[中报]京能光伏 (508096): 中航京能光伏封闭式基础设施证券投资基金2024年中期报告
原标题:京能光伏 : 中航京能光伏封闭式基础设施证券投资基金2024年中期报告 2024年中期报告 2024年6月30日 基金管理人：中航基金管理有限公司 基金托管人：华夏银行股份有限公司 送出日期：2024年8月30日 §1重要提示及目录 1.1重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本中期报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。 基金托管人华夏银行股份有限公司根据本基金的基金合同规定，于2024年8月28日复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2024年1月1日起至6月30日止。 1.2目录 §1重要提示及目录.......................................................................................................................................2 1.1重要提示............................................................................................................................................2 1.2目录....................................................................................................................................................3 §2基金简介...................................................................................................................................................5 2.1基金产品基本情况............................................................................................................................5 2.2基础设施项目基本情况说明...........................................................................................................6 2.3基金管理人和基金托管人...............................................................................................................6 2.4基础设施资产支持证券管理人和外部管理机构..........................................................................7 2.5信息披露方式...................................................................................................................................7 2.6其他相关资料...................................................................................................................................7 §3主要财务指标和基金收益分配情况.......................................................................................................8 3.1主要会计数据和财务指标...............................................................................................................8 3.2其他财务指标...................................................................................................................................8 3.3基金收益分配情况...........................................................................................................................8 3.4报告期内基金及资产支持证券费用收取情况的说明..................................................................9 §4基础设施项目运营情况.........................................................................................................................11 4.1对报告期内基础设施项目公司运营情况的整体说明.................................................................11 4.2基础设施项目所属行业情况.........................................................................................................13 4.3基础设施项目运营相关财务信息.................................................................................................15 4.4基础设施项目运营相关通用指标信息.........................................................................................16 4.5基础设施项目公司经营现金流.....................................................................................................16 4.6基础设施项目公司对外借入款项情况.........................................................................................17 4.7抵押、查封、扣押、冻结等他项权利限制的情况....................................................................18 4.8基础设施项目相关保险的情况.....................................................................................................18 4.9基础设施项目未来发展展望的说明.............................................................................................18 4.10其他需要说明的情况...................................................................................................................19 §5除基础设施资产支持证券之外的投资组合报告.................................................................................20 5.1报告期末基金的资产组合情况.....................................................................................................20 5.2报告期末按债券品种分类的债券投资组合.................................................................................20 5.3报告期末按公允价值大小排序的前五名债券投资明细............................................................20 5.4报告期末按公允价值大小排序的前十名资产支持证券投资明细............................................20 5.5投资组合报告附注.........................................................................................................................20 5.6报告期末其他各项资产构成.........................................................................................................20 5.7报告期内基金估值程序等事项的说明.........................................................................................20 5.8报告期内基金资产重大减值计提情况的说明.............................................................................21 §6管理人报告.............................................................................................................................................22 6.1基金管理人及主要负责人员情况.................................................................................................22 6.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明................................................................24 6.3管理人对报告期内公平交易制度及执行情况的专项说明........................................................24 6.4管理人对报告期内基金的投资和运营分析.................................................................................25 6.5管理人对报告期内基金收益分配情况的说明.............................................................................25 6.6管理人对宏观经济及行业走势的简要展望.................................................................................25 §7托管人报告.............................................................................................................................................28 7.1报告期内本基金托管人遵规守信情况声明.................................................................................28 7.2托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、收益分配等情况的说明................................287.3托管人对本中期报告中财务信息等内容的真实性、准确性和完整性发表意见....................28§8中期财务报告（未经审计）.................................................................................................................29 8.1资产负债表.....................................................................................................................................29 8.2利润表.............................................................................................................................................32 8.3现金流量表.....................................................................................................................................34 8.4所有者权益变动表.........................................................................................................................36 8.5报表附注.........................................................................................................................................41 §9基金份额持有人信息.............................................................................................................................71 9.1基金份额持有人户数及持有人结构..............................................................................................71 9.2基金前十名流通份额持有人..........................................................................................................71 9.3基金前十名非流通份额持有人......................................................................................................72 9.4期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况..........................................................................73 §10基金份额变动情况...............................................................................................................................74 §11重大事件揭示.......................................................................................................................................75 11.1基金份额持有人大会决议.............................................................................................................75 11.2基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动............................................75 11.3涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼.................................................................75 11.4报告期内原始权益人或其同一控制下的关联方卖出战略配售取得的基金份额....................7511.5基金投资策略的改变.....................................................................................................................75 11.6为基金进行审计的会计师事务所情况.........................................................................................75 11.7为基金出具评估报告的评估机构情况.........................................................................................75 11.8管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况........................................................75 11.9其他重大事件.................................................................................................................................76 §12备查文件目录.......................................................................................................................................78 12.1备查文件目录.................................................................................................................................78 12.2存放地点.........................................................................................................................................78 12.3查阅方式.........................................................................................................................................78 §2基金简介 2.1基金产品基本情况
基础设施项目名称：榆林市榆阳区300MWp光伏发电项目
3.1主要会计数据和财务指标 金额单位：人民币元
3.2其他财务指标 单位：人民币元
3.3.1 本报告期及近三年的收益分配情况 3.3.1.1本报告期及近三年的可供分配金额 单位：人民币元
单位：人民币元
3.3.2.1本期可供分配金额计算过程 单位：人民币元
2.前期可供分配金额6,568,454.25元为2023年形成，但2023年内未分配的可供分配金额。 3.3.2.2本期调整项与往期不一致的情况说明 无。 3.4报告期内基金及资产支持证券费用收取情况的说明 3.4.1基金管理人的管理费 （1）固定管理费 基金合同生效之日起一年内，首年固定管理费计算方法如下： H＝E×0.335%÷当年天数 基金合同生效后满一年之日（含）起，固定管理费计算方法如下： H＝E×0.235%÷当年天数 其中： H为按日应计提的基金固定管理费 固定管理费按日计提、按年收取。如无前一估值日的，以基金募集净金额作为计费基础。 固定管理费包括基金管理人和资产支持证券管理人的管理费。 本报告期计提固定管理费3,790,790.67元，尚未划付，其中资产支持证券管理人的管理费477,866.46元。 （2）浮动管理费 浮动管理费计算方法如下： 浮动管理费=年度项目公司实际净收入超出年度项目公司基准净收入部分×20%。 年度项目公司实际净收入为项目公司经审计的年度净收入；年度项目公司基准净收入为根据基金初始发行时披露的基础设施资产评估报告计算的项目公司对应年度净收入。 年度项目公司净收入=营业总收入-营业总成本-资本性支出。营业总成本不考虑折旧摊销、财务费用、浮动管理费。如基金购入或出售基础设施项目的，上述年度项目公司基准净收入另行约定。 浮动管理费由项目公司向运营管理机构按年一次性支付。 本报告期未计提浮动管理费。 3.4.2基金托管人的托管费 本基金的托管费按前一估值日基金资产净值的0.01%年费率计提。托管费的计算方法如下：H＝E×0.01%÷当年天数 H为按日应计提的基金托管费 E为前一估值日基金资产净值（或基金募集净金额） 如无前一估值日的，以基金募集净金额作为计费基础。基金托管费按日计提，按年支付。基金管理人与基金托管人双方核对无误后，基金托管人按照与基金管理人协商一致的方式从基金财产中一次性支取。若遇法定节假日、公休假等，支付日期顺延。 本报告期计提托管费136,160.23元，尚未划付。 3.4.3 外部管理机构服务费 根据《中航京能光伏封闭式基础设施证券投资基金基金合同》、《中航京能光伏封闭式基础设施证券投资基金招募说明书》等约定。本报告期江山永宸计提外部管理机构运营管理成本及运营管理服务费5,562,951.88元，湖北晶泰计提外部管理机构运营管理成本及运营管理服务费3,191,509.44元，均已划付。两项目公司未计提激励运营管理服务费。 §4基础设施项目运营情况 4.1对报告期内基础设施项目公司运营情况的整体说明 报告期内，榆林市江山永宸新能源有限公司、湖北晶泰光伏电力有限公司（以下简称“江山永宸”、“湖北晶泰”，合并简称“项目公司”）秉承“安全生产、低碳环保、节能减排、高效运营、稳定发展”的经营理念，致力于为陕西省和湖北省提供绿色低碳、稳定可靠的清洁能源电力，助力国家实现“碳达峰?碳中和”战略目标。 （一）主营业务 报告期内，项目公司持有的基础设施资产包括位于榆林市榆阳区小壕兔乡的榆林市榆阳区300MWp光伏发电项目和位于湖北省随州市淅河镇的湖北晶泰光伏电力有限公司100MWp光伏并网发电项目，均以绿色低碳的光伏电力电量为主要产品，电力销售系主要营业收入来源。光伏发电是利用半导体界面的光生伏特效应而将光能直接转变为电能的一种技术。江山永宸、湖北晶泰均为集中式光伏电站，所发电量主要通过升压站和高压输电线路输送上网，并最终将清洁电力传送至终端电力用户。 报告期内，江山永宸、湖北晶泰持有的光伏项目分别通过国网陕西省电力有限公司、国网湖北省电力有限公司向终端电力用户提供电力，并分别从两个电网公司获取电力销售收入。 （二）经营情况 报告期内，基金管理人与项目公司共同委托内蒙古京能新能源科技有限公司作为两个基础设施项目的外部运营管理机构，负责基础设施项目的日常运营管理及设备设施维护等工作。基金管理人在对基础设施项目实行主动管理的同时，按照项目公司《运营管理服务协议》对运营管理机构进行监督和考核。 报告期内，项目公司整体运营情况良好，未发生安全生产事故；项目公司合计结算电量2.99亿千瓦时，全部结算电量（包含参与市场交易部分）均享受国补，其中江山永宸结算电量2.43亿千瓦时，结算电价0.7429元/千瓦时（含国补，下同）；湖北晶泰结算电量0.56亿千瓦时，结算电价0.9224元/千瓦时。 报告期内，江山永宸项目按交易价格结算的交易电量1.91亿千瓦时，占结算电量的79%，综合平均交易结算电价0.7449元/千瓦时，主要交易品种为年度中长期挂牌交易、多月与月内中长期挂牌交易、煤改电交易、省内电力现货交易、省间送受电交易、省间现货交易、省间调峰电量交易、合同电量转让交易、超欠发电量等。报告期内，江山永宸项目分别于2024年3月下旬、2024年5月14日至6月14日期间按陕西省发改委最新相关政策发布要求参与了陕西电力交易中心组织的陕西电力现货市场第二次、第三次结算试运行。 报告期内，湖北晶泰项目按交易价格结算的合计交易电量0.13亿千瓦时，占结算电量的23%，综合平均交易结算电价0.7509元/千瓦时，主要交易品种为省内和省间电力现货市场交易。报告期内，湖北省未组织风电、光伏等新能源发电项目参与2024年电力中长期市场化交易，湖北晶泰项目于2024年2月春节期间和3月部分期间按湖北电力交易中心相关通知及政策要求参与了电力现货市场交易，并自2024年4月16日起按湖北电力交易中心相关通知及政策要求参与了湖北省电力现货市场第二轮长周期结算试运行。 报告期内，江山永宸项目结算电费中包含2023年9-12月和2024年1-3月的两个细则费用和省内辅助服务费用、2024年1-6月省间辅助服务费用、2023年11-12月和2024年1-5月市场运营费用，共计-1,122.75万元（含税）；湖北晶泰项目结算电费中包含2023年10-12月和2024年1-4月部分的两个细则费用、2023年12月和2024年1-4月省内辅助服务费用，共计-154.61万元（含税，不涉及市场运营费用）。自本基金发行上市以来，定期报告中所列结算电费、结算电价、发电收入均已计入两个细则、辅助服务与市场运营费用。 上述所列度电电价及本报告中所列发电收入均已包含两个细则费用、辅助服务费用及市场运营费用。 其中，两个细则费用，主要是按各区域电网《电力并网运行管理实施细则》《电力辅助服务管理实施细则》（简称“两个细则”），根据电站并网运行过程中的安全管理与运行表现有关的考核及费用。辅助服务费用，主要来自煤电、水电、新型储能等灵活性电源提供有偿调峰调频等辅助服务对应至享受该服务并网主体（包含新能源电站）所分摊的费用。市场运营费用，主要为市场平衡、成本补偿与分摊类费用，是维持电力市场运营与平衡机制的必要性费用。 根据各区域及各省适用的两个细则、辅助服务市场交易及电力市场运行规则等相关规定，上述三类费用均已作为电费结算调整项计入省电力交易中心出具的电费结算单及结算调整单中，并随电力销售收入统一合并结算。需要说明的是，两个细则、辅助服务与市场运营费用的实际结算均与对应业务发生日期相比具有一定的滞后性，且实际结算日期与业务发生日期之间并无固定对应关系，周期具有一定的不确定性。 随着全国开展电力市场化交易的进程不断加快，各省电力市场化交易规模逐年增长，交易电价也随电力供需平衡、电网运行状态、政策及交易规则变动等情况呈现一定的波动性。 （三）关于经营情况的特别说明 1.项目建设期植被恢复保证金剩余部分退还，已纳入报告期内可供分配金额江山永宸电站于2017年6月28日全容量并网投产，报告期内，江山永宸确认并收到榆林市林业和草原局所属单位返还的项目建设期植被恢复保证金剩余部分共计1,944.34万元。 针对此事项，基金管理人作出资产支持证券持有人决定，并由中航证券有限公司（作为本基金资产支持证券管理人代表“中航-京能光伏1号基础设施资产支持专项计划”）与原始权益人完成签订了《股权转让协议之补充协议（一）》，进一步确认该植被恢复保证金退还金额归属江山永宸。 2.报告期内保险理赔金额已确认，赔偿金额将纳入2024年度下半年度可供分配金额江山永宸电站2023年第4季度末发生设备故障，已于2024年第1季度初完成设备故障维护工作并恢复至正常生产经营状态。基于项目公司2023年机器损坏险及其项下营业中断险，基金管理人及运营管理机构就本次设备故障引发的经营性收入损失与保险机构开展理赔沟通，确认了该设备故障属于保险理赔范围。2024年6月19日，依据相关保险条款，江山永宸与中国人寿财产保险股份有限公司北京市分公司就本次事项签订了《赔偿确认书》，核定项目公司最终将获取设备受损、营业中断损失等相关赔偿金额共计427.32万元，赔偿金额已于7月上旬到账。 本次保险理赔获取的相关赔偿金额427.32万元，将全部纳入2024年下半年度的可供分配金额的计算。 （四）国补电费情况（未经审计） 自2024年1月1日至2024年6月30日，期间项目公司营业收入2.05亿元（未经审计），国补收入1.29亿元（未经审计），占比62.80%。 截至2024年6月30日，国补应收余额5.33亿元，其中2.53亿元已开展保理业务，形成了资金流入，并向投资者进行分配。 4.2基础设施项目所属行业情况 4.2.1 基础设施项目所属行业整体情况的说明 本基金投资的基础设施项目江山永宸和湖北晶泰均为光伏发电企业，主要以提供电力生产及相关服务获取电费收入，项目所在行业属于电力、热力生产和供应业。 （一）所属行业情况 《2024年国务院政府工作报告》指出，要深入推进能源革命，控制化石能源消费，加快建设新型能源体系。目前，我国新能源保持高速发展，高比例利用，高质量消纳的良好态势。在推进能源转型和再生能源发展上，取得了举世瞩目的好成绩，已经成为推动世界清洁能源发展的主要力量。 1.电力供需平衡及电网发展情况 根据国家能源局发布的数据，从电力消费端来看，2024年上半年，全社会电力消费呈现积极增长态势，全社会用电量46,575亿千瓦时，同比增长8.1%。从分产业用电看，第一产业用电量623亿千瓦时，同比增长8.8%；第二产业用电量30,670亿千瓦时，同比增长6.9%；第三产业用电量8,525亿千瓦时，同比增长11.7%；城乡居民生活用电量6,757亿千瓦时，同比增长9.0%。 从发电端来看，2024年上半年，全国各类型电源装机容量均有相应增长，其中太阳能、风电新增装机速度较为迅猛。2024年上半年，全国累计发电装机容量约30.70亿千瓦，同比增长14.1%。其中，火电发电装机容量14.05亿千瓦，同比增长3.6%；太阳能发电装机容量7.14亿千瓦，同比增长51.6%；风电发电装机容量4.67亿千瓦，同比增长19.9%；水电发电装机容量4.27亿千瓦，同比增长2.2%；核电发电装机容量0.58亿千瓦，同比增长2.3%。 从输电侧来看，2024年上半年，全国电网工程投资完成金额达2,540亿元，同比增长23.7%。电网工程建设速度加快，加强支撑发电侧与用电侧间有效输电桥梁的建设，提振跨区域、跨地方的输电能力，缓解局部电网阻塞问题。 2.电力市场化交易情况 从2015年《中共中央国务院关于进一步深化电力体制改革的若干意见》发布以来，我国电力市场化改革不断深入，市场机制已在资源配置中起到决定性作用。根据中国电力企业联合会公布数据，2024年量比重为60.6%，同比提高17.3个百分点。其中，全国电力市场中长期电力直接交易电量合计为19,971亿千瓦时，同比增长45.0%。 （二）所属区域情况 就陕西省而言，2024年上半年，全省经济运行持续恢复，二季度增速快于一季度，呈现总体平稳、稳中有进、质效提升的良好态势。2024年1-6月，全省全社会用电量累计860亿千瓦时，同比增长7.9%。 从分产业用电看，第一产业用电量9亿千瓦时，同比增长7.5%；第二产业用电量634亿千瓦时，同比增长7.9%；第三产业用电量144亿千瓦时，同比增长9.5%；城乡居民生活用电量73亿千瓦时，同比增长5.2%。同期，全省累计发电装机容量9,158万千瓦，同比增长29.5%。其中，火电2,487万千瓦，同比增长8.12%；风电2,903万千瓦，同比增长36.1%；太阳能2,772万千瓦，同比增长69.0%；水电972万千瓦，同比增长0.0%；储能366万千瓦，同比增长233.0%。 就湖北省而言，2024年上半年，面对错综复杂的外部环境和国内经济结构的深度调整，湖北靠前发力落实各项稳增长政策，经济回升向好态势巩固增强，经济保持较快增长。2024年1-6月，全省全社会用电量累计1,349亿千瓦时，同比增长8.6%。从分产业用电看，第一产业用电量17亿千瓦时，同比增长5.2%；第二产业用电量786亿千瓦时，同比增长10.8%；第三产业用电量285亿千瓦时，同比增长13.0%；城乡居民生活用电量261亿千瓦时，同比增长12.7%。湖北省暂未发布同期省内发电装机情况。 陕西省与湖北省均属于国网经营区。根据北京电力交易中心2024年上半年电力市场交易信息发布会上披露信息，2024年1-6月，国家电网经营区总交易电量完成31,246亿千瓦时，同比增长7.1%。其中，市场交易电量23,227亿千瓦时，同比增长6.5%，占总交易电量比重为74.3%。 4.2.2 基础设施项目所属行业竞争情况的说明 项目公司所属的新能源发电领域是发电行业的细分领域，是国有企业较为集中的领域，目前我国新能源发电市场竞争格局已经基本成型。由于头部央企、国企发电集团具备强劲的项目投资开发能力、建设融资能力、电站运营能力，在国家大型风光等能源综合一体化清洁能源基地建设、整县分布式光伏、风电下乡等一系列政策引导下，通过并购重组、新项目投资建设等方式，头部央企、国企发电集团的装机成绩单格外亮眼，投资规模、装机规模快速增加，市场占比显著提升。 近几年来，新能源发电行业虽然头部效应明显，但是在国家“双碳”战略目标、绿色低碳转型和“十四五”能源规划的综合政策推动下，市场规模增涨空间巨大，中小型新能源发电企业以及新能源发电产业链中上游企业也可以凭借自身特点与优势，与头部企业错位发展。但同时可以看到，除了少数细分链条和少数公司以外，光伏中上游产业链中的大多数企业都在发生亏损或者利润大幅下降，行业短期内竞争加剧。 随着规模化发展和技术快速进步，在自然资源优良、建设成本较低、投资环境良好的地区，平价风电、光伏项目开展了大规模投资建设。为促进可再生能源高质量发展，多个省/市/自治区也已相继开展风电、光伏的平价上网项目和低价上网项目试点的能源规划与投资建设。从项目投资回报层面，虽然带补贴的新能源项目在度电成本层面高于同类平价项目，但从长期投资来看，带补贴项目的全部所发电量（含电力交易部分）均享受国补，促使此类项目的全生命周期投资回报率普遍高于平价项目；短期内市场竞争环境中，两者运营成本差距有限，且市场上金融机构提供的国补保理融资业务等绿色金融产品能进一步加快营业收入的落实，助力实现项目投资回报预期。因此，带补贴的新能源项目在同等条件下具有较强的同业竞争优势。 4.3基础设施项目运营相关财务信息 4.3.1 基础设施项目公司的营业收入分析 4.3.1.1基础设施项目公司名称：榆林市江山永宸新能源有限公司、湖北晶泰光伏电力有限公司
4.3.2.1基础设施项目公司名称：榆林市江山永宸新能源有限公司、湖北晶泰光伏电力有限公司
4.3.3 基础设施项目公司的财务业绩衡量指标分析 4.3.3.1基础设施项目公司名称：榆林市江山永宸新能源有限公司、湖北晶泰光伏电力有限公司
4.4基础设施项目运营相关通用指标信息 基础设施项目的设备利用情况层面，报告期内，江山永宸持有的基础设施项目的设备可利用769小时，实际发电利用756小时，利用率为98.43%，湖北晶泰持有的基础设施项目的设备可利用555小时，实际发电利用555小时，利用率临近100%，报告期内设备利用与运行情况基本正常。 基础设施项目经营成果层面，报告期内，江山永宸持有的基础设施项目的发电量2.50亿千瓦时，上网电量2.48亿千瓦时，结算电量2.43亿千瓦时，含税结算电费1.81亿元，平均结算电价0.7429元/千瓦时，整体电站等效利用756小时；湖北晶泰持有的基础设施项目的发电量0.56亿千瓦时，上网电量0.56亿千瓦时，结算电量0.56亿千瓦时，含税结算电费0.51亿元，平均结算电价0.9224元/千瓦时，整体电站等效利用小时555小时。两个基础设施期内经营表现与预期未发生重大差异。报告期内，基础设施项目未收到国补回款。 报告期内，项目公司整体运营情况正常，未发生安全生产事故。 4.5基础设施项目公司经营现金流 4.5.1 经营活动现金流归集、管理、使用及变化情况 截至2024年6月30日，江山永宸现有银行账户1个，按照资金监管协议约定，开立于华夏银行，并接受华夏银行的监管。本报告期内，江山永宸经营活动现金流入为0.63亿元，流出0.22亿元。本报告期现金流主要提供方为国网陕西省电力有限公司。经营活动现金流入主要为收取电费。现金支出主要为支付增值税、所得税等税费，占经营活动现金总流出的59.57%；支付内蒙古京能运营管理成本及运营管理费，占经营活动现金总流出的27.00%。 截至2024年6月30日，湖北晶泰现有银行账户1个，按照资金监管协议约定，开立于华夏银行，并接受华夏银行的监管。本报告期内，湖北晶泰经营活动现金流入为0.19亿元，流出0.15亿元。本报告期现金流主要提供方为国网湖北省电力有限公司。经营活动现金流入主要为收取电费。现金支出主要为支付增值税、所得税等税费，占经营活动现金总流出的55.37%；支付内蒙古京能运营管理成本及运营管理费，占经营活动现金总流出的22.60%。 4.5.2 对报告期内单一客户经营性现金流占比较高情况的说明 两个基础设施项目所发电量通过电网输送后的实际消费方是广大的居民、工商业等终端电力用户，用户规模庞大且需求稳定，电力销售收入主要由基准电价电费及国补电费构成，其直接现金流提供方为国网陕西省电力有限公司、国网湖北省电力有限公司。其中基准电价电费收入部分，由两个电网公司依据电力用户终端成熟可靠的电价收取机制向电力用户收集，并最终向项目公司完成支付；国补电费收入部分，根据《可再生能源发展基金征收使用管理暂行办法》及相关规定，由国家财政部门拨付，电网公司向项目公司完成结算，费用从可再生能源发展基金支出，而可再生能源发展基金的资金来源是广大的居民、工商业等终端电力用户和自备电厂等。综上，基础设施项目现金流穿透看来源于广大电力终端用户及可再生能源发展基金，现金流来源合理分散，不依赖第三方补助等非经常性收入。 4.5.3 对报告期内发生的影响未来项目正常现金流的重大情况与拟采取的相应措施的说明无。 4.6基础设施项目公司对外借入款项情况 4.6.1 报告期内对外借入款项基本情况 本报告期内新增借入款项146,617,997.12元，归还保理本金51,900,667.43元。截至2024年6月30日，保理融资余额253,439,716.84元。 为保障投资者利益，基金管理人与保理相关方积极协商，2024年3月19日，湖北晶泰、江山永宸与华夏银行分别签署《国内保理业务合同》，将新增保理146,617,997.12元利率进一步压降至3.09%/年。其中，湖北晶泰将2023年1-6月已形成但尚未收到的国补应收账款债权（未经审计）31,670,035.32元（含税）转让给华夏银行，自华夏银行处取得转让对价31,670,035.32元，保理融资期限为自2024年3月25日至2026年3月24日，收到国补后可提前还款；江山永宸将2023年1-6月已形成但尚未收到的国补应收账款债权114,947,961.80（含税）转让给华夏银行，自华夏银行处取得转让对价114,947,961.80元，保理融资期限为自2024年3月25日至2026年3月24日，收到国补后可提前还款。 2023年所进行的保理融资剩余106,821,719.72元（湖北晶泰25,436,155.03元、江山永宸81,385,564.69元）执行3.4%/年利率，保理融资期限为自2023年9月25日至2026年9月24日，收到国补后可提前还款。 上述保理金额，京能发展（北京）与华夏银行、湖北晶泰、江山永宸分别签署《应收账款回购协议》，同意与湖北晶泰、江山永宸承担应收账款的回购义务。 4.6.2 本期对外借入款项情况与上年同期的变化情况分析 2023年3月20日（基金合同生效日）至6月30日，本基金未发生对外借款；2024年上半年，本基金新增借入款项146,617,997.12元，归还保理本金51,900,667.43元。 截至2023年6月30日，对外借款余额0元；截至2024年6月30日，本基金对外借款余额253,439,716.84元，较2023年6月30日增加253,439,716.84元。具体如下：湖北晶泰对外借款余额57,106,190.35元，其中31,670,035.32元的利率为3.09%/年，融资期限为2024年3月25日至2026年3月24日，收到国补后可提前还款；25,436,155.03元的利率为3.4%/年，融资期限为自2023年9月25日至2026年9月24日，收到国补后可提前还款。 江山永宸对外借款余额196,333,526.49元，其中114,947,961.80元的利率为3.09%/年，融资期限为2024年3月25日至2026年3月24日，收到国补后可提前还款；81,385,564.69元的利率为3.4%/年，融资期限为自2023年9月25日至2026年9月24日，收到国补后可提前还款。 4.6.3 对基础设施项目报告期内对外借入款项不符合借款要求情况的说明无。 4.7抵押、查封、扣押、冻结等他项权利限制的情况 湖北晶泰、江山永宸与华夏银行分别签署《国内保理业务合同》，将部分已形成且未回款的国补应收账款债权转让给华夏银行并取得等额转让对价。 截至2024年6月30日，上述开展保理业务的国补应收账款债权中，湖北晶泰剩余57,106,190.35元未收回，江山永宸剩余196,333,526.49元未收回。 上述应收债权受到华夏银行保理业务相关约定的限制，资金到位后应及时偿还保理本金。 4.8基础设施项目相关保险的情况 报告期内，基础设施项目已购买的保险包含财产一切险、机器损坏险、营业中断险（财产一切险项下）、营业中断险（机器损坏险项下）、公众责任险，承保期限从2024年1月1日0时之日起至2024年12月31日24时止，上述保险均由中华联合财产保险股份有限公司北京分公司承保。报告期内，基础设施项目购买的上述2024年度险种均未出险，未使用理赔服务。 4.9基础设施项目未来发展展望的说明 上半年，宏观政策效应持续释放、外需有所回暖、新质生产力加速发展等因素也形成新支撑，国民经济延续恢复向好态势，运行总体平稳、稳中有进。全国电力消费水平保持稳步增长态势。在我国良好的经济环境发展、电力持续性需求以及国家“双碳”战略目标的推动下，太阳能光伏发电正在逐步发展成为全国重要电源类型之一，是新型电力系统体系下不可或缺的一部分。 两个基础设施项目分别位于陕西省与湖北省，地方经济发展态势良好，均制定发布了“十四五”期间能源规划，并推动绿色能源低碳转型、跨省特高压建设，两省积极支持对风电、光伏等新能源发电项目的投资发展与建设。 两个基础设施项目主要的收入来源均为电力销售收入，所发电量以就地消纳为主、跨省外送为辅，电费结算方为两地省级国网公司，客户稳定性及信誉度高，对未来稳定的现金流提供了很好的保障。基础设施项目部分收入来源于国补，由国家财政部门拨付，资金来源可靠。针对国补回款周期的不确定性，基金管理人做出保理安排，可在不晚于每个自然年度结束前30个工作日决定两个项目公司将前一年度形成且未回款的国补通过保理方式平价转让给保理银行，并获取相应款项，使得本基金每年可供分配金额相对平稳，降低因国补回款周期的不确定性对本基金可供分配金额的影响，有效保障投资者利益。 未来基金管理人联合外部运营管理机构将全力守牢安全环保底线，保障生产经营持续稳定。同时持续关注宏观经济情况、能源政策、气候和地方天气变化以及电力市场发展，不断优化经营策略，使项目健康稳定运行。 4.10 其他需要说明的情况 无。 §5除基础设施资产支持证券之外的投资组合报告 5.1报告期末基金的资产组合情况 单位：人民币元
5.2报告期末按债券品种分类的债券投资组合 本基金本报告期末未持有债券。 5.3报告期末按公允价值大小排序的前五名债券投资明细 本基金本报告期末未持有债券。 5.4报告期末按公允价值大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有除基础设施资产支持证券以外的资产支持证券。 5.5投资组合报告附注 报告期内，基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。 5.6报告期末其他各项资产构成 本基金本报告期末不存在其他资产。 5.7报告期内基金估值程序等事项的说明 对于除基础设施资产支持证券外的投资品种，本基金管理人严格遵守《企业会计准则》、《证券投资基金会计核算业务指引》以及中国证监会相关规定和基金合同的约定，日常估值由基金管理人与基金托管人一同进行，基金份额净值由基金管理人完成估值后，经基金托管人复核无误后由基金管理人对外公布。年中和年末估值复核与基金会计账目的核对同时进行。（未完）  |