| 投资者关系活
动类别 | □特定对象调研 □分析师会议
□媒体采访 ■业绩说明会
□新闻发布会 □路演活动
□现场参观
□其他 |
| 活动参与人员 | 投资者网上提问 |
| 时间 | 2024年 9月 3日（周二）下午 15:00~16:30 |
| 地点 | 公司通过全景网“投资者关系互动平台”（https://ir.p5w.net）采
用网络远程的方式召开业绩说明会 |
| 形式 | 线上交流 |
| 上市公司接待
人员姓名 | 董事长 李路 总经理 龙剑
财务总监 郭爽 董事会秘书 黄靓雅 |
| 交流内容及具
体问答记录 | 1.财政部印发《关于完善市内免税店政策的通知》，鼓励市
内免税店销售有助于中华优秀传统文化的特色国货“潮品”纳
入经营范围，同时公司所在地天津将开设市内免税店。另外《天
津市加快建设国际消费中心城市行动方案（2023—2027年）》支
持桂发祥等生活消费品老字号创新发展，培育天津特色市内免
税店。请问公司将如何抓住这次免税店的机遇，会有什么具体措
施？
您好，感谢您的关注和建议。公司已关注到相关政策，并持
续关注相关政策落地细则，结合公司品牌定位、产品特性以及销
售渠道布局充分讨论，积极探索新渠道。谢谢！
2.实体零售店面对关店潮，我做了几十年实体店，不明白公
司为何这种环境下持续开新店加大房租人工水电等成本，是业 |
| | 绩真有底气还是有绝对把握，希望集中资源做好电商，节约成本
增加销售，李公祠大街市内免税店希望公司能积极参与大展宏
图
您好，感谢您的关注和建议。直营店是公司业绩的重要支柱，
电商、经销商是公司拓展全国市场的重要抓手，公司将全力拓展、
积极布局，谢谢！
3.请问实体店有没有各岗位绩效考核方案，效果如何，业绩
不好的是否及时关闭，另外空港项目计划多少条生产线已投产
多少
您好，感谢您的关注。根据公司的经营管理需求，设有完善
的薪酬和绩效考核体系，通过激发内部动力，实现业绩目标。空
港项目计划投产 8条麻花生产线，截至目前已建成完成 6条麻
花生产线，产能满足当前业务需求。谢谢！
4.五芳斋在中秋节来临的时候给股东送月饼，请问公司中
秋节给股东送什么
您好，感谢您的关注。公司始终以提高核心价值为基础,努
力提升业绩、做强主业，上市以来坚持现金分红,综合利用回购、
增持等市值管理工具,积极回报投资者。中秋节期间相关优惠活
动请关注公司微博、微信公众号、京东、天猫旗舰店等平台发布
的信息。谢谢。
5.今年回购的股份为何不尽快注销
您好，感谢您的关注。公司使用自有资金以集中竞价方式回
购股份，回购用途为“为维护公司价值及股东权益所必需”，所
回购股份将按照相关规定在回购完成一年后三年内售出。谢谢！
6.请问公司认为现在市价是否合理反映公司价值，如果觉
得超跌，能否建议大股东要约收购
您好，感谢您的关注和建议。公司注重以公司价值为核心的
市值管理体系，努力实现以业绩增长推动市值提升、市值管理助
力企业发展的良性循环，提高上市公司质量。谢谢！ |
| | 7.董秘你好，公司为何买理财产品也不增持股份，按去年财
报目前公司的股利已远高于理财，难道管理层不看好未来公司
的发展？
您好，感谢您的关注，公司回购股份需要综合考虑实际情况，
满足一定条件，同时回购股份不参与利润分配。谢谢！
8.2024年2月6日公司收盘价为7.27元/股，公司控股股
东提议回购股份，现在股价更低了，公司怎么不出来二次回购？
您好，感谢您的建议。公司注重市值管理，建立以公司价值
为核心的市值管理体系，实现以业绩增长推动市值提升、市值管
理助力企业发展的良性循环，并结合公司财务、经营等实际情况
综合考虑利用相关市值管理工具。谢谢！
9.桂发祥目前在科技方面有哪些作为
您好，感谢您的关注。公司以科技创新引领企业自动化、规
模化生产，提高产能，提高生产效率，降低员工劳动强度；研发
和引进自动化生产设备，建设休闲麻花、嘎巴菜等天津特色风味
食品自动化生产线；此外，为实现跨越式发展，积极投入数字化
转型，在营销、管理、生产等方面努力实现数字化、智能化。谢
谢！
10.桂发祥增收不增利，下步公司如何扩大营收规模，还有，
最好的广告是股民，希望公司给每个长期投资公司的发桂发祥
月饼或者产品用于品尝
您好，感谢您的关注和建议。公司以“特色礼品筑牢发展根
基、休闲产品开辟全国市场”为战略主线，聚焦“礼品”“休
闲”“民生”三个层次的市场定位，形成丰富的产品体系；以
“经销+电商”渠道布局全国，挖掘核心优势，加快拓展市场，
提升规模效益，努力提升业绩和公司核心价值，回报投资者。谢
谢。
11.一家基业长青的公司特别注重股东的获得感，桂发祥作
为一家拥有悠久历史的中华老字号企业，其对股东的尊重与关 |
| | 爱体现应该传统文化的传承与创新发展上来。中秋节是中国的
传统节日，也是企业展示关怀和回报股东的好时机，希望公司能
设计一款具有桂发祥特色的月饼礼盒赠予股东，通过这样的方
式不仅能够向股东传达节日的祝福，还能够加深股东对公司文
化和产品的认识，增强股东与公司之间的情感联系。
您好，非常感谢您的支持和建议，管理层和董事会将不懈努
力，采取多种方式回报股东，并为实现公司和股东价值的最大化
不懈努力。谢谢！
12.请问下半年的油糖价格原材料这方面会有涨价的幅度
吗？
您好，感谢您的关注。公司主要原材料受大宗商品价格波动
影响。公司将持续进行原材料采购等有效管理，将成本影响控制
在合理范围内。谢谢。
13.最后，面对市场竞争加剧，公司如何保持其品牌在传统
食品市场的领先地位?是否有计划进一步拓展产品线或进入新
的市场领域以实现多元化发展?这将如何影响公司的业绩和品
牌形象?
您好，感谢您的关注。公司坚持以特色礼品筑牢发展根基、
休闲产品开辟全国市场,自有品牌产品按照“麻花”“糕
点”“方便食品”“OEM产品”四大品类形成四大支柱,聚焦
“礼品”“休闲”“民生”三个层次的市场定位,形成丰富的产
品体系。依托品牌文化优势，致力于新品开发，“礼品”精益求
精、彰显传统技艺,“休闲”增添品牌活力、拓展全国市场,“民
生”丰富品类结构、提高消费频次；并通过“传统技艺与现代科
技结合、传统文化与现代时尚融合”,实现产品多元化发展，助
力规模提升。谢谢。
14.2024年2月6日公司收盘价为7.27元/股，公司控股股
东就说公司股价低估了，那现在是不是更低估了？
您好，感谢您的关注。二级市场股价受多种因素影响上下波 |
| | 动。公司坚持以公司价值为核心建立市值管理体系，努力实现以
业绩增长推动市值提升，提高上市公司质量。谢谢！
15.公司还会并购其他公司吗，说了好多年了，为什么不收
购
您好，感谢您的关注。投资并购涉及多方面因素，一直以来
公司持续挖掘优质标的，在充分评估和防范商誉减值、业绩爆雷
等风险的前提下审慎综合考量，贴合主业发展需求择机开展投资
并购。如有需披露事项，公司将严格按照相关规定及时履行信息
披露义务。谢谢！
16.公司对将要拍卖的津酒股权是否有感兴趣？
您好，公司没有相关计划。谢谢！
17.线上销售还有很大空间，不知为何只有抖音店铺而没有
快手和微信视频号店铺？加两个手机的事。另外公司可考虑过
请网红带货，比如东方甄选和与辉同行？一场带货说不定顶您
们一年。您们的抖音直播我看同时在线人数只有两位数，太可怜
了
您好,感谢您的关注和诚挚建议。公司将结合自身产品和业
务特点，持续完善各类电商平台渠道建设，优先提升店铺评级、
获取高等级店铺推广资源,尽快达到与优质主播合作门槛；同时
公司将积极创新营销方式，开展特色多样的直播促销活动，吸引
更多新消费群体，促进引流转化，助力业绩提升。谢谢。
18.董秘，注意到公司在非经常性损益项目中有对外捐赠和
非流动资产毁损报废损失。这些支出对公司长期战略有何影响?
公司是否有相应的政策来平衡社会责任和股东利益?
您好，感谢关注。上述支出金额较低，对公司影响较小。作
为百年老字号的传统食品企业，桂发祥始终肩负传承中华传统文
化技艺的使命、不遗余力地将老字号发扬光大，在抓经营谋发展
的同时积极主动承担社会责任，持之以恒支持社会公益，努力为
社会和谐发展贡献力量。谢谢！ |
| | 19.从报告中看到，公司的利息费用和资产处置收益有所波
动。能否详细解释一下这种波动背后的原因?特别是利息费用的
减少是否意味着公司的财务状况有所改善，或者是采取了不同
的财务管理策略?
您好，感谢您的关注。公司的利息费用为依据会计准则核算
计量的租赁负债而产生的相关费用，资产处置损益为部分固定资
产清理处置影响。公司目前不存在外部融资，财务状况良好，财
务管理策略持续而稳定。谢谢。
20.您好，董秘！公司在2024年的半年度报告中显示出显著
的费用增长，尤其是工资及福利费、咨询服务费和销售服务费。
请问这些增加的支出是否预示着公司正在进行大规模的扩张计
划?或者这些增长主要是由于成本上升导致的?这将如何影响未
来盈利能力和股东回报?
您好，感谢您的关注。公司实施“特色礼品筑牢发展根基、
休闲产品开辟全国”的举措，加大渠道建设、品牌宣传投入，相
关费用有所增长，同时伴随收入的增加，直接关联人工成本增加。
通过礼品、休闲双向发展的战略举措，加快实现覆盖全国的战略
目标，提升业绩及盈利能力，回报股东。谢谢！
21.报告提到的折旧费和租赁费都有所上升，这对公司的现
金流产生了怎样的压力?公司是否有计划通过优化资产结构或
寻求新的融资方式来缓解这一压力?
您好，感谢关注。公司拓展规模、布局全国市场，相关费用
有所增加，对现金流的影响在可控范围内。公司将努力采取多种
措施，扩大业务规模、促进业绩提升以填补相关费用的增长，谢
谢！
22.随着健康饮食观念的普及，消费者对食品质量的要求越
来越高。桂发祥在产品质量控制和食品安全方面有何独特的优
势和措施?这是否有助于公司在市场竞争中脱颖而出，吸引更多
的忠实消费者? |
| | 您好，感谢您的关注。食品安全是食品企业的生命线，公司
高度重视食品安全，有专业的品控检测技术队伍负责产品的质量
控制工作，在行业内较早通过了ISO9001质量体系、ISO22000食
品安全体系认证，严格按照相关食品生产许可的要求对研发、原
料采购、生产、销售、包装及储运等每一个环节进行严格的质量
控制，始终保持公司的食品安全管理处于领先水平，结合品牌文
化优势，持续提升市场竞争力。谢谢。
23.公司跟 SAP的合作进度如何？是否有签订相关合作协
议，金额大吗？
您好，感谢您的关注。结合发展战略，公司与SAP进行合作，
目前已签订初期合作协议，金额较小，将利用SAP的专业资源助
力公司实现数字化、智能化管理的提升。谢谢！
24.桂发祥作为百年老店，属于传统文化中的一部分，旗下
主力产品麻花近期是否考虑和游戏科学的黑悟空联名，麻花可
以设计成大小金工棒，以年轻人更能接受更喜欢更能获得情绪
价值的方式拥抱市场。
您好，感谢您的关注和建议。谢谢!
25.在履行合同的履约义务时，公司如何评估和管理与可变
对价相关的风险?在面临重大合同变更或交易价格调整时，公司
有哪些应对策略来确保收入的稳定性和可持续性?
您好，感谢您的关注。公司具有持续健全的合同履约管理机
制，公司财务联动法务、业务等各部门，有效监控防范风险，保
证收入的稳定性和可持续性。谢谢!
26.董秘，注意到公司的营业收入在天津地区占据了较大比
重。您能分享一下公司对于电商和其他地区市场的扩张计划吗?
尤其是在当前线上销售趋势日益显著的情况下，公司打算如何
提升电商业务的贡献率?
您好，感谢您的关注。针对外埠市场的拓展，一是以经销+
电商渠道布局全国，经销渠道以北京及其周边、上海及其周边两 |
| | 个重点区域进行布局，逐步拓宽销售覆盖面；二是电商渠道结合
品牌推广，转变电商运营思路，通过对电商渠道的整体提升规划
和流量的投放布局，在新兴电商平台开设店铺及直播间，利用直
播、头部达人合作等多种引流方式，提升电商渠道整体关注度、
销售转化率，多平台进一步拓宽电商营销渠道，提升电商渠道销
售占比；三是在北京、上海等品牌影响力较强地区，开设品牌旗
舰店，并与经销渠道配合开拓全国市场。谢谢！
27.从报告中看到，公司的主营业务收入主要来源于麻花产
品。面对日益多元化的消费者需求，公司是否有计划进一步拓展
产品线或者开发新的食品类别?如何平衡传统产品与创新产品
的发展?
您好，感谢您的关注。公司一直致力于老字号创新，在保证
传统产品销售的基础上，针对不同客群和消费场景，不断丰富产
品矩阵，一是持续研发轻伴手礼、休闲产品，匹配电商渠道特点，
结合市场热点，上半年推出新中式糕点“一品酥”及OEM定制产
品，与线下产品形成一定区隔；休闲麻花新品已完成开发，筹备
下半年上市。二是借助天津旅游复苏机遇，聚焦“津味”文化、
“国潮”主题，与杨柳青年画等进行跨界联名，携手打造品牌联
名系列产品，增强产品的特色文化属性和趣味性，吸引更多消费
群体。三是继续丰富门店“现制现售”产品品类，现场制作天津
风味特色小吃“茶汤”“嘎巴菜”，为顾客带来视觉和味觉的双
重体验，特别是在景区门店形成特色亮点。谢谢。
28.您好，董秘！公司在2024年上半年的净利润增长相较于
去年同期有所下降，尤其是法定盈余公积的提取增加了。请问这
是出于何种战略考量?未来是否会持续这种盈余公积的提取策
略，以应对潜在风险或是为特定项目储备资金?
您好，感谢您的关注。公司于2023年度依据《公司法》和
公司章程等规定，按年度净利润的10%计提法定盈余公积，2024
年半年度无新增变动。公司的法定盈余提取政策持续而稳定。谢 |
| | 谢!
29.每个实体店希望都开展电商，线上线下同步扩大经营
您好，感谢您的关注和建议！
30.大众类糕点希望发力加大比例
您好，感谢您的关注。公司将围绕“大众亲民”“日常休
闲”的市场需求，集中优势力量打造多款糕点类拳头产品，培育
成像麻花一样的消费者指定购买产品。谢谢。
31.上半年业绩下降43%绩效管理成绩合格吗
您好，感谢关注。公司面对上半年尤其二季度消费有效需求
不足、复苏动能减弱的市场形势，相较去年市场复苏时的较好业
绩，上半年营收略有增长；同时公司发力线上渠道、拓展全国市
场，销售费用、管理费用相应增加，员工工资福利增加，因而净
利润下降，谢谢！
32.花功夫直播带货实现排名靠前提升收入
您好，感谢您的建议。公司结合自身产品和业务特点，提升
抖音店铺评级、获取高等级店铺推广资源，与优质主播合作，开
展特色多样的直播促销活动；抖音官方账号目前每日开播且直播
时间覆盖晚间在内的黄金时段，以提升直播观看率，促进流量转
化。同时天猫、京东等多平台联动营造线上销售火热氛围，促进
引流转化，助力业绩提升。谢谢! |
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