[中报]黄金LOF (164701): 汇添富黄金及贵金属证券投资基金（LOF）2024年中期报告
原标题:黄金LOF : 汇添富黄金及贵金属证券投资基金（LOF）2024年中期报告 汇添富黄金及贵金属证券投资基金（LOF） 2024年中期报告 2024年06月30日 基金管理人：汇添富基金管理股份有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 送出日期：2024年08月30日 §1重要提示及目录 1.1重要提示 基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗 漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本中期报告已经三 分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2024年 8月 28日复 核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容， 保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定 盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅 读本基金的招募说明书及其更新。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2024年01月01日起至06月30日止。 1.2 目录 §1重要提示及目录 ....................................................................................................................... 2 1.1重要提示 ........................................................................................................................... 2 1.2 目录 .................................................................................................................................. 3 §2基金简介 ................................................................................................................................... 5 2.1基金基本情况.................................................................................................................... 5 2.2基金产品说明.................................................................................................................... 5 2.3基金管理人和基金托管人................................................................................................ 6 2.4境外投资顾问和境外资产托管人 .................................................................................... 6 2.5信息披露方式.................................................................................................................... 6 2.6其他相关资料.................................................................................................................... 6 §3主要财务指标和基金净值表现................................................................................................ 6 3.1主要会计数据和财务指标................................................................................................ 7 3.2基金净值表现.................................................................................................................... 7 §4管理人报告 ............................................................................................................................. 10 4.1基金管理人及基金经理情况.......................................................................................... 10 4.2境外投资顾问为本基金提供投资建议的成员简介 ...................................................... 15 4.3管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 .................................................. 15 4.4管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 .............................................................. 15 4.5管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 .............................................. 16 4.6管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 .............................................. 16 4.7管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 .......................................................... 17 4.8管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 .............................................................. 17 4.9报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明 ...................... 18 §5托管人报告 ............................................................................................................................. 18 5.1报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 .................................................................. 18 5.2托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 ................................................................................................................................................ 18 5.3 托管人对中期报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 ..................... 18 §6半年度财务会计报告（未经审计）...................................................................................... 18 6.1资产负债表...................................................................................................................... 18 6.2利润表 ............................................................................................................................. 20 6.3净资产变动表.................................................................................................................. 21 6.4报表附注 ......................................................................................................................... 22 §7投资组合报告 ......................................................................................................................... 48 7.1期末基金资产组合情况.................................................................................................. 48 7.2期末在各个国家（地区）证券市场的权益投资分布 .................................................. 48 7.3期末按行业分类的权益投资组合 .................................................................................. 48 7.4期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的权益投资明细 .............................. 49 7.5报告期内权益投资组合的重大变动 .............................................................................. 49 7.6期末按债券信用等级分类的债券投资组合 .................................................................. 49 7.8期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细 ...... 49 7.9期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名金融衍生品投资明细 ...... 49 7.10期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细 ................ 49 7.11投资组合报告附注........................................................................................................ 50 §8基金份额持有人信息 ............................................................................................................. 51 8.1期末基金份额持有人户数及持有人结构 ...................................................................... 51 8.2期末上市基金前十名持有人.......................................................................................... 51 8.3期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况 .......................................................... 52 8.4期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间情况 .......................... 52 §9开放式基金份额变动 ............................................................................................................. 52 §10重大事件揭示 ....................................................................................................................... 53 10.1基金份额持有人大会决议............................................................................................ 53 10.2基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动 ............................ 53 10.3涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼 ................................................ 53 10.4基金投资策略的改变.................................................................................................... 53 10.5为基金进行审计的会计师事务所情况 ........................................................................ 53 10.6管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况 ........................................ 53 10.7基金租用证券公司交易单元的有关情况 .................................................................... 54 10.8其他重大事件................................................................................................................ 56 §11影响投资者决策的其他重要信息........................................................................................ 58 11.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或者超过20%的情况 ......................... 58 11.2影响投资者决策的其他重要信息 ................................................................................ 58 §12备查文件目录 ....................................................................................................................... 58 12.1备查文件目录................................................................................................................ 58 12.2存放地点 ....................................................................................................................... 59 12.3查阅方式 ....................................................................................................................... 59 §2基金简介 2.1基金基本情况
2.2基金产品说明
2.5信息披露方式
3.1主要会计数据和财务指标 金额单位：人民币元
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用(例如：基金的申购赎回费等)，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3、期末可供分配利润采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数。 3.2基金净值表现 3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
3.2.2自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 注：本基金建仓期为本《基金合同》生效之日（2011年08月31日）起6个月，建仓期结束时各项资产配置比例符合合同约定。 本基金各类份额自实际有资产之日起披露业绩数据。 本基金于2023年05月19日新增C类份额。 §4管理人报告 4.1基金管理人及基金经理情况 4.1.1基金管理人及其管理基金的经验 汇添富基金成立于2005年2月，是中国一流的综合性资产管理公司之一。公司总部设立于上海，在北京、上海、广州、成都、南京、深圳等地设有分公司，在香港、上海、美国及新加坡设有子公司——汇添富资产管理（香港）有限公司、汇添富资本管理有限公司、汇添富资产管理（美国）控股有限公司、汇添富资产管理（新加坡）有限公司、汇添富投资管理有限公司。公司及旗下子公司业务牌照齐全，拥有全国社保基金境内委托投资管理人、全国社保基金境外配售策略方案投资管理人、基本养老保险基金投资管理人、保险资金投资管理人、专户资产管理人、特定客户资产管理子公司、QDII基金管理人、RQFII基金管理人、QFII基金管理人、基金投资顾问等业务资格。 汇添富基金现已形成公募业务、私募资管业务、私募股权业务、养老金业务、电商业务、国际业务、基金投顾业务等七大业务板块，被誉为“选股专家”，赢得广大基金持有人和海内外机构的认可和信赖。 成立以来，公司屡获殊荣，包括“金牛奖”“金基金奖”“明星基金奖”等多项权威荣誉奖项。汇添富始终坚持“客户第一”的价值观和“一切从长期出发”的经营理念，致力于打造中国最受认可的资产管理品牌。 2024上半年，汇添富基金新成立22只公开募集证券投资基金，包括12只股票型基金、9只债券型基金、1只混合型基金。截至2024年6月30日，公司共管理336只公开募集证券投资基金，形成了覆盖高、中、低各类风险收益特征，较为完善、有效的产品线。 4.1.2基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介
注:基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，其“离任日期”为根据公司决议确定的解聘日期。 非首任基金经理，其“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决议确定的聘任日期和解聘日期。 证券从业的含义遵从行业协会相关规定。 4.1.3期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况 注：截至本报告期末，本基金的基金经理不存在兼任私募资产管理计划投资经理的情况。 4.2境外投资顾问为本基金提供投资建议的成员简介 注: 本基金无境外投资顾问。 4.3管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本基金管理人在本报告期内遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其他相关法律法规、证监会规定和本基金合同的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本基金无重大违法、违规行为，本基金投资运作符合有关法规及基金合同的约定。 4.4管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 4.4.1公平交易制度的执行情况 本基金管理人通过建立事前、事中和事后全程嵌入式的管控模式，保障公平交易制度的执行和实现。具体情况如下： 本基金管理人建立了内部公平交易管理规范和流程，公平交易管控覆盖公司所有业务类型、投资策略、投资品种，以及投资授权、研究分析、投资决策、交易执行等投资管理活动相关的各个环节。 本着“时间优先、价格优先”的原则，对同一证券有相同交易需求的投资组合采用交易系统中的公平交易模块，实现事中交易执行层面的公平管控。 对不同投资组合进行同向交易价差分析，具体方法为：在不同时间窗口（日内、3日内、5日内）下，对不同组合同一证券同向交易的平均价差率进行T检验。对于未通过T检验的交易，再根据同向交易占优比、交易价格、交易频率、交易数量和交易时间等进行具体分析，进一步判断是否存在重大利益输送的可能性。 对于反向交易，根据交易顺序、交易时间窗口跨度、交易价格、交易数量等综合判断交易是否涉及利益输送。 综上，本基金管理人通过事前的制度规范、事中的监控和事后的分析评估，严格执行了公平交易制度，公平对待旗下各投资组合。本报告期内，未出现违反公平交易制度的情况。 4.4.2异常交易行为的专项说明 本报告期内，本基金未出现异常交易的情况。 本报告期内，本基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况有 6次，投资组合因投资策略与其他组合发生反向交易。基金管理人事前严格根据内部规定进行管控，事后对交易时点、交易数量、交易价差等多方面进行综合分析，未发现导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。 此外，为防范基金经理兼任私募资产管理计划投资经理的潜在利益冲突，本基金管理人从投资指令、交易行为、交易监测等多方面，对兼任组合进行监控管理和分析评估。本报告期内兼任组合未出现违反公平交易或异常交易的情况。 4.5管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 4.5.1报告期内基金投资策略和运作分析 2024年上半年，伦敦现货金价上涨12.78%，最高达到2450美元/盎司，创出历史新高。 黄金在全球大类资产中表现亮眼。境内黄金经汇率折算后相对境外黄金的溢价二季度末仍然维持在10元/克左右的溢价水平，没有继续缩窄，其背后货币贬值压力体现的较为充分。 黄金价格仍受美国经济数据及美联储降息预期变动的影响较多，对利率的敏感性超过了权益资产对利率的敏感度。二季度美国经济增速边际下行，多项经济数据边际趋冷。从数据上看，包括居民消费、ISM制造业PMI、以及Q1经济增长在内的多项宏观经济指标下修。通胀方面回落是大方向，但通胀冷却幅度依然不够，核心通胀的最后一公里的主要阻力在于住房，租金上涨是美国通胀居高不下的关键因素，高通胀对超额储蓄的消耗加重，未来或将拖累消费和经济增长。Q2核心PCE季环比折年仍在3%附近，市场预计美联储仍将观望等待。 报告期内，本基金遵循基金的投资原则，动态投资于海外实物支持的黄金ETF、白银ETF，基本实现了本基金的投资目的。 4.5.2报告期内基金的业绩表现 本报告期汇添富黄金及贵金属（QDII-LOF-FOF）A类份额净值增长率为12.42%，同期业绩比较基准收益率为12.85%。本报告期汇添富黄金及贵金属（QDII-LOF-FOF）C类份额净值增长率为12.21%，同期业绩比较基准收益率为12.85%。 4.6管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 市场交易共和党执政预期，则可能会在短期内影响金价的上行，因其关税政策、福利政策以及制造业回流政策可能会引发通胀的上行，延缓降息的发生。但是，从中长期来看，黄金依旧存在较好的投资机会。首先，欧洲央行在上半年的降息，实质上开启了全球主要经济体降息周期，也在一定程度上反映出高通胀对经济的压制到了临界点，需要货币政策的变换来应对。其次，即便通胀上行，也可能伴随的是“滞涨”，进而带来深度衰退的风险。 黄金的货币信用属性将在经济深度衰退期起到支撑信用的配置价值，各国央行可能会重新开始大量配置黄金。贵金属白银是“影子黄金”，黄金和白银的价格走势通常同步，但白银价格波动性较大，金银比存在均值回复的特性，金银的相对价值相对稳定。在利率下行周期配置白银，可以获得更好的收益水平。本基金将继续基于对于海外宏观的定性、定量研究，对海外黄金及贵金属ETF进行动态配置，以期实现投资目标。 4.7管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 本基金管理人按照企业会计准则、中国证监会相关规定、中国证券投资基金业协会相关指引和基金合同关于估值的约定，对基金所持有的投资品种进行估值，并保持估值政策和程序的一贯性。 本基金管理人设有估值委员会，估值委员会负责构建估值决策体系、适时更新估值相关制度、指导并监督各类投资品种的估值程序。估值委员会由投资、研究、集中交易、合规稽核、风险管理、基金营运等部门中具有丰富从业经验和专业胜任能力的员工担任，且互相不存在直接的重大利益冲突。基金经理可参与估值委员会对于估值方法的讨论，但无最终决策权，从而将其影响程度进行适当限制，保证基金估值的公平、合理。 基金日常估值由本基金管理人同本基金托管人一同进行，基金份额净值由管理人完成估值后，经托管人复核无误后由管理人对外公布。 4.8管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 本基金《基金合同》约定：在符合有关基金分红条件的前提下，本基金每年收益分配次数最多为6次，每次收益分配比例不得低于该次收益分配基准日（即可供分配利润计算截止日）可供分配利润的10%，若《基金合同》生效不满3个月可不进行收益分配；本基金收益分配方式分两种：现金分红与红利再投资，投资者可选择现金红利或将现金红利自动转为对应类别的基金份额进行再投资；若投资者不选择，本基金默认的收益分配方式是现金分红；登记在证券登记结算系统基金份额持有人深圳证券账户下的基金份额，只能选择现金分红的方式，具体权益分配程序等有关事项遵循深圳证券交易所及中国证券登记结算有限责任公司类基金份额净值减去每单位该类基金份额收益分配金额后不能低于面值；同一类别内每一基金份额享有同等分配权。 本基金本报告期内未进行收益分配。 4.9报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明 无。 §5托管人报告 5.1报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 本报告期内，本基金托管人在对本基金的托管过程中，严格遵守《证券投资基金法》及其他法律法规和基金合同的有关规定，不存在任何损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。 5.2托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 本报告期内，本基金的管理人——汇添富基金管理股份有限公司在本基金的投资运作、基金资产净值计算、基金份额申购赎回价格计算、基金费用开支等问题上，托管人未发现损害基金份额持有人利益的行为。 5.3 托管人对中期报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 本托管人依法对汇添富基金管理股份有限公司编制和披露的本基金2024年中期报告中财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容进行了核查，以上内容真实、准确和完整。 §6半年度财务会计报告（未经审计） 6.1资产负债表 会计主体：汇添富黄金及贵金属证券投资基金（LOF） 报告截止日：2024年06月30日 单位：人民币元
6.2利润表 会计主体：汇添富黄金及贵金属证券投资基金（LOF） 本报告期：2024年01月01日至2024年06月30日 单位：人民币元
会计主体：汇添富黄金及贵金属证券投资基金（LOF） 本报告期：2024年01月01日至2024年06月30日 单位：人民币元
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