[中报]国投双债LOF (161216): 国投瑞银双债增利债券型证券投资基金2024年中期报告
原标题:国投双债LOF : 国投瑞银双债增利债券型证券投资基金2024年中期报告 国投瑞银双债增利债券型证券投资基金 2024年中期报告 2024年6月30日 基金管理人：国投瑞银基金管理有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司 报告送出日期：二〇二四年八月三十日 1 重要提示及目录 1.1 重要提示 基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并 对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本中期报告已经三分之二以上独 立董事签字同意，并由董事长签发。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2024年 8月 29日复核了本报 告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容 不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基 金的招募说明书及其更新。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2024年 1月 1日起至 6月 30日止。 1.2 目录 1 重要提示及目录 ....................................................................................................................................... 2 1.1 重要提示 .......................................................................................................................................... 2 1.2 目录 .................................................................................................................................................. 3 2 基金简介 ................................................................................................................................................... 5 2.1 基金基本情况 .................................................................................................................................. 5 2.2 基金产品说明 .................................................................................................................................. 5 2.3 基金管理人和基金托管人 .............................................................................................................. 5 2.4 信息披露方式 .................................................................................................................................. 6 2.5 其他相关资料 .................................................................................................................................. 6 3 主要财务指标和基金净值表现 ............................................................................................................... 6 3.1主要会计数据和财务指标 ............................................................................................................... 6 3.2 基金净值表现 .................................................................................................................................. 7 4 管理人报告 ............................................................................................................................................... 9 4.1 基金管理人及基金经理情况 .......................................................................................................... 9 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 ................................................................ 13 4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 ............................................................................ 13 4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 ............................................................ 14 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 ............................................................ 15 4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 ........................................................................ 15 4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 ............................................................................ 16 4.8 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明 .................................... 16 5 托管人报告 ............................................................................................................................................. 16 5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 ................................................................................ 16 5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 ............ 16 5.3 托管人对本中期报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 ................................ 16 6 半年度财务会计报告（未经审计） ..................................................................................................... 16 6.1 资产负债表 .................................................................................................................................... 16 6.2 利润表 ............................................................................................................................................ 18 6.3 净资产变动表 ................................................................................................................................ 19 6.4 报表附注 ........................................................................................................................................ 20 7 投资组合报告 ......................................................................................................................................... 41 7.1 期末基金资产组合情况 ................................................................................................................ 41 7.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 ....................................................................................... 42 7.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细 .................................... 43 7.4报告期内股票投资组合的重大变动 ............................................................................................. 43 7.5 期末按债券品种分类的债券投资组合 ........................................................................................ 44 7.6期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 ................................. 45 7.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细 .................... 45 7.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 .................... 45 7.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 ................................ 46 7.10 本基金投资股指期货的投资政策 .............................................................................................. 46 7.11报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 ....................................................................... 46 8 基金份额持有人信息 ............................................................................................................................. 48 8.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构 .................................................................................... 48 8.2 期末上市基金前十名持有人 ........................................................................................................ 49 8.3 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况 ........................................................................ 49 8.4期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间的情况 ..................................... 49 9 开放式基金份额变动 ............................................................................................................................. 49 10 重大事件揭示 ....................................................................................................................................... 50 10.1基金份额持有人大会决议 ........................................................................................................... 50 10.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动 .......................................... 50 10.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼 .............................................................. 50 10.4 基金投资策略的改变 .................................................................................................................. 50 10.5为基金进行审计的会计师事务所情况 ....................................................................................... 50 10.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况 ...................................................... 50 10.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况 .................................................................................. 51 10.8 其他重大事件 .............................................................................................................................. 52 11 影响投资者决策的其他重要信息 ....................................................................................................... 52 11.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 .......................................... 52 11.2 影响投资者决策的其他重要信息 .............................................................................................. 53 12 备查文件目录 ....................................................................................................................................... 53 12.1 备查文件目录 .............................................................................................................................. 53 12.2 存放地点 ...................................................................................................................................... 53 12.3 查阅方式 ...................................................................................................................................... 53 2 基金简介 2.1 基金基本情况
3.1主要会计数据和财务指标 金额单位：人民币元
2、对期末可供分配利润，采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数（为期末余额，不是当期发生数）。 3、以上所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如基金申购赎回费、基金转换费等），计入费用后实际利润水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 国投瑞银双债债券 A
注：本基金建仓期为自基金合同生效日起的 3个月。截至建仓期结束，本基金各项资产配置比例符合基金合同及招募说明书有关投资比例的约定。 4 管理人报告 4.1 基金管理人及基金经理情况 4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验 国投瑞银基金管理有限公司（以下简称"公司"）前身为中融基金管理有限公司，经中国证券监督管理委员会批准，于 2005年 6月 8日合资成立，注册资本 1亿元人民币。公司是境内第一家外方持股比例达到 49%的合资基金公司，公司股东为国投泰康信托有限公司（国家开发投资公司的控股子公司）及瑞士银行股份有限公司（UBS AG）。公司拥有完善的法人治理结构，建立了有效的风险管理及控制架构，以"诚信、创新、包容、客户关注"作为公司的企业文化。公司目前已建立较为完整的产品线，产品涵盖股票型、混合型、债券型、货币型、指数型、QDII型、FOF型、商品型等类型，为投资者提供多样化选择，满足不同风险偏好的投资需求。 4.1.2 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理的简介
2、基金管理人于 2024年 7月 8日根据公司执委会决议，增聘黄知诚先生为本基金基金经理助理。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 在报告期内，本基金管理人遵守《证券法》、《证券投资基金法》及其系列法规和本基金《基金合同》等有关规定，本着恪守诚信、审慎勤勉，忠实尽职的原则，为基金份额持有人的利益管理和运用基金资产。在报告期内，基金的投资决策规范，基金运作合法合规，没有损害基金份额持有人利益的行为。 4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本报告期内，管理人通过制度、流程和技术手段保证了公平交易原则的实现，确保本基金管理人旗下各投资组合在研究、决策、交易执行等各方面均得到公平对待，通过对投资交易行为的监控、分析评估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督，形成了有效地公平交易体系。本报告期，本基金管理人各项公平交易制度流程均得到良好地贯彻执行，未发现存在违反公平交易原则的现象。 报告期内，管理人于每季度和年度对公司管理的不同投资组合的整体收益率差异、分投资类别5日内）公司管理的不同投资组合同向交易的交易价差进行分析。本年度同向交易价差专项分析的情况如下： 1、管理人对所有投资组合在过去连续四个季度内同向交易相同证券的交易价差的溢价率进行分析，对两两组合同向交易成交价格均值的溢价率是否趋近于零进行 T检验，检验在 95%的可信水平下，价格均值的溢价率趋近于零是否存在检验不通过的情况。 2、管理人对所有投资组合在过去连续四个季度内同向交易相同证券的交易价差优劣进行比较，区分买优、卖优、买次、卖次等情况分别分析两两组合在期间内交易时是否存在显著优于另一方的异常情况。 3、管理人对所有投资组合在过去连续四个季度内同向交易相同证券的交易价差区分两两组合进行利益输送的模拟测算，检查在过去四个季度内，是否存在显著异常的情况。 检验分析结果显示，公司管理的所有投资组合，在过去连续四个季度内未发现存在违反公平交易原则的情况。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本基金于本报告期内不存在异常交易行为。 基金管理人管理的所有投资组合在本报告期内未出现参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日总成交量 5%的交易情况。 4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析 2024年上半年中国实际 GDP同比为 5%，持平全年 GDP增速目标。其中一季度中国实际 GDP同比增长 5.3%，二季度同比增长 4.7%，略低于全年经济增速目标值，二季度经济有所走弱但幅度有限。从分项来看，与基建和地产相关的传统产业仍在调整之中。 上半年债券市场整体表现较为强势，叠加机构资金充裕与政府债券供给偏慢，各品种收益率、期限利差、信用利差均大幅压缩。春节前权益市场持续弱调整使得市场风险偏好显著降低，叠加从2023年年末开始存款挂牌利率的下调，使得市场对于政策利率的降息预期持续升温。 4月末停止手工补息使得银行体系内存款持续向以理财为代表的非银机构发生转移，以理财为代表的非银资金对中短端资产加大了配置需求，而长端及超长端多次受到央行的风险提示，收益率触底反弹。5月下旬以来各城市稳地产政策频出但效果有限，基本面数据弱修复。截止二季度末，10年国债收益率进一步下行至年内低点 2.20%。 融资同比下降；另一方面，尽管产业债发行放量有所对冲城投债的缩量，但产业债平均发行利率明显下行且发行久期较长。进入二季度，受非银配置压力的影响，市场对票息挖掘的诉求进一步强化，资产荒行情加剧，同时长久期的产业债发行逐渐得到市场机构的参与及认可。 报告期内，本组合维持债券中性略偏长久期并结合波段操作，杠杆维持中性，不过度信用下沉。 转债维持高股息品种作为底仓，从上游资源品、科技、医药、机械、新能源和消费等板块中自下而上寻找偏股的进攻型标的。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 截至本报告期末，本基金 A类份额净值为 1.264元，C类份额净值为 1.247元。本报告期 A类份额净值增长率为 3.27%，C类份额净值增长率为 3.06%；本报告期同期业绩比较基准收益率为 0.94%。 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 展望三季度，市场整体格局存在不确定性，债券市场大概率仍处于窄幅震荡的环境。一方面监管频繁提示利率市场风险，长端债券收益率的底部位置较明确，利率难以大幅下行，另一方面市场上各广谱利率中枢仍处于下行通道，利率难以上行。预计下半年政府债发行提速，资金扰动情况或阶段性出现。同时，仍需重视央行的监管意图，关注货币政策框架改革后对年底 MLF到期额度的置换处理方式。 权益市场方面，市场风险偏好不明，趋势性的上涨行情较难出现。但放眼全球，A股市场的估值性价比日益显现，尤其是各行业具有较强全球竞争力的龙头公司，当前估值水平仍在合理甚至偏低估的状态，具有长期配置价值。相应的，转债市场将更加聚焦信用资质较优的中高等级大盘转债。 4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 本基金管理人从事基金估值业务的组织机构主要包括估值委员会、运营部及相关部门。 本基金的日常估值程序通常由运营部估值核算岗执行并由业务复核岗复核估值结果，最终由估值核算员与产品托管人的估值结果核对一致。 本基金的特别估值程序由估值委员会秘书部门运营部在收到启动特殊估值程序的请求后，应通过估值核算人员及时与基金托管人沟通协商，必要时征求会计师事务所的专业意见，并将有关信息及材料一并报送全体估值委员会成员；估值委员会应综合考虑投资部门、研究部和运营部等各方面的意见和建议，并按照有关议事规则讨论审议，决定批准或不批准使用特殊估值调整；运营部应当根据经估值委员会审议通过的特别估值调整意见执行估值程序，准备特殊估值调整事项的临时公告，截止报告期末，本基金管理人已与中债金融估值中心有限公司、中证指数有限公司建立业务合作关系，由其按约定提供相关债券品种、流通受限股票的估值参考数据。 4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 截至本报告期末，根据相关法律法规和基金合同的要求以及本基金的实际运作情况，本基金本报告期内未实施利润分配。 4.8 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明 无。 5 托管人报告 5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 本报告期，中国建设银行股份有限公司在本基金的托管过程中，严格遵守了《证券投资基金法》、基金合同、托管协议和其他有关规定，不存在损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。 5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 本报告期,本基金托管人按照国家有关规定、基金合同、托管协议和其他有关规定,对本基金的基金资产净值计算、基金费用开支等方面进行了认真的复核, 对本基金的投资运作方面进行了监督，未发现基金管理人有损害基金份额持有人利益的行为。 报告期内，本基金利润分配情况符合法律法规和基金合同的相关约定。 5.3 托管人对本中期报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 本托管人复核审查了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 6 半年度财务会计报告（未经审计） 6.1 资产负债表 报告截止日：2024年 6月 30日 单位：人民币元
6.2 利润表 会计主体：国投瑞银双债增利债券型证券投资基金 本报告期：2024年 1月 1日至 2024年 6月 30日 单位：人民币元
会计主体：国投瑞银双债增利债券型证券投资基金 本报告期：2024年 1月 1日至 2024年 6月 30日 单位：人民币元
 |