[中报]万润新能(688275):2024年半年度报告
原标题:万润新能:2024年半年度报告 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 重大风险提示 公司已在本报告中描述可能存在的风险，敬请查阅“第三节管理层讨论与分析”之“五、风险因素”部分，请投资者注意投资风险。 三、 公司全体董事出席董事会会议。 四、 本半年度报告未经审计。 五、 公司负责人刘世琦、主管会计工作负责人柴小琴及会计机构负责人（会计主管人员）刘惠兰声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 六、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 无 七、 是否存在公司治理特殊安排等重要事项 □适用 √不适用 八、 前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用 本半年报中涉及的公司未来计划、发展战略等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，请投资者注意投资风险。 九、 是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 十、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否 十一、 是否存在半数以上董事无法保证公司所披露半年度报告的真实性、准确性和完整性 否 十二、 其他 □适用 √不适用 目录 第一节 释义 ......................................................................................................................................... 4 第二节 公司简介和主要财务指标 ..................................................................................................... 7 第三节 管理层讨论与分析 ............................................................................................................... 10 第四节 公司治理 ............................................................................................................................... 30 第五节 环境与社会责任 ................................................................................................................... 32 第六节 重要事项 ............................................................................................................................... 38 第七节 股份变动及股东情况 ........................................................................................................... 70 第八节 优先股相关情况 ................................................................................................................... 76 第九节 债券相关情况 ....................................................................................................................... 76 第十节 财务报告 ............................................................................................................................... 77
第一节 释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义：
第二节 公司简介和主要财务指标 一、 公司基本情况
二、 联系人和联系方式
三、 信息披露及备置地点变更情况简介
四、 公司股票/存托凭证简况 (一) 公司股票简况 √适用 □不适用
(二) 公司存托凭证简况 □适用 √不适用 五、 其他有关资料 □适用 √不适用 六、 公司主要会计数据和财务指标 1.1 主要会计数据 单位：元 币种：人民币
1.2 主要财务指标
公司主要会计数据和财务指标的说明 √适用 □不适用 （1）报告期内，公司营业收入较上年同比减少 48.97%，主要系 2024年上半年公司磷酸铁锂销量较上年同期增长约 24.16%，但受碳酸锂等主要原材料市场价格下降影响，磷酸铁锂销售价格同比下降所致。 （2）报告期内经营活动产生的现金流量净额 14.75亿元，较上年增加，主要系报告期内应收比亚迪的迪链凭证到期收回以及银行承兑汇票保证金到期收回。 （3）报告期内归属于上市公司股东的净利润、归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润较上年同期亏损减少，每股收益较上年同期增长，主要系：①上年同期公司主营产品磷酸铁锂的单位成本大于平均售价，导致毛利率为负值。本报告期磷酸铁锂销量较上年同期增长且毛利转正，公司亏损同比收窄；②本报告期较上年同期计提的存货跌价准备相对减少。 七、 境内外会计准则下会计数据差异 □适用 √不适用 八、 非经常性损益项目和金额 √适用 □不适用 单位:元 币种:人民币
对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》未列举的项目认定为的非经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因 □适用 √不适用 九、 非企业会计准则业绩指标说明 □适用 √不适用 第三节 管理层讨论与分析 一、 报告期内公司所属行业及主营业务情况说明 公司主要从事锂电池正极材料的研发、生产和销售，公司报告期内的主要产品为磷酸铁锂、磷酸铁。根据《中华人民共和国国民经济行业分类（GB/T4754-2017）》，公司所属行业为“C2613无机盐制造”。 （一）行业发展概况 据高工锂电（GGII）数据统计，2024年上半年我国正极材料出货量为 134万吨，同比增长23%；其中磷酸铁锂出货量 93万吨，同比增长 32%，占正极材料总出货量比例近 70%。 随着磷酸铁锂技术路线在海外逐渐得到认可，磷酸铁锂的国际市场需求也大幅增长，据海关总署最新数据，2024年 1-6月，国内磷酸铁锂出口量达到 765.29吨，同比增长约 25.58%，未来随着海外企业完成市场、技术等多维度验证，磷酸铁锂材料出口量有望迎来爆发式增长。 2024年上半年，在储能市场并网、海外需求恢复等利好因素推动下，磷酸铁锂产量、出货量有所增长，但随着锂电行业下游降本压力和市场竞争加剧，叠加原材料下行带来的跌价影响，导致行业整体业绩不及预期。随着新能源汽车市场稳步发展，储能市场逐渐发力，将带动正极材料行业出货量持续增长，回归合理盈利水平。 （二）主营业务情况说明 公司主要生产动力电池和储能电池用正极材料及其前驱体，产品主要为磷酸铁锂、磷酸铁等。 此外，磷酸锰铁锂材料已进行了试生产，产线具备放量生产条件；钠离子电池正极材料已实现量产出货。 公司始终坚持“研发一代、储备一代、生产一代”的研发策略，使产品性能持续保持行业领先水平。报告期内，公司申请国内发明专利 28个，申请国际发明专利 55个，累计获得各类知识产权 210项，核心技术 22项，在锂电池正极材料领域形成了深厚的技术先发优势；公司重视研发人才体系队伍建设，不断培养具有专业知识和创新意识的高水平研发团队，与华中科技大学、北京理工大学等开展技术研发，推动产学研深度融合。 二、 核心技术与研发进展 1. 核心技术及其先进性以及报告期内的变化情况 公司紧跟新能源行业发展趋势，坚持以客户需求为导向，注重自主研发和创新，不断提升自身技术创新水平，增强企业技术创新能力。截至报告期末，公司自主创新并掌握了 22项关键核心技术，处于行业领先水平。 1、磷酸铁锂 采用“金属离子体相掺杂”“高分子复合碳源”和“晶粒尺寸调控”等核心技术，研发出高比容量、高压实密度、低金属颗粒的系列产品；通过控制比表面积和铁磷比，配合掺杂改性和纳米化技术，开发出高倍率、长循环系列产品；采用独有的碳包覆层网络构建、多离子协同掺杂改性、智能喷雾造粒以及可控高温烧结等关键核心技术，开发出高振实密度球形磷酸铁锂产品。 公司第四代高压实密度磷酸铁锂产品已经实现批量出货，第五代高压实磷酸铁锂产品正在进行客户验证，拟研发出压实密度更高、动力学性能更优、循环性能更好的磷酸铁锂产品；同时，公司抢抓储能市场发展机遇，适时调整并完善产品结构布局，积极推广长循环高能效储能型磷酸铁锂材料，以满足客户多维度及多样化的产品需求。 2、磷酸铁 公司已自主研发出“形貌尺寸调控”“杂质元素控制”“比表面积可控”“晶体结构控制”等优化磷酸铁制备方法的核心技术，制备的磷酸铁产品多样化，能够满足客户对比表面积、铁磷比、杂质元素、振实密度、粒径、形貌等多种性质的个性化需求；此外，公司在现有工艺的基础上进行各项工艺参数的优化，通过优化反应温度、合成时间、陈化温度、物料配比等参数，减少酸式盐及颗粒团聚，从而制得比表面积大、铁磷比高的磷酸铁，为制备出压实密度更高、充放电性能更好的磷酸铁锂奠定坚实基础。 3、磷酸锰铁锂 公司利用自有的“晶粒尺寸调控”“循环寿命提升”“高性能磷酸锰铁锂正极材料制备”等核心技术，可有效改善磷酸锰铁锂导电性能及循环性能，不断突破技术难关；公司采用高温固相法开发的第二代高比容量磷酸锰铁锂正处于试生产阶段，采用更精准的大小颗粒级配，碳层更薄、更均匀的原位立体碳包覆技术和多元离子体相掺杂技术，有效增强离子扩散和电子导电能力，相比第一代产品，在比容量、压实密度和循环性能等方面均有所提升。 4、钠离子电池正极材料 公司通过已掌握的“高性能钠离子正极材料制备”“高性能硫酸亚铁钠制备”“焦磷酸磷酸铁钠的杂相控制”等核心技术，对层状氧化物类、聚阴离子类、普鲁士蓝/白类等不同体系的钠离子电池正极材料进行研发布局，部分型号已实现批量供货。公司已出货的钠离子电池正极材料具有成本低、循环性能好、寿命长，低温性能优异、能够实现大倍率充放电等优点。 国家科学技术奖项获奖情况 □适用 √不适用 国家级专精特新“小巨人”企业、制造业“单项冠军”认定情况 √适用 □不适用
2. 报告期内获得的研发成果 报告期内，公司申请国内发明专利 28个，申请国际发明专利 55个，申请实用新型专利 9个，申请商标 6个；获得国内发明专利 11个，获得实用新型专利 15个。 截至 2024年 6月 30日，公司累计获得各类知识产权 210个，其中国内发明专利 92个，国际发明专利 7个，实用新型专利 78个，软件著作权 1个，商标 28个。 报告期内获得的知识产权列表
注 2：其他知识产权中，报告期内新增申请国际发明专利 55个，商标 6个；累计申请国际发明专利 87个，商标 41个；累计获得国际发明专利 7个，商标 28个； 注 3：本期新增及累计申请数不包含已失效申请数。 3. 研发投入情况表 单位：元
研发投入总额较上年发生重大变化的原因 √适用 □不适用 主要系上游原材料碳酸锂市场价格降幅较大，导致研发投入下降。 研发投入资本化的比重大幅变动的原因及其合理性说明 □适用 √不适用 4. 在研项目情况 √适用 □不适用 单位：万元
5. 研发人员情况 单位:万元 币种:人民币
注 2：研发人员平均薪酬=研发人员薪酬/报告期末研发人员人数。 6. 其他说明 √适用 □不适用 公司一直紧密关注新能源领域相关材料和装备的研发动态和技术布局，积极研究储备前沿技术。2023年下半年，公司布局开发（1）智能充电桩研发项目，报告期内试验线的研发样品实现销售收入约 81万元；（2）新型液冷储能技术研发项目，报告期内试验线的研发样品实现销售收入约 3万元。 三、 报告期内核心竞争力分析 (一) 核心竞争力分析 √适用 □不适用 1、成熟完备的研发体系和持续创新的技术储备优势 公司的企业愿景为“以科技创新引领行业发展，打造绿色循环低碳典范，成为全球新能源材料领导者”，始终秉承“研发一代、储备一代、生产一代”的研发策略，构建了丰富全面的磷酸铁锂产品体系，并掌握了钠离子电池正极材料、磷酸锰铁锂等新产品的核心技术，进一步优化了产业结构；同时，公司通过研发中心和武当实验室研发平台的建设、购置高端科研设备等措施进一步改善研发环境，并与各大科研院校开展技术交流合作，力争建设一流的新能源科技创新中心和区域检测中心，培养掌握创新文化的科技人才和团队。截至报告期末，公司拥有研发人员 269名，占员工总数的比例为 8.39%。 公司是国家级企业技术中心，同时也是“国家级第三批专精特新‘小巨人’企业”“国家知识产权优势企业”等；2024年上半年，公司及全资子公司虹润高科荣获“湖北省高新技术企业百强企业”称号，公司磷酸铁锂产品荣膺首届“湖北精品”称号，进一步提升公司主营产品的品牌知名度和影响力，彰显了公司科研团队品质匠心与创新精神；同时公司也积极推动产学研深度融合，与华中科技大学、湖北汽车工业学院等联合完成“高性能磷酸铁锂复合正极材料制备关键技术及产业化”研发项目，并荣获湖北省科技进步二等奖，进一步展现了公司的科技发展实力，彰显了公司的科研实力和技术储备。 截至报告期末，公司参与制定或修订的关于锂电池正极材料标准、钠离子电池材料标准及绿色低碳等国际标准、国家标准、行业标准、地方标准等共计 60项。其中，公司参与制定的国家标准 GB/T43092-2023《锂离子电池正极材料电化学性能测试高温性能测试方法》荣获 2023年度全国有色金属标准化技术委员会技术标准二等奖；参与制定的行业标准 YS/T1607-2023《锂离子电池正极材料前驱体行业绿色工厂评价要求》荣获全国有色金属标准化技术委员会技术标准三等奖。 另，公司的《新能源电池正极材料产品与检测标准化试点》项目被评选为 2024年度湖北省标准化试点项目。 通过持续多年的技术积累与工艺改进，公司掌控了一系列具备自主知识产权的核心技术，拥有完备的知识产权保护体系。截至报告期末，公司拥有 22项核心技术，92项国内发明专利、7项国际发明专利及 78项实用新型专利。 综上，公司已具备完整的研发体系、成熟的制备工艺以及深厚的技术积累等优势，持续不断的研发创新及工艺改进系公司保持行业竞争力的关键所在。 2、前驱体、正极材料一体化的产业链融合优势 对于正极材料制造商而言，磷酸铁锂前驱体的材料体系和制备工艺对磷酸铁锂正极材料性能有着决定性影响；同时，磷酸铁锂前驱体系磷酸铁锂生产成本的重要组成部分。因此，掌握磷酸铁锂前驱体制备工艺并具备量产能力，对于正极材料性能和成本控制起着关键作用。公司基于磷酸铁核心技术与产能布局，实现了前驱体、正极材料一体化的产业链融合，生产的磷酸铁主要用于公司连续生产磷酸铁锂正极材料，从而降低产品成本，保证产品质量的稳定可控，具备一体化的产业链融合优势。同时，公司自主创新的磷酸铁废水工艺处理方法，通过多介质过滤器、超滤、管式微滤膜等多种方式对废水进行净化处理，使用膜分离技术、电渗析技术和 MVR技术进行废水的浓缩净化，实现了废料的资源综合利用、水的闭路循环及废水的零排放，进一步提高了产品利用价值。 3、优质客户资源和品牌优势 公司秉承“以质量赢得市场，以效率强化经营”的经营理念，以客户需求为导向，实施大客户战略，凭借行业领先的品质管控能力、先进的技术水平、稳定的供应能力，经过持续多年的市场开拓，与主流锂电池厂商建立了长期稳定的合作关系，具有优质的客户资源优势。 与此同时，公司深耕高性能动力电池正极材料多年，始终将产品质量视为公司发展的生命线，拥有完善的质量管理体系，于 2018年通过了 IATF16949:2016认证，并建立了完善的质量管控体系，在原材料采购、产品设计、生产加工、售后服务等环节均制定了严格的质量管理规范；同时，公司定期对质量管理体系执行情况进行跟踪和监督，确保质量控制体系有效、持续运转。公司严格的质量管理体系为公司产品赢得了良好的口碑效应，拥有一定的品牌优势。 4、产品体系优势 公司自成立之初便专注于锂电池正极材料行业，具有多年的技术积累，建立起了完备、成熟的产品体系以适应市场的多元化需求。公司生产的磷酸铁，其产品性能和成本持续保持行业领先，主要用于自制磷酸铁锂的生产；公司生产的磷酸铁锂产品多样，体系完整，涵盖动力型材料、功率型材料、储能型材料、长寿命材料等，产品的主要技术指标，如压实密度、放电比容量、循环性能等均达到行业领先水平，可以满足客户多维度及多样化的产品需求。 通过持续的研发投入和创新，公司在钠离子电池正极材料和磷酸锰铁锂等新产品的研发上也有了较大进展。公司积极布局层状氧化物类、聚阴离子类、普鲁士蓝/白类等不同体系的钠离子电池正极材料，部分型号已实现量产出货，已出货的钠离子电池正极材料具有成本低、循环性能好、寿命长、低温性能优异、能够实现大倍率充放电等优点；目前采用高温固相法开发的第二代高比容量磷酸锰铁锂正处于试生产阶段，采用更精准的大小颗粒级配，碳层更薄、更均匀的原位立体碳包覆技术和多元离子体相掺杂技术，有效增强离子扩散和电子导电能力，与第一代相比，在容量、粉末压实及循环性能等指标方面均有所提升。丰富的产品体系为公司业务适应市场的多元化发展需求奠定了良好的基础。 5、稳定的核心团队管理优势 公司拥有一支经验丰富的管理、技术、生产和销售队伍，公司团队核心人员均具有多年的锂离子电池正极材料的生产、管理经验，对公司的经营管理、产业演变、行业发展趋势等均有着深刻的理解和认识。 公司始终重视人才管理工作，通过内部挖掘、培养，外部引进等多种渠道培养扩充核心团队。 通过万润技术学院，公司不断强化对员工的专业技能和常识培训，以产品工艺研发培训中心、精益制造研究培训中心、六西格玛训练中心、零碳产业及双碳研究培训认证中心、安全环保培训中心、新能源知识产权培训中心等培育中心为抓手，持续向企业输送专业人才以推动企业快速、健康发展。 (二) 报告期内发生的导致公司核心竞争力受到严重影响的事件、影响分析及应对措施 □适用 √不适用 四、 经营情况的讨论与分析 2024年上半年，公司营业收入为 29.48亿元，同比降低 48.97%，归属于母公司所有者的净利润为-4.04亿元，主要系锂电新能源行业市场竞争加剧，碳酸锂等主要原材料市场价格持续下行，下游客户需求低于预期，虽然公司主营产品产销规模保持增长，但产品售价持续下跌，同时根据存货的可变现净值变动相应计提存货跌价准备所致。 报告期内，公司经营业绩虽受行业阶段性波动影响，但公司一直积极应对挑战，努力合理配置各项资源，不断加强生产运营管理，优化弹性供应链策略，产品销量稳步增长。2024年 1-6月，公司磷酸铁锂产品出货量为 7.80万吨，较同期增长 24.16%，产品毛利率实现由负转正，上半年的亏损幅度相比于去年同期大幅收窄。未来随着碳酸锂价格的企稳，公司的利润有望逐渐回归正常。 主要经营情况如下： （一）深化科技创新战略，强化技术优势 截至报告期末，公司已经拥有国家认定企业技术中心、国家级博士后科研工作站、省工程技术研究中心、省工程研究中心、锂电池正极材料研发中心等多个创新平台，并为科研人员配置高端科研设备，强化知识产权布局，为研发活动的开展提供坚实支撑；公司累计参与 60项国家、行业、团体等各项标准的制定，累计获得各类知识产权 210项。 近年来，公司也多次获得包括湖北省、中国循环经济协会科学技术进步奖，全国有色金属标准化技术委员会技术标准优秀奖、中国生产力促进中心协会技术创新奖项等，充分肯定了公司在技术研发与成果转化方面取得的成绩。 （二）拓展产品销售渠道，深化客户合作关系 报告期内，公司继续秉承“顾客至上”的经营方针，坚持以客户为中心，为客户创造价值为导向，强化产品推广及服务效率，同时推进差异化营销策略，精准对接客户端的需求，增加客户认可度和满意度，提升客户黏性和产品附加值，积极开发优质客户，深化与客户的合作关系。目前，公司已与锂离子动力电池、储能电池、钠离子电池等多领域客户建立了良好的合作关系，优化了公司产品供给结构。 （三）积极应对市场变化，强化供应链库存管理 面对行业原材料价格的持续下行，公司充分发挥集团供应链平台优势，动态优化采购策略，提高采购计划制定能力，积极拓展资源渠道，推进原材料采购降本，同时积极开展套期保值业务，做好成本管控；在库存管理方面，公司积极组织优化存货结构，通过定期或不定期盘点和清查，实现实时跟踪、及时处理，有效提升库存管理水平。 (四)合理规划产能布局，适时调整产能释放进度 公司合理规划产能布局，并根据市场需求适时调整各厂区产能释放进度。截至报告期末，公司募投项目“宏迈高科高性能锂离子电池材料项目”已投产运营并实现对外销售；山东滨州一期“24万吨/年磷酸铁锂联产 24万吨/年磷酸铁”项目土建部分已全部完成，目前 12万吨/年磷酸铁锂及 24万吨/年磷酸铁产能已进行调试生产；湖北基地“年产 10万吨湖北万润新能源电池正极材料项目”已建设完成并投产；募投项目“湖北万润新能源锂电池正极材料研发中心”装修改造工作已完工，目前已投入使用。 （五）不断优化产业链结构，积极开拓海外市场 报告期内，公司加快了上游原材料供应和成本优化的步伐，与保康国投共同成立湖北万润磷业化工有限公司，推进磷酸铁锂循环一体化产业园项目的顺利开展，推动产业链上下游进一步协同发展。 同时，公司继续围绕长期发展战略和年度经营目标，按照既定战略布局进一步拓展海外市场业务，不断完善海外渠道布局。报告期内，公司已在北美、非洲、中亚地区等地完成海外公司的设立登记，并在当地进行考察、规划，进一步推进公司国际化发展战略。 （六）完善内控管理体系，提升治理水平 报告期内，公司及时承接落实监管要求，适时学习资本市场新发布的法律法规及相关规定，并及时进行内部传递，修订完善《公司章程》《独立董事制度》、制定《会计师事务所选聘制度》等内控制度，有效指导了公司在独立董事履职、会计师事务所选聘等方面的治理实践；同时，公司也不断优化集团组织架构，夯实组织体系，对财务中心、研发中心等职能部门的职责和权限等进行了调整，有效提高集团内部的沟通协作和工作效率，保障公司有序高效运转。 （七）完善人才梯队建设，构筑人才优势 随着公司经营规模的持续快速增长，充足的人才储备以及完善的人才梯队建设是公司持续发展的重要保障。报告期内，一方面公司持续推进人力资源优化改革，对各职能部门进行定岗、定编、定员工作统计和优化，通过开展员工培训、开设技能课程等方式，有效提升员工素养及专业技能，构建科学的岗位管理体系；另一方面，公司也与湖北汽车工业学院等高校密切了校企合作，共同探讨通过校企合作平台联合培养技术人才的机制。2024年上半年，公司荣获“国家级博士后科研工作站”，坚持产学研相结合的人才培养之路，为公司全产业链人才需求提供人才储备。 报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项 □适用 √不适用 五、 风险因素 √适用 □不适用 （一）业绩下滑或亏损的风险 公司 2024年上半年营业收入 294,765.29万元，同比下降 48.97%，归属于母公司净利润为-40,439.51万元，主要系锂电新能源行业市场竞争加剧，碳酸锂等主要原材料市场价格持续下行，下游客户需求低于预期，虽然公司主营产品产销规模保持增长，但产品售价持续下跌，同时根据存货的可变现净值变动相应计提存货跌价准备所致。 若未来下游新能源汽车动力电池市场需求下降，或者公司磷酸铁锂产品在性能、价格等方面未持续获得客户认可导致收入下滑，或者原材料市场价格大幅下滑使得磷酸铁锂单位成本降幅大幅低于单位售价降幅，则公司将受营业收入下滑，稼动率不足，毛利率下滑的影响，存在亏损的风险。 （二）核心竞争力风险 锂离子电池正极材料行业是典型的技术密集型和人才密集型行业，对技术创新和产品研发能力要求较高，这意味着公司不仅需要稳定的核心技术人员团队，还需要对关键技术和工艺做好保密及知识产权保护工作。目前，下游客户对正极材料的性能要求不断提高，公司目前主要在研项目的技术目标具有较高的前瞻性，存在新技术和新产品研发结果不及预期的风险，可能对公司产品的市场竞争力和盈利能力产生一定的影响。同时，随着正极材料行业竞争加剧，对人才的争夺愈加激烈，公司未来能否吸引优秀人才加入和保证人才储备的稳定，仍具有不确定性，且公司在长期发展过程中积累的核心技术和工艺也会随研发人员的流失伴有泄露风险。在市场竞争日益激烈的当下，公司若无法保障核心技术人员的稳定和后续人才储备，将增加关键技术流失及无法应对行业技术迭代挑战的风险，这会对公司造成重大不利影响。 （三）经营风险 1、市场竞争加剧风险 近年来，随着国家对新能源汽车产业的支持，新能源汽车市场快速发展的同时，也面临着技术更迭加快、材料价格波动幅度较大等不利于产业良性发展的因素。近年来大量资本通过直接投资、产业转型或收购兼并等方式进入正极材料市场，竞争日趋激烈。如果公司不能及时提升资金实力，优化产品结构，向高附加值的新产品升级和向新领域拓展，并快速实现新产品的产业化和规模化，获得技术创新效益，将面临越来越大的市场竞争风险。 2、产能利用率下降的风险 随着新能源行业的快速发展，锂电池材料需求量倍增，一些传统的锂电池正极材料企业纷纷扩产，不少磷化工企业也利用上游磷矿资源和磷化工产品技术，布局磷酸铁锂正极材料，为紧抓市场机遇，公司新建产能也在逐步释放中。但若未来新能源产业政策发生不利调整、市场环境发生重大不利变化，或公司市场开拓未达预期，将导致新增的产能无法完全消化，公司将面临扩产后产能利用率下降的风险。 3、原材料价格波动风险 在锂电池正极材料生产成本中，直接材料占比较高。而近年来，因国内外新能源行业市场发展强劲，上游原材料尤其是碳酸锂的价格波动起伏较大，直接影响了公司产品的生产成本，若公司不能及时将成本转嫁或采取有效的成本控制措施，将会对公司盈利能力及生产经营带来不利影响。 4、投资项目实施不达预期的风险 武汉研发技术中心及产业化基地项目、武当实验室项目和磷酸铁锂循环一体化产业园项目等投资项目虽经过缜密分析和可行性研究，但投资项目的建设涉及备案、环评、安评、能评、职业卫生评价等前置审批手续，如出现国家政策调整等导致审批未通过的情形，或受宏观经济及行业政策变化、市场竞争等不可预见因素的影响，可能存在投资项目无法实施而变更、终止或项目收益不达预期的风险。 （四）财务风险 1、经营活动产生的现金流量净额波动风险 因公司所处行业上下游收付货款主要以票据结算为主，而公司向客户销售收款中采用票据收款的比例要高于向供应商采购结算采用票据支付的比例，接收信用等级较高的银行承兑汇票之外的票据，贴现或背书转让不涉及经营活动现金流入流出，随着公司经营规模的扩大以及上述结算模式的影响，不排除未来市场行情发生变化，公司经营性应收、应付项目以及存货余额进一步波动，导致公司经营性活动现金流量净额波动的风险；同时因生产规模的持续扩大，公司对营运资金的需求也将进一步增加，如果未来公司无法进一步增强资金实力，改善经营性活动现金流量，满足公司发展的资金需求，将对公司的发展造成不利影响。 2、存货跌价的风险 报告期末，公司存货账面价值为 97,943.24万元，占总资产的比例为 5.63%。公司生产安排主要以销售订单为基础，同时考虑客户中期需求情况制定排产计划，进行一定程度的备货，保证销售与生产的匹配与衔接。随着公司业务规模的不断扩大，公司存货的绝对金额随之上升，若公司主要原材料价格短期内出现大幅波动，而公司无法准确预测市场需求和管控存货规模，则将导致大额计提存货跌价准备。 3、应收账款无法收回的风险 报告期末，公司应收账款账面价值为 115,691.30万元，占总资产的比例为 6.65%，占当期营业收入的比例为 39.25%。虽然公司目前应收账款回收情况良好，但随着公司经营规模的扩大，有账期的客户交易额会逐步增加，应收账款绝对金额将持续上升，如不能及时回收或主要债务人的财务经营状况发生恶化导致公司应收账款回收困难，可能带来坏账增加的不良影响，增加公司的经营风险。 六、 报告期内主要经营情况 2024年上半年，公司实现营业总收入 294,765.29万元，较上年度同比下降 48.97%；实现归母净利润-40,439.51万元。截至报告期末，公司资产总额为 1,739,840.75万元，较上年度同比下降 10.46%；归属于母公司所有者权益为 613,565.50万元，较上年度同比下降 6.84%。 (一) 主营业务分析 1 财务报表相关科目变动分析表 单位:元 币种:人民币
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