[中报]招商信用添利LOF (161713): 招商信用添利债券型证券投资基金(LOF)2024年中期报告
原标题:招商信用添利LOF : 招商信用添利债券型证券投资基金(LOF)2024年中期报告 招商信用添利债券型证券投资基金 (LOF)2024年中期报告 2024年06月30日 基金管理人：招商基金管理有限公司 基金托管人：中国农业银行股份有限公司 送出日期：2024年8月30日 §1 重要提示及目录 1.1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本中期报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。 基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2024年8月29日复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2024年1月1日起至6月30日止。 1.2 目录 §1 重要提示及目录 .......................................................................................................... 1 1.1 重要提示 ............................................................................................................ 1 1.2 目录 ................................................................................................................... 2 §2 基金简介 .................................................................................................................... 4 2.1 基金基本情况 ..................................................................................................... 4 2.2 基金产品说明 ..................................................................................................... 4 2.3 基金管理人和基金托管人 .................................................................................... 4 2.4 信息披露方式 ..................................................................................................... 5 2.5 其他相关资料 ..................................................................................................... 5 §3 主要财务指标和基金净值表现 ..................................................................................... 5 3.1 主要会计数据和财务指标 .................................................................................... 5 3.2 基金净值表现 ..................................................................................................... 6 §4 管理人报告 ................................................................................................................. 8 4.1 基金管理人及基金经理情况 ................................................................................ 8 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明.............................................. 9 4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 ........................................................ 9 4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 ........................................ 10 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 ........................................ 11 4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明................................................... 12 4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 ...................................................... 12 4.8 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 ............................................... 13 §5 托管人报告 ............................................................................................................... 13 5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明.......................................................... 13 5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明............................................................................................................................... 13 5.3 托管人对本中期报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见................ 13 §6 半年度财务会计报告（未经审计） ............................................................................ 13 6.1 资产负债表 ....................................................................................................... 13 6.2 利润表 .............................................................................................................. 15 6.3 净资产变动表 ................................................................................................... 16 6.4 报表附注 .......................................................................................................... 18 §7 投资组合报告 ........................................................................................................... 37 7.1 期末基金资产组合情况 ..................................................................................... 37 7.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 ................................................................ 38 7.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细 ................... 38 7.4 报告期内股票投资组合的重大变动 .................................................................... 38 7.5 期末按债券品种分类的债券投资组合 ................................................................ 38 7.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细................ 39 7.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细 ..... 39 7.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 ..... 39 7.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细................ 39 7.10 本基金投资股指期货的投资政策 ...................................................................... 39 7.11 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 ................................................. 39 7.12 投资组合报告附注 ........................................................................................... 39 §8 基金份额持有人信息 ................................................................................................. 41 8.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构 ............................................................. 41 8.2 期末上市基金前十名持有人 .............................................................................. 41 8.3 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况................................................... 42 8.4 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间情况....................... 42 §9 开放式基金份额变动 ................................................................................................. 42 §10 重大事件揭示.......................................................................................................... 43 10.1 基金份额持有人大会决议 ................................................................................ 43 10.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动 ........................ 43 10.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼 .......................................... 43 10.4 基金投资策略的改变 ....................................................................................... 43 10.5 为基金进行审计的会计师事务所情况 ............................................................... 43 10.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况 ................................... 43 10.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况 ........................................................... 43 10.8 其他重大事件 .................................................................................................. 44 §11 备查文件目录 .......................................................................................................... 45 11.1 备查文件目录 .................................................................................................. 45 11.2 存放地点 ......................................................................................................... 46 11.3 查阅方式 ......................................................................................................... 46 §2 基金简介 2.1 基金基本情况
2.2 基金产品说明
3.1 主要会计数据和财务指标 金额单位：人民币元 1、招商信用添利债券（LOF）A
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益； 3、期末可供分配利润，采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数； 4、本基金从2020年6月1日起新增C类份额，C类份额自2020年6月4日起存续。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 招商信用添利债券（LOF）A
§4 管理人报告 4.1 基金管理人及基金经理情况 4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验 招商基金管理有限公司于2002年12月27日经中国证监会【2002】100号文批准设立。 目前，公司注册资本金为人民币 13.1亿元，招商银行股份有限公司持有公司全部股权的55%，招商证券股份有限公司持有公司全部股权的45%。 招商基金管理有限公司拥有公开募集证券投资基金管理、基金销售、全国社会保障基金境内委托管理、企业年金和职业年金基金投资管理、合格境内机构投资者、特定客户资产管理、保险资金投资管理、基本养老保险基金投资管理、公募基金投资顾问业务试点资格。 4.1.2 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 基金管理人声明：在本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》等有关法律法规及其各项实施准则的规定以及本基金的基金合同等基金法律文件的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的前提下，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，无损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围以及投资运作符合有关法律法规及基金合同的规定。 4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 基金管理人已建立较完善的研究方法和投资决策流程，确保各投资组合享有公平的投资决策机会。基金管理人建立了所有组合适用的投资对象备选库，制定明确的备选库建立、维护程序。基金管理人拥有健全的投资授权制度，明确投资决策委员会、投资组合经理等各投资决策主体的职责和权限划分，投资组合经理在授权范围内可以自主决策，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。基金管理人的相关研究成果向内部所有投资组合开放，在投资研究层面不存在各投资组合间不公平的问题。 基金管理人按照法规要求，对连续四个季度期间内、不同时间窗下（如日内、3日内、5日内）公司管理的不同投资组合间的同向交易的交易价差进行分析，相关投资组合经理也对分析中发现的价格差异次数占比超过正常范围的情况进行了合理性解释。报告期内，公司旗下投资组合同向交易价差分析中未发现异常情形。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 基金管理人严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易。确因投资组合的投资策略或流动性等需要而发生的同日反向交易，基金管理人要求相关投资组合经理提供决策依据，并留存记录备查，完全按照有关指数的构成比例进行投资的组合等除外。 本报告期内，本基金各项交易均严格按照相关法律法规、基金合同的有关要求执行，公司所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共有 6次，为旗下指数及量化组合因投资策略需要而发生反向交易。 报告期内未发现有可能导致不公平交易和利益输送的重大异常交易行为。 4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 宏观经济回顾： 2024年上半年，国内经济先向上修复，一季度表现尚可，进入二季度后边际上有所走弱，地产仍相对低迷，制造业和出口链条表现尚可。投资方面，6月固定资产投资完成额累计同比增长 3.9%，投资端数据上半年呈现走弱态势，其中房地产开发投资累计同比下降10.1%，地产投资表现仍然低迷，随着近期一系列地产新政推出，部分城市二手房交易量出现明显抬升，持续关注后续地产销售表现；6月不含电力的基建投资累计同比增长 5.4%，由于当前地方债务管控力度较强、新增项目审批严格，基建增速上半年呈现下行趋势；6月制造业投资累计同比增长 9.5%，上半年制造业投资表现相对较好，考虑当前中美库存周期位于底部、重点领域技改及设备更新项目在持续推进、政策扶持力度大，制造业投资韧性较强。消费方面，6月社会消费品零售总额累计同比增长 3.7%，上半年消费数据持续在偏弱区间运行。对外贸易方面，6月出口金额累计同比增速为 3.6%，上半年出口仍具韧性，主要与外需表现较好有关。生产方面，6月PMI指数为49.5%，5月以来连续两个月转为荣枯线以下，6月的生产指数和新订单指数分别为50.6%和49.5%，生产表现略好于需求。 债券市场回顾： 2024年一季度债市整体走强，各等级各期限债券品种收益率全线下行，10年期国债收益率从2.56%下行至2.29%。期限结构上，长期品种表现更好，尤其是30年期国债。信用利差整体表现为压窄，等级利差同样压窄。具体来看，2024年1月，债市仍然延续2023年12月的行情，1月24日央行宣布降准0.5%并结构性降息，进一步助推债券市场行情，同时股市表现偏弱，10年期国债收益率下行至2.44%。2月，地产销售和地产链条高频数据表现偏弱，春节后复工率不及预期，2月20日央行再度下调5年期LPR利率25bp，中小行也继续跟随调整存款挂牌利率，10年期国债收益率下行至2.34%附近。3月债市转为震荡，10年期国债先下行至 2.3%以下，后因债市供给担忧、资金面不松、降息预期落空等因素有小幅调整，不过由于资产荒现象明显，债券市场利率仍在低位徘徊。 二季度债市延续走强趋势，各债券品种收益率普遍下行，10年国债收益率从 2.29%下行约8bp至2.21%，且中短端利率品种收益率下行幅度大于长端和超长端。由于禁止手工补息导致的非银资金面宽松，信用债表现整体好于利率债，信用利差收窄，且中低等级信用利差收窄幅度大于高等级。具体来看，4月初市场利率定价自律机制倡议，要求银行业金融机构禁止通过手工补息的方式高息揽储，中短端债券品种收益率、存单收益率下行，并带动整个收益率曲线下行；4月下旬，央行提示债券市场利率风险，债市出现连续调整。5月中下旬国务院多部委、地方政府、银行召开房地产会议讨论保交楼和存量房收储，央行则发布多项关于地产政策的调整，随后上海、深圳、广州等多个城市发布了楼市新政，对利率走势形成扰动，但由于基本面数据较为疲弱，非银资产荒仍存在，叠加央行5月末OMO净投放较大，资金面担忧缓解，综合作用下债市仍走强。进入 6月，资金面相对平稳宽松，DR007阶段性低于OMO政策利率，公布的金融数据、经济数据走势偏弱，地产政策调整后地产销售略有好转但绝对水平一般，股市表现偏弱，多因素影响下，债市强势情绪不改，收益率继续下行。 基金操作： 回顾2024年上半年的基金操作，我们严格遵照基金合同的相关约定，按照既定的投资流程进行了规范运作。债券投资方面，本组合在市场收益率波动过程中积极调整仓位，顺应市场趋势，优化资产配置结构，努力提高组合收益。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 报告期内，本基金A类份额净值增长率为2.14%，同期业绩基准增长率为3.76%，C类份额净值增长率为1.98%，同期业绩基准增长率为3.76%。 市场展望： 展望来看，人民银行公告决定近期开展“国债借入操作”后，债市尤其是长端利率品种有所调整，价值有所凸显，但其他影响因素如基本面、资产荒等格局仍未改变，我们倾向于认为债市机会大于风险，维持相对积极的仓位。目前资金利率偏高，短端品种收益率下行空间已不大，相对价值有限，后续仍有压缩期限利差的可能性。在存贷款利率持续下降的背景下，债市需求旺盛，资产荒仍持续，较低的信用利差水平可能难以改变，未来可以重视长端债券品种因供给等压力形成调整后的配置机会。 4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 报告期内，本基金的估值业务严格按照相关的法律法规、基金合同以及《招商基金管理有限公司基金估值委员会管理办法》进行。基金核算部负责日常的基金资产的估值业务，执行基金估值政策。另外，公司设立由投资和研究部门、风险管理部、基金核算部、法律合规部负责人和基金经理代表组成的估值委员会。公司估值委员会的相关成员均具备相应的专业胜任能力和相关工作经历。公司估值委员会主要负责制定、修订和完善基金估值政策和程序，定期评价现有估值政策和程序的适用性及对估值程序执行情况进行监督。 投资和研究部门以及基金核算部共同负责关注相关投资品种的动态，评判基金持有的投资品种是否处于不活跃的交易状态或者最近交易日后经济环境发生了重大变化或证券发行机构发生了影响证券价格的重大事件，从而确定估值日需要进行估值测算或者调整的投资品种；投资和研究部门定期审核公允价值的确认和计量；研究部提出合理的数量分析模型对需要进行估值测算或者调整的投资品种进行公允价值定价与计量并定期对估值政策和程序进行评价，以保证其持续适用；基金核算部定期审核估值政策和程序的一致性，并负责与托管行沟通估值调整事项；风险管理部负责估值委员会工作流程中的风险控制；法律合规部负责日常的基金估值调整结果的事后复核监督工作；法律合规部与基金核算部共同负责估值调整事项的信息披露工作。 基金经理代表向估值委员会提供估值参考信息，参与估值政策讨论；对需采用特别估值程序的证券，基金及时启动特别估值程序，由公司估值委员会集体讨论议定特别估值方案，咨询会计事务所的专业意见，并与托管行沟通后由基金核算部具体执行。 本基金管理人参与估值流程各方之间不存在任何重大利益冲突。截止报告期末本基金管理人已与中央国债登记结算有限责任公司、中证指数有限公司签署服务协议，由其按约定提供相关债券品种、流通受限股票的估值参考数据。 4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 招商信用添利债券（LOF）A:本报告期内实施的利润分配金额为13,383,015.93元。 4.8 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 报告期内，本基金未发生连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。 §5 托管人报告 5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 在托管本基金的过程中，本基金托管人中国农业银行股份有限公司严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》相关法律法规的规定以及基金合同、托管协议的约定，对本基金基金管理人2024年1月1日至2024年6月30日基金的投资运作，进行了认真、独立的会计核算和必要的投资监督，认真履行了托管人的义务，没有从事任何损害基金份额持有人利益的行为。 5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 本托管人认为,基金管理人在本基金的投资运作、基金资产净值的计算、基金份额申购赎回价格的计算、基金费用开支及利润分配等问题上，不存在损害基金份额持有人利益的行为；在报告期内，严格遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规，在各重要方面的运作严格按照基金合同的规定进行。 5.3 托管人对本中期报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 本托管人认为，基金管理人的信息披露事务符合《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》及其他相关法律法规的规定，基金管理人所编制和披露的本基金中期报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等信息真实、准确、完整，未发现有损害基金持有人利益的行为。 §6 半年度财务会计报告（未经审计） 6.1 资产负债表 会计主体：招商信用添利债券型证券投资基金(LOF) 报告截止日：2024年6月30日 单位：人民币元
6.2 利润表 会计主体：招商信用添利债券型证券投资基金(LOF) 本报告期：2024年1月1日至2024年6月30日 单位：人民币元
6.3 净资产变动表 会计主体：招商信用添利债券型证券投资基金(LOF) 本报告期：2024年1月1日至2024年6月30日 单位：人民币元
本报告 6.1 至 6.4 财务报表由下列负责人签署： ____徐勇___ ____欧志明______ ____何剑萍____ 基金管理人负责人 主管会计工作负责人 会计机构负责人 6.4 报表附注 6.4.1 基金基本情况 招商信用添利债券型证券投资基金(LOF)(原名招商信用添利债券型证券投资基金，以下简称“本基金”)系由基金管理人招商基金管理有限公司依照《中华人民共和国证券投资基金法》、《招商信用添利债券型证券投资基金基金合同》(以下简称“基金合同”)及其他有关法律法规的规定，经中国证券监督管理委员会(以下简称“中国证监会”)证监许可[2010]645号文批准公开募集。本基金为契约型开放式基金，本基金合同生效后五年内(含五年)为封闭期，存续期限为不定期。本基金首次设立募集基金份额为 2,116,636,763.44份，经德勤华永会计师事务所有限公司(现更名为“德勤华永会计师事务所(特殊普通合伙)”)验证，并出具了编号为德师报(验)字(10)第0035号验资报告。基金合同于2010年6月25日正式生效。本基金的基金管理人为招商基金管理有限公司，基金托管人为中国农业银行股份有限公司(以下简称“中国农业银行”)。 经深圳证券交易所(以下简称“深交所”)深证上字[2010]第 236号文审核同意，本基金1,649,213,376份基金份额于2010年7月30日在深交所挂牌交易。未上市交易的基金份额托管在场外，基金份额持有人可通过跨系统转托管业务将其转至深交所场内后即可上市流通。自 2015年起，本基金转为上市开放式基金(LOF)，并更名为招商信用添利债券型证券投资基金(LOF)。（未完）  |