[中报]物美消费 (508011): 嘉实物美消费封闭式基础设施证券投资基金2024年中期报告
原标题:物美消费 : 嘉实物美消费封闭式基础设施证券投资基金2024年中期报告 嘉实物美消费封闭式基础设施证券投资基 金 2024年中期报告 2024年6月30日 基金管理人：嘉实基金管理有限公司 基金托管人：北京银行股份有限公司 送出日期：2024年8月30日 §1 重要提示及目录 1.1 重要提示 基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本中期报告已经由全部独立董事签字同意，并由代董事长签发。 基金托管人北京银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2024年08月28日复核了本报告中的财务指标、收益分配情况、财务会计报告和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。 本报告中的财务资料未经审计。 本报告期自2024年01月31日（基金合同生效日）起至2024年06月30日止。 1.2 目录 §1 重要提示及目录 ...............................................................2 1.1 重要提示 .................................................................... 2 1.2 目录 ........................................................................ 3 §2 基金简介 .....................................................................5 2.1 基金产品基本情况 ............................................................ 5 2.2 基础设施项目基本情况说明 .................................................... 6 2.3 基金管理人和基金托管人 ...................................................... 6 2.4 基础设施资产支持证券管理人和外部管理机构 .................................... 6 2.5 信息披露方式 ................................................................ 7 2.6 其他相关资料 ................................................................ 7 §3 主要财务指标和基金收益分配情况 ...............................................7 3.1 主要会计数据和财务指标 ...................................................... 7 3.2 其他财务指标 ................................................................ 8 3.3 基金收益分配情况 ............................................................ 8 3.4 报告期内基金及资产支持证券费用收取情况的说明 ................................ 9 §4 基础设施项目运营情况 .........................................................9 4.1 对报告期内基础设施项目公司运营情况的整体说明 ................................ 9 4.2 基础设施项目所属行业情况 .................................................... 9 4.3 基础设施项目运营相关财务信息 ............................................... 11 4.4 基础设施项目运营相关通用指标信息 ........................................... 12 4.5 基础设施项目公司经营现金流 ................................................. 12 4.6 基础设施项目公司对外借入款项情况 ........................................... 13 4.7 基础设施项目投资情况 ....................................................... 13 4.8 抵押、查封、扣押、冻结等他项权利限制的情况 ................................. 14 4.9 基础设施项目相关保险的情况 ................................................. 14 4.10 基础设施项目未来发展展望的说明 ............................................ 14 4.11 其他需要说明的情况 ........................................................ 14 §5 除基础设施资产支持证券之外的投资组合报告 .................................... 14 5.1 报告期末基金的资产组合情况 ................................................. 14 5.2 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 ....................................... 15 5.3 报告期末按公允价值大小排序的前五名债券投资明细 ............................. 15 5.4 报告期末按公允价值大小排序的前十名资产支持证券投资明细 ..................... 15 5.5 投资组合报告附注 ........................................................... 15 5.6 报告期末其他各项资产构成 ................................................... 15 5.7 投资组合报告附注的其他文字描述部分 ......................................... 15 5.8 报告期内基金估值程序等事项的说明 ........................................... 15 5.9 报告期内基金资产重大减值计提情况的说明 ..................................... 16 6.1 基金管理人及主要负责人员情况 ............................................... 16 6.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 ............................... 19 6.3 管理人对报告期内公平交易制度及执行情况的专项说明 ........................... 19 6.4 管理人对报告期内基金的投资和运营分析 ....................................... 19 6.5 管理人对报告期内基金收益分配情况的说明 ..................................... 19 6.6 管理人对宏观经济及行业走势的简要展望 ....................................... 19 6.7 管理人对关联交易及相关利益冲突的防范措施 ................................... 20 §7 托管人报告 .................................................................. 21 7.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 ....................................... 21 7.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、收益分配等情况的说明 ............... 21 7.3 托管人对本中期报告中财务信息等内容的真实性、准确性和完整性发表意见 ......... 21 §8 中期财务报告（未经审计） .................................................... 21 8.1 资产负债表 ................................................................. 21 8.2 利润表 ..................................................................... 24 8.3 现金流量表 ................................................................. 26 8.4 所有者权益变动表 ........................................................... 28 8.5 报表附注 ................................................................... 31 §9 基金份额持有人信息 .......................................................... 73 9.1 基金份额持有人户数及持有人结构 ............................................. 73 9.2 基金前十名流通份额持有人 ................................................... 73 9.3 基金前十名非流通份额持有人 ................................................. 73 9.4 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况 ................................... 74 §10 基金份额变动情况 ........................................................... 74 §11 重大事件揭示 ............................................................... 74 11.1 基金份额持有人大会决议 .................................................... 74 11.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动 .................... 74 11.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼 .............................. 75 11.4 报告期内原始权益人或其同一控制下的关联方卖出战略配售取得的基金份额 ........ 75 11.5 基金投资策略的改变 ........................................................ 75 11.6 为基金进行审计的会计师事务所情况 .......................................... 75 11.7 为基金出具评估报告的评估机构情况 .......................................... 75 11.8 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况 .......................... 75 11.9 其他重大事件 .............................................................. 75 §12 影响投资者决策的其他重要信息 ............................................... 76 §13 备查文件目录 ............................................................... 76 13.1 备查文件目录 .............................................................. 76 13.2 存放地点 .................................................................. 77 13.3 查阅方式 .................................................................. 77 §2 基金简介 2.1 基金产品基本情况
基础设施项目名称：北京玉蜓桥物美科技发展有限公司大成路项目
3.1 主要会计数据和财务指标 金额单位：人民币元
3.2 其他财务指标 单位：人民币元
3.3 基金收益分配情况 3.3.1 本报告期及近三年的收益分配情况 3.3.1.1 本报告期及近三年的可供分配金额 单位：人民币元
无。 3.3.2 本期可供分配金额 3.3.2.1 本期可供分配金额计算过程 单位：人民币元
此外，上述可供分配金额并不代表最终实际分配的金额。由于收入和费用并非在一年内平均发生，所以投资者不能按照本期占全年的时长比例来简单判断本基金全年的可供分配金额。 3.3.2.2 本期调整项与往期不一致的情况说明 无。 3.4 报告期内基金及资产支持证券费用收取情况的说明 依据《嘉实物美消费封闭式基础设施证券投资基金基金合同》及《嘉实物美消费封闭式基础设施证券投资基金招募说明书》，本报告期内计提基金管理人管理费950,074.18元，资产支持证券管理人管理费237,518.54元，基金托管人托管费39,586.88元。根据未经审计的数据测算，本报告期内基于项目公司运营收入的运营管理费1,905,603.29元。本报告期本期净利润及可供分配金额均已根据测算扣减基金管理人管理费、资产支持证券管理人管理费、基金托管人托管费、外部管理机构（亦称“运营管理机构”）的运营管理费。以上费用截至本报告期末未支付。 §4 基础设施项目运营情况 4.1 对报告期内基础设施项目公司运营情况的整体说明 本基金通过专项计划持有三个项目公司100%的股权，基础设施资产包括位于北京市的北京玉蜓桥物美科技发展有限公司大成路项目（以下简称“大成项目”）、北京玉蜓桥物美科技发展有限公司玉蜓桥项目（以下简称“玉蜓桥项目”）、北京物美小马厂商业有限公司华天项目（以下简称“华天项目”）和北京美廉美连锁商业有限公司德胜门项目（以下简称“德胜门项目”），总建筑面积为77,894.28平方米。 截至2024年6月末，基础设施资产整体保持平稳运营，租户结构相对稳定，基础设施资产整体的出租率（总已租建筑面积/总可租建筑面积）为98.13%；期末收缴率为99.90%；加权平均剩余租期为7.95年。 4.2 基础设施项目所属行业情况 4.2.1 基础设施项目所属行业整体情况的说明 消费基础设施，即指服务于各种零售、批发、餐饮、娱乐、健身、休闲等消费类业务，用于消费类业务经营用途的房地产形式，属于狭义的商业地产行业（区别于包含办公等商办地产的广义商业地产）。由此，其行业表现受到消费类业务及不动产投资的双重影响。 根据国家统计局数据显示，2024年上半年全国商业营业用房新开工面积为2,381万平方米，同比下降29.3%，销售面积2,853万平方米，同比下降3.5%，待售面积为14,273万平方米，同比上升2%，商业地产行业已经从增量市场转入存量市场，进入长期去库存阶段。 参考世邦魏理仕（CBRE）2024年第二季度对北京零售物业市场的研究，2024年以来在消费降级的影响下，定位大众市场的零售和餐饮成为短期需求主力。上半年以平价餐厅为首、烘焙甜品为辅的餐饮业态持续领航，合计占据总新开店铺数量的44%，同时儿童教培及娱乐体验类、杂货礼品类等生活方式业态有抬头趋势。 根据北京市统计局数据显示，2024年上半年全市生产需求持续恢复，就业物价保持稳定，居民收入继续增加，总体经济延续恢复向好态势。消费方面，服务型消费增长，社会消费品零售总额微跌，从限额以上批发和零售业主要商品类别看，通讯器材类商品、体育娱乐类商品、金银珠宝类、家用电器和音像器材类商品、汽车类商品均实现不同程度增长。 4.2.2 基础设施项目所属行业竞争情况的说明 本基金所持资产为消费基础设施，所属行业为商业地产行业，又称为零售地产行业或零售物业市场。 在商业地产的资产供需方面，国家统计局数据显示，其整体已从增量市场转入去库存的存量市场。而结构性投资机会方面，高力国际发布《2024中国重点城市投资洞见》认为，2024年伴随着中国经济的稳步复苏，投资市场也将逐步回暖。国内一些资金紧张的开发商正在以较高资本化率剥离商业项目，是长期资本入场布局的时机。 在商业地产的经营方面，CBRE发布的对中国零售物业市场的研究显示，其跟踪范围内的零售物业，2024年上半年全国累计新增供应214万平米，同比下降20%，同时净出租吸纳同比增长76%，推动全国空置率连续4个季度回落至7.9%。公共卫生事件期间被压制需求的释放推动净吸纳量的回弹，市场首层平均租金基本保持平稳。 根据仲量联行出具的《2024年上半年中国零售地产市场报告》指出，2024年上半年北京的零售地产市场表现良好，在新增供应保持强劲的同时，仍录得2.9%的租金累计增速和空置率-0.6%的累计增速。非标项目引领消费场景高品质创新，探索多元空间的可能性。 由此2024年作为消费零售市场信心重建的一年的预期，从目前来看正逐步兑现。同时，由于餐饮活跃度显著领先于其它业态，平价特色美食和咖啡茶饮作为扩张主力成为市场亮点。在美妆和新能源汽车需求放缓的情况下，宠物美容、娱乐电玩、健康管理等新兴业态逐步取代教培的需求，市场结构也在发生变化，并预期形成长远的影响。 4.3 基础设施项目运营相关财务信息 4.3.1 基础设施项目公司的营业收入分析 4.3.1.1 基础设施项目公司名称 :北京玉蜓桥物美科技发展有限公司、北京物美小马厂商业有限公司、北京美廉美连锁商业有限公司 金额单位：人民币元
注：租金收入为根据企业会计准则，将免租期包含在租赁期限内，按照直线法计算的收入金额。 上述数据未经审计，最终以年度审计报告中载明数据为准。 4.3.1.2 管理人对基础设施项目公司营业收入重大变化情况的分析 无。 4.3.2 基础设施项目公司的营业成本及主要费用分析 4.3.2.1 基础设施项目公司名称 :北京玉蜓桥物美科技发展有限公司、北京物美小马厂商业有限公司、北京美廉美连锁商业有限公司 金额单位：人民币元
注：1、其他财务费用主要为银行利息收入、手续费等。 2、其他成本/费用主要为保险费等。 4.3.2.2 管理人对基础设施项目公司营业成本及主要费用重大变化情况的分析 无。 4.3.3 基础设施项目公司的财务业绩衡量指标分析 4.3.3.1 基础设施项目公司名称:北京玉蜓桥物美科技发展有限公司、北京物美小马厂商业有限公司、北京美廉美连锁商业有限公司
4.3.3.2 管理人对基础设施项目公司财务业绩衡量指标重大变化情况的分析 无。 4.4 基础设施项目运营相关通用指标信息 基础设施项目由四个资产组成，分别为大成项目、玉蜓桥项目、华天项目和德胜门项目。截至2024年6月30日，四个项目合计可租赁建筑面积为77,894.28平方米，实际已租赁建筑面积为76,434.34平方米，出租率为98.13%，平均租金为3.75元/平方米/天（建筑面积口径，含物业管理服务费不含税），加权平均剩余租期为7.95年。 4.5 基础设施项目公司经营现金流 4.5.1 经营活动现金流归集、管理、使用及变化情况 基础设施项目的租金收入统一由租户支付至项目公司运营收支账户，基金管理人通过复核、确认运营管理机构每月度提交的月度资金计划，并经监管行复核无误后，将预算资金由运营收支账户划至基本账户。项目公司日常经营支出经基金管理人复核通过后，由基本账户执行划付。 费收入等。经营活动现金流出18,830,646.84元，主要为支付的物业费、能源费等运营成本，各项税费以及一次性支付的前期成本费用等。 4.5.2 对报告期内单一客户经营性现金流占比较高情况的说明 本报告期贡献租金及物业管理服务费收入占比超过10%的租户为北京物美京丰科技发展有限公司（以下简称“京丰科技”），其关联方为麦德龙商业集团有限公司（以下简称“麦德龙”）、北京物美京门商贸有限公司（以下简称“京门商贸”）、北京物美流通技术有限公司（以下简称“流通技术”）、北京达慧堂医药有限责任公司（以下简称“达慧堂”）、北京快剪生活商业管理有限公司（以下简称“快剪”）及北京剪之美商业管理有限公司（以下简称“剪之美”），上述租户对租金及物业管理服务费收入的贡献合计超过40%。 上述租户所属集团为物美科技集团有限公司（以下简称“物美集团”）。物美集团成立于1994年，是我国最大、发展最早的现代流通企业之一，旗下拥有“物美” “美廉美” “麦德龙” “百安居” “新华百货”等知名品牌，引领中国零售产业快速发展和技术创新。物美集团践行“面对生命、唯有良心”的企业价值观，保价格、保质量、保供应，服务民生，稳定市场，得到社会各界肯定。 京丰科技、麦德龙、京门商贸及流通技术为本基础设施项目的超市承租主体，均已与项目公司签署长期租约（10年），租赁状况稳定。上述租户租约在本基金首次公开发行前已经签署，当期租金价格公允性在首次公开发行募集期间披露的相关材料中已经予以论证。 4.5.3 对报告期内发生的影响未来项目正常现金流的重大情况与拟采取的相应措施的说明 无。 4.6 基础设施项目公司对外借入款项情况 4.6.1 报告期内对外借入款项基本情况 无。 4.6.2 本期对外借入款项情况与上年同期的变化情况分析 无。 4.6.3 对基础设施项目报告期内对外借入款项不符合借款要求情况的说明 无。 4.7 基础设施项目投资情况 4.7.1 报告期内购入或出售基础设施项目情况 情况。 4.7.2 购入或出售基础设施项目变化情况及对基金运作、收益等方面的影响分析 无。 4.8 抵押、查封、扣押、冻结等他项权利限制的情况 无。 4.9 基础设施项目相关保险的情况 截至2024年6月30日，基础设施项目均已购买足额财产一切险与公众责任险，均由泰康在线财产保险股份有限公司承保。 本报告期内各项目未发生保险出险事项。 4.10 基础设施项目未来发展展望的说明 2024年6月13日，国家发展改革委等部门印发《关于打造消费新场景培育消费新增长点的措施》，提出要培育社区消费新场景，完善城市社区便民服务，推进完整社区建设。因地制宜打造一刻钟便民生活圈。 2024年7月29日，《国务院关于促进服务消费高质量发展的意见》发布，对挖掘餐饮住宿等基础型消费潜力，激发文化娱乐、教育培训等改善型消费活力等方面做出部署，预计将释放服务消费潜力，为商业地产的高质量发展提供有力支撑。 消费方面，消费者更趋于理性，更关注商品的品质和体验感，减少了冲动消费，更注重自身的需求。90后、00后逐渐成为“新潮消费”主力军，他们呈现出更为明显的个性化消费特点，对精神文化消费有着明显的需求。随着经营管理上不断地完善日常必选消费和兴趣业态，突出“烟火气” “松弛感” “个性化”氛围， 社区型商业正在逐渐走进社区居民的生活中，成为具有粘性的线下社交场。 4.11 其他需要说明的情况 无。 §5 除基础设施资产支持证券之外的投资组合报告 5.1 报告期末基金的资产组合情况 单位：人民币元
无。 5.3 报告期末按公允价值大小排序的前五名债券投资明细 无。 5.4 报告期末按公允价值大小排序的前十名资产支持证券投资明细 无。 5.5 投资组合报告附注 基金管理人未发现本基金投资的前十名证券的发行主体出现本期被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.6 报告期末其他各项资产构成 无。 5.7 投资组合报告附注的其他文字描述部分 无。 5.8 报告期内基金估值程序等事项的说明 本基金管理人按照《企业会计准则》及中国证监会相关规定、中国证券投资基金业协会相关指引和基金合同关于基金资产估值的约定，对基金所持有的投资品种进行估值。本基金托管人根据法律法规要求，履行估值及净值计算的复核责任。 本基金管理人设有估值委员会，估值委员会负责组织制定和适时修订基金估值政策和程序，研究、指导基金估值业务。估值委员会成员具有多年的证券、基金从业经验，具备投研、风险管理、基金估值运作、法律合规等方面的专业胜任能力。 本基金管理人使用可靠的估值业务系统，设有完善的风险监测、控制和报告机制，与估值相关的机构包括基金投资市场的证券交易场所以及境内相关机构等。 5.9 报告期内基金资产重大减值计提情况的说明 无。 §6 管理人报告 6.1 基金管理人及主要负责人员情况 6.1.1 基金管理人及其管理基础设施基金的经验 嘉实基金管理有限公司经中国证监会证监基字[1999]5号文批准，于1999年3月25日成立，是中国第一批基金管理公司之一，是中外合资基金管理公司。公司注册地上海，总部设在北京并设北京、深圳、成都、杭州、青岛、南京、福州、广州、北京怀柔、武汉分公司。公司获得首批全国社保基金、企业年金投资管理人、QDII和特定资产管理业务等资格。 基金管理人设置独立的基础设施基金投资管理部门，配备不少于3名具有5年以上基础设施项目运营或基础设施项目投资管理经验的主要负责人员，其中至少2名具备5年以上基础设施项目运营经验。 基金管理人在不动产研究领域经验丰富，及时把握不动产领域情况。公司在仓储物流、高速公路、地铁、市政基建、园区开发、铁路、公用事业等基础设施行业领域均配备专门的行业研究员，公司信用分析团队研究领域覆盖相应不动产行业。 截至报告期末，嘉实基金作为基金管理人共管理3只基础设施基金。 6.1.2 基金经理（或基金经理小组）简介
（2）证券从业的含义遵从行业协会相关规定。 （3）基础设施项目运营或投资管理年限从基金经理首次参与基础设施项目运营或者投资项目计算。 6.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券法》、《证券投资基金法》及其各项配套法规、《嘉实物美消费封闭式基础设施证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定，无损害基金份额持有人利益的行为。 6.3 管理人对报告期内公平交易制度及执行情况的专项说明 报告期内，基金管理人严格执行证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司内部公平交易制度，各投资组合按投资管理制度和流程独立决策，并在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会；通过完善交易范围内各类交易的公平交易执行细则、严格的流程控制、持续的技术改进，确保公平交易原则的实现；通过IT系统和人工监控等方式进行日常监控，公平对待旗下管理的所有投资组合。 6.4 管理人对报告期内基金的投资和运营分析 本基金通过专项计划持有三个项目公司100%的股权，基础设施资产包括位于北京市的大成项目、玉蜓桥项目、华天项目和德胜门项目，总建筑面积为77,894.28平方米。 截至2024年6月末，基础设施资产整体保持平稳运营，租户结构相对稳定。报告期内基础设施项目具体运营情况详见本报告第4章基础设施项目运营情况。 报告期内，基金管理人在运营管理机构的配合下，力求主动服务和精准对接，通过建立巡场、例会等管理机制，落实主动管理，与运营管理机构优势互补、提质增效。报告期内未发生关于物业资产及租金收入的重大诉讼。 6.5 管理人对报告期内基金收益分配情况的说明 本基金本报告期未进行利润分配，符合相关法规及基金合同的规定。 6.6 管理人对宏观经济及行业走势的简要展望 根据《2023年国民经济和社会发展统计公报》初步核算，我国2023年国内生产总值1,260,582亿元，比上年增长5.2%。人均国内生产总值89,358元，比上年增长5.4%。全国居民消费价格（CPI）比上年上涨0.2%。社会消费品零售总额471,495亿元，比上年增长7.2%。居民人均可支配收入39,218元，比上年增长6.3%，扣除价格因素，实际增长6.1%。居民人均消费支出26,796元，比上年增长9.2%，扣除价格因素，实际增长9.0%。按常住地分，城镇居民人均消费支出32,994元， 根据国家统计局网站发布，2024年上半年全国居民消费价格平均比上年同期上涨0.1%。从种类来说，食品烟酒价格下降1.4%，衣着价格上涨1.6%，居住价格上涨0.2%，生活用品及服务价格上涨0.9%，交通通信价格下降0.7%，教育文化娱乐价格上涨2.0%，医疗保健价格上涨1.4%。 2024年上半年社会消费品零售总额235,969亿元，同比增长3.7%。其中，商品零售增长3.2%；餐饮增长7.9%。按零售业态分，限额以上零售业单位中专业店、便利店、超市零售额同比分别增长5.8%、4.5%、2.2%；百货店、品牌专卖店零售额分别下降3.0%、1.8%。 根据《北京市2023年国民经济和社会发展统计公报》初步核算，北京市全年地区生产总值43,760.7亿元，比上年增长5.2%。按常住人口计算，人均地区生产总值为20.0万元。CPI总水平比上年上涨0.4%。实现社会消费品零售总额14,462.7亿元，增长4.8%。其中，限额以上批发和零售业、住宿和餐饮业实现网上零售额5,485.2亿元，下降2.7%。限额以上批发和零售业中，金银珠宝类、体育娱乐用品类、服装鞋帽针纺织类商品零售额分别增长35.0%、29.8%和23.4%。 居民人均可支配收入81,752元，比上年增长5.6%，扣除价格因素实际增长5.2%。居民人均消费支出47,586元，比上年增长11.5%。其中，城镇居民人均消费支出50,897元，增长11.6%。 根据北京市统计局网站发布《上半年北京经济继续恢复向好》数据解读，2024年上半年全市居民消费价格同比上涨0.1%。其中，教育文化娱乐、衣着、生活用品及服务价格同比分别上涨5.1%、0.2%和0.3%，居住、交通通信、医疗保健价格同比持平，食品烟酒价格同比下降2.7%。2024年上半年，全市实现社会消费品零售总额6,982.4亿元，同比下降0.3%。按消费形态分，餐饮收入637.1亿元，下降3.5%，商品零售6,345.2亿元，同比持平；主要商品类别中，金银珠宝类、体育娱乐用品类、通讯器材类商品零售额分别增长27.2%、12.4%和1.7%。新能源汽车零售额增长29.7%，家用电器和音像器材类商品零售额由1-5月下降2.0%转为增长1.4%，消费品以旧换新政策效果有所显现。 从长期来看，扩大内需、促进消费是我国推动经济高质量发展的长期战略。商务部把2024年定为“消费促进年”，坚持“政策+活动”双轮驱动，突出节庆时令、业态融合、重点品类、地方特色，继续组织开展丰富多彩的促消费活动，打造更多商旅文体融合消费新场景，营造良好消费氛围。商业地产未来仍蕴含巨大的市场空间。 6.7 管理人对关联交易及相关利益冲突的防范措施 （1）基金管理人制定并执行关联交易管理制度，规范关联方管理、关联交易决策及信息披露等工作。根据基金合同及基金招募说明书的约定，基础设施基金开展关联交易应当符合基金的投资目标和投资策略，遵循基金份额持有人利益优先原则，防范利益冲突，建立健全内部审批机制履行相应的信息披露。 （2）基金管理人按照相关法律法规以及基金管理人内部管理制度预防和评估潜在利益冲突情况、防范利益冲突。 §7 托管人报告 7.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 在本报告期内，本基金托管人在托管嘉实物美消费封闭式基础设施证券投资基金过程中，严格遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同和托管协议的有关规定，不存在损害基金份额持有人利益的行为，尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。 7.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、收益分配等情况的说明 本报告期内，本基金托管人按照相关法律法规、基金合同、托管协议和其他有关规定，对本基金的基金资产净值计算、基金费用开支以及利润分配等方面进行了认真的复核，对本基金的投资运作进行了监督，未发现基金管理人有损害基金份额持有人利益的行为。 7.3 托管人对本中期报告中财务信息等内容的真实性、准确性和完整性发表意见 本基金托管人复核了本中期报告中的财务指标、净值表现、财务会计报告（注：财务会计报告中的“金融工具风险及管理”部分未在托管人复核范围内）、投资组合报告等内容，复核内容真实、准确和完整。 §8 中期财务报告（未经审计） 8.1 资产负债表 8.1.1 合并资产负债表 会计主体：嘉实物美消费封闭式基础设施证券投资基金 报告截止日：2024年6月30日 单位：人民币元
8.1.2 个别资产负债表 会计主体：嘉实物美消费封闭式基础设施证券投资基金 报告截止日：2024年6月30日 单位：人民币元
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