无线传媒:首次公开发行股票并在创业板上市招股意向书
原标题:无线传媒:首次公开发行股票并在创业板上市招股意向书 ?， 创业板投资风险提示 本次发行股票拟在创业板上市，创业板公司具有创新投入大、 新旧产业融合存在不确定性、尚处于成长期、经营风险高、业绩不 稳定、退市风险高等特点，投资者面临较大的市场风险。投资者应 充分了解创业板的投资风险及本公司所披露的风险因素，审慎作出 投资决定。 河北广电无线传媒股份有限公司 Hebei Broadcasting Wireless Media Co., Ltd. （石家庄市新石北路 368号） 首次公开发行股票并在创业板上市 招股意向书 保荐人（主承销商） 声明 中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对发行人注册申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。 根据《证券法》规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责；投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承担股票依法发行后因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资风险。 致投资者声明 一、发行人上市的目的 党的二十大报告中指出，要巩固壮大奋进新时代的主流思想舆论，加强全媒体传播体系建设，推动形成良好网络生态，建设文化强国、网络强国、数字中国。无线传媒作为国有文化企业需牢固把握主流思想舆论的重要阵地，通过上市做大做强，进一步发挥三网融合能力建设和管控效率并重的模式优势，打造人民群众喜闻乐见的新媒体传播平台。 在新的发展格局下，公司希望通过本次上市，加速深化文化体制改革，提升新媒体业务技术服务与市场能力，通过资本市场工具进一步提高公司的治理水平与经营效率，实现国有文化资产的保值增值，以现代企业制度为保障，与广大投资者共享公司发展红利。 二、发行人现代企业制度的建立健全情况 公司严格按照《公司法》《证券法》等法律法规的要求，建立和完善法人治理结构，建立现代企业制度、规范公司运作，制定或修订了《公司章程》《股东大会议事规则》《董事会议事规则》《监事会议事规则》等规章制度，制定了重大事项的决策方法。完善的法人治理结构保障了公司规范、高效运作，符合相关法律法规及中国证监会有关法人治理结构的规范要求。 公司建立健全了三会制度，股东大会是公司最高权力机构，通过普通决议或特别决议程序决定公司重大事项。公司在业务、资产、人员、机构、财务等方面均独立于股东，充分保护全体股东的权益。董事会对股东大会负责，维护公司和全体股东的利益，在《公司法》《公司章程》和股东大会赋予的职权范围内行使决策权。监事会对股东大会负责，对公司财务、董事会及其成员和总经理等高级管理人员履职、尽职的合法合规性进行监督，防止其滥用职权，维护股东的合法权益。 发行人声明 .................................................................................................................. 1 本次发行概况 .............................................................................................................. 3 目 录............................................................................................................................. 5 第一节 释义 ................................................................................................................ 9 第二节 概览 .............................................................................................................. 13 一、重大事项提示 ............................................................................................. 13 二、发行人及本次发行的中介机构基本情况 ................................................. 18 三、本次发行概况 ............................................................................................. 19 四、发行人主营业务经营情况 ......................................................................... 21 五、发行人板块定位情况 ................................................................................. 23 六、发行人报告期主要财务数据和财务指标 ................................................. 25 七、财务报告审计截止日后主要财务信息及经营状况 ................................. 26 八、发行人选择的具体上市标准 ..................................................................... 27 九、发行人公司治理特殊安排等重要事项 ..................................................... 27 十、募集资金用途 ............................................................................................. 28 十一、其他对发行人有重大影响的事项 ......................................................... 28 第三节 风险因素 ...................................................................................................... 29 一、与发行人相关的风险 ................................................................................. 29 二、与行业相关的风险 ..................................................................................... 33 三、其他风险 ..................................................................................................... 35 第四节 发行人基本情况 .......................................................................................... 37 一、基本情况 ..................................................................................................... 37 二、公司设立及报告期内的股本和股东变化情况 ......................................... 37 三、公司重大资产重组情况 ............................................................................. 65 四、公司在其他证券市场的上市或挂牌情况 ................................................. 65 五、公司的股权结构 ......................................................................................... 66 六、公司的控股子公司、参股公司 ................................................................. 67 七、控股股东、实际控制人及持有公司 5%以上股份的主要股东 .............. 67 八、公司治理特殊安排事项 ............................................................................. 72 九、公司股本情况 ............................................................................................. 72 十、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员简要情况 ......................... 75 十一、公司与董事、监事、高级管理人员所签定的协议及履行情况 ......... 83 十二、董事、监事、高级管理人员及其配偶、父母、配偶的父母、子女、子女的配偶持有公司股份的情况 ..................................................................... 83 十三、董事、监事、高级管理人员近两年内的变动情况 ............................. 83 十四、董事、监事、高级管理人员对外投资情况 ......................................... 90 十五、董事、监事、高级管理人员的薪酬情况 ............................................. 91 十六、公司正在执行的股权激励及其他制度安排和执行情况 ..................... 92 十七、公司员工及其社会保障情况 ................................................................. 92 第五节 业务与技术 .................................................................................................. 96 一、公司主营业务、主要产品或服务的情况 ................................................. 96 二、公司所处行业基本情况 ........................................................................... 104 三、公司销售情况及主要客户 ....................................................................... 138 四、公司采购情况及主要供应商 ................................................................... 139 五、公司的固定资产、无形资产及其他经营要素 ....................................... 142 六、公司主要生产经营资质 ........................................................................... 150 七、公司核心技术和研发情况 ....................................................................... 151 八、公司境外经营情况 ................................................................................... 156 第六节 财务会计信息与管理层分析..................................................................... 157 一、最近三年经审计的财务报表 ................................................................... 157 二、注册会计师审计意见及关键审计事项 ................................................... 161 三、报告期内与财务会计信息相关的重要性水平的判断标准 ................... 164 四、财务报表的编制基础、合并财务报表范围及变化情况 ....................... 165 五、重要会计政策和会计估计 ....................................................................... 165 六、非经常性损益情况 ................................................................................... 200 七、报告期内公司适用的税种、税率及享受的税收优惠 ........................... 201 八、主要财务指标 ........................................................................................... 204 九、影响公司经营业绩的主要因素与对业绩变动具有较强预示作用的财务或非财务指标 ................................................................................................... 206 十、经营成果分析 ........................................................................................... 209 十一、资产质量分析 ....................................................................................... 232 十二、偿债能力、流动性与持续经营能力分析 ........................................... 249 十三、重大资本性支出与重大资产业务重组事项 ....................................... 262 十四、期后事项、或有事项 ........................................................................... 263 十五、盈利预测报告 ....................................................................................... 263 十六、财务报表审计截止日后主要财务信息及经营状况 ........................... 263 第七节 募集资金运用与未来发展规划 ................................................................ 268 一、募集资金运用概况 ................................................................................... 268 二、募集资金投资项目情况 ........................................................................... 270 三、未来发展规划 ........................................................................................... 280 第八节 公司治理与独立性 .................................................................................... 282 一、公司内部控制的评价情况 ....................................................................... 282 二、发行人报告期内违法违规的情况及对发行人的影响 ........................... 282 三、公司报告期内资金被占用以及对外担保的情况 ................................... 283 四、公司独立性情况 ....................................................................................... 283 五、同业竞争 ................................................................................................... 285 六、关联方与关联关系 ................................................................................... 286 七、关联交易 ................................................................................................... 291 第九节 投资者保护 ................................................................................................ 303 一、本次发行完成前滚存利润的分配安排 ................................................... 303 二、股利分配政策 ........................................................................................... 303 三、发行人不存在特别表决权股份、协议控制架构或类似特殊安排，不存在尚未盈利或累计未弥补亏损的情况 ........................................................... 314 第十节 其他重要事项 ............................................................................................ 315 一、重大合同 ................................................................................................... 315 二、对外担保 ................................................................................................... 320 三、发行人的重大诉讼或仲裁事项 ............................................................... 320 四、公司控股股东、实际控制人，公司董事、监事、高级管理人员和其他核心人员作为一方当事人的重大诉讼或仲裁事项 ....................................... 320 第十一节 声明 ........................................................................................................ 321 一、发行人相关声明 ....................................................................................... 321 二、保荐人（主承销商）声明 ....................................................................... 324 三、发行人律师声明 ....................................................................................... 326 四、审计机构声明 ........................................................................................... 327 五、资产评估机构声明 ................................................................................... 328 六、验资机构声明 ........................................................................................... 329 七、验资复核机构声明 ................................................................................... 330 第十二节 附件 ........................................................................................................ 331 一、备查文件 ................................................................................................... 331 二、投资者关系的主要安排 ........................................................................... 331 三、股东投票机制的建立情况 ....................................................................... 333 四、与投资者保护相关的承诺 ....................................................................... 335 五、发行人及其他责任主体作出的与发行人本次发行上市相关的其他承诺事项 ................................................................................................................... 359 六、股东大会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书制度的建立健全及运行情况，董事会专门委员会的设置和运行情况 ................................... 364 七、募集资金具体运用情况 ........................................................................... 368 八、发行人控股、参股子公司简要情况 ....................................................... 375 九、控股股东和实际控制人控制的其他企业 ............................................... 379 第一节 释义 在本招股意向书中，除非另有说明或文义另有所指，下列简称具有如下特定含义： 一、普通术语
第二节 概览 本概览仅对招股意向书全文作扼要提示。投资者作出投资决策前，应认真阅读招股意向书全文。 一、重大事项提示 本公司特别提示投资者对下列重大事项给予充分关注，并认真阅读本招股意向书正文。 （一）关于本次发行的决议和审批情况 2021年 11月 8日，河北省文化体制改革和发展工作领导小组办公室下发《关于转发中央文改办原则同意河北广电无线传媒股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市的函》，说明经请示中央文化体制改革和发展工作领导小组办公室，原则同意公司首次公开发行股票并在创业板上市。 2021年 10月 22日，国家广播电视总局下发《关于同意河北广电无线传媒股份有限公司申请公开发行股票并在创业板上市的意见》（广电函〔2021〕177号），同意公司公开发行股票并在创业板上市。 2021年 4月 27日，公司召开 2021年第一次临时股东大会，审议通过了《关于公司申请首次公开发行股票并在创业板上市的议案》。 （二）特别风险提示 本公司提醒投资者认真阅读本招股意向书之“第三节 风险因素”部分，并特别注意以下重要事项： 1、经营牌照授权变化的风险 根据广电总局颁发的《互联网视听节目服务管理规定》《专网及定向传播视听节目服务管理规定》《关于 IPTV集成播控平台建设有关问题的通知》等政策法规的要求，我国 IPTV行业实行两级集成播控平台的架构：中央设立 IPTV集成播控总平台，由中央广播电视总台负责；各省设立 IPTV集成播控分平台，由省级广播电视台负责，但允许和鼓励通过授权方式进行公司化运营。公司实集成播控业务，授权有效期至河北广播电视台《信息网络传播视听节目许可证》及相关批准文件到期未能延展或被终止之日止长期有效。 报告期内，公司 IPTV集成播控业务收入占总收入比例为 99.64%、98.49%及 97.17%，占比整体较高。如果河北广播电视台上述业务许可到期后未能续期或收回对公司的授权，将对公司业务的开展产生不利影响。 2、经营牌照续期的风险 河北广播电视台已取得广电总局核发的《信息网络传播视听节目许可证》（证号：0307211），取得了从事 IPTV集成播控业务的资质，并授权公司独家运营河北省 IPTV集成播控业务。河北广播电视台获发的《信息网络传播视听节目许可证》有效期至 2027年 6月 27日，虽然河北广播电视台与公司经营情况均稳定，当前不存在不满足续期条件的情况，且历史上亦未曾发生过无法续期的情况，但若未来因行业政策发生重大变化或其他原因导致该许可证无法续期，可能对公司业务的开展产生不利影响。 3、模式风险 当前，我国 IPTV集成播控平台分为中央、省两级构架，播出的节目信号经由电信运营商架构的专网传输到用户机顶盒，用户将电视机与机顶盒联接，可收看由集成播控平台提供的各类节目内容。在该种基本业务框架下，IPTV集成播控总平台、IPTV集成播控分平台、增值内容供应商、电信运营商之间的权利义务关系、结算关系、各方在产业链中所获得的经济利益比例均处于动态变化中，如果公司未来在产业链中的贡献度减小或话语权变弱，可能对公司经营产生不利影响。 除了通过传统业务精细化、智能化运营和营销模式创新来提升业务收入，公司也在加快推进在智慧教育服务、大健康和养老服务、智慧社区及数字乡村服务等领域的布局。随着智慧教育等创新业务深化推进，公司相关资本性投入将增加，如果创新业务模式对业务拓展和业绩增长的提升不及预期，可能会对公司经营产生不利影响。 近年来，受所得税优惠政策到期，IPTV增值业务规模下滑、内容版权采购及营销推广活动增加、创新业务规模尚不能覆盖摊销成本等不利因素影响，公司扣非后净利润有所下降。如果未来进一步出现产业政策调整、市场需求变化、内容版权及营销投入增加、新业务拓展不及预期等重大不利情形，且公司未能及时采取有效措施应对，将有可能出现公司经营业绩显著波动甚至营业利润下滑 50%及以上的风险。 4、安全运营风险 报告期内，公司收入主要来自 IPTV集成播控业务收入。河北广播电视台授权公司独家运营 IPTV集成播控业务，公司需对播出内容负责。公司成立了风险控制委员会，并由内容运维部（编委办）、版权运营中心、会员营销中心、平台运维部等内设部门联合负责播出内容安全及内容上线审核监督检查管理。 但公司仍可能发生未能对部分播出内容形成有效审核情况或公司 IPTV播控系统出现技术故障，这将可能导致安全运营事故并对公司声誉和经营产生不良影响。 5、业务收入较为集中的风险 报告期内，公司的 IPTV集成播控业务收入分别为 66,975.03万元、 64,377.93万元、62,805.82万元，占公司当期业务收入比例分别为 99.64%、98.49%及 97.17%。当前公司 IPTV集成播控业务主要客户为三大电信运营商及其下属企业。报告期内，公司对三大电信运营商及其下属企业销售收入占当期收入的比例分别为 98.08%、97.35%、96.47%，客户分布较为集中。若公司主要客户因业务调整或其他原因减少对公司的采购或调整合作条款，使得公司取得的收入减少或投入增加，将对公司的业务经营和业绩产生不利影响。 6、终端市场竞争风险 近年来，伴随新媒体业务的快速发展，终端用户收看视听节目的选择越来越多样化。在电视端，除 IPTV之外，终端用户亦可选择有线电视、互联网电视等方式进行电视节目收看；除电视端外，PC端和移动端亦是终端用户收看视听节目的重要可选方式。虽然不同视听节目收看方式的清晰度、流畅度和用户体验存在一定的区别，但在终端客户总量和单位客户花费时间在短期内难以快速增长的前提下，如果公司运营的 IPTV节目无法满足终端客户的多样化需求，公司业务可能面临终端客户被分流的风险。 7、IPTV基础业务用户规模扩张受限的风险 报告期内，公司主要收入来源于 IPTV集成播控业务。根据广电总局的相关政策，省级 IPTV集成播控平台仅能在省内提供 IPTV服务，不得跨区域经营。在上述政策规定下，公司 IPTV基础业务仅面向河北省内终端客户，终端客户数量的增长受到河北省内人口及家庭规模增长的影响；增值业务可面向省外进行拓展，但尚未形成具有规模的营业收入。若公司不能在当前业务基础上有效拓展业务边界或增加每用户平均收入，可能面临经营业绩增长放缓甚至下滑的风险。 8、应收账款及合同资产余额较大且存在波动的风险 报告期内，公司应收账款及合同资产账面金额较大，2021年末、2022年末及 2023年末，公司应收账款及合同资产的账面价值分别为 14,650.27万元、13,838.95万元、15,168.77万元，占各期末流动资产的比例分别为 9.99%、8.64%及 7.74%；报告期各期末，应收账款及合同资产账面余额占营业收入的比例分别为 22.94%、22.29%、24.70%。公司主要客户为三大电信运营商，商业信誉良好，但若客户经营状况发生不利变化或其他因素影响，导致客户不能按期回款，则公司可能存在因大额计提坏账准备影响经营业绩的风险。同时若应收账款及合同资产大额收回亦将冲回前期计提的信用减值损失、资产减值损失，可能引发公司经营业绩波动。 9、税收优惠政策变动的风险 根据《关于继续实施文化体制改革中经营性文化事业单位转制为企业若干税收政策的通知》（财税[2019]16号）《河北省财政厅等四部门关于公布河北省第八批转制文化企业名单的通知》（冀财税[2018]25号），无线传媒在 2019年 1月 1日至 2023年 12月 31日期间免征企业所得税。上述免征企业所得税期间已到期，自 2024年 1月 1日后无线传媒作为高新技术企业适用 15%企业所得税税率，对企业所得税缴纳金额及净利润产生影响。如果后续相关税收政策调整或公司资质发生变化，将进一步对公司未来净利润情况产生影响。因此，公司存在税收优惠政策变动的风险。 10、毛利率波动风险 报告期内，公司综合毛利率分别为 60.65%、56.39%、54.08%，公司综合毛利率的变动受到公司 IPTV基础业务与增值业务的收入占比、公司 IPTV增值业务与合作方的分成比例、公司与运营商的议价能力、用户使用粘性等多种因素的影响，如果公司未来不能在视频内容丰富程度、用户满意程度等方面持续保持优势，导致公司出现用户流失、在与电信运营商的商业合作中处于不利地位或版权方等供应商提高采购价格，将导致公司毛利率出现下降。因此，公司存在毛利率波动的风险。 11、版权纠纷风险 公司主营的 IPTV集成播控业务涉及视听节目版权的使用，公司积极与第三方签订采购合同以避免产生纠纷。公司建立了完善的内控措施并严格执行以防侵犯他人版权事项发生，但由于视听节目源种类和数量繁多且部分节目版权链较为复杂、关于“回看”功能相关的法规及司法解释仍在不断完善，仍存在因侵犯第三方版权被诉讼或仲裁的风险。若产生版权纠纷，将对公司业务经营和企业形象产生不良影响。 （三）本次发行相关主体作出的重要承诺 本公司提示投资者认真阅读本公司、股东、董事、监事、高级管理人员以及本次发行的保荐人及证券服务机构等作出的重要承诺、未能履行承诺的约束措施，具体承诺事项请参见本招股意向书之“第十二节 附件”之“五、发行人及其他责任主体作出的与发行人本次发行上市相关的其他承诺事项”。 （四）本次发行上市后的股利分配政策 请参见本招股意向书“第九节 投资者保护”之“二、股利分配政策”之“（一）公司章程中利润分配相关规定”之“1、本次发行后股利分配政策和决策程序”。 （五）本次发行前滚存利润的分配安排 请参见本招股意向书“第九节 投资者保护”之“一、本次发行完成前滚存利润的分配安排”。 （六）本次发行上市后现金分红的最低比例 请参见本招股意向书“第九节 投资者保护”之“二、股利分配政策”之“（一）公司章程中利润分配相关规定”之“1、本次发行后股利分配政策和决策程序”之“（3）现金分红的具体条件和比例”及“第九节 投资者保护”之“二、股利分配政策”之“（三）上市后三年内现金分红等利润分配计划，计划内容、制定的依据和可行性”。 （七）上市后三年内利润分配计划和长期回报规划 公司上市后三年内利润分配计划请参见本招股意向书之“第九节 投资者保护”之“二、股利分配政策”之“（三）上市后三年内现金分红等利润分配计划，计划内容、制定的依据和可行性”。 公司长期回报规划情况请参见本招股意向书之“第九节 投资者保护”之“二、股利分配政策”之“（七）公司长期回报具体规划”。 （八）关于股份锁定相关事项的承诺 公司控股股东传媒集团、实际控制人河北广播电视台及一致行动人广电基金已对上市当年及之后第二年、第三年较上市前一年扣除非经常性损益后归母净利润下滑 50%以上的情形作出延长股份锁定期限的承诺，具体承诺内容请参见本招股意向书之“第十二节 附件”之“四、与投资者保护相关的承诺”之“（十）关于股份锁定相关事项的承诺函”。 二、发行人及本次发行的中介机构基本情况 （一）发行人基本情况
（二）本次发行的有关中介机构
（一）本次发行的基本情况
1、本次战略配售的总体安排 本次发行的战略配售由保荐人相关子公司（如有）以及其他参与战略配售的投资者组成，初始战略配售发行数量为 800.20万股，占发行数量的 20%，其中保荐人相关子公司（如本次发行价格超过剔除最高报价后网下投资者报价的中位数和加权平均数，剔除最高报价后公募基金、社保基金、养老金、年金基金、保险资金和合格境外投资者报价中位数和加权平均数孰低值，保荐人相关子公司将按照相关规定参与本次发行的战略配售），初始跟投数量为 200.05万股，占发行数量的 5.00%；其他参与战略配售的投资者认购金额不超过 2,000.00万元。最终战略配售比例和金额将在确定发行价格后确定。最终战略配售数量与初始战略配售数量的差额将根据回拨机制规定的原则回拨至网下发行。 2、保荐人相关子公司跟投（如有） （1）跟投主体 如本次发行价格超过剔除最高报价后网下投资者报价的中位数和加权平均数，剔除最高报价后公募基金、社保基金、养老金、年金基金、保险资金和合格境外投资者资金报价中位数和加权平均数孰低值，本次发行的保荐人相关子公司将按照相关规定参与本次发行的战略配售，保荐人跟投主体为中信建投证券另类投资子公司中信建投投资有限公司（以下简称“中信建投投资”）。 （2）跟投数量 根据《深圳证券交易所首次公开发行证券发行与承销业务实施细则》，如发生上述情形，本次保荐人相关子公司中信建投投资将按照相关规定参与本次发
四、发行人主营业务经营情况 经河北广播电视台授权，无线传媒在河北省内独家开展 IPTV内容集成运营服务等广电新媒体业务，是河北省三网融合内容集成播控平台唯一运营机构。 报告期内，公司主营业务为 IPTV集成播控服务。公司作为省级 IPTV播控平台的运营方，整合源自于 IPTV中央集成播控平台、河北广播电视台、增值音视频内容提供方的丰富音视频资源，将各类音视频资源进行内容审核、编码、组包等环节后通过电信运营商专网传输，向电视终端家庭用户提供影视、音乐、游戏、在线教育等形式的新媒体视听服务。无线传媒自主构建了 IPTV业务运营支撑系统，使得 IPTV音视频服务具备直播、点播、时移、回看等多种个性化功能；在目标受众个性化视听需求愈加强烈的背景下，公司探索互联网式的智能化、精细化运营，一方面不断丰富优质内容的储备，另一方面通过自然语言交互、个性播单及智能推荐等多种技术手段，逐渐实现用户从看电视到用电视的转变，从而实现更好的用户体验。未来，公司将 IPTV平台定位于家庭智能生活大屏入口，通过整合内容、数据及多屏资源和技术力量，培育智慧家庭生态，逐步实现一云多屏融合发展战略布局。 报告期内，公司主营业务收入分别为 66,975.03万元、64,377.93万元及62,805.82万元，均为 IPTV集成播控服务产生，整体保持稳定。 五、发行人板块定位情况 （一）发行人深入贯彻创新驱动发展战略，具有创新、创造、创意特征 发行人作为文化产业振兴、三网融合、媒体融合政策大背景下诞生的新媒体业务运营商，深入贯彻创新驱动发展战略，积极推动新旧产业融合，属于成长型创新创业企业。公司鼓励技术创新，专注于河北 IPTV集成播控相关经营性业务的平台建设、内容管理、智能化运营等方面的技术研究与积累。发行人自 2016年起取得高新技术企业认证，已形成 48项软件著作权，19项专利，其中 5项实用新型专利、3项发明专利。 公司也是河北省内文化企业的先锋，坚持业态创新、科技创新、模式创新，报告期内获得了第十二届“全国文化企业 30强”提名企业、“河北省知名文化企业 30强”、中国智能视听与科技创新产业“年度最佳大屏智能运营奖”“最具商业价值奖”“年度成长力大奖”等荣誉奖项。2022年，公司被国家广电总局评为“2022年全国广播电视媒体融合先导单位”，被河北省发展改革委与省企业联合会评选为“2022河北服务业企业 100强”和“2022河北服务业创新领先企业 50强”；公司“画面互动技术云课堂应用”“多视角直播技术应用”分别获得国家广电总局举办的“第二届高新视频创新应用大赛”二等奖、三等奖；公司 IPTV大数据智能运营平台入选第三批国家广播电视和网络视听产业发展项目库。2023年，公司“基于 XR的互动教育技术应用”获得国家广电总局第三届高新视频创新应用大赛三等奖，“IPTV智能 EPG分组推荐”获得国家广电总局第三届广播电视和网络视听人工智能应用创新大赛优秀奖。 发行人具体创新、创造、创意特征及公司科技创新、模式创新、业态创新和新旧产业融合情况请参见本招股意向书“第五节 业务与技术/二、公司所处行业基本情况/（四）发行人自身的创新、创造、创意特征，科技创新、模式创新、业态创新和新旧产业融合情况”。 （二）发行人符合创业板行业领域 根据证监会公布的《上市公司行业分类指引》（2012修订），公司所处行业为“I信息传输、软件和信息技术服务业”之“63电信、广播电视和卫星传输服务”。根据国家统计局发布的《战略性新兴产业分类（2018）》（国家统计局令第 23号），公司所处行业“新型信息技术服务”属于国家重点支持的战略性新兴产业，符合国家战略规划。因此，公司不属于《深圳证券交易所创业板企业发行上市申报及推荐暂行规定》第五条规定的原则上不支持在创业板发行上市的行业类别，也不属于禁止产能过剩行业、《产业结构调整指导目录（2024年本）》中的淘汰类行业以及从事学前教育、学科类培训、类金融业务的企业，符合《深圳证券交易所创业板企业发行上市申报及推荐暂行规定》等关于创业板行业领域的相关规定。 （三）发行人符合创业板定位相关指标 深交所于 2024年 4月 30日发布《关于发布<深圳证券交易所创业板企业发行上市申报及推荐暂行规定（2024年修订）>的通知》(深证上[2024]344号，以下简称《通知》),对《深圳证券交易所创业板企业发行上市申报及推荐暂行规定（2022年修订）》(以下简称原规则)进行了修订，《深圳证券交易所创业板企业发行上市申报及推荐暂行规定（2024年修订）》(以下简称新规则)自发布之日起施行。根据《通知》,“申请首次公开发行股票并在创业板上市的企业，在本通知发布之前尚未通过本所上市审核委员会审议的，适用修订后的规则；已经通过本所上市审核委员会审议的，适用修订前的规则。” 发行人本次发行上市已于 2022年 10月 19日经深交所创业板上市委员会审议同意，发行人本次发行上市仍适用原规则。 公司最近三年研发投入累计为 7,912.62万元，超过 5,000万元，且公司最近一年营业收入为 64,632.13万元，超过 3亿元。公司满足《深圳证券交易所创业板企业发行上市申报及推荐暂行规定（2022年修订）》第三条关于创业板定位第二套标准的相关指标要求。 综上所述，公司具备创新、创造、创意的特征，注重模式创新、业态创新、科技创新，实现了新技术与传统产业的深度融合，具备较强的比较优势；公司符合创业板定位相关指标和相关行业领域，符合《深圳证券交易所创业板企业发行上市申报及推荐暂行规定》等关于创业板定位的相关规定。 六、发行人报告期主要财务数据和财务指标
1、资产负债率＝负债总额/资产总额×100% 2、基本每股收益＝P0÷S（S＝S0＋S1＋Si×Mi÷M0–Sj×Mj÷M0-Sk），其中：P0为归属于公司普通股股东的净利润；S为发行在外的普通股加权平均数；S0为期初股份总数；S1为报告期因公积金转增股本或股票股利分配等增加股份数；Si为报告期因发行新股或债转股等增加股份数；Sj为报告期因回购等减少股份数；Sk为报告期缩股数；M0报告期月份数；Mi为增加股份次月起至报告期期末的累计月数；Mj为减少股份次月起至报告期期末的累计月数。 3、稀释每股收益=P1/（S0＋S1＋Si×Mi÷M0–Sj×Mj÷M0–Sk+认股权证、股份期权、可转换债券等增加的普通股加权平均数），其中，P1为归属于公司普通股股东的净利润。 4、加权平均净资产收益率＝P0/(E0＋NP÷2＋Ei×Mi÷M0–Ej×Mj÷M0±Ek×Mk÷M0) 其中：P0分别对应于归属于公司普通股股东的净利润；NP为归属于公司普通股股东的净利润；E0为归属于公司普通股股东的期初净资产；Ei为报告期发行新股或债转股等新增的、归属于公司普通股股东的净资产；Ej为报告期回购或现金分红等减少的、归属于公司普通股股东的净资产；M0为报告期月份数；Mi为新增净资产次月起至报告期期末的累计月数；Mj为减少净资产次月起至报告期期末的累计月数；Ek为因其他交易或事项引起的、归属于公司普通股股东的净资产增减变动；Mk为发生其他净资产增减变动次月起至报告期期末的累计月数。 5、研发投入占营业收入比例=研发费用/营业收入。 七、财务报告审计截止日后主要财务信息及经营状况 （一）财务报告审计截止日后主要经营情况 公司财务报告审计截止日为 2023年 12月 31日，审计截止日后，公司免征企业所得税政策适用期间已到期，到期后公司作为高新技术企业适用 15%企业所得税税率，审计截止日后的企业所得税金额及公司净利润将受到所得税税率变更的影响。除上述事项外，财务报告审计截止日至本招股意向书出具日，公司经营状况良好，生产经营模式、主要客户和供应商的构成、管理层及核心技术人员、行业政策、税收政策均未发生重大变化，未发生其他可能影响投资者判断的重大事项。 （二）2024年 1-6月财务数据审阅情况 根据致同会计师事务所（特殊普通合伙）出具的《审阅报告》（致同审字（2024）第 110A027841号），2024年 6月 30日，公司资产总额较上年末增加5.67%，负债总额较上年末减少 4.08%，所有者权益总额较上年末增加 6.67%，公司资产、负债、所有者权益较为稳定，未发生重大变化。 2024年 1-6月，公司营业收入较上年同期下降 8.26%，归属于普通股股东的净利润较上年同期下降 13.70%，主要原因系：①运营商为进一步提升增值用户活跃度及使用粘性，开展了增值业务回馈活动，相关营销费用根据会计准则冲减当期营业收入，导致营业收入相较于去年同期有所下降；②根据《关于继续实施文化体制改革中经营性文化事业单位转制为企业若干税收政策的通知》（财税[2019]16号）等文件，无线传媒在 2019年 1月 1日至 2023年 12月 31日期间免征企业所得税，自 2024年 1月 1日起，无线传媒作为高新技术企业适用15%企业所得税税率，上述适用所得税税率的变化，导致公司净利润相较于去年同期水平下降。 （三）业绩预计情况 公司预计 2024年度实现营业收入的区间为 61,000万元至 63,000万元，同比变动-5.62%至-2.53%；归属于普通股股东的净利润的区间为 22,000万元至24,000万元，同比变动-22.51%至-15.46%；扣除非经常性损益后归属于普通股股东的净利润为 21,000万元至 23,200万元，同比变动-22.12%至-13.96%。 上述 2024年度业绩预计情况系公司初步测算数据，未经发行人会计师审计或审阅，不构成公司的盈利预测或业绩承诺。 上述具体信息详见本招股意向书“第六节 财务会计信息与管理层分析”之“十六、财务报表审计截止日后主要财务信息及经营状况”。 八、发行人选择的具体上市标准 根据深交所于 2024年 4月 30日发布的《关于发布<深圳证券交易所创业板股票上市规则（2024年修订）>的通知》，“一、新规则第 2.1.2条规定的上市条件，自新规则发布之日起施行。尚未通过本所上市审核委员会审议的拟上市公司，适用新规则第 2.1.2条规定的上市条件；已经通过本所上市审核委员会审议的拟上市公司，适用原规则第 2.1.2条规定的上市条件。”无线传媒已于 2022年10月 19日通过深交所创业板上市审核委员会审议。根据《深圳证券交易所创业板股票上市规则（2023年 8月修订）》2.1.2条之规定，公司选择的具体上市标准为“（一）最近两年净利润均为正，且累计净利润不低于 5000万元”。 公司 2022年和 2023年的扣除非经常性损益前后孰低的归属于公司普通股股东的净利润分别为 28,278.70万元、26,963.15万元，合计为 55,241.85万元，最近两年净利润均为正，累计净利润不低于人民币 5,000万元，因此符合所选上市标准。 九、发行人公司治理特殊安排等重要事项 截至本招股意向书签署日，发行人不存在公司治理特殊安排等重要事项。
十一、其他对发行人有重大影响的事项 截至本招股意向书签署日，不存在其他对发行人有重大影响的事项。 第三节 风险因素 一、与发行人相关的风险 （一）技术创新风险 近年来，云技术、大数据、人工智能、超高清技术等广泛应用于新媒体行业的新技术的快速发展驱动广电新媒体行业快速发展。新媒体行业企业的竞争越来越表现在技术方面的竞争，公司持续投入资金进行新技术的开发及在业务中的应用，但新技术的研发成果及其在业务中的应用存在一定不确定性。如果不能准确把握研发方向、新技术研发失败或无法落地应用于业务中，公司在行业中的竞争力、经营业绩等可能会受到不利影响。 （二）IPTV基础业务用户规模扩张受限的风险 报告期内，公司主要收入来源于 IPTV集成播控业务。根据广电总局的相关政策，省级 IPTV集成播控平台仅能在省内提供 IPTV服务，不得跨区域经营。在上述政策规定下，公司 IPTV基础业务仅面向河北省内终端客户，终端客户数量的增长受到河北省内人口及家庭规模增长的影响；增值业务可面向省外进行拓展，但尚未形成具有规模的营业收入。若公司不能在当前业务基础上有效拓展业务边界或增加每用户平均收入，可能面临经营业绩增长放缓甚至下滑的风险。 （三）业务收入较为集中的风险 报告期内，公司的 IPTV集成播控业务收入分别为 66,975.03万元、 64,377.93万元及 62,805.82万元，占公司当期业务收入比例分别为 99.64%、98.49%及 97.17%。当前公司 IPTV集成播控业务主要客户为三大电信运营商及其下属企业。报告期内，公司对三大电信运营商及其下属企业销售收入占当期收入的比例分别为 98.08%、97.35%、96.47%，客户分布较为集中。若公司主要客户因业务调整或其他原因减少对公司的采购或调整合作条款，使得公司取得的收入减少或投入增加，将对公司的业务经营和业绩产生不利影响。 （四）应收账款及合同资产余额较大且存在波动的风险 报告期内，公司应收账款及合同资产账面金额较大，2021年末、2022年末及 2023年末，公司应收账款及合同资产的账面价值分别为 14,650.27万元、13,838.95万元、15,168.77万元，占各期末流动资产的比例分别为 9.99%、8.64%及 7.74%；报告期各期末，应收账款及合同资产账面余额占营业收入的比例分别为 22.94%、22.29%、24.70%。公司主要客户为三大电信运营商，商业信誉良好，但若客户经营状况发生不利变化或其他因素影响，导致客户不能按期回款，则公司可能存在因大额计提坏账准备影响经营业绩的风险。同时若应收账款及合同资产大额收回亦将冲回前期计提的信用减值损失、资产减值损失，可能引发公司经营业绩波动。 （五）毛利率波动风险 报告期内，公司综合毛利率分别为 60.65%、56.39%、54.08%，公司综合毛利率的变动受到公司 IPTV基础业务与增值业务的收入占比、公司 IPTV增值业务与合作方的分成比例、公司与运营商的议价能力、用户使用粘性等多种因素的影响，如果公司未来不能在视频内容丰富程度、用户满意程度等方面持续保持优势，导致公司出现用户流失、在与电信运营商的商业合作中处于不利地位或版权方等供应商提高采购价格，将导致公司毛利率出现下降。因此，公司存在毛利率波动的风险。 （六）经营牌照授权变化的风险 根据广电总局颁发的《互联网视听节目服务管理规定》《专网及定向传播视听节目服务管理规定》《关于 IPTV集成播控平台建设有关问题的通知》等政策法规的要求，我国 IPTV行业实行两级集成播控平台的架构：中央设立 IPTV集成播控总平台，由中央广播电视总台负责；各省设立 IPTV集成播控分平台，由省级广播电视台负责，但允许和鼓励通过授权方式进行公司化运营。公司实际控制人河北广播电视台已取得上述业务许可并授权公司独家运营河北省 IPTV集成播控业务，授权有效期至河北广播电视台《信息网络传播视听节目许可证》及相关批准文件到期未能延展或被终止之日止长期有效。 报告期内，公司 IPTV集成播控业务收入占总收入比例为 99.64%、 98.49%、97.17%，占比整体较高。如果河北广播电视台上述业务许可到期后未能续期或收回对公司的授权，将对公司业务的开展产生不利影响。 （七）经营牌照续期的风险 河北广播电视台已取得广电总局核发的《信息网络传播视听节目许可证》（证号：0307211），取得了从事 IPTV集成播控业务的资质，并授权公司独家运营河北省 IPTV集成播控业务。河北广播电视台获发的《信息网络传播视听节目许可证》有效期至 2027年 6月 27日，虽然河北广播电视台与公司经营情况均稳定，当前不存在不满足续期条件的情况，且历史上亦未曾发生过无法续期的情况，但若未来因行业政策发生重大变化或其他原因导致该许可证无法续期，可能对公司业务的开展产生不利影响。 （八）安全运营风险 报告期内，公司收入主要来自 IPTV集成播控业务收入。河北广播电视台授权公司独家运营 IPTV集成播控业务，公司需对播出内容负责。公司成立了风险控制委员会，并由内容运维部（编委办）、版权运营中心、会员营销中心、平台运维部等内设部门联合负责播出内容安全及内容上线审核监督检查管理。 但公司仍可能发生未能对部分播出内容形成有效审核情况或公司 IPTV播控系统出现技术故障，这将可能导致安全运营事故并对公司声誉和经营产生不良影响。 （九）知识产权纠纷风险 公司主营的 IPTV集成播控业务需应用信息技术完成对音视频信号的编码、传输等，因此专利、软件著作权等无形资产对公司经营具有重要影响。公司积极申请各类必需的知识产权、设置了完善的技术隔离、权限控制流程，并与公司员工及其他业务合作伙伴签订了保密协议或在相关合作协议中约定知识产权保护条款，以保障公司的专利、软件著作权等知识产权得到全面的法律保护。但如果第三方未经公司许可擅自使用公司知识产权，将可能导致公司为制止该等行为而产生额外费用，扰乱公司的正常业务经营，对公司的经营业绩产生不利影响。 （十）版权纠纷风险 公司主营的 IPTV集成播控业务涉及视听节目版权的使用，公司积极与第三方签订采购合同以避免产生纠纷。公司建立了完善的内控措施并严格执行以防侵犯他人版权事项发生，但由于视听节目源种类和数量繁多且部分节目版权链较为复杂、关于“回看”功能相关的法规及司法解释仍在不断完善，仍存在因侵犯第三方版权被诉讼或仲裁的风险。若产生版权纠纷，将对公司业务经营和企业形象产生不良影响。 （十一）规范治理风险 报告期内，公司业务规模、人员规模和资产规模持续扩大。随着本次发行后募集资金到位，未来公司的业务规模及人员规模将进一步扩大。上述方面均对公司内控及管理层治理水平提出了更高要求。公司按照《公司法》《上市公司章程指引》等法律法规的要求成立了股东大会、董事会和监事会，建立了规范的公司治理结构；通过建立内控制度、财务管理制度，对公司员工及管理人员在日常采购、销售、内部管理等活动中的行为予以约束和规范。尽管如此，如果在实际执行过程中发生公司员工及管理人员主观恶意违反公司相关制度、侵占公司利益的情形或公司管理水平无法与业务发展速度相匹配，组织模式和管理制度未能随着公司规模的扩大而及时调整、完善，将影响公司的运行效率和发展活力，公司将面临规模扩大带来的治理风险。 （十二）实际控制人不当控制的风险 本次发行前，传媒集团直接持有公司 50.16%股权，为公司控股股东；河北广播电视台通过间接持股控制公司 68.18%股权，为公司实际控制人。本次发行完成后，公司控股股东和实际控制人将不会发生变化。虽然公司已建立了较为健全的法人治理结构，上市后还将全面接受监管部门和投资者的监督和约束，但如果相关制度执行不力，可能存在实际控制人利用自己的实际控制人地位对公司的发展战略、生产经营决策、利润分配、人事安排等重大事项的决策实施不当控制，从而损害公司及公司其他股东利益的风险。 （十三）关联交易持续发生的风险 根据广电总局相关政策的要求，IPTV集成播控分平台由省级电视台负责，公司从事 IPTV集成播控业务需要向实际控制人河北广播电视台支付播控费，公司已与河北广播电视台签署了业务许可的授权合同；此外，公司向河北广播电视台采购其自有版权或其拥有的其它合法方式取得的相关版权或版权使用权。为保证直播节目的正常安全播出，公司建立了信号异地灾备传输系统，并委托河北中广对信号异地灾备传输系统进行运营维护。公司向国艺文津采购对部分音视频内容的审核服务、部分内容版权。 报告期内，发行人支付河北广播电视台的播控费和版权使用费金额合计分别为 1,283.25万元、1,499.54万元和 1,475.99万元，占当期营业总成本的比例分别为 3.63%、4.07%和 3.99%；发行人因向河北中广采购技术服务支付费用169.81万元、169.81万元和 169.81万元，占当期营业总成本比例分别为0.48%、0.46%和 0.46%；发行人因向国艺文津采购版权及内容审核服务支付费用 334.32万元、431.50万元和 407.35万元，占当期营业总成本比例分别为0.95%、1.17%和 1.10%；发行人因向河北广播电视台采购广告宣传服务支付费用 205.51万元、100.83万元和 44.46万元，占当期营业总成本比例分别为0.58%、0.27%和 0.12%；发行人因向传媒集团采购广告宣传服务支付费用 49.94万元、318.37万元和 47.27万元，占当期营业总成本比例分别为 0.14%、0.86%和 0.13%。上述关联交易占营业总成本的比重均较小，但预计上述关联业务未来仍将持续发生。虽然公司建立了完善的治理结构并制定了《关联交易管理办法》等规章制度，但仍存在关联交易持续发生并损害公司其他非关联股东利益的风险。 二、与行业相关的风险 （一）行业政策风险 新媒体行业近年受到国家政策的大力支持，《推进三网融合总体方案》《关于在全国范围全面推进三网融合工作深入开展的通知》《超高清视频产业发展行动计划（2019-2022年）》等国家先后出台的产业政策和规划提出了对 IPTV等新媒体业务的具体支持计划。当前，公司主营的 IPTV集成播控业务获得行业政策的大力支持，若未来行业政策发生不利调整，将对公司的经营业绩产生不利影响。 （二）模式风险 当前，我国 IPTV集成播控平台分为中央、省两级构架，播出的节目信号经由电信运营商架构的专网传输到用户机顶盒，用户将电视机与机顶盒联接，可收看由集成播控平台提供的各类节目内容。在该种基本业务框架下，IPTV集成播控总平台、IPTV集成播控分平台、增值内容供应商、电信运营商之间的权利义务关系、结算关系、各方在产业链中所获得的经济利益比例均处于动态变化中，如果公司未来在产业链中的贡献度减小或话语权变弱，可能对公司经营产生不利影响。 除了通过传统业务精细化、智能化运营和营销模式创新来提升业务收入，公司也在加快推进在智慧教育服务、大健康和养老服务、智慧社区及数字乡村服务等领域的布局。随着智慧教育等创新业务深化推进，公司相关资本性投入将增加，如果创新业务模式对业务拓展和业绩增长的提升不及预期，可能会对公司经营产生不利影响。 近年来，受所得税优惠政策到期、IPTV增值业务规模下滑、内容版权采购及营销推广活动增加、创新业务规模尚不能覆盖摊销成本等不利因素影响，公司扣非后净利润有所下降。如果未来进一步出现产业政策调整、市场需求变化、内容版权及营销投入增加、新业务拓展不及预期等重大不利情形，且公司未能及时采取有效措施应对，将有可能出现公司经营业绩显著波动甚至营业利润下滑 50%及以上的风险。 （三）终端市场竞争风险 近年来，伴随新媒体业务的快速发展，终端用户收看视听节目的选择越来越多样化。在电视端，除 IPTV之外，终端用户亦可选择有线电视、互联网电视等方式进行电视节目收看；除电视端外，PC端和移动端亦是终端用户收看视听节目的重要可选方式。虽然不同视听节目收看方式的清晰度、流畅度和用户体验存在一定的区别，但在终端客户总量和单位客户花费时间在短期内难以快速增长的前提下，如果公司运营的 IPTV节目无法满足终端客户的多样化需求，公司业务可能面临终端客户被分流的风险。 三、其他风险 （一）税收优惠政策变动的风险 根据《关于继续实施文化体制改革中经营性文化事业单位转制为企业若干税收政策的通知》（财税[2019]16号）《河北省财政厅等四部门关于公布河北省第八批转制文化企业名单的通知》（冀财税[2018]25号），无线传媒在 2019年 1月 1日至 2023年 12月 31日期间免征企业所得税。上述免征企业所得税期间已到期，自 2024年 1月 1日后无线传媒作为高新技术企业适用 15%企业所得税税率，对企业所得税缴纳金额及净利润产生影响。如果后续相关税收政策调整或公司资质发生变化，将进一步对公司未来净利润情况产生影响。因此，公司存在税收优惠政策变动的风险。 （二）募集资金投资项目实施的风险 公司本次募集资金将用于河北 IPTV集成播控平台系统化改造升级项目、内容版权采购项目和智能超媒业务云平台项目。虽然公司董事会已对本次募集资金项目进行了认真细致的可行性论证，对募集资金项目市场状况和市场前景进行了充分的分析，并为扩大经营规模做好了相应的准备工作，但项目具体实施时仍然可能面临市场环境、产业政策以及终端用户需求等因素发生较大变化之情况，从而无法保证项目顺利实施。 （三）相关租赁房产存在瑕疵的风险 公司租赁的位于石家庄市高新区新石中路 377号 7层 701-720房间，石家庄市桥西区槐安西路西城国际 B座 1801、1802室，出租方未提供权属证明、租赁未办理备案手续。发行人可能面临需要搬迁或因未办理租赁房屋备案手续被处罚的风险。 虽然公司控股股东传媒集团和实际控制人河北广播电视台对于租赁房产瑕疵可能造成的损失出具了相关承担承诺，但若因上述房产相关瑕疵导致公司需搬迁或受到处罚，可能对公司短期经营形成一定的不良影响。 （四）发行失败风险 本次发行的结果将受到证券市场整体情况、投资者对公司价值的判断、投资者对本次发行方案的认可程度等多种内、外部因素的影响，本次发行存在认购不足而发行失败的风险。 （一）有限责任公司的设立情况 广电有限系于 2009年 4月 24日由广电技术中心、河北电视台、广电网
1、设立方式 2020年 6月 5日，河北广播电视台召开党委会并作出决议，同意广电有限变更为股份有限公司。 2020年 8月 6日，致同会计师对广电有限全部资产进行审计，并出具了《审计报告》（致同审字（2020）第 110ZA11230号），截至审计基准日 2020年5月 31日，广电有限经审计的账面净资产为 102,768.22万元。 2020年 8月 6日，中企华评估对广电有限截至 2020年 5月 31日的整体资产状况进行评估，并出具了《资产评估报告》（中企华评报字（2020）第 4000号），确认截至评估基准日 2020年 5月 31日广电有限经评估的净资产为111,107.38万元。根据广电有限 2020年 8月 7日填报的《资产评估项目备案表》，该评估结果已经河北广播电视台备案。 2020年 8月 13日，广电有限召开股东会并作出决议，审议通过将广电有限整体变更为股份有限公司，同意以 2020年 5月 31日为改制审计基准日，以经审计的账面净资产 1,027,682,225.96元为基础，按照 1：0.3503的折股比例，折为 360,000,000股，由全体股东按照其各自在广电有限中的出资比例认购，余额667,682,225.96元计入股份公司资本公积。 2020年 8月 28日，无线传媒召开创立大会暨第一次股东大会并作出决议，审议通过《关于河北广电无线传媒股份有限公司筹建工作的报告的议案》《关于通过<河北广电无线传媒股份有限公司章程>的议案》等相关议案。同日，传媒集团、广电基金等 13名股东签署发起人协议。 2020年 8月 28日，致同会计师出具了《验资报告》（致同验字（2020）第110ZC00310号），对本次整体变更的净资产折股情况予以审验。 2020年 8月 31日，公司取得石家庄市行政审批局核发的《营业执照》，统一社会信用代码为 91130000688231463N，注册资本为 36,000.00万元，股份公司正式设立。 2、发起人 公司发起人为传媒集团、广电基金、内蒙古中财金控、旅投投资、河北出版、新冀文化、赣州中财虔信、内蒙古中财文津、琦林投资、兴瑞投资、文化产业投资、欣闻投资和康养生态。股份公司改制设立后的股权结构如下：
（1）改制过程中有权部门的批准及程序履行情况，是否符合国有资产管理相关规定、是否存在瑕疵 2020年 6月 5日，中国共产党河北广播电视台（集团）委员会召开会议并作出决议，同意广电有限变更为股份有限公司。 2020年 8月 6日，致同会计师出具《审计报告》（致同审字（2020）第110ZA11230号），广电有限于 2020年 5月 31日的净资产为 1,027,682,225.96元。 同日，中企华评估出具《资产评估报告》（中企华评报字（2020）第 4000号），广电有限在评估基准日 2020年 5月 31日的净资产评估值为 111,107.38万元。根据广电有限于 2020年 8月 7日填报的《资产评估项目备案表》，该评估结果已经河北广播电视台备案。 2020年 8月 13日，广电有限召开股东会并作出决议，同意变更为股份有限公司，以 2020年 5月 31日为改制审计基准日，以经审计的账面净资产
（三）报告期内的股本和股东变化情况 发行人自设立以来的历次股本及股东变化情况如下图所示：
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