[中报]合纵科技(300477):2024年半年度报告
原标题:合纵科技:2024年半年度报告 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人刘泽刚、主管会计工作负责人韦强及会计机构负责人(会计主管人员)张晓屹声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 本半年度报告中所涉及的公司战略规划及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺。投资者及相关人士均应当对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。 本公司敬请投资者认真阅读本报告全文，并特别注意公司在经营中可能面临的风险因素，公司主要存在的风险具体请见本报告“第三节 管理层讨论与分析”之“十 公司面临的风险和应对措施”部分。敬请广大投资者关注，并注意投资风险。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 目 录 第一节 重要提示、目录和释义 .................................................................................................................... 2 第二节 公司简介和主要财务指标 ................................................................................................................ 6 第三节 管理层讨论与分析 .............................................................................................................................. 9 第四节 公司治理 ................................................................................................................................................ 31 第五节 环境和社会责任 .................................................................................................................................. 33 第六节 重要事项 ................................................................................................................................................ 42 第七节 股份变动及股东情况 ......................................................................................................................... 50 第八节 优先股相关情况 .................................................................................................................................. 55 第九节 债券相关情况 ....................................................................................................................................... 56 第十节 财务报告 ................................................................................................................................................ 57 备查文件目录 （一）载有法定代表人签名的2024年半年度报告； （二）载有公司负责人、主管会计工作负责人、会计机构负责人（会计主管人员）签名并盖章的财务报表； （三）报告期内在巨潮资讯网公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿； （四）其他有关资料。 以上备查文件的备置地点：公司董事会办公室。 释义
第二节 公司简介和主要财务指标 一、公司简介
1、公司联系方式 公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期是否变化 ?适用 □不适用
信息披露及备置地点在报告期是否变化 □适用 ?不适用 公司披露半年度报告的证券交易所网站和媒体名称及网址，公司半年度报告备置地在报告期无变化，具体可参见2023年 年报。 3、注册变更情况 注册情况在报告期是否变更情况 ?适用 □不适用
公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □是 ?否
1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用 ?不适用 公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用 ?不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 六、非经常性损益项目及金额 ?适用 □不适用 单位：元
□适用 ?不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益 项目的情况说明 □适用 ?不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为 经常性损益的项目的情形。 第三节 管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的主要业务 （一）公司的经营范围和主营业务 公司业务包括电力板块和锂电池正极材料板块，电力板块的具体业务为配电、变电及相关控制设备研发、制造、销 售及相关工程、设计、技术服务；锂电池正极材料板块的具体业务为锂电池正极前驱体的研发、制造和销售。 1、电力板块业务 公司是从事配电及控制设备制造及相关技术服务的高新技术企业。公司配电设备业务的下游应用场景涉及智能电网、 新能源建设、轨道交通、商业地产、数据中心、石油化工及海外项目领域，为 220kV及以下送变电工程提供全价值链一 站式服务。电力设备端，公司聚焦于生产和销售户外（12-40.5kV）变电、配电和控制设备，主要产品包括环网柜、开关 柜、柱上开关、箱式变电站、变压器、配电智能终端等产品。公司全资子公司江苏合纵智慧能源有限公司主要从事 220kV及以下送电、变电、新能源工程的工程咨询、设计、EPC总承包以及综合能源项目规划、管理、工程技术开发等业 务。 2、锂电正极材料板块业务 公司控股公司湖南雅城的主营业务为锂电池正极材料前驱体的研发、制造和销售。主要产品包括磷酸铁、四氧化三 钴、氢氧化钴等。其中，磷酸铁主要用于制造磷酸铁锂，后者主要用于新能源电动汽车及储能中使用的锂电池正极材料； 四氧化三钴主要用于 3C电子产品中锂电池正极材料钴酸锂的制备；氢氧化亚钴为用于 3C电子产品中锂电池正极材料的 添加剂，能增加锂电池正极材料的振实密度，提高锂电池的电容量。公司的控股公司天津茂联是一家专注于钴镍铜新材 料研发和生产的高新技术民营企业。目前主要以氢氧化镍钴矿、硫化铜钴矿、硫化镍钴矿、铜钴合金等作为原料，通过 高压浸出湿法冶炼工艺生产硫酸钴、硫酸镍、电解镍、一号标准铜等产品。 （二）公司主要产品 1、电力板块主要产品
2、锂电正极材料板块主要产品
（三）主要经营模式 1、研发模式 （1）电力板块 公司自成立以来，以自主研发作为主要的研发模式，不断向市场推出新产品，围绕产品系列完善和前瞻性开展研发。 研发部门职责包括新产品立项、样机研制、小批量生产、产业化、标准化、技术改进、专利申报、科技项目申报、产品 检测、新产品的资质获取、配合市场部对现有产品资质获取、投标技术支援与产品报价支持、新产品技术推广。积极参 与行业会议，掌握最新技术动向，参与行业标准的制定。电力工程设计咨询领域的研发主要针对变电设计、送电线路设 计、居住区和工矿企业配电设计、农配网和配网自动化设计领域的技术开发与应用。 （2）锂电正极材料板块 公司锂电材料板块主要通过自主研发的方式进行，湖南雅城设有技术中心，主要研究开发了掺杂型四氧化三钴、掺 杂型氢氧化钴、G系列及C系列新一代高压实磷酸铁、B系列及A系列高压实倍率型磷酸铁、掺杂型磷酸铁等产品的生产 工艺技术。湖南雅城还与中南大学和长沙矿冶研究院开展技术和人才培养方面的合作，在其提供技术咨询和指导的基础 上进行自主研发，为新型产品的生产工艺技术研发打下了坚实的基础。 天津茂联的研发侧重于原材料的选择、工艺技术的开发和优化、环境影响的最小化、以及成本效益的平衡。通过自 主研发、与高校结合、行业交流等方式，旨在提高生产效率、降低成本、减少对环境的负面影响，并满足市场对镍和钴 等重要金属的需求。 2、采购模式 （1）电力板块 公司在产品生产过程中所需要的主要原材料和零部件由公司供应链中心遵循供应商目录管理及质量标准规定，按订 单要求进行采购，其他少量可备货的通用件如螺栓螺母、电气元件的采购由采购部库房依据安全库存的情况直接进行采 购。公司对主要原、辅材料的供应商采用目录管理，每种物料一般固定几家供应商，供应商需要经过资质评审、专项检 测、样品试用、小批量试用、内部评审、商务谈判等环节，符合公司要求才能够进入供应商目录。电力工程设计咨询业 务的采购主要涉及部分设计协作及测绘服务采购，由采购部门根据项目需要进行采购。 （2）锂电正极材料板块 根据采购物资分类不同，公司锂电板块的采购主要分为原料采购、设备采购、辅助材料（五金劳保）采购等，所有 采购物资由商务部执行，根据不同类型物资的具体验收标准管控物资品质。原料采购主要采取以生产厂家采购为主、贸 易商采购为辅的合作模式。辅料类产品主要通过采取年度招标及签订年度合同的模式进行标准化统一采购。公司收到相 关物资后，按照物资具体验收流程进行取样及检测，对各类物资质量进行严格把控。目前，公司已经形成了较为稳定的 原材料供货渠道，与主要供应商建立了长期良好的合作关系。 天津茂联的采购模式目标在于高效、稳定地获取所需的原辅料，同时控制成本并确保供应链的可持续性。采购模式 涉及供应商管理、价格风险管理、质量控制以及合规与可持续性考量。在供应商关系管理上，天津茂联为了降低供应中 断的风险，与多个供应商建立合作关系，确保原辅材料的稳定供应。通过与关键供应商建立长期合作关系，通过签订长 期合同来锁定供应量和价格，减少市场波动的影响。在采购价格管理上，天津茂联使用金属期货和衍生品市场工具来对 冲价格波动风险，确保原辅材成本的可预测性。并与供应商协商建立基于市场价格波动的动态定价机制，以应对原辅料 价格的大幅波动。 3、生产模式 （1）电力板块 公司主要通过招投标的方式获得业务订单，在接到客户订单，签订购货合同后，安排生产。但是为了满足市场日益 紧迫的交货期限，对部分半成品（例如负荷开关本体）采用备货方式，按计划生产。由于客户区域差别及建设水平差异 较大，对产品的需求存在差异性，公司的产品在一定程度上需要按照客户的要求进行制造，因此生产环节主要包括产品 设计、原材料（包括零部件）采购加工、装配调试、质量检验、包装运输，其中产品设计环节是最为核心的环节。公司 掌握了中高压开关、复合绝缘、计算机仿真分析、压力容器以及户外箱体设计方面的核心技术，因此能够充分按照客户 的需求，迅速提供较为完善的整体解决方案。公司电力工程设计咨询业务不涉及生产环节。 （2）锂电正极材料板块 湖南雅城、天津茂联主要根据客户订单及市场需求预测来安排生产，经品质部检验合格后根据合同约定交货。 4、销售模式 公司的销售体系可划分为以国家电网、南方电网市场为主要客户的销售部、智慧能源 EPC事业部、国际大客户、交 通业务部、国际贸易部、行业大客户部、铁路事业部、业务支持部。公司配电设备业务主要采取直销的销售方式，通过 参加行业或用户组织的招投标的方式获得合同。电力配电设备产品通常在生产完工并接到客户发货通知后发货，在客户 指定场所由客户组织验收。对于环网柜、箱式变电站、高低压成套开关等产品，需要安装调试的，安装调试完成并经客 户验收合格后确认收入；不需要安装调试的，经客户开箱验收合格后确认收入。对于电缆附件、配电自动化终端、微机 保护、故障指示器等小件产品，公司在向购货方发出该类产品并签收后确认收入。公司电力工程设计咨询业务主要为电 力工程设计服务，同样主要依靠直销的方式来取得订单。结合电力工程设计行业的行业特性，公司设计咨询业务通常在 设计工作完成并提交委托方电力设计施工图，经委托方验收并出具签收单后，确认该项目完工并据此确认收入。 （2）锂电正极材料板块 公司锂电材料业务以大客户直销的方式来进行产品销售，通过参与行业展会与论坛、广告宣传、互联网搜索推广和 与目标客户直接沟通等多种方式进行市场推广。湖南雅城、天津茂联经过小试、中试、批量试验等产品品质认证过程后， 进行与目标客户进行商务谈判，在最终签订正式销售协议后安排生产供货。 （四）报告期内主要的业绩驱动因素 1、电力板块 （1）电力投资规模稳中有升 驱动电力板块业绩增长的主要因素为用电量增速和电网公司的投资规模及政策，一方面，当用电量增速抬升时，需 要加大相应的建设投资用于输配电容量的扩容建设，电气设备企业经营业绩也将受益。2024年上半年，全国全社会用电 量 4.66万亿千瓦时，同比增长 8.1%，增速比上年同期提高 3.1个百分点。另一方面，电网建设与国家能源结构变革息 息相关，需要宏观政策引导，相关投资规模及政策也是电气设备行业发展的直接影响因素。国家能源局发布数据显示， 2024年1-6月份，全国电网工程完成投资2,540亿元，同比增长 23.7%。 （2）配电系统的升级改造 国家发展改革委、国家能源局 2024年 3月 1日发布的《关于新形势下配电网高质量发展的指导意见》指出，到2025年，配电网网架结构更加坚强清晰，供配电能力合理充裕；配电网承载力和灵活性显著提升，具备 5亿千瓦左右分 布式新能源、1200万台左右充电桩接入能力；有源配电网与大电网兼容并蓄，配电网数字化转型全面推进，开放共享系 统逐步形成，支撑多元创新发展；智慧调控运行体系加快升级，在具备条件地区推广车网协调互动和构网型新能源、构 网型储能等新技术。2024 年 8 月，国家能源局发布《配电网高质量发展行动实施方案（2024—2027年）》，提出要加 快推动一批供电薄弱区域配电网升级改造项目，加大老旧小区、城中村配电网投资力度。结合分布式新能源的资源条件、 开发布局和投产时序，有针对性加强配电网建设，提高配电网对分布式新能源的接纳、配置和调控能力。 （3）新型电力系统建设提速 根据中国光伏行业协会数据，2024年上半年，我国光伏装机 102.48GW，同比增长 30.7%。随着光伏项目规模日渐增大，投资建设管理模式不断创新。在业务快速增加的背景下，公司的综合实力和市场影响力不断提高，公司承接的 EPC工程总承包项目的体量也随之提升，客户对公司的资金实力与企业规模等要求也相应地不断提高。EPC工程总承包业 务的承接能力和市场竞争力，同样是确保公司实现远期战略规划的必要途径。 2、锂电正极材料板块 （1）新能源汽车保持增长趋势 根据乘联会数据，2024 年上半年我国狭义乘用车销量为 984.1 万辆，相比于去年同期增长 3.3%。其中新能源汽车销量 411.1 万辆，相比于去年同期增长 33.1%,2024 年上半年新能源汽车渗透率突破40%，渗透率继续向上提升。 （2）储能行业快速发展 近年来，国家相继出台了促进新型储能行业发展的多项政策，《关于加快推动新型储能发展的指导意见》《“十四 五”新型储能发展实施方案》等政策的推出，明确了新型储能发展的目标和任务。新型储能的商业模式不断丰富。国家 发展改革委、国家能源局印发的《关于进一步推动新型储能参与电力市场和调度运用的通知》中，提出加快推动独立储 虚拟电厂、负荷聚合商等新型储能主体在削峰填谷、优化电能质量等方面发挥积极作用，探索“新能源+储能”等新方式。 各地也出台各类落地政策，对储能项目建设更加细化、明确。海上风电配储、分布式光伏配储、工商业配储、零碳园区 等储能应用场景不断涌现，促进储能发展。 根据高工产研储能研究所（GGII）调研统计，2024 年上半年中国储能锂电池出货量 116GWh，同比增长 41%。全球 范围内，保持了同样的增长势头，根据研究机构 InfoLink Consulting 报告，2024年 1-6月全球储能锂电池出货量为 14.5 GWh，同比增长 33.6%。 二、核心竞争力分析 （一）电力板块 1、持续的研发创新能力 公司一直坚持技术创新，技术中心是北京市级（省部级）研发中心，以市场需求为导向本着“生产一代、储备一代、 研发一代”的原则，在相关技术领域进行了适度前瞻性的技术研究和产品研发，储备了许多可以较快进入这些领域的技术 和产品，如大电流充气式环网柜、一二次融合环网柜、一二次融合柱上断路器、适用于国网标准化相关产品研发、新能 源预装式变电站研发、预制舱变电站的研究和应用、柱上断路器高海拔型研发、高效能配电变压器研发、城市配电房辅 助监测系统、彩钢瓦屋顶光伏排水问题解决方案的研究与应用等。这些储备技术和产品是公司未来持续发展的动力。 2、产品和市场优势 经过二十余年的发展，公司电力板块的产品涵盖城农网配电设备、工矿企事业配电设备、轨道交通供电设备、新材 料新能源电力设备，包括环网开关柜、柱上开关、高低压开关柜、箱式变电站、高效能配电变压器、配电自动化设备及 监控系统等系列产品。其中环网开关柜连续多年销量排名中国行业前列，箱变、高效能配电变压器、柱上开关处于国内 行业领先地位。 目前公司的业务主要集中于电网市场，遍及我国 29个省市自治区，在广东、江苏、山东、广东、河南、河北等区域拥有较为雄厚的市场基础。随着市场竞争的日益激烈和电力系统用户普遍采用招投标方式，对投标企业产品质量及过 往业绩要求严格。公司凭借满足客户需求的产品设计、稳定可靠的产品质量、优质的售后服务逐渐获得了客户的认可， 在行业客户中拥有较高的认可度。 3、团队管理优势 公司自成立以来一直注重人才的储备和管理制度的创新，高度重视优秀管理团队的搭建和高、精、尖的专业人才的 培养，提升管理人员的经营意识；提升企业运作效率和盈利能力，实现企业持续有效的发展。随着公司业务模式由设备 提供商到工程服务商的转变，公司不断优化管理手段，丰富管理效果，注重对项目全方位、全专业、全过程和全目标的 全生命周期综合管理，同时，加强资源集成，提高整合能力和配置效率，使设计、采购、施工的深度融合，实现项目各 方利益的最大化。 4、服务优势 公司构建了产业链各阶段的服务能力，通过“设计咨询+工程总包+设备制造+运维服务”的配电全产业生态链，形成 为客户提供一体化解决方案的能力。依托上述能力，在继续开拓配电设备制造业务的同时，快速进入电力工程总包业务 领域，从而成为综合服务商。 （二）锂电正极材料板块 1、技术与研发优势 湖南雅城秉承“以自主研发为主、对外技术合作为辅”的研发战略，建立了研究院，核心研发团队来自浙江大学、 中南大学、湖南大学、曼彻斯特大学、戴尔豪斯大学等国内外一流大学。拥有多套独立的磷酸铁、磷酸铁锂、扣电评测 试验产线，自主设计的智能化磷酸铁生产线已升级至第三代，并通过国家高新技术企业和湖南省企业技术中心认定。同 时，湖南雅城十分重视同科研机构、高校的产学研合作，如与中南大学和长沙矿冶研究院的产学研合作推动了公司高质 量发展。在长期的研发实践中，公司持续保持技术研发高投入，建立了以客户需求为导向的研发模式，提升下游市场需 求、生产交付环节等对产品技术与研发的促进作用。 2、客户资源优势 湖南雅城主营磷酸铁、磷酸锰铁、钴添加剂、四氧化三钴等产品的生产、研发及销售，磷酸铁锂正极材料是锂电池 的核心材料，主流锂电池生产厂商对正极材料供应商实行严格的体系认证，对供应商的技术研发实力、生产工艺、产品 质量管控、规模化供应能力、财务稳定性、生态环保等方面进行严格的准入认证，通常从前期客户接触到产品批量出货 供应一般要经历 2年左右的时间。因主流锂电池生产厂商对原料质量要求严格，新供货商认证周期较长，与长期合作的 正极材料供货商形成较强粘性。湖南雅城产线产品已完成厦钨新能源、ATL、三星 SDI、优美科、比亚迪、国轩高科、 泰丰先行、华友钴业、湖南裕能、当升科技等下游客户认证及批量供货，并积极加快下游其他客户准入认证，积极拓展 海外客户。 3、品质优势 湖南雅城设立了产品检测中心，建立了科学高效的品质管理体系，实现了产品设计、产线设计、过程控制、产品检 验全流程质量管控，并已获得 CNAS国家实验室、AAA级企业质量信用等级、IATF16949:2016和 ISO9001:2015质量管 理体系认证、ISO14001:2015环境管理体系认证以及职业健康安全管理体系认证 ISO 45001:2018等系列质量和管理认证。 4、品牌优势 通过湖南雅城十多年的努力，公司荣获国家高新技术企业、国家实验室认可、湖南省新材料企业、湖南省认定企业 技术中心、湖南省专精特新“小巨人”企业、湖南省制造业单项冠军产品、湖南省智能制造标杆车间、湖南省诚信建设 示范单位、湖南省质量信用AAA级企业、湖南省著名商标、湖南湘江新区百强企业、长沙市工业企业“规模50强”、长 沙市第七批创建创新型单位、长沙市智能制造企业、长沙市节能示范企业、宁乡市第一批先进制造业企业等荣誉。湖南 雅城成为全国锂电池正极材料前驱体知名品牌，并且获得2019年湖南省制造强省专项资金，进入湖南省100家重点培养 发展企业，入围国家发改委新型产业振兴项目、工业和信息化部智能制造企业。 三、主营业务分析 概述 报告期内，公司实现营业总收入 14.42亿元，同比增长10.84%。归属于上市公司股东的净利润为-1.33 亿元，同比 下降73.55%。报告期内亏损的主要原因是公司锂电池正极材料板块主要产品磷酸铁价格、毛利下降，导致锂电池正极材 料板块净利润同比下滑，进而影响公司净利润。 主要财务数据同比变动情况 单位：元
□适用 ?不适用 公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。 占比10%以上的产品或服务情况 ?适用 □不适用 单位：元
公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第4号——创业板行业信息披露》中的“锂离子电池产业链相关业 务”的披露要求 报告期内上市公司从事锂离子电池产业链相关业务的海外销售收入占同期营业收入30%以上 □适用 ?不适用 占公司营业收入10%以上的行业、产品或地区情况 ?适用 □不适用 单位：元
占公司最近一个会计年度销售收入30%以上产品的销售均价较期初变动幅度超过30%的 □适用 ?不适用 不同产品或业务的产销情况
?适用 □不适用 单位：元
1、资产构成重大变动情况 单位：元
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