[中报]前进科技(873679):2024年半年度报告
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时间：2024年08月29日 00:19:20 中财网 |
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原标题:前进科技:2024年半年度报告
浙江前进暖通科技股份有限公司
Zhejiang Forward Heating Technologies Co.,Ltd 半年度报告
2024
公司半年度大事记
公司半年度大事记
| | | 2024年 6月，公司完成 2023年
年度权益分派，以公司现有总股本
55,850,000股为基数，向全体股东每
10股派 10元人民币现金，共计派发
现金红利 55,850,000.00元。 |
目 录
第一节 重要提示、目录和释义 ................................................................................................ 4
第二节 公司概况 ........................................................................................................................ 7
第三节 会计数据和经营情况 .................................................................................................... 9
第四节 重大事件 ...................................................................................................................... 20
第五节 股份变动和融资 .......................................................................................................... 22
第六节 董事、监事、高级管理人员及核心员工变动情况 .................................................. 26
第七节 财务会计报告 .............................................................................................................. 29
第八节 备查文件目录 ............................................................................................................ 110
第一节 重要提示、目录和释义
董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
公司负责人杨杰、主管会计工作负责人胡羽象及会计机构负责人（会计主管人员）胡羽象保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。
本半年度报告未经会计师事务所审计。
本半年度报告涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应当对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。
| 事项 | 是或否 | | 是否存在董事、监事、高级管理人员对半年度报告内容存在异议或无法保证其真实、
准确、完整 | □是 √否 | | 是否存在未出席董事会审议半年度报告的董事 | □是 √否 | | 是否存在未按要求披露的事项 | √是 □否 | | 是否审计 | □是 √否 |
1、 未按要求披露的事项及原因
为更好地保护公司重要客户和供应商的信息及商业秘密，公司在披露 2024年半年度报告时，豁
免披露重要客户和供应商的具体名称。
【重大风险提示】
1.是否存在退市风险
□是 √否
2.公司在本报告“第三节 会计数据和经营情况”之“十四、公司面临的风险和应对措施” 部分分析了公司的重大风险因素, 请投资者注意阅读。
释义
| 释义项目 | | 释义 | | 公司、本公司、前进科技 | 指 | 浙江前进暖通科技股份有限公司 | | 日进投资 | 指 | 缙云县日进投资有限公司 | | 宁波力天 | 指 | 宁波力天投资合伙企业（有限合伙） | | 美兰德（Mainland） | 指 | 美兰德供应商有限公司（Mainland Suppliers Limited），公司全
资子公司 | | 华人运通（江苏） | 指 | 华人运通（江苏）技术有限公司，创立于 2017年，系专注于未
来出行体验的创新型科技公司，跨界融合传统汽车产业与人工
智能、互联网、信息通讯等技术，打造全球高端新能源汽车品
牌高合 HiPhi。 | | 华人运通（上海） | 指 | 华人运通（上海）互联科技有限公司,成立于 2019年。 | | 股东大会、董事会、监事会 | 指 | 浙江前进暖通科技股份有限公司股东大会、董事会、监事会 | | 《公司法》 | 指 | 《中华人民共和国公司法》 | | 《证券法》 | 指 | 《中华人民共和国证券法》 | | 《公司章程》 | 指 | 《浙江前进暖通科技股份有限公司章程》 | | 北交所 | 指 | 北京证券交易所 | | 国投证券 | 指 | 国投证券股份有限公司 | | 报告期 | 指 | 2024年 1月 1日至 2024年 6月 30日 | | 元、万元 | 指 | 人民币元、人民币万元 | | 热交换器 | 指 | 是一种在不同温度的两种或两种以上流体间实现热量传递的设
备，使热量由温度较高的流体传递给温度较低的流体，将其他
形式的能量转换为热能，使流体温度达到流程规定的指标，以
满足工艺需要，同时也是提高能源利用效率的主要设备之一，
一般由导热性强的金属制成。 | | 铝合金冷凝式热交换器 | 指 | 一种使用天然气加热、通过冷凝技术吸收高温烟气从而提升热
能转换效率、降低燃气耗用量的铝制热交换器。 | | 全预混 | 指 | 全预混燃气燃烧技术，一种通用于工业燃烧加热工序的技术。
燃烧效率取决于可燃物与助燃物的混合状态，全预混技术是将
燃料与空气在进入燃烧室前预先完全混合，达到燃烧的最佳比
例，从而使燃烧速度不再受限于气体扩散速度等物理条件，燃
烧速度更快、燃烧效率更高。 | | 覆膜砂 | 指 | 一种由树脂包裹的石英砂，通过将石英砂表面热覆上一层树脂
膜，用于浇铸的型砂或芯砂。 | | 合金铝锭 | 指 | 以纯铝及回收铝为原料，依照国际标准或特殊要求添加其他元
素，如：硅（Si）、铜（Cu）、镁（Mg）、铁（Fe）等，调配
出来的合金，改善纯铝在铸造性、化学性及物理性方面的不足，
适用于铸造并能使铸件拥有更好的性能。 | | A00铝 | 指 | 我国工业纯铝的一种习惯叫法，一种纯度不低于 99%的纯铝。 | | FOB | 指 | 常用国际贸易术语之一，即：船上交货价，按离岸价格进行交
易，买方负责派船接运货物，卖方应在合同约定的装运港和期
限内将货物装上买方指定的船只。货物在装运港被装上指定船 | | | | 只时，风险由卖方转移至买方。 | | CIF | 指 | 常用国际贸易术语之一，即：成本加保险费加运费，卖方支付
将货物运至指定目的港所需的运费，同时办理货物在运输途中
的海运保险。货物在装运港被装上指定船只时，风险由卖方转
移至买方。 |
第二节 公司概况
一、 基本信息
| 证券简称 | 前进科技 | | 证券代码 | 873679 | | 公司中文全称 | 浙江前进暖通科技股份有限公司 | | 英文名称及缩写 | Zhejiang Forward Heating Technologies Co.,Ltd | | | | | 法定代表人 | 杨杰 |
二、 联系方式
三、 信息披露及备置地点
| 公司中期报告 | 2024年半年度报告 | | 公司披露中期报告的证券交易所
网站 | www.bse.cn | | 公司披露中期报告的媒体名称及网
址 | 证券时报 www.stcn.com | | 公司中期报告备置地 | 公司董事会办公室 |
四、 企业信息
| 公司股票上市交易所 | 北京证券交易所 | | 上市时间 | 2023年 11月 10日 | | 行业分类 | C制造业-C34通用设备制造业-C341锅炉及原动设备制造-
C3411锅炉及辅助设备制造 | | 主要产品与服务项目 | 主要产品为铝合金冷凝式热交换器，包括家用铝合金冷凝式热
交换器和商用铝合金热交换器 | | 普通股总股本（股） | 55,850,000 | | 优先股总股本（股） | 0 | | 控股股东 | 控股股东为（缙云县日进投资有限公司） | | 实际控制人及其一致行动人 | 实际控制人为（杨杰、杨俊、杨文生、李乐），无一致行动人 |
五、 注册变更情况
√适用 □不适用
| 项目 | 内容 | | 统一社会信用代码 | 91331100MA28J1L67R | | 注册地址 | 浙江省丽水市缙云县壶镇镇苍岭路 8号 | | 注册资本（元） | 55,850,000 | | | |
六、 中介机构
√适用 □不适用
| 报告期内履行持续
督导职责的保荐机
构 | 名称 | 国投证券股份有限公司 | | | 办公地址 | 深圳市福田区福田街道福华一路 119号安信金融大厦 | | | 保荐代表人姓名 | 王琰、杨肖璇 | | | 持续督导的期间 | 2023年 11月 10日- 2026年 12月 31日 |
七、 自愿披露
□适用 √不适用
八、 报告期后更新情况
□适用 √不适用
第三节 会计数据和经营情况
一、 主要会计数据和财务指标
（一） 盈利能力
单位：元
| | 本期 | 上年同期 | 增减比例% | | 营业收入 | 71,209,146.21 | 88,029,010.62 | -19.11% | | 毛利率% | 39.93% | 43.02% | - | | 归属于上市公司股东的净利润 | 18,037,035.47 | 26,243,297.14 | -31.27% | | 归属于上市公司股东的扣除非经常
性损益后的净利润 | 17,885,036.31 | 24,909,031.41 | -28.20% | | 加权平均净资产收益率%（依据归属
于上市公司股东的净利润计算） | 3.26% | 7.92% | - | | 加权平均净资产收益率%（依据归属
于上市公司股东的扣除非经常性损
益后的净利润计算） | 3.23% | 7.51% | - | | 基本每股收益 | 0.32 | 0.65 | -50.77% |
（二） 偿债能力
单位：元
| | 本期期末 | 上年期末 | 增减比例% | | 资产总计 | 538,871,629.75 | 585,389,513.49 | -7.95% | | 负债总计 | 23,762,685.92 | 31,620,744.00 | -24.85% | | 归属于上市公司股东的净资产 | 515,108,943.83 | 553,768,769.49 | -6.98% | | 归属于上市公司股东的每股净资产 | 9.22 | 9.92 | -7.06% | | 资产负债率%（母公司） | 4.34% | 4.57% | - | | 资产负债率%（合并） | 4.41% | 5.40% | - | | 流动比率 | 17.23 | 15.04 | - | | 利息保障倍数 | | 2,244.61 | - |
（三） 营运情况
单位：元
| | 本期 | 上年同期 | 增减比例% | | 经营活动产生的现金流量净额 | 28,812,170.45 | 41,784,821.28 | -31.05% | | 应收账款周转率 | 1.55 | 1.79 | - | | 存货周转率 | 1.14 | 1.40 | - |
（四） 成长情况
| | 本期 | 上年同期 | 增减比例% | | 总资产增长率% | -7.95% | 1.67% | - | | 营业收入增长率% | -19.11% | -1.66% | - | | 净利润增长率% | -31.27% | 57.20% | - |
二、 非经常性损益项目及金额
单位：元
| 项目 | 金额 | | 非流动性资产处置损益，包括已计提资产减值准备的
冲销部分 | -22,802.92 | | 计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密
切相关、符合国家政策规定、按照确定的标准享有、
对公司损益产生持续影响的政府补助除外 | 133,710.43 | | 委托他人投资或管理资产的损益 | 18,805.48 | | 除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，
非金融企业持有金融资产和金融负债产生的公允价值
变动损益以及处置金融资产和金融负债产生的损益 | 50,686.50 | | 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 | -1,576.95 | | 非经常性损益合计 | 178,822.54 | | 减：所得税影响数 | 26,823.38 | | 少数股东权益影响额（税后） | | | 非经常性损益净额 | 151,999.16 |
三、 补充财务指标
□适用 √不适用
四、 会计政策变更、会计估计变更或重大差错更正等情况
（一） 会计数据追溯调整或重述情况
□会计政策变更 □会计差错更正 □其他原因 √不适用
（二） 会计政策、会计估计变更或重大会计差错更正的原因及影响 □适用 √不适用
五、 境内外会计准则下会计数据差异
□适用 √不适用
六、 业务概要
商业模式报告期内变化情况：
| (一) 主营业务情况
公司主营业务为铝合金冷凝式热交换器的研发、生产和销售。公司始终秉承客户至上的宗旨，以
提供高品质的专业产品为使命，努力将公司塑造成为具有国际水准的热交换器专业供应商。
冷凝式热交换器为全预混冷凝式燃气壁挂炉的核心部件，通过冷凝技术吸收天然气燃烧产生的高
温烟气，并回收利用烟气中水蒸气液化的潜热，加热系统内冷水，供应暖气及恒温热水。公司自成立
以来，坚持致力于铝合金冷凝式热交换器的生产制造，凭借丰富的铝合金砂铸经验及先进的制砂制芯、
高效全自动清砂、渗漏气密性精密检测、内水道图像质控等生产工艺，为下游知名燃气壁挂炉品牌厂
商提供冷凝式热交换器的专业配套。
(二) 经营模式
1、盈利模式
公司主要产品为铝合金冷凝式热交换器，按应用领域可以分为家用铝合金冷凝式热交换器及商用
铝合金冷凝式热交换器。此外，公司还对外销售少量的中间产品覆膜砂。公司主要通过向下游燃气壁 | | 挂炉制造企业销售核心部件产品铝合金冷凝式热交换器实现收入和利润。
2、采购模式
公司原材料包括合金铝锭、砂子、树脂、焊丝及其他，合金铝锭为生产铝合金冷凝式热交换器的
主要原材料，焊丝为热交换器焊接材料，砂子、树脂为生产覆膜砂的原材料，其他材料包括五金备件、
添加剂、辅料等。公司实行采购部门集中采购的管理模式，配供部负责公司原材料、生产工具等物资
的采购以及供应商开发、管理工作。
针对常规用量大的原材料，由采购部门根据销售情况、生产计划及库存情况计算物料需求并制定
相应的采购计划；其他生产用辅料等需要备库的物料，由配供部根据物料使用历史数据建立安全库存。
合金铝锭为公司主要原材料，公司根据客户提出的产品参数，依照欧洲标准，向国内原材料供应
商采购添加其他元素的合金铝锭。公司采购的合金铝锭主要成分为铝、镁、硅，可以满足产品导热性、
抗疲劳性、耐腐蚀性等要求。纯铝是具有期货价格的大宗商品，价格透明，且具有波动性。公司参考
行业惯例，对合金铝锭材料与供应商的采购价格执行“长江有色金属网纯铝（A00铝）现货价格的周
均价+加工费（包含硅、镁等微量元素价格）”的采购定价模式，采购周期以周为单位。报告期内，公
司合金铝锭采购价格的波动主要受订单日纯铝价格的影响。
为了规避铝材价格大幅波动的风险，公司制定了《期货套期保值管理制度》，在期货市场择机对
铝材进行套期保值。铝期货套期保值数量根据预测产品年用铝量确定，根据实际情况进行调整。
3、生产模式
公司的铝合金冷凝式热交换器产品内部结构复杂、精密，是冷凝式燃气壁挂炉的核心部件。产品
的生产工艺同时需要匹配产品设计，公司需要在生产前与客户进行多次沟通，确定最终产品方案，如
果涉及到产品升级或新产品型号发布，公司需按照客户参数指标设计模具，因此每款产品具有定制化
特点。
在具体生产订单计划安排方面，分为两种情况：①对于客户需求量较大的成熟产品，如家用冷凝
式热交换器 DHE-G系列型号，客户与公司每年召开一次年度会议，对下一年度做整体需求计划，生
产部门再按照年度计划进行排产；②对于客户需求相对较少的系列产品，公司采取“以销定产”的生
产模式，生产部门根据销售部与客户的定期沟通情况制定生产计划，接到客户采购需求后，适当调整
原定的生产计划并组织具体生产。
4、销售模式
报告期内，公司采取直销的销售模式。作为铝合金冷凝式热交换器的专业生产厂商，公司客户主
要为境外知名品牌厂商。公司产品为全预混冷凝式燃气壁挂炉的核心部件，由于涉及天然气使用及高
温燃烧，欧洲国家对燃气壁挂炉质量监管较为严格，产品的安全性和寿命须满足欧洲标准，因此燃气
壁挂炉厂商会对供应商进行质量管理制度、生产及检测设备、财务状况以及仓储物流能力等多方面的
考核认证，审核通过后才能进入其合格供应商清单。
公司直销模式运行方式如下：公司设立销售部负责新客户开发以及现有客户维护、客户需求沟通、
交付排期磋商等工作。报告期内，美兰德（Mainland）作为公司在英国的销售平台，承担与公司第一
大客户的部分日常需求沟通、订单接收、收取货款等销售辅助工作。公司与其他客户的交易未通过美
兰德（Mainland）开展，均直接实施。
报告期内，对于国外销售的产品，公司采用 FOB或 CIF的贸易模式，以产品发运后，办理完毕出
口清关手续并取得报关单，安排货运公司将产品装运后取得提单时确认产品销售收入。对于销售采用
寄售模式的，公司先发货至第三方物流仓库，客户根据实际需求领用后确认收入。
报告期内，公司维持销售渠道稳定性的主要措施及实施效果如下：
（1）重视产品品质，持续提升工艺
优质的产品质量是公司维护与客户合作关系的最重要因素。公司产品铝合金冷凝式热交换器为全
预混冷凝式燃气壁挂炉的核心部件，产品构造复杂、技术工艺难度较大。公司始终把产品质量放在首
位，不断加大对产品质量及生产工艺的技术及资金投入，经过多年的积累形成了丰富的技术工艺储备， | | 并先后引进一系列自动化生产设备及高精度检测设备，保证产品品质。报告期内，公司向客户交付的
产品从未发生重大质量事故或质量纠纷。
（2）坚持技术创新，参与客户同步开发
公司始终坚持技术创新，具备参与客户新产品同步开发的技术实力。为适应市场需求变化、缩短
产品上市周期，公司通常会参与客户新产品的同步开发，提出合理化建议和方案，增强客户粘性，为
公司维持销售渠道稳定性提供有力保障。
（3）积极维护现有客户，全力拓展潜在客户
公司积极与客户保持密切联系，除与客户保持日常沟通交流外，国外客户亦会不定期前往公司生
产经营场所，对产品质量、生产设施、工艺流程等方面进行考核，并对未来采购计划与公司深入交流。
在与现有客户继续保持有效沟通和稳定合作的基础上，公司亦积极开拓国内外市场。公司实际控制人
杨杰、杨俊和其他高级管理人员通过客户拜访、参加展会等方式，不断发掘、接触潜在新客户。
5、研发模式
公司为国内铝合金冷凝式热交换器铸造行业的先行者，高效能换热器省级高新技术企业研究开发
中心。公司坚持以自主研发为主的研发模式，已建立稳定的研发团队和完备的研发体系，持续推进技
术储备与产品创新。
公司根据市场需求，结合自身技术优势、客户特点，自主选择产品研发方向。产品研发流程分为
项目立项、产品设计、产品验证、产品试产和量产阶段。
报告期内，公司主营业务经营模式未发生重大变化。 |
报告期内核心竞争力变化情况：
□适用 √不适用
专精特新等认定情况
√适用 □不适用
| “专精特新”认定 | □国家级 √省（市）级 | | “高新技术企业”认定 | √是 |
七、 经营情况回顾
（一） 经营计划
报告期内，公司持续根据下游客户的需求提供定制化的产品设计及制造服务，在巩固目前市场份
额的同时，积极与铝合金冷凝式热交换器领域其他知名客户开展交流和商务接洽，持续在热交换器领
域对全球重要客户进行拓展。针对国内冷凝式燃气壁挂炉热交换器市场，公司正在持续开拓相关客户，
并积极配合现有客户在中国市场的布局。
在汽车零部件业务领域，公司已向部分知名客户出具报价信息，在薄壁、高精度、内腔复杂的汽
车铝铸零部件领域开展合作；在军工零部件业务领域，公司已经完成了大尺寸薄壁全铝燃料箱的开发
和送样；在医疗设备零部件领域，公司已与目标客户完成报价和送样，并持续保持商务沟通，期待进
一步合作。
（二） 行业情况
| 公司主要产品为铝合金冷凝式热交换器。冷凝式热交换器为全预混冷凝式燃气壁挂炉的核心部件
之一，是将天然气燃烧产生的热量传递至供暖回水及生活用水的部件。按应用领域，铝合金冷凝式热
交换器可以分为家用铝合金冷凝式热交换器及商用铝合金冷凝式热交换器。报告期内，公司以生产销
售家用铝合金冷凝式热交换器为主。
全预混冷凝式燃气壁挂炉行业具有稳定的欧洲市场和发展潜力巨大的国内市场。
（1）欧洲燃气壁挂炉行业整体发展成熟，冷凝式燃气壁挂炉已在主要欧洲国家大规模普及应用 | | 冷凝式燃气壁挂炉市场的增量需求主要来自替换原有非冷凝式燃气壁挂炉形成的销量、新增建筑
带动冷凝式燃气壁挂炉销量以及冷凝式燃气壁挂炉存量替换。由于非冷凝式燃气壁挂炉已无法满足能
耗、污染物排放等方面要求，非冷凝式燃气壁挂炉置换市场以及欧洲地区的新增建筑对冷凝式燃气壁
挂炉需求较大；在存量替换市场方面，冷凝式燃气壁挂炉作为白色家电，具有消费属性，由于使用寿
命限制及产品不断升级换代，存量替换市场需求持续存在。
根据欧洲委员会（European Commission）发布的 2021年生态设计影响力会计年度报告（Ecodesign
Impact Accounting Annual Report 2021），2020年，欧盟 27国供热锅炉市场存量为 10,293.90万台，其
中，冷凝式燃气壁挂炉存量为 5,111.70万台，市场占有率为 49.66%；随着冷凝技术的不断渗透，预计
2025年冷凝式燃气壁挂炉存量将达到 6,491.70万台，年化平均复合增长率为 4.90%，市场占有率将攀
升至 62.52%，如下图所示：
数据来源：Ecodesign Impact Accounting Annual Report 2021
欧洲冷凝式燃气壁挂炉市场需求持续稳定增长，公司产品冷凝式热交换器为全预混冷凝式燃气壁
挂炉的核心部件，不存在市场空间较小、业绩增长持续性较弱的风险。
（2）国内家用燃气壁挂炉最新标准已正式实施，未来有望在国家层面大力推动节能、环保的冷凝
式家用燃气壁挂炉的普及
2009年，欧盟颁布了在环保减排方面具有里程碑意义的欧盟生态设计指令（European Ecodesign
Directive, Directive 2009/125/EC），建立了针对在欧盟地区销售的耗能产品的强制性环保标准框架；在
此框架下，欧盟颁布了对燃气壁挂炉行业具有重大影响的委员会委托条例 2013年第 813号
（Commission Delegated Regulation (EU) No 813/2013），对家用燃气壁挂炉及商用燃气锅炉的热效率、
氮氧化物排放量做出严格限制，并于 2015年起正式生效。欧盟不断加速非冷凝式燃气壁挂炉的淘汰
进程，推动燃气壁挂炉行业向更加节能环保的全预混冷凝式燃气壁挂炉迭代。
欧盟颁布的指令对欧盟国家的燃气锅炉提出了非常高的能效要求，强制规定将冷凝技术应用于几
乎所有类型的建筑，只允许安装采用低氮排放、冷凝技术的锅炉。2016年以来，欧盟国家非冷凝式的
燃气锅炉市场份额显著下降。英国以及欧盟地区已完成从传统锅炉到冷凝式锅炉的产业转换，每年冷
凝式燃气壁挂炉的需求量稳定增长。
国内家用燃气壁挂炉最新标准 GB25034-2020于 2020年 10月 11日正式发布，并于 2021年 11月
1日正式实施。相较于旧标准，新标准对家用燃气壁挂炉的热效率做出了更加细化的规定，将最低热
效率标准由 84%提升至在额定热负荷 80℃/60℃状态（出水温度 80℃、回水温度 60℃）下，非冷凝炉
的 89%以及冷凝炉的 92%，并单独添加了冷凝炉适用的额定热负荷 50℃/30℃（出水温度 50℃、回水
温度 30℃，该运行状态仅能由效率更高的冷凝炉达到）状态下的 99%。同时，新标准将氮氧化物排放
分级标准中第五级标准（最高级）由不高于 70mg/kw·h进一步降低至不高于 62mg/kw·h。
冷凝式家用燃气壁挂炉氮氧化物排放低，节能环保，符合社会发展需求，是燃气采暖热水炉产品
未来的发展方向。GB25034-2020标准的颁布对未来国内冷凝式家用燃气壁挂炉的销售具有重要意义。
（3）国内商用燃气锅炉市场由于国家对氮氧化物排放标准的要求提升，具有良好的市场发展前景 | | 2014年 5月，《锅炉大气污染物排放标准》（GB13271-2014）发布，对全国新增及在用锅炉实行
严格的排放控制。随后，部分省市政府部门积极响应中央政府关于控制锅炉污染物排放、防治大气污
染的要求，陆续出台相关地方标准，将锅炉污染物排放标准进一步提高，其中以北京、郑州等地最为
严格。例如，北京、郑州等地的新建锅炉均需满足氮氧化物排放量低于 30mg/m3的排放标准；其他省
市亦将排放标准设置在 50mg/m3~150mg/m3。而采用全预混燃烧方式的冷凝锅炉，一般氮氧化物排放
量在 30mg/m3以下或更低，低氮环保的性能突出。全预混冷凝式技术为商用燃气锅炉“低氮改造”的主
要技术路线之一，能够稳定地实现较低氮氧化物排放，具有良好的市场发展前景。
综上，欧洲燃气壁挂炉行业整体发展成熟，冷凝式燃气壁挂炉已在主要欧洲国家大规模普及应用。国
内燃气壁挂炉新标准的实施、国家对商用燃气锅炉氮氧化物排放标准的要求提升，有望推动冷凝技术
在国内家用及商用市场的推广应用。 |
（三） 财务分析
1、 资产负债结构分析
单位：元
| 项目 | 本期期末 | | 上年期末 | | 变动比例% | | | 金额 | 占总资产的
比重% | 金额 | 占总资产的
比重% | | | 货币资金 | 290,791,729.05 | 53.96% | 362,526,579.66 | 61.93% | -19.79% | | 应收票据 | | | | | | | 应收账款 | 37,585,840.69 | 6.97% | 54,011,968.14 | 9.23% | -30.41% | | 存货 | 38,748,885.40 | 7.19% | 36,022,657.00 | 6.15% | 7.57% | | 投资性房地产 | | | | | | | 长期股权投资 | | | | | | | 固定资产 | 94,705,760.11 | 17.57% | 99,758,228.93 | 17.04% | -5.06% | | 在建工程 | 2,097,294.75 | 0.39% | 2,123,205.67 | 0.36% | -1.22% | | 无形资产 | 16,263,314.95 | 3.02% | 16,494,450.49 | 2.82% | -1.40% | | 商誉 | | | | | | | 短期借款 | | | | | | | 长期借款 | | | | | | | 交易性金融资产 | 20,050,686.50 | 3.72% | | 0.00% | | | 其他债权投资 | 24,018,805.48 | 4.46% | | 0.00% | | | 使用权资产 | 53,699.83 | 0.01% | 134,249.77 | 0.02% | -60.00% | | 长期待摊费用 | 822,968.86 | 0.15% | 340,557.29 | 0.06% | 141.65% | | 应付票据 | 10,055,426.00 | 1.87% | 5,552,072.00 | 0.95% | 81.11% | | 应付账款 | 6,415,752.60 | 1.19% | 9,927,031.97 | 1.70% | -35.37% | | 应付职工薪酬 | 3,652,964.18 | 0.68% | 6,757,178.45 | 1.15% | -45.94% | | 应交税费 | 1,442,804.48 | 0.27% | 7,776,249.67 | 1.33% | -81.45% | | 其他应付款 | 19,032.44 | 0.00% | 242,870.52 | 0.04% | -92.16% |
资产负债项目重大变动原因：
| 30.41%
应收账款：报告期末，应收账款较上年末下降 ，主要系报告期内客户已回款；
交易性金融资产：报告期末，交易性金融资产为20,050,686.50元，主要系报告期内公司购买的财
通证券的本金保障型浮动收益凭证未到期所致；
其他债权投资：报告期末，其他债权投资为24,018,805.48元，主要系报告期内公司购买的上海浦
东发展银行的可转让大额存单未到期所致；
60.00%
使用权资产：报告期末，使用权资产较上年末下降 ，主要系正常计提折旧导致余额减少所
致；
长期待摊费用：报告期末，长期待摊费用较上年末增长141.65%，主要系报告期内新增长期待摊项
目：办公楼及厂区围墙维修工程、环境综合整治提升咨询和厂区门牌装修工程所致； | | 81.11%
应付票据：报告期末，应付票据较上年末增长 ，主要系报告期内新增的铝锭供应商开具银
行承兑进行采购款项结算所致；
35.37%
应付账款：报告期末，应付账款较上年末下降 ，主要系应付供应商货款减少，报告期内新
增的铝锭供应商开具银行承兑进行采购款项结算所致；
应付职工薪酬：报告期末，应付职工薪酬较上年末下降45.94%，主要系上年末计提的年终奖金在
本报告期已支付所致；
应交税费：报告期末，应交税费较上年末下降81.45%，主要系上年末计提的税费在本报告期已支
付所致；
92.16%
其他应付款：报告期末，其他应付款较上年末下降 ，主要系上年末的应付报销款在本报告
期已支付所致。 |
2、 营业情况分析
（1） 利润构成
单位：元
| 项目 | 本期 | | 上年同期 | | 本期与上年同期
金额变动比例% | | | 金额 | 占营业收入
的比重% | 金额 | 占营业收入
的比重% | | | 营业收入 | 71,209,146.21 | - | 88,029,010.62 | - | -19.11% | | 营业成本 | 42,777,329.01 | 60.07% | 50,161,359.09 | 56.98% | -14.72% | | 毛利率 | 39.93% | - | 43.02% | - | - | | 销售费用 | 1,653,944.69 | 2.32% | 1,129,788.25 | 1.28% | 46.39% | | 管理费用 | 6,462,854.90 | 9.08% | 6,555,557.67 | 7.45% | -1.41% | | 研发费用 | 3,688,660.80 | 5.18% | 3,721,661.31 | 4.23% | -0.89% | | 财务费用 | -3,588,651.43 | -5.04% | -2,080,509.46 | -2.36% | -72.49% | | 信用减值损失 | 800,041.71 | 1.12% | 510,707.84 | 0.58% | -56.65% | | 资产减值损失 | | | | | | | 其他收益 | 341,469.20 | 0.48% | 447,833.73 | 0.51% | -23.75% | | 投资收益 | 18,805.48 | 0.03% | -2,810.50 | 0.00% | 769.12% | | 公允价值变动
收益 | 50,686.50 | 0.07% | | | | | 资产处置收益 | | | | | | | 汇兑收益 | | | | | | | 营业利润 | 20,635,752.40 | 28.98% | 29,091,370.98 | 33.05% | -29.07% | | 营业外收入 | 228.25 | 0.00% | 1,139,919.80 | 1.29% | -99.98% | | 营业外支出 | 24,608.12 | 0.03% | 18,029.14 | 0.02% | 36.49% | | 净利润 | 18,037,035.47 | - | 26,243,297.14 | - | -31.27% |
项目重大变动原因：
| 销售费用：报告期内，销售费用较上年同比增长46.39%，主要系报告期内寄售模式下海外仓储费
增加所致；
财务费用：报告期内，财务费用较上年同比下降72.49%，主要系报告期内存款利息收入增加所致；
信用减值损失：报告期内，信用减值损失较上年同比下降56.65%，主要系报告期内客户已回款，
报告期末应收账款减少所致；
投资收益：报告期内，投资收益较上年同比增长769.12%，主要系报告期内公司购买的上海浦东发
展银行的可转让大额存单划分为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产，所计提的未
到期可收取利息增加其他债权投资账面价值，并计入投资收益所致；
公允价值变动收益：报告期内，公允价值变动收益为50,686.50元，主要系报告期内公司购买的财
通证券的本金保障型浮动收益凭证划分为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，报告期
末以公允价值计量所致；
99.98%
营业外收入：报告期内，营业外收入较上年同比下降 ，主要系报告期内政府补助减少所致； | | 36.49%
营业外支出：报告期内，营业外支出较上年同比增长 ，主要系报告期内固定资产报废损失
增加所致。 |
（2） 收入构成
单位：元
| 项目 | 本期金额 | 上期金额 | 变动比例% | | 主营业务收入 | 70,938,282.09 | 87,848,300.01 | -19.25% | | 其他业务收入 | 270,864.12 | 180,710.61 | 49.89% | | 主营业务成本 | 42,587,257.69 | 50,017,667.11 | -14.86% | | 其他业务成本 | 190,071.32 | 143,691.98 | 32.28% |
按产品分类分析：
单位：元
| 类别/项目 | 营业收入 | 营业成本 | 毛利率% | 营业收入比
上年同期
增减% | 营业成本
比上年同
期增减% | 毛利率比上
年同期增减 | | 家用热交换器 | 60,435,193.75 | 35,407,582.65 | 41.41% | -20.46% | -20.14% | 减少 0.24个
百分点 | | 商用热交换器 | 10,493,530.82 | 7,174,823.68 | 31.63% | -0.04% | 49.56% | 减少 22.67个
百分点 | | 覆膜砂及砂芯 | 9,557.52 | 4,851.36 | 49.24% | -99.30% | -99.45% | 增加 13.82个
百分点 | | 其他业务 | 270,864.12 | 190,071.32 | 29.83% | 49.89% | 32.28% | 增加 9.34个
百分点 | | 合计 | 71,209,146.21 | 42,777,329.01 | - | - | - | - |
按区域分类分析：
单位：元
| 类别/项目 | 营业收入 | 营业成本 | 毛利率% | 营业收入比
上年同期
增减% | 营业成本比
上年同期
增减% | 毛利率比上
年同期增减 | | 境内 | 1,552,667.52 | 1,970,375.99 | -26.90% | -39.80% | -3.74% | 减少 47.53个
百分点 | | 境外 | 69,656,478.69 | 40,806,953.02 | 41.42% | -18.48% | -15.19% | 减少 2.27个
百分点 | | 合计 | 71,209,146.21 | 42,777,329.01 | - | - | - | - |
收入构成变动的原因：
按产品分类分析：
商用热交换器的营业成本较上年同期变动较为明显，主要系公司 CHE-S系列产品订单目前仍处
于逐步放量的过程中，固定成本较高，毛利率较低，拉低商用热交换器整体毛利率所致；
覆膜砂及砂芯的营业收入和营业成本较上年同期变动较为明显，主要系 2024年 1-6月公司只对
外销售少量覆膜砂，而 2023年 1-6月公司还同时向华人运通供应覆膜砂砂芯产品所致；
其他业务的营业收入和营业成本较上年同期的变动主要系产品种类的构成不同，本期其他业务的
构成中存在部分模具收入。
按区域分类分析：
境内业务的营业收入和营业成本较上年同期的变动主要系境内客户的变动，产品种类的构成不同
导致的毛利率差异。
3、 现金流量状况
单位：元
| 项目 | 本期金额 | 上期金额 | 变动比例% | | 经营活动产生的现金流量净额 | 28,812,170.45 | 41,784,821.28 | -31.05% | | 投资活动产生的现金流量净额 | -45,055,841.50 | -14,651,938.04 | -207.51% | | 筹资活动产生的现金流量净额 | -55,850,000.00 | -200,000.00 | -27825.00% |
现金流量分析：
经营活动产生的现金流量净额：报告期内，经营活动产生的现金流量净额较上年同比下降 31.05%，
主要系报告期内公司主要原材料合金铝锭的采购价格上涨，期货保证金存取的变动和子公司美兰德
（Mainland）进口增值税缴纳政策由进口环节变为销售环节缴纳所致；
投资活动产生的现金流量净额：报告期内，投资活动产生的现金流量净额较上年同比下降
207.51%，主要系本期支付财通证券的本金保障型浮动收益凭证 20,000,000.00元和上海浦东发展银行
的可转让大额存单 24,000,000.00元所致；
筹资活动产生的现金流量净额：报告期内，筹资活动产生的现金流量净额较上年同比下降
27825.00%，主要系本期分红事项所致。
4、 理财产品投资情况
√适用 □不适用
单位：元
| 理财产品类型 | 资金来源 | 发生额 | 未到期余额 | 逾期未收
回金额 | 预期无法收回本金或存
在其他可能导致减值的
情形对公司的影响说明 | | 银行存款产品 | 部分闲置
募集资金 | 170,000,000.00 | 170,000,000.00 | 0.00 | 不存在 | | 本金保障型浮
动收益凭证 | 部分闲置
募集资金 | 20,000,000.00 | 20,000,000.00 | 0.00 | 不存在 | | 银行存款产品 | 部分闲置
自有资金 | 24,000,000.00 | 24,000,000.00 | 0.00 | 不存在 | | 合计 | - | 214,000,000.00 | 214,000,000.00 | 0.00 | - |
单项金额重大的委托理财，或安全性较低、流动性较差的高风险委托理财 □适用 √不适用
八、 主要控股参股公司分析
（一） 主要控股子公司、参股公司经营情况
√适用 □不适用
单位：元
| 公司名称 | 公司类
型 | 主要业
务 | 注册
资本 | 总资产 | 净资产 | 营业收入 | 净利润 | | 美兰德
（Mainland） | 控股子
公司 | 负责公
司铝合
金冷凝
式热交
换器产
品对境
外客户 | 200.00
英镑 | 75,934,882.99 | 17,199,743.16 | 2,083,679.54 | 1,987,786.58 | | | | 的销售 | | | | | |
注：上表中注册资本货币为英镑。
主要参股公司业务分析
□适用 √不适用
（二） 报告期内取得和处置子公司的情况
□适用 √不适用
合并财务报表的合并范围是否发生变化
□是 √否
九、 公司控制的结构化主体情况
□适用 √不适用
十、 对关键审计事项的说明
□适用 √不适用
十一、 企业社会责任
（一） 脱贫成果巩固和乡村振兴社会责任履行情况
□适用 √不适用
（二） 其他社会责任履行情况
√适用 □不适用
报告期内，公司遵守环保法规，重视资源利用率，注重履行企业环境保护的职责，始终将环境保
护作为企业可持续发展战略的重要内容。公司尊重员工的权益，始终坚持以人为本，注重员工发展，
提供良好的工作环境和待遇，把加快企业发展与实现员工自身价值融为一体。公益事业是企业的重要
社会责任，公司在进步的路上不忘初心及对社会的感恩，热心支持各项教育慈善公益事业、积极参与
助残就业。
（三） 环境保护相关的情况
□适用 √不适用
十二、 报告期内未盈利或存在累计未弥补亏损的情况
□适用 √不适用
十三、 对 2024年 1-9 月经营业绩的预计
□适用 √不适用
十四、 公司面临的风险和应对措施
| 重大风险事项名称 | 公司面临的风险和应对措施 | | 客户集中度较高的风险 | 重大风险事项描述:报告期内，公司对第一大客户存在依赖性，
但不构成重大不利影响。公司与第一大客户已经形成相对稳
定、长期互信的合作关系,公司不存在对单一客户的重大依赖。
若未来公司与第一大客户的合作发生变化，或第一大客户的经
营状况发生变化，从而降低对公司产品的采购，将可能对公司
的盈利能力与业务发展造成重大不利影响。 | | | 应对措施:公司具备持续开拓新客户的能力，在与现有客户保
持密切合作的同时，将长期致力于优化客户结构，积极开拓新
客户。 | | 原材料价格波动的风险 | 重大风险事项描述:合金铝锭为公司铝合金冷凝式热交换器产
品的主要原材料,报告期内公司合金铝锭采购金额占原材料采
购总额的比例较高，其价格波动直接影响公司产品的生产成
本。若未来受市场供需关系变化、铝材料生产成本、金融市场
波动及相关国家的政策因素的影响，导致合金铝锭材料市场价
格出现大幅波动，将对公司的经营业绩产生不利影响。
应对措施:为减小原材料市场价格给公司经营业绩带来的不确
定性和风险，公司按照行业惯例择机通过期货开展铝期货套期
保值操作。 | | 欧洲经济放缓，导致的投资和需求放
缓的风险 | 重大风险事项描述:公司销售收入主要来源于欧洲市场。如果
欧洲经济环境发生重大不利变化、经济步入下行周期等无法预
知的因素或其他不可抗力而导致下游终端市场需求发生显著
变化，则可能对公司经营业绩造成不利影响。
应对措施:公司实时关注欧洲经济形势，并继续加大新产品、
新技术的研发力度，加强内部控制与成本管理，不断完善治理
结构，以应对需求放缓带来的影响。同时根据实际情况努力挖
掘欧洲以外的业绩增长点。 | | 本期重大风险是否发生重大变化： | 本期重大风险未发生重大变化 |
第四节 重大事件
一、 重大事件索引
| 事项 | 是或否 | 索引 | | 是否存在诉讼、仲裁事项 | √是 □否 | 四.二.（一） | | 是否存在对外担保事项 | □是 √否 | | | 是否对外提供借款 | □是 √否 | | | 是否存在股东及其关联方占用或转移公司资金、资产及其他
资源的情况 | □是 √否 | | | 是否存在重大关联交易事项 | □是 √否 | | | 是否存在经股东会审议通过的收购、出售资产、对外投资、
以及报告期内发生的企业合并事项 | □是 √否 | | | 是否存在股权激励计划、员工持股计划或其他员工激励措施 | □是 √否 | | | 是否存在股份回购事项 | □是 √否 | | | 是否存在已披露的承诺事项 | √是 □否 | 四.二.（三） | | 是否存在资产被查封、扣押、冻结或者被抵押、质押的情况 | √是 □否 | 四.二.（四） | | 是否存在被调查处罚的事项 | □是 √否 | | | 是否存在失信情况 | □是 √否 | | | 是否存在应当披露的重大合同 | □是 √否 | | | 是否存在应当披露的其他重大事项 | □是 √否 | | | 是否存在自愿披露的其他事项 | □是 √否 | |
二、 重大事件详情
（一） 诉讼、仲裁事项
本报告期公司无重大诉讼、仲裁事项
1、 报告期内发生的诉讼、仲裁事项
√适用 □不适用
单位：元
| 性质 | 累计金额 | | 合计 | 占期末净资产比
例% | | | 作为原告/申请人 | 作为被告/被申请人 | | | | 诉讼或仲裁 | 846,499.55 | | 846,499.55 | 0.16% |
2、 报告期内未结案的重大诉讼、仲裁事项
□适用 √不适用
3、 报告期内结案的重大诉讼、仲裁事项
□适用 √不适用
（二） 股东及其关联方占用或转移公司资金、资产及其他资源的情况 本报告期公司无股东及其关联方占用或转移公司资金、资产及其他资源的情况
（三） 承诺事项的履行情况
公司是否新增承诺事项
□适用 √不适用
承诺事项详细情况：
| 报告期内公司无新增承诺事项，公司存在已披露的承诺事项均在正常履行中，内容详见公司于
2023年 10月 25日在北京证券交易所信息披露平台（https://www.bse.cn/）披露的《招股说明书》，重
大事项提示部分。 | | 截至报告披露日，上述承诺均不存在超期未履行完毕的情形；承诺人均正常履行上述承诺，不存
在违反承诺的情形。 |
（四） 被查封、扣押、冻结或者被抵押、质押的资产情况
单位：元
| 资产名称 | 资产类别 | 权利受
限类型 | 账面价值 | 占总资产的
比例% | 发生原因 | | 货币资金 | 流动资产 | 冻结 | 2,114,205.80 | 0.39% | 银行承兑汇票保证金 | | 固定资产 | 非流动资产 | 抵押 | 1,584,457.03 | 0.29% | 用于融资抵押 | | 无形资产 | 非流动资产 | 抵押 | 2,243,547.48 | 0.42% | 用于融资抵押 | | 总计 | - | - | 5,942,210.31 | 1.10% | - |
资产权利受限事项对公司的影响：
上述资产权利受限事项对公司生产经营不存在重大影响。
第五节 股份变动和融资
一、 普通股股本情况
（一） 普通股股本结构
单位：股
|
