[中报]国投瑞银创新动力混合 (121005): 国投瑞银创新动力混合型证券投资基金2024年中期报告
原标题:国投瑞银创新动力混合 : 国投瑞银创新动力混合型证券投资基金2024年中期报告 国投瑞银创新动力混合型证券投资基金 2024年中期报告 2024年 6月 30日 基金管理人：国投瑞银基金管理有限公司 基金托管人：中国光大银行股份有限公司 报告送出日期：二〇二四年八月三十日 1 重要提示及目录 1.1 重要提示 基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并 对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本中期报告已经三分之二以上独 立董事签字同意，并由董事长签发。 基金托管人中国光大银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2024年 8月 29日复核了本报 告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容 不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基 金的招募说明书及其更新。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2024年 1月 1日起至 6月 30日止。 1.2 目录 1 重要提示及目录 ....................................................................................................................................... 2 1.1 重要提示 .......................................................................................................................................... 2 1.2 目录 .................................................................................................................................................. 3 2 基金简介 ................................................................................................................................................... 5 2.1 基金基本情况 .................................................................................................................................. 5 2.2 基金产品说明 .................................................................................................................................. 5 2.3 基金管理人和基金托管人 .............................................................................................................. 6 2.4 信息披露方式 .................................................................................................................................. 6 2.5 其他相关资料 .................................................................................................................................. 6 3 主要财务指标和基金净值表现 ............................................................................................................... 6 3.1 主要会计数据和财务指标 .............................................................................................................. 6 3.2 基金净值表现 .................................................................................................................................. 7 4 管理人报告 ............................................................................................................................................... 8 4.1 基金管理人及基金经理情况 .......................................................................................................... 8 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 ................................................................ 11 4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 ............................................................................ 11 4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 ............................................................ 12 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 ............................................................ 12 4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 ........................................................................ 14 4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 ............................................................................ 14 4.8 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明 .................................... 14 5 托管人报告 ............................................................................................................................................. 14 5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 ................................................................................ 14 5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 ............. 15 5.3 托管人对本中期报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 ................................ 15 6 半年度财务会计报告（未经审计） ..................................................................................................... 15 6.1 资产负债表 .................................................................................................................................... 15 6.2 利润表 ............................................................................................................................................ 16 6.3 净资产变动表 ................................................................................................................................ 17 6.4 报表附注 ........................................................................................................................................ 19 7 投资组合报告 ......................................................................................................................................... 39 7.1 期末基金资产组合情况 ................................................................................................................ 39 7.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 ........................................................................................ 40 7.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细 .................................... 41 7.4报告期内股票投资组合的重大变动 ............................................................................................. 42 7.5 期末按债券品种分类的债券投资组合 ........................................................................................ 44 7.6期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 ................................. 44 7.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细..................... 45 7.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细..................... 45 7.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 ................................ 45 7.10 本基金投资股指期货的投资政策 .............................................................................................. 45 7.11报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 ....................................................................... 45 7.12 投资组合报告附注 ...................................................................................................................... 45 8 基金份额持有人信息 ............................................................................................................................. 46 8.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构 .................................................................................... 46 8.2 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况 ........................................................................ 47 8.3期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间的情况 ..................................... 47 9开放式基金份额变动 ................................................................................................................................ 47 10 重大事件揭示 ....................................................................................................................................... 47 10.1基金份额持有人大会决议 ........................................................................................................... 47 10.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动 .......................................... 47 10.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼 .............................................................. 47 10.4 基金投资策略的改变 .................................................................................................................. 48 10.5为基金进行审计的会计师事务所情况 ....................................................................................... 48 10.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况 ...................................................... 48 10.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况 .................................................................................. 48 10.8其他重大事件 ............................................................................................................................... 49 11 影响投资者决策的其他重要信息 ....................................................................................................... 50 11.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 .......................................... 50 11.2 影响投资者决策的其他重要信息 .............................................................................................. 50 12 备查文件目录 ....................................................................................................................................... 50 12.1 备查文件目录 .............................................................................................................................. 50 12.2 存放地点 ...................................................................................................................................... 51 12.3 查阅方式 ...................................................................................................................................... 51 2 基金简介 2.1 基金基本情况
3.1 主要会计数据和财务指标 金额单位：人民币元
2、对期末可供分配利润，采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数（为期末余额，不是当期发生数）。 3、以上所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如基金申购赎回费、基金转换费等），计入费用后实际利润水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
2、本基金对业绩比较基准采用每日再平衡的计算方法。 3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 国投瑞银创新动力混合型证券投资基金 份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图 注：本基金建仓期为自基金合同生效日起的 6个月。截至建仓期结束，本基金各项资产配置比例符合基金合同及招募说明书有关投资比例的约定。 4 管理人报告 4.1 基金管理人及基金经理情况 4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验 国投瑞银基金管理有限公司（以下简称"公司"）前身为中融基金管理有限公司，经中国证券监督管理委员会批准，于 2005年 6月 8日合资成立，注册资本 1亿元人民币。公司是境内第一家外方持股比例达到 49%的合资基金公司，公司股东为国投泰康信托有限公司（国家开发投资公司的控股子公司）及瑞士银行股份有限公司（UBS AG）。公司拥有完善的法人治理结构，建立了有效的风险管理及控制架构，以"诚信、创新、包容、客户关注"作为公司的企业文化。公司目前已建立较为完整的产品线，产品涵盖股票型、混合型、债券型、货币型、指数型、QDII型、FOF型、商品型等类型，为投资者提供多样化选择，满足不同风险偏好的投资需求。 4.1.2 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理的简介
4.1.3 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况
在报告期内，本基金管理人遵守《证券法》、《证券投资基金法》及其系列法规和本基金《基金合同》等有关规定，本着恪守诚信、审慎勤勉，忠实尽职的原则，为基金份额持有人的利益管理和运用基金资产。在报告期内，基金的投资决策规范，基金运作合法合规，没有损害基金份额持有人利益的行为。 4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本报告期内，管理人通过制度、流程和技术手段保证了公平交易原则的实现，确保本基金管理人旗下各投资组合在研究、决策、交易执行等各方面均得到公平对待，通过对投资交易行为的监控、分析评估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督，形成了有效地公平交易体系。本报告期，本基金管理人各项公平交易制度流程均得到良好地贯彻执行，未发现存在违反公平交易原则的现象。 报告期内，管理人于每季度和年度对公司管理的不同投资组合的整体收益率差异、分投资类别（股票、债券）的收益率差异进行分析，对连续四个季度期间内、不同时间窗下（如日内、3日内、5日内）公司管理的不同投资组合同向交易的交易价差进行分析。本年度同向交易价差专项分析的情况如下： 1、管理人对所有投资组合在过去连续四个季度内同向交易相同证券的交易价差的溢价率进行分析，对两两组合同向交易成交价格均值的溢价率是否趋近于零进行 T检验，检验在 95%的可信水平下，价格均值的溢价率趋近于零是否存在检验不通过的情况。 2、管理人对所有投资组合在过去连续四个季度内同向交易相同证券的交易价差优劣进行比较，区分买优、卖优、买次、卖次等情况分别分析两两组合在期间内交易时是否存在显著优于另一方的异常情况。 3、管理人对所有投资组合在过去连续四个季度内同向交易相同证券的交易价差区分两两组合进行利益输送的模拟测算，检查在过去四个季度内，是否存在显著异常的情况。 检验分析结果显示，公司管理的所有投资组合，在过去连续四个季度内未发现存在违反公平交易原则的情况。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本基金于本报告期内不存在异常交易行为。 少的单边交易量超过该证券当日总成交量 5%的交易情况。 4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析 新旧动能转换依然是中国经济增长的主要特征。中国经济受房地产的直接影响开始减弱，以电力设备、汽车、通信设备、电子等行业为代表的新兴行业持续高景气，在一定程度上对冲了房地产行业的负面影响。此外，尽管全球经济增长的预期出现了一些波动，但是出口在中国经济中依然扮演非常重要的角色。从上半年大类资产的表现来看，由于海外经济的韧性以及新兴制造业的快速增长，全球经济定价的商品和与人工智能相关度高的市场整体偏强，铜、铝、黄金以及纳斯达克指数等相对强势。跟中国内需相关的资产依然处于筑底的过程中，受房地产行业调整以及居民风险偏好较低的影响，黑色等相关资产相对偏弱。中国的产业转型步伐加快，恰逢美国人工智能突破，新技术、新材料、新应用在上半年成为了市场关注的重点，科技类资产优于传统的消费和周期类资产。 此外，随着新“国九条”的开始实施，高股息类红利资产涨幅居前。 除了宏观经济环境和增量投资者结构的变化之外，更重要的是，更多上市公司对新发展阶段有着更加深刻的认识，采取了一些跟过往不一样的经营和投资决策，包括控制新增投资、降负债率、提高现金流、增加回购分红。这种企业端的积极变化有助于提升中国资本市场的长期投资价值。 上半年，本基金顺应经济变化和科技演变，加大了通信、电子等科技领域的投资。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 截至本报告期末，本基金份额净值为 0.4260元。本报告期份额净值增长率为-5.16%；本报告期同期业绩比较基准收益率为 1.28%。 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 全球经济纷纭繁杂的态势依然没有实质性转变，反而日趋复杂。美国已经提前进入了大选季，明年总统变更导致政策预期的不确定性增加，尽管美联储降息可能会改善经济增长预期，但预计难以改变各类资产进入高波动区间的基本态势。对国内股票市场而言，美联储的宽松预期反而有助于提供相对有利的外部环境，也为国内政策后续发力提供了更多的腾挪空间。此外，三中全会的改革动能充沛，央地财税的重新划分有助于从长期缓解地方政府债务压力，重新激活地方政府的投资能力。从历史上看，财税体制改革对中国未来政府、企业、经济发展尤为重要，有助于重新激活经济的长期增长动能。 下半年全球货币政策宽松的窗口期叠加国内经济呵护的预期，宏观环境对权益投资有利。税改提供长期制度安排，财政发力缓解下行压力，以保险、社保为代表的长期投资者对核心指数和优质上市公司的配置需求依然较强。估值整体偏低、股东回报增加的股票市场有望受益于相对友好的内外部经济和政策环境，本基金将会从以下几个方面关注潜在的投资机会： 一、关注人工智能消费端应用上的新增量。人工智能在消费端应用一直以来都成为市场关注的焦点，基于“大力出奇迹”的算力产业链当前亟需应用突破来打开中长期增长空间。包括笔记本和手机在内的端侧 AI应用的突破，将使得电子产业链在未来两到三年内重回高景气。从苹果到其他品牌的外溢将带来智能终端的销量提速，进而带来算力、存储、结构件、光学等细分领域的高景气。鉴于人工智能在应用层面存在着跳跃式突破的可能性，既有的自动驾驶、人型机器人等领域也值得持续关注。 二、关注新质生产力发展下科技领域的自主可控。地缘政治冲突愈演愈烈的态势还会加强，关键技术和核心产品的突破刻不容缓。近期，集成电路大基金三期成立、大飞机基础研究基金设立、三中全会召开，科技创新领域的自主可控将成为政策倾斜和财政支持的重点，大飞机、低空经济、车路云、智能驾驶等关键技术会提速，进而带动半导体、电子、通信、新材料等行业的高景气。 三、红利策略进一步泛化，关注分红率存在提升空间的优质行业龙头。在增量市场转向存量市场的时代背景下，越来越多的行业龙头开始压缩资本开支，维护竞争优势，加大分红比例。在纯粹的高股息行业因为股价上涨导致潜在收益率下行之后，未来将有更多具备可持续高分红潜力的行业龙头加入红利策略的范畴。建议关注超跌的食品饮料、医药、互联网等消费行业中竞争格局良好，品牌优势明确，盈利和现金流确定性高，具备长期稳定分红能力的细分行业龙头公司。 四、贵金属再度面临投资窗口。在地缘政治日趋复杂的国际大环境下，贵金属的中长期配置价值不言而喻。无论是美国大选季对全球资产价格扰动带来的避险需求，还是通胀水平走低所释放的美联储降息预期，都预示着黄金迎来较好的投资窗口。 权益市场超预期的上行风险来自国内房地产行业的调整进程。日本的历史经验表明，如果房地产行业从快速下跌转向缓慢下跌的拐点出现，那么市场风格可能会发生阶段性变化，周期类资产会跑赢红利类资产。另外，美国大选目前依然存在着不确定性，如果两党竞争日趋白热化，从美国摇摆州的核心产业分布来看，医药、新能源、汽车中的细分领域不排除会阶段性承压。 在新旧动能转换的大背景下，高质量发展下的产业升级和消费变迁依然是本基金投资的重点。 后续我们会继续坚持行业相对分散、个股相对集中的风格，重视行业竞争格局和公司治理，弱化传统行业分类的影响，以商业模式和竞争优势为核心导向，在个人能力范围之内，精选个股。 4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 本基金管理人从事基金估值业务的组织机构主要包括估值委员会、运营部及相关部门。 本基金的日常估值程序通常由运营部估值核算岗执行并由业务复核岗复核估值结果，最终由估值核算员与产品托管人的估值结果核对一致。 本基金的特别估值程序由估值委员会秘书部门运营部在收到启动特殊估值程序的请求后，应通过估值核算人员及时与基金托管人沟通协商，必要时征求会计师事务所的专业意见，并将有关信息及材料一并报送全体估值委员会成员；估值委员会应综合考虑投资部门、研究部和运营部等各方面的意见和建议，并按照有关议事规则讨论审议，决定批准或不批准使用特殊估值调整；运营部应当根据经估值委员会审议通过的特别估值调整意见执行估值程序，准备特殊估值调整事项的临时公告，并发起信息披露审批流程；法律合规部应当对特殊估值调整事项的相关信息披露进行合规审核。 截止报告期末，本基金管理人已与中债金融估值中心有限公司、中证指数有限公司建立业务合作关系，由其按约定提供相关债券品种、流通受限股票的估值参考数据。 4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 截至本报告期末，根据相关法律法规和基金合同的要求以及本基金的实际运作情况，本基金本报告期内未实施利润分配。 4.8 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明 无。 5 托管人报告 5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 本报告期内，中国光大银行股份有限公司在国投瑞银创新动力混合型证券投资基金（以下称“本基金”）托管过程中，严格遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》及其他法律法规、基金合同、托管协议等的规定，依法安全保管了基金的全部资产，对本基金的投资运作进行了全面的会计核算和应有的监督，对发现的问题及时提出了意见和建议。同时，按规定如实、独立地向监管机构提交了本基金运金托管人所应尽的义务。 5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 本报告期内，中国光大银行股份有限公司依据《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》及其他法律法规、基金合同、托管协议等的规定，对基金管理人的投资运作、信息披露等行为进行了复核、监督，未发现基金管理人在投资运作、基金资产净值的计算、基金份额申购赎回价格的计算、基金费用开支等方面存在损害基金份额持有人利益的行为。该基金在运作中遵守了有关法律法规的要求，各重要方面由投资管理人依据基金合同及实际运作情况进行处理。 5.3 托管人对本中期报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 中国光大银行股份有限公司依法对基金管理人编制的《国投瑞银创新动力混合型证券投资基金2024年中期报告》进行了复核，认为报告中相关财务指标、净值表现、财务会计报告（注：财务会计报告中的“金融工具风险及管理”部分未在托管人复核范围内）、投资组合报告等内容真实、准确。 6 半年度财务会计报告（未经审计） 6.1 资产负债表 会计主体：国投瑞银创新动力混合型证券投资基金 报告截止日：2024年 6月 30日 单位：人民币元
6.2 利润表 会计主体：国投瑞银创新动力混合型证券投资基金 本报告期：2024年 1月 1日至 2024年 6月 30日
本报告期：2024年 1月 1日至 2024年 6月 30日 单位：人民币元
报表附注为财务报表的组成部分。 本报告 6.1至 6.4，财务报表由下列负责人签署： 基金管理人负责人：王彦杰，主管会计工作负责人：王彦杰，会计机构负责人：冯伟 6.4 报表附注 6.4.1 基金基本情况 国投瑞银创新动力混合型证券投资基金（以下简称“本基金”），原名国投瑞银创新动力股票型证券投资基金，系经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）证监基金字[2006]189号文《关于同意国投瑞银创新动力股票型证券投资基金募集的批复》的核准，由基金管理人国投瑞银基金管理有限公司向社会公开发行募集，基金合同于 2006年 11月 15日正式生效，首次设立募集规模为1,496,913,854.64份基金份额。本基金为契约型开放式基金，存续期限不定。本基金的基金管理人为国投瑞银基金管理有限公司，注册登记机构为国投瑞银基金管理有限公司，基金托管人为中国光大银行股份有限公司。（未完）  |