[中报]曲美家居(603818):2024年半年度报告
原标题:曲美家居:2024年半年度报告 二〇二四年八月三十一日 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 公司全体董事出席董事会会议。 三、 本半年度报告未经审计。 四、 公司负责人赵瑞海、主管会计工作负责人孙海凤及会计机构负责人（会计主管人员）张砾元声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 2024年半年度公司拟不进行利润分配，不派发现金红利，不送红股，不以资本公积转增股本。 六、 前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用 本报告中涉及的经营计划、发展战略等前瞻性描述不构成公司对投资者的实质承诺，敬请投资者 注意投资风险。 七、 是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否 九、 是否存在半数以上董事无法保证公司所披露半年度报告的真实性、准确性和完整性 否 十、 重大风险提示 公司已在本报告中详细描述可能存在的相关风险，详细内容请查阅“第三节 管理层讨论与分析之 可能面对的风险”相关内容。 十一、 其他 □适用 √不适用 目录 第一节 释义 ......................................................................................................................................... 4 第二节 公司简介和主要财务指标 ..................................................................................................... 5 第三节 管理层讨论与分析 ................................................................................................................. 8 第四节 公司治理 ............................................................................................................................... 20 第五节 环境与社会责任 ................................................................................................................... 24 第六节 重要事项 ............................................................................................................................... 27 第七节 股份变动及股东情况 ........................................................................................................... 38 第八节 优先股相关情况 ................................................................................................................... 44 第九节 债券相关情况 ....................................................................................................................... 44 第十节 财务报告 ............................................................................................................................... 45
第一节 释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义：
第二节 公司简介和主要财务指标 一、 公司信息
二、 联系人和联系方式
三、 基本情况变更简介
四、 信息披露及备置地点变更情况简介
五、 公司股票简况
六、 其他有关资料 □适用 √不适用 七、 公司主要会计数据和财务指标 (一) 主要会计数据 单位：元 币种：人民币
(二) 主要财务指标
公司主要会计数据和财务指标的说明 √适用 □不适用 营业收入：较上年同期减少 7.40%，主要系本期家具行业需求不景气导致销售订单收入下降所致。 归属于上市公司股东的净利润：较上年同期增长 20.41%，主要系本期人工、原材料成本下降及销售费用下降所致。 经营活动产生的现金流量净额：较上年同期减少 24.64%，主要系本期销售商品提供劳务收到的现金减少所致。 基本每股收益（元／股）：较上年同期增长 33.33%，主要系本期归属于上市公司股东的净利润增加所致。 稀释每股收益（元／股）：较上年同期增长 33.33%，主要系本期归属于上市公司股东的净利润增加所致。 八、 境内外会计准则下会计数据差异 □适用 √不适用 九、 非经常性损益项目和金额 √适用 □不适用 单位:元 币种:人民币
对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1号——非经常性损益》未列举的项目认定为的非经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因。 □适用 √不适用 十、 其他 □适用 √不适用 第三节 管理层讨论与分析 一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明 （一）报告期公司主营业务情况说明 公司主要从事中高档民用家具及配套家居产品的研发、设计、生产和销售业务，为消费者提供全屋家具和家居用品解决方案。公司秉承“设计创造生活”的理念，让家居产品成为传达“简约、时尚、现代”的文化载体。曲美是行业内少数具备全品类家具产品研发、设计和生产能力的品牌家居企业。公司的家具产品以生活美学、健康环保、品质出众为核心竞争优势，产品线涵盖成品家具、定制家具、软装饰品等各类家居产品。独创的生活馆模式融合了曲美对生活美学和生活方式的理解，将曲美全线产品、全屋设计服务和新零售模式进行有机结合，为客户量身定制全屋家居空间和生活方式，满足消费者一站式的家具和家居用品购物需求。 公司是国内家具企业中最早引入设计美学的品牌，强大的产品设计和研发能力是曲美的核心竞争力之一。曲美家居以北欧家具设计风格为主，多年来逐步发展了中式复古、新中式、轻奢、简意、简美等多种风格的家具系列产品。公司注重家居产品的研发和创新，以设计能力为核心驱动力，推进品牌转型升级，实现品牌减龄和产品创新。 2018年 8月，公司完成对挪威上市公司 Ekornes ASA的要约收购，通过子公司持有 Ekornes 90.5%的股份，成为 Ekornes控股股东，2021年 7月，公司进一步收购 Ekornes AS 9.5%股权，从而成为 Ekornes AS的完全控股股东。报告期内，为了提高公司资本储备，降低有息负债，减小财务费用压力，公司引入高瓴资本，在卢森堡子公司层面持股 5.88%，间接成为 Ekornes AS的少数股权股东。截止目前，曲美家居通过控股子公司间接持有 Ekornes94.12%的股份。 Ekornes AS是一家全球化的家具制造销售企业，创立于 1934年，总部位于挪威 Ikornnes，主要开发、制造舒适椅、沙发和床垫产品，并通过全球的家具商店、进口商和零售商销售旗下产品。 Ekornes AS公司在全球拥有超过 7000家门店，8家工厂，旗下品牌包括 Stressless、IMG、Svane和Ekornes Contract等。 Stressless、IMG、Svane、Ekornes Contract构成了不同地域、不同价位的品牌矩阵。Stressless是全球知名的舒适椅品牌，被誉为“全世界最舒服的椅子”，销售规模在全球高端舒适椅品牌中处于领先位置，Stressless品牌依靠舒适椅和沙发产品享誉全球 40余年，具有丰富的历史文化底蕴；IMG定位为“引领市场潮流、高性价比”的舒适椅产品，作为 Stressless的兄弟品牌，IMG能够为消费者提供高质量、高舒适度、高性价比的舒适椅和配套家具产品，是 Stressless品牌在中高端市场的有效补充；此外，Ekornes旗下还拥有床垫品牌 Svane以及针对酒店等渠道的 Ekornes Contract品牌。 差异化的品牌产品矩阵帮助公司覆盖更多的消费群体，占领更广阔的市场空间。 2、公司的主要经营模式 公司主要从事现代风格中高档家居产品的研发、设计、生产和销售业务，为消费者提供全屋家具和家居用品解决方案。 （1）生产模式 曲美家居采用订单式生产与批量式生产相结合的生产模式。曲美在北京市顺义区、河南省兰考县拥有两大生产基地，多个生产工厂。曲美通过自主研发的 ERP信息系统进行生产管理，实现了定制家具产品的柔性化生产和成品家具多个生产环节的自动化、半自动化生产与智能排产，形成了定制家具即时报价、自动拆单及智能生产的信息化管理体系。值得一提的是，公司通过自主研发的 ERP信息系统将定制产品设计下单与工厂生产系统进行无缝对接，实现了订单分解过程中的自动拆单。 Ekornes在全球拥有 8家工厂，包括 5家位于挪威的工厂，1家位于泰国的工厂，1家位于立陶宛的工厂和 1家位于美国的工厂。其中，挪威工厂实现了数字化、信息化、自动化生产，生产效率在业内具有明显的领先优势；立陶宛工厂、泰国工厂具备天然的人工、土地和配套供应链的成本优势，使得公司在产品成本方面具备更强的竞争力；北美工厂以半成品组装为主，能够帮助公司大幅缩短北美市场的交货周期，整体提升公司在北美地区的市场竞争力。 Ekornes采用订单式生产和批量式生产相结合的生产模式，生产自动化水平极高，主要生产环节依靠数控机器人实现了自动化生产。此外，在国内主要依靠手工操作的装订、喷漆、打磨等环节，Ekornes均已实现了生产自动化。 （2）采购模式 曲美统一采购所有生产原材料，与主要供应商建立了 ERP信息平台，实现采购数据化管理、标准化程序，确保各项制度高效执行。同时，通过制定一系列严谨的采购制度，对采购产品质量、入库检验程序、价格优化和招标制度等进行管理和监督。软装系列配套产品采用 OEM与成品外购结合的模式，打造兼顾规模化与独特性的产品组合。 Ekornes统一采购所有生产原材料，与供应商建立了长期稳定的合作关系。Ekornes的主要原材料包括皮革、布料、木材、钢铁部件等，在全球拥有成熟的供应链体系，核心供应商主要分布在巴西、阿根廷、印度、德国、东南亚、意大利等地。 （3）销售模式 曲美采取经销渠道为主、直营和线上渠道为辅，工程、出口等多渠道并存的商业模式。公司积极拥抱新零售，加强消费业态创新，优化营销渠道，通过新零售模式将线上平台与线下体验店互相融合，形成线上引流服务，线下深入互动的购物体验。公司与各大地产商建立了战略合作关系，以强大的制造能力和丰富的产品结构为地产客户提供与精装房配套的家具产品和服务。 Ekornes以批销模式进行产品销售，销售区域覆盖欧洲、北美、亚太等主要大洲，超过 5000个零售终端形成了发达的全球零售网络。经过多年的品牌经营与渠道发展，Ekornes与欧洲、北美、日韩等多个地区和国家的代理商建立了稳定的销售关系，部分终端的合作时间超过 30年。 （4）设计模式 公司产品设计遵循“三定五审”原则，产品设计工作以内部设计师为主导，并与众多国内和国际知名设计师建立了稳定的长期合作关系。“三定”即定价格、定款式、定材料，“五审”即审方案、审样品、审工艺、审图纸、审价格。依靠“三定五审”原则，公司将产品市场调研、外观设计、工艺研发、样品试制与新产品定价环节进行有机结合，使新产品的研发方案能够兼顾设计美感、工艺品质与市场定价要求。“三定五审”原则保证了公司新产品在外观设计竞争力、工艺品质竞争力和产品价格竞争力方面的有效统一，帮助公司打造深受终端消费者喜爱的家具产品。 公司的店面形象设计由外聘著名设计师完成，由集团商业形象部落地执行，多年来形成了独具一格的店面形象风格。曲美拥有 20多年的大店经营历史，在全国拥有超过 200家大型独立门店，著名设计师的加盟与丰富的店面设计经验使得曲美具有行业领先的店面形象设计能力，在门店外立面设计、店面动线规划、空间设计、摆场设计和产品方案设计等方面均建立了成熟的标准化解决方案，保证公司店面形象设计理念和设计风格的持续领先。公司每年根据家具市场流行元素，对店面形象标准进行升级，使店面形象能够持续带给消费者最好的购物体验。 （5）公司所处产业链位置和盈利模式分析 公司集家具产品研发、生产、品牌营销与产品销售于一体，占据了产品研发和品牌营销两个产业链高附加值环节。强大的全品类成品家具订单式生产能力和定制家具柔性化生产能力是公司商业模式的有力保障，使公司具备稳定的交付周期、齐全的产品线和行业领先的产品品质。 公司上游是原材料供应商，家具行业的原材料以实木、板材、皮革、玻璃、胶等大宗材料为主，产品同质化，市场价格透明，供应商议价能力较弱。凭着业内领先的采购规模，公司在与供应商的谈判上占据主动地位，在采购成本和付款周期方面均享有不同程度的政策支持。 公司下游是家具经销商、大宗交易客户和零售消费者。家具行业的经销商规模相对较小，对家具品牌的议价能力弱，曲美以排他性方式授予经销商区域品牌经营权，向曲美经销商提供家具产品批销、门店形象设计、门店运营管理等服务内容。曲美对下游经销商制定年度销售任务，并帮助经销商实现收入目标，对未能实现经营目标的经销商，曲美有权收回品牌授权并停止经销业务。因此，曲美对下游经销商的掌控能力较强。曲美的大宗交易客户以房地产企业、政府部门、大型国企为主。 由于大宗客户的采购批量较大，采购需求集中，因此大宗交易客户对品牌家具企业往往具有较强的议价能力，体现在大宗交易客户的账期和毛利水平方面。零售消费者关注家具产品的品牌知名度、产品质量、设计美感、环保性、销售服务和性价比。曲美家居是中国知名家具品牌，良好的品牌形象，过硬的产品质量，富有生活美学的全屋设计服务，曲美严格的环保标准和贴心的售后服务给予消费者卓越的消费体验。 Ekornes的渠道销售采用经销模式，下游客户包括全球市场的家具连锁商、大型零售商和小型零售店等销售终端。 （二）公司所处的行业情况及发展趋势 1、公司所处的行业发展阶段和发展趋势 根据国家统计局 2011年公布的《国民经济行业分类》（GB/T4754-2011），公司所处行业为家具制造业中的木质家具制造子行业（C2110）；依据中国证监会《上市公司行业分类指引》（2012年修订），公司属于家具制造业（C21）。 来自中国家具业协会、国家统计局及中国海关总署的数据统计显示，2024年上半年，中国家具行业规模以上企业累计完成营业收入 3101.80亿元，同比增长 5.00%，累计完成利润总额 137.80亿元；家具全行业累计出口金额 353.79亿美元，同比增长 14.80%。目前，我国家具行业受到房地产市场疲软影响，内需不振，竞争逐渐加剧，与此同时，家具出口业务成为新的增长点，国内家具厂商纷纷出海寻求全球化发展，机遇和挑战并存。 2、行业周期性特点 家居产品的销售受国民经济景气程度、房地产行业发展情况及居民人均可支配收入等因素的影响。总体来说，家居行业的周期性与宏观经济的周期性和房地产销售的周期性相关。从国内市场来看，家居行业的季节性受中国传统风俗、消费习惯影响，家具行业在每年的一季度受春节因素的影响，相对清淡。二季度开始逐步增长，下半年受国庆长假促销及房地产销售、婚庆消费等因素的影响，进入销售旺季。 （三）公司的行业地位 我国家具行业竞争格局分散，市场集中度低，具备极大的行业整合潜力。根据国家统计局数据显示，2024年上半年，我国规模以上家具制造企业营业收入 3101.80亿元，市场空间广阔。曲美家居近年来不断进行产品创新、品牌形象升级和渠道优化，力争抢占更多的市场份额。报告期内，公司营业收入 18.03亿元，在国内家具品牌中名列前茅。 二、报告期内核心竞争力分析 √适用 □不适用 1、品牌优势 曲美家居有 30多年的品牌历史，是国内知名的中高端家具品牌，秉承“设计创造生活”的品牌理念，深受消费者信赖。近年来，公司先后被中国质量检验协会授予“全国家居行业质量领先品牌”、“全国产品和服务质量诚信示范企业”、“全国家居行业质量领军企业”称号，被中华人民共和国工业和信息化部评为“智能制造试点示范”企业称号，被中国建筑装饰协会评选为“中国建筑装饰协会住宅装饰装修和部品产业分会会长单位”。 曲美家居具有良好的消费者口碑和品牌美誉度，品牌形象深受消费者喜爱，拥有一批忠实的消费者粉丝，并在此基础上不断进行产品创新和品牌升级，品牌优势是公司的核心竞争力之一。 Ekornes拥有 80多年的发展历史，Stressless品牌被誉为“全世界最舒服的椅子”，是全球舒适椅品类的销售冠军，IMG品牌是 Stressless的有效补充，品牌定位中高端，更加符合中国市场的消费需求。 并购 Ekornes后，公司形成了曲美家居、曲美 Lab、曲美 Pro、万物和 Ekornes子公司的 Stressless、IMG、Svane品牌的多元化矩阵。Stressless、IMG和 Svane作为全球知名的家具品牌，完美契合国内中产阶级消费升级趋势，与曲美品牌形成了良好的相互背书、相互支持的效应，助力公司在国内及全球市场的快速发展。 2、产品优势 （1）过硬的产品质量和行业领先的环保标准 公司逾二十年多品类产品的制造经验，沉淀了独具匠心的生产工艺体系及严格的环保和质量管理经验。公司是全国首家全线产品使用水性漆的家具品牌，在供应链源头管理、原材料检测管理、生产过程管理等环节均严格执行公司自行制定的、高于国家标准水平的质量和环境标准，保证产品的环保安全和质量可靠。 （2）丰富的多品类产品线 曲美家居具有强大的全品类家具产品生产能力，公司产品线包括定制家具、成品家具及家居饰品等全屋家居用品。在产品方面，公司具备以下突出的竞争优势：其一，通过定制家具+成品家具+软装饰品，满足消费者全屋家具的消费需求；其二，公司通过定制家具与成品家具自产，能够将定制产品与成品家具的色系、造型、工艺打通，使全屋家具方案具备整体性，真正做到整体家居生活方案的设计，此外，公司具备板式、板木、实木等各类材质系列的产品生产能力，能够满足消费者的多元化家具需求；其三，不同于 OEM的批量式备货采购，公司成品家具强大的订单式生产模式，给予消费者最大限度的可选择性，帮助销售终端灵活搭配产品方案，在尺寸、颜色上具备极强的可延展性和可变性，结合定制家具，真正做到全屋定制和全屋设计；与此同时，公司多年以来持续优化的订单池系统，能够保证以最优的批量进行产品生产，降低生产成本。 （3）丰富的家居饰品和软装配套 报告期内，公司继续丰富家居用品和家用软装产品线。一方面，在北五环曲美旗舰店的基础上不断优化家居用品业务的供应链和零售店面管理体系，持续提高家居用品的性价比，推动自营家居用品业务的发展。另一方面，公司持续对窗帘、壁纸等家用软装产品进行升级，通过供应链优化，提高产品的性价比。 （4）更加国际化的原创设计 公司自 1997年以来，先后与近百名国内外不同领域设计师合作，创新产品和工艺，打造了“曲美原创设计”的品牌美誉度。报告期内，公司继续整合优秀的设计师资源，为客户提供美好生活方式所需的产品和空间内容，积极进行产品创新，持续向消费者提供舒适、美观、功能多样的家具产品。 3、制造优势 曲美是家具行业内少数同时具备成品家具订单式生产能力和定制家具柔性生产能力的品牌家具公司。公司的制造体系实现了八大工厂专业分工、全品类成品家具打通改型定制、订单全部智能生产交付，打造专业化、柔性化、智能化和信息化的制造体系。公司实木弯曲和高频弯曲技术设计和生产能力均处于世界领先地位。环保方面，公司始终重视产品环保性能，不断提升产品环保标准。 曲美对水性漆的使用在家具行业内首屈一指，是最早实现全线产品以水性漆工艺生产的家具公司；另一方面，通过 VOC环保设备打造绿色生产闭环，维护生态环境，为消费者提供更加健康、安全、环保的产品。 4、供应链优势 经过多年的稳定发展，曲美家居形成了成熟的供应链体系。2018年，通过对 Ekornes的并购，曲美获得了 Ekonres在全球的优质供应链资源。报告期内，公司持续推动与 Ekornes的业务融合，通过与 Ekornes在供应链方面的深入探讨，曲美将借助 Ekornes的全球供应商体系，推动公司原材料采购全球化，对木材、皮革等重要生产原材料进行全球供应链布局，降低采购成本，形成了较强的原材料全球采购能力，与国内大多数家具公司相比，形成原材料采购成本方面的相对优势。 5、设计优势 公司一直重视原创设计，在产品设计方面处于同行业的领先水平。二十多年的发展过程中，始终创新设计师合作模式，引进国内外优秀设计团队，与建筑师、艺术家、明星跨界合作，不断推陈出新，打造符合当代审美的家居设计，推动“曲美设计”在消费者心目中的知名度和美誉度。 6、渠道优势 场景化销售、全屋设计、全品类家居产品一站式配齐，是家具行业近年来体现出的明显趋势。 公司独创的“你+生活馆”渠道模式为消费者提供“定制+成品+软装”的全品类家居产品矩阵和个性化的全屋空间生活美学设计服务。公司在全国范围内拥有 200多家大型家居门店，20多年来积累了丰富的大店运营管理经验、场景化营销经验和多品类家具销售经验，使公司在大家居时代的渠道竞争中保持领先地位。 三、经营情况的讨论与分析 2024年上半年，国内家具消费需求受到房地产行业销售下行的影响持续走弱，竞争加剧，海外市场需求有所回暖，尤其是欧洲市场进入到二季度以来，家具行业动销普遍呈现同比增长态势。海外融资成本维持高位，但降息周期越来越近，预期融资成本年内将开启下行周期；原材料成本持续降低，对公司盈利能力产生积极影响。 报告期内，公司对国内与海外业务进行优化与战略调整，力争尽快实现公司整体业绩的扭亏为盈。一方面，国内业务积极进行产品创新、品牌焕新与渠道改革，以新的曲美 Pro、曲美 lab3.0产品为支撑，线上品牌内容资产为抓手，渠道改革和线下店态创新为依托，推进业务发展；与此同时，同步大力推动降本增效工作，积极盘活北京土地与厂房资产，持续优化公司的成本结构，提升盈利能力；另一方面，随着欧美市场消费逐步回暖，Ekornes子公司盈利能力在上半年呈现改善趋势，收入降幅大幅收窄，净利润显著提升，订单情况向好；内生改善方面，Ekornes持续推进床及床垫产品在欧洲及北美渠道的销售布局，优化沙发、电动椅等非舒适椅产品竞争力，通过产品更新及渠道的持续下沉提升销量，中国及北美市场积极进行增量拓展，新渠道、新模式实现内生增长。随着外部经营经济环境的好转以及内在改善因素的积极影响，Ekornes公司上半年净利润呈现恢复性增长。 （一）国内曲美家居本部业务 报告期内，国内业务围绕家具主业提升、运营成本优化、土地厂房资产商业化三条主线，持续深化改革，改善收入与成本结构，加速推进公司经营层面的扭亏为盈，降低经营风险。 1、积极推动产品创新、品牌焕新与渠道改革 家具主业方面，公司以产品力优化和品牌资产构建为核心，渠道改革为抓手，持续推动业务优化与转型升级。产品力方面，公司在上半年推出了“曲美 Pro”、“曲美 Lab3.0”系列产品，以“多功能空间”为核心理念，打造更舒适、更具功能性和更有价格感的家具产品线；品牌提升方面，打造“曲美 Lab”小红书账号、“泽龙”抖音账号等自媒体社交窗口，建立品牌线上内容资产和创始人 IP，提升曲美品牌的曝光度与网络话题热度；渠道优化与改革方面，公司一方面结合新产品的上市，打造形象时尚、产品种类丰富、购物体验好的零售门店，另一方面针对家装渠道、B端渠道需求的变化，积极推进新渠道的布局工作。 2、大力推动降本增效工作 公司国内业务以提升盈利能力，降低经营风险，尽快实现整体业务的扭亏为盈为核心目标，大力推动降本增效工作。一方面，公司针对新的战略定位和业务目标对组织架构进行重组与改革，降低人力成本；另一方面，针对不同业务条线的发展情况和人员需求，对员工编制、费用预算进行统筹管理，大力提升人效；截至 2024年 6月末，公司人力成本持续降低，在收入降幅收窄的背景下，人效得到提升。 3、盘活北京土地资产，改善整体盈利能力 曲美家居在北京市顺义区、北京市朝阳区拥有厂房和土地资产。2023年以来，随着公司生产布局的调整，对现有土地和厂房资产的盘活与再利用成为改善公司盈利水平的重要手段。 2023年下半年开始，公司与中科院旗下的产业孵化器合作，在曲美顺义西区生产基地建立“曲美中科产业园”，开始了北京资产商业化的布局。 现有土地与厂房资产的出租，一方面能够提升上市公司资产回报率，提高公司盈利能力，另一方面也能够为当地政府引入优质的高新技术企业，拉动当地产业升级与居民高质量就业，并得到政府部门的大力支持。 截至目前，公司已成功引入包括“分拣仓储”、“电动汽车供应链”、“全息影像技术”在内的多家朝阳行业与高新技术企业入驻，通过优化资源配置，显著提升了资产的出租率与回报水平，实现了月租金收益的稳步增长。此外，北京地区的土地和工厂资源仍有较大的开发与利用潜力，为进一步提升资产效能提供了广阔空间。 （二）Ekornes子公司业务 2024年上半年，全球家具市场改善态势初现，欧美市场消费需求回升，竞争压力趋缓，成本持续回落。Ekornes子公司持续提高电动椅、餐椅、功能沙发等非舒适椅品类的渠道渗透率，积极发展中国及北美市场，并推动舒适椅产品的优化与产品升级。受到 2023年订单疲软的影响，2024年上半年 Ekornes AS收入仍然承压，但二季度以来，公司订单和报表收入改善，上半年收入降幅明显收窄，盈利水平回升。 1、非舒适椅类产品渠道渗透率持续提高，产品优化升级助力竞争力提升 报告期内，Ekornes持续推动非舒适椅类产品在 Stressless品牌全球销售网点进行渗透，逐步提高渠道覆盖率，截止 2024年 6月末，电动椅产品渠道渗透率接近 50%，沙发产品渠道渗透率超过35%，餐椅及餐厅产品线渠道渗透率超过 20%。另一方面，针对电机产品（电动椅及功能沙发）售后率较机械产品高、部分产品款式价格问题突出的情况进行产品优化，降低了电动产品的售后问题复发率，并提升了产品性价比。 2、中国市场品牌营销与渠道模型升级；北美市场渠道渗透率持续提高，门店数量保持增长。 报告期内，中国市场品牌营销模式升级，从效果类营销为主转变为品牌类营销为主；渠道发展策略同步进行变革，从重视渠道数量增长向重视渠道质量提升转型。这一背景下，Stressless品牌计划谋求更大型的单体零售店和更高的单店销售，提升旗舰门店的运营质量，大力推动品牌力提升与渠道形象升级。2024年 4月，Stressless品牌成为北京车展会场嘉宾专用座椅品牌，大气亮相展会现场，将“舒适”、“精英”、“意见领袖”等关键词与 Stressless品牌深化绑定，有效提升了品牌知名度。 北美市场渠道渗透率持续提升，稳步推进买手店、零售店模式的渠道下沉工作，Stressless品牌舒适椅、电动椅、功能沙发等产品通过买手渠道进入到更多的零售卖场和家具用产品专卖店，市场占有率进一步提升。 3、原材料价格大幅下降，毛利率和盈利能力持续回升 报告期内，Ekornes子公司高价原材料库存逐步消化完毕，原材料成本大幅下降，毛利率显著提升。2024年 1-6月，Ekornes AS公司原材料成本占收入比重同比显著下降，帮助公司在营业收入仍有小幅下降的背景下，净利润有所回升。我们预计 2024年全年公司毛利率及盈利能力将持续呈现改善趋势，随着原材料价格持续低位，这一改善有望延续到 2025年。 另一方面，Ekornes子公司自 2023年开始的人员优化计划取得效果，人员工资与管理费用支出有所降低，海运费保持相对低水平，以上因素的共同作用下，虽然上半年 Ekornes子公司的收入仍有小幅下滑，但盈利能力已明显优于去年同期。 报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项 □适用 √不适用 四、报告期内主要经营情况 (一) 主营业务分析 单位：元 币种：人民币
营业成本变动原因说明：较上年同期减少 8.70%，主要系本期人工及原材料成本下降所致。 销售费用变动原因说明：较上年同期减少 9.13%，主要系本期人工费、会议费、服务费等减少所致。 管理费用变动原因说明：较上年同期增加 11.58%，主要系本期辞退补偿及 IT服务费增加所致。 财务费用变动原因说明：较上年同期基本持平。 研发费用变动原因说明：较上年同期减少 14.38%，主要系本期研发投入人工费、设计费等减少所致。 经营活动产生的现金流量净额变动原因说明：较上年同期减少 24.64%，主要系本期销售商品提供劳务收到的现金减少所致。 投资活动产生的现金流量净额变动原因说明：较上年同期增加 40.88%，主要系本期支付远期外汇合约处置损失减少所致。 筹资活动产生的现金流量净额变动原因说明：较上年同期增加 114.27%，主要系本期收到向特定对象发行股票募集资金款项所致。 1 本期公司业务类型、利润构成或利润来源发生重大变动的详细说明 □适用 √不适用 (二) 非主营业务导致利润重大变化的说明 □适用 √不适用 (三) 资产、负债情况分析 √适用 □不适用 1. 资产及负债状况 单位：元
其他说明 无 2. 境外资产情况 √适用 □不适用 (1) 资产规模 其中：境外资产 2,980,818,624.58（单位：元 币种：人民币），占总资产的比例为 42.85%。 (2) 境外资产占比较高的相关说明 √适用 □不适用 单位:元 币种:人民币
其他说明 无 3. 截至报告期末主要资产受限情况 √适用 □不适用
4. 其他说明 □适用 √不适用 (四) 投资状况分析 1. 对外股权投资总体分析 □适用 √不适用 (1).重大的股权投资 □适用 √不适用 (2).重大的非股权投资 □适用 √不适用 (3).以公允价值计量的金融资产 √适用 □不适用 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产-远期外汇合约为：2,735,748.01 元 其他非流动金融资产-权益工具投资为 1,095,319.52 元 证券投资情况 □适用 √不适用 证券投资情况的说明 □适用 √不适用 私募基金投资情况 □适用 √不适用 衍生品投资情况 □适用 √不适用 (五) 重大资产和股权出售 □适用 √不适用 (六) 主要控股参股公司分析 √适用 □不适用 截至 2024年 6月 30日，公司下设古诺凡希、曲美馨家、曲美兴业、兴泰明远、曲美瑞德、笔八家居、河南曲美公司、智美创舍、耀星家、云长科技、 江苏曲美、徐州曲美、杭州曲美、曲美莱泊 14家境内全资子公司和维鲸科技、美懿家居和张家港曲美 3家控股子公司，参股子公司美汇装饰，以及公司 海外 SPV Qumei Runto S.àr.l.、Ekornes QM Holding AS和海外控股子公司 Ekornes AS、海外全资子公司中欧控股公司。公司主要子公司情况如下：
(七) 公司控制的结构化主体情况 □适用 √不适用 五、其他披露事项 (一) 可能面对的风险 √适用 □不适用 1、原材料成本上涨的风险 公司生产家居产品的主要原材料包括板材、木材、五金件、油漆等，由于直接材料占公司生产成本比重较高，原材料价格变动会对公司生产成本造 成直接影响。如果未来国内原材料价格大幅上涨，将增加公司产品的成本，对公司盈利水平产生不利影响。公司多年来与主要供应商建立了长期稳定的 合作关系，通过签订长期供货协议，公司能够在一定范围降低定制产品原材料供应价格波动带来的风险。 2、劳动力成本上升的风险 随着人力资源的不断紧张，人力成本亦不断增加。未来如果人力成本持续上升或剧烈波动，可能会影响公司的经营业绩和盈利能力。 3、房地产市场下行带来的风险 消费者的家居产品购买行为往往与房地产购置行为密切相关，因此，家居消费受到房地产销售波动的影响，需求呈现周期性。受到政府房地产宏观 调整政策的影响，2024年以来，国内房地产市场“量价齐跌”，需求持续下行，如果未来房地产销售情况持续低迷，将会影响家居消费需求，对公司的经 营业绩产生不利影响。 4、行业竞争加剧的风险 2024年以来，受到国内消费需求下行的影响，中国家具行业产能过剩趋于常态化。家具产品，尤其是定制家具，产品同质化程度较高，如果国内家 具行业需求持续低迷，公司国内市场业务将面临行业竞争加剧的风险。 5、产品质量风险 产品质量是曲美的发展之本，公司一直将质量问题视为曲美生产制造的底线。先进的生产设备，行业领先的生产技术沉淀和严格的生产质量控制体 系，使得公司产品质量一直处于行业先进水平。产品质量关乎企业的品牌形象、产品购物体验、消费者口碑的好坏，如果未来公司在原材料检验、生产 过程管控、运输过程及销售过程管控中出现问题，导致产品质量下降，将对公司经营发展带来不利的影响。 (二) 其他披露事项 □适用 √不适用 第四节 公司治理 一、 股东大会情况简介
□适用 √不适用 股东大会情况说明 □适用 √不适用 二、公司董事、监事、高级管理人员变动情况 □适用 √不适用 公司董事、监事、高级管理人员变动的情况说明 □适用 √不适用 三、利润分配或资本公积金转增预案 半年度拟定的利润分配预案、公积金转增股本预案
四、公司股权激励计划、员工持股计划或其他员工激励措施的情况及其影响 (一) 相关股权激励事项已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的 √适用 □不适用
(二) 临时公告未披露或有后续进展的激励情况 股权激励情况 □适用 √不适用 其他说明 □适用 √不适用 员工持股计划情况 □适用 √不适用 其他激励措施 □适用 √不适用 第五节 环境与社会责任 一、 环境信息情况 (一) 属于环境保护部门公布的重点排污单位的公司及其主要子公司的环保情况说明 √适用 □不适用 1. 排污信息 √适用 □不适用 公司及各子公司严格按照国家相关法律法规、行业政策及环保标准的要求，主动、自觉、认真地做好环境保护工作，持续强化产品及生产过程的环保工作，完善环保设施建设，重视污染物排放检测、危险物存放处置等工作。报告期内未发生环境问题，未因环境问题受到行政处罚。 报告期，公司北京第一分公司被北京市顺义区生态环境局纳入《2024年北京市顺义区环境监管重点单位名录》的大气环境重点排污单位。 一直以来，公司高度重视产品及生产过程中的环保要求，不断优化生产工艺、改造升级环保设备。2008年 4月，公司通过了 ISO9001质量管理体系和 ISO14001环境管理体系，2015年 9月获得职业健康安全管理体系证书；并先后获得了绿色工厂企业认证、北京市清洁生产认证，建立了从产品研发到生产的全过程质量控制体系；2009年 11月，由公司投资设立、由北京质检权威单位“国家家具与室内环境质量监督检验中心”提供技术支持，联手创建了曲美“企业自检环保实验中心”，该中心打造了国内首家企业自检环保检测实验室，对家具原辅材料、制造过程、成品质量等进行严格自检。由中国消费者协会、中国商标协会、国家质检站等国家权威专家提供指导，公司在供应链源头管理、原材料检测管理、生产过程管理等环节均严格执行公司自行制定的、高于国家标准水平的质量和环境标准，保证产品的环保安全和质量可靠。2020年 9月，公司通过了第五批国家级绿色工厂的认定，标志着对公司长期以来坚持绿色与先进制造理念的充分肯定。 公司于 2014年便已推出水性漆生产工艺，水性漆的非甲烷总烃排放几乎为 0，大大降低了喷涂环节的大气排放。公司是家具行业内首家全线使用水性漆的企业，并作为北京市环保百项技改之水性漆推广项目试点示范单位参与水性漆使用的标准和技术改革研究。在使用水性漆代替传统油漆后，公司进一步完成水性胶使用设备的改造，同时在生产过程中对除尘设备进行完善、升级；2018年，公司组织专家对公司粉尘防爆系统进行改造升级，成为全国第一批完成粉尘防爆改造升级的木制加工企业，公司多次接待国务院环境安全督查组检查并获得高度评价。 在生产排放及监测上，公司一直按照北京市关于大气污染物排放 II时段标准要求布置相关工作，2019年公司按照要求安装、使用大气污染物排放自动监测设备，是家具行业唯一一家安装在线监测设备、与环保部门保持实时在线监测的公司。 上述环保设备改造、生产工艺升级等各项投入合计约 4,050万元，其中水性漆投入 3,000万元左右，防爆改造投入 750万元左右，在线监测投入 300万元左右。2022年公司购置环保设备及环保相关费用投入约 145.96万元；2023年公司环保投入 170.35万元，其中添置设备投入 33.45万元；2024年 1-6月，公司环保投入 55.75万元，其中添置设备投入 3.89万元。 2020年公司推出 0醛添加原木结构板，该板材 0甲醛添加，使用不含甲醛的 PMDI生态胶制作而成，更环保、健康，在用胶量、握钉力、吸水膨胀率等多方面具有明显优势，进一步提升了公司产品的环保竞争力；2021年公司联合多家公司、多家院所共同成立了业内首个“可持续环保新型材料研究中心”，该中心主要针对家居领域新材料和环境保护的科研需求，针对性开展低碳环保新材料工业化应用研究工作。 2023年 3月 24日，公司入选 2022年度绿色制造供应链管理企业名单。作为北京市此次入选2022年绿色供应链管理企业的两家企业之一，公司制定了《绿色供应链管理制度》，设立专门的能源与环境管理部门，将绿色理念融于设计、原材料采购、生产、包装运输销售、使用和废弃等全生命周期的各阶段，通过打造花园式生产基地、引入绿色环保工艺、引进智能高效生产设备、构建智能制造生产体系，保障绿色理念的全面实施与执行。 一直以来，公司十分重视产品及生产过程中的环境要求，对生产过程中的排污情况、防治污染设施的建设和运行情况、建设项目的环保验收、突发环境事件应急预案的建立以及环境自行监测方案等各项环境保护及监督工作，制定了工厂一把手责任制的管理制度和完善的环境保护监管体系。 在产品生产过程中，打磨车间和喷涂车间因生产操作会产生部分工业废气，其通过有组织等离子过滤处理装置经过排放管道从 1个排放口统一排放。公司生产设备和车间排气筒排放的大气污染物浓度执行的标准为北京地方标准《DB11/1202-2015木质家具制造业大气污染物排放标准》II时段标准值（以下简称“排放标准”）。 报告期，公司北京第一分公司每季度均对有组织废气进行第三方检测，其排放均符合排放标准。 2. 防治污染设施的建设和运行情况 √适用 □不适用 公司建立了环保设施台账，并对环保设施进行专人管理和维护。报告期内，公司环保设施维护和运行状况良好，各类污染物均达标排放。 3. 建设项目环境影响评价及其他环境保护行政许可情况 √适用 □不适用 公司及下属子公司严格按照环境保护相关法律法规开展环境评价和环境保护验收工作，建设项目均按国家有关法律法规要求坚决落实环保“三同时”工作。经过环境影响评价，并取得了环保验收批复。 4. 突发环境事件应急预案 √适用 □不适用 公司各生产基地均制定了《环保应急预案》，根据突发环境污染事故严重程度和紧急程度进行预警分级，对工厂粉尘扩散、废气排放和检测、生活污水、固废、噪音以及雾霾天气生产管理等突发环境污染事故建立突发应急系统和响应程序；在日常环保方面设置了日常环保检查预案：公司生产基地设立专项指挥部，由公司主管生产副总裁担任总指挥。各生产基地负责人担任副指挥，负责各生产基地环保预案指挥工作；设立日常应急救援办公室，由工厂环保部门负责人担任组长，设专人负责日常应急救援工作；定期开展应急监测演练，强化预防、预警工作，高度重视突发事件防范、处置和处理能力，并积极进行回顾和总结，对预警预案进行不断完善。报告期内未发生环境事故。 5. 环境自行监测方案 √适用 □不适用 2019年公司按照要求安装、使用大气污染物排放自动监测设备，与环境保护主管部门的监控设备联网，保证监测设备正常运行并依法公开排放信息。公司根据《固定污染源废气非甲烷总烃连续监测系统技术要求及监测方法》制定了环境自行监测方案，并定期委托有资质的第三方检测公司对公司废水（生活污水）、废气、噪声进行检测，并出具检测报告。 6. 报告期内因环境问题受到行政处罚的情况 □适用 √不适用 7. 其他应当公开的环境信息 □适用 √不适用 (二) 重点排污单位之外的公司环保情况说明 □适用 √不适用 (三) 报告期内披露环境信息内容的后续进展或变化情况的说明 □适用 √不适用 (四) 有利于保护生态、防治污染、履行环境责任的相关信息 □适用 √不适用 (五) 在报告期内为减少其碳排放所采取的措施及效果 √适用 □不适用 公司通过开展高效节能水泵更换、实施电能、水资源梯级利用、压缩空气系统高低压分级、过度季不平衡余热回收至热源、厂区蒸汽管道保温改造、生产车间智能化改造等一系列的节能降耗技术改造项目，减少能源资源消耗，提高能源使用效率。公司生产部门制定了《绿色供应链管理制度》《制造中心“三废”安全管理制度》《节水节电管理制度》《能源管理手册》等多项环保管理制度，并设立专门的能源与环境管理部门，将绿色理念融于设计、原材料采购、生产、包装运输销售、使用和废弃等全生命周期的各阶段，以保障绿色理念的全面实施与执行。 二、巩固拓展脱贫攻坚成果、乡村振兴等工作具体情况 □适用 √不适用 第六节 重要事项 一、承诺事项履行情况 (一) 公司实际控制人、股东、关联方、收购人以及公司等承诺相关方在报告期内或持续到报告期内的承诺事项 √适用 □不适用
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