[中报]中欧趋势LOF (166001): 中欧新趋势混合型证券投资基金（LOF）2024年中期报告
原标题:中欧趋势LOF : 中欧新趋势混合型证券投资基金（LOF）2024年中期报告 中欧新趋势混合型证券投资基金（LOF） 2024年中期报告 2024年6月30日 基金管理人：中欧基金管理有限公司 基金托管人：兴业银行股份有限公司 送出日期：2024年8月31日 §1 重要提示及目录 1.1 重要提示 基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本中期报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。 基金托管人兴业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2024年08月30日复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2024年01月01日起至2024年06月30日止。 1.2 目录 §1 重要提示及目录 ........................................................ 2 1.1 重要提示 ...................................................................2 1.2 目录.......................................................................3 §2 基金简介 ............................................................. 5 2.1 基金基本情况 ...............................................................5 2.2 基金产品说明 ...............................................................5 2.3 基金管理人和基金托管人 .....................................................5 2.4 信息披露方式 ...............................................................6 2.5 其他相关资料 ...............................................................6 §3 主要财务指标和基金净值表现 ............................................. 6 3.1 主要会计数据和财务指标 .....................................................6 3.2 基金净值表现 ...............................................................7 §4 管理人报告 .......................................................... 11 4.1 基金管理人及基金经理情况 ..................................................11 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 ...............................12 4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明.....................................12 4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 .............................13 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 .............................14 4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明...................................14 4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明.....................................15 4.8 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明 .................15 §5 托管人报告 .......................................................... 15 5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 ......................................15 5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 .....15 5.3 托管人对本中期报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 ...............15 §6 半年度财务会计报告（未经审计） ......................................... 15 6.1 资产负债表 ................................................................15 6.2 利润表 ....................................................................17 6.3 净资产变动表 ..............................................................18 6.4 报表附注 ..................................................................20 §7 投资组合报告 ......................................................... 44 7.1 期末基金资产组合情况 ......................................................44 7.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 ..........................................45 7.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细 .................45 7.4 报告期内股票投资组合的重大变动 ............................................47 7.5 期末按债券品种分类的债券投资组合 ..........................................49 7.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细 .........49 7.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 .........49 7.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 ...............49 7.10 本基金投资股指期货的投资政策 .............................................49 7.11 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明..................................49 7.12 投资组合报告附注 .........................................................50 §8 基金份额持有人信息 ................................................... 50 8.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构 ........................................50 8.2 期末上市基金前十名持有人 ..................................................51 8.3 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况...................................51 8.4 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间情况 ...................52 §9 开放式基金份额变动 ................................................... 52 §10 重大事件揭示 ........................................................ 53 10.1 基金份额持有人大会决议 ...................................................53 10.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动 ....................53 10.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼 ..............................53 10.4 基金投资策略的改变 .......................................................53 10.5 为基金进行审计的会计师事务所情况 .........................................53 10.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况 ..........................53 10.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况 .......................................53 10.8 其他重大事件 .............................................................55 §11 影响投资者决策的其他重要信息 .......................................... 56 11.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 ....................56 11.2 影响投资者决策的其他重要信息 .............................................56 §12 备查文件目录 ........................................................ 56 12.1 备查文件目录 .............................................................56 12.2 存放地点 .................................................................56 12.3 查阅方式 .................................................................56 §2 基金简介 2.1 基金基本情况
3.1 主要会计数据和财务指标 金额单位：人民币元
2、期末可供分配利润采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数(为期末余额，不是当期发生数)。 3、上述基金业绩指标不包括基金份额持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
中欧新趋势混合（LOF）C
中欧新趋势混合（LOF）E
中欧新趋势混合（LOF）X
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准 收益率变动的比较 注：本基金于2018年3月21日新增C类份额，图示日期为2018年3月22日至2024年06月30日。 注：本基金于2015年10月8日新增E类份额，图示日期为2015年10月12日至2024年06月 30日。 注：本基金于2021年7月12日新增X类份额，图示日期为2021年7月13日至2024年06月30日。 §4 管理人报告 4.1 基金管理人及基金经理情况 4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验 日正式成立。股东为 WP Asia Pacific Asset Management LLC（华平亚太资产管理有限公司）、国都证券股份有限公司、上海睦亿投资管理合伙企业（有限合伙）、上海穆延投资管理合伙企业(有限合伙)及自然人股东，注册资本为2.20亿元人民币，旗下设有北京分公司、深圳分公司、中欧盛世资产管理（上海）有限公司、上海中欧财富基金销售有限公司、中欧基金国际有限公司和中欧私募基金管理（上海）有限公司。截至2024年6月30日，本基金管理人共管理175只开放式基金。 4.1.2 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介
2、证券从业的含义遵从《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》等相关规定。 - 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券投资基金法》及其各项实施细则、本基金基金合同和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定，无违法违规、未履行基金合同承诺或损害基金份额持有人利益的行为。 4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及公统和人工等方式在各个环节严格控制交易公平执行。 本报告期内，本基金管理人公平交易制度和控制方法总体执行情况良好，不同投资组合之间不存在非公平交易或利益输送的情况。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共有 14 次，为量化策略组合因投资策略需要发生的反向交易，公司内部风控对上述交易均履行相应控制程序。 本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 年初A股延续去年五月以来的弱势，到二月初达到极致，一些微盘股、小盘股短期迅速下跌。 此后，在政策呵护和有韧性的宏观经济支持下，股票市场迅速反弹并维持相对平稳。结构上，市场总体上呈现哑铃特征，表现较好的有两大板块。一方面是以银行、煤炭、公用事业为代表的红利资产和以石油石化、有色金属为代表的资源类板块；另一方面是技术和应用取得实质性突破的人工智能产业链，以通信网络设备及上下游产业为代表，在上半年获得不错的收益。相对而言，与内需相关度较高，同时受到量价考验的房地产、消费等行业跌幅较大。 报告期内，本基金延续寻找结构性机会的投资思路，看好有长期价值但短期业绩趋势受挫于行业景气度、盈利在未来1-2年内预期好转的优秀公司。体现在操作上，我们相对市场超配了养殖和基础化工行业，并在报告期内对组合内同一行业的个股进行优化，例如基础化工加仓了虽然短期有压力，但具备全球竞争力、底部扩张且盈利已开始改善的中游优质公司；养殖行业置换了管理出现瓶颈、成本持续高位、增长失速的公司，增加了成本控制更有优势、经营稳健、具备自身alpha的公司。此外，我们增配了具备成长性的AI产业链，并依据行业进展，配置确定性受益于人工智能的通信网络设备和应用确定性更高的机器人及自动驾驶行业，减配了需求尚不明朗的传媒。另外，面对疲弱的消费数据，我们相应降低了白酒、旅游、航空等可选消费行业的配置，也减持了竞争加剧、出口不确定性提升的电力设备行业。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 本报告期内，基金A类份额净值增长率为4.73%，同期业绩比较基准收益率为1.00%；基金C类份额净值增长率为 4.31%，同期业绩比较基准收益率为 1.00%；基金 E 类份额净值增长率为4.74%，同期业绩比较基准收益率为1.00%；基金X类份额净值增长率为4.73%，同期业绩比较基4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 在经济结构性转型的过程中，叠加三年疫情影响，中国产业承受外部压力，不少企业以及家庭、个人的资产负债表受到影响。居民消费意愿弱、企业投资热情不高。今年上半年个人所得税、企业所得税出现负增长，也反映了居民收入、企业利润的状况，这些因素不可避免的会在股票市场得到反映。但我们也看到不少积极的因素，经济结构性转型取得了明显进展，数字经济在 GDP中的贡献占比显著提升，新质生产力的发展、基础研究的投入得到政策的大力支持。 2024年上半年地产政策及时优化到需求侧，使得已经经历了两到三年深幅调整的地产行业预期产生积极变化，特别是大城市的房屋成交，无论量价都有望进入寻底阶段。出口具备较强韧性也有利于宏观经济的企稳，因此我们对未来宏观经济的判断是相对平稳或者说偏弱的平稳状态。 要使经济稳中有进，在促进居民消费、企业产能利用率和盈利水平提升、企业投资意愿增强、就业条件改善、收入预期提振的正向循环中，政府财政政策的发力至关重要。通过增加财政补贴以提升居民消费意愿，通过大力提高生育补贴以提高人口出生率，增加人民获得感，促进经济、社会发展，我们相信这是较为理性的选择。 资金面方面，国内市场利率明显下行，未来一段时间可预期美国也将降息。居民存款总额再创新高，存款利率、理财产品收益率不断新低，股市的吸引力不断增强。 在众多行业板块对比中，从一年左右的维度出发，结合行业估值和未来基本面展望，我们看好必需消费、医药产业链。另外还有两类机会也值得我们关注，一是新兴行业中部分能持续成长的优秀公司。尽管在这一轮人工智能的产业革命浪潮中由于外部的压制，增加了国内人工智能产业发展的困难，但我们看到国内产业界还是在尽力追赶，我们预期未来国内人工智能产业会不断取得明显进展，AI应用会在更多产业铺开，智能驾驶、文化传媒、智能硬件及机器人等行业中会出现未来能不断长大的公司。二是出口份额还可持续提高的、明显有全球竞争力的制造业，特别是受地缘政治影响较小地区出口占比高的公司预期会保持较好的增长。 4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 报告期内，本基金管理人严格按照本公司制订的《估值委员会议事规则》以及相关法律法规的规定，有效地控制基金估值流程。公司估值委员会主席为总经理，投票成员包括主席、权益及固定收益研究总监、基金运营总监、监察稽核总监、风险管理总监，非投票成员（列席表达相关意见）包括公司高管、投资组合经理、中央交易室负责人、战略规划及业务发展部负责人、主席指定的其他相关人士。估值委员会负责基金估值相关工作的评估、决策、执行和监督，确保基金估值的公允、合理，防止估值被歪曲进而对基金持有人产生不利影响。基金经理如认为估值有被歪曲或有失公允的情况，可向估值委员会报告并提出相关意见和建议。 本基金管理人按照最新的估值准则、证监会相关规定和基金合同关于估值的约定，对基金投资品种进行估值。具体估值流程为：基金日常估值由基金管理人进行，基金托管人按基金合同规定的估值方法、时间、程序进行复核，基金份额净值由基金管理人完成估值后，将估值结果以 XBRL形式报给基金托管人，基金托管人复核无误后签章返回给基金管理人，由基金管理人依据本基金合同和有关法律法规的规定予以公布。报告期内相关基金估值政策的变更由托管银行进行复核确认。 上述参与估值流程人员均具有估值业务所需的专业胜任能力及相关工作经历。上述参与估值流程各方之间不存在重大利益冲突。 4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 本基金本报告期未进行利润分配，符合相关法规及基金合同的规定。 4.8 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明 本报告期内基金管理人无应说明预警信息。 §5 托管人报告 5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 报告期内，本托管人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同和托管协议的规定，诚信、尽责地履行了基金托管人义务，不存在损害本基金份额持有人利益的行为。 5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 报告期内，本托管人根据国家有关法律法规、基金合同和托管协议的规定，对基金管理人在本基金的投资运作、基金资产净值的计算、基金收益的计算、基金费用开支等方面进行了必要的监督、复核和审查，未发现其存在任何损害本基金份额持有人利益的行为；基金管理人在报告期内，严格遵守了《证券投资基金法》等有关法律法规，在各重要方面的运作严格按照基金合同的规定进行。 5.3 托管人对本中期报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 本托管人认真复核了本中期报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，认为其真实、准确和完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 §6 半年度财务会计报告（未经审计） 6.1 资产负债表 报告截止日：2024年6月30日 单位：人民币元
6.2 利润表 会计主体：中欧新趋势混合型证券投资基金（LOF） 本报告期：2024年1月1日至2024年6月30日 单位：人民币元
会计主体：中欧新趋势混合型证券投资基金（LOF） 本报告期：2024年1月1日至2024年6月30日 单位：人民币元
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