农 产 品(000061):农产品与国信证券关于深圳市农产品集团股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核问询函的回复报告
原标题:农 产 品:农产品与国信证券关于深圳市农产品集团股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核问询函的回复报告 深圳证券交易所： 深圳市农产品集团股份有限公司（以下简称“深农集团”“发行人”“公司”）收到贵所于 2024年 9月 13日出具的《关于深圳市农产品集团股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核问询函》（审核函〔2024〕120041号）（以下简称“审核问询函”），根据贵所要求，公司已会同国信证券股份有限公司（以下简称“国信证券”“保荐人”）、广东信达律师事务所（以下简称“发行人律师”）、立信会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“会计师”）等中介机构对审核问询函所提问题逐项核查，并完成了《关于深圳市农产品集团股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核问询函的回复报告》（以下简称“本回复报告”），具体回复如下，请予审核。 除另有说明外，本回复报告中的简称和名词释义与《深圳市农产品集团股份有限公司向特定对象发行 A股股票募集说明书（修订稿）》（以下简称“募集说明书”）中的含义一致。
目 录 目 录............................................................................................................................ 2 问题一............................................................................................................................ 3 问题二.......................................................................................................................... 71 问题三........................................................................................................................ 160 其他问题 ................................................................................................................... 190 问题一： 申报材料显示，本次拟向控股股东深圳农业与食品投资控股集团有限公司（以下简称深农投）在内的不超过 35名特定对象发行股票募集资金不超过 20亿元，其中深农投认购金额为 13亿元。报告期末，深农投持有公司 34%的股份，第二大股东生命人寿持有公司 29.97%股份，持股比例较为接近。募集资金中，8.8亿元拟用于光明海吉星二期项目（以下简称光明二期项目），5.2亿元拟用于长沙海吉星二期继续建设项目（以下简称长沙二期继续建设项目），6亿元拟用于补充流动资金和偿还银行贷款。光明二期项目及长沙二期继续建设项目均围绕农产品批发市场的开发、建设、经营和管理展开。光明二期项目实施主体为发行人全资子公司深圳市光明海吉星供应链运营有限公司（以下简称光明公司），光明公司于2023年9月25日成立。光明一期工程已于 2023年10月开始试运营，光明二期项目系对一期项目的品种和服务的补充，主要补充水果、水产、粮油干调制品、加工及分拣配送区，截至目前尚未取得项目用地。项目建成并完全达产后平均年收入 1.34亿元，平均年净利润 0.44亿元。长沙二期继续建设项目系对海鲜水产品交易扩容，并发展蔬菜加工配送、海鲜餐饮加工、冷库等新交易业态，实施主体为发行人非全资子公司长沙马王堆农产品股份有限公司（以下简称长沙公司），发行人将以借款方式将募集资金投入长沙公司，少数股东不同比例提供借款。长沙二期继续建设项目建成并完全达产后平均年收入 1.28亿元，平均年净利润 0.48亿元。发行人长沙市场同城竞争对手红星新市场二期于2022年 12月开业以来，持续对蔬菜上下游采购客户实行补贴，长沙公司为应对市场竞争也采取相应补贴政策，导致销售费用大幅增加。光明二期项目及长沙二期继续建设项目预备费合计 0.75亿元。发行人已建的广西海吉星农产品国际物流中心项目、天津翰吉斯国际农产品物流园项目等农批市场存在因竞争激烈导致效益实现未达预期的情况。除本次募投项目外，发行人目前存在国际海鲜城 IOC等多个在建的农批市场。2024年上半年末，发行人货币资金余额为 14.89亿元。报告期内，发行人检测业务与控股股东控制的凯吉星检测公司存在一定程度的相同或相似。 请发行人补充说明：（1）结合发行人在手资金、在建及拟建农产品批发市场情况、现有项目的资产规模及经营情况、未来资金流入及资金使用安排等，说明本次融资必要性及规模合理性。（2）结合市场需求、行业竞争状况、发行人竞争优势等，说明同时建设多个农批市场的必要性，是否存在投资过度、过快的情况；结合以上情况及近年来多家线下家居、服装、百货卖场关停的现状、农批市场的行业特殊性及发行人在营运农批市场的核心优势等，说明本次募投项目实施的必要性。（3）结合光明二期项目及长沙二期继续建设项目的具体构成、扩产比例、相应一期项目及发行人其他同类市场的运营情况，包括投入运营以来业绩波动情况，是否有地区差异、品种差异等，说明本次募投项目具体产能消化措施，是否存在新增产能无法消化的风险。（4）本次募投项目用地面积、预计商户数量及出租率、交易量、毛利率等与发行人同类市场是否可比，结合上述情况及前期多个项目未达效益、长沙市场竞争加剧导致费用增加等因素，说明本次募投项目的预计效益是否合理、谨慎。（5）光明二期项目用地预计取得时间，是否存在实质性障碍；该项目由成立时间较短的光明公司实施的原因，其是否具有相应实施能力；长沙二期继续建设项目实施主体长沙公司少数股东的主要情况，少数股东不同比例提供借款的原因及合理性，相关安排是否损害上市公司利益和相关股东合法权益，是否符合《监管规则适用指引——发行类第 6号》6-8的相关规定。（6）结合深农投的资金实力说明其认购资金的具体来源，是否存在无法足额认购的风险；结合持股比例、董事会席位等因素，说明本次发行前后发行人控制权是否稳定。（7）募集资金用于项目投资的具体明细，是否包含预备费等非资本性支出，并结合上述情况说明补充流动资金和偿还债务的比例是否符合《证券期货法律适用意见第 18号》的相关规定；结合各项目的投入情况和建设工期等，说明本次募集资金是否包含本次发行相关董事会决议日前已投入资金。（8）本次募投项目实施后，是否新增构成重大不利影响的同业竞争，量化分析是否符合《注册办法》第十二条的规定。 请发行人补充披露（2）（3）（4）（5）相关风险。 请保荐人核查并发表明确意见，请会计师对（1）（3）（4）（6）（7）核查并发表明确意见，请发行人律师对（5）（6）（7）（8）核查并发表明确意见。 【答复】 一、结合发行人在手资金、在建及拟建农产品批发市场情况、现有项目的资产规模及经营情况、未来资金流入及资金使用安排等，说明本次融资必要性及规模合理性 （一）公司在手资金、在建及拟建农产品批发市场情况、现有项目的资产规模及经营情况、未来资金流入及资金使用安排等情况 1、公司在手资金情况 截至 2024年 6月 30日，公司货币资金余额为 148,939.65万元。其中，受限资金为 1,304.67万元，主要为诉讼冻结资金、商铺按揭保证金、用于质押的定期存款。因此，截至 2024年 6月 30日，公司可自由支配的资金为 147,634.98万元。 单位：万元
农产品批发市场行业属于重资产投资行业，具有投资金额较大、建设周期较长的特点，考虑资金安排及降低投资风险，公司一般采取分期滚动开发的方式投资建设农产品批发市场，故公司目前在建及拟建的农产品批发市场主要为前期已投资运营市场的二期/三期等后续建设项目，部分为公司拟新投资建设的市场。 截至 2024年 6月 30日，公司在建及拟建农产品批发市场情况如下：
上述新市场投资建设项目，是公司未来农产品批发市场投资建设的重要组成部分，是公司未来业务发展战略的重要方向，有助于进一步做大公司在农产品流通领域的规模，满足公司业务持续增长的需求。 其中，西南海吉星智慧物流园主要承担成都农产品中心批发市场大宗品类的扩容升级，上海海吉星项目主要承担上海农产品中心批发市场的搬迁升级和扩容。 成都农产品中心批发市场位于成都市双流区，于 2006年投入运营，是西南地区最大、品类最齐全的一站式采购综合性集散中心，保障了成都市主城区 80%的生鲜农产品供应，是国家级的“菜篮子”工程；上海农产品中心批发市场位于上海市浦东新区北蔡镇，于 1998年投入运营，是上海市最大的综合型农副产品批发市场。 随着城市化进程的不断推进，城市中心区域急速向外围扩展，成都农产品中心批发市场、上海农产品中心批发市场现有市场区域已无法满足市场长远发展的需求，同时，为使批发市场与当地城市空间布局和功能定位相协调，经与成都市、上海市有关部门协商，西南海吉星智慧物流园选址成都市新津区，上海海吉星项目拟选址上海市浦东新区惠南镇（最终以招拍挂结果为准），实现现有市场的长远发展与区域经济的协同发展，进一步巩固公司在西南区域和上海区域的行业地位。 3、现有项目的资产规模及经营情况 公司在深圳、上海、成都、长沙、西安、南昌等 22个大中城市投资了 33家实体农产品物流园项目，其中由公司控股并投入运营的项目共 23家。截至 2024年 6月 30日，公司控股并投入运营的项目总资产合计为 1,612,171万元，占公司合并报表总资产的 78.74%；报告期内，23家控股并投入运营的项目整体收入逐年提升，2023年度营业收入和归母净利润合计分别为 333,737万元和 64,060万元，占公司 2023年度合并报表营业收入和归母净利润的 60.79%和 142.69%。 公司主要项目的经营情况良好，70%以上的市场实现稳定盈利，部分项目因尚处于市场培育期、竞争激烈、财务成本较高等原因出现亏损。截至 2024年 6月 30日，相关项目对应项目公司的资产规模和报告期内的经营情况如下： 单位：万元
4、未来资金流入 报告期内，公司主营业务突出，业务构成较为稳健，采用经营活动现金流量净额作为未来现金流入净额的计算依据具有合理性。报告期内，公司营业收入以及经营活动产生的现金流量净额情况如下： 单位：万元
5、未来资金使用安排 公司在建及拟建农产品批发市场计划总投资金额 1,239,799.90万元，未来三年拟投入资金合计 823,549.83万元，具体情况如下： 单位：万元
6、营运资金需求 分比法测算未来收入增长带来的经营性资产和经营性负债的变化，进而测算出公司未来对流动资金的需求量，具体如下： ①2021-2023年，发行人营业收入增长率的平均值为 16.25%，营业收入复合增长率为 15.83%。假设公司未来三年营业收入每年增长率为 15.00%，并假设未来三年各期末的经营性流动资产占营业收入比率和经营性流动负债占营业收入比率与 2023年末的比率保持一致。 ②经营性流动资产和经营性流动负债：选取应收票据、应收账款、应收款项融资、预付款项和存货作为经营性流动资产测算指标，应付票据、应付账款、合同负债作为经营性流动负债测算指标。 ③流动资金占用额=经营性流动资产-经营性流动负债。 ④流动资金需求量=2026年度预计数-2023年度实际数。 经测算，公司未来三年新增流动资金需求量为 32,564.63万元。上述假设及测算不代表公司对 2024-2026年经营情况及趋势的判断，亦不构成对公司的盈利预测。 7、带息债务及还款安排 截至 2024年 6月 30日，公司存在较多银行借款。根据公司未来三年还款计划，公司需归还的有息负债的具体构成情况如下： 单位：万元
注 2：应计利息为自 2024年 7月至 2027年 6月，滚动借款需偿还的利息。 未来三年，公司计划归还的有息债务金额合计为 139,681.54万元，其中需偿还长期借款本金 96,074.50万元，并偿还利息共计 43,607.04万元。 8、银行授信情况 截至报告期末，公司可使用授信额度约 1,523,790.27万元，其中已使用的授信额度为 668,311.28万元，尚未借款的额度为 855,478.99万元。 报告期各期末，公司资产负债率分别为 63.83%、64.32%、62.81%和 61.39%，资产负债率较高且高于可比公司浙江东日。公司资产负债率与可比公司对比如下：
9、现金分红 假设公司未来三年归属于上市公司股东的净利润增长率与公司未来三年营业收入增长率预测基本保持一致（按 15%），2023年度，公司归属于股东的净利润为 44,893.90万元，则公司未来三年预计经营利润积累为 179,278.18万元，具体如下： 单位：万元
单位：万元
（二）本次融资必要性及规模合理性 1、本次融资的必要性 （1）本次融资符合公司目前的财务状况和资金需求计划 结合公司在手资金、在建及拟建农产品批发市场情况、现有项目的资产规模及经营情况、未来资金流入及资金使用安排，考虑到公司未来三年仍有较大的市场建设投资需求、公司未来三年新增流动资金需求、公司目前资产负债率较高且高于可比公司、公司银行授信主要用于现有贷款的借新还旧等情况，公司未来三年仍存在较大资金缺口。本次发行融资可以为公司的项目规划及建设提供必需的资金，符合公司目前的财务状况和资金需求计划。 （2）本次募投项目有利于提高公司行业竞争力 本次向特定对象发行股票募集资金总额不超过人民币 200,000.00万元（含本数），扣除发行费用后的净额将全部用于以下项目： 单位：万元
光明海吉星是国家商务部改革试点项目、深圳市重大项目和重点民生工程，被列入“粤港澳大湾区菜篮子工程”和“深圳市 2021年经济运行调度专班农林牧渔专班项目”。作为深圳市重点“菜篮子”工程之一，光明海吉星的规划和建设将进一步优化深圳市“菜篮子”供应体系，确保深圳肉菜等农产品供应稳定。 务的补充，主要补充水果、水产、粮油干调制品、加工及分拣配送区，实现全品类经营，与一期项目一起，打造深圳市西部菜篮子工程，保障深圳市农产品供应。 项目总投资 98,853.09万元，拟使用募集资金 88,000.00万元，项目由深圳市光明海吉星供应链运营有限公司负责实施，项目实施地点位于深圳市光明区。 ②长沙海吉星二期继续建设项目 长沙海吉星定位为“全国示范、中南第一”的农产品现代物流枢纽中心，其分两期建设，其中一期项目承接长沙马王堆蔬菜批发市场的搬迁和扩容发展，成为中南地区较有影响力的蔬菜枢纽市场及全国较有影响力的蔬菜中转枢纽；二期项目计划承接长沙马王堆海鲜水产批发市场搬迁，功能定位为以海鲜、淡水产交易为核心，集大宗采购、城市加工配送、终端零售配货、食品安全检测于一体的综合型农批市场。 二期项目确立了“整体规划、分步推进”的建设思路，分两阶段进行，先期工程主要满足长沙马王堆海鲜水产批发市场的搬迁需求，后期继续建设工程除满足海鲜水产品交易扩容需求外，还将发展蔬菜加工配送、海鲜餐饮加工、冷库等新交易业态，进一步完善长沙海吉星经营业态。目前，先期工程已基本完成建设，预计将于 2024年投入运营。本项目属于长沙海吉星二期项目的后期继续建设工程，是二期工程剩余功能区和配套设施的建设。 项目总投资 58,125.05万元，拟使用募集资金 52,000.00万元，项目将由长沙马王堆负责实施，项目实施地点位于长沙市长沙县黄兴镇。 ③补充流动资金和偿还银行贷款 本次发行拟使用募集资金中 60,000.00万元用于补充流动资金和偿还银行贷款。本次募集资金补充流动资金和偿还银行贷款的规模综合考虑了公司现有的资金情况、实际营运资金需求、资产负债率以及公司未来发展战略，整体规模适当。 本次募投项目实施后，光明海吉星、长沙海吉星将分别作为深圳市、湖南省的“菜篮子”工程，保障区域内农产品供应。项目的顺利实施，将进一步做大公司在农产品流通领域的规模，提高公司的行业竞争力，满足公司业务持续增长的需求。 综上所述，本次发行融资可以为公司的项目规划及建设提供必需的资金，符合公司目前的财务状况和资金需求计划，相关募投项目的实施有助于提高公司的行业竞争力，并优化公司资本结构，提高公司资本实力和抗风险能力，促进公司业务更加稳健发展，故本次发行融资具有必要性。 2、本次融资规模的合理性 综合考虑公司货币资金、交易性金融资产、未来资金流入、营运资金需求、带息债务及还款安排、银行授信、现金分红及项目建设投入等，在不继续增加资产负债率和偿债风险的情况下，即保持现有资产负债率规模平稳，经测算，公司未来三年的资金缺口为 289,422.68万元，具体测算过程如下：
综上所述，本次发行融资规模具有合理性。 二、结合市场需求、行业竞争状况、发行人竞争优势等，说明同时建设多个农批市场的必要性，是否存在投资过度、过快的情况；结合以上情况及近年来多家线下家居、服装、百货卖场关停的现状、农批市场的行业特殊性及发行人在营运农批市场的核心优势等，说明本次募投项目实施的必要性。 （一）公司同时建设多个农批市场具有必要性，不存在投资过度、过快的情况 1、农批市场行业是我国农产品流通的主渠道 农产品批发市场是以粮油、蔬菜、鲜干果品、水产品、肉禽蛋等农产品及其加工产品为交易对象，为买方和卖方提供商品集散、信息公开、一站式采购、结算等服务的交易场所。包括产地市场、销地市场和集散地市场在内的农产品批发市场体系，是我国农产品流通的关键环节和主渠道，在促进农产品产销衔接和产业链建设、保障农产品有效供给，以及引导生产资源市场化配置等方面发挥了不可替代的重要作用。我国以农批市场为核心的农产品流通格局的形成与我国农业特点、农产品生产特点、农产品流通特点紧密相关，具体表现为以下几个方面： （1）我国传统农业生产以家庭为单位，规模小且分散，形成不了规模供给；而下游超市、餐饮企业等需求端集中度低，消费者需求多样、分散，形成不了规模需求。供给方和需求方两头分散，同时由于农产品品类众多但标准化程度相对较低，导致供方和需方无法直接形成及时且持续有效的匹配和对接，需要农产品批发市场发挥商品集散等功能，以更好衔接从上游生产到下游采购的农产品流通。 （2）当前我国农产品流通已经形成了区域化生产、全国性消费的格局，此外还有大量的南菜北运、西果东送等需求，形成了宽范围、长距离、大半径的大规模的流通，大流通的特点非常突出。同时，我国幅员辽阔，地理、气候复杂，各地农产品特别是生鲜农产品品类众多，品种、品质、采收等存在较大差异，标准化程度相对较低且不易存储、运输，需要通过农产品批发市场实现大流通和高效集散，提升农产品交易效率，以更好的及时满足消费者差异化的消费需求。同时，我国幅员辽阔，地理、气候复杂，各地农产品特别是生鲜农产品品类众多，品种、品质、采收等存在较大差异，标准化程度相对较低且不易存储、运输，需要通过农产品批发市场实现大流通和高效集散，提升农产品交易效率，以更好地及时满足消费者差异化的消费需求。 基于上述背景，“小生产、大流通”，农产品品类多、差异化大、标准化程度低，决定了农批市场逐渐发展成为我国农产品流通的核心渠道，从承担农产品集散、价格形成、一站式采购、信息服务等多种基础功能，发展成为承担物流、仓储、冷链、加工等多功能一体的物流园，有效解决了生产端和消费端均小而分散的问题，并大大提升了商品流通效率。 从全球农批市场行业角度分析，我国农产品品类众多，流通具有小农户生产、消费分散等特点，与欧洲、东亚各国的农产品流通特点相似，与美国的大农场（平均每个家庭农场约有耕地 200公顷）机械化耕种，大型零售连锁经营超市、大卖场占主导地位有较大区别；在欧州、东亚等主要国家及地区，农产品批发市场在生鲜农产品流通中居主导地位，其中，日本经由中央批发市场和地方批发市场流通的蔬菜、水果和水产品分别占其流通总量的 60-70%；荷兰 80%的蔬菜、82%的水果和 90%的鲜花都是通过农产品批发市场拍卖交易，销往欧盟各国和世界各地。法国、意大利、德国等其他欧盟国家农产品批发市场也是当地农产品流通主渠道。美国农产品市场体系与我国不同，其果蔬类农产品以产地生产者将产品分选、包装后直接销往大型超市、零售连锁店为主，是其与我国国情不同的“大生产，大流通”使得农场主直接供货或零售商到产地直接采购的流通方式占据了主导地位。而我国“小生产，大流通”的农业生产及流通特点与欧洲、东亚各国情况类似，从而导致农批市场成为农产品流通的核心渠道。 在政策环境、经济环境、消费需求变化、供需形势等多重因素影响下，近年来，我国农产品流通领域包括以零售超市为主导的农超对接、农批对接、以 B2C模式为代表的农产品电商等新型流通模式涌现，但新兴业态其货物分散、覆盖品种较单一、范围覆盖小、物流成本较高，并不足以完全替代线下的大型农批市场，更多的是与大型农批市场相辅相成，产生必要联动性。因此，农产品批发交易市场在我国农产品流通领域的集散功能短期不会发生改变，线下农产品批发交易市场仍是我国农产品流通的主要渠道。根据《中国农产品批发市场年鉴（2021）》的数据，我国“供应大中城市 80%以上的农产品要经过批发市场渠道流通”。 2、市场需求 （1）我国持续增长的农产品产量推动农产品流通需求 作为农业大国，近年来得益于农业科技的进步、农业政策的扶持以及供给侧结构改革的深化，我国农产品生产实现稳定增长。通过新品种、新技术的推广应用和农业机械化的普及，农产品产量显著提升，粮食、蔬菜、水果、肉类、水产品等农产品总产量连续多年稳定在高位；通过农田建设和耕地质量提升等举措不但夯实了农业生产基础，更推动了农产品流通的可持续发展。 2018-2023年我国主要农产品产量情况 单位：万吨
（2）我国持续提升的农产品消费需求带动农产品批发交易快速增长 随着我国城镇化率的不断提高、人均可支配收入的快速增长、人们生活水平的稳步提升，对主要农产品的消费需求也越来越大。2017年至 2022年我国主要农产品人均消费水平不断提高，农产品消费增长空间巨大。 2017-2022年我国主要农产品人均消费量情况 单位：千克
农产品批发市场作为我国农产品流通的重要环节，消费需求的增加将拉动市场交易量和交易额，促使农产品批发交易市场行业持续、稳定发展。根据国家统计局统计数据，我国销售额过亿的大型农产品专业批发市场交易金额从 2017年度的 18,365.68亿元增长至 2022年度的 18,872.39亿元。 2017-2022年我国销售过亿的大型农产品专业批发市场交易金额 单位：亿元
（3）我国农批市场转型、升级需求推动农批市场行业持续发展 随着市政的发展和城市功能布局的调整和优化，现有的很多农批市场无论是服务功能、交易效率还是自身形象都与城市周边环节的发展显得格格不入，减少批发市场数量，扩大单体市场规模，提升市场服务能力，调整优化市场布局，提升市场形象，提高土地使用效率和集约化水平等成为很多城市的选择。与此同时，中央及相关政策也将农批市场的发展作为重要任务，持续列入“中央一号文件”。 其中，2023年“中央一号文件”指出：“抓紧抓好粮食和重要农产品稳产保供，严格“菜篮子”市长负责制考核，发挥农产品国际贸易作用，深入实施农产品进口多元化战略，做大做强农产品加工流通业，完善农产品流通骨干网络，改造提升产地、集散地、销地批发市场，布局建设一批城郊大仓基地，支持建设产地冷链集配中心，确保农产品物流畅通。”2024年“中央一号文件”指出：“推动农村流通高质量发展；深入推进县域商业体系建设，健全县乡村物流配送体系，促进农村客货邮融合发展，大力发展共同配送；推进农产品批发市场转型升级；优化农产品冷链物流体系建设，加快建设骨干冷链物流基地，布局建设县域产地公共冷链物流设施。” 3、行业竞争状况：市场集中度提升，更有利于头部企业布局发展 根据统计数据，在我国大型农产品专业批发市场交易额稳定增长的同时，大型农产品专业批发市场数量从 2017年度的 937个减少至 2022年度的 737个，聚集效应凸显。在国内一些特大型消费城市也会像国外很多特大型城市一样，大型农产品批发市场会长期保持较高的市场占有率和份额，仍然具有广阔的发展空间。 因此，农批市场目前的竞争格局在往头部品牌靠拢，老牌大型农批市场凭借其深厚的积淀与率先实施的品牌化管理战略，赢得了显著竞争优势。 2017-2022年我国销售过亿的大型农产品专业批发市场数量 单位：个
农产品批发市场行业竞争较为激烈，但市场受区域人口规模、消费需求、农产品市场数量、服务半径等因素影响，具有显著的区域性竞争特点。同时，由于农产品批发交易市场区域性辐射和城市间经济发展水平差异等因素的影响，导致各区域间竞争程度不同。近年来，随着我国城镇化进程和现代物流的快速发展，农产品流通主体组织化水平的不断提高，农产品大规模、跨区域流通成为常态，催生出了一批具备较强集散功能的大型农产品批发市场，行业集中度持续提升，集团化、品牌化、连锁化发展趋势明显。如深圳市农产品集团股份有限公司、北京新发地农产品股份有限公司、雨润控股集团有限公司、地利集团等大型农产品批发市场已在全国多处投资农产品市场。其中，发行人在全国 22个大中城市投资了 33家农产品批发市场，新发地投资了 14家农产品批发市场，地利集团投资了 10家大型农产品批发市场。 农产品流通渠道竞争方面，近年来，电商、直播带货等新型流通模式兴起，对农产品流通渠道进行了有益的补充，但我国农产品生产规模单体较小，消费规模巨大且分散，新兴模式带来的更多是农批市场中下游的扩充，农产品批发市场需求仍是我国农产品流通的主渠道，且短期内不会发生改变。与此同时，农产品批发市场属重资产投资项目，行业内深耕农产品批发市场多年的头部企业，具有更强的资金能力、更充足管理人才团队、更丰富的投资运营经验，依托深厚的积淀与率先品牌化的连锁运营，具有更为显著的竞争优势。 4、发行人的竞争优势 （1）公司布局全国，网络体系完善，市场地位领先 公司专注于农产品流通行业 35年，开创农产品批发市场“网络化”经营模式，在深圳、北京、上海、天津、成都、西安、长沙、南昌、南宁等 22个大中城市投资了 33家实体农产品物流园项目，形成国内最具规模的农产品批发市场网络体系之一。近年来，公司的农批市场年均交易量超过 3,300万吨，年均交易额超过 2,200亿元，保障覆盖超过 2亿人。根据国家统计局数据，2021年和 2022年全国亿元以上农产品批发市场成交额分别为 20,306.10亿元和 18,872.39亿元，按照成交额统计，公司持续保持全国亿元以上农产品批发市场 10%以上的市场份额。 2024年，公司旗下的农产品批发市场管理运营品牌“海吉星”入选十大品牌网“农批市场十大品牌”榜单，并位列榜单第三；参股、管理的品牌“周谷堆ZGD”和控股的品牌“上农批 SAP”分别位列榜单第五和第十九。根据全国城市农贸中心联合会发布的《关于公布 2022年度全国农产品批发市场行业排序结果的通知》，公司运营管理的农产品批发市场中有 13家入选全国农产品批发市场百强，8家入选全国农产品综合批发市场 50强；其中，长沙黄兴海吉星国际农产品物流园在全国农产品批发市场百强中居第 7位，在全国蔬菜批发市场 50强中居第 3位，长沙马王堆海鲜水产批发市场在全国水产品批发市场 30强中居第3位，广西海吉星农产品国际物流中心在全国果品批发市场 20强中居第 10位。 （2）农产品流通全产业链优势 一方面，公司向上游延伸布局种植业务，与全国超过 40万亩基地建立合作关系；在云南红河州种植基地的基础上，公司继续在广东河源、广东肇庆、河南南阳、海南儋州、四川达州等地开展种植业务，形成优势品种和产品，实现规模化种植。另外，公司逐步建立自有商品品牌，果菜公司自有品牌产品种植与销售近 3万吨。另一方面，公司向下游延伸，建立城市食材配送体系，旗下深农厨房等食材配送业务规模大幅提升；公司培育耙耙柑等优质单品和特色品种，通过集团“深农甄选”品牌赋能伙伴商户，在提升品牌竞争力的同时，助力客户拓宽终端渠道。 公司已发展成为涵盖农产品流通、农产品供应链、农业科技的全方位农产品系统服务商，能为农批市场提供多种增值服务。公司以农产品流通为主线，整合内外资源，聚焦批发市场主业，深耕重点区域、重点市场，围绕农产品流通全产业链提供基地认证、食品安全检测、品牌培育、集约化加工配送等农产品供应链服务。 （3）公司“海吉星”品牌具有良好的知名度与影响力 公司开创并精心打造以保障食品安全、提高流通效率、综合利用资源为核心的“海吉星”品牌。公司旗下海吉星市场汇集了工程建设、食品安全、信息科技、电子商务、物流管理、综合环保等领域的创新性成果，是农产品流通行业转型升级的典范之作。经过多年培育，“海吉星”品牌知名度和影响力与日俱增，成为农产品流通行业的知名品牌。2012年，深圳海吉星获得世界批发市场联合会颁发的国际批发市场大奖银奖；2019年，“海吉星”荣获“2019-2021深圳知名品牌”；2024年，“海吉星”在十大品牌网入选“农批市场十大品牌”榜单，并位列榜单第三。借助“海吉星”品牌优势，公司旗下农产品批发市场不断获得下游采购商信赖，持续吸引优质经营商进入市场。 （4）管理和人才优势 近年来，公司管理团队保持稳定，核心人员均长期专注于农产品流通相关领域，积累了丰富的行业经验，以“致力美好生活”为奋斗目标，积极践行“一头连着农村，一头连着城市”的责任担当，为公司制定了清晰的战略定位及发展方向。出色、稳定的管理团队有助于公司战略决策长期持续执行，把握市场机遇，制定完善的业务策略并有效执行。公司重视员工的培养与发展，强调员工同企业同步成长、共同发展，建立了完善的人才引进、培养、成长、激励机制，通过不断地引进培养优秀人才使公司的人才队伍更壮大更完善，为公司的持续发展奠定了基础。（未完）  |