具有丰富的金融企业运营管理经验，为科学高效决策奠定了基础；中层核心团队已全面建立，在财富管理、证券投资、股权投资、资产证券化、普惠金融、不动产等业务领域具备丰富的操作经验和专业能力，推动了业务水平的不断提升；员工素质进一步优化，硕士及以上学历员工占比超七成。 （2）坚定的战略引领与完善的业务布局 国投泰康信托以“成为卓越的资产管理机构和值得托付的财富管理人”为愿景，以“成为行业领先信托公司”为发展目标，以“稳中求进”为核心发展理念，强化战略引领，不断推动高质量转型发展。目前国投泰康信托围绕信托业务新分类标准，落实监管要求，组建业务部门，加强业务开拓，形成资产服务、资产管理、公益慈善三大业务领域、十余条业务线相互支撑、共同发展的完整业务体系。国投泰康信托持续精进专业化水平，转型正处于稳步推进过程。 （3）可靠的股东背景与良好的品牌声誉 国投泰康信托得到了股东国投资本控股、泰康保险集团和悦达资本的大力支持，在品牌影响力、客户渠道资源、产业区域优势上持续赋能，在交易对手与投资者中声誉良好。近年来，国投泰康信托品牌美誉度与市场影响力持续提升，2019年以来连续四年获得中国信托业协会A类最高评级，连续获得金誉奖、金貔貅奖等多项行业荣誉，品牌与业务融促成效显著。 （4）稳健的经营理念与领先的全面风险管理体系 国投泰康信托始终保持稳健审慎的经营理念，依法合规经营、严守风险底线，构建了“体系健全、逻辑清晰、管理精细”的全面风险管理体系，持续提升风险管理的前瞻性、主动性和有效性，更好适配业务的未来转型发展方向。扎实有效的风控管理体系保障了各项业务的稳健发展，风险管理水平位居行业前列。 3.国投瑞银基金 （1）中外股东强强联合，以国际化视角和创新发展思维，赢得差异化竞争优势 依托中外方两大股东的丰富资源优势，国投瑞银基金以多元化、国际化作为发展的战略核心，打造多元投资管理能力。在秉承外方股东瑞银集团的投资理念基础上，吸收其全球市场行之有效的投资方法，并结合本土实际情况，不断加以完善，部分投研人员长期跟踪、研究和投资港股市场，并在美股也有较深厚的研究积累，海外投资业绩更是频获认可，多次荣获业内权威奖项。国投瑞银基金将继续结合本地优势和海外优秀投资策略，形成投资风险分散、投资收益较好的符合投资者需求的产品。国投瑞银基金产品体系维持均衡策略，倾向于全链条发力，寻求多元化产品线发展。实现公募和专户、主动和被动、相对收益和绝对收益、境内与境外等多业务线、多产品线的发展格局，保障国投瑞银基金在不同市场条件下的可持续发展能力，实现业务板块和资产管理规模的可持续扩张。 （2）持续、稳健的投资回报 国投瑞银基金秉承外方股东瑞银集团的投资理念，吸收其全球市场行之有效的投资方法，并结合本土实际情况，不断加以完善，形成了自身独特的追求稳中求进的投资风格。无论是权益还是固定收益投资，国投瑞银基金始终秉承“坚持价值投资，重视基本面研究”两者相结合的投资理念，强调深入细致的基本面研究，关注投资风险，控制产品回撤。坚持投研体系优化，在投研交队伍建设方面，一方面是坚持梯度建设的基本原则，适时补充新鲜力量，另一方面是坚持基金经理自我培养内部晋升为主的原则，以达到投资和研究之间更加融洽的沟通和研究成果向投资业绩的有效转化。截至报告期末，国投瑞银基金中长期权益投资业绩位居前列。据海通证券数据显示，截至 2024年 6月 30日，国投瑞银基金近五年权益类产品平均收益率为 62.36%，业内排名23/128。三年期、五年期债券投资能力均荣获海通证券四星评级，十年期债券投资能力荣获海通证券五星评级，且多只产品获银河证券三星及以上评级。 （3）良好的品牌声誉和优秀的企业文化 近年来，国投瑞银基金结合中、外股东品牌元素，重新建立品牌要素，倾力打造专业化的品牌形象，强化在央视、第一财经等主流专业媒体的报道，透过优质投研观点输送，优化营销素质的集中高效输出，提升国投瑞银基金品牌在市场上的能见度。在经营业务发展的同时，国投瑞银基金树立和深化社会责任意识，将履行社会责任的意识融入企业价值观和企业文化中，建立和完善履行社会责任的体制机制，把履行社会责任纳入公司治理。在“2023福布斯中国·最佳雇主”评选中，国投瑞银基金荣获“2023中国年度最佳ESG实践雇主”，也是同行业唯一获此殊荣的雇主企业。 4.国投安信期货 （1）服务实体、机构客户经验丰富 国投安信期货拥有二十余年实体、机构客户服务的经验，为客户提供多元化、多层次的风险管理综合服务。国投安信期货在产业链的开发与深挖上锲而不舍，通过不断提升自身的信息收集能力、风险诊断能力、风险预警能力、头寸管理能力以及交割服务能力，积累了一大批优质的产业客户资源，同时，在业内首推“一站式交割服务”模式，塑造了交割服务品牌。近年来，国投安信期货在金融机构客户服务方面亦取得突破，通过为客户提供专业的金融衍生品服务，权益规模稳步提升。 （2）研发优势显著 国投安信期货研发报告体系及研发服务体系完整、高效，具有行业领先的投研服务平台。研究院下设大宗商品研究中心与金融衍生品研究中心，并进一步细分为能源、化工、有色金属、黑色金属、农产品、软商品、宏观和大类资产配置、金融期货、金融工程以及期权研究10个研究业务团队。同时，国投安信期货还设有投资咨询部，为客户提供基于风险管理，行情分析，策略挖掘的一站式投资咨询服务。 （3）风险管控严谨 国投安信期货实行源头防范、量化风险、多级防控、全程控制的风险管控模式。国投安信期货以投资者教育为先导，夯实客户风险管理基础；以持续追踪历史交易记录为基准，创新客户风险管理体制；以数量分析工具为手段，科学厘定维持保证金标准；以“三会一层”及“三道防线”组织架构为保障，提高风险管理水平；以提供风控方案为契机，帮助客户提升风控能力。 （4）股东背景优质 国投安信期货是国投证券的全资子公司，同时也拥有国投集团这一央企股东背景。国投集团是中央政府直管的53家国有重要骨干企业之一，具有良好的国家资信、资产规模及盈利能力。而国投证券构建的综合金融理财服务平台，为国投安信期货业务网络的拓展及产品服务的优化提供了坚实的基础。此外，大型央企股东背景也使得国投安信期货对于诚信经营和规范管理更为重视，严格遵守相关合规准则，保护客户资金、头寸和交易的安全性。 三、经营情况的讨论与分析 （一）市场回顾 2024年上半年，面对世界经济增长动能偏弱、外部不确定不稳定因素增多，国内有效需求不足、企业经营压力较大等不利条件与挑战，我国宏观政策效应持续释放、外需有所回暖、新质生产力加速培育发展。上半年国民经济延续恢复向好态势，国内GDP同比增长5.0%，经济运行总体平稳、稳中有进。 回顾上半年A股市场，可以分为三个阶段。第一个阶段为年初至2月初，市场持续下探阶段，三大指数均回调明显；第二个阶段在资金的推动下，从2月初到5月中旬市场情绪回升，A股市场持续反弹，上证指数最高逼近3200点；第三个阶段为5月中旬以来的持续回调阶段，市场主要指数均出现一定回调。2024年上半年，上证指数、深证成指、创业板指分别累计下跌0.25%、7.10%、10.99%。 （二）公司主要经营情况分析 1.战略统筹引领，持续提升专业化运营管理效能 2024年上半年，国投资本强化战略引领，优化发展思路，加强产业金融管理平台建设，着力提高金融企业服务实体经济的能力，努力成为产融结合示范者、风险防范引领者，提升金融业务的回报率、稳定性和抗风险能力。 报告期内，权益市场震荡下行，面对外部环境带来的各种挑战，国投资本加强战略统筹，在 服务实体经济的过程中推进业务转型，深度挖掘内部潜能，力争实现高质量发展。截至报告期 末，公司（合并）总资产2,795.76亿元，归母净资产539.74亿元，2024年1-6月营业总收入 67.16亿元，同比下降20.24%；归属于母公司股东的净利润12.51亿元，同比下降25.88%。公 司营业收入、归母净利润、资产结构等构成如下图。 2.服务实体经济，释放产融协同发展合力 报告期内，公司继续加强产业金融管理平台专业能力，持续优化管控体系，推动上市公司质量持续提升。国投资本在增强管理水平和管理能力的基础上，向专业赋能转型，推动金融企业做强做优，塑造金融企业核心竞争力，打造综合金融发展合力，形成国投资本特色的差异化竞争优势，努力做好“五篇大文章”，深入探索产融结合发展路径，不断释放多层次以融促产效应。 国投证券为集团及成员企业提供股权、债权多维度资本服务，2024年4月协同国投种业完成丰乐种业的收购工作，为国投集团再添A股上市公司；上半年协助国投集团及成员企业发债共82亿元，债券存续规模超400亿元；为国投集团相关企业收购项目提供买方财务顾问服务及研究支持等。国投泰康信托发挥信托牌照功能，协助国投集团及成员企业设立慈善信托，其中“国投公益·乡村振兴”慈善信托报告期内新增规模7890万元，累计备案规模1.76亿元，是国内规模最大的乡村振兴慈善信托；“国投公益·关爱她”慈善信托于2024年设立，是国内首个专注女性发展的慈善信托，重点支持开展女教师关爱项目，已捐赠600万元，累计实施教师培训150余人次。 3.加强资产配置能力建设，稳步推进财富管理转型 报告期内，国投资本旗下各金融企业持续推进财富管理业务转型，围绕客户需求创新特色产品与服务，不断拓展和丰富营销渠道，积极打造差异化竞争优势，努力满足全社会日益增长的财富管理需求。2024年上半年，公司旗下各金融企业持续推进财富管理转型，公司财富管理收入14.14亿元，含财率（财富管理收入/公司营业总收入）21.06%，较上年末增长1.21个百分点。具体如下： 单位：百万元
报告期内，国投资本发挥金融风险管控职能，全面启动风险管理体系优化和风险管理信息化建设项目，完善风险管理的基础设施建设，提升风险管理数智化水平；强化重点领域风险防控，基于业务实质从严把控风险，严守合规底线，对房地产风险、地方债务风险、消费金融风险等开展专项分析，进行有力督导，风险防控与合规管理取得明显成效。公司整体风险可控在控，资产质量进一步夯实。 5.着手数字化顶层设计，赋能管理提升和业务升级 报告期内，公司紧紧把握企业数字化转型和产业数字化发展趋势，持续推进数字化转型的顶层设计研究，加快推进数字化转型工作，赋能管理提升及业务发展。保持信息化投入强度，立足自身实际，积极推动企业金融科技转型，着力增强数字化运营管理的核心能力，助力公司管理质效提升。 （三）各子公司主要经营情况分析 1.国投证券 （1）证券市场回顾 2024年上半年，A股IPO市场整体偏冷，上市新股数量和募资金额同比双双下滑。截至上半年末，上证指数收于2967.40点，较2023年末下跌0.25%；深证成指收于8848.70点，下跌7.10%；创业板指报收1683.43点，下跌10.99%。2024年4月，国务院印发《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》（简称新“国九条”），成为上半年资本市场的一道“分水岭”，A股市场优胜劣汰加速。新“国九条”通过提高强制退市标准和加强监管力度，旨在清除市场中的“僵尸企业”和不良资产，标志着“有退有进”的市场化、常态化退市工作机制正在逐步形成。 （2）国投证券主要经营情况 截至报告期末，国投证券（合并）总资产2,527.90亿元，较上年末减少0.81%；归属于母公司股东的净资产504.66亿元，较上年末增加1.98%。报告期内，国投证券（合并）实现营业总收入54.81亿元，同比下降21.44%；利润总额14.04亿元，同比下降25.64%；归属于母公司所有者的净利润11.81亿元，同比下降22.24%。 1 ①经纪业务：报告期内国投证券经纪业务净收入17.85亿元，同比减少11.84%。国投证券持续推进财富管理转型，不断加强金融产品研究与配置能力，为客户提供全方位、立体化的金融服务解决方案。2024年上半年新开客户数32.12万户，同比增长15.62%。国投证券始终以投资者利益为核心，坚持长期持有价值投资，深刻践行金融工作的政治性和人民性，将“好产品、好策略、好服务”推广给更广大的投资者，提高居民投资获得感和幸福感。报告期内荣获财联社“最佳财富管理品牌奖”和“最佳数字财富管理奖”两项大奖。2024年上半年新增投顾产品签约人数5.72万，新增签约投顾产品订单8.55万单，创收8734.92万元，同比增长11.58%。截止2024年6月末，基金投顾业务签约客户数7.99万户，保有资产8.88亿元，上半年新增签约客户数4333户，新增签约资产规模4.08亿元。 金融科技驱动业务创新，在客户端形成智能化交易体系和数智化陪伴服务生态，截至报告期末，国投证券APP注册用户突破975.9万，6月份用户活跃数为280.94万，位居证券公司类APP2 排名第十四名，月人均启动次数位居第五名，用户粘性保持行业领先水平。依托智能工具，打造线上获客和数智化集中化陪伴服务，效果初见成效，赋能员工营销展业，提升员工效能。针对大众客户探索性发起两个专项项目，其中财富星2.0项目运行百日累计发行10位IP，账号粉丝量合计16.3万，公域直播837场，场均观看人数2000+，直播引流有效户率43.3%；企业微信集约 1 国投证券经纪业务净收入为合并口径，国投证券其他业务所列净收入口径同上。 经营试点4家分公司，以智能手段实现高人效比的大众客户触达和服务，目前业务试点阶段已构建有效的建联和服务模式，智能建联1.7万大众客户，AUM实现40%以上增幅，业务渗透率相较同类客群提升2倍以上。 深化运营工作体系，强化制度保障。持续收集分支机构一线业务痛点、难点及堵点，打通业务流程梗阻，确保流程顺畅；以“易理解、易执行”为原则，建立“管理办法定原则、业务规程明操作、疑难手册强要点”三位一体的柜面业务制度体系。打造智能化客户服务，实现质效双升。 持续提升金融科技在客户服务方面的应用水平，以智能化技术为基础，构建多维度的智能服务场景，实现客户需求的全时段响应，夯实业务发展基础，降低运营成本，提升服务体验。深耕投教工作，连续三年获得协会“A”等次评估。在由中国证券业协会、上海证券交易所、深圳证券交易所、全国中小企业股份转让系统有限责任公司联合开展2024年证券公司投资者教育评估结果中，荣膺“A”等次，2022-2024年评估得分呈现逐年提升的良好态势，投教工作得到监管部门的肯定。 ②机构业务：报告期内，国投证券席位佣金净收入1.33亿元，同比减少18.44%。2024年上半年，国投证券重塑金融机构客户服务模式，打造高质量并面向未来中长期发展的业务模式，为客户提供覆盖全生命周期的产品和综合金融解决方案。国投证券席位租赁业务实现股票交易2681.10亿元，市场份额1.83%。 国投证券以专业和协同发展为依托，积极拓展私募机构客户，推进交易机构化。2024年上半年，国投证券私募机构账户数同比增长18%，私募机构股基交易额同比增长20%，私募机构交易占比同比增长22%，私募机构客户资产占国投证券客户资产的比重同比增长8%，私募业务在业务中所占比重稳步提升。 资产托管业务响应多部门围绕综合化业务全面拓展、高效协同的战略，以机构客户为中心，不断推进机构业务数字化转型，完善机构客户服务体系建设。2024年上半年托管业务保持良好发展态势，新增托管产品45只，其中公募基金2只，新增规模10.25亿元；存续产品数量1191只，其中公募基金7只，存续产品规模354.19亿元。2024年存续备案私募产品在30家拥有托管牌照的券商中排名第13名。 ③投行业务：报告期内，国投证券投行业务净收入3.36亿元，同比减少55.60%；IPO节奏仍然收紧，股权业务持续承压。根据Wind统计，2024年上半年A股市场股权融资（不含可转债）家数127家，较上年同期减少212家，降幅62.54%。IPO上市家数44家（涉及21家券商），较上年同期减少129家，降幅74.57%。与此同时，国投证券投行通过加快业务结构调整进度、优化客户结构、加强降本增效的执行力度和节奏等措施应对不利局面并初显成效，2024年上半年国投证券新增受理家数行业排名第一，股权在审项目行业排名第十，为后续业务开展打下坚实基础。 截至2024年6月末，国投证券在审IPO项目15家，再融资项目4家，股权业务在审家数行业排名第10位，预计可为未来持续贡献收入。2024年7月10日，国投证券已完成2024年首单IPO项目，并新增获得1单IPO批文。 债权业务方面，国投证券债券承销业务规模和质量进一步提升，报告期内获批银行间市场非银金融企业债务融资工具主承销商资格；完成债券主承销项目182期，行业排名第21位；主承销3 金额477.34亿，行业排名第23位。此外，业务品种进一步多元化，首单公募REITS博时津开科工产业园REIT项目顺利过会并于2024年8月发行完毕。 ④投资业务：报告期内，国投证券投资业务净收入6.58亿元，同比增加12.67%。 固定收益投资方面，持续推动FICC方向转型，加强多元化策略体系建设，加大策略类非方向类固收策略投资，最大程度降低负债成本。2024年上半年，固定收益投资前瞻性把握市场走势，积极应对市场波动，主动提升风险偏好，灵活调整敞口规模，严控信用风险，未发生信用风险事件，并获得较好的投资收益。此外，上半年国投证券深交所债券做市、上交所信用债和地方债做市排名均保持行业前十。 权益投资方面，面对上半年权益市场的震荡走势，权益投资积极应对市场波动，通过仓位调整有效控制业绩回撤风险，并夯实自下而上基本面研究，挖掘投资机会，优化持仓结构；同时，聚焦中长期稳健投资策略，进一步提升高股息策略配置力度和精细化管理程度，获取稳健投资收益。 北交所和新三板做市业务方面，2024年上半年在北交所做市商季度排名中荣获一季度第二名、二季度第三名，为国投证券获得证券公司分类评价专项加分。 场外衍生品业务方面，上半年国投证券坚持风险中性的对冲要求，通过静态对冲与动态对冲相结合的手段控制风险敞口，有效应对极端行情；针对波动率高、基差风险大的市场特点，加大市场研究和结构创新力度，按照普惠金融的发展理念，创设多种产品结构，满足了不同风险偏好的交易对手需求。此外，持续加大场外衍生品系统化建设，将科技金融应用于场外衍生品业务，在降低操作风险的同时提升机构业务的金融科技水平。 ⑤资管业务：报告期内，国投证券资产管理业务净收入1.61亿元，同比增加3.78%。截至报告期末，安信资管受托产品258只，管理市值合计1481.66亿元，同比下降3.32%，其中主动管理市值1265.10亿元。安信资管持续提升自身核心能力，推动资管业务稳定发展。一是加大外部销售渠道拓展力度，在多家银行及互联网渠道销售规模稳步增长；二是结合市场情况和客户需求，加大产品创新力度，发行多只固收、固收+股票策略产品，进一步丰富产品期限和策略类型，提升客户投资体验，取得了较好的市场反馈；三是积极提升产品投资管理能力，提升产品业绩，报告期内可比的固收类产品业绩整体处于行业前列；四是推进公募基金管理业务资格申请，拓展业务发展空间，资格申请已获证监会受理。 ⑥信用业务：报告期内，国投证券信用业务净收入6.02亿元，同比减少5.24%。报告期内，国投证券紧跟监管规则和市场需求的变化，加强对业务经营内外部环境的分析，严格落实监管新规要求，提高信用业务风险预判及管理水平；发挥差异化竞争优势，积极探索业务发展机会，优化展业协同机制，保障信用业务份额及排名稳定，持续提升客户交易体验。 截至报告期末，国投证券融资融券余额371.82亿元，市场份额2.51%，客户整体维持担保比例225%，业务风险可控。国投证券在严控风险的前提下开展股票质押式回购交易等资本中介业务，项目结构不断优化。截至报告期末，表内股票质押式回购业务规模人民币31.49亿元，整体履约保障比例为214%；约定购回式证券交易业务规模0.09亿元，整体履约保障比例为180%。 2.国投泰康信托 （1）信托市场回顾 报告期内，受经济复苏相对疲软、市场表现不及预期、市场利率下行等多重因素影响，上半年信托行业成立规模继续出现下滑。上半年成立的集合信托产品的平均预期收益率为6.09%左右，4 环比减少54bp，1-6月集合信托产品成立收益率呈下滑趋势。但从信托资产结构、资金投向、运用方式等方面来看，信托业高质量发展步伐加快。 （2）国投泰康信托主要经营情况 报告期内，国投泰康信托持续推进业务转型，但在市场环境不佳及转型持续推进等多重因素影响下，关键指标有所回落。截至2024年上半年末，国投泰康信托（单体）净资产121.72亿元，同比增长3.22%，行业排名第20位；营业收入6.75亿元，同比降低24.3%，行业排名第19位；利润总额4.90亿元，同比降低31.7%，行业排名第16位；净利润3.80亿元，同比下降33.5%，行业排名第16位。报告期内，国投泰康信托荣获“年度金牌品牌力金融机构”“金融消费者权益保护优秀案例奖”等奖项。 ①信托业务：截至报告期末，国投泰康信托管理信托资产规模4945.36亿元，较上年末增加1033.90亿元，其中主动管理规模3624.56亿元，占比73.29%，较去年同期增长79.1%。报告期内，国投泰康信托继续推动资管条线产品的矩阵化及丰富化，逐步打造固收多资产投研体系，建立资管业务品牌，夯实核心竞争能力。报告期内，国投泰康信托资管业务规模为932.21亿元，较去年底降低9.68%。2024年1-6月，国投泰康信托实现信托业务收入5.69亿元，同比下降0.67亿元，信托业务收入占营收比重为84%。 ②财富管理：报告期内，国投泰康信托财富管理类信托业务再上新台阶，持续拓展家族信托业务规模及合作渠道，家族信托存续管理规模452亿；构建了业内覆盖面最广的保险金信托展业平台，保险金信托新增规模超百亿元，签约保险公司扩展至 54家；聚焦现代社会的家庭财富管理，践行金融为民理念，推出了以“奕账户”为财富管理服务信托的载体，建立了“家庭财富配置+家庭养、护、传服务商生态+公益慈善”的“1+3+1”家庭金融服务体系，助力实现家庭财富保值、稳健增值等金融需求，个性化信托目的和美好生活目标，家庭服务信托业务实现快速落地；营销数据方面，报告期内资产管理信托累计营销规模达3051.37亿元，同比增长130%；数字化建设方面，国投泰康信托持续加强数字化能力建设，旨在将“国投财富”APP打造成财富管理核心经营平台。 ③固有业务：报告期内，国投泰康信托实现固有业务收入1.06亿元，同比降低58.5%，主要是受到市场资产荒日趋明显、资产预期收益率下行、权益市场表现欠佳等不利因素影响。国投泰康信托在保障固有资金流动性基础上，科学配置固有资产，优化资产配置结构，提升自有资金配置效率，持续打造标品投资能力；持续推动股权投资生态圈建设，逐步完善“战略性投资、财务性投资及基金业务”的战略布局，旨在发挥支持实体经济、产融协同等优势，助力赋能新质生产力。截至2024年上半年末，国投泰康信托固有投资总规模为115.90亿元，同比增长4.76%，其中现金管理类、股权投资类、固定收益类、证券投资类、信保基金占比分别为23%、17%、15%、8%、1%。 ④风控情况：国投泰康信托始终坚持“稳中有进”的发展理念，持续优化全面风险管理体系及全面风险管理组织架构；通过搭建核心风险管理工具，落实风险管理抓手；基于自身转型战略，提升专项风险管控能力。报告期内，国投泰康信托风险管理能力持续提升，风险管控情况整体较好，有效支持了业务转型发展。 3.国投瑞银基金 （1）公募基金市场回顾 5 截至报告期末，公募基金资产管理规模已突破 30万亿元，在震荡行情影响下，权益型基金规模持续萎缩；债券型基金及货币基金受避险资金青睐，规模实现大幅上升。4月，证监会制定发布《公开募集证券投资基金证券交易费用管理规定》，进一步优化基金证券交易佣金制度，降低基金投资者交易成本。作为普惠金融的重要力量，公募基金行业在规模不断壮大的同时也面临着更加激烈的竞争，基金公司在公司治理、投资服务陪伴、投资研究能力等方面仍需要不断提升，从“服务居民财富管理”和“支持实体经济发展”这两大路径不断深化拓展，做到行业发展与投资者利益同提升、共进步。 （2）国投瑞银基金主要经营情况 截至报告期末，国投瑞银基金管理各类资产规模3,632亿（含公募、专户），较年初增长6%；共管理105只公募基金，规模2,821亿元，较年初增长4%；非货币基金规模1,590亿元，较年初增长7%，业内排名31/159。报告期内，国投瑞银基金实现合并净利润1.6亿元，同比减少10%。 ①聚焦投研建设，创造稳健的投资回报 国投瑞银基金始终聚焦于投资能力建设，持续巩固和提升主动权益投资的核心竞争力，在回报管理、风险管理、投资风格管理、投资行为管理和适当的考核机制等五方面投研体系管理上不断优化，并采取有效措施限制“高换手”和“投资漂移”等投资行为，关注投资风险，使投资业绩更具持续性。同时关注基金经理（投资经理）的中长期业绩，坚持价值投资理念，培养和锻炼有竞争力的投资团队。 根据海通证券数据显示，截至报告期末，国投瑞银基金近五年权益类产品平均收益率为62.36%，业内排名 23/128，近十年权益类产品平均收益率为 144.48%，业内排名 30/72。国投瑞银基金三年期、五年期、十年期股票投资能力均荣获海通证券四星评级，且多只产品获银河证券三星及以上评级。 ②首发与持营并重，坚持多元化产品线发展 国投瑞银基金从产品战略布局的角度出发，始终坚持打造多元投资管理能力—主动与被动、相对收益与绝对收益、境内和跨境，提供投资者综合投资解决方案，实现客户良好的投资体验。 2024年上半年完成7只基金的首发，总募集规模为130亿元，加大了中短债基金的持续营销力度，加强固收类产品布局，满足投资者对资金流动性需求的同时，提供相对可观的投资收益，受到了机构和个人投资者的青睐。同时积极推进指数产品布局，持续为广大投资者提供多样化、专业化的投资工具，坚持多元化产品线发展。 ③以客户为中心，持续加强投资者教育 国投瑞银基金积极响应行业高质量发展的号召，围绕“以客户为中心”，不断升级投资者教育全方位服务支持。从线上和线下两方面提供丰富的投资者教育活动，在线上投教活动方面针对不同投资者设置栏目，内容结合市场行情和热点，做到丰富多样；形式上采用直播、短视频、图文等方式积极宣传投资者教育。提供如理财笔记、线上沙龙、行业周报、策略报告等系列投教内容。在线下投教活动领域，国投瑞银基金分别在武汉、深圳、上海、北京等地走进学校、走进社区、走进商圈、走进企业举办多场线下投教活动，围绕“基金行业话养老”、“一司一省一高校”、 反诈反洗钱等主题，结合客户需求，开展形式丰富，内容多样的线下活动，并且建立有效的反馈机制，倾听客户意见并积极提升。 4.国投安信期货 （1）期货市场回顾 2024年上半年，我国期货市场整体运行平稳，行业整体盈利水平较去年同期小幅下跌。2024年1-6月，全国期货市场累计成交量为34.60亿手，累计成交额为281.51万亿元，同比分别下降12.43%和增长7.40%；1-6月，行业累计营业收入179.75亿元，同比下降3.75%，累计净利润38.51亿元，同比下降22.73%。6月末各期货公司注册资本总计1176.02亿元，同比增长3.82%；净资本总计1221.13亿元，同比增长7.54%；期货公司整体资本实力上升的同时，客户权益13929.48亿元，同比下降9.18%。新品种方面，2024年上半年共上市了2个期权品种，分别是红枣期权和玻璃期权。 （2）国投安信期货主要经营情况 截至报告期末，国投安信期货总资产449.83亿元，同比下降19.14%;净资产41.82亿元，同比增长5.65%;实现营业收入10.13亿元，同比下降29.59%; 净利润1.11亿元，同比下降21.96%。 6月末客户权益规模388.90亿元，排名行业第八。上半年，国投安信期货继续按照战略规划部署，在各个领域稳步推进各项重点工作。具体如下： ①重点推进，着力打造“国投大宗”特色品牌 报告期内，在经纪业务方面，国投安信期货重点开展“国投大宗”市场活动品牌建设工作，完成“国投大宗”产业客户服务工具包框架设计，着力打造国投安信期货服务产业特色化品牌。 截至6月末，共举办“国投大宗”市场活动13场，其中会议8场，调研5场，涵盖贵金属、有色、钢材、沥青、橡胶等品种，有效提升了品牌影响力。 ②多措并举，加强经纪业务与场外业务协同 在场外业务协同方面，国投安信期货坚持“守存量、促增量”，多措并举，持续推进经纪业务与场外业务协同。2024年上半年，国投安信期货围绕场外业务协同，组织各分支机构开展线上、线下路演200余次，设计场外产品结构230余次。同时，“以北京总部覆盖北方区域，华南大区、华东大区属地协同支持”的模式运转良好，有效提高了分支机构的场外衍生品营销及服务能力。 ③持续探索，推动风险管理子公司形成稳定盈利模式 报告期内，国投安信期货积极探索并持续推动风险管理子公司形成稳定的盈利模式，上半年盈利情况较去年同期有所提升。做市业务方面，以品种收益率为出发点，积极改善做市系统、研发做市策略、优化做市参数；场外衍生品业务方面，加强风险防控、控制规模、稳步推进，提高金融衍生品业务管理精细度并改进对冲手段，提升对冲效率，提高衍生品盈利水平；期现业务方面，目前开展品种包括软商品、黑色、能化类等，其中钢矿、天然橡胶，已形成较为成熟的服务模式，期现业务以服务实体经济为根本，严格控制套保比例，在控制规模的前提下开展，稳健推进。 ④与时俱进，持续推动数字化转型战略实施 报告期内，国投安信期货充分利用数智工具，持续推动数字化转型工作开展。随着本年度数字化转型项目评审完成，国投安信期货数字化管理平台二期、智能外呼、智能质检、数字化印控等重点项目启动并有序推进。同时，国投安信期货充分利用企业微信、RPA等工具提高运营支持的自动化水平，持续开展数字化转型专题培训，培养更多具备前瞻视野与实战能力的数字化人才。 报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项 □适用 √不适用 四、报告期内主要经营情况 (一) 主营业务分析 1. 财务报表相关科目变动分析表 单位：元 币种：人民币
营业成本变动原因说明：主要是本公司子公司大宗商品现货贸易成本减少。 研发费用变动原因说明：主要是本公司子公司上半年费用化研发投入减少。 经营活动产生的现金流量净额变动原因说明：主要为本公司子公司代理买卖证券支付的现金净额增加。 投资活动产生的现金流量净额变动原因说明：主要是本公司子公司购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金减少。 筹资活动产生的现金流量净额变动原因说明：主要是本公司子公司偿还债务支付的现金增加。 2. 本期公司业务类型、利润构成或利润来源发生重大变动的详细说明 □适用 √不适用 (二) 非主营业务导致利润重大变化的说明 □适用 √不适用 (三) 资产、负债情况分析 √适用 □不适用 1. 资产及负债状况 单位：元
2. 境外资产情况 √适用 □不适用 (1) 资产规模 其中：境外资产6,679,218,555.33（单位：元 币种：人民币），占总资产的比例为2.39%。 (2) 境外资产占比较高的相关说明 □适用 √不适用 3. 截至报告期末主要资产受限情况 √适用 □不适用 所有权或使用权受到限制的资产情况，详见本报告“第十节 财务报告 七、合并财务报表项目注释 36、所有权或使用权受限资产”的相关内容。 4. 其他说明 □适用 √不适用 (四) 投资状况分析 1. 对外股权投资总体分析 √适用 □不适用 详情见本报告第十节财务报告长期股权投资相关内容。 (1).重大的股权投资 □适用 √不适用 (2).重大的非股权投资 □适用 √不适用 (3).以公允价值计量的金融资产 √适用 □不适用 见第十节、财务报告 十三、公允价值的披露及相关附注。 证券投资情况 □适用 √不适用 证券投资情况的说明 □适用 √不适用 私募基金投资情况 □适用 √不适用 衍生品投资情况 □适用 √不适用 (五) 重大资产和股权出售 □适用 √不适用 (六) 主要控股参股公司分析 √适用 □不适用 报告期内，公司全资持有国投证券股份有限公司，国投证券主要从事证券类业务。截至报告期末，国投证券注册资本100.00亿元，归属于母公司股东的净资产504.66亿元。报告期内，国投证券合并营业总收入 54.81亿元，合并利润总额 14.04亿元，归属于母公司所有者的净利润11.81亿元。 报告期内，公司全资持有国投资本控股有限公司，国投资本控股主要从事对外投资、资产管理、接受委托对企业进行管理等业务，国投资本控股公司控股国投泰康信托、国投瑞银基金，参股国投财务等。截至报告期末，国投资本控股合并资产总额217.47亿元，归属于母公司所有者权益103.08亿元，报告期内实现营业总收入12.44亿元，实现归属于母公司所有者的净利润2.89亿元。 (七) 公司控制的结构化主体情况 √适用 □不适用 截至2024年6月30日，本公司及子公司纳入合并范围的结构化主体共101个。 五、其他披露事项 (一) 可能面对的风险 √适用 □不适用 1.政策风险 政策风险是指国家宏观政策、监管政策的变化影响公司业务开展的风险。 国投证券密切关注宏观和监管政策变化，研究和深化对政策的理解，及时调整业务模式和投资策略，应对环境变化、把握业务机会；保持与监管部门的良好沟通，积极配合监管部门各项工作，关注监管和行业动态，降低政策因素带来的不利影响。 国投泰康信托严格遵守各项政策法规，不断健全合规经营体制、机制和制度。结合最新监管要求和转型发展的需要，完善合规管理制度和业务流程，制定和修订业务合规标准、合规要点等；对规章制度、经济合同和重大决策进行有效的法律审核，保障各类事项依法决策、依法经营，各项业务合法、稳健开展；密切跟踪和解读监管政策，有效识别经营中面临的政策合规风险并采取针对性举措；通过开展合规培训、进行法治宣传教育和监管文件解读等，全面强化对法规政策的传导；积极妥善做好监管对接工作，掌握监管动态，及时传递监管信息，做好政策解读，为业务发展和转型争取好的监管环境。 国投瑞银基金重视对宏观政策、行业监管政策的研究和应对，及时跟踪政策变化；学习并加深对相关政策的理解和把握，及时调整业务模式和投资策略。随着2024年上半年《关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》及配套文件的发布，国投瑞银基金深入学习，进一步加强内控管理，完善风险防范、规章制度和约束机制，持续将风险管理融入经营管理全过程，确保业务风险与自身承受能力相匹配。 国投安信期货坚持追踪监管政策最新动向，并组织相关部门对行业动态进行学习研讨，确保及时应对政策调整带来的不确定性，调整战略以适应新的监管形势。 2.信用风险 信用风险主要是融资方或其他交易对手不能或不按时履行约定义务而使公司遭受损失的风险。 国投证券通过建立一系列机制防范和控制信用风险，包括客户和交易对手尽职调查管理机制、客户内部评级机制、准入机制和授信机制、融资类业务分类审批机制、投融资项目的持续跟踪管理机制、风险限额管理和监控机制、债券池管理机制、压力测试机制、最高风险等级名单机制等；同时继续完善各信用风险管理系统，强化数据的全面性和有效性，加强对各类业务的风险管控时效性，设计不同监控指标，将业务管理和监控与舆情、不良信息等结合起来，从不同维度监控业务数据；持续推进内部评级系统和同一客户同一业务系统建设和应用，充分发挥信用风险管理工具作用，实现更全面、更有效的信用风险管理。 国投泰康信托持续推动制度建设，优化项目准入标准，严格执行业务流程，持续加大信用风险监控力度。对于融资类业务，综合评判交易对手的发展战略、经营风格、业务质量、财务状况、资金用途、项目前景、增信措施等，重视第一还款来源的有效性；不断加强项目过程管理，持续监控项目运行情况和交易对手经营状况，有效管控信用风险。对于债券投资业务，严格执行债券入库管理，严格规避经济落后、财力薄弱、负债较高的高风险区域，谨慎介入波动较大、政策关注度高的行业；按照债券分类、评级、久期等维度定期汇报债券资产状况，加强投后实地调研跟踪和舆情监控。 国投瑞银基金进一步细化信用标的内部评级要求和投资授权管理，完善信用研究管理指引，加强了信用风险监控体系，对固定收益投资过程中可能涉及信用风险的环节进行控制；根据交易对手的资质、交易记录、信用记录等信息对交易对手进行信用评级和分级管理；针对未来投资中可能出现的信用风险事件，及时发现、汇报和处理。 国投安信期货针对信用类业务建立了相应的制度，明确了决策、执行、监督等方面的职责权限，形成了科学有效的职责分工制衡机制。建立交易对手资信评级和信用额度管理机制，根据客户资信水平和业务需求合理测定信用额度。业务存续过程中定期评估和监控信用风险，防止风险过度集中，并持续跟踪影响客户信用资质的重大事项，对其信用敞口进行密切监控。对信用风险进行有效管理。 3.市场风险 市场风险是指因价格、利率、汇率等市场因素的变化导致公司发生损失或收入减少的风险，包括权益证券价格风险、利率风险、汇率风险和商品价格风险等。 国投证券积极跟踪证券市场变化趋势及风险形势，适时调整资产组合配置，通过建立市场风险限额体系、量化评估、风险对冲、压力测试、市场风险的监测与报告、风险处置等一系列的市场风险控制机制，有效控制自营投资组合的市场风险。 国投泰康信托坚持稳健审慎的投资理念，遵循组合投资、分散风险的原则，加强对货币政策、财政政策、行业政策的研究，及时对投资组合进行动态调整；充分发挥信息技术手段对市场风险的监控作用，提高风险识别和评估能力；采用逐日盯市方法，对业务数据进行及时跟踪、监测和预警，实时掌握风险状况；设置科学、操作性强的限额止损机制，实现事前预防、事中预警、事后监督。 国投瑞银基金严格遵循谨慎、分散风险的原则，高度重视投资者财产的安全性和流动性，实行专业化管理和控制，在构建投资组合时充分考虑市场风险因素，并持续跟踪风险因素的变化，运用定量风险模型分析各投资组合市场风险的来源和暴露，以防范、化解市场风险。 国投安信期货设有由投资决策委员会、风险管理委员会与总经理办公会分层审批的投资审批流程，严格审核产品要素和风险限额情况，进行尽调及准入评估；建立了一系列市场风险管理制度，通过业务部门内部风控岗和风险管理部两道防线，对业务数据进行及时监控预警，每日独立监控业务规模、盈亏、敞口、集中度等风险限额指标，并结合压力测试等量化方法对市场风险进行评估和监测；同时建立报告制度，定期报告业务风险数据的变动情况，对市场风险进行有效管控。 4.流动性风险 流动性风险是指公司无法以合理成本及时获得充足资金，以偿付到期债务、履行其他支付义务和满足正常业务开展的资金需求的风险。 国投证券建立健全流动性风险管理体系，实施审慎全面的流动性风险管理。通过合理进行融资安排、资产配置和资金投放，做好动态的资产负债管理。积极拓展融资渠道和融资方式，适时通过各种融资手段补充长短期资金。建立流动性风险指标监控与预警机制，加强流动性风险监控、分析和报告。建立流动性储备机制，定期或不定期根据需要开展流动性风险压力测试，建立流动性风险应急机制，开展流动性应急演练，对流动性风险实施有效管控。 国投泰康信托在日常经营中高度重视流动性风险监控，制定并采取有效的流动性管理措施。 固有业务方面，通过对资金开展全流程监测、进行多元化的期限配置、备付充足的外部流动性补充渠道等方式，有效防范风险。信托业务方面，合理配置投资组合，通过资产配置、投资组合和交易策略选择等，实现资产与资金结构的动态平衡；动态监控流动性指标，加强现金流预测和头寸管理；增强投资者对产品净值化的理解，防范集中赎回的风险；定期开展流动性压力测试，根据测试结果优化产品持仓、针对性做好客户沟通。 国投瑞银基金对投资组合的流动性管理制定了适时、合理、有效的风险管理制度，通过对投资组合的集中度管理、判断投资标的的变现能力、投资流动受限资产限额管理、编制头寸预测表、分析持有人结构与特征和申赎行为、定期开展流动性压力测试等方式平衡资产的流动性与盈利性，以适应投资组合日常运作需要确保流动性风险可控。 国投安信期货持续优化流动性风险管理机制，明确相关部门职责及风险处置流程。同时设定流动性风险指标以及指标的监控、异常报告路径，制订流动性风险应急预案，定期开展流动性风险压力测试及风险指标测算，评估风险承受能力，有效管控流动性风险。 5.操作风险 操作风险是指由于不完善或有问题的内部程序、人员、信息技术系统，以及外部事件造成损失的风险。 国投证券通过完善操作风险管理机制、运用操作风险管理工具，持续识别、评估、应对及报告风险。报告期内，开展风险控制自我评估改进计划落实情况跟踪工作，确保针对各项风险隐患和控制措施不足制定的各项整改或优化工作有序开展；注重实质风险把控，根据不同业务特点，聚焦操作风险高发、频发领域，强调新产品、新业务开展前的风险识别与控制；优化操作风险系统，推动操作风险管理工具在风险识别评估、监测及事件收集报告的系统化应用，有效提升操作风险管理效率及管理水平；同时，配合风险管理培训和风险文化宣导，培育全员操作风险理念、提升员工操作风险意识，进一步降低操作风险发生的频率，防范和减少操作风险事件带来的不利影响。 国投泰康信托持续推进信息化建设，引入各类智能工具，不断完善各类信息系统；同时完善各类业务管理制度、流程指引，建立健全标准化运营管理体系，不断规范岗位职责和流程操作，并通过培训、内控评价与审计、绩效考核和问责机制等，确保各类制度、流程执行到位，有效防范操作风险。 国投瑞银基金通过完善业务管理制度，把握业务内生的操作风险点，强化信息系统应用等措施，严控操作风险。建立前、后台或关键岗位间职责分工和制约机制，加强操作风险的识别、评估，加强业务操作环节复核及监测，提高操作风险精细化管理水平。 国投安信期货持续优化操作风险管理机制，明确相关各部门职责及风险处置流程，将操作风险数据纳入监控。同时通过增加员工培训次数、将操作风险纳入考核问责，有效管控操作风险。 6.声誉风险 声誉风险是指由于公司行为或外部事件、工作人员违反廉洁规定、职业道德、业务规范、行规行约等相关行为，导致投资者、发行人、监管机构、自律组织、社会公众、媒体等对公司形成负面评价，从而损害公司品牌价值，不利于公司正常经营，甚至影响到市场稳定和社会稳定的风险。 国投证券将声誉风险管理纳入全面风险管理体系，建立声誉风险管理制度和机制，主动有效地识别、评估、控制、监测、应对和报告声誉风险，最大程度地防范和减少声誉事件对国投证券及利益相关方、行业造成的损失和负面影响。报告期内，国投证券根据外规指引不断完善声誉风险管理制度，构建声誉风险管理机制和流程，建立声誉事件监测与处置细则及重大声誉事件应急预案。同时，围绕战略和重点业务，持续加强声誉风险的监测和处置工作，为经营发展营造良好的媒体环境。 国投泰康信托建立声誉事件分级机制，结合自身实际，对声誉事件的性质、严重程度、传播速度、影响范围和发展趋势等进行研判评估，科学分类，分级应对；积极维护金融消费者权益，重视客户关系管理，主动监测负面舆情，加强与新闻媒体的沟通联系，密切跟踪市场动态和媒体动向，做好防控与疏导；强化快速响应，完善应急处置流程，严肃新闻宣传纪律、加大外宣内容审核把关力度；加强培训宣导，强化职能部门声誉风险防控能力。 国投瑞银基金将声誉风险管理纳入全面风险管理体系，前移声誉风险管理关口，加强实时监测和定期隐患排查，完善快速响应机制，做到早发现、早介入、早处置。本期声誉风险管理工作重点关注以下两个方面：一是重视诈骗信息、客户投诉引发的声誉风险，声誉风险管理小组中增加客户服务部，提升负面舆情的采集、分析、评估、处置效率；二是强化对于工作人员在社交平台、自媒体等网络媒介中发布不当言论或内容进行监测。 国投安信期货根据国投证券全面风险管理制度和声誉风险管理办法，制定了自身声誉风险管理制度，建立了有效的声誉风险管理组织架构，将声誉风险纳入全面风险管理体系，对声誉风险进行分级管理，主动监测、识别、防范和报告经营管理相关领域及工作人员的声誉风险，并积极组织全体员工参加舆论生态分析及声誉管理相关的培训，指导、督促各部门、各分支机构、子公司及工作人员落实声誉风险管理制度，维护良好形象。2024年上半年未发生重大声誉风险事件。 (二) 其他披露事项 □适用 √不适用 第四节 公司治理 一、 股东大会情况简介
表决权恢复的优先股股东请求召开临时股东大会 □适用 √不适用 股东大会情况说明 √适用 □不适用 报告期内，本公司召开了1次股东大会，情况如下： 公司2023年度股东大会于2024年5月28日在北京召开，审议通过了： 1.国投资本股份有限公司2023年度董事会工作报告 （未完）  |