星云股份(300648):福建星云电子股份有限公司2023年申请向特定对象发行股票审核问询函的回复（修订稿）

 时间：2024年10月09日 19:21:04 中财网

原标题:星云股份:关于福建星云电子股份有限公司2023年申请向特定对象发行股票审核问询函的回复（修订稿）

证券代码：300648 证券简称：星云股份 福建星云电子股份有限公司 与兴业证券股份有限公司 关于福建星云电子股份有限公司 2023年申请向特定对象发行股票审核问询函的回复 保荐人（主承销商） （福州市湖东路 268号）
深圳证券交易所：
根据贵所上市审核中心于 2023年 9月 4日出具的《关于福建星云电子股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核问询函（审核函〔2023〕020130号）》（以下简称“审核问询”），福建星云电子股份有限公司（以下简称“星云股份”、“公司”或“发行人”）会同中介机构就审核问询问题进行了逐项落实，现对审核问询问题回复如下：
说明：
1、如无特别说明，本《福建星云电子股份有限公司与兴业证券股份有限公司关于福建星云电子股份有限公司 2023年申请向特定对象发行股票审核问询函的回复》（以下简称“问询回复”或“问询函回复报告”）中的简称或名词释义与《福建星云电子股份有限公司 2023年向特定对象发行 A股股票募集说明书》（以下简称“募集说明书”）中的相同。

2、本问询回复中任何表格若出现总计数与所列各分项数值之和在尾数上存在差异，均为四舍五入所致。

3、本问询回复中涉及公司2024年 1-6月的相关财务数据未经审计。



1.报告期内，发行人营业收入分别为 57,485.7万元、81,069.16万元、128,022.54万元、15,700.48万元，归母净利润分别为 5,699.64万元、7,604.56万元、894.56万元、-3,337.39万元，扣非后归母净利润分别为5,006.36万元、6,187.57万元、-1,087.93万元、-3,575.23万元，综合毛利率分别为 45.77%、44.88%、27.78%和 29.01%；报告期内，发行人主营业务收入中“其他”金额及占比均快速增长，毛利率由2020年的67.82%降为2022年的25.93%。2022年，发行人经营活动产生的现金流量净额-23,674万元，同比下降 744.24%。报告期各期末，公司存货账面价值分别为 17,840.10万元、35,982.58万元、44,454.01万元和 49,315.20万元，占营业收入的比重分别为 57.23%、80.52%、48.08%和 442.43%，存在一定波动。截至 2023年一季度末，发行人交易性金融资产期末余额为 22,612.00万元，其他应收款期末余额为 1,757.22万元，长期股权投资期末余额为 4,022.369万元，其他流动资产期末余额为2,010.58万元，其他非流动金融资产期末余额为1,000.00万元。

请发行人补充说明：（1）结合发行人市场地位、产品定价模式、现有产品价格、原材料价格变化趋势等因素说明最近三年发行人毛利率下滑的主要原因，下滑趋势是否会持续；结合同行业可比公司报告期内毛利率变动情况，说明毛利率下滑是否与行业趋势一致；（2）结合主营业务收入中“其他”的具体构成，说明最近三年此部分业务毛利率快速下降的主要原因；（3）结合上述情况说明报告期内发行人营收增长但同期扣非归母净利润下降的主要原因，并就原材料价格波动对发行人的业绩影响进行敏感性分析；（4）发行人报告期内经营活动产生的现金流量净额波动较大且最近两年一期为负的主要原因，是否与同行业可比公司一致；（5）结合发行人的经营模式和生产周期，说明最近一期库存商品期末余额是否与在手订单、收入规模相匹配，存货与营业收入变动的趋势与同行业是否一致，并结合存货库龄、产销率变动情况和同行业可比公司情况说明存货跌价准备计提是否充分；（6）结合相关财务报表科目的具体情况，说明发行人最近一期末是否持有金额较大的财务性投资（包括类金融业务），自本次发行董事会决议日前六个月至今，发行人新投入或拟投入的财务性投资及类金融业务的具体情况，是否已从本次募集资金总额中扣除，是否符合《证券期货法律适用意见第18号》《监管规则适用指引—发行类第 7号》的相关要求。

请发行人补充披露（1）（3）（5）相关风险。

请保荐人和会计师核查并发表明确意见。

【发行人补充说明】
一、结合发行人市场地位、产品定价模式、现有产品价格、原材料价格变化趋势等因素说明最近三年发行人毛利率下滑的主要原因，下滑趋势是否会持续；结合同行业可比公司报告期内毛利率变动情况，说明毛利率下滑是否与行业趋势一致
（一）结合发行人市场地位、产品定价模式、现有产品价格、原材料价格变化趋势等因素说明最近三年发行人毛利率下滑的主要原因，下滑趋势是否会持续
1、收入结构变化是公司综合毛利率下滑的主要原因
最近三年，公司营业收入分别为 81,069.16万元、128,022.54万元和90,670.04万元，综合毛利率分别为 44.88%、27.78%和27.69%，公司最近三年综合毛利率呈现一定的下滑趋势，其中 2022年相较 2021年降幅较大的主要原因为下游市场需求变化导致的公司收入结构发生变化，2023年公司综合毛利率同比变化较小，具体分析如下：
公司收入的主要来源为销售锂电池设备和提供检测服务，其中：（1）锂电池设备包括充放电测试系统、化成分容系统、保护板测试系统和成品测试系统等，具有定制化设计和订单式生产的特点，不同客户会根据自身需要的应用场景、测试精度、产品功率、通道数量，选购不同系列和型号的锂电池设备，因此公司产品规格多且定制化程度高，不同产品的毛利率存在一定差异；（2）检测服务的收入来源为客户向公司支付的检测服务费用，成本主要由场地租金、设备折旧、员工薪酬等构成。

综合毛利率等于各类产品毛利率乘各类产品收入占比之和，因此综合毛利率变化主要受两种因素影响，一是各类产品的毛利率变动，二是各类产品的销售收入占比变动。通过因素分析法对综合毛利率变化结果进行分析，可进一步得出上述两种因素对综合毛利率变化分别产生的影响程度，例如毛利率相对较低的产品的收入占比上升，将使得综合毛利率下降。

最近三年按产品类型进行分类的收入结构、毛利率及对综合毛利率的影响具体如下：

产品名称2023年度　2022年度　2021年度　2023年度VS2022年度　　2022年度VS2021年度　　
　收入 占比毛利率收入 占比毛利率收入 占比毛利率各类产品 毛利率变 动对综合 毛利率的 影响各类产品销 售收入占比 变动对综合 毛利率的 影响毛利率 和收入 占比综 合影响各类产品 毛利率变 动对综合 毛利率的 影响各类产品销 售收入占比 变动对综合 毛利率的 影响毛利率 和收入 占比综 合影响
　ABCDEFG= (B-D)*CH= (A-C)*BI= G+HJ= (D-F)*EK= (C-E)*DL= J+K
锂电池设备73.73%28.15%79.56%25.02%79.32%41.58%-1.47%2.31%0.84%-1.67%-11.40%-13.07%
其中：充放 电测试系统36.76%20.23%30.41%24.09%24.17%28.64%-1.17%1.28%0.11%-1.10%1.50%0.40%
化成分容 系统3.42%2.98%19.33%9.03%0.47%-1.99%-1.17%-0.47%-1.64%0.05%1.70%1.75%
保护板测 试系统1.93%68.75%1.69%73.60%13.71%82.51%-0.08%0.17%0.08%-1.22%-8.85%-10.06%
成品测试 系统1.09%62.87%0.96%70.24%5.14%74.85%-0.07%0.08%0.01%-0.24%-2.93%-3.17%
BMS测试 系统1.04%44.69%0.71%50.71%0.84%71.66%-0.04%0.15%0.10%-0.18%-0.07%-0.25%
自动化组 装系统29.50%36.40%26.46%32.36%34.99%29.47%1.07%1.11%2.17%1.01%-2.76%-1.75%
检测服务10.62%31.97%7.47%57.62%14.28%61.09%-1.92%1.01%-0.91%-0.50%-3.92%-4.42%
其他15.54%22.48%12.62%25.93%5.71%43.61%-0.43%0.66%0.22%-1.01%1.79%0.78%
其他业务收入0.10%41.63%0.35%84.57%0.69%98.22%-0.15%-0.10%-0.24%-0.09%-0.30%-0.39%
合计100.00%27.69%100.00%27.78%100.00%44.88%-3.97%3.88%-0.09%-3.27%-13.83%-17.10%
如上表所示，2022年公司综合毛利率较上年下降 17.10个百分点，其中各类产品毛利率变动对公司当年综合毛利率变化的影响为-3.27个百分点，各类产品收入占比变动对公司当年综合毛利率变化的影响为-13.83个百分点。2023年公司综合毛利率较上年下降 0.09个百分点，其中各类产品毛利率变动对公司当年综合毛利率变化的影响为-3.97个百分点，各类产品收入占比变动对公司当年综合毛利率变化的影响为3.88个百分点。

综上，随着近年来公司产品线的拓展，收入规模逐年增长，收入结构变化成为影响 2022年综合毛利率变动的主要因素；2023年公司综合毛利率同比变化较小。各年度变化情况具体分析如下：
（1）2022年较 2021年变化情况
2022年公司综合毛利率为 27.78%，较 2021年综合毛利率（44.88%）下降17.10个百分点，其中各类产品毛利率变动对公司当年综合毛利率变化的影响为-3.27个百分点，各类产品收入占比变动对公司当年综合毛利率变化的影响为-13.83个百分点，收入结构变化（影响-13.83个百分点）是综合毛利率下降的主要影响因素。

①收入结构变化对公司当年综合毛利率变化的影响为-13.83个百分点，分析如下：
分产品（服务）看，锂电池设备中的保护板测试系统和成品测试系统的收入占比下降，分别影响了-8.84个百分点和-2.93个百分点；检测服务收入金额与上年度接近，在全年营业收入上涨幅度较大的情况下，其收入占比出现下降，影响了-3.92个百分点，上述三类产品收入占比变化合计对综合毛利率影响-15.70个百分点，是导致收入结构变化对公司当年综合毛利率变化的影响为-13.83个百分点暨综合毛利率下滑的主要原因。保护板测试系统和成品测试系统收入占比下降的原因如下：
A、保护板测试系统等产品收入下降
购买保护板测试系统和成品测试系统的客户主要为 3C（电脑、通讯和消费电子，下同）及小动力锂电池领域的生产商。公司作为较早进入 3C及小动力锂电池领域的检测设备公司，享有较好的先发优势和技术优势，所生产的产品具有精确度高、速度快、兼容性广等特点，拥有较强的定价能力，产品毛利率 较高，相关产品收入占比下降对综合毛利率影响较大。 数据来源：IDC（国际数据公司）
2022年至今，3C市场从增量期步入存量期。据 IDC数据显示，2022年，全球智能手机出货 12.06亿部，同比下降 11.3%；全球 PC出货 2.92亿台，同比下降 16.5%。行业生产需求增速放缓，对生产设备的投入出现下滑，公司相关产品收入出现下降。

B、充放电测试系统等产品收入上升
充放电测试系统、化成分容系统和自动化组装系统收入大幅增长是保护板测试系统和成品测试系统收入占比下降的另一原因，前述三种产品主要应用于动力锂电池和储能锂电池的生产过程中。近年来，随着政策鼓励和技术进步的推动，我国新能源汽车的销量和渗透率逐步提升、储能项目得到加速推进，从而带动了动力锂电池和储能锂电池行业的发展。公司拥有十余年的锂电池检测技术和设备生产经验，积累了较为充足的客户资源，通过业务拓展公司相关产品收入实现上涨。

②各类产品毛利率变动对公司当年综合毛利率变化的影响为-3.27个百分点，是导致公司当年综合毛利率下降 17.10个百分点的次要影响因素，分析如下： 2022年锂电池设备毛利率下降对综合毛利率产生-1.67个百分点影响，其中的充放电测试系统毛利率变化对综合毛利率产生-1.10个百分点影响，化成分容系统毛利率变化对综合毛利率产生 0.05个百分点影响，保护板测试系统毛利率变化对综合毛利率产生-1.22个百分点影响，成品测试系统毛利率变化对综合毛利率产生-0.24个百分点影响，BMS测试系统毛利率变化对综合毛利率产生-0.18个百分点影响，自动化组装系统毛利率变化对综合毛利率产生 1.01个百分点影响。

充放电测试系统因市场竞争、客户议价等影响，产品毛利率出现一定程度的下降。化成分容系统是公司 2021年新推出的产品，化成分容及检测是锂电池制造后段工序中关键的环节，化成分容系统业务的开展预期将深化公司业务在锂电池后处理阶段中的化成、分容设备布局，提升公司整线整合能力，公司亦具备相关的研发能力，凭借技术获取、执行了一定的化成分容业务，随着生产经验逐渐成熟，该产品毛利率有所上升，由 2021年的-1.99%上升至 2022年的9.03%。保护板测试系统、成品测试系统、BMS测试系统等为公司成熟产品，受市场环境变化等影响，产品毛利率有所下降。自动化组装系统则因订单产品定制化差异，毛利率有所上升。

（2）2023年较2022年变化情况
2023年公司综合毛利率为 27.69%，较 2022年综合毛利率（27.78%）下降0.09个百分点，变动幅度较小。

主营业务收入中“其他”的毛利率变化原因，详见“二、结合主营业务收入中“其他”的具体构成，说明最近三年此部分业务毛利率快速下降的主要原因”。

综上，最近三年，受新业务开展和下游市场需求变化等因素影响，2022年公司收入结构变化导致了综合毛利率出现下滑；2023年公司综合毛利率同比变化较小。

2024年1-6月公司综合毛利率31.50%，最近一期毛利率同比有所上升。

2、市场地位
公司是一家以检测技术为核心的智慧能源解决方案关键部件专业提供商，和新能源汽车等领域，其技术水平和产品能力得到了相关部门、组织和客户的认可。公司所处行业协会或相关团体暂未披露市场排名或市场份额信息，根据第三方调查机构 QYResearch发布的《全球充放电测试仪市场研究报告 2023-2029》，全球范围内，充放电测试仪主要生产商包括星云电子、Arbin Instruments、Bitrode、Digatron等，其中前五大厂商占有大约 47%的市场份额。

公司系充放电测试仪 2022年全球前五大厂商之一，并位列全球市场主要企业排名中大陆企业第一。为进一步说明公司市场地位，以下列示了公司取得的部分资质或荣誉：

序号资质或荣誉名称颁发机构时间
1国家科学技术进步奖二等奖 （项目名：新能源汽车能源系统关键共 性检测技术及标准体系）中华人民共和国国务院2019年
2国家级专精特新“小巨人”企业（第一 批）工业和信息化部2019年
3国家企业技术中心（第二十八批）国家发展改革委、科技 部、财政部、海关总署、 税务总局2022年
42022年国家知识产权示范企业国家知识产权局2022年
5博士后科研工作站人力资源和社会保障部 全国博士后管委会2023年
6福建省工业龙头企业（第六批）福建省工业和信息化厅2023年
除列示的上述资质或荣誉外，公司同时是全国汽车标准化技术委员会电动车辆分标委动力电池标准工作组、全国电工专用设备标准化技术委员会锂离子电池制造成套装备标准工作组、工业和信息化部锂离子电池安全标准特别工作组全权成员单位，参与起草了 4项关于锂电池检测的国家标准并均已发布实施；公司作为主要起草单位制定的地方标准“在用电动汽车动力电池系统性能评估规范（DB35/T 2110-2023）”已颁布实施，该标准规定了在用电动汽车动力电池系统的技术要求、检测条件及检测方法。

同时，公司通过十余年在研发、市场、服务等方面的不懈积累，在下游客户获得了充分信任和肯定，业务覆盖目前主流电池企业和新能源汽车企业，并凭借核心技术优势，向储能及充电服务市场延伸。目前公司客户覆盖了：宁德时代、比亚迪、亿纬锂能、海辰储能、捷威动力等锂电池厂家；上汽、一汽、东风、广汽、蔚来、理想等新能源汽车厂家；天溯计量、中国汽车工程研究院等知名检测及研究机构。

此外，与选取的同行业可比公司相比，公司营业收入和利润的规模较小，主要是由公司间业务差异导致的：公司的主要产品锂电池测试设备（系统）在下游客户终端生产线中的投资额占比相对较低；而同行业可比公司的收入来源则多以在下游客户终端生产线中投资额占比较高的自动化设备（系统）等为主，由此导致公司间业务规模存在差异。同行业可比公司选取标准详见本问题“（二）结合同行业可比公司报告期内毛利率变动情况，说明毛利率下滑是否与行业趋势一致”。

2022年与最近一年一期，同行业可比公司与本公司的营业收入和扣除非经常性损益后的归属母公司股东净利润如下：
单位：万元

公司名称营业收入　　扣除非经常性损益后的归属母公司股东净 利润　　
　2024年1-6 月2023年度2022年度2024年1-6 月2023年度2022年度
杭可科技189,080.49393,171.90345,413.3125,193.6079,057.6647,301.45
先导智能575,224.751,662,836.101,393,235.2144,802.99172,450.93225,639.29
盛弘股份143,077.38265,097.41150,310.1717,344.2638,069.3421,272.00
先惠技术117,216.54244,837.81180,515.5611,927.842,952.23-11,835.91
赢合科技442,685.57974,978.59901,982.2032,661.8553,634.0747,062.76
星云股份56,126.6790,670.04128,022.54-4,852.81-20,935.10-1,077.26
其中锂 电池设备38,714.3666,855.14101,858.64---
注：盛弘股份 2024年半年报中披露“电池检测及化成设备”收入12,615.61万元。

最近一年一期，同行业可比公司与本公司的营业收入和扣除非经常性损益后的归属于母公司股东净利润同比变动率如下：

公司名称营业收入同比变动率　扣除非经常性损益后的归属于母公 司股东净利润同比变动率　
　2024年1-6月2023年度2024年1-6月2023年度
杭可科技-10.85%13.83%-45.76%67.14%
先导智能-18.82%19.35%-61.68%-23.57%
盛弘股份29.84%76.37%1.77%78.96%
先惠技术-1.21%35.63%2,642.07%124.94%
赢合科技-7.79%8.09%24.04%13.96%
星云股份21.04%-29.18%23.29%-1,843.37%
注：此处按照（本期数-上期数）/ABS（上期数）计算。

最近一年一期，同行业可比上市公司与公司的业绩及变动情况有所差异，主要系同行业可比公司的营业收入规模较大，摊薄了相关的成本费用投入，而发行人规模相对较小，销售、管理、研发等投入维持在较高比率，毛利尚未完全覆盖前置投入，以及发行人与同行业公司业务产品差异所致。同行业可比公司与发行人的差异包括：
（1）同行业上市公司平均营业收入规模高于发行人
最近一年一期，公司的营业收入规模分别为 90,670.04万元和 56,126.67万元，而五家同行业可比上市公司营业收入的平均值分别为 708,184.36万元和 293,456.95万元，约是公司同期营业收入的 5倍至 8倍；从中位数的角度来看，五家同行业可比上市公司营业收入的中位数为 393,171.90万元和189,080.49万元，约是公司同期营业收入的3倍至4倍。公司营业收入规模小于同行业可比公司，因此收入毛利规模尚未充分覆盖期间费用的前置投入。

（2）业务产品类型存在差异
公司与同行业可比上市公司在业务上的差异如下：
单位：万元

公司名称业务介绍2023年度收入分类　
杭可科技该公司的产品主要为锂电池 生产后段处理系统，电池循 环测试系统等充放电设备319,413.63
　　其他设备66,438.25
　　配件3,249.46
先导智能该公司以智能制造技术为基 础，从锂电、光伏装备制造 出发，延伸至氢能、储能、 新能源汽车、激光精密、智 能工厂等业务板块锂电池智能装备1,264,178.34
　　智能物流系统143,100.06
　　光伏智能装备102,827.40
　　3C智能装备69,845.01
　　其他82,885.30
盛弘股份该公司为新能源领域中的储 能微网系统、充换电运营、 消费及动力电池制造企业提 供核心设备及全面的解决方工业配套电源53,319.60
　　新能源电能变换 设备90,977.85
　　电动汽车充电机84,998.98
　案电池检测及化成 设备29,873.36
　　其他5,927.63
先惠技术该公司已形成“智能制造装 备+新能源电池零部件”双轮 驱动的产品布局。智能制造 装备业务覆盖新能源汽车及 燃油汽车智能制造领域；新 能源电池零部件业务系该公 司子公司福建东恒新能源集 团有限公司（以下简称“福 建东恒”）的主营业务，该 公司 2022年收购福建东恒 后，切入锂电池模组结构件 业务新能源汽车智能 自动化装备76,629.61
　　燃油汽车智能自 动化装备8,715.05
　　工业制造数据系 统1,901.75
　　新能源动力电池 精密结构件154,471.78
赢合科技该公司主要为客户提供锂电 池自动化装备与服务以及电 子烟业务锂电池专用生产 设备614,351.34
　　其他业务收入360,627.24
星云股份公司主要业务包含锂电池设 备的研发、生产、销售，电 池检测服务，储能 PCS及充 电桩、充电站产品的研发、 生产、销售等多种形式锂电池设备66,855.14
　　测试服务9,630.03
　　其他14,124.27
　　租赁收入60.60
例如先导智能以规模较大的锂电和光伏等领域制造设备为主、盛弘股份的工业配套电源和新能源电能变换设备等产品收入已有较高规模，发行人以锂电池检测为核心技术，各家公司的业务、产品存在一定差异。

同行业可比上市公司中，先惠技术于 2022年下半年收购福建东恒，先惠技术该子公司在 2023年实现收入157,277.15万元，净利润 17,928.69万元，在 2024年 1-6月实现收入 68,482.73万元，净利润 12,824.19万元；赢合科技投资的深圳市斯科尔科技股份有限公司主要从事电子烟业务，并在 2023年实现营业收入 334,108.34万元，净利润 99,988.60万元，2024年 1-6月实现营业收入 153,925.04万元，净利润 62,786.82万元；先导智能锂电池智能装备业务收入在 2024年 1-6月同比下降 27.10%，即部分同行业上市公司业绩与收购或拓展的其他业务相关。

上述同行业可比公司中，除盛弘股份披露自身业务涉及生产销售“电池检测及化成设备”外，其余公司未将锂电池检测设备业务作为主要业务进行单独披露，公司在锂电池检测细分领域拥有一定的市场地位。

综上，公司在锂电池检测设备市场中具有一定的市场地位，且市场地位未发生重大变化。

3、产品定价模式
报告期内，公司收入的主要来源为销售锂电池设备和提供检测服务，其中销售锂电池设备的收入占营业总收入的比例分别为 79.32%、79.56%、73.73%和68.98%，锂电池设备为公司的主要产品。公司产品具有定制化程度高的特点。

公司在综合考虑销售目标、性能参数、产品成本、市场供求等因素后进行产品报价，随后购销双方会结合报价情况、产能情况、合作稳定性等因素综合确定最终的销售价格。

报告期内，公司产品定价模式未发生重大变化。

4、现有产品价格与原材料价格变化趋势
如前所述，公司锂电池设备产品具有定制化程度高、产品型号繁多等特点，不同型号的功能、参数和价格存在一定差异。公司生产所需材料主要为芯片、开关电源、机箱、机架、线缆、成品线、电路板、电阻、电容等。芯片、MOS管、电阻、电容、PCB板等经贴片形成 PCBA；PCBA与开关电源、风机、机箱以及其他元器件、部件组装形成设备；线缆、夹具、接插件等主要用于成品线的加工，加工完成后主要用于公司设备与测试对象的连接。

总体来看，锂电池设备产品的平均售价和平均成本的变化趋势相同，大致呈下降趋势，其原因如下：一方面，作为相对成熟产品，随着销售量的增加以及市场竞争影响导致价格有所下调；另一方面，公司通过技术创新、工艺改进以及供应链成本管控等手段降低单位成本，提升能够承受的降价空间。

结合前述，2022年产品售价和成本变动导致的毛利率变动对综合毛利率的影响为-3.27%，并非为公司综合毛利率下降的主要影响因素，远小于收入结构变化对综合毛利率的影响。

5、下滑趋势是否会持续
最近一年一期公司综合毛利率的下滑趋势并未持续。报告期内，公司综合毛利率具体如下：

财务指标2024年1-6月2023年度2023年1-6月2022年度2021年度
综合毛利率31.50%27.69%26.53%27.78%44.88%
最近一年一期（2023年至2024年1-6月）平均综合毛利率29.14%　　　　
2023年度、2024年 1-6月，公司综合毛利率分别为 27.69%、31.50%，公司最近一期综合毛利率有所提升。

结合上述分析，近年来随着公司产品线的增加，动力及储能锂电池市场景气度的提高，公司整体收入规模增长较快，2022年的收入规模已经超过 2020年的一倍以上，在收入结构变化的影响下，公司2022年的综合毛利率有所下降；2023年的综合毛利率同比变化较小。预计公司未来的综合毛利率水平仍会受上述因素的影响，在年度间呈现一定波动。公司将持续聚焦锂电池检测技术的应用，综合下游市场需求、产品竞争优势合理调配资源投入，不断优化产品结构，稳定综合毛利率水平，提高公司整体盈利能力。

综上：（1）受益于锂电产业应用的持续扩大，公司2021年和2022年整体收入呈现快速增长的趋势，因产品类别较多且定制化程度较高，不同产品的毛利率差异较大，通过量化分析，下游市场需求变化引起的毛利率水平较高的保护板测试系统、成品测试系统及检测服务的收入占比下降是 2022年综合毛利率下降的主要影响因素；2023年公司综合毛利率同比变化较小；（2）公司市场地位和产品定价模式未发生重大变化，产品单价和原材料采购价格变动并非导致综合毛利率下降的主要因素；（3）2024年 1-6月，公司综合毛利率为31.50%，相较 2022年与 2023年的综合毛利率有所上升。预计未来公司综合毛利率水平仍会受收入结构和部分产品毛利率变化的影响，在年度间呈现一定波动，公司在注重发展业务规模的同时，也将持续注重产品结构的优化，不断实现产品竞争力的聚焦，提升整体盈利能力。

（二）结合同行业可比公司报告期内毛利率变动情况，说明毛利率下滑是否与行业趋势一致
1、同行业可比公司的选取
公司主要产品包括锂电池检测系统等锂电池设备、充电桩、储能变流器等，属于证监会行业分类“（C）制造业”中的“（C40）仪器仪表制造业”和“（C35）专用设备制造业”，以下为沪深交易所上述行业的各家上市公司的主营业务、主营产品类型和主营产品名称，及最近一年营业收入、净利润（因相关上市公司总数超过 400家，仅列示部分）：

序号证券代码证券名称主营业务主营产品类型主营产品名称2023年度营业收入 （亿元）2023年度净利润 （亿元）
1300648.SZ星云股份锂电池检测系统服务商锂电池保护板检测系统、锂电 池成品检测系统、锂电池组 BMS检测系统、锂电池组充 放电检测系统、锂电池组工况 模拟检测系统、锂电池模组/ 锂电池组（PACK）自动化组 装系统、动力电池模组/电池 组 EOL检测系统、锂电池组 智能制造整体解决方案锂电池保护板检测系统、锂电 池成品检测系统、锂电池组 BMS检测系统、锂电池组充放 电检测系统、锂电池组工况模 拟检测系统、锂电池模组/锂电 池组（PACK）自动化组装系 统、动力电池模组/电池组 EOL检测系统、锂电池组智能 制造整体解决方案9.07-1.94
2688528.SH秦川物联智能燃气表及综合管理 软件的研发、制造、销 售和服务物联网智能燃气表、IC卡智 能燃气表、膜式燃气表、工商 业用燃气表、物联网智能水表物联网智能燃气表、IC卡智能 燃气表、膜式燃气表、工商业 用燃气表、物联网智能水表3.27-0.59
3688622.SH禾信仪器从事环境监测领域质谱 分析仪器研发、生产、 销售及相关技术服务环保在线监测仪器、医疗仪 器、实验室分析仪器、其他自 制仪器、数据分析服务、技术 运维服务环保在线监测仪器、医疗仪 器、实验室分析仪器、其他自 制仪器、数据分析服务、技术 运维服务3.66-1.03
4002058.SZ威尔泰自动化仪器仪表的研 发、生产和销售自动化仪器仪表、汽车检具压力变送器、电磁流量计、环 保、其他仪器仪表、材料、主 模型类检具、零部件类检具1.57-0.12
5300417.SZ南华仪器机动车环保和安全检测 用分析仪器及系统研 发、生产和销售机动车检测设备及系统、环境 监测设备及系统机动车排放物检测系统、机动 车安全检测系统、机动车排放 物检测仪器、机动车安全检测 仪器、CEMS烟气排放连续监 测设备、VOCs挥发性有机物 在线监测设备、VOCs挥发性 有机物便携式检测仪器、污染 源气体在线监测系统及管理平 台1.12-0.04
序号证券代码证券名称主营业务主营产品类型主营产品名称2023年度营业收入 （亿元）2023年度净利润 （亿元）
6600071.SH凤凰光学光学镜头、照相器材、 钢片快门、光学原材 料、仪器零配件等产品 的生产和销售光学产品、智能控制器产品、 锂电芯产品光学组件、光学仪器、精密加 工、智能控制器、小方型铝壳 锂电芯、聚合物锂电芯及其 pack成品17.91-0.92
7603662.SH柯力传感研制、生产和销售应变 式传感器（其中主要为 应变式称重传感器）、 仪表等元器件，提供系 统集成及干粉砂浆第三 方系统服务传感器、仪表、系统集成、附 件及其他、干粉砂浆传感器、仪表、系统集成、附 件及其他、干粉砂浆10.723.35
8300165.SZ天瑞仪器以能量色散、波长色散 X射线荧光光谱仪为主 的高端分析仪器及应用 软件的生产、销售和相 关技术服务仪器仪表、环境治理、体外诊 断、第三方检测服务实验分析仪器及系统、环境监 测仪器及系统、环保工程及服 务、医疗仪器及试剂、第三方 检测、运维检测及配件销售10.17-1.15
9300286.SZ安科瑞从事中低压企业微电网 能效管理所需的设备和 系统的研发、生产、销 售及服务企业微电网能效管理系统及产 品、电量传感器等电力监控及变电站综合检测系 统、能效管理产品及系统、消 防及用电安全产品、电量传感 器等11.222.01
10300466.SZ赛摩智能为散料工厂智能化提供 智能装备及系统解决方 案智能装备、自动化、信息业务计量检测产品、包装码垛产 品、自动化项目、智能物流系 统、工业互联网、智能工厂管 理、智慧能源管理软件8.35-0.42
11300667.SZ必创科技工业过程无线监测系统 解决方案、力学参数无 线检测系统解决方案、 MEMS压力传感器芯片工业监测系统、检测分析系 统、MEMS传感器芯片工业监测系统、检测分析系 统、MEMS传感器芯片8.940.37
序号证券代码证券名称主营业务主营产品类型主营产品名称2023年度营业收入 （亿元）2023年度净利润 （亿元）
　　　及模组产品的研发、生 产和销售　　　　
12300112.SZ万讯自控研发、生产与销售智能 自动化仪表、MEMS传 感器、工业机器人 3D 视觉系统、中高端数控 系统等工业自动化领域 产品智能自动化仪表、中高端数控 系统执行机构、阀门定位器、流量 仪表、物液位仪表、温度仪 表、压力仪表、成分仪表（气 体探测器）、成分仪表（气体 报警器、气体探测器、燃气截 止阀）、MEMS传感器、中高 端数控系统11.270.30
13300137.SZ先河环保空气质量连续自动监测 系统、水质连续自动监 测系统、污水在线自动 监测系统、烟气在线自 动监测系统、酸雨连续 自动监测系统等五大监 测系统以及数字应急监 测车的研制、生产、销 售以及提供环境监测设 施运营服务仪器仪表环境监测系统、运营及咨询服 务9.66-1.18
14300572.SZ安车检测提供国内机动车检测领 域整体解决方案，机动 车检测系统，行业联网 监管系统机动车检测系统业务、机动车 检测运营服务业务机动车检测系统、检测行业联 网监管系统、机动车尾气遥感 检测系统、公路治超非现场执 法解决方案、智能驾驶员考试 与培训系统、机动车检测运营 服务4.62-0.69
15300838.SZ浙江力诺从事工业控制阀的研 发、生产和销售,能够设 计和生产出适用于不同开关阀、调节阀、工艺阀、配 件球阀、调节阀、蝶阀、闸阀、 特种专用阀、衬氟衬胶阀11.111.07
序号证券代码证券名称主营业务主营产品类型主营产品名称2023年度营业收入 （亿元）2023年度净利润 （亿元）
　　　行业、不同市场需求的 控制阀产品,为客户提供 个性化、多样化、系统 化的控制阀解决方案　　　　
16300203.SZ聚光科技研发、生产和销售应用 于环境监测、工业过程 分析等领域的仪器仪表仪器、相关软件及耗材、运营 服务、检测服务及咨询服务、 环境治理设备及工程仪器、相关软件及耗材、运营 服务、检测服务及咨询服务、 环境治理设备及工程31.82-3.85
17300370.SZ安控科技以自动化、信息化技术 为核心的智慧产业解决 方案和产品的研发、生 产、销售及运营自动化业务、油气服务业务、 智慧产业业务工业互联网平台（E-IIP）解决 方案、油气物联网站场解决方 案、油气物联网采气井场解决 方案、油气长输管线监控系统 解决方案、油气巡检诊断解决 方案、先进钻井工具及定向井 服务、油田化学品及含油污水 处理解决方案、应急救援装备 及制剂、智能建筑整体解决方 案、智慧粮库解决方案4.73-1.97
18300276.SZ三丰智能自动化智能输送成套设 备的研发设计、制造、 安装、调试与技术服务智能输送成套装备、智能焊装 生产线、工业移动机器人及智 能立体仓储系统设备、高低压 成套及电控设备、智能停车设 备及油品贸易乘用车底部柔性合装系统、汽 车底盘分装线柔性磁浮拧紧系 统、自行小车悬挂输送系统、 摩擦输送系统、板式输送系 统、滑撬输送系统、滑板输送 系统、地面链式输送系统、物 料悬挂平移输送系统、升降及 翻转系统、括新能源电池模组 装配焊接生产线、汽车侧围智 能焊装生产线、门盖智能焊装 生产线、车身智能主焊线、17.350.25
序号证券代码证券名称主营业务主营产品类型主营产品名称2023年度营业收入 （亿元）2023年度净利润 （亿元）
　　　　　AGV自导引小车、RGV地面 智能小车、智能立体仓库及智 能控制系统　　
19688155.SH先惠技术各类智能制造装备的研 发、生产和销售新能源汽车智能自动化装备、 燃油汽车智能自动化装备、工 业制造数据系统、其他自动化 装备新能源汽车智能自动化装备、 燃油汽车智能自动化装备、工 业制造数据系统、其他自动化 装备24.481.26
20688006.SH杭可科技锂离子电池生产线后处 理系统设计、研发、生 产与销售充放电设备、其他设备圆柱电池充放电设备、软包/聚 合物电池充放电设备、方形电 池充放电设备、内阻电压自动 测试设备、分档机、自动上下 料机39.328.09
21300457.SZ赢合科技为客户提供锂电池自动 化装备和服务，以及电 子烟 ODM代工业务专用设备锂电池专用生产设备、口罩生 产设备97.5010.19
22300450.SZ先导智能薄膜电容器、锂电池、 光伏电池/组件等节能环 保及新能源产品的生产 制造厂商提供设备及解 决方案锂电池智能装备、光伏智能装 备、3C智能装备、智能物流 系统全自动卷绕机、隔膜分切机、 极片分切机、焊接卷绕一体 机、18650/21700卷绕机、叠 片机、涂布机、组装线、EV 真空干燥炉、EV注液机、激 光摸切机、智能物流线、化成 柜及分容柜系统、锂电池设备 整线解决方案、自动化制绒/刻 蚀清洗上/下料机、自动化扩散 上/下料机、自动化管式 PECVD上/下料机、电池片自 动串焊机、组件自动流水线、 光伏电池整线解决方案、消费166.2817.71
序号证券代码证券名称主营业务主营产品类型主营产品名称2023年度营业收入 （亿元）2023年度净利润 （亿元）
　　　　　类电子总装、OLED显示屏检 测、3D玻璃检测、柔性线路 板检测以及其他高精度组装行 业提供 3D视觉测量、智能检 测、精密组装等设备、整线自 动化集成解决方案、自动卷绕 机、高速分切机、喷金机、老 化机　　
23300693.SZ盛弘股份从事电力电子设备的研 发、生产、销售和服务工业配套电源、新能源电能变 换设备、电动汽车充电桩、电 池化成与检测设备源滤波器（APF）、静止无功 发生器（SVG）、三相不平衡 调节装置（SPC）、动态电压 调节器（AVC）、低压线路调 压器（LVR）、不间断电源 （UPS）、激光发生器电源、 单晶硅炉加热电源、储能变流 器、储能系统电气集成、光储 一体机、直流桩、交流桩、锂 电池系列电池化成与检测设 备、铅酸电池系列电池化成与 检测设备26.514.01
24300879.SZ大叶股份从事割草机、打草机/割 灌机、其他动力机械及 配件的研发设计、生产 制造和销售割草机、打草机/割灌机、其 他动力机械汽油割草机（含骑乘式割草 机）、交流电割草机、锂电割 草机（含割草机器人）、交流 电打草机、锂电打草机、汽油 割灌机、锂电割灌机、汽油扫 雪机、交流电扫雪机、锂电扫 雪机、汽油梳草机、交流电梳 草机、锂电梳草机、汽油微耕9.28-1.75
序号证券代码证券名称主营业务主营产品类型主营产品名称2023年度营业收入 （亿元）2023年度净利润 （亿元）
　　　　　机、交流电吹吸叶机、锂电吹 吸叶机、锂电吹风机、锂电链 锯、锂电修枝剪、锂电高枝 剪、锂电高枝锯　　
25300527.SZ中船应急应急交通工程装备的研 发、生产和销售应急保障、应急救援处置、应 急预警、应急服务应急浮桥、应急机械化桥、应 急两栖机械化桥、应急快速硬 质路面、应急机动铁路站台、 应急停机坪、应急组合式渡 船、应急码头、核应急发电机 组、深潜救生装备、海上应急 搜救系统、水下打捞装备、水 上危化品应急转输装置、多功 能应急抢险救援平台、溃堤决 口封堵抢险系统、堰塞湖排水 抢险装备、落石区保障通道、 应急泄洪虹吸装备、沙袋装填 机、水陆两用桥、抛沙应急救 援车、矿用救生舱产品、核电 消氢测氢设备、核电厂房辐射 监测系统、痕量物质分析检测 仪器、AR/VR技术的工程装备 模拟训练系统6.03-2.09
26002535.SZ林州重机煤矿机械、防爆电器、 机器人产品制造、销 售、维修及租赁服务;煤 炭销售;矿建工程服务和 生铁及铁精粉业务煤矿机械及综合服务、军工业 务液压支架、采煤机、掘进机、 刮板机、转载机、破碎机、单 体支柱、液力耦合器、刮板、 销排、生铁、军工产品系列18.381.17
序号证券代码证券名称主营业务主营产品类型主营产品名称2023年度营业收入 （亿元）2023年度净利润 （亿元）
27600343.SH航天动力泵及泵系统、液力传动 系统、流体计量与通信 系统、化工生物装备的 研发、生产、销售，工 程项目的承揽泵及泵系统、液力变矩器、智 能燃气表、智能数据模块、电 机、建筑安装、化工生物、节 能项目泵及泵系统、液力变矩器、智 能燃气表、智能数据模块、电 机、建筑安装、化工生物、节 能项目9.00-2.12
28300757.SZ罗博特科研制高端自动化装备和 基于工业互联网技术的 智能制造执行系统软件工业自动化设备、智能工厂系 统、高效电池解决方案智能自动化设备、智能装配、 测试设备及系统、智能仓储及 物料转运系统、工业执行系统 软件、光伏清洗工艺设备、铜 互联 HJT电池整体解决方案 (业务切入进程中)15.720.76
29002209.SZ达意隆从事液体包装机械的研 发、生产和销售水处理/前处理设备、全自动 旋转式 PET瓶吹瓶机、灌装 生产线、全自动 PET瓶吹灌 旋一体机、全自动 PET瓶吹 贴灌旋一体机、后段智能包装 设备水处理/前处理设备、全自动旋 转式 PET瓶吹瓶机、灌装生产 线、全自动 PET瓶吹灌旋一体 机、全自动 PET瓶吹贴灌旋一 体机、纸箱包装机、薄膜包装 机、贴标机、码垛机12.850.47
30300210.SZ森远股份新型公路养护设备研 发、生产和销售大型再生设备、预防性养护设 备、除冰雪设备、环卫设备、 3D打印设备就地热再生重铺机组、就地冷 再生机、厂拌热再生设备、水 泥混凝土搅拌站、激光道路检 测车、道路灌缝设备、沥青路 面养护车、沥青混合料保温运 输车、微表处施工车、薄层罩 面机、除雪铲、除雪滚刷、中 置滚刷、多功能除雪车、抛雪 机、洗扫车、多功能抑尘车、 自装卸式垃圾车、垃圾对接转 运车、餐厨垃圾车、喷墨砂型1.98-1.15
序号证券代码证券名称主营业务主营产品类型主营产品名称2023年度营业收入 （亿元）2023年度净利润 （亿元）
　　　　　3D打印机、轮廓失效激光 3D 打印　　
……………………
452603076.SH乐惠国际啤酒酿造为主的过程装 备及无菌灌装设备的设 计研发、制造、安装液体食品装备啤酒酿造和包装设备、饮料前 处理和包装设备、乳品包装设 备16.520.16
注：以上数据来源：同花顺 iFinD。（未完）
各版头条