[中报]雅化集团(002497):2024年半年度报告
原标题:雅化集团:2024年半年度报告 2024年半年度报告 2024-73 2024年8月 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人孟岩、主管会计工作负责人杨庆及会计机构负责人(会计主管人员)周利娟声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 目录 第一节 重要提示、目录和释义 ......................................................... 2 第二节 公司简介和主要财务指标 ...................................................... 8 第三节 管理层讨论与分析 ............................................................. 11 第四节 公司治理 ...................................................................... 41 第五节 环境和社会责任 ............................................................... 44 第六节 重要事项 ...................................................................... 49 第七节 股份变动及股东情况 ........................................................... 58 第八节 优先股相关情况 ............................................................... 67 第九节 债券相关情况.................................................................. 68 第十节 财务报告 ...................................................................... 69 备查文件目录 一、载有公司法定代表人、财务负责人、会计机构负责人签名并盖章的财务报表。 二、报告期内在中国证监会指定网站上公开披露过的所有公司文件的正本及公告原稿。 三、以上备查文件的备注地点：公司董事会办公室和深交所。 释义
一、公司简介
1、公司联系方式 公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期是否变化 □适用 ?不适用 公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期无变化，具体可参见2023年年报。 2、信息披露及备置地点 信息披露及备置地点在报告期是否变化 □适用 ?不适用 公司披露半年度报告的证券交易所网站和媒体名称及网址，公司半年度报告备置地在报告期无变化，具体可参见2023年 年报。 3、其他有关资料 其他有关资料在报告期是否变更情况 □适用 ?不适用 四、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □是 ?否
1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用 ?不适用 公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用 ?不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 六、非经常性损益项目及金额 ?适用 □不适用 单位：元
?适用 □不适用 其他符合非经常性损益定义的损益项目主要系计入其他权益工具投资的股权项目的分红款。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益 项目的情况说明 ?适用 □不适用
第三节 管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的主要业务 （一）行业发展情况 1、锂行业 （ 1）我国新能源市场迎政策加码，激发产业发展活力 为推动新能源行业的健康发展，今年上半年，我国持续加码系列有关新能源产业发展的政策以及规范标准，促进了新 能源汽车市场的消费活力。部分政策如下： 2024年 1月 4日，国家发改委、国家能源局、工信部及国家市场监督管理总局联合发布《关于加强新能源汽车与电网 融合互动的实施意见》。《实施意见》提出，鼓励双向充放电设施、储充/光储充一体站、换电站等通过资源聚合参与电力市 场试点示范，新能源汽车可以通过充电桩参与削峰填谷、虚拟电厂、聚合交易等应用场景。 2024年 2月 7日，商务部等九部门联合发布《关于支持新能源汽车贸易合作健康发展的意见》。《意见》指出，鼓励新 能源汽车及其供应链企业高效利用全球创新资源，依法依规在海外设立研发中心，积极与国外研究机构、产业集群等建立 战略合作关系，融入全球新能源汽车创新网络，提升我国新能源汽车设计、研发及工程技术等方面的创新能力。 2024年 3月 13日，国务院印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，《方案》指出支持交通运输设备 和老旧农业机械更新。持续推进城市公交车电动化替代，支持老旧新能源公交车和动力电池更新换代。 2024年 4月 24日，商务部等七部门印发《汽车以旧换新补贴实施细则》。《细则》印发之日至 2024年 12月 31日期间， 报废国三及以下排放标准燃油乘用车或 2018年 4月 30日前注册登记的新能源乘用车，并购买符合节能要求乘用车新车的 个人消费者，可享受一次性定额补贴。 2024年 5月 15日，工信部等五部门联合启动 2024年新能源汽车下乡活动，明确落实汽车以旧换新、县域充换电设施 补短板等支持政策，将“真金白银”的优惠直达消费者。 2024年 6月 18日，为进一步加强锂离子电池行业规范管理，推动产业高质量发展，根据行业发展变化、技术升级趋 势和有关工作部署，工信部对《锂离子电池行业规范条件》和《锂离子电池行业规范公告管理办法》进行修订。鼓励企业 在产品研发阶段加强资源回收和综合利用设计，做好锂离子电池生产、销售、使用、综合利用等全生命周期资源综合管理。 （ 2）新能源终端销量持续攀升，磷酸铁锂电池市场需求进一步增强 根据国际能源署发表的最新报告，全球电动汽车销量持续增长，2024年可能达到 1700万辆左右，占全球汽车销量的 五分之一以上。2024年，在制造商之间的竞争、电池和汽车价格的下跌以及持续的政策支持下，电动汽车的市场份额在中 国可能达到 45%，在欧洲达到 25%，在美国超过 11%。 伴随汽车以旧换新活动的持续开展，地方配套政策的陆续出台，新车型的不断上市，我国新能源汽车产销量保持稳步 增长。根据中国汽车工业协会数据显示，2024年 1-6月，我国新能源汽车产销量分别达 492.9万辆和 494.4万辆，同比分别 增长 30.1%和 32%，市场占有率达 35.2%。乘联会秘书长崔东树发文表示，2024年 1-6月，世界汽车销量达到 4390万台， 新能源汽车达到 739万台，新能源汽车份额达到 16.8%，其中纯电动车的占比达到 11%，而插电混动达到 5.8%，而混合动 力占到 6.3%，油电混动的占比提升。2022年的中国新能源乘用车世界份额超过 63%；2023年的中国占世界份额 63.4%； 2024年 1-6月继续保持 64.5%的份额。 （数据来源：中国汽车工业协会） 随着近两年新能源汽车和储能行业高景气发展，对电池的需求急速增长，新能源车用电池的装车占比有所下降。但由 于镍、钴的价格偏高，形成三元锂电池与磷酸铁锂电池的差异化增长。根据中国汽车动力电池产业创新联盟发布的数据显 示，2024年 1-6月，在出口方面，磷酸铁锂电池出口量为 23.9GWh，同比增长 48.6%；三元锂电池出口量为 35.6GWh，同 比下滑 9.3%。可以看出，磷酸铁锂电池出口量一直在走高。在装车量方面，三元电池累计装车量 62.3GWh，占总装车量 30.6%；磷酸铁锂电池装车量 141.0GWh，占总装车量 69.3%，比去年同期占比有所提高。目前，多数海外客户倾向采用磷 酸铁锂电池，如 LG新能源、三星 SDI、SK On、ACC等企业已明确要布局磷酸铁锂电池技术，国际主流车企在经济型车 型上也都有意使用磷酸铁锂电池。对于三元锂电池，其以较高的能量密度、快速充电和较长的循环寿命仍然备受青睐，目 前许多主流电动汽车制造商，如特斯拉、问界、理想等公司在其电动汽车中主要采用的是三元锂电池，而混动和增程式新 能源汽车采用磷酸铁锂较多。 （数据来源：中国汽车动力电池产业创新联盟） （ 3）锂行业供大于求格局不变，锂价呈现持续下跌态势 从需求端看，上半年，在新能源政策和汽车价格战等因素刺激下，国内新能源汽车市场稳步增长，而欧美新能源汽车 市场增长乏力，全球新能源终端需求未达预期。而从供应端看，锂资源项目产能集中释放，国内外锂原料供应持续增长， 回收提锂也在快速发展，导致上半年锂价总体呈低位震荡。据安泰科分析报告，2024年全球锂资源总供应量预计为 133万 吨，全球总需求量预计为 115万吨，全球锂资源供应过剩 18万吨。全球锂资源的总需求量对应的刚好是全球锂资源成本线 的 80分位线，成本在 8至 8.5万元/吨。锂价的持续下跌导致产业链上大多数企业利润空间被压缩，许多矿企选择放缓或者 暂停新项目建设，冶炼企业中也有许多处于亏损的边缘。 据中国有色金属工业协会锂业分会统计，上半年，我国碳酸锂累计产量为 29.6万吨，氢氧化锂累计产量为 20.1万吨， 氯化锂累计产量为 8234吨，金属锂累计产量为 1544吨，上半年我国锂盐产量累计折合碳酸锂当量(LCE)48.9万吨，同比 2023年增加 34.3%。上半年碳酸锂市场供给宽松，价格维持底部运行。年初至 2月中旬，因全球经济环境疲软及生产调整， 碳酸锂价格走跌，2月中旬至 3月中旬，因部分地区环保影响和储能、新能源车销量的提升，碳酸锂价格迅速反弹，3月后， 因供需宽松及国际贸易壁垒的影响，价格再次下行。为应对碳酸锂价格的低位运行给企业带来的压力，部分厂商通过套期 保值工具来降低或规避原材料价格波动带来的风险。 （数据来源：中国有色金属工业协会锂业分会） 下半年，预计我国新能源汽车市场整体仍将保持高增长态势，欧美新能源汽车市场则受到宏观经济复苏动能不足、补 贴减少、贸易保护、车企推迟电动化进程等多重因素影响，新能源汽车市场增速预计将继续放缓。锂市场供应过剩将进一 步加剧，预计碳酸锂价格将持续保持弱势运行状态。 2、民爆行业 （ 1）总体供求趋势 民爆行业产业链上游为基础化工原料，主要包括硝酸铵、硝酸钠、乳化剂、油相等原辅材料，其中硝酸铵是炸药成本 的关键构成部分，因此，硝酸铵价格的变化对炸药生产企业的利润具有较大影响；中游为民爆器材的生产和销售以及爆破 工程服务，主要包括工业炸药、工业雷管和工业导爆索等；下游体现为中游产品和服务在需求终端的应用，主要应用于煤 炭、金属、非金属等矿产资源的开采和水电、水利、建筑等基础设施建设。 民用爆破器材对矿山开采、基础设施建设等行业的依赖性较强，这些行业的景气程度与宏观经济状况紧密相关。因而， 民爆物品的需求受国家基础建设和宏观经济形势变化的影响较大，当国家大力推动基础建设或宏观经济处上行时，对民爆 物品的需求也会随之增加，反之亦然。 2024年上半年，民爆行业需求总量基本持平，总体价格趋于下降，但在主要原材料价格持续走低以及西部区域市场需 求增加的带动下，行业总体利润保持稳定增长，企业安全投入得以保障。根据中国爆破器材行业协会数据显示，上半年， 民爆行业累计实现利税总额 67.85亿元，同比增长 11.47%；累计实现利润总额 51.73亿元，同比增长 16.22%。生产企业累 计完成生产总值 192.55亿元，同比下降 5.49%；累计完成销售总值 187.84亿元，同比下降 6.70%。 从产销量看，上半年，生产企业工业炸药累计产、销量分别为 207.18万吨和 206.24万吨，同比分别减少 2.96%和 2.71%。现场混装炸药产量累计完成 77.80万吨，与去年同期持平。生产企业工业雷管累计产、销量分别为 3.12亿发和 3.05 亿发，同比分别减少 6.04%和 8.42%。 （数据来源：中国爆破器材行业协会） 从品种产量看，上半年，胶状乳化炸药累计产量为 125.19万吨，同比下降 1.01%；胶状乳化炸药产量占工业炸药总产 量的 60.43%，所占比例比 2023年同期提高 1个百分点。多孔粒状铵油炸药累计产量为 48.55万吨，同比降低 4.96%；多孔 粒状铵油炸药产量占工业炸药总产量的 23.43%，所占比例比 2023年同期降低 0.4个百分点。粉状炸药总产量为 29.15万吨， 同比减少 9.08%。其中：膨化硝铵炸药累计生产 14.44万吨，同比减少 4.24%，膨化硝铵炸药产量占工业炸药总产量的比例 为 6.97%；粉状乳化炸药累计生产 9.16万吨，同比减少 12.50%，粉状乳化炸药产量占比为 4.42%；改性铵油炸药累计生产 5.55万吨，同比减少 14.89%，改性铵油炸药产量占比为 2.68%。 （数据来源：中国爆破器材行业协会） 上半年，电子雷管产量为 2.92亿发，同比减少 3.5%，电子雷管占工业雷管总产量的 93.59%，所占比例比 2023年同 期提高 2.3个百分点；导爆管雷管累计产量为 0.11亿发，同比减少 39.18%，导爆管雷管产量约占雷管总产量的 3.53%，所 占比例比 2023年同期降低 1.6个百分点；工业电雷管产量为 0.09亿发，同比减少 22.52%，工业电雷管产量约占雷管总产 量的 2.88%，所占比例比 2023年同期降低 0.4个百分点；其他为磁电雷管，产量不足 1万发，占比不足 0.01%。 （数据来源：中国爆破器材行业协会） 从分布地理看，工业炸药方面，上半年全国共 12个省份工业炸药累计产量同比呈正增长趋势，其中增幅超过 15%的 省份有青海、西藏和新疆；其余 18个省份有不同程度下降，其中降幅超过 20%的省份有黑龙江、湖南和云南。从总量上看， 上半年有 5个省份工业炸药累计产量超过 12万吨，分别是内蒙、新疆、山西、四川和辽宁，其中内蒙上半年工业炸药累计 产量近 29万吨，约占行业总产量的 14%，继续保持行业第一。另外，新疆区炸药增量和增幅均较大，已成为炸药产量第二 的省份。工业雷管方面，上半年工业雷管累计产量同比呈正增长的省份有 11个，其中增幅超过 20%的省份有天津、安徽、 广东、江苏和宁夏；其余省份均有不同程度下降，其中降幅超过 20%的省份有贵州、山西、重庆、河北和黑龙江。上半年 工业雷管累计产量有 2个省份超过 0.3亿发，分别是四川和辽宁。 （ 2）产业政策及行业监管法规 由于民爆行业的高危属性，因而面临着较强的政策管制，民爆物品生产企业的经营活动需获得相关主管部门核发的 《民用爆炸物品生产许可证》，该生产许可到期需要重新申请延续，换证时企业要符合国家产业政策、技术政策与行业发展 规划对生产设备的要求。因此，民爆产业的设备更新需求对国家的产业政策、行业发展规划等具有较强的敏感性。近年来， 国家相继推出一系列产业政策和指导意见，推进生产企业工艺及装备向安全环保、少（无）人化及自动化、智能化方向发 展。“十四五”期间，政策的加码，持续推进了民爆行业智能制造升级，稳步实现民爆行业的安全、高质量发展。 2021年 3月发布的《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和 2035年远景目标纲要》指出，工业和 信息化部为贯彻落实规划精神，推进民爆行业安全发展、高质量发展，同年发布了《“十四五”民用爆炸物品行业安全发展 规划》，根据“十四五”规划，到 2025年，生产企业（集团）数量进一步降低到 50家以内，排名前 10家民爆企业行业生产 总值占比提升至 60%以上，并形成 3至 5家具有较强行业带动力、国际竞争力的大型民爆一体化企业，以推动民爆行业的 高质量发展，以深化供给侧结构性改革为主线，以改革创新为根本动力，切实提升本质安全水平，深入推进智能制造，调 整优化产业结构，推动民爆行业安全水平和发展质量同步提升。 民爆行业涉及的相关法律法规主要有：《中华人民共和国安全生产法》《民用爆炸物品安全管理条例》《民用爆炸物品 行业技术进步指导意见》《民用爆炸物品安全生产许可实施办法》《民用爆炸物品销售许可实施办法》《民用爆炸物品产品质 量监督检验管理办法》《危险化学品重大危险源监督管理暂行规定》《民用爆炸物品进出口管理办法》《民用爆炸物品建设项 目验收管理办法》《关于加快安全产业发展的指导意见》《民用爆炸物品生产许可实施办法》《关于推进民爆行业高质量发展 的意见》等。 （二）公司主营业务、主要产品及用途 公司的主营业务包括锂业务和民爆业务两大板块，锂业务包括锂矿开采和锂盐加工，民爆业务又分为民爆生产经营、 爆破两大类业务，同时还涉足危化运输业务。 1、锂业务 雅化锂产业是专业从事锂矿山开采、锂资源采购、产品研发、生产制造、销售与贸易的锂产品制造企业。目前拥有四 川李家沟锂矿和优质的津巴布韦卡玛蒂维锂矿两个锂矿山；有三个高品质的锂盐产品生产基地，即雅安锂业、四川国理、 兴晟锂业；与 Pilbara、DMCC、Core、ABY、Atlas等矿产资源签署了长单包销协议，为雅化锂产业提供锂矿资源保障。公 司高品质锂盐产品在锂行业具有国际影响力和市场地位，是 TESLA、SK ON、LGES、LGC、松下、宁德时代等国内外头 部企业的重要长单供应商。 （1）上游锂资源开采 公司 2014年通过国理公司进入锂行业并实质控制四川阿坝州金川县李家沟锂矿，为加快李家沟锂矿的开发，2017年 公司与四川国企能投集团合作，对股权进行重组，目前持有李家沟锂矿 37.25%股权，并享有优先供应权。李家沟锂辉石矿 属于可尔因矿田，已探明矿石资源储量 3881.2万吨，平均品位 1.3%，氧化锂资源储量 50.22万吨，折合 124万吨 LCE，并 伴生钽、铌、铍、锡矿等稀有金属。李家沟锂矿按年产 105万吨采选规模进行建设，项目建成后将年产锂精矿约 18-20万 吨，未来有望在该矿区进行增储或扩勘。李家沟锂矿已于 2023年开始试生产，并形成原矿开采和锂产品销售收入。 矿体，其中 4号矿脉规模最大，为该矿区主矿体。通过研究分析和钻探，在 4号锡矿脉南段显示存在独立锂矿体，控制+推 测（详细岩芯分析正在进行中）长度 980米，平均厚度 15米，具有很好的氧化锂资源潜力。根据《津巴布韦北玛塔贝莱兰 省 Kamativi矿区锂矿勘探报告》最新数据显示：截止 2024年 5月，卡玛蒂维多金属矿已勘探区内探获探明+控制+推断矿 石量 2,421.5853万吨，锂矿物（Li O）资源量 30.4026万吨，折合碳酸锂当量为 75.0944万吨，本报告勘探结果相比 2022 2 年公告时的历史勘探矿石资源量增加 599.5853万吨。矿山目前已完成一阶段建设，所产锂精矿已运回国内用于生产，2024 年内将全面完成二阶段建设，目前正在分段调试试车，届时产能将达到 230万吨/年采选规模，自给率超过 60%，满足公司 现有大部分锂盐产能需求。项目建成后，公司还将继续扩展采选规模至 330万吨/年，进一步增加公司自主锂矿资源量，为 锂业务的长期稳定发展奠定基础。 （津巴布韦卡玛蒂维矿区） （2）中游锂盐产品加工 公司锂盐加工业务主要为锂产品的研发、生产与销售，主要产品包括电池级氢氧化锂、电池级碳酸锂等系列产品，广 泛应用于消费、动力和储能等领域。公司现有锂盐综合设计产能 7.3万吨，三期“高等级锂盐材料生产线”项目也在建设中， 建成后产能规模扩大至 17万吨。四川国理是国内最早进行锂盐产品生产企业之一；雅安锂业拥有国际最先进生产技术，全 程实现生产自动化、管理信息化、生产数字化，并在中间体电化学检测以及一致性控制等方面处于行业先进水平。随着市 场环境的变化，公司还将在海外布局相应的氢氧化锂、碳酸锂及其他锂盐品种和产能规模，通过多渠道储备锂资源，为锂 盐产能释放提供稳健的资源保障。 （雅安锂业生产区） 2、民爆业务 公司拥有炸药生产许可产能 26余万吨、工业雷管许可产能近 9000万发、工业导爆索和塑料导爆管许可产能 1亿余米， 产能规模处于行业前列，品种、规格齐全，产能优势突出。2023年，为促进各业务板块按照各自业务规律独立运营、快速 发展、做强做大，公司将旗下所有民爆业务公司全部整合为雅化民爆集团，有利于民爆业务独立发展、更专业地实现民爆 产业并购整合和扩张。 （1）民爆生产经营 民爆产品的生产与销售是公司传统业务，主要产品包括工业炸药、雷管和索类，广泛应用于矿山开采、水利水电、交 通建设、城市改造、地质勘探、爆炸加工等领域。根据工信部关于推动民爆行业高质量发展的要求，民爆行业将全面推广 数码电子雷管，除保留少量产能用于出口或其它经许可的特殊用途外，普通工业雷管将停止生产与销售。对此，公司充分 发挥数码电子雷管的技术和市场优势，加快产能及市场布局，不断提高数码电子雷管在全国的市场占有率（公司电子雷管 连续四年全国销量第一）。公司将顺应民爆行业重组整合的产业政策要求，利用自身并购整合优势，积极参与行业并购整合、 扩大产业规模，保持行业优势企业地位。 （2）爆破业务 近年来，公司不断延伸民爆产业链，紧跟西部大开发政策，积极拓展四川、新疆、西藏、内蒙、云南、贵州等重点工 程和矿山业务，顺应绿色矿山、数字矿山、智慧矿山发展要求，持续提升综合服务能力，主要包括土石方爆破、爆破服务、 定向爆破、特种爆破、爆破加工以及爆破设计、咨询、监理，现场混装炸药爆破一体化、矿山一体化服务、城市整体拆迁 等服务，已成为业内领先的爆破工程一体化方案解决专家。 3、运输业务 雅化运输是四川省最大的一类危险化学品运输企业，拥有涵盖各专业领域的运输许可资质和较为完善的营运管控体系， 可提供民爆产品、危化品、危废品、放射性物品、普通货物等运输服务业务，以及综合物流、仓储一体化服务、汽车修理 等业务，业务规模、区域和范围不断扩展，在四川、山西、内蒙、新疆、吉林、西藏、广东等省区建立了专业的运输服务 基地和网络，为集团危化运输业务的做大做强奠定了较好的基础。 （三）经营模式 1、采购模式 公司设有物资供应中心，负责集团内物资供应体系的建设和管理工作，搭建了物资集采平台，主要物资均实现集中采 购。在物资供应中应用供应商关系管理平台、仓库管理软件、雅化电商平台等统筹物资管理。在具体实施时，按不同类别 物资组建集采执行小组，集团内各公司所用的主要原辅材料、重要设备及备件等采购由集采执行小组根据采购物资的行业 特点及采购环境，制定相应的采购策略，严格执行采购流程并全程监督。 2、生产模式 公司主要产品生产企业分布于不同地区，且产品也不尽相同，集团通过统筹销售渠道和明确市场划分，合理配置和调 整相关资源要素，各生产企业根据市场需要自主安排生产计划。同时，公司推进高质量发展战略，顺应新质生产力发展方 1 向，通过技术升级，优化生产设备和生产工艺提升产品品质；通过“3+4”专项工作，推进人工智能+实现数字化、智能化 转型等精细化管理方式持续降低生产成本。 3、销售模式 公司以“持续满足客户需求”为质量方针，不断提升客户服务水平。公司锂业务和民爆业务分别建立销售团队，其通 过对行业趋势发展的分析及市场调研，寻求和维护符合公司发展的客户群体；通过整合集团产业、市场等资源发挥公司业 务仓储、配送、服务等优势，及时了解客户需求，调整市场策略，提升服务价值，与客户建立友好合作关系。公司始终坚 持以客户为导向，与客户以头部企业和成长性企业占有率为目标，以建立长期战略关系、签订长期协议订单为主导，培养 了一批优质且稳定的国内外客户群体。 （四）所处行业特征及市场地位 1、锂行业 在应用领域方面，锂盐产品广泛应用于新能源汽车、便携式通讯及电子产品、金属冶炼、玻璃陶瓷、化工、特种工程 塑料、医药、橡胶、核工业、航空航天等领域。国内及国际经济周期的变化对这些领域景气度存在不同程度的影响，从而 影响锂行业的周期波动。 在终端需求方面，锂盐产品的主要客户为下游正极材料厂商、电池生产厂商和整车企业，受电动汽车动力电池、储能 用电池市场的影响较大。在动力市场方面，汽车厂商的旺季主要在下半年，新能源汽车的产销量在第四季度较集中增长。 在地理分布方面，全球锂资源主要分布在澳洲、南美洲、非洲、巴西、中国等地。从国内供给格局看，锂辉石矿资源 主要位于四川甘孜州和阿坝州、新疆、江西等地，盐湖锂资源主要位于青海和西藏，在盐湖+云母的双驱动下，新疆和西 藏有望成为锂供应的又一主要地区，但受环境保护因素影响预计开发较慢。在锂盐方面，国内碳酸锂、氢氧化锂等锂盐生 产企业主要分布在江西、四川、青海、江苏、山东等地，因锂盐产品对上游锂资源依赖性较强，通常集中在资源产地。 公司是锂盐产品尤其是电池级氢氧化锂的主要生产商，是全球知名车企、电池厂商、正极材料企业等行业头部企业的 核心供应商，在产品品质、产能规模、产业链完整性等方面已发展成为行业具有一定优势的企业。2024年上半年，公司锂 盐产品产量同比增长 35%，销量同比增长 114%。 2、民爆行业 民爆行业被称为“能源工业的能源，基础工业的基础”，产品广泛应用于矿山开采、冶金、交通、水利、电力、建筑和 石油等领域，尤其在基础工业、重要的大型基础设施建设中具有不可替代的作用，是一个重要和特殊的行业门类。民爆产 品的生产和销售实行许可证管理制度，具有行业进入壁垒，竞争相对温和；同时具有向爆破服务矿山业务和新兴产业延伸 的发展空间。 民爆行业有一定的季节性，每年一季度为民爆行业的淡季。一是由于北方地区冬季气候寒冷，部分爆破工程项目因无 法施工而停工，对民爆物品需求降低；二是由于春节期间民爆主管部门出于安全管理考虑，对生产、运输和使用等环节的 安全管制对民爆产品使用有一定的影响；三是一季度正好叠加中国传统的风俗习惯，部分矿山开采和基建项目将出现较长 一段时间的停工期，产销量相对较少。 民爆产品因其自身高危性特征，一是民用爆炸物品的生产、销售、购买、运输、爆破作业均受到国家的严格管控；二 是远距离销售运输成本占比加大不具有经济性，因此民爆产品特别是炸药的销售具有较强的区域特性；三是由于自然资源 和经济发展水平差异的原因，水利和矿产资源较丰富的地区以及经济欠发达、基础设施建设不足的地区，对民爆产品的潜 在需求通常较为旺盛，这也构成了我国民爆行业区域化特征的另一个方面，即中西部地区的民爆产品市场需求明显高于东 部沿海地区。 公司是中国民爆行业领先企业之一，通过前瞻布局，在国内民爆需求较旺盛的四川、内蒙、山西、西藏、新疆等区域 1 “3+4”专项工作是指：指在安全专项、信息化专项、降成本专项 3个专项活动基础上，新增加财务核算专项、人才建设专项、合同治理专项和质量提升专项4个专项活动。 均提前进行了布局。公司顺应民爆行业重组整合的产业政策要求，利用自身较强的并购整合能力，参与行业并购整合、扩 大产业规模。同时，公司积极响应工信部关于数码电子雷管替换普通工业雷管的发展要求，推进电子数码雷管产能和市场 布局，公司数码电子雷管产销量已连续多年位列行业第一。 （五）公司业绩驱动因素分析 报告期内，公司实现营业收入 39.36亿元，同比下降 36.69%；归属于上市公司股东的净利润 10,218.24万元，同比下降 89.25%；期末总资产 140.23亿元，归属于上市公司股东的净资产 103.78亿元。 上半年，锂行业整体供大于求，锂价维持低位运行；上半年工业炸药销量同比下降 1.35%，工业雷管销量因结构调整 同比下降 11.42%，公司总体营业收入较去年同期下降 36.69%。由于公司锂业务营收占比较大，达 60.79%，且上半年年锂 盐价格跌幅大于锂原料价格跌幅，导致公司盈利受到较大影响。 第二季度，受锂业务销量增长、民爆子公司通达公司业绩增长等因素影响，第二季度环比第一季度营业收入增长12.49%，归属于上市公司股东的净利润环比增长 484.39%。 报告期内，公司锂盐长协客户订单需求稳定，产线开工率较高，锂盐产品销量同比增长 114%；各公司在生产经营过 程中，已探索出降本增效措施和诀窍，有效提高了生产效率、降低了生产成本。公司将持续做好增收节支，积极拓展销售 渠道，保持竞争优势，预计下半年锂盐和民爆产品销量将保持增长趋势。随着公司津巴布韦卡玛蒂维锂矿项目第二阶段生 产线的全面建成投产，将提高公司矿资源自给率，降低锂盐产品成本，预计对未来经营业绩产生积极影响。 二、核心竞争力分析 公司在多年的稳定发展中，形成了具有雅化特色的竞争优势。具体来看： （一）区位市场优势 锂产业方面，随着新能源行业的快速发展和其他行业需求的不断升级，锂行业面临前所未有的挑战和机遇，高端锂盐 产品、符合 ESG要求的产品，成为未来发展趋势。公司锂业生产点位于中国西南区域，具有天然的能源优势及产业园优势， 水电资源得天独厚，蕴藏量丰富，绿色低价的电力资源，符合 ESG发展理念和国际客户双碳溯源要求，为公司锂产业的可 持续发展创造了条件。 民爆产业方面，公司民爆业务生产基地主要布局于国家西部大开发的中心地带和全国矿资源丰富的省区，该等区域拥 有丰富的矿产及水电资源，民爆产品和爆破服务的需求大，为公司民爆产业的发展提供了区位市场优势，也为公司民爆产 品销售和爆破服务带来较大市场潜力。公司通过构建稳健的区域市场和与大型终端客户建立长期合作关系，形成可持续的 销售渠道和市场占有率，保持较高的增长态势。 （二）资源保障优势 锂产业方面，近年来，通过控股锂矿资源和长协包销为公司锂资源的保供提供重要支撑，能够持续满足公司锂盐生产 的原料需求。一是加大自有矿资源开发，公司自有矿资源包括津巴布韦卡玛蒂维锂矿和四川李家沟锂矿，公司拥有经验丰 富的采矿及爆破团队，能够保障自主矿山的经济有效开采；二是通过长协包销方式锁定资源，包销多个优质锂矿资源，构 建起自有矿与包销相结合的锂资源保障体系。 民爆产业方面，一是产能规模优势，鉴于民爆产业属生产许可管制行业，产能保证是重要资源。公司产能规模行业排 名第六，产品品种齐全、配套完整；二是主要原材料硝酸铵运输成本占比高，公司主要经营地靠近民爆产品主要原材料硝 酸铵的生产基地，能够发挥产业链协同优势，是公司继续保持行业优势地位的有力保障。同时，公司还是国内工程爆破资 质最齐全、矿山工程服务项目配套最完整的民爆一体化服务商之一，能承接各类爆破业务。 （三）技术及产品优势 公司依托国家企业技术中心以及国家认可检测和校准实验室，设立锂业、矿山、炸药、起爆器材和爆破技术五个技术 研发中心，建有“博士后创新实践基地”、四川省民用爆炸物品及装备工程技术研究中心等多个创新平台，与西南科技大学、 成都信息工程大学等高校建立了全面合作关系。公司拥有一流的技术研发团队，9项技术成果达到国际和国内领先水平， 11项技术成果达到国际和国内先进水平，19项技术取得国家、行业技术进步奖。截至 2024年 6月，公司共拥有专利 662 个，此外，还拥有 26项软件著作权授权。 锂产业方面，在工艺技术上，不断引进、消化和吸收行业新工艺、新技术、新理念，并积极鼓励自主创新，攻克了多 项关键生产工艺和核心技术，拥有《一种电池级氢氧化锂的制备方法》、《碳酸锂的生产工艺》等多项独创专利技术，其中 部分专利技术填补了国内空白，在业内处于领先地位。对接中南大学联合多家单位共同承担的科研项目《战略金属氧化矿 高效浮选分离多维度精准调控创新技术及应用》项目获得国家科技进步奖二等奖，《硬岩性锂资源选冶协同绿色高效利用关 键技术及产业化》获得中国有色金属工业科学技术奖一等奖，形成了锂矿协同冶炼理论体系，突破了锂钾分离技术瓶颈， 大幅提高了锂资源利用效率，解决了国家锂资源匮乏的难点问题。公司基于雅锂博士后创新工作站开展了盐湖矿综合利用 研究，取得了阶段性成果。 在装备技术上，公司对锂盐制备关键装备进行了独立自主的研发，开发出篦冷机自动推矿装置，优化了 MVR结晶器 构造，实现了锂矿资源的高效开发利用，提高了生产效率并降低了员工的劳动强度。锂业装备 DCS的全面接入，工业 APP 和 LIMS的推广应用，实现业务数据的全面互通，大大降低数据录入和检查工作量，提高了数据准确性和及时性。锂业工 业信息化 APP平台成功入选《国家数字化转型贯标试点企业名单》，成为锂行业信息化标杆企业。在行业标准上，公司作 为中国有色金属行业协会锂业分会副会长单位，参与制定《电池级无水氢氧化锂》、《高纯碳酸锂》、《电池级碳酸锂》和 《锂盐单位产品能源消耗限额》等国家和行业标准，其中参编的行标《电池级碳酸锂》获得有色标委技术标准优秀奖一等 奖。 民爆产业方面，在工艺技术上，作为国内第一批开始自主研发、制造电子雷管的企业，研发的电子雷管生产制造工艺 技术打破了国际民爆巨头高端起爆器材的垄断，目前已发展成为国内最大的电子雷管研发、生产制造企业，电子雷管生产 制造工艺技术水平、生产线智能化水平及产品品质均处于行业领先水平。 在研发能力上，公司在工业炸药方面拥有较强的研发能力，研发了适用于高寒、高海拔、地热高温等特殊复杂环境的 川藏铁路专用乳化炸药，在乳化炸药高寒地区耐低温长储技术、高海拔低气压持续发泡技术等方面处于国内领先水平，为 川藏铁路项目建设提供重要支撑，同时也将为国内其他复杂环境基础设施建设提供更多解决方案。 在装备技术上，公司依托四川省民用爆炸物品与装备工程技术研究中心，开展民爆智能制造装备、生产线研究，研发 智能化、定制化、个性化、柔性化、无人化生产线，进一步压减危险岗位操作人员，提升行业本质安全水平与智能制造水 平，在工业炸药生产线、工业数码电子雷管生产线、工业索类生产线、起爆药剂生产线、少人化、无人化、智能化方面取 得突破性进展。公司电子雷管自动线鉴定为国内领先水平；电子雷管装配及包装柔性化智能化生产线装备技术经工信部鉴 定达到国际领先水平；电子雷管电子引火元件自动化智能化生产线装备技术经工信部鉴定达到国内领先水平；新导爆索生 产线实现运药、加药、制索、涂塑、半成品转运入库等危险岗位人机隔离生产技术水平达国内领先水平。公司高端民用起 爆器材智能制造新模式应用，高温敏化乳化炸药智能工厂试点示范两个项目，列入工信部等部委的国家智能制造专项计划； 起爆器材智能制造示范工厂项目，入围工信部智能制造示范工厂揭榜单位名单；高温敏化乳化炸药智能制造示范工厂，入 围工信部智能制造示范工厂揭榜单位名单。 （四）市场及客户优势 锂产业方面，公司持续优化客户结构，通过与客户建立三方四层关系提供精准优质服务，公司已将市场从国内延伸至 欧美、日韩等国家，其中 TESLA、SK ON、LGES、LGC、松下、宁德时代、振华、厦钨、容百、长远锂科等都是公司长 期且重要的合作伙伴，头部企业营收占比达到 97%。在市场需求疲软的情况下，公司目前仍能保持雅锂生产线满产满销， 客户订单得以充分保障。 民爆产业方面，公司的民爆产业链贯穿研发、生产、销售、爆破服务、配送、使用、技术咨询等全过程，可为客户提 供全方位服务。公司为川藏铁路四川段提供约 70%的产品服务，曾参与与溪洛渡、白鹤滩等大型水电站、雅西、雅康等高 速建设，与中铁建、中电建、中建材、神华集团等大型央企签订了战略合作协议。目前公司民爆业务覆盖四川全境、西藏、 新疆、内蒙、云南、贵州、湖北、福建、山西、辽宁、广东、广西、湖北、江苏、山东、吉林等 20余个省、市、自治区， 确保了公司市场占有率的稳定，上半年，公司工业炸药市占率超过 5%、电子雷管市占率超过 10%。在区域市场方面，公 司工业炸药在四川占比超过 54%，西藏、云南、山西、内蒙市场占比较大；公司工业雷管在四川占比超过 72%，云南、吉 林、山西市场占比较大。 （五）管理及盈利能力优势 1、精细化管理方面，公司推行可持续、精细化管理，注重公司治理、规范制度流程，今年开展“3+4”专项工作，在 安全、信息化、降成本方面取得一定成效，并拓展财务核算专项、人才建设专项、合同治理专项和质量提升专项工作，公 司管控水平进一步提升。 2、资源协同方面，公司推进市场协同、资源统筹，通过业务协同、资源整合，带动产品销量提升，通过市场统筹调配， 区域性同业合作，维护区域内市场。在锂业务方面，实施矿、产、销、运联动，各公司人、财、物资源互补，利用集团原 料集采和销售渠道优势，不断拓展优质客户，保障了公司锂盐产能的充分释放以及市场占有的稳定。在民爆业务方面，公 司实施管药联动、区域联动、销爆联动、销运联动，各公司根据市场、客户、生产能力、技术质量保障等因素，科学配置 产能，在全国范围内实行民爆产品市场协同，最大限度实现产能释放。 3、在管理团队方面，公司拥有一支勤勉、敬业、具有高度责任心且执行力强的管理团队，还培养了一批专业能力强、 业务素质高、结构合理、能快速适应企业发展的人才队伍，为公司的快速发展积累了较强的管理经验，有效地推动了公司 的可持续发展。 4、盈利能力方面，民爆是公司传统业务，每年能够为公司带来稳定的利润增量；锂业是国家战略新兴产业，具有长远 发展前景。公司整体现金流稳定，资产负债率为 23%，市场占有率、应收账款占比等方面在行业均具有优势，能够保障公 司可持续发展。 三、主营业务分析 概述 参见“一、报告期内公司从事的主要业务”相关内容。 主要财务数据同比变动情况 单位：元
?适用 □不适用 报告期受锂行业市场供需及锂盐产品价格下跌影响，公司的锂业务利润较去年同期有较大幅度下降。 营业收入构成 单位：元
?适用 □不适用 公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1期按报告期末口径调整后的主营业务数据 □适用 ?不适用 公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中的“民用爆破相关业务”的披露要求 单位：元
?适用 □不适用 单位：元
?适用 □不适用
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