[中报]华西证券(002926):2024年半年度报告摘要
一、重要提示 本半年度报告摘要来自半年度报告全文，为全面了解本公司的经营成果、财务状况及未来发展规划，投资者应当到证监 会指定媒体仔细阅读半年度报告全文。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 非标准审计意见提示 □适用 ?不适用 董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 □适用 ?不适用 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 董事会决议通过的本报告期优先股利润分配预案 □适用 ?不适用 二、公司基本情况 1、公司简介
公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □是 ?否 合并
单位：元
单位：股
单位：股
5、控股股东或实际控制人变更情况 控股股东报告期内变更 □适用 ?不适用 公司报告期控股股东未发生变更。 实际控制人报告期内变更 □适用 ?不适用 公司报告期实际控制人未发生变更。 6、公司优先股股东总数及前10名优先股股东持股情况表 □适用 ?不适用 公司报告期无优先股股东持股情况。 7、在半年度报告批准报出日存续的债券情况 ?适用 □不适用 （1） 债券基本信息
单位：万元
1、报告期公司主要业务简介 2024年上半年，新“国九条”、“科创板八条”、规范上市公司股东减持管理、基金股票交易佣金费率下调等一系 列改革措施陆续推出、落地，进一步强化监管力度，有效地保护投资者，促进资本市场高质量发展。与此同时，A股市 场的各主要指数、日均股基交易量、股权及债券融资规模等呈现出不同程度的下滑，公司经营发展面临了一系列挑战和 机遇。对此，公司上下继续保持韧劲和定力，积极顺应行业发展趋势，有效应对市场变化，大力推进业务模式转型及经 营管理变革，各项工作有序推进并取得了一些成效。公司上半年实现营业收入 14.13亿元，同比下降30.09%；实现归属 于上市公司股东的净利润 0.40亿元，同比下降92.46%；截至报告期末，公司总资产 841.91亿元，较期初下降5.29%； 归属于上市公司股东的净资产228.54亿元，较期初增加0.30%。报告期各业务经营情况如下： （1）经纪及财富管理业务 公司经纪及财富管理业务主要包括证券和期货经纪业务、推广和代理销售金融产品业务、提供专业化研究和咨询服 务业务等。报告期内，公司实现经纪及财富管理业务收入 8.42亿元，占营业收入比重 59.59%，较上年同期下降 18.46%。 ①经纪及财富管理业务 报告期内，公司坚持“以客户为中心”，积极践行金融工作的政治性、人民性，持续精进专业服务能力，推进财富 管理转型走深走实。公司结合监管要求和行业新规，重点围绕“坚定转型谋长远”“提质增效稳收益”两条核心主线， 主动作为，在复杂环境下巩固并保持零售业务行业竞争力。提升线上、线下客户渠道的合作效率和质量，持续扩大客户 规模；以资产配置理念推动产品销售工作，深化产品的研究、供给和销售能力，加强与外部优质基金公司深度合作，同 时做好客户陪伴和服务，不断做大产品保有规模；纵深打造数字生态，强化科技赋能力度，推进平台迭代升级，提升客 户体验；持续加快基金投顾业务的战略布局，积极向买方投顾转型。 公司加强对客户的服务，通过推出新产品、新策略等形式满足不同市场环境下的多样化客户需求，努力做好投资者 的持续服务，同时继续丰富产品及投顾的服务内容，用专业为客户创造价值。在基金投顾业务方面，公司持续塑造“华 彩安逸投”品牌不断丰富投资组合策略体系，满足投资者安逸投资、多元投资的需求，实现了签约客户数和保有规模持 续双增长，同时探索买方投顾新模式，通过新媒体等形式，将投资者教育与服务深度融合，积极向投资者传递“科学配 置、理性投资、长钱长投”等投资理念。截至2024年6月30日，公司基金投顾保有签约人数超过4万户，保有资产规 模突破10亿元，荣获财联社“最佳基金投顾奖”。 在零售新增客户营销上，面对市场波动及传统渠道合作环境变化，公司探索新的业务模式，将公司利益、员工利益 和客户利益统一，积极推动“以客户为中心”的资产配置业务模式并初步取得成效，有效改善了线下团队新增客户资产 和创收结构，为公司践行财富管理打下坚实的客户基础。 在金融产品代销方面，公司着力扩大产品保有规模，提升金融产品服务客户数量，进一步优化金融产品代销收入结 构，截至 2024年6月末，公司金融产品业务实现协会口径业务收入3,215.30万元。公司坚定为投资者开展全方位的资 产配置服务，重点丰富指数基金产品线和持营产品池，为不同需求的投资者提供更为多样化的选择。在市场低迷期，努 力提振投资者信心，不断升级金融产品服务体系，践行公司财富管理3.0转型战略。 在推进科技赋能业务方面，公司搭建以客户为中心，产品为载体的平台服务体系，在投顾、金融、工具等板块通过 科技手段实现对不同客群的产品服务覆盖，持续推动客户端数字化建设、智能中台建设，持续提升员工赋能平台数字化 服务能力，完善智慧员工端及企微展业资源、数据、工具产品能力升级迭代，实现线上运营全流程提质增效。同时构建 财富管理科技服务生态，进行新媒体业务创新探索，加强技术创新，数字化运营及服务能力进一步提升。 报告期内，面对市场等诸多不利因素影响，公司多措并举共开立产品户（非代销）91户，合计引入资产8.2亿元。 一是优化种子基金投资策略配比，降低波动性，加强遴选低波策略产品进行投资，助力优秀私募做大做强；二是适时开 展内部营销竞赛活动，充分调动分支机构积极性，加强新产品户的开发和存量产品户的激活，做大公司机构产品账户资 产规模；三是加强系统等服务体系建设，通过多方面调研比较，形成公司算法总线项目建设方案，积极推动项目落实。 ②提供专业化研究和咨询服务业务 报告期内，在公募费率改革持续推进实施的政策背景下，公司推动研究业务升级，以深度研究驱动为核心，聚焦内 部价值创造，积极践行研究协同工作，通过区域经济研究、产业链研究等推动“投资+研究+投行”联动，导入优质业务 资源、输出专业研究成果，为地方政府、公司相关部门、子公司提供协同支持，助力实体经济发展，有效赋能公司业务， 全方位提升公司资本市场影响力。 （2）信用业务 公司信用业务主要包括融资融券业务、股票质押式回购业务、约定购回式证券交易业务等资金融通业务。报告期内， 公司实现信用业务收入4.05亿元，占营业收入比重28.64%，较上年同期下降4.55%。 ①融资融券业务 2024年上半年市场出现多轮极端下跌行情，全行业面临业务风险，公司通过高效的协同配合、成熟健全的工作机制， 主动出击，平稳化解了由市场调整引发的融资融券业务各项风险，以客户为中心平衡好客户需求和业务风险控制需要， 在市场极端下跌行情中公司未产生任何不良债权。在市场融资利率极速下滑的情形下，公司通过提升对融资融券客户的 差异性、精细化管理，不断满足客户的需求多样化，为业务规模的增长提供保障支撑。 ②股票质押式回购业务 报告期内，公司股票质押式回购业务以支持上市公司高质量发展为指导，以服务实体经济为目标，持续完善业务风 险管控措施，不断优化客户结构，审慎开展股票质押新增业务。截至报告期末，公司自有资金对接股票质押业务融出资 金余额为41.90亿元，报告期内实现利息收入1.02亿元。截至报告期末，自有资金对接股票质押存续项目综合履约保障 比例 207%，公司股票质押式回购业务未发生本金损失，业务风险控制有效。公司紧跟市场情况和客户需求，保持合理规 模，将股票质押业务作为公司上市公司及股东综合服务的切入点和抓手，构建“战略客户”管理、服务、价值挖掘的协 同机制，服务实体经济，提升综合金融服务能力。 （3）投资业务 公司投资业务主要包括公司自营的股票、债券、基金等投资，以及子公司另类投资业务。报告期内，公司投资业务 收入0.05亿元，占营业收入的比重为0.37%，较上年同期下降98.56%。 ①固定收益业务 报告期内，宏观经济运行稳中趋缓，货币政策保持宽松，财政政策平稳温和且符合市场预期，海外美联储逐渐转向 宽松的预期升温，债券市场收益率持续震荡向下，一度创下历史新低，走出一波牛市行情。公司固定收益业务整体投资 策略得当，把握住了市场的主要机会。投资交易方面，准确判断债市趋势性机会，同时，关注大类资产轮动，积极挖掘 固收+品种的交易机会；做市交易方面，保持中性偏多的交易思路，在承担较小风险的情况下努力提高组合收益率，通过 不断在市场报价，为市场提供了必要的流动性服务；销售交易方面，在准确判断市场与合理分工的基础上，大力发展撮 合、分销业务；此外，继续强化FICC业务布局，稳步实施固定收益业务战略规划。 ②股票投资业务 2024年上半年，指数延续上年弱势并加速探底，此后在政策支持下指数逐步走稳，但由于市场短期预期难以兑现， 市场再度陷入了持续缩量调整之中。全市场平均下跌20.56%，中位数下跌23.73%。公司充分认识到市场环境的复杂性， 经受住了市场的考验。下半年，公司将用积极的态度面对不利的市场环境，改进投资管理、优化投资策略，努力提高投 资回报。 ③衍生金融业务 报告期内，伴随市场对经济复苏预期的转变和宏观经济环境的变化，A股市场整体表现为宽幅震荡，广义高股息投资在多数时间成为市场主线，同时，各种阶段交易逻辑驱动不同的结构化行情轮番演绎。公司将衍生金融总部定位为量 化投资中心以及创新业务综合平台。在量化投资业务上，公司采用多元化的投资策略，在控制风险的前提下，通过参与 资本市场的价格发现，获取非方向性绝对收益。公司投资策略在整体上侧重量化基本面分析，助力国家经济结构转型过 程中优质发展企业的价值发现和流动性供给，特别是主观基本面投资中覆盖程度有限的中小上市公司。在创新业务综合 方面，公司以衍生品为主要抓手，协助公司为客户提供多元化的财富管理服务。 （4）投资银行业务 公司的投资银行业务主要包括证券承销与保荐业务、财务顾问业务及新三板推荐等业务。报告期内，公司实现投资 银行业务收入0.48亿元，占营业收入的比重为3.39%，较上年同期下降41.96%。 ①股权融资业务 受暂停保荐业务资格影响，在暂停业务资格期间，公司不能继续开展保荐业务，报告期内未完成 IPO、再融资、并 购重组财务顾问、新三板推荐等股权融资项目。在知悉有关事项后，公司将服务客户利益放在首位，妥善处理在手项目， 积极推动开展临近完成保荐项目交接的相关工作。 ②债券融资业务 报告期内完成了“24建材K1”“24蜀道Y1”“24先进K1”“24泸临01”等20只债券的发行，承销规模79.77亿元。在地方政府债方面，上半年公司累计中标107次，中标量85.26亿元。截至目前，公司有20余个公司债、企业债项 目取得批文待发行或在审。 （5）资产管理业务 资产管理业务主要是指公司作为集合、单一和专项资管产品管理人提供的资产管理服务。报告期内，公司实现资产 管理业务收入0.62亿元，占营业收入的比重为4.35%，较上年同期上升10.07%。 公司资产管理业务近年来深耕债券投资、资产证券化两大重点业务领域，积极布局权益投资，已经具备了较强的行 业竞争力和一定的品牌影响力。报告期内，公司资管业务持续优化人才队伍、拓展销售渠道，产品线布局日趋完善，与 各类金融机构合作日益深化。截至报告期末，母公司受托管理集合计划规模 196.21亿，单一计划规模 87亿，专项计划 486.64亿。 2、主营业务分业务情况 单位：元
（1）经纪及财富管理业务营业收入同比减少 18.46%，营业利润率同比减少 1.09个百分点，主要受市场行情波动、 日均股基交易量下滑等影响所致； （2）投资业务营业收入和营业利润较上年同期减少，主要是受A股市场行情影响，权益类投资业务收益减少和减值 增加所致； （3）信用业务营业收入同比减少 4.55%，营业利润率同比减少20.87个百分点，主要是信用业务利息收入减少和受 市场行情影响减值计提增加所致； （4）投资银行业务营业收入同比减少 41.96%，营业利润率同比减少 25.53个百分点，主要是受行业集中度不断提 升、监管压力持续增大、公司保荐业务资格暂停等影响，证券承销业务收入减少所致； （5）资产管理业务营业收入同比增加 10.07%，营业利润率同比增加 23.44个百分点，主要是资管产品业绩报酬收 入增加所致。 3、报告期内，公司经营情况无重大变化，未发生对公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项。 中财网
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