[中报]国泰互联网 (001542): 国泰互联网+股票型证券投资基金2024年中期报告
原标题:国泰互联网 : 国泰互联网+股票型证券投资基金2024年中期报告 2024年中期报告 2024年6月30日 基金管理人：国泰基金管理有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司 报告送出日期：二〇二四年八月三十日 1 重要提示及目录 1.1重要提示 基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本中期报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同约定，于2024年08月28日复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2024年01月01日起至2024年06月30日止。 1.2目录 1 重要提示及目录.........................................................................................................................................2 1.1重要提示............................................................................................................................................2 2 基金简介.....................................................................................................................................................5 2.1基金基本情况.....................................................................................................................................5 2.2基金产品说明....................................................................................................................................5 2.3基金管理人和基金托管人................................................................................................................5 2.4信息披露方式....................................................................................................................................6 2.5其他相关资料....................................................................................................................................6 3 主要财务指标和基金净值表现.................................................................................................................6 3.1主要会计数据和财务指标................................................................................................................6 3.2基金净值表现....................................................................................................................................7 4 管理人报告.................................................................................................................................................8 4.1基金管理人及基金经理情况............................................................................................................8 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明...................................................................8 4.3管理人对报告期内公平交易情况的专项说明................................................................................9 4.4管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明...............................................................9 4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望.............................................................10 4.6管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明..........................................................................11 4.7管理人对报告期内基金利润分配情况的说明..............................................................................12 4.8报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明.....................................12 5 托管人报告...............................................................................................................................................12 5.1报告期内本基金托管人遵规守信情况声明..................................................................................12 5.2托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明.............125.3托管人对本中期报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见.................................126半年度财务会计报告（未经审计）.........................................................................................................12 6.1资产负债表......................................................................................................................................12 6.2利润表..............................................................................................................................................14 6.3净资产变动表..................................................................................................................................15 6.4报表附注..........................................................................................................................................16 7 投资组合报告...........................................................................................................................................35 7.1期末基金资产组合情况..................................................................................................................35 7.2报告期末按行业分类的股票投资组合..........................................................................................36 7.3期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细.....................................36 7.4报告期内股票投资组合的重大变动...............................................................................................38 7.5期末按债券品种分类的债券投资组合..........................................................................................41 7.6期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细..................................427.7期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细.....................427.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细.....................427.9期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细.................................427.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明........................................................................42 7.11投资组合报告附注........................................................................................................................42 8 基金份额持有人信息...............................................................................................................................43 8.1期末基金份额持有人户数及持有人结构......................................................................................43 8.3期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间的情况......................................43 9 开放式基金份额变动...............................................................................................................................43 10 重大事件揭示.........................................................................................................................................44 10.1 基金份额持有人大会决议.....................................................................................................44 10.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动....................................4410.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼........................................................44 10.4 基金投资策略的改变.............................................................................................................44 10.5为基金进行审计的会计师事务所情况.........................................................................................44 10.6管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况........................................................44 10.7基金租用证券公司交易单元的有关情况.....................................................................................45 10.8其他重大事件................................................................................................................................46 11 备查文件目录.........................................................................................................................................47 11.1备查文件目录................................................................................................................................47 11.2存放地点........................................................................................................................................47 11.3查阅方式........................................................................................................................................47 2 基金简介 2.1基金基本情况
3.1主要会计数据和财务指标 金额单位：人民币元
(2)所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低3.2基金净值表现 3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
4 管理人报告 4.1基金管理人及基金经理情况 4.1.1基金管理人及其管理基金的经验 国泰基金管理有限公司成立于1998年3月5日，是经中国证监会证监基字[1998]5号文批准的首批规范的全国性基金管理公司之一。公司注册资本为1.1亿元人民币，公司注册地为上海，并在北京和深圳设有分公司。 截至2024年6月30日，本基金管理人共管理266只开放式证券投资基金。另外，本基金管理人于2004年获得全国社会保障基金理事会社保基金资产管理人资格，目前受托管理全国社保基金多个投资组合。2007年11月19日，本基金管理人获得企业年金投资管理人资格。2008年2月14日，本基金管理人成为首批获准开展特定客户资产管理业务（专户理财）的基金公司之一，并于3月24日经中国证监会批准获得合格境内机构投资者（QDII）资格，囊括了公募基金、社保、年金、专户理财和QDII等管理业务资格。 4.1.2基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理的简介
2、证券从业的含义遵从法律法规及行业协会的相关规定。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等有关法律法规的规定，严格遵守基金合基金资产，在控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合法合规，未发生损害基金份额持有人利益的行为，未发生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规行为，信息披露及时、准确、完整，本基金与本基金管理人所管理的其他基金资产、投资组合与公司资产之间严格分开、公平对待，基金管理团队保持独立运作，并通过科学决策、规范运作、精心管理和健全内控体系，有效保障投资人的合法权益。 4.3管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的相关规定，通过严格的内部风险控制制度和流程，对各环节的投资风险和管理风险进行有效控制，确保公平对待所管理的所有基金和投资组合，切实防范利益输送行为。 本报告期内，公司对连续四个季度期间内、不同时间窗下（1日内、3日内、5日内）公司管理的不同投资组合同向交易的交易价差进行分析，未发现违反公平交易制度的异常行为。 4.3.2异常交易行为的专项说明 本报告期内，本基金组合与其他投资组合之间，由于组合流动性管理或投资策略调整需要，参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的交易次数为1次。本报告期内未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 4.4管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析 上半年股票市场在经过一季度的调整后，在二季度表现明显好于一季度，核心原因是经济修复。 1月份，A股在连续大跌后，出现了流动性危机，进入2月，国家政策积极出台，起到了维护市场稳定的作用，市场出现了明显的反弹，进入3月后，经济情况比想象中的好，市场反弹更加坚实，二季度得以延续。同时，二季度仍然呈现结构性机会的特点，轮动也较快。 股票市场表现中，大市值公司股价明显上涨，中小市值公司股价明显下跌。出现分化的原因是经济转型高质量发展，大公司在研发、营销和治理等方面更具备优势，也更有能力应对各种内外部环境。“高分红”、“出海”等领域表现较好，就是体现了大公司的竞争力。在风格上，成长股指数普遍表现欠佳，医药、TMT、军工等行业指数排名一直落后，股票市场缺乏大的风险偏好提升，二季度成长股投资聚焦业绩兑现，在AI相关领域，不少公司产能供不应求，投资回报也较为不错。 这些领域在二季度出现了大幅下跌，导致基金表现较差。4月底，围绕着AI硬件需求持续超预期，基金布局了PCB、算力、800G交换机等业绩确定性高的领域，同时，特高压和苹果产业链呈现出未来几年需求景气度提高的状况，本基金也增加了配置。 本季度投资软件和智能驾驶形成亏损，基金经理需要反思，投资一定是买入最有确定性的标的，亏损都来自不确定性。年初以来，计算机指数持续领跌，背后反映了投资人对可选消费的担忧，在内外复杂的环境下，出现了政企支出压缩的情况，实际上，到3月底，很多软件公司已经出现了历史性大底部，但是投资人仍然看不清行业收入的未来走势，并没有止住下跌。智能驾驶方面，二季度，行业层面出现重大利好，国家层面放开了对特斯拉的限制，推动FSD入华，顶层设计公布了一系列车路协同发展大战略，都体现了智能驾驶产业的重要意义，但是这些标的投资表现并不理想，原因是该领域竞争已经十分激烈，行业未来是生机勃勃的，但是行业中的公司盈利却笼罩在价格战中。 4.4.2报告期内基金的业绩表现 本基金本报告期内的净值增长率为-7.01%，同期业绩比较基准收益率为1.56%。 4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 股票市场波动放大，如何应对这种高波动和高轮动，甚至部分时间段出现风险补偿回报下降的状态，我们认为投资要更加注重本源，研究从价格和价值的关系出发。什么样的估值体系都是一种表现形式，核心是判断出企业价值，企业价值高有能力获得更高的估值倍数，形成戴维斯双击。如果其股票价格显著高于企业价值，股价必然调整。如果其股票价格明显低于企业价值，应该大胆买入并持有。另外，随着国家推动高质量发展，企业自身的竞争力要素将对市值产生更大的影响，这个转型过程对资本市场同样产生重大影响，很多缺乏竞争力的公司将面临困境，真正有竞争力的公司脱颖而出，这就形成了股票市场上少数上涨多数下跌的状态，仅仅依赖行业红利的企业价值不再被推崇。 由于上述变化的存在，投资中理性判断的特点更加明显。价值投资方面，最近几年高股息策略表现优异，红利代表的是企业现金流能力，更能说明企业价值，一个企业的业务到底能不能挣钱，现金流是试金石，如果企业长期不盈利，只能说明在行业中根本没有竞争力，无效的投入和无效的增长会形成估值折价。成长投资方面，对估值呈现出一定的收缩状态，过去有公司依托一个远期愿景就可以获得几十倍甚至上百倍的估值水平，这显然是不理性的，现在的估值收缩状态实际是回归理性的信号，投资人对成长性公司更注重核心技术和长期壁垒，这是一个放弃伪成长、寻找真成长本基金在下半年操作方面，更注重公司自身的利润来源，如有增量新业务、产品结构升级和市占率提升的公司。同时，也更加注重安全边际，特别是估值水平与成长性的匹配。 展望下半年形势。国内方面，经过上半年的经济修复，又进入了一个波动期，最近两个月PMI和社融等数据不稳定，但需要注意的是，房地产的相关政策已经持续出台，重点城市二手房销售数据出现回暖，下半年经济向好的因素也在增加。海外方面，下半年对国内资本市场容易产生干扰，市场预期的美联储降息一直没有出现，现在也很难确定下半年就会出现降息，最近日元对美元汇率屡创新低，也反映了非美国家普遍面临压力，美国和欧洲的选举走向都不利于全球贸易，支持贸易壁垒的领导人势必拖累全球经济复苏，这一预期对资本市场有负面影响。在下半年的投资中，寻找结构性机会，组合管理继续偏向于大市值公司，持仓方向更加均衡，计划把握的投资方向：1）科技创新是国内政策最鼓励的产业方向。人工智能领域，本轮AI浪潮已经获得验证，越来越多的科技巨头加大AI投入，并且实现了很好的业绩回报，算力和路由器等硬件资源出现需求缺口，芯片公司、光模块公司、PCB公司等仍然存在投资机会。边缘设备领域，21年涨价行情产生了大量库存，随着库存水平回归正常，苹果、华为等科技公司加大了推动手机、电脑、可穿戴等设备的更新频率，有望推动换机周期。半导体产业先进升级，这一领域将持续补短板，而且随着算力要求越来越高，传统业务的价值量提升，国内公司的投资回报率提升。 2）寻找进入补库存的行业。疫情三年，很多公司因为担心供应链风险，大量采购，出现了库存过多的情况，这类公司往往股价调整也非常充分，经过23-24年的持续消化，会有很多行业去库存结束，出现周期反转，形成安全边际较高的投资机会。无论是在传统的制造业，例如机械设备、家电、汽车，还是新兴装备领域，如高端设备、军工装备，都存在这样的机会。 3）提升竞争力的龙头公司。过去，龙头公司被认为是变化不大的一类资产，现在，在各种复杂环境下，大公司的生命力更强，很多小公司选择退出，龙头公司的市占率是在提升的，国企考核经营和市值也推动了大公司治理提升，企业经营的成果分享到投资人身上。在过去调研中发现，很多龙头公司也更注重降本增效，对智慧工厂、管理软件、互联网设计方案的采购量非常大，持续改善过去低迷的毛利率，从另一个角度抬高了市值空间。 4.6管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 本基金管理人按照相关法律法规规定，设有估值委员会，并制定了相关制度及流程。估值委员会主要负责基金估值相关工作的评估、决策、执行和监督，确保基金估值的公允与合理。报告期内相关基金估值政策由托管银行进行复核。公司估值委员会由主管运营的公司领导负责，成员包括基金核算、风险管理、行业研究方面业务骨干，均具有丰富的行业分析、会计核算等证券基金行业从业经验及专业能力。基金经理如认为估值有被歪曲或有失公允的情况，可向估值委员会报告并提出相关意见和建议。各方不存在任何重大利益冲突，一切以投资者利益最大化为最高准则。 4.7管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 截至本报告期末，根据本基金基金合同和相关法律法规的规定，本基金无应分配但尚未实施的利润。 4.8报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明无。 5 托管人报告 5.1报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 本报告期，中国建设银行股份有限公司在本基金的托管过程中，严格遵守了《证券投资基金法》、基金合同、托管协议和其他有关规定，不存在损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。 5.2托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明本报告期，本基金托管人按照国家有关规定、基金合同、托管协议和其他有关规定，对本基金的基金资产净值计算、基金费用开支等方面进行了认真的复核，对本基金的投资运作方面进行了监督，未发现基金管理人有损害基金份额持有人利益的行为。 报告期内，本基金利润分配情况符合法律法规和基金合同的相关约定。 5.3托管人对本中期报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见本托管人复核审查了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 6半年度财务会计报告（未经审计） 6.1资产负债表 会计主体：国泰互联网+股票型证券投资基金 报告截止日：2024年6月30日
6.2利润表 会计主体：国泰互联网+股票型证券投资基金 本报告期：2024年1月1日至2024年6月30日 单位：人民币元
会计主体：国泰互联网+股票型证券投资基金 本报告期：2024年1月1日至2024年6月30日 单位：人民币元
本报告6.1至6.4，财务报表由下列负责人签署： 基金管理人负责人：李昇，主管会计工作负责人：倪蓥，会计机构负责人：吴洪涛6.4报表附注 6.4.1基金基本情况 国泰互联网+股票型证券投资基金(以下简称“本基金”)经中国证券监督管理委员会(以下简称“中国证监会”)证监许可[2015]1294号《关于准予国泰互联网+股票型证券投资基金注册的批复》准予注册，由国泰基金管理有限公司依照《中华人民共和国证券投资基金法》和《国泰互联网+股票型证券投资基金基金合同》负责公开募集。本基金为契约型开放式，存续期限不定，首次设立募集不包括认购资金利息共募集505,335,942.73元，业经普华永道中天会计师事务所(特殊普通合伙)普华永道中天验字(2015)第954号验资报告予以验证。经向中国证监会备案，《国泰互联网+股票型证券投资基金基金合同》于2015年8月4日正式生效，基金合同生效日的基金份额总额为505,576,763.18份基金份额，其中认购资金利息折合240,820.45份基金份额。本基金的基金管理人为国泰基金管理有限公司，基金托管人为中国建设银行股份有限公司。 根据《中华人民共和国证券投资基金法》和《国泰互联网+股票型证券投资基金基金合同》的有关规定，本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行或上市的股票(包含中小板、创业板及其他依法发行、上市的股票、存托凭证)、股指期货、权证等权益类金融工具，债券(包括国债、金融债、企业债、公司债、次级债、中小企业私募债、地方政府债券、政府支持机构债券、政府支持债券、中期票据、可转换债券(含分离交易可转债)、可交换债券、短期融资券、超短期融资券、央行票据)、资产支持证券、债券回购、银行存款、货币市场工具等固定收益类金融工具，以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具，但须符合中国证监会相关规定。本基金的投资组合比例为：股票资产的比例不低于基金资产的80%，投资于基金合同界定的互联网+主题证券资产占非现金资产的比例不低于80%；每个交易日日终在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后，应当保持不低于基金资产净值5%的现金或到期日在一年以内的政府债券，其中，现金不包括结算备付金、存出保证金和应收申购款等。本基金的业绩比较基准：沪深300指数收益率×80%+中证综合债指数收益率×20%。 本财务报表由本基金的基金管理人国泰基金管理有限公司于2024年8月28日批准报出。 6.4.2会计报表的编制基础 本基金的财务报表按照财政部于2006年2月15日及以后期间颁布的《企业会计准则－基本准则》、各项具体会计准则、《资产管理产品相关会计处理规定》及其他相关规定(以下合称“企业会计准则”)、中国证监会颁布的《证券投资基金信息披露XBRL模板第3号<年度报告和中期报告>》、中国证券投资基金业协会(以下简称“中国基金业协会”)颁布的《证券投资基金会计核算业务指引》、《国泰互联网+股票型证券投资基金基金合同》和在财务报表附注6.4.4所列示的中国证监会、中国基金业协会发布的有关规定及允许的基金行业实务操作编制。 本财务报表以持续经营为基础编制。 本基金2024年半年度财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本基金2024年6月30日的财务状况以及2024年1月1日至2024年6月30日止期间的经营成果和净资产变动情况等有关信息。 6.4.4本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致的说明本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致。 6.4.5差错更正的说明 本基金在本报告期间无须说明的会计差错更正。 6.4.6税项 根据财政部、国家税务总局财税[2002]128号《关于开放式证券投资基金有关税收问题的通知》、财税[2008]1号《关于企业所得税若干优惠政策的通知》、财税[2012]85号《关于实施上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》、财税[2015]101号《关于上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》、财税[2016]36号《关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》、财税[2016]46号《关于进一步明确全面推开营改增试点金融业有关政策的通知》、财税[2016]70号《关于金融机构同业往来等增值税政策的补充通知》、财税[2016]140号《关于明确金融房地产开发教育辅助服务等增值税政策的通知》、财税[2017]2号《关于资管产品增值税政策有关问题的补充通知》、财税[2017]56号《关于资管产品增值税有关问题的通知》、财税[2017]90号《关于租入固定资产进项税额抵扣等增值税政策的通知》及其他相关财税法规和实务操作，主要税项列示如下：(1)资管产品运营过程中发生的增值税应税行为，以资管产品管理人为增值税纳税人。资管产品管理人运营资管产品过程中发生的增值税应税行为，暂适用简易计税方法，按照3%的征收率缴纳增值税。 对证券投资基金管理人运用基金买卖股票、债券的转让收入免征增值税，对国债、地方政府债以及金融同业往来利息收入亦免征增值税。资管产品管理人运营资管产品提供的贷款服务，以产生的利息及利息性质的收入为销售额。 (2)对基金从证券市场中取得的收入，包括买卖股票、债券的差价收入，股票的股息、红利收入，(3)对基金取得的企业债券利息收入，应由发行债券的企业在向基金支付利息时代扣代缴20%的个人所得税。对基金从上市公司取得的股息红利所得，持股期限在1个月以内(含1个月)的，其股息红利所得全额计入应纳税所得额；持股期限在1个月以上至1年(含1年)的，暂减按50%计入应纳税所得额；持股期限超过1年的，暂免征收个人所得税。对基金持有的上市公司限售股，解禁后取得的股息、红利收入，按照上述规定计算纳税，持股时间自解禁日起计算；解禁前取得的股息、红利收入继续暂减按50%计入应纳税所得额。上述所得统一适用20%的税率计征个人所得税。 (4)基金卖出股票按0.1%的税率缴纳股票交易印花税，买入股票不征收股票交易印花税。根据财政部、国家税务总局公告2023年第39号《关于减半征收证券交易印花税的公告》，自2023年8月28日起，证券交易印花税实施减半征收。 (5)本基金的城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加等税费按照实际缴纳增值税额的适用比例计算缴纳。 6.4.7重要财务报表项目的说明 6.4.7.1货币资金 单位：人民币元
本基金本报告期末未持有衍生金融资产/负债。 6.4.7.4买入返售金融资产 6.4.7.4.1各项买入返售金融资产期末余额 本基金本报告期末未持有买入返售金融资产。 6.4.7.4.2期末买断式逆回购交易中取得的债券 本基金本报告期末未持有买断式逆回购交易中取得的债券。 6.4.7.5其他资产 本基金本报告期末无其他资产。 6.4.7.6其他负债 单位：人民币元
金额单位：人民币元
6.4.7.8未分配利润 单位：人民币元
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