奕瑞科技(688301):中国国际金融股份有限公司关于上海奕瑞光电子科技股份有限公司2024年半年度持续督导跟踪报告
????????????????? 2024???????????? 中国国际金融股份有限公司（以下简称“保荐机构”）根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《证券发行上市保荐业务管理办法》《上市公司监管指引第 2号—上市公司募集资金管理和使用的监管要求》《上海证券交易所科创板上市公司自律监管指引第 1号—规范运作》等相关规定对上海奕瑞光电子科技股份有限公司（以下简称“奕瑞科技”或“公司”）进行持续督导，并出具本持续督导跟踪报告。 ?????????? ???????????? ????????????????? 2024???????????? 中国国际金融股份有限公司（以下简称“保荐机构”）根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《证券发行上市保荐业务管理办法》《上市公司监管指引第 2号—上市公司募集资金管理和使用的监管要求》《上海证券交易所科创板上市公司自律监管指引第 1号—规范运作》等相关规定对上海奕瑞光电子科技股份有限公司（以下简称“奕瑞科技”或“公司”）进行持续督导，并出具本持续督导跟踪报告。 ??????????
?????????????????????? 无。 ???????? 公司面临的风险因素主要如下： ????????????? 2024年 4月，发行人子公司 iRay Korea Limited（以下简称“奕瑞韩国”）收到首尔检方向首尔中央地方法院提交的《公诉状》（2023年刑第 38512号）。首尔检方认为：①奕瑞韩国在其从公司进口 TFT模组至韩国的过程中，使用错误的商品名称和 HS编码办理进口申报，涉嫌违反《韩国关税法》及《韩国有关特定犯罪加重处罚等的法律》相关规定；②奕瑞韩国在韩国组装制作探测器后出口印度过程中，使用错误的商品名称和 HS编码办理出口申报，并以“韩国”作为原产地办理出口申报，涉嫌违反《韩国关税法》《韩国对外贸易法》以及《韩国履行自由贸易协定为目的的关税法特例相关法律》相关规定。奕瑞韩国主要为数字化 X线探测器的生产和销售，公司其他境内外主体在探测器生产和销售方面，均对奕瑞韩国具有较强的替代作用。截至 2024年 6月 30日，上述诉讼尚未判决，最终判决结果可能会对公司造成一定的不利影响。 ??????????? 数字化 X 线探测器等核心部件属于行业壁垒较高的行业，全球市场能形成规模化生产的厂家较少，行业集中度相对较高，公司目前已占据了一定的市场份额。 与此同时，该行业广阔的市场空间和良好的经济回报可能吸引更多的新进入者，如果国内外潜在竞争者不断进入，将导致数字化 X 线探测器市场竞争逐步加剧。 如果公司未来不能在产品研发、质量管理、营销渠道、供应链优化等方面继续保持竞争优势，或现有竞争对手和行业新进入者通过调整经营策略和技术创新等方式抢占市场，公司将面临行业竞争加剧导致市场占有率下降的风险。 ????????????????????????? 近年来，公司经营规模逐年扩大，出货量快速增长。全球医疗设备数字化升级趋势、工业无损检测及安全检查领域细分市场需求上升、产业链向中国大陆转移以及探测器下游应用领域的拓展等因素，刺激了 X线核心部件市场需求和行业景气度的不断提升，为公司高速发展提供了良好的外部环境。未来，如果行业景气度下降导致 X线核心部件市场需求大幅下滑，将在一定程度上限制公司的快速发展，对公司盈利水平造成影响。 ?????????????? 公司目前业务板块日渐丰富且各 X线核心部件产品的下游应用领域较多，随着行业内技术路径不断创新，各产品的技术也在不断更新迭代，但任一单一产品或技术均无法覆盖大部分应用场景。如果未来出现革命性的新技术，且公司未能及时应对新技术的迭代趋势，未能适时推出差异化的创新产品不断满足客户终端需求，则公司的市场竞争力及持续盈利能力将会削弱。 同时，公司注重技术、产品的研发创新投入，未来预期仍将保持较高的研发投入比例，但由于产品研发需要投入大量资金和人力，耗时较长且研发结果存在一定的不确定性，如果出现研发项目失败、产品研发未达预期或开发的新技术、新产品缺乏竞争力等情形，将会对公司的经营业绩及长远发展造成不利影响。 ?????????????????? 数字化 X线探测器、高压发生器、球管、组合式射线源等在内的 X线核心部件是典型的高科技产品，公司在技术研发和产品创新方面很大程度上依赖于多年来公司通过自主研发形成的核心技术。在未来的生产经营活动中，若公司知识产权保护不力或受到侵害，将会直接影响公司产品的竞争力。 此外，公司主要原材料如 TFT SENSOR、CMOS SENSOR、高压电容、高压变压器等系定制化产品，公司需要向供应商提供必要的技术参数和资料。虽然公司已和相关供应商签订了保密协议，但仍无法完全消除技术泄密的可能性。同时，核心技术人员流失、技术档案管理出现漏洞等原因也会导致公司核心技术泄密。核心技术是公司竞争优势的重要载体，一旦出现重要的核心技术泄密，会对公司竞争优势以及经营业绩造成一定负面影响。 ??????? 近年来，公司境外主营业务收入逐年增加。目前，公司与境外客户主要使用外币定价、结算，汇率波动对公司经营业绩的影响主要体现在：一方面，人民币汇率波动将直接影响公司产品出口价格的竞争力，进而对公司经营业绩造成一定影响；另一方面，公司外销收入占比较高，同时会给予不同客户不同的信用期限，人民币汇率波动直接影响公司汇兑损益金额。因此，如果未来人民币大幅升值，将可能对公司盈利能力造成一定影响。 ??????????????????????????? 近年来，公司在建工程余额以及占总资产的比例呈上升趋势。随着公司募集资金投资项目的建设，在建工程达到预计可使用状态后，公司长期资产余额将进一步增加，相应的折旧摊销费用将大幅提升。如果公司募集资金投资项目效益不及预期，公司无法持续提升营业收入，新增长期资产的折旧摊销费用将可能在一定程度上影响公司经营业绩，进而使公司面临因长期资产折旧摊销费用大幅增长而导致未来经营业绩下滑的风险。 ??????????????? 公司作为战略投资者认购联影医疗（688271）和珠海冠宇（688772）在科创板首次公开发行的股票。受二级市场股价波动影响，公司持有的金融资产的公允价值也会相应发生变动，将会对公司的经营业绩产生影响。 ???????? 2024年上半年度，公司不存在重大违规事项。公司已及时披露韩国子公司涉及诉讼的情况，该诉讼尚未判决。 ????????????????? 公司主要财务数据如下所示： 单位：万元
公司主要财务指标如下所示：
上述主要财务数据及指标的变动原因如下： 1、报告期，公司营业收入为 102,615.17万元，较上年同期增长 7.20%，主要系本期数字化 X线探测器销售稳定增长，同时新核心部件和综合解决方案业务销售快速增长所致。 2、报告期内，公司实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润33,538.07万元，其中因为实施股权激励计划产生的股份支付费用为 4,780.70万元（已考虑所得税因素），若剔除上述股份支付费用的影响，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为 38,318.77万元，较上年同期同口径增加 6.03%。 3、经营活动产生的现金流量净额增加，主要系销售回款增加所致，销售商品、提供劳务收到的现金较去年同期增加 27.71%。 4、资产总额较上年末增长 7.89%，主要系公司增加长期借款投入在建工程所致。 ???????????? 公司是一家以全产业链技术发展趋势为导向、技术水平与国际接轨的数字化 X线核心部件及综合解决方案供应商，主要从事数字化 X线探测器、高压发生器、组合式射线源、球管等核心部件的研发、生产、销售与服务，产品广泛应用于医学诊断与治疗、工业无损检测、安全检查等领域。公司的核心竞争力主要体现在以下方面： ??????? 技术创新是推动科技型企业持续发展的核心要素之一，公司历来重视技术积累和持续创新，通过技术进步提高数字化 X线影像核心部件产品的性能质量并不断开发新产品。在探测器领域，公司拥有数字化 X线探测器关键技术的自主知识产权，逐渐掌握了传感器设计和制程技术、CT探测器技术、闪烁材料及封装工艺技术、读出芯片及低噪声电子技术、X光智能探测及获取技术、探测器物理研究和医学图像算法技术，成为了全球为数不多的、掌握全部主要核心技术的数字化 X线探测器生产商之一。此外，公司战略性地针对高压发生器、射线源、球管等新核心部件进行平台型技术开发，掌握了高压绝缘技术、高压逆变电源拓扑技术、特种辅助电源技术等技术，同时结合 X光应用细分下游的逐步拓展，已搭建横跨多个产品领域的 X线核心技术矩阵。 ??????? 公司拥有由多名行业内专家组成的技术管理团队，团队在平板显示、医学影像、材料物理、电真空、软件开发等领域有深厚的技术积累、敏锐的市场嗅觉，能前瞻性地把握行业的发展方向并制定公司技术发展战略。同时，公司拥有一支高学历、高素质、梯队合理的研发队伍，截至报告期末，公司研发人员 583人，其中本科及以上学历人数占比为 78.56%，硕士及以上学历人数占比为 35.68%，专业涵盖数字 X线探测器、闪烁体、高压发生器、组合式射线源、球管、准直器等不同领域，涉及新核心部件业务的研发人员超过 70人。此外，公司持续加强供应链、市场销售、质量管理、人力资源、项目管理等业务部门的中层管理团队及人才梯队的培养和组建，并以上海总部为核心、国内及海外各业务子公司为卫星，健全了人才识别、发展及留用的各项制度，并通过限制性股票激励等长期持续的激励手段，有效激发积极性。 卓越的专业实力和优秀的人才队伍确保了公司产品技术及服务领先，是公司的核心竞争优势之一。 ????????? 随着公司产品质量和可靠性提升，公司在行业内逐步建立了较高的品牌知名度，与柯尼卡、锐珂、富士、西门子、飞利浦、安科锐、DRGEM、联影医疗、万东医疗、美亚光电、朗视股份、三星瑞丽、奥齿泰、宁德时代、亿纬锂能、中创新航、珠海冠宇等国内外知名厂商均建立了良好的合作关系，为公司的长远发展奠定了坚实的基础。 数字化 X线探测器、高压发生器、组合式射线源是影像设备的核心部件，决定了整机系统的成像质量，其成本占整机成本比重较高。整机厂商在选择 X线核心部件过程中，注重对产品质量的严格把控，产品需要通过较长时间的检验、测试、改良，达到整机厂商的标准后，才能进入其系统配套体系。整机厂商在合作初期对核心部件企业的生产场地、流程控制、质量体系、经营资质等进行专人定期的评估和审核，综合评估探测器企业的研发实力、工艺水平、交货周期、售后响应速度等条件后方能确立合作关系，且整机厂商在与核心部件企业达成合作后，还会进行定期的场地流程复核，以确保核心部件生产环境及流程控制的一致性和可靠性。因此，整机厂商与核心部件生产企业之间合作关系一旦建立，将在较长时间内保持稳定。 这种稳定的合作关系与优质的客户资源已成为公司较为突出的竞争优势。 ????????? 公司处于高端装备制造业，自设立以来就一直重视产品的品质，以“客户满意、技术先进、执行法规、过程控制、及时准确地交付一流产品”为公司的质量方针。 公司在产品的设计之初就严格按照国家标准 GB9706系列医疗电气设备以及行业标准、IEC60601系列国际标准的要求进行设计，并进行严格的设计论证、样机验证确认和可靠性测试，以确保设计质量。凭借强大的研发设计能力、先进的技术工艺、完善的质量控制体系，公司产品品质达到行业领先水平。公司相继通过 EN ISO13485:2016、MDSAP、ISO9001、KGMP等质量管理体系认证，多项产品获得NMPA注册、FDA注册、CE认证及 NRTL认证。同时公司的产品经过检验、测试、评估获得系统厂商的认可，成功进入众多国内外知名影像设备整机厂商的配套体系。 优秀的产品品质优势使得公司的产品具备较强的国际竞争力，为公司开拓海内外市场奠定了坚实的基础。 ????????? 公司建立了完善的客户服务体系，凭借高素质的客户服务团队，为客户提供从售前技术整合、注册申报、量产支持、售后服务等全过程的支持服务。公司客服团队既有行业经验丰富的资深人员，亦有具备国际化视野的留学归国人员，能够为全球客户提供优质服务。此外，在国内市场，公司作为本土化供应商，建立了 24小时售后服务团队，极大地缩减产品维修周期；在海外市场，公司以奕瑞美国、奕瑞欧洲、奕瑞韩国等境外子公司为区域中心，在美国、德国、韩国、印度、日本和墨西哥等地均建立了海外客户服务平台，共同面向北美、南美、欧洲、亚太及环地中海地区客户提供高效的售后服务支持，尽可能地降低了相应客户的维修成本，获得了广泛认可。公司以完善的客户服务体系、高素质的客户服务团队、全球 7*24小时的服务响应、业内较为领先的客户服务水平，赢得了客户的好评，并为公司的市场开拓夯实了基础。 综上，2024年 1-6月公司核心竞争力未发生不利变化。 ????????????? （一）研发支出变化情况 2024年上半年度，公司继续以市场需求为导向，持续增加研发投入，密切追踪最新的技术及发展趋势，持续开展对多种核心部件及解决方案相关的新技术研究，加快产品创新，公司研发投入的情况如下表所示： 单位：万元
2024年上半年度，公司的主要在研项目如下： 单位：万元
（三）研发成果 公司继续坚持以新产品、新技术为中心的知识产权布局，报告期内新增各类型知识产权申请 82项，其中发明专利申请 16项（以专利公开日期为准）；报告期内新增各种 IP登记或授权 103项（以获得证书日为准），其中发明专利授权 22项。 截至报告期末，公司累计获得各种 IP登记或授权共计 522项，其中发明专利 174项。 ??????????????????????? 不适用。 ???????????????? ?????????????????? 1、2020年公司首次公开发行股票募集资金情况 经中国证券监督管理委员会出具的《关于同意上海奕瑞光电子科技股份有限公司首次公开发行股票注册的批复》（证监许可[2020]1823号）同意，公司首次公开发行人民币普通股（A股）1,820万股，每股发行价格人民币 119.60元，募集资金总额为人民币 217,672.00万元，扣除承销及保荐费用等与发行有关的费用 19,055.06万元（不含增值税），实际募集资金净额为人民币 198,616.94万元。以上募集资金净额已全部到位，经立信会计师事务所（特殊普通合伙）审验并出具《验资报告》（信会师报字[2020]第 ZA15507号）予以确认。 2、2022年公司向不特定对象发行可转换公司债券募集资金情况 经中国证券监督管理委员会出具的《关于同意上海奕瑞光电子科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券注册的批复》（证监许可〔2022〕2167号）同意注册，公司向社会公开发行面值总额为 1,435,010,000.00元的可转换公司债券。每张债券的面值为 100.00元，按面值平价发行；债券期限为 6年。可转换公司债券募集资金总额为 143,501.00万元，扣除承销及保荐费用等与发行有关的费用（不含增值税）共计 1,369.65万元后，公司公开发行可转换公司债券实际募集资金净额为人民币 142,131.35万元。以上募集资金净额已全部到位，经立信会计师事务所（特殊普通合伙）审验并出具《验资报告》（信会师报字[2022]第 ZA16039号）予以确认。 ?????????????? 1、2020年公司首次公开发行股票募集资金情况 报告期内，公司募集资金实际使用情况为：使用超募资金人民币 35,000万元永久补充流动资金，收到银行存款利息等人民币 634.50万元。截至 2024年 6月 30日，公司首次公开发行股票募集资金余额为人民币 25,219.72万元。 截至 2024年 6月 30日，尚未使用的募集资金存放专项账户的余额如下： 单位：万元
报告期内，公司募集资金实际使用情况为：直接投入募投项目金额为人民币12,070.88万元，账户利息净收入人民币 538.48万元。截至 2024年 6月 30日，公司向不特定对象发行可转换公司债券募集资金账户余额为 41,104.18万元。 截至 2024年 6月 30日，尚未使用的募集资金存放专项账户的余额如下： 单位：万元
、 年首次公开发行股票闲置募集资金使用情况 1 2020 2023年 10月 9日，公司召开第二届董事会第二十二次会议和第二届监事会第二十一次会议，审议通过了《关于使用暂时闲置募集资金进行现金管理的议案》，同意公司在确保不影响募集资金项目建设和使用、募集资金安全的前提下，使用不超过人民币 13.5亿元的暂时闲置募集资金（包括首次公开发行募集资金和向不特定对象发行可转换公司债券募集资金）进行现金管理，购买安全性高、流动性好、风险等级低的保本型产品（包括但不限于理财产品、结构性存款、定期存款、大额存单、七天通知存款等），且该等现金管理产品不得用于质押，不用于以证券投资为目的的投资行为。以上资金额度在董事会通过之日起 12个月内可以滚动使用，并授权董事长行使该项决策权及签署相关法律文件，具体事项操作由公司财务中心负责组织实施。公司独立董事针对上述事项发表了同意的独立意见。保荐机构对公司本次使用暂时闲置募集资金进行现金管理事项无异议。 截至 2024年 6月 30日，公司进行现金管理的募集资金余额为 0万元。 2、2022年公司向不特定对象发行可转换公司债券闲置募集资金使用情况 2023年 10月 9日，公司召开第二届董事会第二十二次会议和第二届监事会第二十一次会议，审议通过了《关于使用暂时闲置募集资金进行现金管理的议案》，同意公司在确保不影响募集资金项目建设和使用、募集资金安全的前提下，使用不超过人民币 13.5亿元的暂时闲置募集资金（包括首次公开发行募集资金和向不特定对象发行可转换公司债券募集资金）进行现金管理，购买安全性高、流动性好、风险等级低的保本型产品（包括但不限于理财产品、结构性存款、定期存款、大额存单、七天通知存款等），且该等现金管理产品不得用于质押，不用于以证券投资为目的的投资行为。以上资金额度在董事会通过之日起 12个月内可以滚动使用，并授权董事长行使该项决策权及签署相关法律文件，具体事项操作由公司财务中心负责组织实施。公司独立董事针对上述事项发表了同意的独立意见。保荐机构对公司本次使用暂时闲置募集资金进行现金管理事项无异议。 截至 2024年 6月 30日，公司进行现金管理的募集资金余额为 4,293.07万元。 截至 2024年 6月 30日，公司使用闲置募集资金进行现金管理的情况如下： 单位：万元
公司 2024年上半年度募集资金存放与使用情况符合《上海证券交易所科创板股票上市规则》《上市公司监管指引第 2号——上市公司募集资金管理和使用的监管要求》、公司《募集资金管理办法》等法律法规和制度文件的规定，对募集资金进行了专户存储和专项使用，募集资金具体使用情况与公司已披露情况一致，不存在变相改变募集资金用途和损害股东利益的情况，不存在违规使用募集资金的情形。 ???????????????????????????????? ??????? 2024年 1-6月，公司不存在控股股东，公司实际控制人、董事、监事及高级管理人员持有公司股份情况如下表：
截至 2024年 6月 30日，公司实际控制人、董事、监事和高级管理人员直接持有的股份均不存在质押、冻结及减持的情形。 ???????????????????????????? 截至本持续督导跟踪报告出具之日，不存在保荐机构认为应当发表意见的其他事项。 （以下无正文） 中财网
 |