[中报]广信材料(300537):2024年半年度报告
原标题:广信材料:2024年半年度报告 2024年半年度报告 2024-054 2024年8月 第一节重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人李有明、主管会计工作负责人张启斌及会计机构负责人(会计主管人员)郭榕声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 本报告中关于公司战略规划及未来发展构想，属于公司对未来的前瞻性描述，不构成公司对投资者的实质性承诺，请投资者理解计划、预测与承诺之间的差异，注意投资风险。 公司在本报告“第三节管理层讨论与分析”之“十、公司面临的风险和应对措施”部分，详细描述了公司经营中可能存在的风险及应对措施，敬请投资者关注相关内容，注意投资风险。 1、成长性风险 公司的销售规模和盈利能力主要取决于各类光刻胶、涂料及配套材料等电子化学品的市场需求、公司产品的性能及质量、公司产品更新换代的速度等因素。如果未来公司涉及的PCB光刻胶、显示光刻胶、光伏胶、涂料等电子化学品的市场需求下降，或公司PCB光刻胶、显示光刻胶、光伏胶、涂料等电子化学品的性能或质量在行业内的先进程度下降，或公司未能及时根据下游市场的需求情况推出新型PCB光刻胶、显示光刻胶、光伏胶、消费电子涂料、汽车涂料、重防腐涂料、功能膜材及金属包装涂料等精细化学品，都会对公司的销售规模和盈利能力带来负面影响。未来，随着PCB光刻胶、显示光刻胶、光伏胶、消费电子涂料、汽车涂料、重防腐涂料、功能膜材及金属包装涂料等精细化学品行业市场竞争的加剧以及行业技术发展速度的加快，如果公司产品不能及时满足下游客户产品性能不断提高的迭代要求，将在一定程度上影响公司持续增长的经营预期目标，面临一定的成长性风险。 2、新产品开发、新客户认证周期的风险 公司涉及的电子化学品等精细化学品材料领域产品有研发及测试环节周期繁琐、应用场景环境需求复杂等特点，产品进入客户的供应链一般需要客户从研发阶段开始配合测试采用，客户的粘性比较强，难以在中途进行切换。特别是在公司从PCB光刻胶扩展显示光刻胶等微电子领域对整体工艺稳定性要求较高的新应用场景，想要进一步开发和提高更高端的产品无论是从技术、研发条件、资金投入上都带来了更高的要求和更大的挑战。另一方面，新产品开发、新客户的认证周期的风险也比较大，公司从PCB、显示光刻胶等传统电子领域拓展到光伏领域，致力于为客户开发降本增效的新工艺新材料解决方案，如果公司研发的新产品不被下游客户认可或该产品应用的技术路线不被下游市场选择，或者市场开拓、客户认证周期不及预期，公司新产品就无法获得客户订单，存在研发投入无法回收的风险。公司涂料板块中消费电子涂料、PVC地板涂料等产品受地缘政治及贸易摩擦、行业需求波动、产能转移等影响销量下滑，目前尚处于恢复期，但由于此前快速发展势头影响边际成本上升，如新产品、新客户认证周期过长及销量增长过慢将影响公司盈利水平。 3、原材料价格波动风险 公司生产经营所需原材料以树脂、单体、光引发剂、溶剂、各种助剂等化工类产品为主，如果由于上游原材料价格大幅波动等原因带来材料价格上涨，如公司未能及时有效应对，将使公司面临成本上升的压力，进而对公司业绩造成负面影响。 4、新产品研发未达预期目标的风险 为了保持公司在技术上的竞争地位，公司需不断加大研发投入，在满足市场需求的基础上对现有产品进行优化并适时推出新产品，扩张产品应用领域，确保公司产品的行业先进性。由于PCB光刻胶、显示光刻胶、光伏胶、消费电子涂料、汽车涂料、重防腐涂料、功能膜材及金属包装涂料等精细化学品的研发周期较长，因此产品研发过程的不确定性较大。由于研发结果的不确定性，公司面临投入大量研发费用但未能达到研发目标的风险。此外，如果公司不能及时持续研发出适应市场变化的新产品或者新研发的产品未能获得市场认可，也将导致公司市场竞争力下降和市场份额丢失，进而对公司业绩造成不利影响。 5、产能扩张而需求量未得到同等幅度提升导致的市场风险 公司华南生产基地项目是基于公司预计的产品市场需求，结合公司的发展战略制定的，该项目建成投产后，将实现年产5万吨电子材料及配套材料的生产能力，公司产能得到大幅提升的同时也将面临一定销售压力。华南生产基地虽然主要系对部分原有产能的替代，但也涉及新产品的增加和产能的提升。 公司已对该项目进行了充分的市场调研和可行性分析，并在技术工艺、营销渠道、市场开拓、人员储备等方面做好了一系列准备工作。但是，该项目的建设需要一定周期，产线建设及研发环境升级需要较大的资金投入，完全建成后公司无形资产和固定资产规模将显著增加，达产后需经过一段消化期后才可实现盈利，面临新建产能带来的新增土地摊销和固定资产折旧导致利润下滑的风险。如果这一期间外部环境出现重大不利变化、行业需求下降、研发迭代水平未能保持领先或者市场开发力度不足，将可能导致项目新增产能难以消化或新产品销售未达预期，从而对公司盈利能力造成一定不利影响。 6、商誉减值风险 公司此前收购江苏宏泰、湖南阳光产生的商誉价值较大，分别为53,380.24万元和13,688.56万元。 二者在未来的预期业绩目标能否实现受市场状况变化、中美贸易摩擦、行业需求波动、产业转移等诸多不利因素的影响，存在一定的不确定性。2023年度公司对湖南阳光计提商誉减值2,800.18万元，历史年度公司已对江苏宏泰计提商誉减值合计48,211.93万元，已对湖南阳光计提商誉减值合计13,688.56万元。截至报告期末，公司商誉账面价值5,168.31万元，未来业绩的波动仍会对商誉减值测试的结果产生影响，若标的公司未来经营不能较好地实现收益，那么购买标的资产所形成的商誉将会继续存在减值风险，从而对公司经营业绩产生不利影响。 7、应收账款无法收回导致坏账增加的风险 报告期末，公司应收账款余额较大。随着业务的不断增长，在信用政策不发生改变的情况下，未来公司应收账款余额可能会进一步增加。虽然公司已经建立了相对完善的信用政策制度和稳健的坏账准备计提政策，但是如果未来公司出现主要客户的应收账款无法收回的情况而发生坏账，仍将对公司业绩和生产经营产生不利影响。 8、公司迅速扩张、管理整合能力不匹配，无法实现预期目标的管理整合风险近年来公司通过内生发展、并购重组、现金收购等方式优化了资产结构，旗下公司无论是数量还是销售规模都迅速增长。业务板块也由原有的单一的PCB光刻胶业务，发展为光刻胶及配套材料业务板块和涂料业务两大业务板块。其中，光刻胶板块包含PCB光刻胶、显示光刻胶等各类光刻胶及光伏胶新应用场景，涂料板块包括消费电子涂料、汽车涂料、重防腐涂料、功能膜材涂料及金属包装涂料等各类专用涂料的多种规格精细化学品，对公司管理整合能力提出更高的要求，公司虽然加强了对各个板块的管理整合，但是如果公司管理能力无法匹配现有业务规模，将存在无法达到预期目标的管理整合风险。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 目录 第一节重要提示、目录和释义.................................................................................2 第二节公司简介和主要财务指标.............................................................................10 .........................................................................................13第三节管理层讨论与分析 第四节公司治理..........................................................................................................44 第五节环境和社会责任.............................................................................................46 第六节重要事项..........................................................................................................54 第七节股份变动及股东情况.....................................................................................87 .............................................................................................92第八节优先股相关情况 第九节债券相关情况..................................................................................................93 第十节财务报告..........................................................................................................94 备查文件目录 一、载有法定代表人签名的2024年半年度报告文本； 二、载有单位负责人、主管会计工作负责人、会计机构负责人签名并盖章的财务报表文本；三、报告期内在中国证监会指定网站上公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿；四、其他相关资料； 以上备查文件的备置地点：公司董事会办公室。 释义
一、公司简介
1、公司联系方式 公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期是否变化□适用 ?不适用 公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期无变化，具体可参见2023年年报。 2、信息披露及备置地点 信息披露及备置地点在报告期是否变化 □适用 ?不适用 公司披露半年度报告的证券交易所网站和媒体名称及网址，公司半年度报告备置地在报告期无变化，具体可参见2023年 年报。 3、注册变更情况 注册情况在报告期是否变更情况 □适用 ?不适用 公司注册情况在报告期无变化，具体可参见2023年年报。 四、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □是 ?否
1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况□适用 ?不适用 公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况□适用 ?不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 六、非经常性损益项目及金额 ?适用□不适用 单位：元
□适用 ?不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益 项目的情况说明 □适用 ?不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为 经常性损益的项目的情形。 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的主要业务 （一）报告期内公司所属行业发展情况 1、电子化学品行业总体发展状况 电子化学品行业的发展与下游电子元器件生产行业息息相关，无论是电子化学品的产品类型还是技术革新，很大程度上都取决于下游行业的生产需求。此外，电子化学品行业作为精细化工行业的细分领域，也和精细化工行业的总体发展水平密切相关，精细化工行业的技术进步是电子信息产业快速发展的重要推动力量。 近年来，电子化学品行业随着社会的发展和技术的革新也进入了发展的关键时期，呈现出了全新的发展趋势，具体表现为：以工业设计为核心的精细化、多维度、系统化解决方案需求增加；为适应下游技术的迭代，产品的更新换代速度不断加快；对环保要求日趋严格；应用领域不断延伸和拓宽。 目前，我国的电子化学品行业正处于国产化替代快速发展阶段：一方面，国外电子化学品行业巨头纷纷在国内投资建厂，凭借雄厚资金实力、较先进的管理理念和生产模式、较高的技术水平迅速占领市场；另一方面，国内电子化学品生产企业依靠不断提高的技术水平和灵活的经营策略，在多个电子化学品细分领域取得突破，逐步改变了早期外资企业独大的市场竞争格局，其中部分企业已逐渐发展成为国内细分行业龙头，在PCB电子化学品、光刻胶、超净高纯试剂、PCB基板材料、液晶材料、电容器化学品、专用胶粘剂、锂电池化学品、光伏材料、专用涂料等细分行业均涌现多家上市公司。 2、光刻胶行业总体发展状况 在全球高新技术发展的背景下，我国政府高度重视半导体、平板显示及PCB行业的发展，而光刻胶作为其中的关键制造材料，也成为了重点关注的领域。受益于国家红利政策的扶持，中国本土光刻胶制造商积极提升光刻胶产品技术水平和研发能力，推进光刻胶国产化的进程。目前，中国正逐步突破高端光刻胶产品的技术壁垒，带动中国光刻胶产量进一步提升。在国家一系列红利政策带动下，国内半导体、平板显示及PCB行业发展势头良好，我国光刻胶产量呈现稳中有升态势。随着未来汽车、芯片、人工智能、国防等领域的快速发展，作为半导体、平板显示及PCB行业制造环节中关键的材料，光刻胶的市场需求得到快速释放。 与此同时，全球半导体产业、平板显示器、PCB行业逐渐向中国转移，带动中国光刻胶的需求激增，中国光刻胶行业拥有较大发展空间。除此之外，在中国“工业4.0”、“中国制造2025”、“人工智能+”、“国产替代”和“发展新质生产力”持续深化发展的背景下，行业下游应用终端领域对光刻胶的需求有望持续增长，从而推动中国光刻胶产量提升，市场发展空间广阔。 3、PCB光刻胶行业发展状况 PCB的加工制造过程涉及图形转移，即把设计完成的电路图像转移到衬底板上，在此过程中会使用到光刻胶完成图形化的过程。PCB光刻胶主要包括PCB阻焊油墨、PCB湿膜光刻胶（PCB线路油墨）、干膜光刻胶等。随着信息技术的不断进步，消费电子和通信行业飞速发展带动了PCB板的生产需求，而PCB光刻胶作为PCB板的重要原材料，其需求量也逐步上升。 根据贝哲斯咨询数据，2023年全球PCB市场规模约为624.18亿美元。未来，随着5G、物联网、AI人工智能等新兴技术的发展和演变，PCB行业也将迎来新的机遇，预计到2025年，全球PCB市场规模将增至678.36亿美元。其中，北美与欧洲的PCB市场规模呈下降态势，中国的PCB市场规模逐年上升已超过欧美地区，市场份额已占到62.42%，成为全球PCB的最大生产国和消费国。根据Reportlinker和产业信息网数将达到26.6亿美元。其中，中国的PCB光刻胶市场规模逐年递增，从2020年的人民币85亿元，到2023年已达到人民币97.3亿元，到2025年预计将达到人民币106.4亿元，其市场规模占比已达50%以上。 随着PCB光刻胶外企东移及内资企业的不断发展，中国已成为全球最大的PCB光刻胶生产基地。由于近年来制造PCB光刻胶的关键材料合成树脂的生产技术实现国产化突破，PCB光刻胶亦逐渐摆脱进口，涌现出了以广信材料、容大感光等为代表的多家具有竞争力的上市公司。 4、显示光刻胶行业发展状况 显示光刻胶是显示面板制作工艺中的关键生产耗材，其质量对面板显示性能至关重要。根据应用在显示面板制作工序的环节不同，主要将显示光刻胶分为阵列用光刻胶、彩色/黑色光刻胶、触控屏用光刻胶、衬垫保护光刻胶、特种光刻胶等。目前全球显示面板光刻胶市场规模稳步上升，未来有望受益于LCD面板的大尺寸化、高清化、AI智能化趋势，LCD面板出货面积及制造环节光刻胶用量都将不断提升。近年来在国家产业政策支持、技术实现突破等多重利好因素的推动下，我国已成为全球第一大显示面板产业集中地，为全球新型显示设备和原材料提供了主要市场，根据DSCC预测，中国大陆面板产能份额将由2020年的53%提升至2025年的71%，随着面板产业的产能不断向中国转移，也将充分传导至显示面板光刻胶需求。根据智研咨询数据，2019-2023年我国显示面板光刻胶市场规模从40亿元提升到69亿元，年均复合增长14.6%，国内市场占比也从2019年47.9%提升到2023年74.6%，其中显示光刻胶领域的国产化率也不断推升。 5、太阳能光伏材料行业发展情况 光伏产业是基于半导体技术与新能源需求而兴起的朝阳产业，得益于全球对清洁能源的迫切需求以及各国政府对于实现可持续发展目标的政策支持，在光伏发电平价上网和“碳达峰、碳中和”政策的共同驱动作用下，光伏行业景气度持续高涨，未来发展空间广阔。在产业政策引导和市场需求驱动的双重作用下，我国光伏产业实现了快速发展，产业链布局完整，整体制造能力和市场需求全球领先。根据国家能源局数据，2023全国新增光伏装机容量216.88GW，同比增长148%，创下历史新高，累计光伏装机容量达到610GW。 在技术路线层面，多年来光伏技术迭代突破始终围绕在降本增效的主旋律之下，随着目前PERC技术效率提升瓶颈已现，对高效电池片需求不断提升，推动了新技术的百花齐放。其中，N型技术成为市场焦点，TOPCon和HJT技术在2023年蓬勃发展，尤其TOPCon已成为企业首选技术；HJT异质结技术规模化较慢，但2024年有望超过80GW项目扩产；BC电池技术受到瞩目，作为平台型技术，能够与其他技术叠加，引领效率提升，市场产能规划超过100GW。BC电池由于正面无栅线，完全避免了对正面光遮挡，最大限度降低光学损失，具有更高的转换效率，理论极限效率可达29.1%，逼近晶硅电池效率天花板，远高于其他电池。BC电池作为平台型技术，兼容性优良的技术生命周期也更长，例如激光SE，不仅可以在PERC中使用，也可以用于TOPCon中，兼容多代产品，因此难以被淘汰。BC电池同样具有优良的兼容性，能和任意钝化技术结合形成新的xBC电池，因此生命周期更长。光伏电池技术迭代快，生命周期长的技术能带来更大的收益，BC电池凭借两大特点保障长生命周期。 在目前光伏电池组件新技术革新过程中，出现了许多新的新材料需求和机会。这些新技术路线的创新和发展共同推动了相关设备、材料需求的上升，其中，能够为新技术路线提供降本增效解决方案的各类新材料也应运而生，并且随着开发的不断深入和下游产品的放量，这些光伏新材料的市场化程度也将进入快速增长阶段。 广信材料基于在各类光刻胶、涂料等精细化工领域的积累，根据下游客户需求在光伏领域为客户开发的主要包括光伏绝缘胶、光伏感光抗电镀胶、光伏抗蚀刻胶、光伏封装胶等光伏新技术新材料解决方案，其中光伏绝缘胶主要应用于BC电池，避免BC电池焊接正负电路短路；光伏感光抗电镀胶主要用于HJT电池、xBC电池，用于电镀工艺保护；光伏抗蚀刻胶主要用于HJT电池、TBC电池、HBC电池，有效规避激光套刻、SE等工艺对电池片的高能损伤；光伏封装胶/0BB胶主要用于TOPCon电池、HJT电池、BC电池，用于焊带粘7、专用涂料行业发展状况 专用涂料行业的发展与下游应用领域的发展息息相关，下游应用领域的深化和拓宽、国内终端品牌业务快速增长及供应链国产化等因素带动国内专用涂料行业快速发展。我国涂料行业的技术水平进步较快，涂料品种日趋丰富与完善，涂料产量也有了大幅提升。十四五期间，全行业经济总量保持稳定增长，总产值年均增长底线4.0%左右。到2025年，涂料行业总产值预计增长到3,700亿元左右；产量按年均4.0%增长计算，到2025年，涂料行业总产量预计增长到3,000万吨左右。 1）伴随环保政策趋严、VOC排放整治，环保涂料增长前景广阔，专用涂料在产品结构方面逐步向节能环保、高性能等方向发展。此外，计算机、通讯、消费电子产品、食品饮料金属包装对防腐和外观装饰都有较高的要求，而这与其所使用的涂料关系紧密，外表涂层工艺的好坏，已经成为决定产品档次的重要指标之一。通过大量的研发投入，不断推出科技含量更高、环保性能更佳的新型涂料，已经成为专用涂料行业一个重要的发展趋势。UV固化涂料相比溶剂型涂料和水性涂料综合性能优异、VOC排放低，有望成为未来专用涂料发展方向。 2）在消费电子领域，近年来，智能手机和笔记本电脑市场保持平稳趋势，各品牌竞争日益激烈，产品差异化、品质高端化等深化需求日益增多，引领电子涂料行业向定制化、高综合性能、系统服务方向快速发展。同时，下游新兴细分应用领域的不断拓宽，伴随可穿戴设备、智能家电、乘用汽车零部件领域快速增长，以及5G和物联网技术的发展下，具有网络互联功能的新兴高端消费品应用逐步增多，相关专用涂料需求呈增长趋势。 3）在新能源汽车领域，国内涌现出一批颇有影响力的造车新势力，基于新能源汽车在外观、造型、设计上更具潮流色彩，有消费电子化的特征，新能源汽车厂商对于车灯轮毂、PC表面硬化处理、非金属内外饰件等汽车内外饰涂料解决方案服务商的选择上持相对更为开放的态度，基于响应速度和服务能力方面更具优势的考虑，相关汽车厂商更易接受业内口碑较好的国内涂料服务商，并且随着新能源汽车的需求量越来越大，相关的汽车内外饰涂料的需求量也会只增不减，这也将成为专用涂料行业的重要发展方向。 4）在工业重防腐领域，腐蚀一直是制约各国经济发展的重大问题之一，腐蚀问题已经成为影响国民经济和社会可持续发展的重要因素之一。据统计全球每年因腐蚀造成的经济损失约数万亿美元，占各国国民生产总值GDP的3-5％。平均每分钟会有1吨钢材被腐蚀成废物。腐蚀造成的损失是综合自然灾害——地震、台风、水灾等损失总和的6倍。有研究表明，2014年我国的腐蚀总成本约占当年GDP的3.34%，总额超过2万1千亿元人民币，相当于每个中国人当年承担1555多元的腐蚀成本。不仅如此，腐蚀造成的安全事故更是不胜枚举，腐蚀也对人类的健康和安全带来了威胁。因此，研究开发防腐蚀材料对经济和社会具有深远的意义，其中应用防腐涂料是解决腐蚀问题的主要方式之一。依据涂料应用领域的不同，防腐涂料可以分为常规防腐涂料和重防腐涂料。重防腐涂料是指相对常规防腐涂料而言，能在相对苛刻腐蚀环境里应用，并具有能达到比常规防腐涂料更长保护期的一类防腐涂料，主要包括环氧树脂漆、氯乙烯油漆、氯化橡胶油漆、丙烯酸油漆、氟碳漆、醇酸油漆、有机硅耐高温油漆、无溶剂防腐涂料、特种防腐涂料等品类。 因金属腐蚀带来的巨大损耗，无疑刺激着市场对防腐涂料需求的增长。其次，近年来中国基建高速发展，在建筑、交通运输、石化、水电等众多领域都出现了超常规增长，从而带动了相关配套防腐涂料产品需求的飞速增长。近年来中国防腐涂料市场出现了喜人的局面，需求规模不断扩大。根据智研咨询发布的《2021-2027年中国重防腐涂料行业市场行情动态及投资前景分析报告》显示：重防腐涂料作为国民经济重要领域的主要工程材料，主要下游行业包括交通运输、石油化工、电力、海洋工程、建筑工程等部门，关系到它们的质量。我国国民经济多年来保持良好的发展势头，也为我国重防腐涂料行业的健康有序的发展奠定了良好的基础，成为推动我国重防腐涂料行业市场规模增长的重要因素。中国重防腐涂料市场规模从2012年的492.18亿元增长至2020年的937.8亿元，2012年以来我国重防腐涂料市场规模复合增长率为8.39%。 就消费结构而言，船舶及集装箱领域是我国重防腐涂料最大的消费市场，2020年船舶及集装箱领域需求占比为30.6%，铁道及桥梁工程领域需求占比为27.2%，石化工业领域需求占比为15.3%。 5）在功能膜材及金属包装领域，我国的食品饮料金属包装涂料行业起步较晚，早期一直被PPG、AkzoNobel等外资巨头垄断，近些年才有一些民营企业陆续崭露头角，国产化替代开始加速。由于应用领域的特殊性和复杂性，食品饮料金属包装涂料，特别是内涂产品（涉及食品安全相关资质）的质量和技术标准 要求比较严格，行业门槛较高，因此行业参与者较少，行业集中度较高。食品饮料金属包装涂料的市场空间 直接受益于下游食品饮料金属包装市场的稳定增长。中国经济较快增长与中国广大的消费群体决定了中国金 属包装市场总量巨大。根据中商产业研究院的数据，2022年中国食品饮料金属包装涂料行业产量规模约为 16万吨，行业整体收入规模约为26亿元。在消费升级和食品饮料安全不断得到重视的大背景下，食品饮料 行业发展迅速，也将带动我国食品饮料金属包装涂料行业的快速稳定增长。 （二）报告期内公司从事的主要业务 公司属于精细化工行业中的电子化学品行业，一直致力于各类光刻胶、涂料等光固化领域电子化学品的 研发、生产和销售，拥有高性能光刻胶、涂料的自主研发能力，是国内头部的PCB光刻胶、BC电池绝缘胶、 消费电子外观结构件涂料制造企业。主要产品包括光刻胶领域的PCB光刻胶、显示光刻胶、光伏胶等光刻 胶及配套材料，以及涂料领域的消费电子涂料、汽车内外饰涂料、重防腐涂料、PVC地板涂料、功能膜材及 金属包装涂料等细分领域专用涂料。属于精细化工行业的电子化学品细分领域，公司所处产业链上下游如 下：（三）公司主要产品及用途 1、公司光刻胶产品的分类和应用 光刻胶（Photoresist）又翻译为抗蚀剂、光阻等，主要由树脂（Resin）、光敏剂（Sensitizer）、溶剂（Solvent）及添加剂（Additive）等不同的材料按一定比例配制而成。光刻胶主要应用于印制电路板、显示面板、集成电路和半导体分立器件等细微图形加工作业。 根据应用领域的不同，光刻胶可分为PCB光刻胶、显示光刻胶和半导体光刻胶。公司基于原有PCB光刻胶的优势基础，通过微电子材料事业部向显示光刻胶及配套材料的微电子材料领域延伸，拓宽光固化领域电子材料的应用领域。 （1）PCB光刻胶 PCB光刻胶主要是由树脂、单体、溶剂、无机填料、光引发剂及助剂等物质组成的具有一定颜色的胶黏流体物质，在产品分类上属于精细化工产品中的电子化学品。其中PCB阻焊油墨具有固化速度快、解像度高、保护性能好等特点，油墨固化成膜以后可表现出良好的抗物理性和耐化学性，可实现对基板特定区域的特种保护作用，是电子信息等行业重要的精细化工材料。 A.现有主要产品分类及应用 公司PCB光刻胶按用途分主要包括PCB感光阻焊油墨、PCB湿膜光刻胶（PCB线路油墨）等。公司的PCB感光阻焊油墨除具备常规性能外，还有工艺操作使用宽容度大、耐湿热性佳、耐冷热冲击等特点。公司的PCB感光线路油墨具备以下特点：感光速度快、解像度高、附着力好、抗电镀、抗蚀刻性好、容易褪膜等特点。公司在原有PCB阻焊油墨、PCB湿膜光刻胶（PCB线路油墨）的优势基础上，进一步拓宽最新型浸涂型液态感光蚀刻油墨（代替干膜光刻胶）、LDI专用内层涂布油墨（湿膜光刻胶）等产品市场。 公司PCB光刻胶具体细分产品及其功能、应用如下：
近年来，公司在积累传统优势产品的基础上，不断自主研发耐沉锡油墨、软板油墨、高感光油墨等中高端油墨产品，并有最新浸涂型液体感光蚀刻油墨（代替干膜）、LDI专用内层涂布油墨（湿膜光刻胶）逐步量产投放市场。 a.浸涂型液体感光蚀刻油墨 浸涂型液体感光蚀刻油墨（普通型UV-6602/LDI专用型UV-6606）是一种酸性抗蚀油墨。其状态为液体，配合专门的设备（浸涂机）进行浸泡式涂覆，具有优异的流动性和密着性、优良的成像性和耐化学药品等性能，配合专用LDI曝光机可满足10微米制程需求。该产品使用范围比较广，能够用于精细线路（5G/6G板）、IC载板等硬板的线路应用；对软硬结合板与孔镀板的高低位均有很好的填充保护效果，能简化双面FPC生产工艺，图形转移与封孔（同等于干膜封孔能力），然后直接进行蚀刻最终完成图形转移。该产品目前已经完成量产并销售。 b.LDI专用喷涂线路油墨（湿膜光刻胶） LDI专用喷涂油墨主要应对日益增长的人工成本及高产能下的高精密度板的制作要求，产品能够实现常规丝网印刷与喷涂公用；同时，高感光性、低侧蚀的产品特性又能够与激光曝光（LDI）制程相匹配。该产品目前已经实现客户端的大批量导入使用。 c.黑色专用LDI感光油墨 黑色专用LDI感光油墨主要为HDI板专用黑色油墨，具备高感光性、低侧蚀、高解析度等特性，能够满足激光曝光需求，实现精密线路的制作。该产品目前已经完成批量生产。 d.车载板专用油墨 车载板专用油墨主要针对开发应用方向为汽车线路板专用，产品在满足化锡、化金等表面处理后，亦能满足涉及安全部分要求的SIR/TCT等高可靠性、高信赖性要求。该产品目前已经完成了Valeo等测试要求，并实现客户端的大批量导入使用。 （2）显示光刻胶 在显示面板（FPD，FlatPanelDisplay）行业中，液晶显示技术（LCD，Liquidcrystaldisplay）依据驱动方式分为静态驱动、简单矩阵驱动和主动矩阵驱动三种。其中简单矩阵型又可分为扭转向列型（TN，Twistednematic）和超扭转向列型（STN，Supertwistednematic）两种，而主动矩阵型则以薄膜式晶体管型（TFT，Thinfilmtransistor）为主。TFT液晶显示器显示反应速度更快，适用于动画及显像显示，故广泛应用于数码相机、液晶投影仪、笔记本电脑、桌上型液晶显示器。由于其色彩品质及反应速度方面较STN型产品为佳，因此也是目前市场上的主流产品。 公司目前已经掌握平板显示光刻胶部分细分品种的成熟工艺，公司所研发的TP光刻胶、TN-LCD光刻胶、STN-LCD光刻胶等显示光刻胶已实现批量销售，并根据市场情况及华南基地更完善的检测条件加速推动TFT-LCDArray光刻胶、OC光刻胶、BM光刻胶等显示光刻胶的研发和客户验证。 2、公司光伏材料产品的分类和应用 近年来，公司在积累各类光刻胶、涂料等光固化领域电子材料的基础上，不断强化研发能力特别是技术革新中提供降本增效的新材料解决方案的能力，前瞻性研发出光伏绝缘胶、光伏感光胶等多个光伏领域新工艺新产品应用领域。 （1）光伏绝缘胶 交叉背接触电池（IBC电池）作为背接触电池，正面无栅线，具有外观美观、转换效率高、弱光响应好、温度系数低、高可靠性等优势，可广泛用于屋顶、地面电站等多种场景应用。背接触电池背面指交叉状的p区和n区相对容易漏电，因此对绝缘防护的要求较高。 公司光伏材料事业部根据下游太阳能光伏电池组件企业需求开发的光伏绝缘胶产品适用于BC电池，可满足电池组件中的绝缘保护等需求。公司致力于为客户开发降本增效的新材料综合解决方案，根据下游光伏组件企业新工艺所需的新材料需求配套开发的光伏绝缘胶产品，是公司依托多年的光刻胶等新材料研发生产经验，通过多次产品需求交流跟进、生产技术工艺改进和产品性能配套测试与验证等而研发出的光伏领域新应用材料，并结合未来发展方向提前布局，开发多方向、多体系的产品，满足未来光伏电池组件新技术路线的多元化需求。 截止目前，公司BC电池用光伏绝缘胶已经在下游太阳能光伏电池组件企业实现销售并快速增长，是行业的主要供应商，下游需求的增长将直接带动公司光伏绝缘胶产品的加速增长，推动公司在光伏材料领域的拓展和整体盈利水平的提升。 现阶段，银耗量较大的成本项目是阻碍HJT电池、xBC电池等新技术电池经济性量产的因素之一，电镀铜技术作为金属化环节替代方案之一，可实现成本的相对下降和转化效率的提升。电镀铜工艺通过替代银浆工艺彻底解决未来HJT电池、xBC电池等需要大量使用银浆的新电池技术推广卡脖子问题，可以大幅降低制造成本。 此产品可以在HF套刻工艺后，进行电镀工艺保护，制作xBC电池背面正负极，作为其中的抗电镀胶一般可采用丝网印刷方式，控制相较双面细栅电池略宽的线路，在电镀工艺结束后退膜即可在PN结上形成电极。 截至目前，公司光伏抗电镀胶主要开发应用于光伏铜电镀图形化工艺中，研发进度正有序推进中，目前正在与多家相关电池组件头部企业及设备企业对接、送样及测试过程中。 （3）光伏抗蚀刻胶 未来市场主流会向着TOPCon电池、HJT电池路线快速发展，而随着这些路线的发展，降本增效也将是未来的主线之一，而其中银是主要降本空间的成本项，因此这些工艺的去银化会势在必行。而银的减少也势必需要其他金属替代，目前金属铜是不二选择。目前市场上一种为在单/双面种子层上涂敷感光胶，进行曝光显影后制作不同高宽比细栅以取代银，此工艺可以大范围应用于HJT电池及xBC电池结构电池；另外一种为无种子层工艺，规避激光高能损伤而采用保护胶做掩膜进行HF套刻POLY层，配合PECVD形成PN结从而制作xBC电池。 截至目前，公司开发的抗氢氟酸蚀刻保护胶已经得到突破并在多家下游太阳能光伏电池企业通过测试，其耐氢氟酸时间以及退膜效果优于国外送样同类产品，并将进入批量使用验证。 （4）光伏封装胶 公司近年根据太阳能光伏电池组件客户开发的封装胶品，对电池片及玻璃具有极佳附着力，能够满足PCT严苛测试，用于0BB点胶、UV串胶焊带粘接及电池片保护等作用，可适用于TOPCon电池、xBC电池、HJT电池、钙钛矿叠层等太阳能光伏电池工艺组件。 截至目前，公司光伏封装胶已经根据工艺不同开发多体系产品并迭代，已在多家下游太阳能电池组件企业进行测试。 3、公司涂料产品的分类和应用 公司涂料业务主要集中在子公司江苏宏泰及江阴广庆，公司紫外光固化涂料产品应用领域广泛，主要用于消费电子产品（如：手机、智能穿戴产品、耳机等外壳）的表面处理，中高档化妆品包装物（如：口红、香水瓶等外壳）的表面处理，汽车车灯、轮毂和内外饰（非金属件）的特种保护，货车复合材料箱体（轻质箱体）的特种保护，运动器材的外层保护，金属基材料保护、PVC地板、家具、食品饮料金属包装等等领域。公司紫外光固化涂料具备以下特点：绿色环保、高效节能、性能出众、批次稳定性高等。近年来，江苏宏泰在原有消费电子用UV固化涂料主力优势产品的基础上进一步布局汽车涂料、水性环保涂料、UV高固含涂料、塑胶UV涂料等产品，目前江苏宏泰研发的水性涂料和UV高固含涂料已有批量生产。 公司涂料的细分产品及其功能、应用如下：
报告期内，江苏宏泰最主要的产品为消费电子涂料产品，该类型产品具有优异的耐磨性和耐候性，同时可以使塑料材料具有金属质感。作为江苏宏泰的主攻方向，紫外光固化涂料产品应用在手机和笔记本电脑等高档电子消费品的外壳。该等涂料不仅可以保护电子消费品的各种外壳塑胶材料，提高其耐磨性，而且使得产品更美观和富有质感。目前，江苏宏泰在消费电子涂料领域具有明显的竞争优势，产品不仅广泛应用于HUAWEI、OPPO、Moto、传音、联想、三星、TCL、华勤、闻泰、龙旗等多家国内知名手机品牌厂商，同时在手环、手表、耳机等智能穿戴领域的市场份额也不断增加。 （2）汽车零部件专用涂料 车灯涂料是江苏宏泰在汽车零部件领域的主要开拓方向之一。在该领域，目前江苏宏泰的产品可以分为两大类：一类产品用于车灯灯杯中，在灯杯底材与起反射作用的镀铝层之间，提供一个光滑致密的中间涂层，使上面的镀铝层起到优异的反射效果；另一类产品用于车灯罩外层，为透明涂料，主要起保护的作用（车灯罩的材质为PC塑料，PC塑料材质硬度较低，容易被砂砾等刮伤，需涂覆一层透明保护涂层）。目前，江苏宏泰的汽车零部件涂料产品主要应用在吉利、通用五菱等国内汽车品牌的零部件制造。 （3）新能源汽车内外饰涂料 公司通过积极参与客户新产品涂料应用项目的投标，采取各种市场拓展措施，与下游客户积极合作，开发有关汽车涂料新项目，逐步推进汽车涂料产品特别是新能源汽车客户项目的开发和验证。截至本报告期末，公司汽车内外饰涂料产品在相关新能源汽车主机厂的销售量保持稳定并逐步增长，涉及的终端主机厂包括比亚迪、吉利、哪吒、长安等，主要运用于汽车的仪表台、扶手箱、档把、门边、门把手、保险杠、边柱、后视镜罩、灯罩等内外饰部件。2024年，公司将持续推进新能源汽车应用领域的客户验证流程，并进一步加快市场开拓。 （4）化妆品包装专用涂料 主要用于化妆品包装盒的外层保护，兼有美观功能，如粉底盒和口红外管涂料等。化妆品属于快速消费品行业，消费者在选购化妆品时，影响选购的因素除了品牌影响力、口碑、价格等方面以外，化妆品的外包装是否美观吸引人，也是重要因素。在使用涂料之后，可以使化妆品的外包装具有金属质感和光泽，有效提升产品包装的美观度和品质。目前，江苏宏泰的主要化妆品包装涂料最终用于迪奥、雅诗兰黛、玉兰油等国际知名化妆品的包装物。 （5）碳纤维运动器材专用涂料 随着我国居民可支配收入的不断提高，以及健康意识的不断提升，我国居民用于运动健身方面的消费逐年提升。江苏宏泰的紫外光固化涂料产品可应用于碳纤维材质的自行车和赛车头盔、网球拍、运动自行车、健身器械等运动产品的外层保护，使运动器材具有优异的耐磨性、耐刮伤性和抗腐蚀性，同时可增加被覆盖物的视觉美观度。与化妆品消费习惯相类似，运动器材的外观也是吸引消费者眼球从而促进消费的重要因素，所以各运动器材制造厂家对涂料的要求也越来越高，江苏宏泰凭借着技术和产品质量方面的优势，在该细分市场拥有很大潜力。随着人民健身意识的不断增强，我国运动器材行业市场前景十分广阔，运动器材专用涂料预计可成为江苏宏泰产品系列的重要组成部分。 （6）环境友好型石墨烯重防腐涂料 传统溶剂型防腐涂料因含有大量的有毒重金属和挥发性有机物（VOC）发展受到越来越多的限制,随着人们环保意识的不断提高，防腐涂料正在向高性能、功能化、绿色化的方向发展，发展无溶剂型石墨烯改性重防腐材料和水性石墨烯重防腐涂料已成为防腐涂料的重要发展方向。石墨烯是目前已发现的最轻、最薄、强度最高、导电性和导热性最好的纳米级防腐新材料，石墨烯防腐涂料相对于其他防腐涂料而言，在导电性、热稳定性、力学性能、抗菌性能等方面优势更为明显。公司将石墨烯优异性能与改性树脂技术合成，开发了石墨烯改性重防腐无溶剂涂料、石墨烯改性重防腐水性涂料等一系列石墨烯复合防腐涂料。 公司石墨烯改性重防腐无溶剂涂料系列产品是专门针对钢结构腐蚀病害研发的环境友好型石墨烯金属带锈防腐处理材料，以改性环氧、丙烯酸、聚氨酯复合树脂为主要成膜物，以稀土、石墨烯等具有特殊性能的复合材料为颜料，并辅之与功能性助剂，调配出的具有渗透、转化和稳定三大功能的重防腐涂料，可与多种油漆（聚氨酯、丙烯酸、氟碳、聚硅氧烷、醇酸类）配套使用，也可单独使用。产品可广泛运用于铁路、公好的施工便捷性和对环境的适应性，而且在不增加任何综合投入的前提下，涂层寿命更长，真正体现了“安全、快捷、质好、价优、环保”的特点。 石墨烯重防腐涂料的防腐原理有区别于其它油漆，其它油漆是被动防腐，而石墨烯涂料是主动防腐，通过阻断电解液的产生来达到防腐效果。具有渗透、转化和稳定三大功能：a.渗透功能：可以把锈层及金属表面空隙中的水份，空气全部置换出来，这就是可以带湿、带锈作业的主要原因。 b.转化功能：在助剂作用下，会把部分铁锈转化为有用的颜料成为涂装的一部分，变废为宝。 c.稳定功能：对于未能转化的铁锈，防腐材料会把这些活跃的铁锈进行包裹钝化，形成稳定的结构。 石墨烯改性重防腐无溶剂涂料耐湿热性能优异，可长期在潮湿、高温的环境下使用，具有对空气湿度、露点温度、轻度油污、闪锈等高容忍度，解决了涂装行业一直无法解决闪锈问题，突破了传统油漆对除锈等级、涂装温度、湿度、粗糙度和涂装间隔的种种限制，具有无毒、低碳环保、低成本、高品质、高工效、高安全性、不怕水、不怕锈、不怕盐、不怕油的特点，真正完成了金属防腐由“三分油漆、七分施工”向“七分油漆、三分施工”的转变，开辟了金属、混凝土和玻璃钢结构物复涂维保的新天地。同时，产品绿色环保，不含苯类、甲醛类以及铅、镉、六价铬、汞等对人体有害重金属，现场施工不配稀释剂，保护施工人员的身体健康，相比传统油漆大幅减低VOCs排放。 2）石墨烯改性重防腐水性涂料 石墨烯改性重防腐水性涂料是在国内环境保护法规日益强化的形势下，结合国际上防腐蚀涂料“无污染、无公害、绿色节能、经济高效”的发展趋势，突破性的以水为溶剂将石墨烯纳米粉料分散制造成环保型重防腐专用涂料，可完全取代现有的普通油漆、锌粉防腐漆和传统环氧树脂漆、聚氨酯类漆等，产品性能稳定，无易燃、易爆、剧毒的危险，存储、运输、使用极为便捷、安全，施工简易，不需特殊工艺和防毒保护。石墨烯改性重防腐水性涂料可广泛应用于港口港务、船舶、海上风电、海上采油设备、石油炼化、工业化工、铁路运输、电力系统、热力系统、铁路公路、轨道交通等重防腐领域，具体应用场景包括海上升压站钢结构、海上升压站配电箱、改风电塔筒、工业园区管廊、工厂金属楼梯踏步、桥梁钢结构、化学储罐、污水处理箱、地埋式变压器、压力容器、热力水槽、供热烟囱管道、热力地下管道、水泵叶轮、波纹补偿器风电基桩、风电基座、高铁站房、轨道交通、船舶港务、海上钻井平台等金属防腐处理，可提高金属使用寿命年限，大大降低防腐运维成本。 公司石墨烯改性重防腐水性涂料以水为分散相，无毒、无味、对人体和动植物无害，符合各机构对项目的环评标准，满足国际HJ2537-2014要求。由于石墨烯的添加改性，使得产品具有极佳的物理、力学性质。 在化学性能上，结合石墨烯优异的导电性能，有效地阻止了电解液的产生，以达到防止电化学腐蚀作用。在物理结构上，经有效分散后形成多层致密的隔绝层，防腐效果具有成膜均匀、柔韧耐磨、耐酸、耐碱、耐水、耐油、耐有机溶剂的特性。较传统重防腐涂料的防腐能力可提高3-5倍以上，可长期在潮湿、高温的环境下使用。石墨烯改性重防腐水性涂料产品通过国家化学建筑材料测试中心测试，并未检测到游离甲醛、乙二醇醚、苯、卤代烃、铅、镉、汞等有害物质，VOC的含量也仅为小于10g/L，远远低于国标要求的80g/L及市面上其他重防腐涂料表现。突出的耐盐雾性能，目前已完成3500h测试，大大高于HG/T4759-2014行业标准的规定。 （7）功能膜材及金属包装涂料 江阴广庆现有主营业务包括功能膜材涂料和金属包装涂料系列两个板块。其中功能膜材涂料主要用于光学膜、电子膜和装饰膜领域。主要产品有3C用高水滴角高耐磨涂料、投影幕布用水性涂料、亚克力膜材高硬高透涂料、显示屏用高折光率产品、新能源汽车天窗用PC板自清洁超耐候产品以及抗菌抗病毒肤感涂料系列产品。 金属包装涂料包括UV固化型外涂涂料和内涂产品，UV外涂产品作为替代传统溶剂型外涂产品，主要用于马口铁和铝材等金属包装的表面涂装，该类产品固化速度快，附着力强，具有环保、高效、节能等优点。主要包括UV白可丁、UV金属底漆、UV油墨和UV金属罩光面漆四部分产品。内涂产品主要用于三片罐和两片罐的内层涂装，增加耐酸抗腐抗硫等，符合中国食品法规及FDA标准，产品终端应用客户有娃哈 哈、银鹭、雀巢、中粮集团、统一企业、华源控股、福贞控股、华特容器股份等，产品在国内市场颇具影响 力。 当前公司在EB固化方面也投入大量研究，并取得突破性进展；EB固化在功能膜材和金属包装领域均有 独特的性能优势。功能膜材涂料主要客户有宿迁友威，上海永超、力行得、双星新材等。 江阴广庆主要产品应用如下：（8）PVC地板涂料 江苏宏泰子公司湖南阳光新材近20年来一直致力于PVC涂料的研发及销售，其中包含有LVT、SPC、WPC、PP片材地板涂料，PVC封边条涂料和PVC卷材涂料。生产的涂料清晰度高、流动性好，拥有耐刮耐磨好、耐MEK突出、优越的抗涂鸦耐碘酊效果、黄变性能优等突出特点。湖南阳光跟地板厂家终端客户：美国Show，法国Tarkett，法国洁福等国际一线品牌一直保持着新产品开发及市场走向的交流。经过20年的耕耘，现有主要客户：东莞美哲、东莞普隆、中山大自然、山东嘉华、东阳茂盛等。 （三）公司经营模式 （1）光刻胶及配套材料 1.采购模式 公司采购的原材料主要为树脂、溶剂等用于制造光刻胶的化工原料，由采购部统一负责采购。公司建立了严格的采购管理制度，由生产计划员根据生产计划制订相应的需求计划，采购部根据生产计划的需求制定采购计划，从合格供应商中进行筛选、询价、确定并最终实施采购，采购计划及订单都需经过内部审核。订单下达后由采购部负责跟单，待供应商交货时，由品质部负责检验，合格原材料入库原料仓，不合格原材料由采购部联系供应商实施退换货处理。公司与主要供应商建立了长期战略合作关系。 2.生产模式 公司主要采取“订单生产”和“安全库存”相结合的生产模式。经过多年发展，公司与主要客户之间建 立了良好的合作关系，订单持续且稳定。公司主要以客户订单作为安排生产的依据，最大限度控制原材料及 成品库存，生产计划也会兼顾常规产品的安全库存，以保证及时供货并充分发挥生产能力。 公司建立了严格的生产过程管理程序，生产计划员负责生产计划的制定、下达及跟进，研发部负责生产 工艺标准制订、料号制定及配方调整，生产部组织生产，保证产品的质量及计划的执行，品质部负责生产过 程的监控及成品、半成品的检测。在生产过程中，合成、研磨、分散、过滤等环节具有较强的技术密集性，公司制定了严格的操作流程并配备了专业的技术人员，通过规范操作方式、优化操作流程、控制生产环境等方式提高合格率；灌装、包装等环节则呈现出较强的劳动力密集性。公司通过实行计件工资等薪酬激励机制提高员工积极性，在保证产品质量的同时提高了工作效率。 3.销售模式 目前国内印制电路板及电子产品生产厂商集中分布在长三角及粤港澳大湾区，为了充分发挥公司的地域优势，公司下设华东运营中心、华南运营中心，分别负责区域市场的运营、销售及技术服务工作。 公司生产经营的PCB阻焊油墨、PCB湿膜光刻胶（PCB线路油墨）等PCB光刻胶是印制电路板等产品的重要生产辅料，显示光刻胶是显示面板重要的基础原材料之一，公司产品需与下游客户的生产工艺有较好的契合度，公司在为客户提供产品的同时也会根据客户需要提供技术支持。 为了更好地发挥公司的产品、技术及服务优势，基于公司产品及下游行业的特点，公司主要采用直销模式，直接面向客户。公司在销售过程中由业务人员、技术服务人员、研发人员共同为客户提供服务，其中业务人员负责了解客户需求和维护客户关系，技术服务人员负责向客户提供光刻胶使用过程的技术服务，研发人员负责调整生产配方，使产品能够满足客户的个性化需求。 在公司现有的销售模式下，一般由业务人员负责开拓新客户及维持现有客户关系，就客户在产品使用过程中存在的问题及时和公司技术服务团队或研发团队联系。为更好地对公司业务人员进行规范化管理，同时激发业务人员的工作热情，公司建立了完善的营销激励机制。 4.研发模式 公司长期以来一直坚持“基于市场需求完成产品创新”的理念，采用跨部门的产品开发团队，通过不同部门之间的有效沟通、协调以及决策，以达到尽快将产品推向市场的目的。公司实行在负责研发的副总经理领导下，以科研和生产相结合的研发体制。负责研发的副总经理作为公司的技术管理人员，主要负责研发与生产之间技术方面的协调、制定企业研发方向与科研课题以及科研经费的调配工作。 公司目前通过内部研发、合作研发等多种方式，形成了完善的研发机制，在技术创新方式上注重从实验室研究到产业化生产的相结合，并且采用项目管理的方式，从机制上保证研究、开发、生产的一体化。 公司坚持以“自主研发”为主，在具体研发过程中，首先公司根据市场下游行业的需求情况以及业务部门的反馈情况决定研发项目，由公司研发部门负责具体研发工作，公司的品质部门和生产部门负责协助研发部门完成品质检验及生产工作。 （2）涂料 1.采购模式 江苏宏泰和江阴广庆采购的原材料主要为树脂、光引发剂、溶剂等用于制造紫外光固化涂料的化工原料，由采购部负责统一采购。江苏宏泰和江阴广庆建立了严格的采购管理制度，由采购部根据销售和生产计划以及原材料库存情况确认采购需求，从合格供应商中进行筛选、询价、确定并实施采购，供应商交货时经品管部检验合格后由仓管办理入库手续，财务部依照协议约定向供应商支付货款。 紫外光固化涂料的性能在一定程度上取决于所用原材料的类别和质量，为保证原材料获得优质、稳定的供货来源，江苏宏泰和江阴广庆对供应商实施严格管理。在引入新供应商前，会对其资质、产品质量、价格、交货期及付款条件等进行全面的考察与评估，评审合格后方可列入合格供应商名单。在原材料使用过程中，采购部、研发部、品管部等部门会不定期对供应商交货的质量、交期、服务进行再评估。 2.生产模式 江苏宏泰生产的紫外光固化涂料主要应用于手机等消费电子产品、汽车零部件和化妆品包装等领域，江阴广庆生产的功能膜材涂料和金属包装涂料主要应用于各类膜材及食品饮料金属包装等领域。由于下游产品存在型号多、更新快等特点，以及客户库存控制等原因，江苏宏泰和江阴广庆的客户多采用小批量、多批次的采购方式，单次采购规模一般不会超过客户生产当批次产品的需求量。针对客户采购周期短、频率高的特点，江苏宏泰主要按照客户订单组织生产，对于常用产品备有少量存货，原材料及产成品库存较少。 江苏宏泰建立了完善有效的生产排程机制，营销部会根据客户订单并结合产成品库存情况向生产部下达生产任务，生产部根据原材料、半成品库存情况以及生产能力安排生产。 3.销售模式 江苏宏泰的客户主要包括消费电子产品制造商、汽车零部件制造商以及化妆品包装制造商，江阴广庆的客户主要包括膜材制造商和食品饮料金属包装制造商，生产的紫外光固化涂料主要销往华南、华东以及天津、重庆、西安等地，并有少量产品出口。经过多年发展，江苏宏泰和江阴广庆逐步得到了其对应领域各品牌厂商的认可，经终端品牌商推荐，客户群体逐渐由二级模厂向规模较大的一级模厂转变。 A.客户开发与维护 紫外光固化涂料应用领域广泛，且下游行业市场规模较大，因此江苏宏泰和江阴广庆拥有大量潜在客户。对于优质潜在客户，销售人员将采取上门推广，向其提供样品，与研发人员一同根据客户需求对配方进行改进等方式，逐步取得客户的认可。对于现有客户，销售人员与其保持密切联系以随时了解客户需求，技术服务人员会在客户出现问题时迅速前往现场进行调试，对于用量较大的客户还会根据需要派专门的技术服务人员驻场协助生产。若客户工艺或要求变更，销售人员将协调研发人员和技术服务人员及时改进配方以符合客户需求。 B.销售流程 江苏宏泰和江阴广庆制定了严格的销售管理制度，销售过程中由销售人员、技术服务人员、研发人员共同为客户提供服务。销售人员负责了解客户需求和维护客户关系，技术服务人员负责在客户使用涂料过程中提供技术服务，研发人员负责研制产品配方以保证产品满足客户的个性化需求。 客户通常根据自身生产需求向江苏宏泰和江阴广庆进行采购，营销部接到客户采购订单后，结合库存情况向生产部下达生产任务，生产部根据营销部提供的型号、数量、交期等要求安排生产，产成品入库后营销部根据客户的时间要求通知仓库发货。 4.研发模式 江苏宏泰和江阴广庆坚持以市场为导向的研发原则，以自主研发为主，不断开发新产品。江苏宏泰和江阴广庆拥有完善的技术服务团队，确保第一时间获取下游客户的产品需求，配合配方研究人员，有效加快新产品研发速度。管理层还坚持学习国外前沿的新型涂料技术，与美国、日本和以色列等多个国家的多个机构保持合作关系，通过参加国际会议等方式，了解光固化涂料领域的国际前沿信息，确保技术水平处于国际前列水平。 （四）公司在行业内的竞争地位及优势 （1）PCB光刻胶行业中的竞争地位及优势 公司的PCB阻焊油墨、PCB湿膜光刻胶（PCB线路油墨）等PCB光刻胶覆盖了印制电路板、汽车、消费电子、家电、LED照明等多个细分应用领域。经过多年的发展，公司目前已成为内资的PCB光刻胶制造企业的领跑者，无论是新产品的研发创新能力、油墨的生产加工技术还是市场影响力，公司都处于行业前列，部分产品处于领先地位。 公司所在的PCB光刻胶行业的竞争地位主要依赖于公司通过多年经营所形成的技术优势、产品优势、客户优势、品牌优势和管理优势，其中技术优势和产品优势是公司的核心竞争力。PCB光刻胶作为功能性材料，其市场竞争力主要取决于产品的性能和质量，公司通过自有技术生产的PCB光刻胶产品在多个技术指标上均已处于行业前列，为公司盈利能力提供了坚实保障。 以公司销量最大的PCB阻焊油墨为例，公司产品的技术参数情况如下：
在PCB线路油墨领域，公司目前已在原有PCB阻焊油墨主力优势产品基础上，进一步拓宽最新型浸涂型液体感光蚀刻油墨（替代干膜光刻胶）、LDI专用内层涂布油墨（湿膜光刻胶）等产品市场，公司生产的高精密度线路油墨适用于双面及多层板精密电路的制作，目前公司最新型浸涂型液体感光蚀刻油墨、LDI专用内层涂布油墨均已实现销售。随着公司生产配方的持续优化和生产工艺的不断改进，近年来公司在线路油墨的行业影响力不断增加。 在精密加工保护油墨领域，由于精密加工保护油墨的技术和质量要求都很高，同类竞争企业较少，公司在该领域的技术优势明显，处于行业领先地位。 在LED背光油墨领域，经过多年的技术积累，公司已拥有LED背光油墨的多项技术储备，随着公司生产配方的不断优化，公司LED背光油墨的市场认可度也在不断提高。 综上所述，公司作为行业领先的内资PCB光刻胶企业之一，在PCB阻焊油墨、PCB线路油墨等领域具有较强的竞争地位。 （2）显示光刻胶行业中的竞争地位及优势 公司基于原有PCB光刻胶的优势基础上，向显示光刻胶方向等微电子材料的应用领域拓展。公司根据自身研发计划、资金等能力，以及国内市场发展情况和开发情况，以进一步加快发展显示光刻胶及配套材料等微电子材料为战略目标进行部署。 近年来，公司目前已经成立微电子材料事业部，专攻显示光刻胶及配套材料的产品研发、产线建设以及客户开拓。报告期内，公司部分显示光刻胶产品已实现批量销售。 （3）光伏材料行业中的竞争地位及优势 公司非常看好光伏行业的发展和其中新材料的应用机会，公司基于PCB光刻胶、显示光刻胶等光刻胶及配套材料的基础和近年来在光伏材料领域的研发进展，根据下游客户的需求将产品应用拓展到了太阳能光伏领域，前瞻性布局于光伏材料领域，成立了光伏材料事业部，致力于为客户开发降本增效的材料解决方案。 根据在下游应用场景和产品功能属性的不同，公司在光伏领域主要开发了光伏绝缘胶、光伏抗蚀刻胶、光伏抗电镀胶、光伏感光胶、光伏封装胶等多场景多技术路线产品。其中，光伏绝缘胶主要用于规避焊带和正负级接触短路，可适用于背接触工艺电池组件；光伏抗蚀刻胶主要用于规避激光套刻、SE等工艺对电池片的高能损伤，可适用于HJT电池、TBC电池、HBC电池等光伏电池工艺；光伏抗电镀胶可以在HF套刻工艺后，进行电镀工艺保护，制作xBC背面正负极，作为其中的抗电镀胶一般可采用丝网印刷方式，控制相较双面细栅电池略宽的线路，在电镀工艺结束后退膜即可在PN结上形成电极；光伏感光抗电镀胶主要用于铜电镀光刻图形化制程实现无银化，可适用于HJT等光伏电池工艺；光伏0BB胶/封装胶主要用于0BB点胶、UV串胶焊带粘接及电池片保护等作用，可适用于xBC、HJT、钙钛矿叠层等工艺光伏电池组件。公司根据下游用户需求定制开发及配合工艺快速迭代，在此领域拥有一定的先发优势及工艺积累优势，未来市场前景可期，将成为公司新的利润增长点。截至目前，公司光伏材料事业部开发的光伏绝缘胶、光伏抗蚀刻胶、光伏抗电镀胶等产品均在下游主流光伏电池组件企业中进行测试并取得领先进展，其中光伏绝缘胶已经放量销售并成为主要供应商。（未完）  |