[中报]合兴包装(002228):2024年半年度报告
原标题:合兴包装:2024年半年度报告 证券代码：002228 证券简称：合兴包装 二〇二四年八月 第一节重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人许晓光、主管会计工作负责人蔡丽容及会计机构负责人(会计主管人员)蔡丽容声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 本半年度报告涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应当保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。 公司存在宏观经济风险、原材料价格波动风险等风险。敬请广大投资者注意投资风险。详细内容见本报告“第三节【十、公司面临的风险和应对措施】”。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 目录 ........................................................................................................2 第一节重要提示、目录和释义 第二节公司简介和主要财务指标....................................................................................................6 第三节管理层讨论与分析................................................................................................................9 第四节公司治理..............................................................................................................................22 第五节环境和社会责任..................................................................................................................25 ..............................................................................................................................27 第六节重要事项 第七节股份变动及股东情况..........................................................................................................36 第八节优先股相关情况..................................................................................................................42 第九节债券相关情况......................................................................................................................43 第十节财务报告..............................................................................................................................47 备查文件目录 一、载有公司法定代表人签名的2024年半年度报告文本。 二、载有公司法定代表人、财务负责人、会计机构负责人签名并盖章的财务报表。 三、报告期内公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。 四、以上备查文件的备置地点：公司董秘办。 释义
一、公司简介
1、公司联系方式 公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期是否变化□适用 ?不适用 公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期无变化，具体可参见2023年年报。 2、信息披露及备置地点 信息披露及备置地点在报告期是否变化 □适用 ?不适用 公司披露半年度报告的证券交易所网站和媒体名称及网址，公司半年度报告备置地在报告期无变化，具体可参见2023年年报。 3、其他有关资料 其他有关资料在报告期是否变更情况 □适用 ?不适用 四、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □是 ?否
1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况□适用 ?不适用 公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况□适用 ?不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 六、非经常性损益项目及金额 ?适用□不适用 单位：元
□适用?不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明 □适用?不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的主要业务 （一）公司主要业务、产品及用途 公司主要从事中高档瓦楞纸箱、纸板及缓冲包装材料的研发与设计、生产、销售及服务。公司的瓦 楞纸箱以其优越的使用性能和良好的加工性能，逐渐取代了传统的木箱等运输包装容器，成为现代包装 运输的主要载体。公司的产品依靠卓越的质量水平及先进的工业设计理念，不仅实现保护商品、便于仓 储、装卸运输的功能，还起到美化商品、宣传商品的作用，同时能够减少损耗及包装空间，属于绿色环 保产品。（二）公司的主要经营模式 1、采购模式 公司采取“统分结合”的采购模式，在母公司设立采购中心，负责大宗原料和设备采购的定价和管理。对于供应商的选择，采购中心根据公司的产品原材料需求及供应商发出的供货意向对备选供应商进行综合评价、材料测试，确定几家核心供应商，一是为了保证货源充足，质量稳定；二是降低采购成本。 对于金额较大（或需求较多）的大宗原料和设备，主要由采购中心负责采购的集中谈判、定价和管理。 同时，公司在业内率先与主要供应商均签署了“供应保障”条款，确保供应商按时交货，提升了公司营运资金使用效率。 2、生产模式 公司采用“标准化工厂”的生产模式，已建立一整套标准化的生产流程，包括厂房、生产线、机器 设备、仓库的设计和布局以及员工的生产技能培训设计方案，使公司可以在最短的时间内实现布点、建 设、投产和生产。“标准化工厂”除有利于快速复制外，也有利于人员培训、有利于总部对工厂管理指 导。通过标准化管理，各项生产和管理指标在横向及纵向上进行对比，不断提升标准化水平。 3、销售模式 公司销售采取“产品直销、以销定产”的销售模式，同时根据“合格供应商”评审制度，制订了专 业、规范的客户开发流程，具体流程如下：公司以“交货及时、品质保障”为基本准则，持续研究客户的包装需求，提供有附加值的包装物流设计服务，通过VMI模式和CPS模式的综合运用，使得公司与客户结为相互依赖的伙伴关系。 同时在母公司设立供应链管理中心，负责统一公司的销售制度、营销策略、人员考核、市场开拓，以加强公司对“集团化、大客户”的服务。 （三）报告期内公司经营情况 2024年上半年，公司持续深化技术创新，加大市场开拓力度，技术改造提高生产效率，多措并举深挖降本潜力，扎实有效推进各项工作。报告期内，公司实现营业收入568,989.24万元，比去年同期下降8.77%；归属于上市公司股东的净利润8,802.38万元，比去年同期增长10.16%。其中归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润9,083.31万元，比上年同期增长29.89%。 （1）强化研发创新，助力公司发展 公司始终坚持技术创新和产品研发，公司研发团队以市场需求为导向，结合行业动态和市场发展趋势，制定技术创新、产品研发的战略方向，保持产品的精准定位和持续竞争优势。进一步发挥品牌优势，精耕细作传统优势市场。通过自身的品牌影响力，在坚守主业的同时强化销售体系、拓宽销售渠道、优多样化方面发展，提高公司的市占率和竞争力。 （2）优化内部管理，提升经营效益 通过技术创新手段，对生产装置进行改造，提高产品制造过程的智能化水平，实现了生产效率和产品质量的双提升。采用灵活的生产方式，根据市场需求和客户订单进行生产调度和资源分配，避免过度生产和库存积压。实时分析生产过程，识别并消除各种形式的浪费，降低不必要损耗、缩短生产周期、优化存货周转率，提高资源利用率。并且对原材料市场进行全链条跟踪，统筹每个阶段的采购计划，精准把握采购时机，严控各项采购成本及制造费用，为提质增效提供前置性保障。 同时组织全面参与和持续改进，鼓励员工提出改进建议和参与问题解决，培养员工的创新意识和团队合作精神。通过技术改造、生产调度、采购成本控制、鼓励员工参与等多种手段，助于改善产品质量、缩短交货周期，积极落实降本增效理念，助力公司高质量发展。 （3）响应可持续发展趋势，践行绿色包装道路 公司致力于实现绿色低碳可持续发展，不断优化环保管理体系，强化环境风险控制，积极推进绿色工厂建设，提升环境管理水平。公司坚信绿色可持续发展是企业高质量发展的底色，积极响应国家减碳的号召，目前旗下已有多家子公司引入光伏发电系统，研发部也积极研发环保油墨、环保包装等产品，以实际行动践行绿色包装发展之路。例如，公司拥有业内领先的卫星式柔板预印机，通过其高网线印刷，速度更快，清晰度更好。用低克重的原纸生产出强度更高的纸箱，降低客户包装成本。严选环保水性墨水，降低VOC（挥发性有机化合物）排放，从而有效防止了大气污染。 （4）积极回购公司股份，持续分红回馈股东 公司在生产经营稳步发展的同时，重视股东合理投资回报，通过现金分红、股份回购等方式，与全体股东共享经营成果。报告期内，公司按期按额完成第三期回购计划，截至2024年5月23日，公司第三期回购计划累计回购股份26,500,075股，占公司当时总股本的2.17%，成交总金额为63,659,366.47元（不含交易费用）。同时为进一步维护广大投资者的利益，增强投资者信心，公司再次启动第四期回购计划，回购资金金额不低于人民币6,000万元（含）且不超过人民币12,000万元（含），目前第四期回购计划正在有序进行中。截至2024年7月末，公司第四期回购计划累计回购股份8,069,916股，占公司目前总股本0.66%，成交总金额为19,010,014.48元（不含交易费用）。目前公司业务发展良好，经营活动现金流稳健，股份回购不影响公司正常经营。 公司持续实施年度现金分红政策，统筹好公司持续性发展与实现股东回报的动态平衡。报告期内制定并实施了2023年年度权益分派方案，以2023年度权益分派实施时股权登记日的总股本（扣除回购专户上已回购股份）为基数，向全体股东按每10股派发现金红利1.20元（含税）。致力提升股东的满意二、核心竞争力分析 1、管理优势 ①标准化工厂的建设管理优势 公司经过多年的标准化生产经营，结合自身的情况形成一套标准化的建厂及生产流程，对于瓦楞纸箱生产中厂房、生产线、机器设备、仓库的设计和布局，工人的安排及生产都进行量化和标准化，形成较强的可复制性的标准化工厂建设流程，从而减少新建工厂和安装生产线的时间，使得公司运营成本降至最低。当公司挖掘到新的市场热点区域时并作出建厂决策后，可以利用成熟的业务流程在短时间内作出具体、完整的操作方案，以低成本和高质量地完成投产、生产、销售整个过程，使得公司更快的切入到新的市场区域中，迅速占领市场。 ②集团化、精细化管理优势 随着公司规模的不断扩大，公司已形成集团化、精细化管理模式。公司借助现代化的网络系统，根据实际情况和运营特征，公司自行开发设计了符合企业经营管理的系统集成，将原料采购、生产组织、销售开发、客户关系、人事行政、财务统筹以及物流配送按照模块化的原则集中在统一的ERP系统平台。 同时，公司建立了KPI指标管理体系，对各子公司的财务数据、生产统计数据（产品合格率、原纸消耗、主要生产辅料淀粉/油墨消耗、燃料蒸汽消耗、水电消耗）等相关关键数据进行收集、整理、对比、分析，比照同行业的水平，将生产过程中影响成本的数据进行量化，能随时监控各项运行指标的变动情况，出现异常情况能迅速处理。通过集团化、精细化的管理模式，公司实现了子公司经营的“高效”和规模化发展的“集约”有机结合。 2、品牌优势 公司多年来专注于瓦楞纸包装行业发展，已经建立起满足客户对于质量、环保、安全的包装需求，“合兴”的品牌效应在公司与其他企业的竞争过程中已成为重要的优势之一。特别在“集团化、大客户”的蓝海战略下，公司已积累了包括海尔、美的、格力、海信、宝洁、蓝月亮、立白、富士康、戴尔、华勤、小米、飞利浦、伊利、蒙牛、康师傅、达利、旺旺、百威英博、青岛啤酒、华润、京东商城、顺丰、宁德时代、海康威视、比亚迪等知名企业客户，随着上述客户规模的扩张，公司凭借可复制的业务模式及整体解决方案的服务模式，能够快速配合客户的发展布局进行业务扩张，与客户协同发展。 3、技术、创新优势 ①技术优势 在多年的经营中，公司一直重视研发的投入，在瓦楞包装方面具有较强的技术和研发实力。目前，公司研发创新中心建立了包装技术创新中心和柔印技术创新中心。其中，包装技术创新中心的包装安全检测实验室通过了ISTA（国际安全运输协会）实验室认证。国际安全运输协会是包装行业最权威的认证机构，通过该实验室认证出具的报告具有国际通用性。同时公司是8项瓦楞行业的国家标准修订的主要起草单位，也突出了公司在技术研发上的优势。 ②创新优势 公司的创新优势主要是业务模式不断创新。虽然公司最终产品是以瓦楞纸箱等形式提供，但是凭借多年积累的行业经验，几年前公司就实现了从产品导向到服务导向的业务升级。无论是公司刚开始提出的CPS模式，还是近年提出的IPS模式，都是将包装服务的理念贯穿到经营的每一环节，以包装服务作为切入点了解客户的需求痛点，进行生产工艺改进，持续为客户解决包装难题。业务模式的不断创新不仅使得公司能保持自己独特的竞争优势，得到客户认同并实现公司的经济效益，同时能为客户提供更高的价值，提高了客户的满意度，加强了客户的忠诚度和依赖度。 4、人才优势 公司专注于纸箱包装行业30年，从原有的四家工厂，发展到现在在全国拥有近60家生产基地，在公司经营规模从小到大的发展过程中，公司各级人员不断吸取和积累经验，逐步形成了有自身特色的经营理念、管理体系，并积累了一批专业技术和管理人才，为后续公司未来发展提供了坚实的基础。 5、规模优势 公司在纸箱包装行业已经有多年的发展历史，依靠内生性增长和外延式扩张相结合的方式，公司生产规模迅速发展壮大，目前已拥有近60家生产基地，生产规模位居国内行业前列。 公司规模上的优势大大提高了公司抵御风险的能力：首先，规模优势提高了公司在原纸等材料采购中的议价能力，有利于控制和降低生产成本；其次，规模优势使公司研发、采购、生产、销售以及服务等各个环节协同效应高，在快速满足客户需求上具有明显优势；第三，规模优势使得公司能够对大客户新投产的地区进行快速服务，与集团化大客户共生形成网络效应，构建经营壁垒，增强了公司各子公司区域化的竞争力。 三、主营业务分析 概述 参见“一、报告期内公司从事的主要业务”相关内容。 主要财务数据同比变动情况 单位：元
? ? 适用 不适用 公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。 营业收入构成 单位：元
?适用□不适用 单位：元
□适用?不适用 四、非主营业务分析 ?适用□不适用 单位：元
1、资产构成重大变动情况 单位：元
? □适用 不适用 3、以公允价值计量的资产和负债 □适用 ?不适用 4、截至报告期末的资产权利受限情况 详见“第十节财务报告七、合并财务报表项目注释31、所有权或使用权受到限制的资产”相关内容。 六、投资状况分析 1、总体情况 ?适用□不适用
□适用 ?不适用 3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况 □适用 ?不适用 4、金融资产投资 （1）证券投资情况 □适用 ?不适用 公司报告期不存在证券投资。 （2）衍生品投资情况 □适用 ?不适用 公司报告期不存在衍生品投资。 5、募集资金使用情况 □适用 ?不适用 公司报告期无募集资金使用情况。 七、重大资产和股权出售 1、出售重大资产情况 □适用 ?不适用 公司报告期未出售重大资产。 2、出售重大股权情况 □适用 ?不适用 八、主要控股参股公司分析 ?适用□不适用 主要子公司及对公司净利润影响达10%以上的参股公司情况 单位：元
?适用□不适用
九、公司控制的结构化主体情况 □适用 ?不适用 十、公司面临的风险和应对措施 （1）宏观经济风险 公司属于纸制品包装行业，与众多消费品行业紧密相关，如下游家用电器、食品饮料、电子消费品等零售消费行业密切相关。虽然这些行业多为弱周期行业，但下游行业景气度水平仍将受到宏观经济波动的影响，进而影响包装行业整体需求。当前我国宏观经济稳定发展的大趋势并未发生明显变化，宏观经济温和复苏势头仍在延续，但由于我国经济正处于周期性与结构性调整的关键期间，其发展动能有所减弱，这可能会导致国内经济增长速度下降、居民消费需求降低、零售消费行业景气度下滑等，进而对公司的外部发展环境造成一定影响。随着环保法规的日益严格，企业还需要投入更多资源以满足环保标准，这也可能增加运营成本。 （2）市场竞争风险 近年来，中国瓦楞纸包装行业快速发展，崛起了一批具有一定竞争力的区域性企业。但行业集中度仍未有明显提升，低集中度可能导致价格战和利润压缩，增加市场竞争风险。一方面，总需求同比出现下滑或者增速放缓，但产能却在扩张，可能导致供应过剩，进一步加剧市场竞争压力；另一方面，业内企业也加大了技改和整合并购力度，积极瓜分市场份额。预计未来3至5年内，包装行业竞争格局仍将延续，公司在区域市场内存在一定竞争风险。 （3）原材料价格波动风险 公司生产纸箱、纸板的主要原材料为瓦楞原纸、箱板纸等。原材料成本为公司最主要的经营成本，占营业成本比重在65%以上。因此，公司原材料支出是影响整个成本和利润的重要因素。目前，公司生产所需的各类原纸在国内外市场供应充足，但随着木浆价格变动、进口废纸额度的限制、以及国内废纸回收成本逐渐加大，工业用纸价格存在上涨可能。当原材料成本上升时，企业可能需要提高产品价格以保持利润，但这又可能影响到其在市场上的竞争力。 （4）发展和扩张带来的管理风险 公司业务发展情况良好，资产规模持续扩张，随之而来的是经营管理复杂程度的相应增加，资产、人员、业务分散化趋势日益显著，对公司研发设计、采购供应、生产制造、销售服务、人员管理、资金管理等专业条线的管理能力提出了更高的要求。公司虽已建立了较为规范的管理体系，配备了具备较丰富行业管理经验的管理层人员，但随着产业规模的持续扩大，企业的组织结构和管理体系将日趋复杂，经营决策和风险控制的难度相应增加，存在运作效率下降的风险。同时，伴随着公司业务在全球多个区域布局，可能会涉及到跨地域、跨文化的管理挑战。不同地区的法律法规、商业习惯和文化差异都可能对企业的运营和管理带来影响。在公司保持企业文化和价值观的同时，适应和融合新市场的特点是公司将要面对的问题。 十一、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况 公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。 □是 ?否 第四节公司治理 一、报告期内召开的年度股东大会和临时股东大会的有关情况 1、本报告期股东大会情况
□适用 ?不适用 二、公司董事、监事、高级管理人员变动情况 □适用 ?不适用 公司董事、监事和高级管理人员在报告期没有发生变动，具体可参见2023年年报。 三、本报告期利润分配及资本公积金转增股本情况 □适用 ?不适用 公司计划半年度不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 四、公司股权激励计划、员工持股计划或其他员工激励措施的实施情况?适用□不适用 1、股权激励 无 2、员工持股计划的实施情况 ?适用□不适用 报告期内全部有效的员工持股计划情况
报告期内资产管理机构的变更情况 □适用 ?不适用 报告期内因持有人处置份额等引起的权益变动情况 □适用 ?不适用 报告期内股东权利行使的情况 无 报告期内员工持股计划的其他相关情形及说明 □适用 ?不适用 员工持股计划管理委员会成员发生变化 □适用 ?不适用 员工持股计划对报告期上市公司的财务影响及相关会计处理 □适用 ?不适用 报告期内员工持股计划终止的情况 □适用 ?不适用 其他说明：无 3、其他员工激励措施 □适用 ?不适用 第五节环境和社会责任 一、重大环保问题情况 上市公司及其子公司是否属于环境保护部门公布的重点排污单位 ? □是 否 报告期内因环境问题受到行政处罚的情况
无 在报告期内为减少其碳排放所采取的措施及效果 ?适用□不适用 公司高度重视环境保护，严格遵守国家环保法律法规要求，认真落实污染治理、节能减排等各项环保措施，有效合理解决废气、废水、固体废物等方面污染源的问题。并对环保设施进行持续改造，确保环保设施正常运行，不断加强环保监督管理，严格执行国家排放标准，确保废气、废水等污染物达标排放。报告期内，未发生环境污染事故，不存在因违反环境保护法律法规而受到处罚的情形。 未披露其他环境信息的原因 经核查，报告期内公司及下属子公司均不属于环境保护部门公布的重点排污单位。公司的生产及运营严格遵守国家有关法律法规，公司将持续加强环保方面的监督管理，确保企业发展符合环境保护政策法规。 二、社会责任情况 报告期内，公司在做好各项经营管理的同时积极履行社会责任，依据自身实际情况，在股东和债权人权益保护、员工发展、诚信经营、环境保护等诸多方面履行了相应的社会责任，促进了公司与社会和谐发展。 1、股东和债权人权益保护 报告期内，公司依据《公司法》《证券法》《上市公司独立董事管理办法》《国有企业、上市公司公司治理结构，对《公司章程》及相关公司管理制度进行修订，并新制定《独立董事专门会议议事规则》、《会计师事务所选聘制度》。进一步完善公司治理体系，切实保障全体股东和债权人的合法权益。 公司向来重视投资者回报，连续多年高比例现金分红，积极回报投资者，高质量开展信息披露工作，提高信息披露质量，保障投资者的合法权益。 2、员工发展 坚持以人为本，将人才战略作为企业发展的重点，严格遵守《劳动法》、《妇女权益保护法》等相关法律法规，尊重并充分保障员工的合法权益，为员工提供安全舒适的工作环境。积极开展校企产教合作，为员工自身技能的提升创造良好条件，不断优化人力资源管理，构建和谐稳定的劳动关系。关注员工身心健康与安全，提倡“健康、快乐、积极、科学”的工作观，为所有员工并提供必须的安全防护措施，保障员工的身心健康与企业安全生产。 3、诚信经营 公司一直遵循“诚实守信、合作共赢”的交易原则，充分尊重并保护供应商和客户的合法权益，与供应商和客户建立良好的战略合作伙伴关系，通过科学的市场分析和专业的技术服务为顾客提供最佳的解决方案，真正为客户和消费者提供优质的产品和服务。 4、环境保护 公司在追求经济效益的同时注重环境保护和节能降耗，把建设资源节约型和环境友好型企业作为可持续发展战略的重要内容。在生产过程中，节约水电资源使用，引入光伏发电系统，积极研发环保油墨、环保包装等产品。不断增强员工低碳意识和绿色行动，传递绿色环保理念。切实做到经济效益与社会效益、自身发展与社会发展相互协调，实现公司与职工、公司与环境、公司与社会的健康和谐发展。 未来，公司将继续履行各项社会责任，在不断提升企业战略管理水平、增强企业可持续发展能力、提高企业经济效益的同时，努力回报股东、保护债权人，重视员工发展，诚信经营，积极参与社会公益事业和生态环境保护，承担企业社会责任，以温暖回馈社会，实现企业发展成果与社会共享。 第六节重要事项 一、公司实际控制人、股东、关联方、收购人以及公司等承诺相关方在报告期内履行完毕及截至报告期末超期未履行完毕的承诺事 项 ? 适用□不适用
□适用 ?不适用 公司报告期不存在控股股东及其他关联方对上市公司的非经营性占用资金。 三、违规对外担保情况 □适用 ?不适用 公司报告期无违规对外担保情况。 四、聘任、解聘会计师事务所情况 半年度财务报告是否已经审计 □是 ?否 公司半年度报告未经审计。 五、董事会、监事会对会计师事务所本报告期“非标准审计报告”的说明□适用 ?不适用 六、董事会对上年度“非标准审计报告”相关情况的说明 □适用 ?不适用 七、破产重整相关事项 ? □适用 不适用 公司报告期未发生破产重整相关事项。 八、诉讼事项 重大诉讼仲裁事项 □适用 ?不适用 本报告期公司无重大诉讼、仲裁事项。 其他诉讼事项 □适用 ?不适用 九、处罚及整改情况 □适用 ?不适用 公司报告期不存在处罚及整改情况。 十、公司及其控股股东、实际控制人的诚信状况 □适用 ?不适用 十一、重大关联交易（未完）  |