[中报]山东高速 (508007): 中金山高集团高速公路封闭式基础设施证券投资基金2024年中期报告
原标题:山东高速 : 中金山高集团高速公路封闭式基础设施证券投资基金2024年中期报告 中金山高集团高速公路封闭式基础设施 证券投资基金 2024年中期报告 2024年6月30日 基金管理人：中金基金管理有限公司 基金托管人：平安银行股份有限公司 送出日期：2024年8月31日 §1 重要提示及目录 1.1 重要提示 基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本中期报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。 基金托管人平安银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2024年8月30日复核了本报告中的财务指标、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告、净值表现、基金管理人资产确认计量过程等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中的财务资料未经审计。 本报告期自2024年1月1日起至2024年6月30日止。 1.2 目录 §1 重要提示及目录 ...............................................................2 1.1 重要提示 .................................................................... 2 1.2 目录 ........................................................................ 3 §2 基金简介 .....................................................................6 2.1 基金产品基本情况 ............................................................ 6 2.2 基础设施项目基本情况说明 .................................................... 7 2.3 基金管理人和基金托管人 ...................................................... 7 2.4 基础设施资产支持证券管理人和外部管理机构 .................................... 7 2.5 信息披露方式 ................................................................ 7 2.6 其他相关资料 ................................................................ 8 §3 主要财务指标和基金收益分配情况 ...............................................8 3.1 主要会计数据和财务指标 ...................................................... 8 3.2 其他财务指标 ................................................................ 8 3.3 基金收益分配情况 ............................................................ 8 3.4 报告期内基金及资产支持证券费用收取情况的说明 ................................ 9 §4 基础设施项目运营情况 .........................................................9 4.1 对报告期内基础设施项目公司运营情况的整体说明 ................................ 9 4.2 基础设施项目所属行业情况 ................................................... 10 4.3 基础设施项目运营相关财务信息 ............................................... 11 4.4 基础设施项目运营相关通用指标信息 ........................................... 13 4.5 基础设施项目公司经营现金流 ................................................. 13 4.6 基础设施项目公司对外借入款项情况 ........................................... 15 4.7 基础设施项目投资情况 ....................................................... 15 4.8 抵押、查封、扣押、冻结等他项权利限制的情况 ................................. 15 4.9 基础设施项目相关保险的情况 ................................................. 15 4.10 基础设施项目未来发展展望的说明 ............................................ 15 4.11 其他需要说明的情况 ........................................................ 16 §5 除基础设施资产支持证券之外的投资组合报告 .................................... 16 5.1 报告期末基金的资产组合情况 ................................................. 16 5.2 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 ....................................... 16 5.3 报告期末按公允价值大小排序的前五名债券投资明细 ............................. 17 5.4 报告期末按公允价值大小排序的前十名资产支持证券投资明细 ..................... 17 5.5 投资组合报告附注 ........................................................... 17 5.6 报告期末其他各项资产构成 ................................................... 17 5.7 投资组合报告附注的其他文字描述部分 ......................................... 17 5.8 报告期内基金估值程序等事项的说明 ........................................... 17 5.9 报告期内基金资产重大减值计提情况的说明 ..................................... 17 §6 管理人报告 .................................................................. 17 6.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 ............................... 19 6.3 管理人对报告期内公平交易制度及执行情况的专项说明 ........................... 19 6.4 管理人对报告期内基金的投资和运营分析 ....................................... 20 6.5 管理人对报告期内基金收益分配情况的说明 ..................................... 20 6.6 管理人对宏观经济及行业走势的简要展望 ....................................... 20 6.7 管理人对关联交易及相关利益冲突的防范措施 ................................... 21 §7 托管人报告 .................................................................. 22 7.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 ....................................... 22 7.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、收益分配等情况的说明 ............... 22 7.3 托管人对本中期报告中财务信息等内容的真实性、准确性和完整性发表意见 ......... 23 §8 中期财务报告（未经审计） .................................................... 23 8.1 资产负债表 ................................................................. 23 8.2 利润表 ..................................................................... 26 8.3 现金流量表 ................................................................. 28 8.4 所有者权益变动表 ........................................................... 31 8.5 报表附注 ................................................................... 34 §9 评估报告 .................................................................... 56 9.1 管理人聘任评估机构及评估报告内容的合规性说明 ............................... 56 9.2 评估报告摘要 ............................................................... 56 9.3 评估机构使用评估方法的特殊情况说明 ......................................... 56 §10 基金份额持有人信息 ......................................................... 57 10.1 基金份额持有人户数及持有人结构 ............................................ 57 10.2 基金前十名流通份额持有人 .................................................. 57 10.3 基金前十名非流通份额持有人 ................................................ 58 10.4 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况 .................................. 59 §11 基金份额变动情况 ........................................................... 59 §12 重大事件揭示 ............................................................... 59 12.1 基金份额持有人大会决议 .................................................... 59 12.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动 .................... 59 12.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼 .............................. 60 12.4 报告期内原始权益人或其同一控制下的关联方卖出战略配售取得的基金份额 ........ 60 12.5 基金投资策略的改变 ........................................................ 60 12.6 为基金进行审计的会计师事务所情况 .......................................... 60 12.7 为基金出具评估报告的评估机构情况 .......................................... 60 12.8 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况 .......................... 60 12.9 其他重大事件 .............................................................. 60 §13 影响投资者决策的其他重要信息 ............................................... 62 13.1 其他有助于投资者了解的信息 ................................................ 62 §14 备查文件目录 ............................................................... 62 14.1 备查文件目录 .............................................................. 62 14.2 存放地点 .................................................................. 62 14.3 查阅方式 .................................................................. 62 §2 基金简介 2.1 基金产品基本情况
基础设施项目名称：鄄菏高速项目
2.6 其他相关资料
3.1 主要会计数据和财务指标 金额单位：人民币元
3.2 其他财务指标 单位：人民币元
3.3.1 本报告期及近三年的收益分配情况 3.3.1.1 本报告期及近三年的可供分配金额 单位：人民币元
单位：人民币元
3.3.2.1 本期可供分配金额计算过程 单位：人民币元
3.3.2.2 本期调整项与往期不一致的情况说明 本基金基金合同生效日为2023年10月16日，无往期可比数据。 3.4 报告期内基金及资产支持证券费用收取情况的说明 根据本基金基金合同、招募说明书和托管协议等相关法律文件，本报告期内基金管理人的管理费计提金额1,171,313.78元，资产支持证券管理人的管理费计提金额206,702.86元，基金托管人的托管费计提金额137,801.30元，外部管理机构的浮动管理费用计提金额1,518,150.72元。 §4 基础设施项目运营情况 4.1 对报告期内基础设施项目公司运营情况的整体说明 基金管理人委托山东高速股份有限公司（以下简称“山东高速股份”）负责基础设施项目的日常运营工作。基金管理人按照《基础设施项目运营管理服务协议》（以下简称“运营管理服务协议”）对外部管理机构进行监督和考核。 报告期内，基础设施项目公司整体运营平稳。报告期内项目公司实现通行费收入（含税）14,778.62万元（日均含税通行费收入81.20万元），年化后完成首发招募说明书预测值（28,437万元）的104.51%，同比降低7.92%。通行费收入和车流量指标参见“4.4 基础设施项目运营相关通用指标信息”。 报告期内通行费收入同比降低的主要原因：一是路网结构变化带来一定的影响，濮阳至阳新高速公路部分路段逐步开通、济南至菏泽高速公路通行条件改善对鄄菏高速有一定的分流影响。 二是恶劣天气的影响，2024年2月的降雪、冻雨以及5、6月部分地区的高温、降雨等使得客车车流量有所降低。 项目公司其他信息参见“13.1其他有助于投资者了解的信息”。 4.2 基础设施项目所属行业情况 4.2.1 基础设施项目所属行业整体情况的说明 基础设施项目所属行业为交通运输业-道路运输业。交通运输是国民经济发展的基础设施行业，高速公路作为交通运输业的重要组成部分，近年来高速公路通车里程呈现持续增长态势。根据交通运输部数据，2023年末全国公路里程543.68万公里，其中高速公路里程18.36万公里。2024年上半年，全国公路投资完成1.2万亿元，完成公路货运量197.7亿吨，同比增长4.0%，完成公路客运量58.2亿人次，同比增长11.2%。 基础设施项目主要所在地区为山东，临近河南。 （1）根据山东省统计局、交通运输厅公布数据，山东省2024年上半年实现生产总值46,677亿元，同比增长5.8%。上半年，共完成公路客运量2.9亿人次，同比增长12.8%；完成公路货运量14.1亿吨，同比增长2.6%。 （2）根据河南省政府公布数据，河南省2024年上半年实现生产总值31,231亿元，同比增长4.9%。上半年，完成公路客运量3.7亿人次，同比增长35.7%；完成公路货运量12.4亿吨，同比增长0.8%。 4.2.2 基础设施项目所属行业竞争情况的说明 基础设施项目所在地区高铁、航空等各种交通运输方式的发展，将会提供丰富而多样的出行、运输选择，可替代的交通运输方式将带来竞争，对高速公路的交通量造成分流影响。此外，可比竞争性道路在建成通车后也将给基础设施资产的业绩带来压力。施伟拔咨询(深圳)有限公司2024年2月20日出具的车流量预测报告已对竞争性道路的影响进行了考虑，部分可比竞争性道路的情况如下： （1）济菏高速：济菏高速公路是济广高速（编号G35）的起点段，全长153.6公里，双向四车道，设计车速120公里/小时。于2022年7月开始“四改八”拓宽，工期30个月，在改扩建施措施，局部路段半幅封闭也对通行能力造成影响，部分车辆会向德上高速转移。随着济菏高速在2024年-2025年逐渐完成“四改八”扩建，届时其通行条件将会有大幅提升，之前因为济菏高速改扩建而转移到鄄菏高速项目的往来于济南菏泽间的车辆也将逐渐回流，对鄄菏高速的交通量增长形成挑战。 （2）国道 G240：为位于鄄菏高速西边的地方道路，目前黄河浮桥以北为双向二车道，黄河浮桥以南为双向四车道的二级公路。目前进行的改建方案为在原国道G240融贯黄河浮桥的西边新建双向六车道的杨集黄河大桥及接线。未来在杨集黄河大桥的南面对国道G240杨集黄河大桥至黄堽段进行“四改六”拓宽改造。2024年年底（根据菏泽日报社报道，国道 G240杨集黄河特大桥及接线工程开通时间预计由 2024年 9月底延迟至 2024年底，最终完工开通时间届时以实际为准），国道G240杨集黄河大桥及接线改造完成后，预计对目前鄄菏高速上跨黄河的短途车辆会有比较大的分流。 （3）濮阳至阳新高速公路：北接台辉高速，南至湖北阳新，北端基本与鄄菏高速项目平行，但与德上高速重合度不高，故其将主要分流在濮阳至菏泽、商丘及开封东部的交通。 （4）德州至郓城高速公路：是山东省“九纵五横一环七射多连”高速公路网中的“纵八”线。 北接德上高速连接线，南至济广高速，位于德商高速的东边。目前高唐至东阿段已经开通，按照山东省高速公路“十四五”规划，其中德州至高唐段、梁山至郓城段将在“十四五”期间开工建设，东阿至梁山段为远期规划项目。2025年底，梁山至郓城高速作为德州至郓城高速公路的一部分，其开通会对本项目濮阳方向往来济宁、临沂、日照等方向的交通有一定分流。2025年底，东阿至阳谷高速作为德州至郓城高速公路的一部分，其开通会对本项目所在德上高速聊城至范县段有分流作用，预计对鄄菏高速影响微小。 与上述竞品项目相比，基础设施项目鄄菏高速具有较为显著的竞争优势，包括但不限于：一是鄄菏高速属于交通干道，区位优势显著。鄄菏高速是国家高速公路网德州-商丘-上饶高速公路的重要组成部分，属于国家高速公路网首都放射主干线北京至台北高速公路（编号G3）的西并行线组成部分，属于交通干道。二是鄄菏高速收费标准具有竞争优势。按照山东省高速公路收费标准，鄄菏高速项目属于2018年前开通高速公路，其执行的收费标准比2018年后新建的高速公路低，更低的出行成本有利于吸引交通量。鄄菏高速周边人口、经济和产业发展的较好的势头，预计会为鄄菏高速的交通量增长提供持续助力。 4.3 基础设施项目运营相关财务信息 4.3.1 基础设施项目公司的营业收入分析 4.3.1.1 基础设施项目公司名称：山东鄄菏高速公路有限公司 金额单位：人民币元
2、其他收入指清障救援收入。 4.3.1.2 管理人对基础设施项目公司营业收入重大变化情况的分析 报告期内项目公司实现拆分通行费收入（含税）14,778.62万元，同比降低7.92%。通行费收入同比降低的主要原因包括路网结构变化和恶劣天气的影响，具体参见“4.1 对报告期内基础设施项目公司运营情况的整体说明”。本报告期内，基础设施项目公司营业收入无其他重大变化。 4.3.2 基础设施项目公司的营业成本及主要费用分析 4.3.2.1 基础设施项目公司名称：山东鄄菏高速公路有限公司 金额单位：人民币元
4.3.2.2 管理人对基础设施项目公司营业成本及主要费用重大变化情况的分析 无。 4.3.3 基础设施项目公司的财务业绩衡量指标分析 4.3.3.1 基础设施项目公司名称：山东鄄菏高速公路有限公司
4.3.3.2 管理人对基础设施项目公司财务业绩衡量指标重大变化情况的分析 无。 4.4 基础设施项目运营相关通用指标信息 报告期内，鄄菏高速日均自然车流量（不含免费车）为 22,671 辆/天，同比降低 2.88%；其中客车日均自然车流量为10,741辆/天，同比降低11.39%；货车日均自然车流量为11,930辆/天，同比增长6.31%；出口车流量合计118.46万辆，其中免费车流量21.30万辆。报告期内，实现通行费收入（含税）14,778.62万元（日均含税通行费收入81.20万元），其中客车对应的通行费收入（含税）3,399.94万元，货车对应的通行费收入（含税）11,378.67万元。 4.5 基础设施项目公司经营现金流 4.5.1 经营活动现金流归集、管理、使用及变化情况 自权利义务转移日（2023年10月17日，下同）起，基金管理人全面接管基础设施项目公司所有银行账户及资金，确保所有账户及资金统一纳入基金管理人和基金托管人的监管范围。 基础设施项目公司现有银行账户共四个，包括开立在平安银行股份有限公司（简称“平安银行”）的运营收入账户、基本账户和通行费备付金账户三个账户，以及本期在中国农业银行股份有限公司新开立的纳税专户（因税款缴纳的属地化管理，基金管理人按照税务部门要求在菏泽当地开立纳税专户，纳税专户按照账户监督协议约定接受基金管理人、托管人监管）。 运营收入账户用于收取专项计划通过专项计划账户发放的《股东借款协议》项下股东借款、归集项目公司各类现金资产、收取标的高速公路的车辆通行费收入和其他所有各类收入。基本账户用于收取运营收入账户拨付的项目公司运营资金。通行费备付金账户用于向运营收入账户划付清分结算后的通行费收入、收取运营收入账户划付的通行费清分结算备付金等。纳税专户用于向税务主管部门缴纳项目公司应缴税款。 基础设施项目公司本期收入归集总金额150,978,905.92元，对外支出总金额22,943,948.02元。 4.5.2 对报告期内单一客户经营性现金流占比较高情况的说明 4.5.3 对报告期内发生的影响未来项目正常现金流的重大情况与拟采取的相应措施 的说明 4.5.3.1 影响未来项目正常现金流的重大情况 图片来源：施伟拔咨询(深圳)有限公司，2024 （1）濮阳至阳新高速开通影响 2023年，濮阳至阳新高速公路部分路段逐步开通，对濮阳至菏泽、商丘及开封东部的交通有一定分流影响，2024年该影响仍然存在。 （2）国道G240杨集黄河大桥开通影响 根据菏泽日报社报道，国道G240杨集黄河特大桥及接线工程开通时间预计由2024年9月底延迟至2024年底（最终完工开通时间届时以实际为准），据此预计该项目2024年对鄄菏高速将无影响。该项目未来开通后区域内新增一条跨黄河六车道一级公路，预计对目前鄄菏高速上跨黄河的短途车辆会有分流影响。 （3）济菏高速改扩建影响 根据齐鲁高速公路股份有限公司（济菏高速的运营管理公司，简称“齐鲁高速”）相关公告，济菏高速自2023年2月16日起至2024年12月31日封闭菏泽到济南方向半幅车道进行改扩建施工。自2023年12月26日济南到菏泽方向通行全面转序至新建半幅以来，该方向由单向两车道变为单向四车道，道路通行能力显著提升，预计济南到菏泽方向因济菏高速改扩建而转移到鄄菏高速的部分车辆将回流到济菏高速。 4.5.3.2 拟采取的相应措施 基金管理人、外部管理机构将持续关注济菏高速改扩建、国道G240杨集黄河大桥建设进展以及鄄菏高速车流量变化情况，与交通主管部门、相关建设单位保持沟通。 4.6 基础设施项目公司对外借入款项情况 4.6.1 报告期内对外借入款项基本情况 本报告期内不存在对外借入款项情况。 4.6.2 本期对外借入款项情况与上年同期的变化情况分析 本报告期内不存在上年同期情况。 4.6.3 对基础设施项目报告期内对外借入款项不符合借款要求情况的说明 本报告期内，基础设施项目无不符合借款要求的对外借入款项。 4.7 基础设施项目投资情况 4.7.1 报告期内购入或出售基础设施项目情况 本报告期内，除基金成立时初次购入的基础设施项目，本基金不存在购入或出售基础设施项目的情况。 4.7.2 购入或出售基础设施项目变化情况及对基金运作、收益等方面的影响分析 本报告期内，本基金不存在购入或出售基础设施项目的情况。基金成立以来，基础设施项目整体运营平稳，运营情况及收益情况参见“4.1 对报告期内基础设施项目公司运营情况的整体说明”所述。 4.8 抵押、查封、扣押、冻结等他项权利限制的情况 本报告期内，不存在抵押、查封、扣押、冻结等他项权利限制的情况。 4.9 基础设施项目相关保险的情况 基础设施项目已按照《公开募集基础设施证券投资基金指引（试行）》要求，购买财产一切险、公共责任险、机器损坏保险及现金保险，保险处于有效期内，保险公司履约正常。 4.10 基础设施项目未来发展展望的说明 基础设施项目位于山东省菏泽市，山东省、菏泽市的经济增长将为基础设施项目未来发展提供较好的外部支撑。根据山东省统计局、交通运输厅公布数据，山东省2024年上半年实现生产总值46,677亿元，同比增长5.8%，涨幅超过全国平均水平；上半年，共完成公路客运量2.9亿人次、同比增长12.8%，完成公路货运量14.1亿吨、同比增长2.6%；山东省经济运行总体平稳。根山东省平均水平，全市规模以上工业增加值同比增长9.3%，全市经济运行持续恢复、回升向好。 基础设施项目自身具备的优势条件是未来发展的内生动力。鄄菏高速是国家高速公路网德州-商丘-上饶高速公路的重要组成部分，向南连接河南、安徽及江西，辐射中原城市群及长三角城市群，向北连接河北、北京、天津，辐射雄安新区及京津冀城市群，是鲁西、京津冀、河南、安徽等地往来的便捷通道，区位优势明显。按照山东省高速公路收费标准，鄄菏高速项目属于 2018年前开通高速公路，其执行的收费标准比2018年后新建的高速公路低，更低的出行成本有利于交通量的持续稳定增长。基础设施项目连接山东、河南两大北方人口、经济大省，所处区域人口密集、经济实力较强、产业形态丰富，有助于保障交通量的平稳增长。 基础设施项目未来也面临着竞争与挑战。参见“4.2.2 基础设施项目所属行业竞争情况的说明”所述，项目所在地区高铁、航空等不同的交通运输方式将带来竞争，竞争性道路如济南至菏泽高速公路、濮阳至阳新高速公路、国道G240、德州至郓城高速公路等对鄄菏高速的交通量增长形成挑战。 基金管理人和外部管理机构将充分发挥各自优势，以勤勉负责的态度和专业的资产管理能力合理有效规避相关的风险，力争实现基础设施项目的健康与可持续发展。 4.11 其他需要说明的情况 无。 §5 除基础设施资产支持证券之外的投资组合报告 5.1 报告期末基金的资产组合情况 单位：人民币元
本基金本报告期末未持有债券。 5.3 报告期末按公允价值大小排序的前五名债券投资明细 本基金本报告期末未持有债券。 5.4 报告期末按公允价值大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有除基础设施资产支持证券以外的资产支持证券投资。 5.5 投资组合报告附注 本基金本报告期内投资的前十名证券的发行主体本期未被监管部门立案调查，未有在本报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.6 报告期末其他各项资产构成 本基金本报告期末无其他资产。 5.7 投资组合报告附注的其他文字描述部分 无。 5.8 报告期内基金估值程序等事项的说明 报告期内，本基金主要资产投资于基础设施资产支持证券，无其他投资品种。本基金管理人根据有关法律法规和基金合同的规定开展基金估值工作，本基金托管人根据法律法规要求履行估值及净值计算的复核责任。基金管理人建立并执行基金估值相关管理制度，设置估值委员会研究、指导基金估值业务。估值委员会由相关高级管理人员、基金运营部、投研部门、风险管理部、监察稽核部等相关人员组成。各估值委员会委员和基金会计均具有相关工作经历和专业胜任能力。 基金经理参与估值委员会会议讨论，但不参与基金估值决策，参与估值流程各方之间不存在重大利益冲突。 5.9 报告期内基金资产重大减值计提情况的说明 本基金主要资产投资于基础设施资产支持证券，无其他投资品种。本基金本报告期内基金资产无重大减值计提情况。 §6 管理人报告 6.1 基金管理人及主要负责人员情况 6.1.1 基金管理人及其管理基础设施基金的经验 中金基金管理有限公司（以下简称“中金基金”）成立于2014年2月，由中国国际金融股份中金基金经营范围为基金募集、基金销售、特定客户资产管理、资产管理和中国证监会许可的其他业务，注册地址为北京市朝阳区建国门外大街1号国贸写字楼2座26层05室。 中金基金设立专门部门负责基础设施基金（或称“公募REITs”）的研究、投资及运营管理等工作，建立并执行公募REITs尽职调查、投资管理、运营管理及风险控制等各项制度流程，持续加强专业人员配备，保障基金规范设立及运作，保护基金份额持有人合法权益。 截至报告期末，中金基金共管理6只基础设施基金。 6.1.2 基金经理（或基金经理小组）简介
2、本基金无基金经理助理。 6.1.3 报告期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况 本报告期，本基金不存在基金经理兼任私募资产管理计划投资经理的情形。 6.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集基础设施证券投资基金指引（试行）》等法律法规、规章、规范性文件，中国证监会、上海证券交易所有关规定，以及本基金基金合同、招募说明书等相关法律文件的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，履行基础设施项目运营管理职责，在控制风险的前提下，谋求基金份额持有人利益最大化。本报告期内，本基金运作整体合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。 6.3 管理人对报告期内公平交易制度及执行情况的专项说明 本基金管理人根据《中华人民共和国证券投资基金法》《公开募集证券投资基金运作管理办法》和《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》（2011 年修订）的规定，制定了《中金基金管理有限公司公平交易管理办法》，对投资决策的内部控制、交易执行的内部控制、公平交易实施效果评估、信息披露与报告制度等多方面进行了规定，公平对待不同投资组合，严禁直接或通过第三方的交易安排在不同投资组合之间进行利益输送。为保证各投资组合在投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会，公司建立了科学合理的投资运作体系和规范的投资流程，加强交易执行环节的内部控制，并通过工作制度、流程和技术手段保证公平交易原则的实现。同时，通过对投资交易行为的监控、分析评估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督。 本基金管理人一直坚持公平对待旗下所有投资组合，严格执行证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司内部公平交易制度，规范投资、研究和交易等各相关流程，通过系统控制和人工监控等方式在各环节严格控制，确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输送。 本报告期内，本基金运作符合法律法规和公司公平交易制度的规定。 6.4 管理人对报告期内基金的投资和运营分析 本基金按基金合同约定完成初始基金资产投资后，在本报告期内未新增投资。截至本报告期末，本基金通过持有“中金-山高集团鄄菏高速资产支持专项计划资产支持证券”全部份额，穿透取得项目公司持有的基础设施资产的完全所有权或经营权利。 基金成立日起，基金管理人主动履行基础设施项目运营管理职责，同时，基金管理人委托山东高速股份作为外部管理机构，负责基础设施项目的部分运营管理职责。基金管理人、项目公司和山东高速股份根据签订的运营管理服务协议，执行协议中运营管理职责的分工。基金管理人开展了对外部管理机构履职情况的检查工作，检查内容包括其从事基础设施项目运营管理活动而保存的记录、合同等，总体履职情况良好。 报告期内基金投资的基础设施项目运营情况参见“4.1 对报告期内基础设施项目公司运营情况的整体说明”。 6.5 管理人对报告期内基金收益分配情况的说明 本报告期内进行了2次收益分配，累计分配金额为173,199,999.85元，其中： 第1次分配金额124,399,995.88元，本次对基金合同生效日（2023年10月16日）至本次收益分配基准日（2023年12月31日）扣除前期已分配金额后尚未分配的可供分配金额进行了分配。本次分配完成后，2023年度实际分配金额占可供分配金额的99.99%。 第2次分配金额48,800,003.97元，本次收益分配基准日为2024年3月31日，实际分配金额占可供分配金额的99.50%。 截至本报告期末，2024年累计可供分配金额为96,817,364.15元，剩余未分配的可供分配金额为48,017,360.18元。基金管理人将按照适用法规规定及本基金基金合同约定，分配总计不少于90%的本年度可供分配金额的基金收益。 6.6 管理人对宏观经济及行业走势的简要展望 6.6.1 宏观经济分析 增长 5.0%，全国规模以上工业增加值同比增长 6.0%，全国居民消费价格（CPI）同比上涨 0.1%，全国工业生产者出厂价格同比下降2.1%。上半年我国经济运行总体平稳，转型升级稳步推进。同时也要看到，当前外部环境错综复杂，国内有效需求依然不足，经济回升向好基础仍需巩固。 根据山东省统计局数据，2024 年上半年，全省生产总值 46,677 亿元，按不变价格计算，同比增长5.8%，全省规模以上工业增加值同比增长8.5%，全省居民消费价格同比持平，全省工业生产者出厂价格同比下降2.0%。根据交通运输部数据，上半年，山东省共完成公路客运量2.9亿人次，同比增长12.8%；完成公路货运量14.1亿吨，同比增长2.6%。2024年上半年，山东省经济运行总体平稳。 根据菏泽市统计局数据，2024年上半年，全市生产总值2,390.13亿元，同比增长6.5%，全市规模以上工业增加值同比增长9.3%，全市经济运行持续恢复、回升向好。 6.6.2 行业走势的简要展望 党的二十届三中全会对交通运输行业未来重点任务作出了总体部署。全会提出，要推进传统基础设施数字化改造，推动收费公路政策优化。 基础设施数字化改造方面相关走势。2024年5月1日，根据财政部、交通运输部印发的《关于支持引导公路水路交通基础设施数字化转型升级的通知》，为推进公路水路交通基础设施数字转型、智能升级、融合创新，加快发展新质生产力，自2024年起，通过3年左右时间，我国将支持30个左右的示范区域，打造一批线网一体化的示范通道及网络，力争推动85%左右的繁忙国家高速公路实现数字化转型升级。 收费公路政策优化方面相关走势。交通运输部在2024年5月22日公布了《交通运输部2024年立法工作计划》，明确了2024年交通运输立法工作主要任务，其中包括收费公路管理条例的修订工作。2024年7月31日，财政部在国新办新闻发布会上表示，对于收费公路问题，将按照“受益者付费”原则，推动优化相关政策。根据山东省交通运输厅5月14日发布信息，对行驶山东省高速公路安装ETC套装设备的货车用户继续实行85折通行费优惠，政策执行期延长至2025年底。 此外，安全运营依然是高速公路行业重点任务。根据交通运输部、公安部联合印发《关于进一步推进公路安全设施和交通秩序管理精细化提升工作的通知》，各地要因地制宜精心打造公路安全精品路。到2025年，公路安全精品路建设取得重大进展，公路安全保障能力系统提升、安全管理水平显著提升、交通事故明显下降，高水平适应经济高质量发展，有力支撑交通强国建设，满足人民美好生活需要。 6.7 管理人对关联交易及相关利益冲突的防范措施 称“中金安徽交控REIT”）已于2022年11月12日披露《中金安徽交控高速公路封闭式基础设施证券投资基金基金合同生效公告》，中金安徽交控REIT是主要投资于高速公路类基础设施项目的基础设施基金，因此，基金管理人管理了与本基金具有同类型基础设施资产的基础设施基金。 综合考量中金安徽交控REIT和本基金项下基础设施资产处在距离较远的不同区域，分别聘请了外部管理机构，且外部管理机构不存在关联关系，以及2只基础设施基金的投资及扩募资产范围重叠可能性较低等因素，同时结合高速公路项目的运营管理特点，基金管理人认为现阶段同时管理2只高速公路REITs不存在利益冲突。 为有效防范基础设施基金关联交易及潜在利益冲突风险，基金管理人建立了相应的风险防范机制并严格按照法规和制度开展相关工作，防范措施主要包括： （1）为防范关联交易中的潜在利益冲突，有效管理关联交易风险，基金管理人制定基础设施基金关联交易管理制度，规范关联方管理、关联交易决策及信息披露等工作。根据基金管理人章程及关联交易管理制度规定，基础设施基金开展关联交易需提交基础设施基金投资决策委员会审批，并根据法规及基金合同约定提请基金管理人董事会、基金份额持有人大会审批（如需）。必要时，基金管理人可就关联交易的公允性等征求会计师事务所等中介机构的独立意见。基金管理人董事会至少每半年对关联交易事项进行审查。 （2）基金管理人通过召开基础设施基金投资决策委员会会议，预防和评估不同基础设施基金之间同业竞争和潜在利益冲突情况，制定公平对待所有基础设施项目的相关措施；对可能发生的同业竞争和可能存在的利益冲突，由基础设施基金投资决策委员会召开临时会议讨论和决定处理方式。 本基金报告期内开展的关联交易，符合基金合同约定的投资目标和投资策略，遵循基金份额持有人利益优先原则，执行了市场公平合理价格。 §7 托管人报告 7.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 本报告期，平安银行股份有限公司在本基金的托管过程中，严格遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》、基金合同、托管协议和其他有关规定，不存在损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。 7.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、收益分配等情况的说明 本报告期，本托管人按照国家有关规定、基金合同、托管协议和其他有关规定，对本基金的金管理人资产确认计量过程加强复核，对本基金的投资运作方面进行了监督，未发现基金管理人有损害基金份额持有人利益的行为。 7.3 托管人对本中期报告中财务信息等内容的真实性、准确性和完整性发表意见 本报告期，本托管人复核的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容真实、准确、完整。 §8 中期财务报告（未经审计） 8.1 资产负债表 8.1.1 合并资产负债表 会计主体：中金山高集团高速公路封闭式基础设施证券投资基金 报告截止日：2024年6月30日 单位：人民币元
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