[中报]浙江杭徽 (508001): 浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金2024年中期报告
原标题:浙江杭徽 : 浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金2024年中期报告 浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金 2024年中期报告 2024年06月30日 基金管理人:浙江浙商证券资产管理有限公司 基金托管人:招商银行股份有限公司 送出日期:2024年 08月 30日 §1 重要提示及目录 1.1 重要提示 浙江浙商证券资产管理有限公司的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连 带的法律责任。本中期报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。 基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2024年8月29日复核 了本报告中的财务指标、收益分配情况、财务会计报告和投资组合报告等内容，保证 复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基 金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应 仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。 本报告中财务资料未经审计。 评估报告中的评估结果不构成对基础设施项目的真实市场价值和变现价格的承 诺。评估报告中计算评估值所采用的基础设施项目未来现金流金额，也不构成对基础 设施项目未来现金流的承诺。 本基金管理人浙江浙商证券资产管理有限公司、项目公司浙江杭徽高速公路有限 公司于2021年5月与浙江沪杭甬高速公路股份有限公司签署了《运营管理服务协议》， 聘请沪杭甬公司作为运营管理服务机构，委托其运营管理杭徽高速基础设施项目的部 分职责。协议约定项目公司浙江杭徽高速公路有限公司在本基金存续过程中需按期向 浙江沪杭甬高速公路股份有限公司支付运营管理成本，此委托运营管理服务事项属于 关联交易。该《运营管理服务协议》于本基金成立之前已签署，《运营管理服务协议》 的签署情况和主要内容在基金《募集说明书》第十九章中已进行披露，且本基金的架 构与运作均基于此协议，除发生《募集说明书》约定解聘的情形外，预计该协议将在 本基金存续期间长期有效。投资者认购或在二级市场买入本基金，视同已认可本基金 的相关交易架构和文件。除发生《募集说明书》约定解聘的情形外，根据本《运营管 理服务协议》发生的相关关联交易，本基金在存续过程中将不再重复审议决策。 本报告期自2024年1月1日起至2024年6月30日止。1.2 目录 §1 重要提示及目录 ............................................................................................................................ 2 1.1 重要提示 ............................................................................................................................... 2 1.2 目录 ....................................................................................................................................... 3 §2 基金简介 ....................................................................................................................................... 5 2.1 基金产品基本情况 ................................................................................................................. 5 2.2 基础设施项目基本情况说明 .................................................................................................. 6 2.3 基金管理人和基金托管人 ...................................................................................................... 6 2.4 基础设施资产支持证券管理人和外部管理机构 ..................................................................... 7 2.5 信息披露方式 ........................................................................................................................ 7 2.6 其他相关资料 ........................................................................................................................ 7 §3 主要财务指标和基金收益分配情况 ............................................................................................... 8 3.1 主要会计数据和财务指标 ...................................................................................................... 8 3.2 其他财务指标 ........................................................................................................................ 8 3.3 基金收益分配情况 ................................................................................................................. 8 3.4 报告期内基金及资产支持证券费用收取情况的说明 ............................................................ 10 §4 基础设施项目运营情况 ............................................................................................................... 12 4.1 对报告期内基础设施项目公司运营情况的整体说明 ............................................................ 12 4.2 基础设施项目所属行业情况 ................................................................................................ 12 4.3 基础设施项目运营相关财务信息 ......................................................................................... 13 4.4 基础设施项目运营相关通用指标信息 .................................................................................. 16 4.5 基础设施项目公司经营现金流............................................................................................. 16 4.6 基础设施项目公司对外借入款项情况 .................................................................................. 17 4.7 基础设施项目投资情况........................................................................................................ 17 4.8 抵押、查封、扣押、冻结等他项权利限制的情况 ............................................................... 18 4.9 基础设施项目相关保险的情况............................................................................................. 18 4.10 基础设施项目未来发展展望的说明 ................................................................................... 18 4.11 其他需要说明的情况 ......................................................................................................... 18 §5 除基础设施资产支持证券之外的投资组合报告 ........................................................................... 18 5.1 报告期末基金的资产组合情况............................................................................................. 18 5.2 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 .......................................................................... 19 5.3 报告期末按公允价值大小排序的前五名债券投资明细 ........................................................ 19 5.4 报告期末按公允价值大小排序的前十名资产支持证券投资明细 ......................................... 19 5.5 投资组合报告附注 ............................................................................................................... 19 5.6 报告期末其他各项资产构成 ................................................................................................ 19 5.7 投资组合报告附注的其他文字描述部分 .............................................................................. 19 5.8 报告期内基金估值程序等事项的说明 .................................................................................. 19 5.9 报告期内基金资产重大减值计提情况的说明 ....................................................................... 20 §6 管理人报告 .................................................................................................................................. 20 6.1 基金管理人及主要负责人员情况 ......................................................................................... 20 6.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 ............................................................ 21 6.3 管理人对报告期内公平交易制度及执行情况的专项说明 .................................................... 22 6.4 管理人对报告期内基金的投资和运营分析 .......................................................................... 22 6.5 管理人对报告期内基金收益分配情况的说明 ....................................................................... 22 6.6 管理人对宏观经济及行业走势的简要展望 .......................................................................... 22 6.7 管理人对关联交易及相关利益冲突的防范措施 ................................................................... 23 6.8 管理人对会计师事务所出具非标准审计报告所涉事项的说明 ............................................. 23 §7 托管人报告 .................................................................................................................................. 23 7.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 .......................................................................... 23 7.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、收益分配等情况的说明 .............................. 23 §8 中期财务报告（未经审计） ........................................................................................................ 23 8.1 资产负债表 .......................................................................................................................... 23 8.2 利润表 ................................................................................................................................. 27 8.3 现金流量表 .......................................................................................................................... 30 8.4 所有者权益变动表 ............................................................................................................... 33 8.5 报表附注 ............................................................................................................................. 38 §9 评估报告 ..................................................................................................................................... 97 9.1 管理人聘任评估机构及评估报告内容的合规性说明 ............................................................ 97 9.2 评估报告摘要 ...................................................................................................................... 97 9.3 评估机构使用评估方法的特殊情况说明 .............................................................................. 98 §10 基金份额持有人信息 ................................................................................................................. 99 10.1 基金份额持有人户数及持有人结构 ................................................................................... 99 10.2 基金前十名流通份额持有人 .............................................................................................. 99 10.3 基金前十名非流通份额持有人 ......................................................................................... 100 10.4 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况 ............................................................... 101 10.5 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理本人及其直系亲属持有本人管理的产品情况 ............................................................................................................................................ 101 §11 基金份额变动情况 .................................................................................................................. 101 §12 重大事件揭示 .......................................................................................................................... 101 12.1 基金份额持有人大会决议 ................................................................................................ 101 12.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动 ..................................... 102 12.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼 ........................................................ 102 12.4 报告期内原始权益人或其同一控制下的关联方卖出战略配售取得的基金份额 ............... 102 12.5 基金投资策略的改变 ....................................................................................................... 102 12.6 为基金进行审计的会计师事务所情况 .............................................................................. 102 12.7 为基金出具评估报告的评估机构情况 .............................................................................. 102 12.8 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况 ................................................ 102 12.9 其他重大事件 .................................................................................................................. 102 §13 影响投资者决策的其他重要信息............................................................................................. 104 §14 备查文件目录 .......................................................................................................................... 104 14.1 备查文件目录 .................................................................................................................. 104 14.2 存放地点 .......................................................................................................................... 104 14.3 查阅方式 .......................................................................................................................... 105 §2 基金简介 2.1 基金产品基本情况
2.2 基础设施项目基本情况说明 基础设施项目名称:杭徽高速公路（浙江段）
2.3 基金管理人和基金托管人
2.4 基础设施资产支持证券管理人和外部管理机构
2.5 信息披露方式
2.6 其他相关资料
§3 主要财务指标和基金收益分配情况 3.1 主要会计数据和财务指标 金额单位：人民币元
2、本期收入指基金合并利润表中的本期营业收入、利息收入、投资收益、公允价值变动收益、汇兑收益、资产处置收益、其他收益、其他业务收入以及营业外收入的总和。 3、本表中的“本期收入”、“本期净利润”、“本期经营活动产生的现金流量净额”均指合并财务报表层面的数据。 3.2 其他财务指标 单位：人民币元
3.3 基金收益分配情况 3.3.1 本报告期及近三年的收益分配情况 单位：人民币元
3.3.1.2 本报告期及近三年的实际分配金额 单位：人民币元
3.3.2 本期可供分配金额 3.3.2.1 本期可供分配金额计算过程 单位：人民币元
3.3.2.2 本期调整项与往期不一致的情况说明 无 3.3.3 本期可供分配金额与招募说明书中刊载的可供分配金额测算报告的差异情况说明 无 3.4 报告期内基金及资产支持证券费用收取情况的说明 根据《浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金招募说明书》和《浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金基金合同》约定，本报告期内基金1、基金管理人的固定管理费 本基金固定管理费按最近一期经审计的基金净资产的0.125%年费率计提，未有经审计的基金净资产数据的，按照募集规模的0.125%年费率计提。该部分管理费的计算方法如下： H＝E×0.125%÷当年天数 H 为每日应计提的基金管理费 E 为最近一期经审计的基金净资产或募集规模 本报告期内计提固定管理费2,221,913.17元，截至报告期末已支付1,153,115.44元。 2、基金管理人的浮动管理费 每一个会计年度结束后， 基金管理人计算年度基金可供分配金额。基金管理人在此基础上，测算当年净现金流分派率（净现金流分派率=当年年度可供分配金额/基础设施基金募集资金金额），书面提交给基金托管人复核。 浮动管理费应当按照如下标准确定： a) 如测算结果显示的基础设施基金净现金流分派率高于10%(含)的，浮动管理费为考核年度当年运营收入的1.2%； b) 如测算结果显示的基础设施基金净现金流分派率高于9%(含)的且不足10%的，浮动管理费为考核年度当年运营收入的1%； c) 如测算结果显示的基础设施基金净现金流分派率不足9%的，浮动管理费为考核年度当年运营收入的0.8%。 当年运营收入为当年审计报告中的营业收入。 根据未经审计的营业收入测算，本报告期内基金管理人的浮动管理费3,577,963.98元。本报告中本期净利润及可供分配金额均已根据测算扣减该浮动管理费金额。 3、基金托管人的托管费 本基金的基金托管人的托管费按最近一期经审计的基金净资产的0.01%年费率计提，未有经审计的基金净资产数据的，按照募集规模的0.01%年费率计提。 该部分托管费的计算方式如下： H＝E×0.01%÷当年天数 H 为每日应计提的托管费 E 为最近一期经审计的基金净资产或募集规模 本报告期内计提托管费177,752.51元，截至报告期末已支付92,248.91元。 4、外部管理机构的费用 根据《运营管理服务协议》，运营管理机构提供运营管理服务的费用成本由项目公司承担，本报告期内运营管理机构按权责发生制实际发生的运营管理成本为42,112,201.97元，项目公司按《杭徽高速基础设施项目运营管理服务协议》约定在每础设施项目公司的营业成本及主要费用分析”中列支为项目公司的管理费用，属于项目公司营业成本，非基金支付的报酬性质的费用。 另根据《运营管理服务协议》，基金管理人支付给运营服务机构的服务报酬应当按照如下标准确定： a) 如测算结果显示的基础设施基金净现金流分派率高于10%(含)的，服务报酬为考核年度当年运营收入的1.2%； b) 如测算结果显示的基础设施基金净现金流分派率高于9%(含)的且不足10%的，服务报酬为考核年度当年运营收入的1%； c) 如测算结果显示的基础设施基金净现金流分派率不足9%的，服务报酬为考核年度当年运营收入的0.8%。 该服务报酬费用由基金管理人承担，非本基金直接支付的费用。 5、本基金无资产支持证券管理人管理费及资产支持证券托管人托管费。 §4 基础设施项目运营情况 4.1 对报告期内基础设施项目公司运营情况的整体说明 2024年1-6月，杭徽收费道口通行车辆总数2662.76万辆，同比上升5.15%，日均14.63万辆。其中入口日均7.29万辆，出口日均7.34万辆；收费道口通行费收入为35928.27万元，日均197.41万元，同比下降12.09%；通行费拆分收益36615.84万元，同比上升0.33%；其中公交车收入200.51万元，临安政府买单5192.65万元；余杭政府买单1836.19万元。 4.2 基础设施项目所属行业情况 4.2.1 基础设施项目所属行业整体情况的说明 项目所属行业为高速公路行业。高速公路作为重要的交通基础设施，在中国国民经济和社会发展中占据主要地位，高速公路网络保持稳定发展。根据国家统计局相关数据，2020年中国高等级公路里程由14.96万公里增长至16.10万公里，较2019年增长7.62%；2021年中国高等级公路里程由16.10万公里增长至16.91万公里，较2020年增长5.03%；2022年中国高等级公路里程由16.91万公里增长至17.73万公里，较2021年增长4.85%。 2023年中国高等级公路里程由17.73万公里增长至18.36万公里，较2022年增长3.55%。 受宏观经济增速放缓、高铁路网联通及环保政策等因素影响，公路货物周转量有所波动，2010-2020年公路货物周转量由43,389.67亿吨公里增长至60,171.80亿吨公里，复合年增长率为3.32%；2021年公路货物周转量由2020年的60,171.80亿吨公里增长至69087.65亿吨公里，增长为14.82%；2022年公路货物周转量由2021年的69087.65亿吨公里下降至68958.04亿吨公里，下降0.19%。2023年公路货物周转量由2022年的68958.04亿吨公里上升至73950.20亿吨公里，上升7.24%。2010-2020年公路旅客周转量由15,020.81亿人公里降低至4,641亿人公里，复合年减少率为11.08%；2021年公路旅客周转量由2020年的4,641亿人公里降低至3627.54亿人公里，减少21.84%；2022年公路旅客周转量由2021年的3627.54亿人公里降低至2407.50亿人公里，减少33.64%；2023年公路旅客周转量由2022年的2407.50亿人公里上升至3517.60亿人公里，上升46.11%。 4.2.2 基础设施项目所属行业竞争情况的说明 本基金投资的高速公路，一定距离范围内可能存在新建收费高速公路、高铁网络的可能性，以及新建免费通行的公路网络，如新建国道、省道、县道网络，可能导致运输方式产生替代，对本基础设施项目车流量带来替代性分流，对车流量产生一定的不利影响，存在一定的市场竞争风险。 截止本报告日，临金高速公路临安至建德段、申嘉湖杭高速西延宁国段均已开通，在2023年度披露的最新的车流量预测报告和本年度披露的资产评估报告中已予以考量。 4.3 基础设施项目运营相关财务信息 4.3.1 基础设施项目公司的营业收入分析 4.3.1.1 基础设施项目公司名称:浙江杭徽高速公路有限公司 金额单位：人民币元
4.3.1.2 管理人对基础设施项目公司财务业绩衡量指标重大变化情况的分析 无 4.3.2 基础设施项目公司的营业成本及主要费用分析 4.3.2.1 基础设施项目公司名称:浙江杭徽高速公路有限公司 金额单位：人民币元
4.3.2.2 管理人对基础设施项目公司营业成本及主要费用重大变化情况的分析 无 4.3.3.1 基础设施项目公司名称:浙江杭徽高速公路有限公司
4.3.3.2 管理人对基础设施项目公司财务业绩衡量指标重大变化情况的分析 无 4.4 基础设施项目运营相关通用指标信息 2023年1-6月，浙江杭徽高速公路有限公司收费道口通行车辆总数2532.35万辆，同 比上升21.04 %，日均13.99万辆。其中入口日均7.01万辆，出口日均6.98万辆；收费道 口通行费收入为40871.44万元，日均225.81万元，同比增长12.13%；通行费拆分收益 36448.39万元，其中公交车收入144.62万元；临安政府买单4373.49 万元；余杭政府买单1579.35万元。2023年1-6月份杭徽段查处出口小改大1837辆，违规绿农车462辆，出口冲卡608辆 （追回607辆），其他违规行为24辆。共挽回路网损失27.23万元。 2024年1-6月，杭徽收费道口通行车辆总数2662.76万辆，同比上升5.15%，日均14.63万辆。其中入口日均7.29万辆，出口日均7.34万辆；收费道口通行费收入为35928.27万元，日均197.41万元，同比下降12.09%；通行费拆分收益36615.84万元，同比上升0.33%；其中公交车收入200.51万元，临安政府买单5192.65万元；余杭政府买单1836.19万元。 2024年1-6月，杭徽高速查处出口小改大2206辆，违规绿农车506辆，追回出口冲卡车448辆，共挽回金额69.31万元。 4.5 基础设施项目公司经营现金流 4.5.1 经营活动现金流归集、管理、使用及变化情况 本基础设施项目收入全部归集于项目公司在招商银行开立的收入监管账户，按季度从监管账户向项目公司基本户划转当季预算资金，再从基本户对外支付资金。 上年度报告期内（2023年1月1日至2023年6月30日），监管账户累计收到高速公路通行费收入及从其他账户转入资金合计1,002,237,804.1元(含贷款资金划入）；累计支出1,039,221,359.23元(含还贷资金划出），其中监管账户向基本户划转项目公司预算资金款项100,918,555.28元；截止报告期末，项目公司收入监管账户资金余额为472,924,864.66元。 项目公司基本户期初资金余额为1,876,348.73元（不含尚未归集到监管户的银行贷款），从监管账户划入资金100,918,555.28元，累计支出102,958,964.8元，其中主要包括支付税金12,656,086.58元，支付运营管理机构成本49,226,166.13元，道路养护成本13,522,684.2元，支付利息7,650,800元等，截止报告期末基本户余额221,046.80元。 本报告期内（2024年1月1日至2024年6月30日），监管账户累计收到高速公路通行费收入及从其他账户转入资金合计535,653,006.88元(含贷款资金划入）;累计支出 812,387,646.08(含还贷资金划出）元，监管账户向基本户划转77,642,946.59元 ；截止报告期末，项目公司收入监管账户资金余额为140,092,135.91元。 项目公司基本户在本报告期初资金余额为52,736,379.94元，从监管账户划入资金77,642,946.59元，累计支出103,530,418.03元，其中主要包括支付税金14,007,107.84元，支付运营管理机构成本51,862,412.58元，道路养护成本11,329,024.88元，支付利息5,469,877.78元等，截止报告期末基本户余额27,400,355.98元。 4.5.2 对报告期内单一客户经营性现金流占比较高情况的说明 本报告期内（2024年1月1日至2024年6月30日）临安政府买单5192.65万元，收入占比14.25%。临安区人民政府为提升路网运行效率，缓解城市交通拥堵，降低出行成本，促进经济发展，对往返通行杭徽高速公路杭州西收费站与青山湖收费站、杭州西收费站与临安收费站、青山湖收费站与临安收费站、余杭收费站与青山湖收费站、余杭收费站与临安收费站的，使用记账卡 ETC 的浙A牌照一类客车免收通行费，原车辆所需支付的通行费由临安区人民政府授权临安区交通运输局与浙江杭徽高速公路有限公司按实结算，相关收费标准以浙江省人民政府批复文件为准，无其他相关优惠政策。杭州市临安区2023年GDP686.45亿元，经济发展状况良好。 与临安区政府签订政府买单协议合同有效期为2023年01月01日至2024年12月31日，该政府买单服务截止2023年12月31日已持续5年整。后续协议到期后，续签需临安区人民政府审批。 4.5.3 对报告期内发生的影响未来项目正常现金流的重大情况与拟采取的相应措施的说明 无 4.6 基础设施项目公司对外借入款项情况 4.6.1 报告期内对外借入款项基本情况 本报告期内项目公司于2024年4月1日向招商银行股份有限公司杭州分行归还一年期借款2.5亿元。并进行了周转：向中国农业银行股份有限公司杭州分行借款1.6亿元，贷款利率2.69%/年，类型为信用类借款，无外部增信措施，无基础设施资产被抵押、质押等权利限制，期限一年（2024年6月6日-2025年6月5日），双方约定按季付息，到期一次还本，本次周转减少的9000万中8200万元为临时性减少，800万元为永久性归还。 除该笔周转的贷款外，其他存量借款情况为：2023年12月29日向中国农业银行杭州分行借入为2.34亿元，到期日为2024年12月28日，借款利率2.7%/年，为信用类借款，无外部增信措施。 4.6.2 本期对外借入款项情况与上年同期的变化情况分析 截止本报告期末，项目公司对外借入款项余额较上年同期增加200万元，本年度贷款利率较上年度有所下降，本年度本报告期末平均借款利率2.696%，上年末同期末平均借款利率3.204%。 4.6.3 对基础设施项目报告期内对外借入款项不符合借款要求情况的说明 无 4.7 基础设施项目投资情况 4.7.1 报告期内购入或出售基础设施项目情况 4.7.2 购入或出售基础设施项目情况及对基金运作、收益等方面的影响分析 无 4.8 抵押、查封、扣押、冻结等他项权利限制的情况 无 4.9 基础设施项目相关保险的情况 截止报告期末，本基础设施在有效期内的保险合同为浙江杭徽高速公路有限公司与首席保险人浙商财产保险股份有限公司浙江省分公司，共同保险人中国人民财产保险股份有限公司浙江省分公司、天安财产保险股份有限公司浙江省分公司、阳光财产保险股份有限公司浙江省分公司签订的“2024年度一揽子保险合同”，保险范围/标的为高速公路及被保险人具有利益的其他财产，具体包括财产一切险、机器损坏险、公众责任险、雇主责任险，保险期间为2024年1月1日至2024年12月31日，总保费合计人民币369,675.19元。2024年上半年保险结案理赔58起，总额354338.2元。 4.10 基础设施项目未来发展展望的说明 本基础设施项目在报告期间，经营运行和高速公路通行逐步正常，管理人预期基础设施发展前景良好。 本基础设施位于浙江省，浙江省是我国经济发展最活跃、开放程度最高、创新能力最强的区域之一，2024年上半年，浙江省生产总值为40,920亿元，按不变价格计算，同比增长5.6%，其中规模以上工业增加值同比增长8.0%，固定资产投资同比增长4.0%。良好的经济发展基础为本基础设施项目的通行费收入、车流量增长提供了有力支撑。 本基础设施项目运营主要面临车流量波动风险、市场替代风险、安全管理风险、日常运营养护风险等风险。本报告期内，运营管理机构及管理人对基础设施管理情况良好，未发生重大不利事件。 4.11 其他需要说明的情况 无 §5 除基础设施资产支持证券之外的投资组合报告 5.1 报告期末基金的资产组合情况 单位：人民币元
5.2 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 本基金本报告期末未持有债券。 5.3 报告期末按公允价值大小排序的前五名债券投资明细 本基金本报告期末未持有债券。 5.4 报告期末按公允价值大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.5 投资组合报告附注 本基金投资的前十名证券的发行主体本期收到调查以及处罚的情况的说明 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查，在本报告编制日前一年内本基金投资的前十名证券的发行主体未受到公开谴责、处罚。 5.6 报告期末其他各项资产构成 本基金本报告期末未持有其他资产。 5.7 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，投资组合报告中市值占净值比例的分项之和与合计项之间可能存在尾差。 5.8 报告期内基金估值程序等事项的说明 基金管理人严格遵守《企业会计准则》、《证券投资基金会计核算业务指引》以及中国证监会相关规定和基金合同关于估值的约定及我司估值政策和程序，对基金所持有的投资品种进行估值。本基金托管人根据法律法规要求履行估值及净值计算的复核责任。 为了向基金投资人提供更好的证券投资管理服务，本基金管理人对估值和定价过程进行了严格的控制。本基金管理人在充分衡量市场风险、信用风险、流动性风险、货币的估值政策。本基金管理人的估值人员均具有专业会计学习经历，具有基金从业人员资格。 会计师事务所对相关估值模型、假设及参数的适当性出具意见。 定价服务机构按照商业合同约定提供定价服务。 本报告期内，参与估值流程各方之间不存在任何重大利益冲突。 5.9 报告期内基金资产重大减值计提情况的说明 无 §6 管理人报告 6.1 基金管理人及主要负责人员情况 6.1.1 基金管理人及其管理基础设施基金的经验 本基金管理人为浙江浙商证券资产管理有限公司。浙江浙商证券资产管理有限公司在基础设施基金管理方面有着较为丰富的经验，除管理本公募REITs基金外，还发行并管理“中联基金-浙商资管-沪杭甬徽杭高速资产支持专项计划”私募REITs基金，另发行并管理其他类型基础设施资产证券化产品多个，涵盖水务、供热、热电等基础设施细分行业。 6.1.2 基金经理（或基金经理小组）简介
2、上述表格内基金经理的任职日期、离职日期分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。对基金的首任基金经理，其"任职日期"按基金合同生效日填写。 3、2024年7月15日，周建鉴先生不再担任本基金的基金经理，并已按相关规定公告、备案。 6.1.3 报告期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况 本报告期末，本基金基金经理未存在兼任私募资产管理计划投资经理的情况。 6.1.4 基金经理薪酬机制 本基金基金经理未兼任私募资产管理计划投资经理，基金经理的薪酬激励不存在与私募资产管理计划浮动管理费或产品业绩表现挂钩的情况。 6.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、其他相关法律法规和本基金合同的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金持有人利益的行为。本基金无重大违法、违规行为，本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。 6.3 管理人对报告期内公平交易制度及执行情况的专项说明 本基金管理人一贯公平对待旗下管理的所有基金和组合，制定并严格遵守相应的制度和流程，通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。报告期内，本公司严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和《浙江浙商证券资产管理有限公司公平交易管理办法》的规定。 6.4 管理人对报告期内基金的投资和运营分析 报告期内，本基金运营正常，管理人秉承投资者优先的原则审慎开展业务管理，未发生有损投资人利益的风险事件。 基础设施运营方面，项目公司积极做好道路养护、道路保畅、运营收费工作，做好增收堵漏工作，2024年1-6月，杭徽高速查处出口小改大2206辆，违规绿农车506辆，追回出口冲卡车448辆，共挽回金额69.31万元。 6.5 管理人对报告期内基金收益分配情况的说明 根据相关法律法规及《浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金基金合同》的约定，在符合有关基金分红条件的前提下，每年至少收益分配一次。基金应当将90%以上合并后基金年度可供分配金额以现金形式分配给投资者。若《基金合同》生效不满3个月可不进行收益分配。同时按照上海证券交易所《关于规范公开募集基础设施证券投资基金（REITs）收益分配相关事项的通知》（上证函〔2022〕2131号）的规定，基础设施REITs连续两年未按照法律法规进行收益分配的，基金管理人应当申请基金终止上市。（未完）  |