[中报]西南证券(600369):西南证券股份有限公司2024年半年度报告
原标题:西南证券:西南证券股份有限公司2024年半年度报告 西南证券股份有限公司 2024年半年度报告 重要提示 一、本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、公司全体董事出席董事会会议。 三、本半年度报告未经审计。 四、公司负责人杨雨松、主管会计工作负责人叶平及会计机构负责人（会计主管人员）叶平声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 为积极响应监管号召，提高股东回报，推动一年多次分红，公司在2023年末可供股东分配利润基础上，结合2024年半年度经营情况制定的公司2024年度中期利润分配预案为：以2024年6月30日公司总股本6,645,109,124股为基数，向全体股东每10股派发现金红利0.1元（含税），实际分配现金利润为66,451,091.24元。本预案尚需提交公司股东大会审议。 六、前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用 本半年度报告中涉及未来计划、发展战略等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，敬请投资者注意投资风险。 七、是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 八、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否 九、是否存在半数以上董事无法保证公司所披露半年度报告的真实性、准确性和完整性 否 十、重大风险提示 公司已在半年度报告中详述经营活动可能遇到的风险，具体参见“第三节 管理层讨论与分析”中“五、其他披露事项”之“（一）可能面对的风险”部分。 十一、其他 √适用 □不适用 因吴坚先生到龄退休，经公司第十届董事会第八次会议审议，同意推举公司董事、总经理杨雨松先生履行公司董事长、法定代表人职务。
注册资本和净资本 单位：元 币种：人民币
公司的各单项业务资格情况 √适用 □不适用 1.证券经纪业务资格 2.证券承销与保荐资格 3.证券资产管理业务资格 4.证券自营业务资格 5.与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问资格 6.证券投资咨询资格 7.证券投资基金代销资格 8.融资融券业务资格 9.代销金融产品业务资格 10.保险资金受托管理业务资格 11.股票质押式回购业务资格 12.为期货公司提供中间介绍业务资格 13.直接投资业务资格 14.全国中小企业股份转让系统主办券商推荐业务和经纪业务资格 15.中小企业私募债券承销业务试点资格 16.外币有价证券经纪业务资格 17.网上证券委托业务资格 18.公司自营业务参与股指期货套期保值交易业务资格 19.公司资产管理业务参与股指期货交易资格 20.质押式报价回购业务资格 21.约定购回式证券交易业务资格 22.开放式证券投资基金代销业务资格 23.转融通业务资格 24.新股网下询价业务资格 25.利率互换交易资格 26.上海证券交易所固定收益证券综合电子平台交易商资格 27.全国银行间同业拆借市场从事同业拆借业务资格 28.向保险机构投资者提供交易单元资格 29.代理证券质押登记业务资格 30.全国中小企业股份转让系统做市商业务资格 31.港股通业务交易权限 32.深港通下港股通业务交易权限 33.柜台市场业务试点资格 34.私募基金综合托管业务试点资格 35.互联网证券业务试点资格 36.股票期权经纪业务、自营业务及做市业务资格 37.期权结算业务资格 38.客户资金消费支付服务资格 39.上市公司股权激励行权融资业务试点资格 40.中国证券登记结算有限责任公司乙类结算参与人资格 41.创业板转融券业务资格（含市场化约定申报和非约定申报方式） 42.科创板转融券业务资格（含市场化约定申报和非约定申报方式） 43.上海票据交易所中国票据交易系统交易成员资格 44.场外期权业务二级交易商资格
三、基本情况变更简介
四、信息披露及备置地点变更情况简介
五、公司股票简况
六、其他有关资料 □适用 √不适用 七、公司主要会计数据和财务指标 (一) 主要会计数据
(二) 主要财务指标
□适用 √不适用 (三) 母公司的净资本及风险控制指标 单位：元 币种：人民币
□适用 √不适用 十、其他 √适用 □不适用 (一)合并财务报表主要项目会计数据 单位：元 币种：人民币
单位：元 币种：人民币
第三节 管理层讨论与分析 一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明 (一)行业情况说明 2024年上半年，国际环境复杂多变，各种不确定性因素明显增多，地缘政治冲突、国际贸易摩擦等问题频发，国内改革发展任务艰巨繁重，推动经济稳定运行面临诸多困难和挑战。我国坚持稳中求进工作总基调，统筹国内国际两个大局，谋划进一步全面深化改革，着力推动高质量发展。随着宏观政策效应持续释放、外需回暖、新质生产力加速发展，国民经济延续恢复向好态势，2024年上半年，我国实现国内生产总值 61.7万亿元，同比增长 5.0%，增速快于世界主要经济体同期表现。 2024年上半年，我国资本市场改革全面深入推进，《国务院关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》及中国证监会《关于加强证券公司和公募基金监管加快推进建设一流投资银行和投资机构的意见（试行）》正式发布实施，强调要坚守资本市场工作的政治性、人民性，以强监管、防风险、促高质量发展为主线，以完善资本市场基础制度为重点，更好发挥资本市场功能作用，推进金融强国建设，服务中国式现代化大局。证券行业积极贯彻落实监管要求，持续聚焦主责主业，以服务实体经济、重大战略、培育发展新质生产力为宗旨，努力将资本市场的功能守正务实地落实到服务实体经济和现代化产业体系构建中。 (二)主营业务情况说明 公司主要业务包括证券及期货经纪业务、投资银行业务、自营业务、资产管理业务等。 公司经纪业务主要为接受客户委托，按其要求代理买卖证券并收取佣金。此外还包括金融产品销售、融资融券、股票质押、约定购回、股票期权、机构经纪、投资顾问、期货 IB等业务。公司经纪业务以合规风控为前提，强调做深做实传统业务、坚持财富管理转型、不断提升员工业务创新能力，在系统建设、综合业务平台搭建、产品货架、渠道建设、资产规模、智能投顾、数字金融、网点优化、服务实体经济、投资者教育与保护等方面均取得了长足发展。 公司投资银行业务主要为客户提供股权融资、债权融资，以及财务顾问等服务。公司投行业务延续精品投行发展模式，整体实力较强，业务较为均衡。 公司自营业务主要以自有资金及合法筹措的资金在资本市场进行主动性投资和量化投资等，投资品种主要包括权益类资产、固定收益类资产以及衍生品等。公司自营业务多年来坚持“稳中求进”的经营原则，以风险收益比作为投资决策的重要参考指标，通过多元化交易策略和交易技术降低投资风险并增厚组合收益。同时，积极践行业务创新和数字化建设，以促进自营业务高质量发展。 公司资产管理业务是指公司作为资产管理人，接受客户财产委托，为客户提供投资管理服务。 公司可为单个客户提供单一资产管理业务，为多个客户提供集合资产管理业务，为客户办理特定目的的专项资产管理业务，以及为外部资产管理机构开展资产管理业务提供投资顾问服务。按投向分，目前公司资产管理产品的种类涵盖债券、权益、混合、量化、现金管理、股票质押式回购、资产证券化等品种。 公司亦有新三板业务、场外市场业务等，并通过子公司开展私募股权、直接股权投资、另类投资、跨境及海外融资等业务。 二、报告期内核心竞争力分析 √适用 □不适用 (一)持续的改革创新为公司高质量发展打下了坚实基础 近年来，公司以深化国企改革和证券行业文化建设为契机，扎实推进改革创新发展，深入开展高质量发展提升行动、对标世界一流企业价值创造行动、提效增能行动等专项计划，持续增强发展动力，健全经营管理制度，优化管理流程，强化合规风控建设，夯实内控成果。同时，公司努力开展业务能力建设，深入推进业务模式创新，着重建设大产业客户服务体系和大财富客户服务体系，并把握市场机遇，创造了多个标杆性项目，有效促进了公司品牌和声誉的提升，为公司持续开拓市场、服务客户打下了更为坚实的基础。 (二)拥有全牌照业务资格且综合业务平台逐步发力，能为客户提供全方位服务 公司拥有经纪业务、投资银行、资产管理、证券投资四大事业部，全资拥有西证股权、西证创新、西南期货、西证国际投资等子公司，参股银华基金和重庆股权服务集团有限责任公司、控股西证国际证券，并拥有中小企业融资、金融创新等业务部门，形成了全牌照经营格局，能够为境内外客户提供全链条金融服务。同时，公司综合业务平台逐步发挥效用，各业务条线间、总部与基层、母公司与子公司的业务协同效率不断提高，能够较好地满足客户多层次金融需求，并促进公司经营效益的不断提升。 (三)精细化管理卓有成效，为公司可持续发展提供重要支撑 公司持续优化完善精细化管理理念和机制，通过提高财务管理智能化水平，强化预算和考核管理，成本管理水平显著提升，降本增效成果持续显现，为公司进一步提升经营效益，增强发展后劲提供了重要支撑。 (四)股东的长期支持和完善的公司治理结构，为公司发展提供充足动力 公司主要股东长期关心和支持公司发展。公司形成了以“三会一层”（股东大会、董事会、监事会、经理层）为基础，各司其职、协调运转、有效制衡的公司治理结构，确保了公司长期保持市场化运行机制，为公司发展提供了充足动力。 三、经营情况的讨论与分析 报告期内，公司实现营业收入 11.91亿元，同比减少 19.09%；净利润 3.36亿元，同比减少26.95%；归属于母公司股东的净利润 3.40亿元，同比减少 26.33%。截至 2024年 6月 30日，公司总资产 795.93亿元，净资产 255.29亿元，母公司净资本 168.47亿元，加权平均净资产收益率1.33%，每股收益 0.05元。 (一)证券经纪业务 2024年上半年，上证指数较上年末下跌 0.25%，深证成指较上年末下跌 7.09%，创业板指较去年末下跌 10.99%，二级市场股基成交额 115.20万亿元，同比下降 7.62%。受到上半年 A股市场震荡下行的影响，交易活跃度降低，证券行业经纪业务受到一定的影响。 报告期内，公司经纪业务聚焦财富管理转型，积极挖掘业务潜力。截至 2024年 6月 30日，公司证券分支机构 109家，客户总数 172.55万户，同比增长 2.51%；上半年集中组织销售金融产品 607只，销售规模 56.14亿，券结日均保有规模较去年同期增加 48.81%；两融客户累计净开户同比增长 70.60%；组织召开第一届私募大赛圆满落幕，参赛私募产品超 2,700只。公司成立分支机构运营标准化改革攻坚工作小组和经纪业务客户体验提升改革攻坚工作小组，不断提高协同服务质效及客户服务水平；公司投教基地在中国证监会“2023-2024年度全国证券期货投资教育基地考核”中再次获评“优秀”，成为全国连续 5届获评优秀的 8家券商之一。 下半年，公司经纪业务将继续以客户为中心，打造经纪业务客户服务体系，引增量、挖存量，切实做大客户基数和资产规模。多维联动，推动私募综合业务发展；践行金融使命，促进区域经济的高质量发展。持续推动财富管理数字化转型，进一步打造“一个平台，两个阵地”的数字化战略。推动分支机构运营标准化落地见效，深化客户体验提升改革工作，持续打造投资者教育品牌。 (二)投资银行业务 2024年上半年，国务院印发《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》（以下称新“国九条”），是资本市场继 2004年、2014年两个“国九条”之后，国务院再次出台的资本市场指导性文件，明确了严把发行上市准入关等推动资本市场高质量发展的要求。根据 Wind数据统计，2024年上半年，A股市场共完成 121家股权类项目（含可转债、可交债），较去年同期下降 70.05%，募集资金总额为 1,353.85亿元，较去年同期下降 78.28%。其中首发类项目在 2024年上半年完成 43家，同比下降 76.63%，首发共募集资金 302.72亿元，同比下降 86.16%。2024年上半年，券商主承销共完成债权类项目（公司债、企业债及非政策性金融债）6,817只，同比上升4.80%，募集资金 33,257.38亿元，同比上升 2.46%；其中，城投债发行金额为 9,049.39亿元，较上年同期减少 2,701.38亿元，同比下降 22.99%；重庆地区的城投债上半年发行 339.51亿元，同比下降 17.84%。 报告期内，公司投行业务紧跟新“国九条”等监管政策形势，重点聚焦服务成渝地区双城经济圈，深耕重庆本地，紧抓北交所和国资国企改革机遇，以服务实体经济为中心，积极做好重点客户维护以及新业务开拓工作，深挖企业主营业务相关或带有科技属性的并购重组，持续夯实业务基础，发挥公司并购重组业务特色。公司持续深挖现有债券发行人融资需求，稳定推进债券“借新还旧”业务，并进一步开拓乡村振兴债、科技创新债等专项债券品种业务，同时积极利用重庆化债机会，加深对市级平台及各区县级平台的对接和服务。报告期内，公司推动完成部分标杆项目，担任主承销商发行“重庆渝富控股集团有限公司 2024年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）”，发行规模 15亿元，债券期限 30年期，是地方国有企业全国首单 30年期债券，也是交易所市场全国首单 30年期公司债券，实现了债券期限的重大突破，具有较强的示范意义和带动作用；担任主承销商发行成都香城城市发展有限公司 2024年面向专业投资者非公开发行公司债券，规模 6.8亿元，票面利率创西南地区有史以来同评级同期限票面利率新低。 下半年，公司投行将继续积极服务实体经济，培育各个板块的优质企业和储备优质项目，在股权融资、并购重组、债券融资三大类业务上精准发力，提高市场竞争力和品牌影响力。 (三)资产管理业务 2024年上半年，券商私募资管产品存量规模整体平稳增长。截至 2024年 6月底，证券期货经营机构私募资管产品规模合计 12.72万亿元（不含社保基金、企业年金），较 2023年末增长约0.32万亿元，其中，证券公司及其资管子公司私募资管产品规模合计约 5.8万亿元，较 2023年末增长约 0.49万亿元。证券公司及其资管子公司平均管理私募资管业务规模约 604亿元，较 2023年末增长约 51亿元，管理规模中位数约 237亿元(以上数据来源于证券投资基金业协会网站)。 报告期内，公司资管着力推进深化改革进程，逐步建立特色化产品体系，持续推动管理规模增长。截至 2024年 6月末，公司资管（本部）存续资产管理计划 44只，其中，集合资管计划 17只，单一资管计划 25只，专项资管计划 2只，合计管理份额规模 127.09亿。公司坚持服务成渝地区双城经济圈建设等重大战略，与本地银行合作推出投资成渝地区标准化债券产品，持续推进与重庆本地企业合作的 CMBS、ABS等项目，部分项目预计年内落地。权益投资业务稳健运行，固收投资业务稳中求进，固收管理规模较年初增加近 40%，添利、涌泉、安兴等系列产品业绩表现良好。以个性化定制产品为抓手，开发机构客户及高净值客户，上半年成功落地安兴 26号等多只定制化产品。此外，公司紧跟行业趋势，持续完善 FOF产品线，覆盖了权益、市场中性、固收和现金类等多个领域。 下半年，公司资管业务将继续围绕成渝地区双城经济圈建设、西部金融中心建设等重大战略，发挥地域优势和专业优势，服务成渝实体经济，持续完善资管营销体系，继续优化风险监控体系，重点推进数字化转型。 (四)证券自营业务 2024年上半年，在国内经济延续弱复苏、全球进入大选年、地缘冲突频发的宏观背景下，资本市场表现不一。权益市场方面，全球主要股指表现强势，标普 500指数上涨 14.48%，纳斯达克指数上涨 18.13%，日经 225指数上涨 18.29%，英国富时 100指数上涨 5.57%，恒生指数触底反弹，但 A股主要宽基指数表现较弱，整体走势较为波折。债券市场方面，受中美利差、经济弱复苏等因素影响，叠加“资产荒”定价逻辑，推动了债券市场整体震荡走牛。一季度市场对于经济增长预期较为悲观，加上年初降准降息落地、资金面宽松等因素，10年期国债收益率一度下行至 2.26%低点。二季度经济数据有所走弱，10年期国债收益率再度向下运行突破前期低点至 2.23%。 报告期内，公司自营业务坚持稳健经营原则，持续提升投研能力。量化投资业务方面，坚持践行“多资产、多策略”的大类资产配置投资思路，综合运用股票、债券、基金、期货以及其他场内外衍生品优化投资组合，实现品种和区域的多元动态配置，取得稳定的投资回报。固定收益投资业务方面，深入研究宏观经济形势、货币政策及市场走势，积极把握投资机会，实现了稳定的投资收益。股票方向性投资业务方面，坚持稳健防风险的投资思路，通过宏观择时策略准确识别关键节点，并根据市场环境变化，适时调整优化投资组合，降低组合波动。 下半年，公司自营业务将继续聚焦稳健经营的原则，积极提升宏观经济和市场交易逻辑的前瞻性研判能力，不断丰富投资的品种、区域和策略，依靠资产的全面性、区域的多元性、策略的多样性，为公司创造稳定和可持续的收益。 (五)子公司经营业务 2024年上半年，西证股权着力提升内部管理效能，推进数字化转型，全力提高业务发展质量。 深入挖掘投资机会，围绕成渝地区优势产业拓展项目。推动设立专项基金、并购基金、特色产业基金等新基金。持续围绕在管基金针对性加强投研能力建设，紧抓被投企业再融资机遇推动项目逐步合理退出。 西证创新坚守“产业研究驱动价值投资”核心策略，深度研判产业发展特点，聚焦半导体、新能源领域高质量地完成系列投资。与产业合作伙伴探讨项目孵化及转化机会，持续跟踪合成生物学、新能源车自动化和智能化等细分领域的孵化、并购整合投资机会。同时，发挥协同效应为被投企业赋能，提升其持续发展能力，切实发挥金融服务实体经济的作用。截至报告期末，西证创新存续投资规模 21.68亿元。 西南期货多措并举，积极应对交易所手续费减收政策调整带来的重大影响。扎实推进机构化转型，机构客户核心指标稳步增长，加快推动分支机构转型发展。聚焦主业充分发挥风险管理的专业优势，服务实体经济、服务“三农”，在全国范围开展了 56个场外衍生品项目（“保险+期货”37个，商业项目 19个），涉及生猪、玉米、尿素等 8个品种，覆盖重庆、贵州、山东等地区的数十个县市，累计实现业务规模约 17.5亿元，同比增长 94%，服务实体经济的水平和效能再上台阶。 西证国际投资结合市场情况和自身实际，积极推动西证国际证券股权转让，于 2024年 6月21日与买方签订协议，拟以合计 89,662,745港元向买方转让其持有的西证国际证券 2,713,469,233股股份及本金总额为 5.80亿港元的永续证券。 (六)其他业务 2024年上半年，公司与重庆股份转让中心有限责任公司签署《关于建立三四板对接合作机制备忘录》，参与重庆股份转让中心有限责任公司“专精特新”专板专属服务发布会，并协同调研多家本地小微企业，强化成渝双城经济圈中小企业孵化培育方面的业务合作。积极申请北交所做市业务资格，从业务定位、组织架构、人员配置、制度建设、技术系统及风险控制等方面开展大量充分的准备工作，顺利通过北交所检查组现场验收，已向证监会正式申报并获受理。 公司场外衍生品业务坚持以客户为中心，充分发挥资产配置和风险管理的功能性，持续提升系统性能，优化金融工程方法，做实做细对冲交易管理，降低交易成本，提升经营质效。上半年对客发行收益凭证产品规模约 13.50亿元，为多家实体企业提供产品定制服务，服务各类客户约7,000户；对客发行场外期权规模约 1.40亿元，已与 136家券商、私募等专业机构投资者签署 SAC协议；深交所报价回购业务存续规模约 4.24亿元，上半年新开通业务权限客户约 7,000户。票据业务稳步运营，优化调整运营模式，降低资金使用成本，增加交易的灵活性。交易对手及资金进一步增加，盈利能力进一步提升，日均持仓约 12.43亿元，业务创利同比提升约 56.76%。
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