[中报]星德胜(603344):星德胜2024年半年度报告
原标题:星德胜:星德胜2024年半年度报告 星德胜科技（苏州）股份有限公司 2024年半年度报告 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 公司全体董事出席董事会会议。 三、 本半年度报告未经审计。 四、 公司负责人朱云舫、主管会计工作负责人申丽及会计机构负责人（会计主管人员）沈黎元声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 无 六、 前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用 本报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述不构成公司对投资者的实质性承诺，敬请投资者注意投资风险。 七、 是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否 九、 是否存在半数以上董事无法保证公司所披露半年度报告的真实性、准确性和完整性 否 十、 重大风险提示 公司已在本报告中详细描述可能存在的风险，敬请查阅第三节 管理层讨论与分析中可能面对的风险的相关内容。 十一、 其他 □适用 √不适用 目录 第一节 释义 ......................................................................................................................................... 4 第二节 公司简介和主要财务指标 ..................................................................................................... 6 第三节 管理层讨论与分析 ................................................................................................................. 8 第四节 公司治理 ............................................................................................................................... 18 第五节 环境与社会责任 ................................................................................................................... 19 第六节 重要事项 ............................................................................................................................... 21 第七节 股份变动及股东情况 ........................................................................................................... 47 第八节 优先股相关情况 ................................................................................................................... 53 第九节 债券相关情况 ....................................................................................................................... 53 第十节 财务报告 ............................................................................................................................... 53
第一节 释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义：
第二节 公司简介和主要财务指标 一、 公司信息
二、 联系人和联系方式
三、 基本情况变更简介
四、 信息披露及备置地点变更情况简介
五、 公司股票简况
六、 其他有关资料 □适用 √不适用 七、 公司主要会计数据和财务指标 (一) 主要会计数据
(二) 主要财务指标
公司主要会计数据和财务指标的说明 √适用 □不适用 经营活动产生的现金流量净额变动原因说明：主要由于购买商品和支付职工薪酬金额增加较大。 归属于上市公司股东的净资产变动原因说明：主要由于本期公开发行股票影响股本和资本公积金额增加较大。 总资产变动原因说明：主要由于本期公开发行股票收到募集资金款。 八、 境内外会计准则下会计数据差异 □适用 √不适用 九、 非经常性损益项目和金额 √适用 □不适用 单位:元 币种:人民币
对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》未列举的项目认定为的非经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因。 □适用 √不适用 十、 其他 □适用 √不适用 第三节 管理层讨论与分析 一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明 一、报告期内公司从事的主要业务 1、公司主营业务 公司主要从事微特电机及相关产品的研发、生产及销售，产品主要应用于以吸尘器为代表的清洁电器、高速吹风机、电动工具、园林工具等领域。公司目前在苏州、泰兴、越南设有生产基地，各类微特电机年产能合计已超过6,000万台，能够满足下游客户批量供货需求大、质量标准高、交货期紧的要求，且已完成对电池、电机控制领域的业务整合，形成以电机、电池包、电机控制器为核心的“三电一体”系统化解决方案。经过多年耕耘，公司已拥有一批稳定的核心客户群，在国内外市场获得客户一致认可，包括必胜、鲨客、创科集团、伊莱克斯、松下电器、科沃斯、小米 等，产品广泛覆盖北美、欧洲、亚太等多个海内外市场。近年来，公司产品结构不断优化、供应能力提升、单位成本降低、产品竞争力不断增强，公司在清洁电器细分领域市场占有率较高，处于龙头地位。 公司始终秉承“为客户创造价值，为员工创造平台，为股东创造效益，为社会创造财富”的宗旨，不断加强研发创新、提高产品品质，积极开拓市场。报告期内，公司实现了经营业绩稳步增长。2024年1-6月，营业收入为11.33亿元，同比增长26.93%，归属于上市公司股东的净利润9,533.74万元，同比增长15.15%。其中，公司高毛利率产品直流无刷电机产品收入3.65亿元，同比增长42.4%，占比进一步提升，公司产品结构不断优化。 此外，公司积极寻求高速电机及其控制系统的多场景应用，不断开发新的应用领域，探索个人护理电机、工业风机、工业机器人电机驱动系统及新能源汽车热管理系统等新兴领域，不断拓宽业务范围，驱动产业升级，以技术创新引领未来发展。 2、行业情况说明 （1）公司行业分类 公司自成立以来主要从事微特电机及相关产品的研发、生产及销售。根据国家质量监督检验检疫总局与国家标准化管理委员会发布的《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司业务属于“C制造业-C38电气机械和器材制造业-C381电机制造-C3813微特电机及组件制造”。 微特电机，全称微型特种电动机，通常指直径小于160mm、额定功率小于750W，或具有特殊性能、特殊用途的电机。微特电机的制造工序较为复杂，涉及精密机械、精细化工及微细加工，同时包括磁材料处理、绕组制造、焊接绝缘处理等工艺技术，需要的工艺装备数量多、精度高。 微特电机的下游应用广泛，包括家电、工业、计算器、汽车、医疗等领域。从应用分布来看，消费电子及家用电器是主要应用领域，分别占据下游市场的29%和26%；武器、航空、农业、纺织、医疗、包装等占到20%；汽车电子占13%；影像处理、工业控制及其他占比较小，分别占7%和5%。 （2）下游相关行业发展情况 近年来，国家政策、行业法规对公司所处的电机制造业提供有力的支持。“十四五规划”明确提出：坚持自主可控、安全高效，推进产业基础高级化、产业链现代化，保持制造业比重基本稳定，增强制造业竞争优势，推动制造业高质量发展。从国家政策来看，我国微特电机及相关产品生产制造业在中长期都会形成较好的发展前景，对公司所处行业形成强有力的政策驱动。公司产品主要应用于以吸尘器为代表的清洁电器、高速吹风机、电动工具、园林工具等领域。相关行业发展情况如下： ①、清洁电器行业 近年来，清洁电器相关技术的不断进步催生了高性能、多元化清洁电器产品市场需求，扫地机器人、洗地机等适用于不同使用场景的多元化产品不断推出，不同细分领域的清洁电器产品得到较快发展。根据欧睿国际的预测，全世界吸尘器市场销量在2027年将达到1.71亿台，2022-2027年间年均复合增长率为3.06%。国内市场方面，根据奥维云网数据，2024年1-6月国内清洁电器销额达165亿元，同比增长9.8%，销量1241万台，同比增长13.6%。全年预测显示，国内清洁电器销额将达到376亿元，同比增长9.2%，销量则增至2,885万台，同比增长13.8%。 整体来看，主要吸尘器销售国家中，欧美区域主要市场因吸尘器产品起步时间较早，家庭吸尘器渗透率较高，市场增长率整体呈逐步放缓趋势；部分新兴市场如中国、俄罗斯等已经逐步成为吸尘器市场增长的主要推动力量。 ②、高速吹风机行业 高速吹风机指的是电机转速在10万转/分钟以上的吹风机，此类吹风机采用直流无刷电机，具有转速高、体积小、寿命长等优点。近年来，随着居民生活水平提高，人们更加关注生活质量，高速吹风机干发快、护发的功能符合消费升级趋势，极大程度上促进了高速吹风机行业的发展。根据QY Research的统计及预测，2022年全球高速吹风机市场销售额达到了5.99亿美元，2029年将达到25.33亿美元，预计2023-2029年复合增长率为20.87%。 中国市场在过去几年变化较快，2022年市场规模为2.67亿美元，约占全球的44.61%，预计2029年将达到13.92亿美元，届时全球占比将达到54.69%。奥维云网数据显示，2024年上半年国内电吹风零售额达到48.6亿元，同比增长24.0%，主要得益于高速电吹风的持续渗透和产品升级换新需求的增加。 ③、电动工具行业 电动工具行业作为制造业的重要组成部分，近年来在全球及中国市场均展现出强劲的发展势头。根据弗若斯特沙利文的数据，2020年全球电动工具市场规模达到291亿美元，显示出行业的坚实基础。预计在未来几年内，该市场将保持稳步增长，到2025年市场规模有望达到386亿美元，年复合增长率约为5.8%。中国电动工具市场在全球市场中表现尤为突出，不仅增速高于全球平均水平，还已成为全球最大的电动工具生产和出口国。据头豹研究院数据，2020年中国电动工具市场规模约为809亿元，2016-2020年间年均复合增长率高达7.62%，显著高于全球增速。预计到2025年，中国电动工具市场规模将进一步增长至937亿元。 ④、园林工具行业 全球园林工具市场同样展现出稳定增长的趋势。根据前瞻产业研究院援引弗若斯特沙利文的数据，全球园林工具市场规模由2016年的202亿美元增长至2022年的279亿美元，年复合增长率为5.5%。这一增长主要得益于全球城市化进程的加快、居民生活水平的提高以及对环境保护意识的增强。在全球园林工具市场中，电动园林工具的市场份额正在加速提升。预计到2025年，全球园林工具市场规模将达到324亿美元，年复合增长率为5.1%。其中，直流电动园林工具市场规模预计将以更高的增速增长，达到56亿美元，年复合增长率高达8.4%，远超燃油动力（4.8%）和交流电动力（2.7%）的增长速度。这表明电动园林工具在全球范围内的市场渗透率将持续提升，预计到2025年将达到20%（除零部件），进一步巩固其在园林工具市场中的主导地位。 二、报告期内核心竞争力分析 √适用 □不适用 （一）多年深耕形成的技术优势 公司深耕吸尘器领域专用微特电机近20年，已具备较高的市场份额和行业地位，在产品性能、结构设计和功能实现等多方面形成了特有的产品和技术优势。技术研究和产品设计方面，公司在高速高效稀土永磁电机的电磁优化设计方面具备丰富的技术积累，为永磁式直流电机技术相关国家标准的主要编制单位之一；电机驱动软硬件设计方面，公司设有专门的软件开发团队，在直流无刷电机芯片的软硬件开发配套方面具有较强的竞争力；在空气动力学设计方面，公司系行业内最早成立流体力学研发团队的企业，在电机吸力和噪音控制方面具有较强的实力。 2024年1-6月,公司新增授权专利17件，其中发明专利3件。公司注重人才的引进与培养，汇聚了来自不同领域、具备丰富经验的专家和技术骨干，公司技术优势显著。 （二）“三电一体”系统化解决方案 公司已完成了对电池、电机控制领域的业务整合，形成了以电机、电池包、电机控制器为核心的“三电一体”系统化解决方案。相比于直接竞争对手，公司研发制造的电机控制系统率先采用无感正弦矢量控制，实现脉动小，噪音低等优势。 “三电一体”系统化解决方案具备降低成本、提升性能及定制化服务三大特点： 1、降低成本。通过一体化设计，客户不再束缚于不同部件之间的兼容性和匹配问题，有效降低了客户的采购和集成成本。 2、提升性能。一体化设计不仅简化了产品结构，还提高了产品的整体性能和稳定性。电机、电池包和电机控制器之间的协同工作更加高效，使得产品在使用过程中更加稳定可靠。 3、定制化服务。公司电机控制团队通过为客户提供定制化服务，根据各个客户自身特点和产品需求，定制化研发量产了累计超过200个吸尘器无刷电机专用项目，为吸尘器行业的快速发展做出了显著贡献。公司研发的综合性系统解决方案已广泛应用于鲨客（Shark）、创科集团（TTI）、Candy等知名吸尘器品牌中，通过系统集成和整体优化电机控制、充电管理、地刷控制或面板控制等功能模块，为客户极大缩短了产品开发周期，同时达到简化供应链的效果。 （三）客户资源优质，合作关系稳定 受益于公司强劲的研发实力、出众的产品质量和稳定的交付能力等多方面优势，公司产品受到诸多国内外知名清洁电器品牌的青睐，如北美吸尘器第一品牌必胜（Bissell）、全球领先的电器制造商创科集团（TTI）、扫地机器人行业领军企业iRobot以及国内知名电器品牌科沃斯、石头科技、美的、德尔玛等。在与国际大型品牌商客户的多年合作过程中，公司微特电机产品形成了极佳的口碑和声誉，多年来不断收获包括百得、伊莱克斯、iRobot、松下、LG、美的等多家知名企业颁发的优秀供应商奖项和荣誉。 公司拥有的上述信赖度高、合作稳定的核心客户群为公司提供了稳定的市场需求来源和广阔的发展空间。公司客户集中度低、客户资源丰富，市场适应性和抗风险能力较强。同时，也为公司在未来继续拓展新市场、开发新客户提供了充足的资源和动力。 （四）完善的产品体系 微特电机作为下游应用设备中的重要零部件和模块组成，其差异化、定制化的需求较为明显。针对下游吸尘器产品种类、形态繁多的特点以及不断推陈出新的新技术、新功能，公司持续保持对于前沿产品和技术的研究开发并相应提供定制化服务，在吸尘器电机领域形成了完整的产品图谱，具备产品多元化的竞争优势。 （五）智造集群与规模化生产 公司通过构建高效的智造集群、实现规模化生产、优化成本结构以及实施国际化布局等举措，成功构建了强大的成本竞争力。同时，依托长三角地区的地理优势和高效的供应链协同机制，公司得以在激烈的市场竞争中保持领先地位。未来，随着越南工厂的产能释放和全球化战略的深入实施，公司有望进一步巩固全球微特电机市场的地位。 1. 规模化生产能力 公司凭借强大的制造实力，年产能已突破6000万台微特电机，实现了显著的规模化生产。公司通过持续提高自动化水平、实施规模化采购策略以及不断优化生产工艺，有效降低了生产成本，构建了坚实的成本优势。这种规模化效应不仅提升了生产效率，还增强了产品的市场竞争力，为公司赢得了更多国内外客户的青睐。 2、越南工厂的设立与国际化布局 为更好地服务海外客户并应对国际贸易环境的变化，公司于2023年投资4,000万元在越南设立工厂，专注于微特电机及PCBA板的生产。这一战略举措不仅优化了公司的产能布局，还显著提升了公司在国际市场的响应速度和竞争力。预计至2025年，该工厂将全面达到设计年产量，有效缓解国内产能压力，同时更好地满足海外市场的需求。此外，越南工厂的建立还有助于公司抵御国际贸易摩擦风险，提升整体抗风险能力。 3、地理位置优势 长三角地区是我国重要的清洁电器产品及相关零部件、原材料的生产制造基地。公司主要客户及供应商多位于长三角地区，产品的生产、仓储、物流等各环节均受益于良好的地理位置和便利的交通条件；同时，公司主要原材料采取“以销定采”模式，地处电机主要原材料及零部件供应充足的长三角地区可以帮助公司更为便捷地安排生产计划以响应客户的订单需求。 此外，苏州作为国内较早进行吸尘器研发及生产的产业聚集地，具有悠久的吸尘器生产历史，集中了包括科沃斯、莱克电气、爱普电器、春菊电器、江苏美的等一大批优质的吸尘器客户资源。 地处苏州有助于公司持续开发吸尘器相关的最新技术和产品，有利于公司在吸尘器相关的微特电机细分领域保持领先地位。 （六）高效的管理体系 公司在多年的发展过程中，建立了一套高效的管理体系。通过团队建设和人才培养、完善的管理制度、有效的激励机制以及持续的创新与优化等多方面的努力，公司拥有一批高素质的研发、销售和管理人员，成功地构建了一个既稳定又充满活力的内部生态系统，为企业的长远发展奠定了坚实的基础。 三、经营情况的讨论与分析 公司凭借强大的研发实力、卓越的销售策略、稳定的客户关系、显著的成本优势以及高效的管理体系，坚持创新驱动发展，实现了经营业绩的稳健增长。2024年1-6月，公司实现营业收入11.33亿元，同比增长26.93%，实现归属于上市公司股东的净利润9,533.74万元，同比增长15.15%。 报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项 □适用 √不适用 四、报告期内主要经营情况 (一) 主营业务分析 1 财务报表相关科目变动分析表 单位：元 币种：人民币
营业收入变动原因说明：主要由于交流串激电机、直流无刷电机的销量增加所致。 营业成本变动原因说明：主要由于电机产品销量增加成本随之上升。 销售费用变动原因说明：主要由于销售人员薪酬、样机费等上升所致。 管理费用变动原因说明：主要由于管理人员薪酬上升、本期上市支出所致。 财务费用变动原因说明：主要由于利息收入变动所致。 研发费用变动原因说明：主要由于研发人员薪酬上升所致。 经营活动产生的现金流量净额变动原因说明：主要由于购买商品和支付职工薪酬金额增加较大。 投资活动产生的现金流量净额变动原因说明：主要由于购买理财产品增加所致。 筹资活动产生的现金流量净额变动原因说明：主要由于本期公开发行股票收到募集资金款。 2 本期公司业务类型、利润构成或利润来源发生重大变动的详细说明 □适用 √不适用 (二) 非主营业务导致利润重大变化的说明 □适用 √不适用 (三) 资产、负债情况分析 √适用 □不适用 1. 资产及负债状况 单位：元
其他说明 注1：主要为本期公开发行股票收到募集资金款； 注2：主要为本期未到期结构性存款增加； 注3：主要为本期收到的信用等级较高的银行承兑的汇票减少； 注4：主要为本期随电机产品销量增加而增加的原材料和库存商品； 注5：主要为本期预付材料款增加； 注6：主要为本期待抵扣增值税进项税额增加； 注7：主要为本期新厂房建设投入增加； 注8：主要为本期装修费正常摊销； 注9：主要为本期主要预付长期资产购置款增加； 注10：主要为本期销售订单增加，原材料采购增加； 注11：主要为本期预收账款增加； 注12：主要为本期应付股利增加； 注13：主要为未实现的内部亏损增加； 注14：主要原因系本期发行股票收到募集资金款； 注15：主要原因系本期发行股票收到募集资金款； 2. 境外资产情况 √适用 □不适用 (1) 资产规模 其中：境外资产36,813,576.05（单位：元 币种：人民币），占总资产的比例为1.34%。 (2) 境外资产占比较高的相关说明 □适用 √不适用 其他说明 无 3. 截至报告期末主要资产受限情况 √适用 □不适用 单位：元
4. 其他说明 □适用 √不适用 (四) 投资状况分析 1. 对外股权投资总体分析 √适用 □不适用 1.设立全资子公司泰兴星德胜动力科技有限公司，登记日期：2024年01月11日，注册资本100万元整。 2.对全资子公司泰兴市星德胜电气有限公司进行了增资450万元整，目前注册资本500万元整。 (1).重大的股权投资 □适用 √不适用 (2).重大的非股权投资 √适用 □不适用
注1：“本年投入金额”及“截至报告期末累计投入”不包含募集资金到账前投入的自筹资金11,074.72万元。 注2：“本年投入金额”及“截至报告期末累计投入”不包含募集资金到账前投入的自筹资金1,008.95万元。 (3).以公允价值计量的金融资产 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币
证券投资情况 □适用 √不适用 证券投资情况的说明 □适用 √不适用 私募基金投资情况 □适用 √不适用 衍生品投资情况 □适用 √不适用 (五) 重大资产和股权出售 □适用 √不适用 (六) 主要控股参股公司分析 √适用 □不适用
(七) 公司控制的结构化主体情况 □适用 √不适用 五、其他披露事项 (一) 可能面对的风险 √适用 □不适用 1、下游应用领域集中风险 由于下游吸尘器产品品类较多且更新迭代速度较快等原因，其配套使用的电机具有较高的定制化特征，公司自成立以来一直将开发重心放在吸尘器专用微特电机领域，报告期内，吸尘器配套使用的微特电机销售收入占主营业务收入的比例相对较高。如果未来产业政策调整、客户需求变化或替代品出现等因素导致吸尘器产业整体下滑，公司营业收入和经营业绩将受到不利影响。 2、国际局势变化的风险 公司主要境外销售区域包括马来西亚、美国、印度尼西亚、巴西、越南等，上述国家或地区的贸易政策对公司的产品出口销售具有一定影响。此外，公司部分内销客户为境外知名品牌的ODM/OEM厂商。国际局势复杂多变，国际贸易存在诸多不确定因素。公司已设立越南生产基地，增强自身的抗风险能力。如未来相应国家或地区政治局势发生动荡、改变进口关税政策或实行贸易保护主义政策，可能给公司经营业绩的稳定性带来一定不利影响，从而影响公司业务规模及盈利能力。 3、技术创新风险 随着技术的发展和产品的持续迭代，清洁电器对高性能、低能耗、低噪音、轻量化、智能化等要求的不断提升，微特电机作为清洁电器的核心部件之一，对提升清洁电器相关性能尤为关键；此外，清洁电器制造企业对核心部件供应商的同步研发能力、模块化组件开发能力的要求也不断提高。如公司技术创新能力无法及时跟进行业最新需求，或不能及时将新技术运用于产品开发，将削弱公司的市场竞争优势。 4、募集资金投资项目实施风险 公司首次公开发行上市的募集资金用于投资“年产 3,000万套无刷电机及控制系统、500万套电池包扩能项目”、“研发中心建设项目”、“有刷电机技改项目”等。项目实施过程中，公司可能面临因工程进度、工程质量、投资成本变化而引致的风险；同时，市场环境变化、竞争格局变化、产品价格变动、宏观经济形势的变动等因素也会对项目的投资回报和预期收益产生影响。 (二) 其他披露事项 □适用 √不适用 第四节 公司治理 一、 股东大会情况简介
表决权恢复的优先股股东请求召开临时股东大会 □适用 √不适用 股东大会情况说明 □适用 √不适用 二、 公司董事、监事、高级管理人员变动情况 □适用 √不适用 公司董事、监事、高级管理人员变动的情况说明 □适用 √不适用 三、 利润分配或资本公积金转增预案 半年度拟定的利润分配预案、公积金转增股本预案
四、 公司股权激励计划、员工持股计划或其他员工激励措施的情况及其影响 (一) 相关股权激励事项已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的 □适用 √不适用 (二) 临时公告未披露或有后续进展的激励情况 股权激励情况 □适用 √不适用 其他说明 □适用 √不适用 员工持股计划情况 □适用 √不适用 其他激励措施 □适用 √不适用 第五节 环境与社会责任 一、 环境信息情况 (一) 属于环境保护部门公布的重点排污单位的公司及其主要子公司的环保情况说明 □适用 √不适用 (二) 重点排污单位之外的公司环保情况说明 √适用 □不适用 1. 因环境问题受到行政处罚的情况 □适用 √不适用 2. 参照重点排污单位披露其他环境信息 □适用 √不适用 3. 未披露其他环境信息的原因 □适用 √不适用 (三) 报告期内披露环境信息内容的后续进展或变化情况的说明 □适用 √不适用 (四) 有利于保护生态、防治污染、履行环境责任的相关信息 √适用 □不适用 公司严格遵守《中华人民共和国环境保护法》等相关法律法规，并结合自身生产经营的实际情况制定了一系列内部制度文件，公司已通过ISO14001环境管理体系认证，通过体系的实施和完善，不断提高公司环境管理水平。 (五) 在报告期内为减少其碳排放所采取的措施及效果 □适用 √不适用 二、 巩固拓展脱贫攻坚成果、乡村振兴等工作具体情况 □适用 √不适用 第六节 重要事项 一、承诺事项履行情况 (一) 公司实际控制人、股东、关联方、收购人以及公司等承诺相关方在报告期内或持续到报告期内的承诺事项 √适用 □不适用
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