强达电路(301628):首次公开发行股票并在创业板上市之上市公告书
原标题:强达电路:首次公开发行股票并在创业板上市之上市公告书 二〇二四年十月 特别提示 深圳市强达电路股份有限公司（以下简称“强达电路”、“本公司”、“发行人”或“公司”）股票将于 2024年 10月 31日在深圳证券交易所创业板上市。 创业板公司具有业绩不稳定、经营风险高、退市风险大等特点，投资者面临较大的市场风险。投资者应充分了解创业板市场的投资风险及本公司所披露的风险因素，审慎做出投资决定。 本公司提醒投资者应充分了解股票市场风险及本公司披露的风险因素，在新股上市初期切忌盲目跟风“炒新”，应当审慎决策、理性投资。 如无特别说明，本上市公告书中的简称或名词的释义与本公司首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书中的相同。 本上市公告书“报告期”指：2021年度、2022年度、2023年度和 2024年1-6月。 如本上市公告书中部分合计数与各单项数据之和在尾数上存在差异，这些差异是四舍五入所致。 第一节 重要声明与提示 一、重要声明与提示 本公司及全体董事、监事、高级管理人员保证上市公告书的真实性、准确性、完整性，承诺上市公告书不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并依法承担法律责任。 深圳证券交易所、有关政府机关对本公司股票上市及有关事项的意见，均不表明对本公司的任何保证。 本公司提醒广大投资者认真阅读刊载于巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）、中证网（www.cs.com.cn）、中国证券网（www.cnstock.com）、证券时报网（www.stcn.com）、证券日报网（www.zqrb.cn）、经济参考网（www.jjckb.cn）、中国金融新闻网（www.financialnews.com.cn）、中国日报网 （www.chinadaily.com.cn）的本公司招股说明书“风险因素”章节的内容，注意风险，审慎决策，理性投资。 本公司提醒广大投资者注意，凡本上市公告书未涉及的有关内容，请投资者查阅本公司招股说明书全文。 二、创业板新股上市初期投资风险特别提示 本公司提醒广大投资者注意首次公开发行股票（以下简称“新股”）上市初期的投资风险，广大投资者应充分了解风险、理性参与新股交易。 具体而言，上市初期的风险包括但不限于以下几种： （一）涨跌幅限制放宽带来的股票交易风险 创业板股票竞价交易设置较宽的涨跌幅限制，首次公开发行并在创业板上市的股票，上市后的前 5个交易日不设涨跌幅限制，其后涨跌幅限制为 20%，公司股票上市初期存在交易价格大幅波动的风险。投资者在参与交易前，应当认真阅读有关法律法规和交易所业务规则等相关规定，对其他可能存在的风险因素也应当有所了解和掌握，并确信自身已做好足够的风险评估与财务安排，避免因盲目炒作遭受难以承受的损失。 （二）流通股数量较少的风险 本公司发行后总股本为 7,537.58万股，其中无限售流通股为 1,884.40万股，占发行后总股本的比例约为 25.00%，公司上市初期流通股数量较少，存在流动性不足的风险。 （三）发行市盈率与同行业平均水平存在差异 根据中国上市公司协会发布的《中国上市公司协会上市公司行业统计分类指引》（2023年），公司所属行业属于“计算机、通信和其他电子设备制造业”（C39）。截至 2024年 10月 16日（T-3日），中证指数有限公司发布的行业最近一个月平均静态市盈率为 33.94倍，最近一个月的平均滚动市盈率为 32.03倍。 截至 2024年 10月 16日（T-3日），可比上市公司市盈率水平情况如下：
注 2：2023年扣非前/后每股收益=2023年扣除非经常性损益前/后归母净利润÷2024年10月 16日总股本。 注 3：扣非前/后滚动市盈率=2024年 10月 16日前 20日均价（含当日）÷[近四个季度（2023年 7月-2024年 6月）扣除非经常性损益前/后归母净利润÷2024年 10月 16日总股本]。 注 4：本川智能扣非后的 2023年静态市盈率和滚动市盈率均为负值，以及中富电路、本川智能、迅捷兴、明阳电路和兴森科技 2023年业绩大幅下滑，且 2023年扣非前后 EPS低于其他可比公司，导致静态和滚动市盈率存在极高值的情况，以上异常值和极值在计算静态和滚动市盈率算术平均值时给予剔除。 本次发行价格 28.18元/股对应发行人 2023年扣除非经常性损益前后孰低的布的行业最近一个月平均静态市盈率 33.94倍（截至 2024年 10月 16日，T-3日）；低于招股说明书中所选可比公司 2023年扣除非经常性损益前后孰低的归属于母公司股东净利润的算术平均静态市盈率 41.24倍（截至 2024年 10月 16日（T-3日），扣除异常值和极值），但仍存在未来发行人股价下跌给投资者带来损失的风险。发行人和保荐人（主承销商）提请投资者关注投资风险，审慎研判发行定价的合理性，理性做出投资决策。 （四）本次发行有可能存在上市后跌破发行价的风险 投资者应当充分关注定价市场化蕴含的风险因素，知晓股票上市后可能跌破发行价，切实提高风险意识，强化价值投资理念，避免盲目炒作，监管机构、发行人和保荐人（主承销商）均无法保证股票上市后不会跌破发行价格。 （五）股票上市首日即可作为融资融券标的的风险 创业板股票上市首日即可作为融资融券标的，有可能会产生一定的价格波动风险、市场风险、保证金追加风险和流动性风险。价格波动风险是指，融资融券会加剧标的股票的价格波动；市场风险是指，投资者在将股票作为担保品进行融资时，不仅需要承担原有的股票价格变化带来的风险，还得承担新投资股票价格变化带来的风险，并支付相应的利息；保证金追加风险是指，投资者在交易过程中需要全程监控担保比率水平，以保证其不低于融资融券要求的维持保证金比例；流动性风险是指，标的股票发生剧烈价格波动时，融资购券或卖券还款、融券卖出或买券还券可能会受阻，产生较大的流动性风险。 （六）募集资金导致净资产收益率下降的风险 本次公开发行募集资金到位后，公司的净资产规模将有一定幅度的增长，由于募集资金投资项目的实施和达产需要一定的建设周期，项目产生收益尚需一段时间，因此公司短期内可能存在净资产增幅大于净利润增幅的情形，从而导致公司的每股收益和净资产收益率等指标出现一定程度下降的风险。 （七）本次发行有可能存在上市后非理性炒作风险 本次发行价格为 28.18元/股，投资者应当关注创业板股票交易可能触发的异常波动和严重异常波动情形，知悉严重异常波动情形可能存在非理性炒作风蕴含的风险因素，切实提高风险意识，强化价值投资理念，避免盲目炒作。 三、特别风险提示 本公司特别提请投资者注意，在作出投资决策之前，务必仔细阅读本公司招股说明书“第三节 风险因素”的全部内容，并应特别关注下列风险因素： （一）市场竞争加剧的风险 全球 PCB行业竞争格局较为分散，生产厂商众多，市场竞争充分。随着近年来行业内领先的国内印制电路板企业纷纷建厂扩产，大型的印制电路板企业在批量板的竞争优势可能将愈发凸显，未来市场竞争可能加剧，导致行业加速洗牌，行业集中度逐步提升。公司专注于中高端样板和小批量板市场，与行业龙头企业相比，公司在业务规模、市场占有率等方面存在一定的差距，若公司未能持续提高技术水平、生产管理能力和产品质量以应对市场竞争，则存在因市场竞争加剧导致盈利下滑的风险。 （二）经营业绩下滑的风险 报告期内，公司主营业务收入分别为 69,117.72万元、70,388.57万元、68,610.96万元和 37,019.42万元，扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别为 6,395.71万元、8,194.72万元、8,503.24万元和 5,151.46万元。 公司主营业务为 PCB的研发、生产和销售，专注于中高端样板和小批量板业务，报告期内服务的活跃客户近 3,000家。公司销售区域存在境内销售和境外销售，其中内销客户集中度较低，外销客户主要是专业的 PCB贸易商，集中度相对较高。若未来宏观经济环境有所变化，PCB市场需求整体放缓或下滑，或者公司不能持续巩固和提升竞争优势、市场开拓能力下降等，公司将存在未来经营业绩下滑的风险。 （三）毛利率下滑的风险 报告期内，公司主营业务毛利率分别为 25.44%、26.92%、28.74%和 28.27%，剔除运输费影响后的主营业务毛利率分别为 27.16%、28.74%、30.60%和 30.11%，其中收入占比 39.40%-52.54%之间的样板产品剔除运输费影响后的毛利率分别为 44.71%、44.25%、45.63%和 45.42%，样板产品的毛利率较高。 样板具有单笔订单面积小、品种多、快速交付等特点，受产品定价策略、产品类型、工艺要求和竞争程度等因素影响，以及样板产品对 PCB生产企业的全方面服务能力、柔性化生产管理能力、工艺的多样性和快速交期等方面提出更高要求。一般而言，样板产品的毛利率高于小批量板和大批量板。发行人持续强化中高端样板和小批量板的定位，报告期内，发行人样板和小批量板收入占比合计为 77.54%、77.99%、83.06%和 85.79%，其中样板收入占比分别为 39.40%、42.87%、48.70%和 52.54%。 公司目前已有的深圳强达工厂主要定位中高端样板，江西强达工厂主要定位快速交付的小批量板，本次募投项目南通强达工厂主要定位为高多层板、HDI板等中高端小批量板。若未来随着小批量板产品收入规模的提高而导致样板产品收入占比下降，公司产品结构发生变化，市场需求放缓或行业竞争加剧导致毛利率较高的中高端样板或特殊工艺的批量板产品收入占比下降或产品价格下降，亦或公司的核心技术、客户响应速度、工艺多样性等未能满足客户技术发展方向的需求，又或公司不能有效持续拓展客户并增加市场份额，该类产品的高毛利率不能维持现有水平或出现大幅下降，以及募投项目投产后新增产能难以及时消化或收益不及预期，则公司主营业务毛利率存在下滑的风险。 （四）主要原材料价格波动的风险 公司 PCB产品的主要原材料包括覆铜板、半固化片、铜球和铜箔等。受上游金属铜、树脂和玻璃纤维的价格快速增长影响，2021年公司主要原材料覆铜板、半固化片、铜球和铜箔的采购均价分别较 2020年增长了 31.52%、32.12%、38.70%和 44.84%。若未来公司主要原材料采购均价因宏观经济波动、产业供需情况影响发生波动，将对公司经营业绩造成不利影响。 报告期内，公司直接材料成本占比分别为 53.38%、52.39%、47.97%和47.84%，其中覆铜板、铜箔、铜球等含铜材料成本占直接材料的比例较高，含铜材料成本占直接材料的比例在 57.48%-67.22%之间，公司主要原材料价格波动，尤其是含铜材料价格波动对公司产品生产成本影响较大。公司采购覆铜板、铜箔、铜球等含铜材料与铜价呈正相关关系，故公司主要原材料价格波动和铜价波动将对公司主营业务成本产生影响，进而影响公司毛利率。 2020年 4月以来，铜价触底反弹，尤其是 2020年末至 2021年上半年铜价持续大幅上涨，此后 2021年下半年至 2022年 6月持续在高位震荡；2022年 6月中下旬至 7月铜价大幅下跌后逐步回调，2023年铜价仍处于高位；2024年 1月以来，铜价持续上涨，直至 2024年 6月开始回调。2021年，公司主要原材料价格，尤其是覆铜板、铜箔、铜球等含铜材料价格上涨，2022年和 2023年，随着市场供需关系变动、原材料市场竞争激烈和铜价波动等因素的影响，主要原材料价格有所下降，2024年上半年，随着铜价上涨叠加需求回暖，含铜材料价格所提升。根据测算，假设其他条件不变，若公司主要原材料价格分别上涨10%和 20%，报告期内公司主营业务毛利率下降幅度分别在 3.33-3.89个百分点之间和 6.66-7.78个百分点之间；若公司主要原材料中含铜材料价格分别上涨10%和 20%，报告期内公司主营业务毛利率下降幅度分别在 1.91-2.61个百分点之间和 3.82-5.22个百分点之间。因此，若公司覆铜板、铜箔、铜球等主要含铜材料价格受铜价影响而大幅波动，公司亦未能合理调整报价基准，顺畅地将原材料价格上涨的压力传导至下游客户或未能通过工艺优化、提升生产水平等抵消成本上涨的压力，导致价格传导速度及提价幅度不及原材料上涨幅度，又或者客户在铜价下跌时要求公司下调价格，公司主营业务毛利率以及盈利情况存在快速下滑的风险。 （五）募投项目投产后的产能消化和收益不及预期风险 公司本次募投项目“南通强达电路科技有限公司年产 96万平方米多层板、HDI板项目”建成投产后，公司将新增年产 96万平方米多层板、HDI板产能。 南通强达工厂计划建设期两年，达产期四年，在第 T+3年分批次完成设备购置及安装，逐步投产、释放产能，并在第 T+6年完全投产，届时 PCB产能将大幅提高，同时新增产能为中高端产品，产品定位、区域市场、客户需求、市场竞争等方面均与目前情况有较大差异。若未来 PCB市场增长承压，PCB市场增速大幅下滑甚至出现负增长，产品市场需求变化以及行业竞争程度加剧，或者公司技术研发能力下降、新客户开拓及订单数量增长不及预期、公司竞争优势下降等，给公司发展带来不利因素影响，公司募投项目新增产能存在难以及时消化、产能过剩或收益不及预期的风险，进而会对本次募投项目投资回报和公司经营业绩和盈利能力产生不利影响。 （六）盈利预测风险 公司编制了 2024年度盈利预测报告，并经中汇会计师事务所（特殊普通合伙）审核，出具了《深圳市强达电路股份有限公司 2024年度盈利预测审核报告》（中汇会鉴[2024]9356号）。公司预测 2024年营业收入为 78,823.47万元，较2023年增长 10.52%；预测 2024年归属于母公司股东的净利润为 9,927.57万元，较 2023年增长 9.02%；预测 2024年扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为 9,274.52万元，较 2023年增长 9.07%。 公司盈利预测报告是管理层在最佳估计假设的基础上遵循谨慎性原则编制的，但是由于盈利预测所依据的各种假设及宏观经济、行业及市场行情具有不确定性，公司 2024年的实际经营成果可能与盈利预测存在一定差异。公司提请投资者进行投资决策时应谨慎使用。 第二节 发行人股票上市情况 一、公司股票发行上市审核情况 （一）编制上市公告书的法律依据 本上市公告书是根据《中华人民共和国公司法》（以下简称《公司法》）、《中华人民共和国证券法》（以下简称《证券法》）和《深圳证券交易所创业板股票上市规则》（以下简称《上市规则》）等有关法律、法规及规范性文件的规定，并按照《深圳证券交易所发行与承销业务指引第 1号——股票上市公告书内容与格式》而编制，旨在向投资者提供有关本公司首次公开发行股票并在创业板上市的基本情况。 （二）中国证监会予以注册的决定及其主要内容 公司首次公开发行股票已经中国证券监督管理委员会“证监许可〔2024〕1140号”文注册同意，内容如下： “一、同意你公司首次公开发行股票的注册申请。 二、你公司本次发行股票应严格按照报送深圳证券交易所的招股说明书和发行承销方案实施。 三、本批复自同意注册之日起 12个月内有效。 四、自同意注册之日起至本次股票发行结束前，你公司如发生重大事项，应及时报告深圳证券交易所并按有关规定处理。” （三）深圳证券交易所同意股票上市的决定及其主要内容 经深圳证券交易所《关于深圳市强达电路股份有限公司人民币普通股股票在创业板上市的通知》（深证上〔2024〕892号）同意，公司发行的人民币普通股股票在深圳证券交易所创业板上市，证券简称为“强达电路”，证券代码为“301628”。本次首次公开发行股票中的 18,844,000股人民币普通股股票自2024年 10月 31日起可在深圳证券交易所上市交易。其余股票的可上市交易时间按照有关法律法规规章、深圳证券交易所业务规则及公司相关股东的承诺执行。 二、发行人股票上市的相关信息 （一）上市地点及上市板块：深圳证券交易所创业板 （二）上市时间：2024年 10月 31日 （三）股票简称：强达电路 （四）股票代码：301628 （五）本次公开发行后总股本：75,375,800股 （六）本次公开发行股票数量：18,844,000股，全部为新股，无老股转让 （七）本次上市的无流通限制及限售安排的股票数量：18,844,000股 （八）本次上市的有流通限制或者限售安排的股票数量：56,531,800股 （九）参与战略配售的投资者在本次公开发行中获得配售的股票数量和限售安排：本次发行不涉及战略配售。 （十）发行前股东所持股份的流通限制及期限：详见本上市公告书之“第八节 重要承诺事项”之“一、本次发行前股东所持股份的限售安排、自愿锁定股份、延长锁定期限等承诺”。 （十一）发行前股东对所持股份自愿锁定的承诺：详见本上市公告书“第八节 重要承诺事项”之“二、实际控制人、本次发行前持股 5%以上股东的持股及减持意向的承诺”。 （十二）本次上市股份的其他限售安排：除上述（十）、（十一）外，本次上市股份无其他限售安排。 （十三）公司股份可上市交易日期：
三、发行人选择的具体上市标准 根据《关于发布<深圳证券交易所创业板股票上市规则（2024年修订）>的通知》的新旧规则适用衔接安排，本次发行适用《深圳证券交易所创业板股票上市规则（2023年 8月修订）》，发行人选择的上市标准为：“最近两年净利润均为正，且累计净利润不低于 5,000万元”。 公司 2022年度和 2023年度归属于母公司股东的净利润（以扣除非经常性损益前后孰低者为计算依据）分别为 8,194.72万元和 8,503.24万元，最近两年扣除非经常性损益前后孰低的净利润均为正且累计不低于人民币 5,000万元，符合上述标准。 除此之外，发行人符合《深圳证券交易所创业板股票上市规则（2024年修订）》第 2.1.2条第（一）项上市标准“最近两年净利润均为正，累计净利润不低于 1亿元，且最近一年净利润不低于 6,000万元”。 第三节 发行人及其股东和实际控制人情况 一、发行人的基本情况
情况 截至本上市公告书签署日，公司未有发行在外的债券。公司董事、监事、高级管理人员及其持有公司股票情况如下：
（一）控股股东及实际控制人的基本情况 发行人控股股东、实际控制人为祝小华。本次发行前，祝小华直接持有公司 2,422.80万股股份，占公司总股本 42.86%。除上述直接持股外，祝小华通过持有宁波鸿超翔的财产份额间接持有公司股份，且祝小华为宁波鸿超翔的普通合伙人，直接及间接合计能够控制公司 2,897.60万股股份（占发行人总股本的51.26%）的表决权，为公司的控股股东与实际控制人。 发行人控股股东、实际控制人的基本情况如下： 祝小华，男，1972年 3月出生，中国国籍，拥有美国永久居留权，毕业于武汉化工学院，工业分析专业，专科学历。1992年 7月至 1995年 9月于湖北省应城市盐化公司从事工艺管理工作；1995年 9月至 1999年 12月于深圳深南电路公司历任工艺部工程师、市场部业务员、业务主管，从事工艺技术管理工作；1999年 12月至 2004年 4月于深圳崇达多层线路板有限公司任市场部经理，从 事组织市场拓展、开发等工作；2004年 5月创立公司，现任强达电路董事长。 （二）本次发行后上市前公司实际控制人的股权结构控制关系图 本次发行后上市前，公司实际控制人的股权结构控制关系如下： 四、本次公开发行申报前已经制定或实施的股权激励计划、员工持 股计划具体情况 截至本上市公告书签署日，除设立宁波鸿超翔、宁波翔振达员工持股平台外，公司不存在正在执行或实施的员工持股计划、股权激励或制度安排。公司员工持股平台具体情况如下： （一）持股平台基本情况 1、宁波鸿超翔的基本情况 截至本上市公告书签署日，宁波鸿超翔持有发行人 474.80万股，占发行人发行前总股本的 8.40%，系发行人的员工持股平台，其基本情况如下：
截至本上市公告书签署日，宁波翔振达持有发行人 142.40万股，占发行人发行前总股本的 2.52%，系发行人的员工持股平台，其基本情况如下：
根据宁波鸿超翔、宁波翔振达出具的承诺，自公司股票上市之日起 36个月内不转让或者委托他人管理本企业直接或间接持有的公司首次公开发行股票前已发行的股份，也不由公司回购该部分股份。宁波鸿超翔、宁波翔振达同时出具了根据业绩下滑情形延长锁定期的承诺。承诺内容具体详见本上市公告书“第八节 重要事项承诺”之“一、本次发行前股东所持股份的限售安排、自愿锁定股份、延长锁定期限等承诺”和“三、关于业绩下滑情形的承诺”。 五、本次发行前后公司股本结构变动情况 本次发行前，发行人总股本为 5,653.18万股，本次发行股数为 1,884.40万股，占发行后总股本的比例约为 25.00%，发行完成后公司总股本为 7,537.58万股，本次发行前后公司股本结构如下：
注 2：公司本次发行全部为新股发行，原股东不公开发售股份； 注 3：公司本次发行不采用超额配售选择权； 注 4：公司本次发行不存在战略配售情况。 六、本次发行后上市前公司前十名股东情况 本次发行结束后上市前，公司股东户数为 37,671户，公司前十名股东持股情况如下：
情况 本次发行中，发行人不存在高级管理人员及核心员工设立专项资产管理计划参与战略配售的情形。 八、其他战略配售情况 本次发行不存在保荐人（主承销商）相关子公司跟投或向其他参与战略配售的投资者配售的情形。 第四节 股票发行情况 一、发行数量 本次发行数量为 1,884.40万股，占发行后总股本的比例约为 25.00%，本次发行全部为新股发行，原股东不公开发售股份。 二、发行价格 本次发行价格为 28.18元/股。 三、每股面值 每股面值为人民币 1.00元。 四、发行市盈率 本次发行价格 28.18元/股对应的市盈率为： （1）18.73倍（每股收益按照 2023年度经会计师事务所依据中国会计准则审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行前总股本计算）； （2）17.49倍（每股收益按照 2023年度经会计师事务所依据中国会计准则审计的扣除非经常性损益前归属于母公司股东净利润除以本次发行前总股本计算）； （3）24.98倍（每股收益按照 2023年度经会计师事务所依据中国会计准则审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计算）； （4）23.33倍（每股收益按照 2023年度经会计师事务所依据中国会计准则审计的扣除非经常性损益前归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计算）。 五、发行市净率 本次发行市净率为 2.08倍（按每股发行价格除以发行后每股净资产计算，发行后每股净资产以 2024年 6月 30日经审计的归属于母公司所有者权益和本次募集资金净额之和除以本次发行后总股本计算）。 六、发行方式及认购情况 本次发行采用直接定价方式，通过网上向持有深圳市场非限售 A股股份和非限售存托凭证市值的社会公众投资者定价发行，不进行网下询价和配售。 本次发行数量为 1,884.40万股，其中网上发行股份数量为 1,884.40万股，占本次发行总量的 100.00%，有效申购股数为 123,684,625,000股，本次网上定价发行的中签率为 0.0152355234%，网上投资者有效申购倍数为 6,563.60778倍。 具体情况详见本公司 2024年 10月 22日披露的《深圳市强达电路股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市网上申购情况及中签率公告》。 根据《深圳市强达电路股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市发行结果公告》，网上投资者缴款认购 18,760,762股，缴款认购金额为528,678,273.16元，放弃认购数量 83,238股，放弃认购金额 2,345,646.84元。网上中签投资者放弃认购股数全部由保荐人（主承销商）包销，保荐人（主承销商）最终包销股份的数量为 83,238股，包销金额为 2,345,646.84元，保荐人（主承销商）包销比例为 0.44%。 七、募集资金总额及注册会计师对资金到位的验证情况 本次发行新股募集资金总额为 53,102.39万元，扣除不含增值税发行费用7,781.98万元后，实际募集资金净额为 45,320.41万元。（未完）  |