[中报]爱旭股份(600732):2024年半年度报告
原标题:爱旭股份:2024年半年度报告 上海爱旭新能源股份有限公司 2024年半年度报告 2024年 8月 30日 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 公司全体董事出席董事会会议。 三、 本半年度报告未经审计。 四、 公司负责人陈刚、主管会计工作负责人邹细辉及会计机构负责人（会计主管人员）周丽莎声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 2024年上半年不进行利润分配，资本公积金不转增股本。 六、 前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用 本报告包含若干公司对未来发展战略、业务发展、经营计划、财务状况等的前瞻性陈述。这些陈述乃基于当前能够掌握的信息与数据对未来所做出的估计或预测，不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应当对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异，敬请投资者注意投资风险。 七、 是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否 九、 是否存在半数以上董事无法保证公司所披露半年度报告的真实性、准确性和完整性 否 十、 重大风险提示 公司已在本报告中详细阐述公司在生产经营过程中可能面临的各种风险及应对措施，具体请参见第三节“管理层讨论与分析”中“可能面对的风险”部分。 十一、 其他 □适用 √不适用 目录 第一节 释义 ........................................................................................................................................ 4 第二节 公司简介和主要财务指标 .................................................................................................... 6 第三节 管理层讨论与分析 ................................................................................................................ 8 第四节 公司治理 .............................................................................................................................. 26 第五节 环境与社会责任 .................................................................................................................. 29 第六节 重要事项 .............................................................................................................................. 37 第七节 股份变动及股东情况 .......................................................................................................... 48 第八节 优先股相关情况 .................................................................................................................. 53 第九节 债券相关情况 ...................................................................................................................... 53 第十节 财务报告 .............................................................................................................................. 54
第一节 释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义：
第二节 公司简介和主要财务指标 一、 公司信息
二、 联系人和联系方式
三、 基本情况变更简介
四、 信息披露及备置地点变更情况简介
五、 公司股票简况
六、 其他有关资料 □适用 √不适用 七、 公司主要会计数据和财务指标 (一) 主要会计数据 单位：元 币种：人民币
(二) 主要财务指标
公司主要会计数据和财务指标的说明： □适用 √不适用 八、 境内外会计准则下会计数据差异 □适用 √不适用 九、 非经常性损益项目和金额 √适用 □不适用 单位:元 币种:人民币
对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1号——非经常性损益》未列举的项目认定为的非经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因。 □适用 √不适用 十、 其他 □适用 √不适用 第三节 管理层讨论与分析 一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明 公司是一家全球领先的新能源高科技企业，聚焦光伏发电核心产品的研发制造和一体化整体解决方案，为客户提供太阳能电池、ABC（All Back Contact）组件和场景化的解决方案。公司秉承“为零碳社会带来澎湃动力”的使命，以极致创新驱动零碳能源时代的加速到来。 （一）成熟市场与新兴市场共振，全球光伏装机高速增长 近年来由于光伏发电技术显著进步和光伏产品制造成本的快速下降，全球范围内光伏发电度电成本大幅降低，光伏已经发展成为全球绝大多数国家和地区最为经济的电力能源。随着光伏和各类储能系统的结合和新型电力系统架构的推进，行业从光伏平价上网时代逐步向光储平价时代演进，带来更大行业增长空间。 2024年至今，在去年全球装机高基数的背景下，传统光伏成熟市场保持新增装机的稳健增长，新兴市场需求井喷带来光伏装机加速并促进能源转型，发达国家与发展中国家实现清洁能源转型共振，带动全球光伏装机保持稳健增长。中国碳达峰碳中和战略持续推进，碳排放指标纳入国民经济和社会发展规划，加快经济社会发展全面绿色转型。2024年上半年，中国电力生产供应绿色化不断深入，以光伏、风电为代表的新能源发电累计装机规模首次超过煤电，其中光伏新增装机 102.48GW，同比增长 30.7%。以欧洲为代表的光伏成熟市场方面，装机需求受地缘冲突和政策补贴退坡的影响趋弱，市场内生性增长凸显，阳台光伏、农业光伏等场景应用推动装机量保持高速增长，光伏渗透率仍有可观提升空间，未来有望成为欧洲主力电力来源形式。新兴市场方面，发展中国家等区域装机加速，中东、非洲、东南亚、拉美等市场需求井喷，成为全球市场增长的重要推动力。根据 Solar Power Europe预计，2024年全球光伏新增装机量有望在中性情境下实现 22%的增长，在乐观情境下预计到 2028年，全球光伏年度新增装机量将达到 1,112GW，正式进入 TW级时代。 2024-2028全球年度新增光伏装机数量预测（单位：GW） 数据来源：Solar Power Europe （二）行业阶段性供需失衡，非理性价格为全行业盈利带来压力，推动产能结构自我调节 2023年开始，由于光伏下游装机需求的持续旺盛和行业整体设备、人才、技术水平能力的提高，行业内原有优势企业和新进入光伏的跨界企业纷纷筹划和推进产能扩张，新增产能在 2023年下半年开始陆续释放形成供给产出。根据中国光伏行业协会 CPIA数据，2024年上半年，中国境内硅料、硅片、电池、组件的产量同比增长皆超过 32%，上游制造产能的快速增长显著超过了下游需求端的市场增速，造成光伏制造环节阶段性供需失衡，进而导致行业各环节企业间竞争加剧，销售价格大幅下跌。同时，在产品方面，大量中低端、同质化产品集中推向市场，价格中枢区间持续下滑。 2024年至今，产业链价格延续了去年四季度以来的下跌态势，根据 Infolink Consulting调研统计，上半年 PERC和 TOPCon电池片价格跌幅超过 15%，N型电池片溢价显著收窄。组件方面，N型组件产品渗透率快速提升，但受供需失衡影响，N型 TOPCon组件价格亦持续下降，较年初价格下跌15%，当前主流厂商 N型组件价格已低至 0.80元/W及以下，部分中小厂商的低效、降档、抵债、无质保组件产品以更低的流通价格进一步扰乱终端现货市场价格体系和采购商价格预期。 数据来源：Infolink Consulting 伴随企业扩产后产能大幅提升并且竞争格局愈发激烈，当前光伏产品价格仍处于非理性区间，并持续低于企业生产成本线，产业链各主要制造环节普遍面临阶段性盈利下滑甚至亏损的现状。一方面，相关主管单位已经关注到行业发展期间遇到的问题，通过政策引导等方式加速推动行业兼并重组及落后产能淘汰出清，如工业和信息化部颁布《光伏制造行业规范条件（2024年本）》并征求意见，意在提升存量及增量产量的技术标准，引导光伏企业减少单纯扩大产能的光伏制造项目，加强技术创新、提高产品质量、降低生产成本。另一方面，行业持续盈利能力承压也导致众多企业暂缓或取消拟建及在建产能并调整存量产能开工率，新增产能增幅速度大幅放缓，有利于通过下游需求持续增长来改善现有产能的供需失衡情况。 （三）光伏出口量保持高速增长，海外贸易保护政策逐步加码带来挑战和机遇 得益于全球光伏市场的持续快速发展与中国光伏供应链的绝对主导地位，国内光伏企业产品出口量再创新高。根据中国光伏行业协会 CPIA数据，报告期内，中国光伏企业硅片、电池、组件出口量分别同比增长 34.5%、32.1%、19.7%，光伏产品出口总额 186.7亿美元，同比下降约 35.4%，呈现“价减量增”的态势。从出口产品结构来看，硅片、电池片出口占比有所下降，组件出口占比有所增加。由于一带一路国家和东南亚、印度等市场的市场快速增长，亚洲一举超越欧洲成为中国光伏产品的最大出口市场，出口结构进一步优化。 同时，光伏行业也面临着国外部分市场贸易保护措施的加码，加征保护性关税、反倾销审查等政策成为阻碍中国光伏企业出口的各项制约，部分海外国家亦陆续出台部分本土化产能支持政策，以鼓励增加本土光伏制造产能。在各种挑战中，也蕴含行业进一步深化发展的机遇，东南亚、中东、北美等地陆续出现中资企业产能基地，部分设备及制造企业与海外伙伴达成技术合作，中国企业由产品出海拓展为产品及产能、技术出海的浪潮开始显现。 二、报告期内核心竞争力分析 √适用 □不适用 （一）拥有全球光伏产业领先的创新能力，持续引领行业技术变革 公司深耕太阳能电池领域逾 15年，积累了雄厚的技术实力，在光伏电池环节处于技术领先地位。 自 2017年自行研发并推出“管式 PERC电池技术”以来，行业多次重大技术变革，公司都成功发挥了核心引领作用。 公司基于光伏产业链多年积累及对光伏技术发展的深刻理解，通过深度研发和技术创新，不但成功突破了全背接触电池的技术壁垒，并开创低成本光伏电池无银化量产技术，为光伏行业未来高速发展解除了“银耗”障碍，将推动行业进入崭新的无银化时代。公司通过持续的技术创新，以 N型 ABC技术为核心，构筑了以光电转化效率绝对领先为核心的竞争优势，力争在 2030年前展开多次技术迭代变革，将中国东部发达地区光伏发电成本降低到 0.1元/度以内。 公司基于单结晶硅电池 29.56%的理论效率极限，为零碳社会的到来开发出全新的 N型 ABC技术，为客户提供转换效率及多项品质都具备显著优势的 N型 ABC组件产品，引领光伏行业进入了单结晶硅的技术极限时代。 （二）N型ABC组件效率保持大幅领先，满屏技术扩大产品优势 凭借技术研发创新与工程制造能力创新，公司突破并掌握了 N型 ABC技术大规模、低成本、高良率量产的相关技术及管理能力。截至报告期末，N型 ABC电池转换效率可达 27.3%，生产良率达 97.5%，N型 ABC组件量产交付效率可达 24.2%，生产良率超 99%。N型 ABC组件具备正面无栅线、更高美观性、更高转换效率、更低功率衰减、更低温度系数、更优高温抑制功能、更强阴影遮挡发电表现等多种优势，保持 N型 ABC组件同等面积下转换效率和全生命周期发电量的绝对领先。 在 ABC电池成为单结晶硅电池极限技术的基础上，公司在 2024年上半年推出了搭载新一代满屏技术的全系列 N型满屏 ABC组件产品。公司创造性地将汇流条移至组件背面，组件正面受光面积提升了 1.1%，并通过创新升级绝缘材料，有效解决了汇流条隐藏的可靠性挑战。同时，公司研发的 N型 ABC精准叠焊工艺，消除了片间距，发电面积提升 0.5%，加之叠焊工艺与 N型 ABC组件的一字型焊接方案天然适配，应力更低、隐裂风险更小，破解了行业叠焊技术的可靠性痛点。满屏系列 N型 ABC组件转换效率现阶段最高将达 25.2%，可实现同等面积比 N型主流 TOPCon组件功率高 6%-10%，进一步扩大公司 N型 ABC组件功率优势，引领行业新一轮的技术发展。 N型满屏 ABC组件与 TOPCon组件对比（以 2382mm*1134mm版型为例）
（1）功率高 N型ABC作为最接近于单结晶硅电池极限效率的技术路线，其拥有正面无栅线遮挡、全背钝化、无银金属化涂布、0BB（无主栅）焊接等多种转换效率优化手段，使得电池效率和同等面积组件输出功率具备显著优势。通过满屏组件技术的创新与迭代，N型 ABC满屏组件与传统 TOPCon组件在同等面积下功率领先优势将达 40W至 55W，最高可达 10%的功率领先。在土地面积相等的情况下，ABC产品能带来更高的装机容量，为客户节省单瓦的系统成本。 在 N型时代，BC类组件产品正以其高效率、高功率的显要特点，成为影响行业竞争格局和终端客户采购偏好的最大优势之一。在权威机构 TaiyangNews的光伏组件量产效率榜单中，前三名都已被 BC类组件占据，其中公司的 ABC组件凭借最新 24.2%的量产交付效率已蝉联榜首 18个月， 成为 N型 BC路线的领军者。 2024年 8月，全球可再生能源领域最具公信力的行业研究机构之一——彭博新能源财经（BNEF） 发布 2024年第三季度 Tier 1一级光伏组件制造商榜单，爱旭股份凭借 N型 ABC组件的领先效率、 卓越品质，以及公司稳健的可融资能力成功入选，跻身全球一级组件制造商行列。 Taiyangnews光伏组件量产效率榜单 爱旭入选 BNEF Tier1组件制造商 （2）收益多 公司 N型 ABC组件除了效率较 TOPCon组件具有 6%-10%的明显优势之外，通过采用超高阻硅片和更优封装方案等工艺技术，使得 N型 ABC组件拥有更优的温度系数和更低的衰减，使下游客户在全生命周期内获得更高发电收入和经济价值。N型 ABC组件还具备独特的阴影遮挡发电优化功能，相较传统 N型组件在自然环境受遮挡情况下具备更好的发电能力，全生命周期发电量增益可达15%。根据公司户外实证项目数据，在树荫遮挡、动态阴影遮挡等情景下，ABC组件较 TOPCon组件单瓦的发电量增益可达到 12%-50%。因此在土地面积紧缺的场景中，公司 ABC组件可以通过更紧密的组件排布实现更好的收益。阴影发电优化功能、更优温度系数和更低衰减等特性共同提升了ABC组件的长期收益和可靠性。
（3）超安全 通过金属涂布技术和一字型整版串焊等技术的叠加，N型 ABC组件拥有更好的焊接拉力和防隐 裂、抗冲击性能，保障组件在运输、搬运和安装过程的可靠性并且降低隐裂风险及带来的电流损失。 同时，N型 ABC组件具备优异的高温抑制功能，能够显著降低热斑温度，降低组件失效和起火等风 险，使客户在长期使用中更加安全、可靠。 在全球光伏组件可靠性及性能测试机构PVEL光伏独立测试实验室公布的 2024年度光伏组件可 靠性记分卡中，公司 N型 ABC组件凭借出色的可靠性和性能参加 6项测试并全部上榜。其中，TC600 （热循环）、DH2000（高湿高热）以及 LID+LETID 486h（光衰+热辅助光致衰减）三项达设定的顶 级性能，证明了公司组件产品的卓越品质。 ABC抗冲击性能对比测试 ABC高温抑制对比测试 在现有 N型 ABC产品技术上，下一代满屏组件将持续带来突破，实现负间距叠焊和汇流条后置，进一步提升正面电池的满铺率并提升同等面积输出功率，N型 ABC满屏组件同等面积功率将较N型 TOPCon组件功率高 6-10%，持续引领行业新一轮的技术发展。满屏产品将通过超高阻硅片、N型 ABC电池、0BB、叠焊以及汇流条隐藏五大创新技术，实现受光更满、效率更满、发电更满、颜值更满、价值更满的五大产品价值，让客户更加满意。 得益于公司组件产品为客户带来的显著价值增益，公司通过基于产品价值定价的商业模式和与客户的价值共创共享，并逐步获得客户和渠道的认可。相比 TOPCon组件，目前 N型 ABC组件在海外户用市场实现溢价可达 30%-40%，在海外工商业市场实现溢价可达 15%以上，在国内分布式市场实现销售溢价 0.08-0.12元/W，实现产品价值的互惠共赢。在集中式场景下，N型 ABC组件在海外市场可实现较 TOPCon溢价超过 10%，通过装机容量、发电量的提升和 BOS成本、运维成本的节省，能够显著降低业主端度电成本，提高发电收益。 4、国内外渠道合作加速纵深推进，全场景产品渠道销量全面打开 报告期内，公司积极建立国内外销售网络、开拓销售渠道及客户资源，持续精准进行各项市场推广投入。公司全场景 N型 ABC组件产品及满屏组件新品纷纷亮相国内外各项知名展会，加速扩大公司品牌与产品市场认知，N型 ABC组件产品价值得到客户的深度认同。公司搭建了富有经验的海内外销售团队，初步实现了全球化拓展和渠道体系的建立，完成了中国、欧洲、中东北非、南部非洲、日韩、亚太和拉美 7个地区的布局，在这些地区实现渠道突破的同时也建立了本土化团队，德国 Intesolar展会 荷兰光伏展会 意大利可再生能源展会 澳洲智慧能源展 上海 SNEC展会 山东太阳能光伏展 截至 2024年 6月末，公司已在 16个国家设立本土化子公司，并在超过 30个国家建立了渠道体 系和合作伙伴，N型 ABC已销售至超 110家渠道客户。公司将围绕中国、欧洲、日韩、澳洲等市场 进行市场深化培育及开拓，同时在南非、拉美等市场建立样板示范项目推动公司品牌与 N型 ABC 产品获得更广客户认知。 南非户用项目 捷克户用项目 德国户用项目 南京别墅户用项目 园区工商业光伏项目 渔光互补集中式项目 得益于公司 ABC产品优异的产品力，N型 ABC产品已获得广泛认可，在手订单超 10GW。在分布式场景，公司在欧洲这一重点海外区域市场已成为市场领先品牌，并顺利进入前 20名主流大型组件经销渠道商的供应链，后续将迎来欧洲全域大规模铺货推广销售，公司力争通过 2-3年时间在欧洲市场分布式场景取得市占率领先，同时在澳洲、日韩等分布式重点区域进一步增加市场份额。 在国内市场方面，公司与分布式项目开发链条中的各类资金方、渠道商、安装商建立深入合作关系，与华能集团、越秀资本、华夏金租、皖江金租、河北赛航、安徽锦天等合作伙伴签署战略合作协议。 通过各类实证案例及产品价值研讨，N型 ABC组件在南北坡屋顶场景可实现单瓦 6%以上的发电量提升，实现了更多装机面积，对客户带来显著经济价值和开发收益，在工商业市场亦通过更安全的组件特性和卓越的发电表现已得到合作伙伴的充分肯定，逐步成为客户的优先选择。 在集中式场景，公司在国内市场已通过国电投、中广核、中能建、中国电建下属设计院、地方 性国有企业和大型民营企业等主流业主单位的供应商准入审核，并大量开展样板点项目进行实证测 试，加速推动下半年 N型 BC类组件大规模采购方案落地。在国外市场，公司已和全球范围内的主 流大型电力投资集团接洽合作并送样验证，已阶段性取得较大进展。公司已在德国、波黑等地实现 集中式地面电站项目订单签订，为 N型 ABC组件在海外集中式地面电站场景树立了良好的标杆示 范效应。 欧洲分销商Wattkraft 北欧分销商BM Energy HDG TECHNIK德国集中式项目 Tibra Pacific波黑集中式项目 越秀资本战略合作 美的光伏战略合作 为了满足客户对先进 N型 ABC组件的旺盛需求和订单交付要求，截至本报告披露日，公司已经完成了珠海基地首期 10GW N型 ABC电池及组件产能的建设投产，并完成了义乌基地首期 15GW N型 ABC电池及组件产能的部分建设，其中 7.5GW产能已基本完成调试及产能爬坡。公司将立足于现有珠海和义乌产能，并根据市场需求和客户要求适时推动 0BB技术、满屏工艺等技术升级。同时，公司已启动济南一期 10GW N型 ABC电池及组件产能的建设，将通过更优工厂综合规划、更高效产线设计和更先进技术工艺方案打造第三代 N型 ABC制造基地，有望在单位资本开支、运行能耗、生产成本及工艺方面取得更大突破，预计将于 2025年上半年实现投产。 5、提效降本持续夯实推进，N型 ABC长远成本竞争力渐显 报告期内，公司针对 N型 ABC产品的复杂技术工艺与精益生产管理开展提质降本工作，实现转换效率和生产良率的进一步提升，生产物料成本得以快速下降。考虑到银浆价格因全球宏观因素和供需关系紧张呈现持续上涨态势，降低银耗成为各大企业重点研究突破的方向，银包铜、0BB等减银方案也逐步渗透市场，公司凭借开创性地低成本无银金属化涂布技术，以平价金属作为替代并显著降低了电池生产环节的浆料成本，并无需高温烧结保证了硅片晶格的完整性从而降低隐裂风险，实现了行业发展趋势的再次引领。 当前，受各新生产基地产能爬坡及阶段性产能利用率影响，N型 ABC组件历史生产成本较TOPCon组件仍有一定差距，预计将在销售出货增长过程中得以大幅改善，现有珠海及义乌生产基产基地，将实现行业首个以半导体工厂概念设计光伏电池组件厂房，柔性化布局使得单位面积产能 提升 50%，并将通过全自动化生产、精益化制造、MTO模式，大幅提升生产、物流及交付效率，并 以 100%绿电使用、90%水资源循环利用及 30%余热回收率等环保规划降低生产能耗。济南基地建成 达产后，生产成本有望进一步下降实现 N型 ABC组件在成本端的更显著相对优势。 6、践行 ESG绿色可持续发展理念，N型 ABC光伏解决方案助力零碳社会 2024年 8月，中共中央、国务院印发《关于加快经济社会发展全面绿色转型的意见》，主要目 标为到 2030年，重点领域绿色转型取得积极进展，绿色生产方式和生活方式基本形成，减污降碳协 同能力显著增强，主要资源利用效率进一步提升，支持绿色发展的政策和标准体系更加完善，经济 社会发展全面绿色转型取得显著成效。 报告期内，公司参与打造的珠海零碳市民服务中心珠海首批零碳公共建筑代表，以具体的零碳 建筑技术实施路径为手段，制定了降碳需、提碳效、碳抵消和碳管理 4大减碳策略，全力推动零碳 建筑实践。其中，两栋主体建筑降碳率达 80.47%和 90.06%，助力珠海打造全国领先的“零碳示范城 市”，对全国范围内的零碳建筑建设具有重要的示范引领作用。此外，公司承建的全球首个零碳社 会先行区——担杆岛的核心设备微电网调度运行能源站联调工作顺利完成，这将成为全球首个“多 能互补、多态融合、多元互动”的新型电力系统示范项目。公司在不改变海岛现有用电模式、电网 线路、电价与收费管理方式前提下，构建太阳能、风电为主、电化学储能为辅、柴油发电为备用的 微电网系统，在现有岛内柴油发电基础上，增加光伏、风电、储能等多种新能源供给方式，实现担 杆岛内源网荷储一体化、全域净零排放。项目投运后，将为构建具有政治文明和生态文明的零碳社 会先行区提供一个可复制、可推广的实践模板。 珠海市民服务中心项目 担杆岛零碳社会先行区项目 公司持续提升 ABC技术、成本控制水平、质量、产能、产品及产业价值，让每一片土地的阳光都发挥能量，让每一平米组件的功率更高，让组件每一瓦功率发电量更高，为更多细分场景下的客户提供更高价值的 ABC产品。未来光伏在设施农业、建筑等领域，有着异常广阔的应用前景，对太阳光能的极致转换利用，将成为更繁荣美好的零碳世界的核心驱动力，为经济社会发展全面绿色转型提供了爱旭力量。 报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项 □适用 √不适用 四、报告期内主要经营情况 (一) 主营业务分析 1 财务报表相关科目变动分析表 单位：元 币种：人民币
营业成本变动原因说明：市场材料价格下降，营业成本下降。 销售费用变动原因说明：拓展市场，销售费用增加。 管理费用变动原因说明：新产能建设，管理费用增加。 财务费用变动原因说明：主要为利息支出增加。 研发费用变动原因说明：市场材料价格下降，研发材料投入减少。 经营活动产生的现金流量净额变动原因说明：销量减少，市场价格下降，销售收入减少，回款减少。 投资活动产生的现金流量净额变动原因说明：新产能建设进入稳定阶段，长期资产支出款项减少。 筹资活动产生的现金流量净额变动原因说明：融资借款增加。 2 本期公司业务类型、利润构成或利润来源发生重大变动的详细说明 □适用 √不适用 (二) 非主营业务导致利润重大变化的说明 □适用 √不适用 (三) 资产、负债情况分析 √适用 □不适用 1. 资产及负债状况 单位：元 币种:人民币
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