中国太保(601601):中国太保：中期业绩推介材料
面对中国保险业发展的机遇与挑战，中国太保自觉服务 “金融强国” 建设，专注保险主业，坚守价值，坚信长期，持续深化公司转型，集团总体经营业绩积极向好，市场地位整体稳固，综合实力持续增强。 综合偿付能力充足率 (单位：百分比) 2023年末 -6pt -5pt +6pt 2024年上半年末 监管底线要求100% 257 251 210 205 214 220 太保集团 太保寿险 太保产险 核心偿付能力充足率 +2pt +9pt +4pt(单位：人民币百万元) 营运利润 = 净利润 ? 短期投资波动 ? 一次性重大项目调整 其他及合并抵销 寿险 少数股东营运利润 25,858 （4,287） 净利润 整 营运利润 营运利润 集团内含价值 2024年6月30日的内含价值构成 (单位：人民币百万元) (单位：人民币百万元) +7.4% (5,442) 257,693 (4,307) 568,7662023年末 2024年上半年末 2024年上半年内含价值变动 (单位：人民币百万元) 6,613 568,766 7,418 1,418 4,852 6,480 9,037 (9,813) 13,271 (3) 529,493 2023年末 内含价值 上半年新 投资收 营运经 评估方法 分散 市场价值 股东股息 其他 2024年上1) 集团内含 预期回报 业务价值 益差异 验差异 假设和模 调整变化 半年末集效应 提升公司核心竞争力 应对客户需求和行为变化，提升产品与服务供给能力 ?创新推出“爱心保”重疾险，提升人均重疾保额 ?发布“鑫福年年”解决方案，提出“富、居、雅、护”养老“芯”主张大健康 ? “太医管家”落地48个百岁居智慧体验中心，创新智慧养老服务模式聚焦重点产业和重点项目，提升区域发展影响力与辐射力 ?拓展高净值客户服务生态圈，满足客户多层次风险保障与财富管理需求?根据地区资源禀赋特征，形成差异化产品服务解决方案 大区域 ?加强战略客户互动合作，打造BBE业务示范标杆 加强新技术应用，提升数智化经营管理水平 ?建立集团化数据治理体系，形成数据要素市场和生态管理体系，推进保新业务价值实现快速增长，价值增长基础进一步夯实 注 新业务价值 规模保费 个人寿险客户继续率 (单位：人民币百万元) (单位：人民币百万元) (单位：百分比) +0.3% +22.8% 170,105 169,574 +1.5pt +7.6pt坚持价值银保战略，渠道新业务价值贡献稳步提升 银保渠道新业务价值率 银保渠道规模保费 银保渠道新业务价值 (单位：人民币百万元) (单位：人民币百万元) (单位：百分比) -1.0% +26.5% +5.6pt 22,145 21,922 -30.4% 13,980 20,092 12.5 1,748高质量发展基础进一步巩固，承保盈利水平同比提升，保费收入 持续增长 原保险保费收入 承保综合成本率 (单位：百分比) (单位：人民币百万元) -0.8pt +7.8% 97.9 97.1 111,803 103,703 27.5 27.5 持平 59,636 +12.7% 52,938车险保持较好盈利能力，专业化、精细化管理水平持续提升 车险承保综合成本率 个人客户车险保单续保率 新能源车保费占比 (单位：百分比) (单位：百分比) (单位：百分比) +1.1pt -0.9pt 98.0 97.1 +3.9pt 27.2 25.7 -1.5pt2023年上半年 2024年上半年 2023年上半年 2024年上半年 非车险业务品质整体提升，保费收入实现较快增长 非车险承保综合成本率 原保险保费收入 原保险保费收入 136.50亿元 161.32亿元 (单位：百分比) 健康险 农险 +9.8% +21.4% -0.7pt 稳固大病保险、意外医疗等存量业务发展， 持续提升农险保障深度广度，试点“农业保把握安全生产、环境保护、食品安全等市 巩固重点客户和统保项目领先地位，拓展绿2023年上半年 2024年上半年 场机遇，探索巨灾保险、生命科学、民生 色能源、半导体等国家战略新兴行业客户，坚持基于保险负债特性的战略资产配置，集团管理资产规模稳定增长 集团投资资产组合 2024 6 30 (%) (pt) 年月 日 较上年末变化 集团管理资产 现金、现金等价物 2.6 1.1 7.0 (0.3) 定期存款 (单位：人民币百万元) 债权类金融资产 73.8 (0.7) 55.6 3.9 债券投资 +11.7% 债券型基金 0.4 (0.1) 3,263,010 1.9 (0.2) 优先股 2,922,308 1） 债权投资计划 11.0 (2.2) 806,983 +20.0%遵循有纪律且灵活的战术资产配置，投资业绩表现良好 2024年上半年资本市场主要指标 投资收益 (单位：百分比) 中债十年期国债到期收益率 -35bp 2.56% 2024年上半年 2023年上半年 净投资收益率 1.8 2.0 2.21% 总投资收益率 2.7 2.0 沪深300指数 +0.9% 综合投资收益率 3.0 2.1 3,431 3,462 投资资产信用风险整体可控 企业债及非政策性银行金融债外部评级 非公开市场融资工具的结构和收益率分布投资占比 名义投资收益率 平均期限 平均剩余期限 AAA级占比 AA级及以上占比 行业 (%) (%) (年) (年) 基础设施 41.6 4.5 8.3 5.2 96.6% 98.8% 交通运输 20.3 4.4 9.0 5.6 不动产 13.7 4.4 7.6 4.8 非公开市场融资工具外部评级 非银金融 11.3 4.7 5.1 1.1 能源、制造业 5.2 4.5 7.3 4.2 AAA级占比 AA+级及以上占比 其他 7.9 4.5 8.3 5.1 100% 100% 总计 100.0 4.5 8.0 4.7 (单位：人民币百万元) 截至6月30日止6个月 2024年 2023年 同比(%) 保险服务业绩及其他 15,604 14,478 7.8 其中：保险服务收入 41,835 42,865 (2.4) 保险服务费用 (25,926) (27,613) (6.1) 1） 总投资收益 47,710 30,233 57.8 2） 财务承保损益 (41,311) (27,895) 48.1 投资业绩 6,399 2,338 173.7 税前利润 22,003 16,816 30.8 所得税 (1,948) (2,793) (30.3) 净利润 20,055 14,023 43.0 注：1）总投资收益包括投资收益、利息收入、公允价值变动损益、投资性房地产租金收入、卖出回购利息支出、信用减值损失、其他资 产减值损失和投资业务相关税费等； 2）财务承保损益包含承保财务损失和分出再保险财务收益。 (单位：人民币百万元) 截至6月30日止6个月 2024年 2023年 同比(%) 保险服务收入 93,076 89,320 4.2 保险服务费用 (88,119) (85,583) 3.0 1） 分出再保险合同净损益 (234) (84) 178.6 2） 承保财务损失及其他 (2,011) (1,815) 10.8 承保利润 2,712 1,838 47.6 承保综合成本率(%) 97.1 97.9 (0.8pt) 3） 总投资收益 3,742 3,323 12.6 其他收支净额 (423) (77) 449.4 税前利润 6,031 5,084 18.6 所得税 (1,239) (1,043) 18.8 净利润 4,792 4,041 18.6 注：1）分出再保险合同净损益包括分出保费的分摊、摊回保险服务费用、分出再保险财务收益等； 2）承保财务损失及其他包括承保财务损失、提取保费准备金等； 3）总投资收益包括投资收益、利息收入、公允价值变动损益、投资性房地产租金收入、卖出回购利息支出、资本补充债利息支出、投 2024年6月30日太保寿险扣除要求资本成本后的有效业务价值及新业务价值敏感性分析(单位：人民币百万元) 有效业务价值 上半年新业务价值 252,251 9,037 情形1：基础假设 242,767 8,575 风险贴现率假设+50个基点 262,561 9,539 风险贴现率假设-50个基点 306,694 11,537 投资收益率假设+50个基点 198,167 6,529 投资收益率假设-50个基点 250,799 8,939 死亡率假设提高10% 253,702 9,136 死亡率假设降低10% 243,916 8,894 疾病发生率假设提高10% 254,218 8,896 退保率假设提高10% u中国太保在BrandFinance发布的“2024年度全球最具价值保险品牌100强”榜单中排名保持第五位u中国太保在《每日经济新闻》发布的第八届“中国上市公司品牌价值百强榜”中位列第59位u太保产险“‘碳普惠’传播案例”荣获《中国银行保险报》“2024金诺·金融品牌产品传播案例”u太保寿险在《中国银行保险报》主办的“2023-2024‘金口碑’年度保险产品评选活动”中，“太保鑫相伴3.0终身寿险”“太保鑫福年年（尊享版）年金保险（分红型）”分别获得“年度寿险保险产品”奖和“年度年金保险产品”奖 u太保资产在《财视中国》主办的“第十六届基金与财富管理·介甫奖”评选中，荣获“优秀保险资管社会责任奖”，“卓越财富股息价值股票型产品”和“太平洋卓越ESG债券精选资产管理产品”分别获评“优秀权益类保险资管产品”“优秀ESG保险资管产品” u长江养老荣获《亚洲资产管理》“2024 Best of the Best Awards”评选3项大奖，分别为“China, Best Enterprise Annuity Manager（中国最佳企业年金管理人）”“China, Fintech Innovation in Pensions（中国养老金融科技创新奖）”和“China, Best Enterprise Annuity Scheme - Golden Sunshine Collective Enterprise Annuity Scheme（中国最佳企业年金计划（金色晚晴计划））” 中财网
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