[中报]晟楠科技(837006):2024年半年度报告

时间：2024年08月29日 00:19:25 中财网

原标题:晟楠科技:2024年半年度报告

股票代码：837006 股票简称：晟楠科技 公告编号：2024-070
股票代码：837006 股票简称：晟楠科技 公告编号：2024-070
江苏晟楠电子科技股份有限公司 Jiangsu Shengnan Electronic Technology Co.,Ltd

江苏晟楠电子科技股份有限公司 微信公众号 2024
公司半年度大事记
2024年3月，公司被中国企业文化研究会授予“企业文化学习基地”

报告期内，公司新增发明专利“一种用于飞机的电磁阻尼器”一项。


报告期内，公司在江苏省南京市新设全资子公司南京市晟楠新动力科技有 限公司。





目 录
第一节 重要提示、目录和释义 .............................................................................................4
第二节 公司概况 ....................................................................................................................6
第三节 会计数据和经营情况 .................................................................................................8
第四节 重大事件 .................................................................................................................. 24
第五节 股份变动和融资 ....................................................................................................... 27
第六节 董事、监事、高级管理人员及核心员工变动情况 ................................................. 31
第七节 财务会计报告 ........................................................................................................... 34
第八节 备查文件目录 ......................................................................................................... 124


第一节重要提示、目录和释义
董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

公司负责人叶学俊、主管会计工作负责人王红兵及会计机构负责人（会计主管人员）王红兵保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。

本半年度报告未经会计师事务所审计。本半年度报告涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应当对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。

事项	是或否
是否存在董事、监事、高级管理人员对半年度报告内容存在异议或无法保证其真实、 准确、完整	□是 √否
是否存在未出席董事会审议半年度报告的董事	□是 √否
是否存在未按要求披露的事项	√是 □否
是否审计	□是 √否

1、 未按要求披露的事项及原因
公司主要从事航空装备制造、军用电源领域相关产品的研发、生产和销售。公司已经取得了相关 军品承制所需的必要资质，包括《武器装备科研生产单位二级保密资格证书》《武器装备科研生产许可 证》《装备承制单位资格证书》和《国军标质量管理体系认证证书》。 根据《军工企业对外融资特殊财务信息披露管理暂行办法》的要求，公司信息披露按照《北京证 券交易所上市公司业务办理指南第7号——信息披露业务办理》的要求进行信息披露。根据《军工企 业对外融资特殊财务信息披露管理暂行办法》第十五条的规定，公司采用代称、打包或者汇总等方式 对应披露的财务信息进行了脱密处理。


【重大风险提示】

1.是否存在退市风险
□是 √否

2.公司在本报告“第三节 会计数据和经营情况”之“十四、公司面临的风险和应对措施” 部分分析了公司的重大风险因素, 请投资者注意阅读。




释义

释义项目		释义
晟楠科技、公司、股份公司、本公司	指	江苏晟楠电子科技股份有限公司
上海航联	指	上海航联电子科技有限公司
江苏高材	指	江苏高材智业研究院有限公司
中国证监会	指	中国证券监督管理委员会
北交所	指	北京证券交易所
《公司法》	指	《中华人民共和国公司法》
《证券法》	指	《中华人民共和国证券法》
《公司章程》	指	最近一次经公司股东会审议通过的现行有效的章程
广发证券、保荐机构	指	广发证券股份有限公司
股东会	指	江苏晟楠电子科技股份有限公司股东会
董事会	指	江苏晟楠电子科技股份有限公司董事会
监事会	指	江苏晟楠电子科技股份有限公司监事会
三会	指	股东会、董事会、监事会
元、万元	指	人民币元、人民币万元
报告期、本期	指	2024年1月1日至2024年6月30日
报告期初、报告期末	指	2024年1月1日、2024年6月30日
报告披露日	指	2024年8月29日

第二节公司概况
一、基本信息

证券简称	晟楠科技
证券代码	837006
公司中文全称	江苏晟楠电子科技股份有限公司
英文名称及缩写	Jiangsu Shengnan Electronic Technology Co.,Ltd
	Shengnan Technology
法定代表人	叶学俊

二、联系方式

董事会秘书姓名	张鑫焱
联系地址	江苏省泰兴市城东高新技术产业园区科创路1号
电话	0523-80721907
传真	0523-87999128
董秘邮箱	[email protected]
公司网址	www.jssndz.com
办公地址	江苏省泰兴市城东高新技术产业园区科创路1号
邮政编码	225400
公司邮箱	[email protected]

三、信息披露及备置地点

公司中期报告	2024年半年度报告
公司披露中期报告的证券交易所 网站	www.bse.cn
公司披露中期报告的媒体名称及网 址	中国证券报www.cs.com.cn
公司中期报告备置地	江苏晟楠电子科技股份有限公司董事会秘书办公室（江苏省泰 兴市城东高新技术产业园区科创路1号）

四、企业信息

公司股票上市交易所	北京证券交易所
上市时间	2023年5月18日
行业分类	C制造业-C37电气机械和器材制造业-C374航空、航天器及设 备制造-C3743航空、航天相关设备制造
主要产品与服务项目	航空机械类及电源类产品
普通股总股本（股）	90,287,200
优先股总股本（股）	0
控股股东	控股股东为（叶学俊）
实际控制人及其一致行动人	实际控制人为（叶学俊、苏梅、叶楠），一致行动人为泰兴市 福晟投资中心（有限合伙）

五、注册变更情况
□适用 √不适用

六、中介机构
√适用 □不适用

报告期内履行持续 督导职责的保荐机 构	名称	广发证券股份有限公司
	办公地址	广州市天河区马场路 26号广发大厦
	保荐代表人姓名	秦睿、但超
	持续督导的期间	2023年5月18日 - 2026年12月31日

七、自愿披露
□适用 √不适用
八、报告期后更新情况
□适用 √不适用

第三节会计数据和经营情况
一、主要会计数据和财务指标
（一）盈利能力
单位：元

	本期	上年同期	增减比例%
营业收入	51,256,499.21	81,688,047.60	-37.25%
毛利率%	46.74%	64.24%	-
归属于上市公司股东的净利润	8,198,979.65	30,855,644.18	-73.43%
归属于上市公司股东的扣除非经常 性损益后的净利润	5,102,546.25	30,714,350.76	-83.39%
加权平均净资产收益率%（依据归属 于上市公司股东的净利润计算）	2.24%	14.05%	-
加权平均净资产收益率%（依据归属 于上市公司股东的扣除非经常性损 益后的净利润计算）	1.39%	13.98%	-
基本每股收益	0.09	0.44	-79.55%

（二）偿债能力
单位：元

	本期期末	上年期末	增减比例%
资产总计	571,029,122.03	532,620,746.09	7.21%
负债总计	231,824,859.77	160,633,474.01	44.32%
归属于上市公司股东的净资产	339,204,262.26	369,016,193.81	-8.08%
归属于上市公司股东的每股净资产	3.74	4.09	-8.56%
资产负债率%（母公司）	40.23%	27.47%	-
资产负债率%（合并）	40.60%	30.16%	-
流动比率	1.96	2.59	-
利息保障倍数	10.53	108.78	-

（三）营运情况
单位：元

	本期	上年同期	增减比例%
经营活动产生的现金流量净额	8,830,826.39	-16,974,386.65	152.02%
应收账款周转率	0.22	0.51	-
存货周转率	0.76	0.79	-

（四）成长情况

	本期	上年同期	增减比例%
总资产增长率%	7.21%	67.78%	-
营业收入增长率%	-37.25%	15.82%	-
净利润增长率%	-73.09%	0.21%	-

二、非经常性损益项目及金额
单位：元

项目	金额
非流动性资产处置损益，包括已计提资产减值准备的 冲销部分
计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密 切相关、符合国家政策规定、按照确定的标准享有、 对公司损益产生持续影响的政府补助除外	2,633,560.00
除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外， 非金融企业持有金融资产和金融负债产生的公允价值 变动损益以及处置金融资产和金融负债产生的损益	1,145,000.00
除上述各项之外的其他营业外收入和支出	-60,068.09
其他符合非经常性损益定义的损益项目
非经常性损益合计	3,718,491.91
减：所得税影响数	647,012.89
少数股东权益影响额（税后）	-24,954.38
非经常性损益净额	3,096,433.40

三、补充财务指标
□适用 √不适用
四、会计政策变更、会计估计变更或重大差错更正等情况
（一）会计数据追溯调整或重述情况
□会计政策变更 □会计差错更正 □其他原因 √不适用
（二）会计政策、会计估计变更或重大会计差错更正的原因及影响
□适用 √不适用
五、境内外会计准则下会计数据差异
□适用 √不适用
六、业务概要
商业模式报告期内变化情况：

报告期内，公司的商业模式较上年度未发生重大变化。报告期后至报告披露日，公司的商业模式 未发生重大变化。 公司主营产品面向的对象主要是国防军工单位，拥有广阔的客户关系网络。公司立足于客户的需 求，为客户提供优质的产品和服务，保证从产品的论证、立项、方案制定、新产品试制、产品验证、 产品鉴定到最终的批量供应都能够达到客户的标准。根据客户的实际需求及自身发展规划，公司已经 形成了独立、完整和高效的研发、采购、生产和销售体系，能够提供满足客户要求的产品与服务，实 现企业价值、客户价值和员工价值的共同成长。 1、研发模式：公司的研发立足于客户的需求，主要根据军方客户的需求进行研发。公司采用以自 主研发为核心，辅以外部合作的研发模式。在自主研发方面，公司设立了研发部，按照研发产品门类 细分多个研发小组团队，参与产品市场调研、相关知识产权的收集与分析，负责产品技术性能竞争力 分析、产品设计过程成本分析、产品工艺过程设计和工艺能力分析。同时技术部还负责研发项目产品 设计方案、实施计划的进度编制，跟踪检查、监控和技术支持。在合作研发方面，公司已与哈尔滨工

业大学、南京航空航天大学及航空科研院所等多家单位建立了紧密合作关系，为公司的后续的研发提 供了有力的技术保障。 2、采购模式：公司产品多为多品种、小批量，依据与客户的合同以及研制生产计划确定采购材料 与进程。公司的采购模式主要分为两种，一种是根据军方客户的特定产品的研制需求进行的采购。由 于为军工生产企业提供原材料及零部件的供应商需经驻厂军代表审核备案，列入《合格供方名录》， 因此，为军工客户生产特定产品所需的原材料的采购必须在《合格供方名录》中选择供应商。采购价 格随着市场价格的波动而波动。 另一种是根据订单采购，公司与客户签订合同后，市场部会安排人员进行相关产品所需原材料的 采购。在这种采购模式下，公司按照国家质量标准建立了完善的质量管理体系，在采购环节，为了保 证公司在外协加工、采购供应、技术协作工作中供方的规范管理，满足产品生产和研发需要，确保公 司与供方合作中高效、可控、有序地进行，保质保量按时完成工作任务，制定了程序文件中的《采购 控制程序》和第三层作业文件中的《供方管理办法》《外包控制规定》等。 公司根据产品的研发需要以及物料市场供应的特点，每年依据《供方管理办法》，都会组织制造 部、研发部、质量管理部、市场部、财务部等部门对完成对采购、外包加工供应商的供方进行评价， 并填写《合格供方评定表》，选择合格的供应商并建立《合格供方名录》，该名录在研发中实施动态 管理，把不合格的供应商从名录中剔除；对于供方质量问题使公司遭受损失或者供货质量下降或服务 质量下降的供方，将不再列入合格供方名录。 除此之外，在研发、生产过程中，对于非《合格供方名录》以内的厂商，可由采购人员按照设计 部技术要求，在市场上寻找多家供应商作为备选采购目标对象，对备选采购目标对象进行供方评价， 通过评价的方式将选定的供应商纳入《合格供应商名录》，目前，公司与主要物料供应商建立了长期 良好的合作关系，形成了较为稳定的物料供货渠道。 3、生产模式：公司的生产分为根据订单进行生产和根据客户需求进行定制生产。根据订单式生产 的产品，主要为公司已经通过前期研发定型的产品，这部分产品已经得到军方客户的验证，进入军方 的《合格供应商名录》，当军方进行装备扩容时会向公司下订单，公司会将相关订单信息通知市场部、 制造部进行采购、生产。质量部负责产品质量检测工作。公司根据军方质量管理体系制定了《生产管 理办法》控制体系，在生产过程中生产人员严格遵照相关控制体系进行生产。 根据客户需求进行定制生产的产品，主要为根据客户的需求和技术协议，公司组织研发部、市场 部、生产部进行前期的设计开发、原材料采购、新产品的试制、产品定型以及产品的批量生产的产品。 在产品生产过程中设计部提供相关技术文件、产品的设计开发、产品的试制、定型并负责技术指导； 市场部负责原材料的采购，制造部负责组织相关人员进行生产，质量部负责产品质量检测工作。公司 生产过程严格按照 GJB9001C-2017 质量管理体系要求执行，根据人、机、料、费等多方面进行质量监 控。 除此之外，公司在生产过程中对于非核心环节的生产也会委托外协进行加工，公司也制定了相应 的《供方管理办法》对外协单位进行管理，制定了《外包控制规定》、《外包控制流程》等对外协生 产进行控制。 4、销售模式：根据军方现行的武器装备采购体制，公司产品的销售必须获得军方军品设计定型批 准，销售价格由军方根据审定的价格执行。 军工类的产品客户性质决定了公司产品销售的针对性特征，一旦产品到定型阶段后，和客户之间 的合作关系较为稳定。公司产品根据客户技术要求进行定制的特点，决定了销售模式以项目方式进行。 在该模式下，公司直接与军品配套商签订销售合同。 公司产品销售有三大鲜明特点： （1）研发与销售相结合。公司大部分型号产品采用预先沟通方式，与军方客户先进行应用领域和原 理设计沟通，确定可应用意向后，形成技术协议，再进入开发流程，确保销售和研发投入的有效性。 （2）专人跟踪销售。公司实行专人跟踪，每个销售人员负责一块市场，并配有相应的技术人员做技 术支持，销售人员与客户联系紧密，及时沟通型号需求、技术问题和产品维护。 （3）销售稳定性强。由于军品采购的特点，一旦某种产品纳入军方的《合格供应商名录》，就融入 了其装备采购体系，客户一般不会轻易更换该类产品，并在其后续的产品升级、技术改进和备件采购 中对供应商存在一定的技术路径依赖，因此该产品的生产企业一般可在较长期间内保持优势地位。

报告期内核心竞争力变化情况：
□适用 √不适用
专精特新等认定情况
√适用 □不适用

“专精特新”认定	√国家级 □省（市）级
“单项冠军”认定	□国家级 □省（市）级
“高新技术企业”认定	√是
其他相关的认定情况	公司“精密机加车间” - 江苏省工人先锋号

2023年7月，江苏省工业和信息化厅下发了《关于江苏省第五批专精特新“小巨人”企业和第二批专精特新“小巨人”复核通过企业名单的公示》，公司入选第五批国家级专精特“小巨人”企业名单。



七、经营情况回顾
（一）经营计划
公司主要从事航空装备制造、军用电源领域相关产品的研发、生产和销售。主要产品包括航空减 速控制器、航空阻尼器等航空机械类产品以及变压整流器、继电器盒等综合电源类产品。公司产品主 要应用于军用航空等国防军工领域。经多年的发展，公司与多家军工企业建立了长期的合作关系，在 航空机械与综合电源的军工配套产品领域积累了丰富的行业经验。由于公司军工产品的特殊性，需要 具备相应的资质，公司已更新并领取《武器装备科研生产单位二级保密资格证书》《武器装备科研生产 许可证》《装备承制单位资格证书》和《国军标质量管理体系认证证书》，已注册入编《中国人民解放 军装备承制单位目录》。 上半年，受军改政策等因素的持续影响，公司配套供应的相关国防装备下游订购节奏趋缓，订单 交付情况与往期相比大幅度下滑；公司在报告期内所交付的航空机械类部分产品毛利率下降，综合电 源类部分产品报告期内与中航工业 A2单位新签了采购合同，原签订的该产品暂定价在没有收到审批 价批复的情况下，依据谨慎性原则调减了历史累计交付的产品的暂定价与现合同价的差价金额；同时， 新型号装备订货周期较长，暂未体现规模效应。故而报告期内，公司实现营业收入51,256,499.21元， 同比下降37.25%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润5,102,546.25元，同比下降 83.39%；经营活动产生的现金流量净额8,830,826.39元，同比上升152.02%。 为应对国防装备配套供应领域订单的新常态，公司管理层立足航空装备相关军用电源、军用航空 装备制造等业务市场的探索和管理、研发、生产能力的全面建设与提升，主动创新主动应变。公司将 继续狠抓重点产品的配套供应与持续交付节奏，继续加大新研产品的研发投入强度，把握航空装备配 套领域的发展动态。同时，继续开拓并培育车载电源、航天装备相关配套的产品与市场。

（二）行业情况

一、军用电源行业 公司的综合电源业务中主要代表性产品为变压整流器以及继电器盒等综合航电系统的零部件，相 关产品最终所列装的代表武器装备为我国最新一代通用战术直升机等航空器。因此公司综合电源业务 主要是受到军用电源发展以及军用航空器中航电系统的发展的影响。 （1）军用电源制造业基本情况 电源是将其他形式的能量转换为电能并向电子负载提供功率的装置，作为电力电子设备正常工作 和电压调节的重要环节一直占有重要地位。广义上讲电源也包括把一种制式（电流、电压）的电能转 换为其它制式（电流、电压）的电能的装置，是电子设备和机电设备的基础。 相较于一般电源产品，军用电源产品对产品特性与稳定性的要求更高。军用高可靠电源产品凭借 其宽应用温度范围、适应严酷应用环境、抗干扰、高可靠性等优良特性，在军工领域得到了广泛应用。 军用电源应用领域包括航空、航天、机载、弹载、舰船、雷达等，公司军用电源产品主要为航空电源 系统设备。伴随着全球产业转移浪潮，全球电源行业也逐步由发展较为成熟的欧美地区向中国台湾和 中国大陆转移，中国电源企业的生产工艺及技术水平与国际先进水平差距逐步缩小，国内技术水平较 高的电源企业开始拓展海外市场，并与国外厂商展开竞争。同时近年来，我国各类武器装备的电气化

程度有了显著提升，尤其是航空、航天装备在信息化和智能化方面有了显著进步，大量新式装备已从 研制期转入生产列装阶段。同时迫于我国周边局势不确定性增强，我国国防压力愈发明显，也倒逼我 国包括军用电源在内的武器装备建设加快步伐。 （2）军用电源制造业发展前景 ①需求拉升产品叠加带来行业机遇电源产业在欧美发达国家技术较为成熟，中国市场发展相对较 晚。近年来，随着国际产业转移、中国信息化建设的不断深入以及航空、航天及军工产业的持续发展， 下游行业快速发展对电源行业的有力拉动，中国电源产业市场迎来了前所未有的机遇。 随着国防科技工业实现军工核心能力建设升级换代，为满足武器装备科研生产需求，电源行业在 军工领域中的应用也将处于较快发展水平。尽管军工领域对于电源产品的要求更加严格，但产品毛利 率比其他行业高，也吸引了很多国外电源供应商的产品，如美国的 VICOR和 Interpoint等电源产品 在军事领域有广泛应用。因此，在军工产品国产化的趋势下，中国的电源企业如果能够提供高质量的 电源产品替代国外产品，将会减轻我国军工产品对于国外厂商的依赖，同时有利于增强其自身的盈利 能力。 ②国防支出预算持续增长 不同于一般的应用领域，军工领域的发展与国家国防支出的投入密切相关，国防支出是军工领域 企业收入的来源，国防支出的不断提高可以有力带动电源行业在军工领域的发展。2024年3月5日， 根据环球时报报道，在第十四届全国人民代表大会第二次会议上提交的预算草案显示，2024年全国财 政安排国防支出预算为16655.4亿元人民币，同比增长7.2%，增幅较去年持平；根据十四届全国人大 二次会议政府工作报告，我国2024年GDP增长目标为5.0%左右，军费预算增长高于GDP增速目标。 2020年到2024年我国军费预算增长率分别为6.6%、6.8%、7.1%、7.2%和7.2%，我国近年军费支出增 速保持增长，并在高位维持。国防支出预算的持续增长，为军工行业的市场需求持续增长提供了保证。 ③武器装备放量拉动军用电源需求 目前我国的武器装备从数量角度来看还有进一步提升的空间。以航空装备为例，根据 《WorldAirForces2023》，截至2022年底，中国与海外空军装备存在数量差异，比如四代机战机数量 为美国的5%，且中方老旧机型占比大，换代升级空间显著。 ④十四五期间武器装备迭代进程加快 十四五期间，我国部分新型号战机即将进入快速列装阶段。根据历史经验看，一款武器装备的生 命周期会先后经历低速生产小批量列装阶段和中高速生产大批量列装阶段。十四五期间我国多款武器 装备将进入中高速生产阶段，这也将带动配套的军用电源行业的高速发展。以航空装备为例，目前航 空装备上游已呈现出高景气状态，主机厂的生产状态也更加饱满，对军用电源的需求势必将显著增加。 ⑤航电系统占比随代际增高 航空电子系统是飞机上电子系统的总和。随着航空器技术发展与代际更新，航空器中航电系统价 值量占比呈现升高趋势，二代机航电系统价值量占比 10%到 20%之间，而四代机航电系统价值量占比 能够达到40%以上。航空电子系统使用统一处理器对飞机上各种航空电子设备的信息进行统一的处理， 然后通过显示器将相关数据显示出来，从而传达各部件的运行信息。因此，航电系统占比提高，能够 使得航空器各方面的综合性能得到较大提升，是未来航空武器装备的发展趋势。这为作为航电系统重 要组成部分的航空电源产业创造了新的发展空间。 综上所述，在战斗机需求放量、升级换代需求强烈的背景下，航空装备行业已进入景气周期，随 着航空装备升级，航空电子系统应用程度将不断提高。总量、占比双升将带动航空电源需求显著增长。 同时，国防支出预算的不断增长保障了军工行业收入持续增长，军用电源行业面临广阔的发展前景。 二、军用航空装备制造行业 公司的航空机械业务中主要代表性产品为航空减速控制器以及航空阻尼器，相关产品最终所列装 的武器装备为我国最新一代战斗机。由于军工行业的特性，整个行业的最终客户为军方，军方对于相 关武器装备的需求规划，决定了相关产品的未来需求量以及产量，且公司相关产品与最终列装武器装 备产量关联度较高。因此，公司航空机械相关业务的发展良好与否取决于我国军用航空器尤其是战斗 机行业的发展是否良好。 （1）军用航空装备制造业基本情况 战斗机在中国军用航空装备领域占据重要地位。战斗机是用于夺取制空权的核心武器装备。战斗 机是用于在空中消灭敌机和其他飞航式空袭兵器、夺取制空权的军用飞机，一直是最受重视、发展最 快的机种。回顾航空发展史，最先进的航空技术一般都首先用于战斗机，可以说战斗机的技术代表着 航空科技发展的前沿，一定程度上反映了一国航空的实力和军用航空工业的发展水平。

战斗机在一战中萌芽，依靠活塞发动机驱动；二战末期，涡轮喷气发动机的出现催生了喷气式战 斗机。随后喷气式战斗机呈螺旋上升式发展，体现了作战思想和武器装备发展的相互牵引，至今已发 展至第四代。目前最先进的第四代战机在“先敌发现、先敌开火、先敌摧毁”的空战理念指引下，开 始强调隐身性、超音速巡航、超机动性敏捷性、战场态势感知能力的“4S能力”，作战方式也转变为 超视距攻击、系统作战为主。 同时，中国目前战斗机产业与国际最顶尖航空力量相比，三四代先进战机的占比偏低。我国周边 未来可能面临来自多方的压力，中国国防需要更有力的装备保障。而根据中美战斗机代际统计数据， 根据《WorldAirForces2023》，截至2022年底，美服役战斗机均为较为领先的三代机和四代机，占比 分别为76%和24%，而我国现役四代机仅有19架（占比2%），考虑已交付战机占比仍然较小，新一代 战机需求迫切且确定，尤其十四五期间放量可期。 （2）战斗机装备制造业发展前景 中国战斗机的发展现状为总量大、代次差、功能欠缺。根据《WorldAirForces2023》，截至 2022 年底，中国战斗机总量达到1,052架，位居全球第二位，但与第一位仍有较大差距，第一位战机总量 为中国的1.5倍。我国现役战斗机中二代战机占比46%，第一位已全部列装了三代机和四代机，对我 国存在代际优势，同时中国战斗机序列中可对地对海攻击的多功能战斗机、航母舰载机等机型占比相 对较低。 需求端与战略端共同推动战斗机装备制造业高速发展。 需求端：存量机型升级换代即我国当前较为落后的二代战机批量退役，被替换为三代战机或四代 战机。根据《WorldAirForces2023》，截至2022年底，我国第二代战机歼-7和歼-8共483架，占我国 战斗机总数的比例超过 40%。从历史规律来看，某一型号战斗机的批量退役，会伴随着另一个型号战 斗机列装数量的增加。例如2010年海军装备的歼-8开始退役，同年海军装备的歼-10数量开始增长。 未来十年，如果二代战机批量退役，空缺被第三代或第四代战斗机替换，将催生巨大换装空间。 考虑到美国已没有服役状态的第二代机，中国二代机更新换代需求迫切，若按照装备年限 20年来测 算，未来十年歼-7和歼-8将全部退役。 战略端：空军战略转变指明战斗机发展方向、推动战斗机列装的需求。过去，中国的空军战略强 调“国土防空”,《2002年中国的国防》白皮书中指出解放军空军的主要任务是组织国土防空。但是 在《2006年中国的国防》白皮书中指出空军加快由“国土防空型”向“攻防兼备型”转变。此后多版 的国防白皮书中，均给出了“攻防兼备”的空军战略。战斗机作为执行空军战略、贯彻战术部署的重 要武器装备，将按照“攻防兼备”的战略方向发展。“攻防兼备”战略的“攻”要依靠可对地攻击的 多用途战斗机和舰载机，摧毁敌军地面或海面的有生力量。中国过去空军战略以“国土防空”为主， 可对地攻击的多用途战斗机和舰载机占比与美国相比较低，未来可对地攻击多用途战斗机和舰载机存 在补短板的增量空间。同时，外部局势的压力不容忽视，在日渐增长的保卫我国领土主权完整性的需 求下，外部局势的压力凸显了中国发展高性能多机型战斗机的必要性。

（三）财务分析
1、 资产负债结构分析
单位：元

项目	本期期末		上年期末		变动比例%
	金额	占总资产的 比重%	金额	占总资产 的比重%
货币资金	79,389,466.23	13.90%	53,675,894.23	10.08%	47.91%
应收票据	31,440,114.65	5.51%	14,914,172.09	2.80%	110.81%
应收账款	198,373,687.05	34.74%	209,135,365.97	39.27%	-5.15%
存货	37,255,950.47	6.52%	34,330,794.31	6.45%	8.52%
投资性房地产	12,362,220.11	2.16%	3,096,944.71	0.58%	299.17%
长期股权投资	-	-	-	-	-
固定资产	74,840,928.82	13.11%	84,750,631.86	15.91%	-11.69%
在建工程	1,223,187.44	0.21%	2,941,195.10	0.55%	-58.41%
无形资产	12,909,813.70	2.26%	13,194,633.99	2.48%	-2.16%
商誉	-	-	-	-	-
短期借款	83,106,222.00	14.55%	29,030,311.11	5.45%	186.27%
长期借款	-	-	-	-	-
应收款项融资	1,784,060.40	0.31%	462,490.20	0.09%	285.75%
预付款项	1,930,731.90	0.34%	1,347,605.32	0.25%	43.27%
其他应收款	1,342,647.50	0.24%	619,023.47	0.12%	116.90%
其他流动资产	2,971,248.50	0.52%	2,248,558.08	0.42%	32.14%
长期待摊费用	2,682,741.65	0.47%	648,898.75	0.12%	313.43%
其他非流动资产	140,000.00	0.02%	217,697.40	0.04%	-35.69%
应付票据	2,748,000.00	0.48%	11,308,900.00	2.12%	-75.70%
其他应付款	38,224,702.12	6.69%	327,493.04	0.06%	11,571.91%
其他流动负债	456,981.74	0.08%	1,923,871.42	0.36%	-76.25%
未分配利润	60,978,785.84	10.68%	90,790,717.39	17.05%	-32.84%
少数股东权益	-	-	2,971,078.27	0.56%	-100.00%

资产负债项目重大变动原因：

1、货币资金期末余额79,389,466.23元，占总资产13.90%，比年初上升了25,713,572.00元，上升 幅度为47.19%。其主要原因：经营活动现金流入及流动资金借款导致货币资金增加。 2、应收票据期末余额31,440,114.65元，占总资产5.50%，比年初上升了16,525,942.56元，上升 幅度110.81%。其主要原因：报告期内部分大客户货款的结算采用了票据结算。 3、投资性房地产期末余额12,362,220.11元，占总资产2.16%，比年初上升了9,265,275.40元，上 升幅度299.17%。其主要原因：报告期内公司将用于保障军品生产能力暂时闲置的房产用于出租。 4、在建工程期末余额1,223,187.44元，占总资产0.21%，比年初减少了1,718,007.66元，下降幅 度58.41%。其主要原因：报告期内已完工并交付使用的工程项目转增固定资产。 5、短期借款期末余额83,106,222.00元，占总资产14.55%，比年初上升了5,4075,910.89元,上升 幅度186.27%。其主要原因：报告期内因生产发展需要，新增流动资金贷款补充流动资金。 6、应收款项融资期末余额1,784,060.40元，占总资产0.31%，比年初上升了1,321,570.20元，上 升幅度285.75%。其主要原因：报告期内，公司收到客户用于结算的银行承兑汇票增加，该类票据承兑 人信用水平相对较高。 7、预付账款期末余额1,930,731.90元，占总资产0.34%，比年初上升了583,126.58元，上升幅度 43.27%。其主要原因：报告期内新研发项目增多导致新增的供应商预付的材料款增多。 8、其他应收款期末余额1,342,647.50元，占总资产0.24%，比年初上升了723,624.03元，上升幅 度116.90%。其主要原因：报告期内业务员拓展市场、研发人员对接新研项目出差频次较高，造成出差 备用金增加。 9、其他流动资产期末余额2,971,248.50元，占总资产0.52%，比去年同期上升了722,690.42元， 上升幅度32.14%。主要原因：报告期末已开票尚未到货到验收的设备待抵扣的进项税额增加。 10、长期待摊费用期末余额2,682,741.65元，占总资产0.47%，比年初上升了2,033,842.90元，上 升幅度313.43%。其主要原因：报告期内公司内部改造装修费用增加。 11、其他非流动资产期末余额140,000.00元，占总资产0.02%，比年初下降了77,697.40元，下降 幅度35.69%。其主要原因：报告期内预付设备款减少。 12、应付票据期末余额2,748,000.00元，占总资产0.48%，比年初下降了8,560,900.00元，下降幅 度75.70%。其主要原因：报告期内公司供应商票据结算货款减少。 13、其他应付款期末余额38,224,702.12元，占总资产6.69%，比年初上升了37,897,209.08元，上 升幅度11,571.91%。其主要原因：报告期内新增2023年度股东分红款。 14、其他流动负债期末余额456,981.74元，占总资产0.08%，比年初下降了1,466,889.68元，下降 幅度76.25%。其主要原因：报告期内已背书未到期的商业承兑汇票减少。 15、未分配利润期末余额59,405,000.33元，占总资产10.40%，比年初下降了31,385,716.06元， 下降幅度34.57%。其主要原因：报告期内公司分派股息以及报告期内实现净利润下降。 16、少数股东权益期末余额0元，比年初减少了2,971,078.27元。其主要原因：江苏晟楠电子科技 股份有限公司（以下简称“公司”） 基于公司战略发展需要， 经公司研究决定注销控股子公司江苏

高材智业研究院有限公司，注销控股孙公司江苏兴晟智能科技有限公司、江苏百晟特种电机科技有限 公司。

2、 营业情况分析
（1）利润构成
单位：元

项目	本期		上年同期		本期与上年同期 金额变动比例%
	金额	占营业收入 的比重%	金额	占营业收入 的比重%
营业收入	51,256,499.21	-	81,688,047.60	-	-37.25%
营业成本	27,299,615.11	53.26%	29,213,947.72	35.76%	-6.55%
毛利率	46.74%	-	64.24%	-	-
销售费用	3,345,380.75	6.53%	3,470,516.88	4.25%	-3.61%
管理费用	8,956,352.87	17.47%	7,151,870.25	8.76%	25.23%
研发费用	2,396,068.83	4.67%	2,241,081.40	2.74%	6.92%
财务费用	755,381.66	1.47%	297,461.45	0.36%	153.94%
信用减值损失	-2,920,459.38	-5.70%	-1,372,988.57	-1.68%	112.71%
资产减值损失	-16,864.70	-0.03%	-	0.00%	-
其他收益	2,877,392.73	5.61%	235,371.10	0.29%	1,122.49%
投资收益	1,145,000.00	2.23%	-	-	-
公允价值变动 收益	-	-	-	-	-
资产处置收益	-	-	-50.00	-	-100.00%
汇兑收益	-	-	-	-	-
营业利润	8,864,734.86	17.29%	37,541,351.88	45.96%	-76.39%
营业外收入	612.62	0.00%	3,226.07	0.00%	-81.01%
营业外支出	60,680.71	0.12%	20,267.62	0.02%	199.40%
所得税费用	543,836.28	1.06%	6,824,218.15	8.35%	-92.03%
净利润	8,260,830.49	-	30,700,092.18	-	-73.09%

项目重大变动原因：

1、报告期销售收入51,256,499.21元，比去年同期下降30,431,548.39元，同比下降37.25%。其主 要原因：报告期内新一代机型使用了原机型的航空机械类似产品价格下降以及根据新签订的TJ继电器 盒销售合同价格对其历史累计已确认收入于本期进行了调整。 2、报告期财务费用发生额755,381.66元，比去年同期上升了457,920.21元，同比上升153.94%。 其主要原因：报告期因增补流动资金，新增短期银行借款而支付的利息增加。 3、报告期信用减值损失发生额2,920,459.38元，比去年同期上升了1,547,470.81元，同比上升了 112.71%。其主要原因：公司客户的特殊性，资金回笼有一定的周期，导致报告期末应收账款信用减值 损失增加。 4、报告期资产减值损失发生额16,864.70元，去年同期0.00元。其主要原因：库存存货跌价损失 略有增加。 5、报告期其他收益2,877,392.73元，比去年同期上升了2,642,021.63元，同比上升1,122.49%。 其主要原因：报告期内政府鼓励企业高质量发展奖励资金增加。 6、报告期投资收益1,145,000.00元，去年同期0.00元。其主要原因：暂时闲置的募集资金购买银 行理财收益。 7、报告期资产处置收益为0.00元，去年同期为-50.00元。其主要原因：去年同期车辆处理置损失。 8、报告期营业利润8,864,734.86元，比去年同期下降28,676,617.02元，同比下降76.39%。其主 要原因：报告期内营业收入的下降导致营业利润下降，同时期间费用有所提升，从而影响报告期营业 利润的下降。 9、报告期营业外收入612.62元，比去年同期下降了2,613.45元，同比下降81.01%。其主要原因：

报告期内营业收入以外的其他收入减少。 10、报告期营业外支出60,680.71元，比去年同期上升40,413.09元，同比上升199.40%。其主要原 因：报告期内固定资产报废损失增加。 11、报告期所得税费用543,836.28元，比去年同期下降6,280,381.87元，同比下降92.03%。其主 要原因：利润总额下降影响所得税费用的下降。 12、报告期净利润8,260,830.49元，比去年同期下降22,439,261.69元，同比下降73.09%。其主要 原因：报告期内营业收入下降导致营业利润下降，同时期间费用略有上升影响报告期净利润。

（2）收入构成
单位：元

项目	本期金额	上期金额	变动比例%
主营业务收入	50,887,520.65	81,321,350.38	-37.42%
其他业务收入	368,978.56	366,697.22	0.62%
主营业务成本	27,154,853.17	29,188,884.43	-6.97%
其他业务成本	144,761.94	25,063.29	477.59%

按产品分类分析：
单位：元

类别/项目	营业收入	营业成本	毛利率%	营业收入比 上年同期 增减%	营业成本 比上年同 期增减%	毛利率比上 年同期增减
航空机械	38,726,730.31	16,573,033.98	57.21%	2.72%	57.81%	减少14.94 个百分点
综合电源	8,472,015.16	7,865,738.82	7.16%	-80.06%	-56.38%	减少50.40 个百分点
代加工劳 务	3,688,775.18	2,716,080.37	26.37%	1,096.93%	1,423.93%	减少15.80 个百分点
其他	368,978.56	144,761.94	60.77%	-69.01%	-71.24%	增加3.04个 百分点
合计	51,256,499.21	27,299,615.11	-	-	-	-

按区域分类分析：
单位：元

类别/项 目	营业收入	营业成本	毛利率%	营业收入 比上年同 期 增减%	营业成 本比上 年同期 增减%	毛利率比 上年同期 增减
华东地区	11,047,472.65	8,102,703.69	26.66%	-68.39%	-38.09%	减少35.89 个百分点
东北地区	9,422,260.70	5,148,046.16	45.36%	-71.67%	-52.82%	减少21.83 个百分点
西南地区	25,385,001.42	11,359,842.16	55.25%	119.93%	248.53%	减少16.51 个百分点
华北地区	5,401,764.44	2,689,023.10	50.22%	185.10%	37.45%	增加53.47 个百分点
华中地区	-	-	-	-100.00%	- 100.00%	减少98.97 个百分点
华南地区	-	-	-	-100.00%	-	减少81.57
					100.00%	个百分点
合计	51,256,499.21	27,299,615.11	-	-	-	-

收入构成变动的原因：

报告期内，营业收入51,256,499.21元，比去年同期下降30,431,548.39元，同比下降37.25%。 （一）、收入构成分析 1、收入构成分析：报告期内，主营业务收入 50,887,520.65元，去年同期主营业务收入 81,321,350.38元，分别占当期营业收入总额的 99.28%、99.55%；报告期其他业务收入 368,978.56 元，去年同期其他业务收入366,697.22元，分别占当期营业收入总额的0.72%、0.45%；说明报告期 内营业收入结构没有发生重大变化。 报告期内主营业务收入比去上年同期下降了30,433,829.73元，同比下降37.42%；其他业务收入 368,978.56元，比去年同期上升了2,281.34元，同比上升0.62%； 主营业务收入下降的主要原因：①报告期内某款机型航空减速控制器按合同约定已全部在规定的 时间内交付完毕，新一代机型仍需要使用类似产品，通过议价，双方签订了采购合同，其价格比原机 型同型号产品暂订价略有下降，影响报告期营业收入同比下降 1.95%；报告期内装机数量比去年下降 了45.83%，影响报告期营业收入同比下降16.67%；②报告期内继电器盒交付量比去年同期下降75.47%， 影响报告期营业收入同比下降 14.67%；③TJ继电器盒原营业收入的是根据合同暂定价确认，报告期 内与中航工业A2单位新签了采购合同，单价下调45.48%，原签订的该产品暂定价在没有收到审批价 批复的情况下，依据谨慎性原则调减了历史累计交付的产品的暂定价与现合同价的差价金额，影响报 告期营业收入同比下降14.28%。 2、营业成本构成分析：报告期内主营业务成本27,154,853.17元，占报告期营业成本99.47%， 比去年同期下降了2,034,031.26元，同比下降6.97%；其他业务成本144,761.94元，占报告期营业 成本0.53%，比去年同期上升了119,698.65元，同比上升了477.59%。其他业务成本上升的主要原因： 报告期内其他业务内容发生了变化。 （二）、按产品分类分析 报告期内，营业收入按产品分：航空机械38,726,730.31元，综合电源8,472,016.16元，代加工 劳务3,688,775.18元，其他368,978.56元。分别占营业收入75.55%、16.53%、7.20%、0.72%，分别 比去年同期上升2.72%、-80. 06%、1,096.93%、-69.01%。 1、航空机械：航空机械类营业收入38,726,730.31元，营业成本16,573,033.98元，毛利率57.21%， 分别比去年同期增长：2.72%、57.81%、-14.94%。产品国产化是造成成本上升，毛利率下降的主要原 因。 2、综合电源：综合电源类营业收入8,472,015.16元，营业成本7,865,738.82元，毛利率7.16%， 分别比去年同期上升-80.06%、-56.38%、-50.40%。其主要原因：①、综合电源类主产品继电器盒报告 期交付量比去年同期下降75.47%，影响报告期营业收入同比下降34.99%；②报告期核内调减TJ继电 器盒差价收入，影响报告期同比下降27.45%；收入下降，同时造成营业成本下降56.38%，影响报告期 毛利率同比下降50.40%。 3、代工劳务：代工劳务营业收入3,688,775.18元，营业成本2,716,080.37元，毛利率26.37%， 同比分别上升：1,096.93%、1,423.93%、-15.80%。营业收入和营业成本同比上升主要原因：报告期内 公司拓展了SMTS加工业务，由于报告期内拓展业务的未形成批量，造成毛利率下降。 4、其他：其他类营业收入368,978.56元，营业成本144,761.94元，毛利率60.77%。分别同比 增长：-69.01%、-71.24%、3.04%。去年同期中，包含了座椅营业收入，而报告期内未有其业务发生， 造成报告期营业收入及营业成本下滑。 （三）、按区域分类分析 1、华东地区：报告期内，华东地区营业收入11,047,472.65元，营业成本8,102,703.69元，毛 利率26.66%，分别比去年同期下降68.39%、38.09%、35.89%。其主要原因系航空机械类中主产品航空 减速控制器合同已交付完毕，期后新产品交付至其他地区客户，华东地区客户暂无新合同，造成同比 收入、成本、毛利率大幅下降。 2、东北地区：报告期内，东北地区营业收入9,422,260.70元，营业成本5,148,046.16元，毛利 率45.36%，分别比去年同期下降71.67%、52.82%、21.83%。其主要原因系:东北地区主营的继电器盒 大幅下降和TJ继电器盒历史累计发货按暂定价确认收入的调减按现合同价确认收入。

3、西南地区：报告期内，西南地区营业收入25,385,001.42元，营业成本11,359,842.16元，毛 利率55.25%，分别比去年同期上升了119.93%、248.53%、-16.51%。其主要原因是：新型航空减速控 制器产品主供市场西南地区，而且进行了全国产化更新，造成营业收入和营业成本同比上升，毛利率 同比下降。 4、华北地区：报告期内，华北地区营业收入5,401,764.44元，营业成本2,689,023.10元，毛利 率50.22%，分别比去年同期上升185.10%、37.45%、53.47%。主要是该地区代工劳务业务上升，造成 营业收入及营业成本上升。 5、华中地区：报告期内，华中地区无销售，去年同期营业收入46,902.65元，主要原因该地区尚 在开发过程中。 6、华南地区：报告期内，华南地区无销售，去年同期营业收入1,237.17元。主要原因该地区尚 在开发过程中。

3、 现金流量状况
单位：元

项目	本期金额	上期金额	变动比例%
经营活动产生的现金流量净额	8,830,826.39	-16,974,386.65	152.02%
投资活动产生的现金流量净额	-4,175,726.13	-123,954,552.20	96.63%
筹资活动产生的现金流量净额	21,058,471.74	194,078,425.49	-89.15%

现金流量分析：
1、经营活动产生的现金流量净额8,830,826.39元，同比增长152.02%。主要原因是客户按合同 约定付款及时以及公司催款力度加大所致。 2、投资活动产生的现金流量净额-4,175,726.13元，同比增长96.63%。主要原因是2023年度， 公司将IPO募集的资金中暂时闲置资金用于银行理财所致。 3、筹资活动产生的现金流量净额21,058,471.74元，同比下降89.15%。其主要原因是去年同期 公司IPO募集的资金到账，造成报告期同比下降。


4、 理财产品投资情况
√适用 □不适用
单位：元

理财产品类 型	资金来 源	发生额	未到期余额	逾期未收回 金额	预期无法收回本金或存 在其他可能导致减值的 情形对公司的影响说明
银行理财产 品	募集资 金	60,000,000.00	-	-	不存在
银行理财产 品	募集资 金	40,000,000.00	-	-	不存在
银行理财产 品	募集资 金	60,000,000.00	60,000,000.00	-	不存在
银行理财产 品	募集资 金	40,000,000.00	40,000,000.00	-	不存在
合计	-	200,000,000.00	100,000,000.00	-	-

单项金额重大的委托理财，或安全性较低、流动性较差的高风险委托理财 □适用 √不适用
八、 主要控股参股公司分析
√适用 □不适用
单位：元

公司名 称	公 司 类 型	主 要 业 务	注册资本	总资产	净资产	营业收入	净利润
上海航 联电子 科技有 限公司	控 股 子 公 司	从 事 综 合 电 源 类 等 产 品 的 销 售	20,000,000.00	99,017,490.37	63,615,431.00	1,651,090.96	- 2,129,170.08
南京市 晟楠新 动力科 技有限 公司	控 股 子 公 司	从 事 航 空 机 电 一 体 化 产 品 的 设 计 与 研 发	5,000,000.00	990,695.51	990,695.51	0	-9,304.49
江苏高 材智业 研究院 有限公 司	控 股 子 公 司	公 司 新 业 务 与 新 研 产 品 开 发 平 台	48,880,000.00	4,652,424.40	4,532,644.86	0	82,575.68

主要参股公司业务分析
□适用 √不适用
（二）报告期内取得和处置子公司的情况
√适用 □不适用
单位：元

公司名称	报告期内取得和处置子公司方式	对整体生产经营和业绩的影响
南京市晟楠新动力科技有限 公司	新设全资子公司	对公司生产经营不会产生实质性 影响，不会对现有公司业务开展 造成资金压力，不会影响公司生 产经营活动的正常运行。从长远 角度来看，本次投资事项将有利 于公司战略的实施，有利于提高 公司科技研发实力，有利于公司 的进一步市场拓展，提升公司综 合竞争力和抗风险能力。
江苏高材智业研究院有限公 司	注销	不会对公司整体业务发展、生产 经营和盈利水平产生不利影响， 不存在损害公司及全体股东合法 利益的情形，不会对公司业绩造 成较大不利影响。

注：2024年1月31日，公司召开第三届董事会第五次会议、第三届监事会第五次会议。会议审议并通过了《关于拟注销控股子公司及孙公司的议案》；截至报告披露日，江苏高材智业研究院有限公司、江苏兴晟智能科技有限公司、江苏百晟特种电机科技有限公司均已完成工商注销。（未完）