南山智尚(300918):向特定对象发行A股股票募集说明书（修订稿）
原标题:南山智尚:向特定对象发行A股股票募集说明书（修订稿） 本公司及全体董事、监事、高级管理人员承诺募集说明书及其他信息披露资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性及完整性承担相应的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人保证募集说明书中财务会计资料真实、完整。 中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。 根据《证券法》的规定，证券依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责，投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承担证券依法发行后因发行人经营与收益变化或者证券价格变动引致的投资风险。 重大事项提示 公司特别提示投资者对下列重大事项给予充分关注，并仔细阅读本募集说明书中有关风险因素的章节。 （一）本次募投项目涉及新产品开发存在产能消化不及预期的风险 本次募投项目实施前，发行人主要对外销售产品为面料、服装，少部分纺织纤维。本次募投项目产品为发行人新开发产品，报告期内未产生收入，本次募投项目产品锦纶6发行人已经逐步开始试生产，锦纶66产品预计2024年11月中下旬逐步开始试生产，本次募投项目产品尚未经客户验证，项目相应所需的技术、人才和设备等与公司现有纺丝业务存在差异，公司需要适应内外部条件的差异和变化，若公司在上述相关环节出现相应的技术、人才储备不足，则可能导致本次募投项目面临产品质量不及预期，同时将导致发行人与设备（含技术服务）供应商因产线未能按约定产出产品在书面责任认定、赔偿等事宜方面产生纠纷的风险。 本次募投项目完全达产后，将新增锦纶纤维产品产能 8万吨。发行人项目达到预计使用状态后运营期第一年预计产量为4.8万吨,发行人现有意向性订单量3万吨，覆盖本次募投项目运营期第一年60%以上产能，因产品尚未量产，未与客户签署正式销售合同，意向性订单无法律效力，实现供货具有一定的周期和不确定性。同时根据公开披露信息，同行业上市公司正在积极扩产，近期在建及拟扩产产能达到45万吨。未来如市场环境、产品技术、相关政策等出现不利变化而影响下游客户需求，户外运动服饰、户外装备、瑜伽服饰、防晒服、羽绒服、内衣等下游市场增长不及预期，行业内新增产能较多，将加剧市场竞争，不利于本次募投项目产能消化。 （二）在南山财务公司存款的安全性风险 报告期内，发行人在南山财务公司存款情况如下： 单位：万元
南山集团为南山财务公司控股股东，报告期内南山集团负债总额分别为648.68万元、803.70万元、1,172.63万元、1,325.54万元，资产负债率分别为 43.45%、44.75%、52.11%、54.85%，负债总额及资产负债率持续增加，其经营情况对南山财务公司有重大影响。南山集团投资裕龙石化193.80亿元，考虑到原油价格波动及下游需求变化，如未来投资项目投产及盈利不及预期，南山集团财务状况可能受该项目影响发生不利不变化，进而导致财务公司资金安全性风险。除裕龙石化外，南山集团其他重要业务板块如经营市场环境发生重大不利变化亦将导致南山集团及南山财务公司经营情况发生不利变化，导致发行人在南山财务公司存款的安全性风险。 （三）项目效益不达预期及产品结构变化的风险 本次募投项目预计建成后运营期 13年，建成后项目投资财务内部收益率所得税后为 16.25%，项目所得税后投资回收期为 7.00年（含建设期），达产后的毛利率预计为 18.35%。本次募投项目的效益测算是基于较长的设备使用年限、各产品未来市场价格基本平稳、产品毛利率基本保持稳定等假设，若未来本次募投项目设备使用年限不及预期、所生产的产品市场价格大幅下降、原材料价格提高或产品毛利率发生不利变动导致预测毛利率与实际毛利率存在差异，则本次募投项目的预期效益将无法实现。 本次募投项目拟生产锦纶纤维产品，假设本次募投项目在2023年度已量产并达到100%满产状态，则公司纺织纤维产品收入占主营业收入的比例为60.04%，面料、服装的收入占比将明显下降，产品结构将发生变化。产品结构变化将对公司技术、人才、资金的储备和调配要求更高，如公司不能在产品结构变化的同时及时加强技术研发实力、提升内部管理能力、加强客户开发能力、优化经营策略等，则可能对公司的经营情况和业务发展产生不利影响并面临募投项目产能消化不及预期、预期效益无法实现、甚至经营绩效下降的风险。 （四）募集资金投资项目实施后新增关联交易风险 本次募投项目建设过程中发行人存在向关联方采购土地使用权、建筑工程服务情形。本次募投项目实施后，公司将延续现有业务的经营模式，继续向关联公司采购能源及相关服务。根据测算，本次募投项目实施后预计完全达产年及以后年度新增水费、电费、天然气费分别为 274.33万元、11,417.80万元、1,037.40万元，合计为 12,729.53万元。本次募投项目达产后，预计年营业成本为 174,213.88万元，新增水、电、天然气等能源关联采购额占营业成本的比例为 7.31%。发行人生产经营所在地为龙口市南山工业园区，南山铝业、南山水务、怡力电业等负责园区内企业日常的天然气、水、电力等能源及基础设施服务，如前所述如南山集团财务状况发生不利变化则可能影响南山工业园内能源及基础设施的运营，进而对发行人的生产经营造成不利影响。 （五）募集资金投资项目新增折旧摊销的风险 本次募集资金投资项目总体投资规模较高，募集资金投资项目建成后，每年将新增一定的折旧摊销，本次募投项目达产后，最高时当年预计新增的折旧和摊销费用共 10,288.31万元，占预计新增年销售收入的 4.82%，占预计新增净利润的 49.49%，对公司未来的经营业绩存在一定影响。由于募集资金投资项目的建设需要一定的周期，若募集资金投资项目达产后，产业政策或市场环境等因素发生重大不利变化，则新增折旧摊销可能对本次募集资金投资项目效益造成不利影响，继而对公司未来的经营业绩产生不利影响。 除上述风险外，请投资者认真阅读本募集说明书“第六节 本次股票发行相关的风险说明”。 目录 声明 ............................................................................................................................... 1 重大事项提示 ............................................................................................................... 2 目录 ............................................................................................................................... 5 释 义 ........................................................................................................................... 8 一、普通术语......................................................................................................... 8 二、专业术语......................................................................................................... 9 第一节 公司基本情况 ............................................................................................... 11 一、基本情况....................................................................................................... 11 二、控股股东及实际控制人基本情况............................................................... 11 三、所处行业的主要特点及行业竞争情况....................................................... 17 四、发行人的主营业务、主要产品及变化情况............................................... 49 五、现有业务发展安排及未来发展战略........................................................... 63 六、公司财务性投资情况................................................................................... 66 第二节 本次证券发行概要 ....................................................................................... 11 一、本次发行的背景及目的............................................................................... 68 二、发行对象及其与公司的关系....................................................................... 72 三、本次向特定对象发行方案概要................................................................... 73 四、募集资金数量和用途................................................................................... 75 五、本次发行是否构成关联交易....................................................................... 76 六、本次发行是否导致公司控制权发生变化................................................... 76 七、本次发行的审批程序................................................................................... 76 第三节 董事会关于本次募集资金使用的可行性分析 ........................................... 78 一、本次募集资金使用投资计划....................................................................... 78 二、本次募集资金投资项目基本情况............................................................... 78 三、本次募集资金投资项目实施的必要性....................................................... 85 四、本次募集资金投资项目实施的可行性....................................................... 86 五、本次发行对公司经营管理和财务状况的影响........................................... 89 六、本次募集资金投向符合国家产业政策....................................................... 90 七、本次募投项目与公司既有业务、前次募投项目的区别和联系............... 91 八、本次募投项目产品的市场需求、竞争情况............................................... 95 九、结合公司发展战略及项目实施前景，说明拓展新业务的原因，新业务与既有业务的发展安排........................................................................................... 95 十、本次募投项目建成之后的营运模式、盈利模式，建成后不需要持续的大额资金投入......................................................................................................... 101 十一、发行人具备开展本次募投项目所需的技术、人员、专利储备......... 102 十二、本次发行补充流动资金规模符合《证券期货法律适用意见第 18号》的规定................................................................................................................. 103 十三、实施募投项目而新增的折旧和摊销对发行人未来经营业绩的影响. 103 十四、募投项目实施后新增关联交易情况..................................................... 105 十五、募集资金专项存储制度......................................................................... 105 十六、募集资金投资项目可行性结论............................................................. 105 第四节 前次募集资金运用 ..................................................................................... 106 一、前次募集资金金额和资金到账时间......................................................... 106 二、前次募集资金在专项账户中的存放情况................................................. 106 三、前次募集资金的实际使用情况................................................................. 108 四、前次募集资金投资项目实现效益情况说明............................................. 110 五、前次募集资金变更情况............................................................................. 112 六、前次募集资金投资项目延期情况............................................................. 112 七、前次募集资金投资项目对外转让或置换情况说明................................. 112 八、前次募集资金中用于认购股份的资产运行情况说明............................. 113 九、闲置募集资金的使用................................................................................. 113 十、前次募集资金结余及节余募集资金使用情况......................................... 114 十一、会计师事务所对前次募集资金使用情况专项报告的结论................. 114 第五节 董事会关于本次发行对公司影响的讨论与分析 ..................................... 116 一、本次发行后公司业务与资产、公司章程、股东结构、高管人员结构、业务结构的变化情况............................................................................................. 116 二、本次发行后上市公司财务状况、盈利能力及现金流量的变动情况..... 117 三、上市公司与控股股东及其关联人之间的业务关系、管理关系、关联交易及同业竞争等变化情况..................................................................................... 117 四、本次发行完成后，上市公司是否存在资金、资产被控股股东及其关联人占用的情形，或上市公司为控股股东及其关联人提供担保的情形............. 117 五、本次发行对公司负债情况的影响............................................................. 118 第六节 本次股票发行相关的风险说明 ................................................................. 119 一、经营风险..................................................................................................... 119 二、财务风险..................................................................................................... 120 三、募集资金投资项目相关风险..................................................................... 122 四、发行相关的风险......................................................................................... 124 第七节 与本次发行相关的声明 ............................................................................. 125 发行人及其全体董事、监事、高级管理人员声明......................................... 125 控股股东、实际控制人声明............................................................................. 126 保荐机构（主承销商）声明............................................................................. 127 保荐机构（主承销商）董事长声明................................................................. 128 保荐机构（主承销商）总经理声明................................................................. 129 发行人律师声明................................................................................................. 130 会计师事务所声明............................................................................................. 131 董事会关于本次发行的相关声明及承诺......................................................... 132 附 件 ......................................................................................................................... 135 附件一：发行人及其控股子公司拥有的不动产所有权................................. 135 附件二：发行人及其控股子公司租赁的房产情况......................................... 136 附件三：发行人及其控股子公司拥有的商标情况......................................... 138 附件四：发行人及其控股子公司拥有的专利情况......................................... 138 释 义 一、普通术语 除特别说明，在本募集说明书中，下列词语具有如下意义：
第一节 公司基本情况 一、基本情况 截至 2024年 6月 30日，公司基本情况如下：
（一）公司股权结构和前十大股东情况 截至 2024年 6月 30日，公司的股本结构如下：
1、控股股东 截至 2024年 6月 30日，南山集团持有公司 243,000,000股股份，占公司总股本的 67.49%，为公司控股股东，南山集团所持公司股票不存在被质押的情况。 南山集团基本情况如下：
公司的实际控制人为南山村委会。南山村委会系山东省龙口市东江镇南山村村民依据《中华人民共和国村民委员会组织法》《龙口市东江镇南山村村民自治章程》民主选举产生的村民自治组织，负责管理村级财务和集体资产。 南山村委会位于山东省烟台市龙口市东江街道南山村，为村民自治组织。南山村委会作为南山集团的控股股东，对南山集团的出资比例为 51%。 南山村委会为根据《中华人民共和国村民委员会组织法》等法律法规成立的基层群众性自治组织特别法人，已在龙口市民政局登记，统一社会信用代码为543706815031785218，法定代表人为宋作文。 3、公司控股股东和实际控制人对其他企业的投资情况 （1）控股股东对外投资情况 截至 2024年 6月 30日，除发行人及其子公司外，南山集团控制的合并报表范围内下属一级企业以及报告期各期南山集团控制的且与发行人发生过关联交1 易的其他企业如下： 南山集团控制的一级子企业 1 因历史原因，南山集团直接控制的以下企业处于吊销未注销状态，该等企业无实际业务，亦与发行人无业务往来，具体如下：烟台冠生印刷版基有限公司（于2007年11月吊销）、龙口冠生亲水铝箔有限公司 （于2006年11月被吊销）、龙口东海铝合金复合板有限公司（于2006年11月被吊销）、龙口南山电子
截至 2024年 6月 30日，除南山集团及其控制的公司外，公司实际控制人南山村委会未投资其他企业。 （三）公司控股股东、实际控制人持股的质押、冻结或其他限制权力情形 截至本募集说明书出具之日，公司控股股东、实际控制人所持公司股份不存在质押、冻结或其他限制权利情形。 （四）公司控股股东、实际控制人持股的权属纠纷情形 截至本募集说明书出具之日，公司控股股东、实际控制人所持公司股份无权属纠纷情形。 （五）公司控股股东、实际控制人报告期各期变化情况 报告期内，南山集团一直为公司的控股股东，南山村委会为公司实际控制人，报告期各期均没有发生变化。 三、所处行业的主要特点及行业竞争情况 公司自成立以来深耕纺织服饰产业链，主营业务为精纺呢绒及正装职业装、纺织纤维的研发、设计、生产与销售。公司拥有完善的毛纺织服饰产业链，涵盖了集面料研发、毛条加工、染色、纺纱、织造、后整理于一体的精纺呢绒业务体系，以及集成衣研发、设计、制造、品牌运营于一体的服装业务体系。公司先后运营了“南山”、“Dino Filarte”等精纺呢绒品牌，以及“缔尔玛”、“织尚”等服装品牌。 近年来，公司践行“高新技术、高附加值产品突破”的发展战略，秉承“突出主业，链式运作，稳步发展，做强做实”的经营理念，聚焦纺织服装业务的同时积极向产业链上游纺织纤维领域拓展，公司结合市场需求与竞争情况，布局重要的纺织纤维如超高分子量聚乙烯纤维、锦纶纤维、涤纶纤维、芳纶纤维等，并根据研发进展及市场情况，逐步投入建设。 目前公司超高分子量聚乙烯纤维项目已逐步投入运营，年产 8万吨高性能差别化锦纶纤维长丝项目已于 2023年 8月开工建设且进展顺利，上述纺织纤维项目的投建有利于公司充分利用现有业务的协同性，升级产业链，优化产品品类，增强竞争优势，开拓新的业绩增长来源，有效提升公司抗风险能力和盈利能力，走向高质量发展道路。 （一）发行人所属行业及确定所属行业的依据 纺织服饰业产业链如下图所示： 纺织纤维为纺织行业上游主要原材料。纺织纤维包括天然纤维与化学纤维，其中天然纤维以棉毛丝麻为原材料，发展起源较早，化学纤维以天然或人工合成高分子物质为原料，生产技术大约在 1970年代从海外引进中国。与天然纤维相比，化纤具有耐磨、耐光、易洗易干等特点，被广泛应用于纺织、交通、汽车、建筑、医疗等领域。根据原料不同，化学纤维分为合成纤维和人造纤维，其中合成纤维包含涤纶、锦纶、腈纶、维纶、丙纶、氯纶、超高分子量聚乙烯纤维等，人造纤维包含天丝、莫代尔、粘胶等。 1、纺织服装业务所属行业 根据《国民经济行业分类》（GB/T 4754—2017），公司精纺呢绒业务所处行业归属于“C17 纺织业”中的“172 毛纺织及染整精加工”，服装业务所处行业归属于“C18 纺织服装、服饰业”。 2、纺织纤维所属行业 根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司超高分子量聚乙烯纤维所属的行业为“C28化学纤维制造业”大类下的“C2829其他合成纤维制造”；公司锦纶纤维所属的行业为“C28化学纤维制造业”大类下的“C2821锦纶纤维制造”。 （二）行业主管部门、监管体制、主要法律法规及政策 1、纺织服装业务 （1）行业主管部门和监管体制 我国对纺织服装行业采用宏观调控和行业自律相结合的监管方式。
1）行业主要法律法规和产业政策 ①行业主要法律法规 我国纺织服装行业法律法规主要体现为纺织产品的国家标准和规范，主要包括 GB 18401-2010《国家纺织产品基本安全技术规范》、GB/T 26382-2011《精梳毛织品》、GBTT26378-2011《粗梳毛织品》、GB/T 2660-2017《衬衫》、GB/T 2664-2017《男西服、大衣》、GB/T 2665-2017《女西服、大衣》、GB/T 2666-2017《西裤》等。 ②主要产业政策 2023年 5月，国家标准化管理委员会、工业和信息化部、商务部制定的《加强消费品标准化建设行动方案》把纺织服装与服饰产品列为重点领域，要求适应纺织纤维材料差异化、高性能、多功能化和服装服饰产品个性化、时尚化、绿色化发展趋势，加强棉麻丝毛绒皮等天然纺织材料及制品质量分级标准制定，加快新型纤维材料、复合材料标准研制。加快产品智能化、舒适性、功能性标准化关键技术研究，强化智能纺织品、功能纺织品、绿色纺织品标准制定。 2022年 6月，中国纺织工业联合会印发的《纺织行业数字化转型三年行动计划(2022-2024年)》，提出大力推动纺织企业数字化改造，鼓励中小企业数字化赋能，加快纺织行业工业互联网平台建设，积极推动数字化产业集群(园区)建设，加强行业数字化转型公共服务，加快纺织行业大数据平台建设，提升数据分析处理能力和开发利用水平,推广行业数字化解决方案构建行业数字化发展生态体系。其中，毛纺织行业重点培育推广与毛纺织加工特点相适应的自动开混梳、数字化纺纱、智能化染色、数字化毛针织生产、智能物流与仓储、在线质量监控、智能检测系统等解决方案。 2021年 7月，中国纺织工业联合会发布《纺织行业“十四五”发展纲要》，提出建成若干世界级先进纺织产业集群，形成一批知名跨国企业集团和有国际影响力的纺织服装品牌，加快迈向全球价值链中高端，为巩固纺织强国地位并为我国实现制造强国质量强国目标发挥重要作用。鼓励支持企业向产业链上游拓展，发展高性能、差异化、功能性的纺织纤维。 2）对发行人经营发展的影响 我国纺织服装行业主要法律法规体现为纺织产品的国家标准和规范，纺织服装行业政策以《纺织行业“十四五”发展纲要》为主，近年来持续鼓励科技创新、产品创新以及智能制造、绿色制造，加快研发高性能、差异化、功能性的纺织纤维，上述国家政策的出台为公司业务优化升级指明了方向。 2、纺织纤维业务 （1）超高分子量聚乙烯纤维 1）行业主管部门和监管体制 我国超高分子量聚乙烯纤维行业主要由政府及行业协会共同进行管理。政府主管部门为工信部，纺织行业的行业自律管理机构是中国纺织工业联合会及其成员协会，包括中国化学纤维工业协会等。
①行业主要法律法规和产业政策 2022年 4月，工信部、国家发改委联合印发的《关于化纤工业高质量发展的指导意见》 指出， “提升高性能纤维生产应用水平。提高碳纤维、芳纶、超高分子量聚乙烯纤维……的生产与应用水平，提升高性能纤维质量一致性和批次稳定性。进一步扩大高性能纤维在航空航天、风力和光伏发电、海洋工程、环境保护、安全防护、土工建筑、交通运输等领域应用。提升耐热、抗蠕变、高强度、高耐切割、耐腐蚀、耐辐射超高分子量聚乙烯纤维……等生产技术水平” 。 2022年 4月，工信部、国家发改委联合发布的《关于产业用纺织品行业高质量发展的指导意见》提出“明确将海洋产业与渔业用纺织品、安全防护与应急救援用纺织品列为重点领域。开发高性能海工缆、信号缆、系泊缆、锚固缆等产品，提升产品的高长度、高强度、抗蠕变、耐盐雾、耐老化等性能”。 2021年 7月，中国纺织工业联合会发布的《纺织行业“十四五”发展纲要》提出，“推动建设国家级碳纤维及复合材料创新中心，构建高性能纤维行业创新体系。加强高性能纤维高效低成本化生产技术研发，提高已实现工程化、产业化的碳纤维、芳纶、超高分子量聚乙烯纤维”。 2019年 11月，工信部发布的《重点新材料首批次应用示范指导目录（2019年版）》，将超高分子量聚乙烯纤维列为关键战略材料。 ②对发行人经营发展的影响 近年来，国家制定了一系列“超高分子量聚乙烯纤维”产业支持政策，推动重点品种的关键生产和应用技术，促进超高分子量聚乙烯纤维的开发，提升产业化的应用水平，进一步拓展高性能纤维的应用领域。上述国家政策和行业政策的推出为发行人超高分子量聚乙烯纤维的科研创新及产业化推广提供了强有力的政策支持和良好的政策环境，对发行人生产经营具有积极影响。 （2）锦纶纤维 1）行业主管部门和监管体制 我国锦纶纤维行业主要由政府及行业协会共同进行管理。政府主管部门为工信部，纺织行业的行业自律管理机构是中国纺织工业联合会及其成员协会，包括中国化学纤维工业协会等。 2）行业相关主要政策法规及对发行人经营发展的影响 ①行业主要法律法规和产业政策 工信部、国家发改委、商务部、市场监管总局于 2023年 11月联合印发的《纺织工业提质升级实施方案（2023—2025年）》指出“推进纺织产业高端化、智能化……拓展产业发展空间，提升产业链供应链韧性和安全水平，推动纺织工业提质升级，巩固纺织优势产业领先地位……推进功能性化学纤维的研发制备和品质提升。支持企业提升功能性化学纤维性能和品质，满足消费升级和个性化需求。 支持企业和有关机构研发原位聚合、多组分共聚、在线添加、高效柔性纺丝、锦纶 6熔体直接纺丝等工艺技术开发超仿真、阻燃、抗菌抗病毒、导电、相变储能、温控、光致变色、原液着色、吸附与分离、生物医用、无锑聚酯等纤维新品种，研发功能性化学纤维用关键材料、辅料以及阻燃剂、改性剂、母粒、催化剂、油剂等添加剂。 中国纺织工业联合会于 2021年 7月发布的《纺织行业“十四五”发展纲要》提出“2.提升产业链现代化。发挥纺织产业链完整优势，推动高端化、智能化、绿色化、服务化转型升级，建设创新能力强、附加值高、安全可靠的纺织产业链、供应链。加强纺织全产业链精细化加工技术的研发应用，提升先进制造水平。适应消费升级趋势，应用新材料、新技术开发具备高品质、多功能、智能化的高端纺织消费品。”“鼓励纺织企业在涤纶、锦纶、氨纶、再生纤维素纤维、碳纤维等领域建设若干智能车间示范”，提出建设纤维新材料重点工程，包含“进一步开发智能化、高仿真、高保形、舒适易护理、阻燃、抗静电、抗紫外、抗菌、相变储能、光致变色、原液着色等差别化、功能性化学纤维”。 国家发改委于 2019年 11月发布的《产业结构调整指导目录（2019年本）》将长碳链尼龙、耐高温尼龙等新型聚酰胺开发与生产；阻燃、抗静电、抗紫外、抗菌、相变储能、光致变色、原液着色等差别化、功能性化学纤维的高效柔性化制备技术；智能化、超仿真等功能性化学纤维生产列为鼓励类产业目录。 工信部、国家发改委于 2016年 11月发布的《化纤工业“十三五”发展指导意见》提出，着力提高常规化纤多种改性技术和新产品研发水平，重点改善涤纶、锦纶、再生纤维素纤维等常规纤维的阻燃、抗菌、耐化学品、抗紫外等性能，提高功能性、差别化纤维品种比重；加快发展定制性产品，满足市场差异化、个性化需求。加快发展工程塑料、膜等非纤用切片及产品，扩大应用领域。 ②对发行人经营发展的影响 长期以来，我国纺织化纤主要以低端产品为主，在我国纺织工业产业结构升级的大背景下，国家一直非常重视功能性、差别化纤维及其织品以及其他高附加值纺织品的发展，国家发布了一系列扶持锦纶纤维产业发展的政策。 与此同时，近些年国家出台多项政策支持和鼓励体育及户外产业发展。2015年 10月，十八届五中全会首次提出推进健康中国建设，“健康中国”上升为国家战略。在党的十九大报告中，明确指出“广泛开展全民健身活动、加快推进体育强国建设”。北京冬奥会、杭州亚运会的承办，2020年以来全球流行性病情的发生，推动了人民锻炼、运动、健康意识的进一步提升。由于锦纶成品面料在户外及运动、锻炼、体育产品的广泛使用，间接推动锦纶纤维行业的发展。 根据《国家产业结构调整目录》，本次募投项目年产 8万吨高性能差别化锦纶纤维项目属于“第一类 鼓励类”“二十 纺织”“智能化、超仿真等功能性化学纤维生产”项目。本次募投项目计划建设智能化锦纶纤维生产车间，是公司作为纺织企业响应国家政策指导的体现，有利于提升国家纺织产业的现代化水平。 （三）纺织服装行业发展及竞争情况 1、纺织服装行业概况 改革开放前，我国工业基础薄弱，凭借装备系数低、投资少、建设周期短、资金效益高、投资回收期短等诸多优势，纺织服装行业迅速成为我国工业化过程中的先导型产业。改革开放后，我国纺织服装行业提出了“出口导向型”发展战略，纺织的外贸依存度开始逐年提高，同期我国政府对纺织服装工业给予了政策上的有力扶植，诸如改革开放初期的“六个优先”政策、鼓励农村剩余劳动力转移和发展乡镇企业的政策、扩大城镇就业的政策、出口创汇的优惠政策以及纺织工业三年脱困政策等。随着投资主体多元化，纺织业乡镇企业和三资企业发展迅速，我国纺织服装行业开始快速进一步发展，对当时国内扩大就业、出口创汇和刺激经济发展等起到重要推动作用。 自上世纪 90年初期开始，行业产能和结构不合理的矛盾日益显现出来，行业整体开始逐渐步入结构调整阶段。上世纪 90年代末，行业积极进行改革、调整和重组，实行优化存量、转换机制，以及通过减员增效，纺织服装工业逐步摆脱困境。加入 WTO刺激了我国以纺织服装产业为代表的劳动密集型产业的发展，行业出口市场迅速打开，国际竞争力不断增强，中国正式迈入服装纺织业全球市场，并充分利用国内劳动力优势和市场规模优势逐步成为全球服装纺织制造中心。 随着我国经济总量的不断提高，城乡居民的收入水平持续增长，国内服装消费市场规模的持续增长，我国逐步成为全球最大的服装纺织品消费国，实现对内开放与对外开放的相互协调。我国服装纺织行业现已发展成为国民经济中支柱产业，是我国具有国际影响力的优势产业之一。 如今，我国服装纺织工业形成了从纺织技术研发、面料生产、面辅料加工，到时装设计、成衣制造、渠道管理、商贸零售等完善、成熟的产业链，并已形成全球最大最完备的产业体系。 2、纺织服装行业市场情况 （1）毛纺行业市场情况 近年来，毛纺行业市场规模稳健增长。2016-2019年我国毛纺行业市场规模由 52.5亿元增长至 71.8亿元，CAGR为 11%，行业整体增速保持稳健。2020年受不可抗因素影响市场有所萎缩，2023年同比恢复增长 7.63%至 86.4亿元。2023年随着国内不可抗力因素管控解除，商务出行等场景复苏有望带动西装等商务服装需求回暖，从而拉动毛纺织行业进一步恢复增长。 2016-2023年中国毛纺行业市场规模（亿元）
资料来源：中商情报网数据 （2）服装行业市场情况 尽管外部因素在 2020年对服装行业形成了较大冲击，但随着人均可支配收入的持续增加、消费被外生的外部因素短暂抑制后得到释放、国产潮流席卷各地，2021年中国服装市场规模达到 21,938亿元，同比增长 12%，实现触底反弹。 2022年底外部因素影响减弱，线下客流逐步恢复，服装行业处于复苏初步确立的阶段，行业整体销售端表现、经营质量呈现稳步向好的趋势。在我国经济由高速增长阶段转向高质量发展阶段的背景下，扩大内需战略是满足人民对美好向往的现实需要，在国家扩大内需政策的带动下服装消费将逐步复苏。此阶段下，个体公司之间会出现差异，在线上、线下融合的新零售趋势中，行业竞争格局将逐步清晰，集聚效应初显，优质龙头公司有望在此轮复苏的良性周期中走出，逐步确立核心竞争力。 3、纺织服装行业发展趋势 自 21世纪以来，我国服装纺织行业在国际产业链的地位逐步提高，并开始向研发设计和品牌运营等高端方向转变，国内外消费者对我国服装自主品牌认知度也有所提高。我国的服装企业目前正进入转型期，向以产品质量和创意、品牌美誉度和经营管理模式取胜的重要转变。 我国目前已转入新发展阶段，“稳增长”系列政策持续显效发力，稳步向好的宏观基本面、全面恢复的消费场景、不断释放的内需潜力和稳定有利的政策环境，都将为纺织行业畅通内循环提供积极支撑。在内需升级背景下，我国纺织服装自主品牌企业有机会把握住文化自信增强背景下的市场品牌格局调整窗口期，充分挖掘国潮、绿色、新渠道等消费热点增长潜力，推动形成产需良性互动。从自身看，我国完整纺织产业链、供应链的高效、稳定运转优势仍然突出，历经宏观环境的考验，发展韧性不断累积强化，为行业顺畅融入国民经济循环、有效应对外部风险挑战奠定坚实基础。 4、纺织服装行业竞争情况 （1）毛纺行业竞争状况 毛纺织行业，尤其是精纺呢绒行业，同时具有技术密集型、资金密集型、劳动密集型的特点，这种特点决定了行业竞争两极分化趋势明显，数量庞大的中小企业在中低端产品领域竞争激烈，仅少数企业有能力进入高端产品领域参与高水平的综合竞争。根据《2020/2021中国纺织工业发展报告》统计数据，毛纺织行业规模以上企业户数仅 893家，而这其中有国际竞争优势的企业少之甚少。数量庞大的中小企业在中低端产品领域以价格竞争为主，盈利能力弱。这些企业通常缺乏研发和设计能力，生产技术及工艺落后，生产规模小，产品质量低，定价能力弱。历经数年的粗放式发展后，低端产品过剩，无法满足消费升级需求。这些企业或是在竞争中淘汰，或是通过转变发展方式对产品结构进行升级，从而逐步对接需求趋势。 与此同时，以南山智尚、江苏阳光、如意集团为代表的优质企业，定位在高端产品，在科技创新、品牌建设、管理水平、销售网络等方面与其他企业拉开了较大的差距，从单一的价格竞争，上升到品牌、技术、产品、服务等层面的综合竞争。近些年，这些优质企业与国际先进水平的差距明显缩小，甚至已达到国际先进水平，增强了我国精纺呢绒在国际市场的竞争力。 （2）职业装行业竞争状况 职业装市场的巨大需求及潜力，吸引了国内众多服装生产企业参与到职业装行业，并不可避免地形成越来越激烈的竞争局面。目前我国职业装行业集中度不高，全国有近 3万家服装企业涉足职业装生产，其中包括很多国内男装行业优势企业、上市公司，并且有越来越多的服装企业正不断加入到职业装市场竞争中去。 国内一些知名的服装品牌诸如报喜鸟、海澜之家、雅戈尔、杉杉、庄吉等企业，在完善、加强品牌运作的同时，也开始逐步转向职业装市场，依托其品牌优势，参与职业装市场的竞争。 目前，我国职业装市场尚未形成知名品牌垄断局面，还处于竞争的初级阶段，具有品牌培育机会。未来，我国职业装的发展空间还将继续拓展，随着市场对职业装的要求越来越高，职业装产品的规范化、集群化和品牌化将成为发展趋势。 国内职业装企业已经开始在管理和经营上进行调整，一批有实力、有信誉，品质优良、工艺精湛的职业装企业脱颖而出，行业领军企业不断涌现，并开始出现了一批行业自主品牌，将国内职业装行业带入了一个快速发展的品牌化建设时期。 （四）纺织纤维行业发展及竞争情况 1、超高分子量聚乙烯纤维 （1）超高分子量聚乙烯纤维简介 上世纪 70年代后期，荷兰 DSM公司以粉末状超高分子量聚乙烯为原料，采用全新的冻胶纺丝及超倍拉伸技术，制得了高强高模的聚乙烯纤维，之后将该项专利同美国 Honeywell和日本东洋纺合作，在 1990年开始工业化生产并且不断提升纤维品质扩大使用规模。国外龙头企业采用技术封锁、价格操纵等手段垄断了超高分子量聚乙烯纤维的全球销售市场，并一度将其列为禁止向社会主义国家销售的商品。 近年来，超高分子量聚乙烯纤维实现生产技术突破后，北京同益中、九州星际科技有限公司等国内企业形成了较为完整的规模化生产能力，在部分应用领域实现进口替代，目前国内超高分子量聚乙烯纤维产能主要集中在中低端，高端产能仍然紧缺。超高分子量聚乙烯纤维作为用于国防警用、防护、航空航天等领域的材料，获得国家政策保护，先后被列为“鼓励类产业”、“关键战略材料”等。国家颁发一系列政策鼓励超高分子量聚乙烯纤维企业拓展军用、民用领域、提升性能、降低成本等，并通过一定的税收优惠支持相关企业，鼓励在行业内形成一批具有国际竞争力的大型企业集团。 （2）超高分子量聚乙烯纤维行业市场情况 由于超高分子量聚乙烯纤维具有耐冲击性能好、比能量吸收高、轻质、使用温度范围大、耐腐蚀、耐磨损等优势，可以被应用在降落伞、防弹头盔、防弹衣、海洋绳缆、防护服装、家用纺织品等不同产品上。根据《中国化纤行业发展规划研究（2021-2025）》，我国超高分子量聚乙烯纤维在军工和海洋工程领域的需求量巨大且逐年增加，应用主要集中在防弹衣和缆绳材料、防切割手套等，预计市场需求将以每年约 20%的速度增长。 （3）超高分子量聚乙烯纤维行业发展趋势 1）中低端产品逐步实现进口替代，高端领域仍需实现突破 在国家的大力支持与科研人员的共同努力下，我国的超高分子量聚乙烯纤维产业得到了快速的发展，已成为超高分子量聚乙烯纤维发展大国，中低端产品逐步实现进口替代，但我国尚未成为超高分子量聚乙烯纤维强国，无论是生产技术还是生产设备都与世界先进水平存在一定的差异，国产超高分子量聚乙烯纤维的力学性能仅达到发达国家同类产品的中等水平，且纤维的纤度和强度的均匀率较差，在高端产品方面缺乏竞争力，国产超高分子量聚乙烯纤维主要被用于制备中低端产品，用于防弹头盔、防弹衣等众多高端领域的超高分子量聚乙烯纤维仍需依赖进口。因此，目前国内企业正加速研发，建设高端产能，提升产品关键指标，实现“从有到优”更高端产品的突破。 2）降低产品成本，拓展新的应用领域 超高分子量聚乙烯纤维具有超高强度、超高模量、低密度、耐磨损、耐腐蚀等优异性能，除国防警用、海洋产业、安全防护领域，纺织、体育器械和建筑业等民用领域均是超高分子量聚乙烯纤维发挥独特性能作用的广阔领域。近年来，随着超高分子量聚乙烯纤维的技术研究与产业化应用的全面开展，产品成本的逐步下降，应用领域和需求将不断拓展，逐步进入一些新的民用领域，在民用领域市场具有较大的发展潜力，如：低成本超高分子量聚乙烯纤维拓展应用于增强水泥复合材料等，超高分子量聚乙烯纤维与碳纤维复合应用制成具有更优异抗拉伸、压缩、弯曲等性能的轻质高强复合材料等，上述领域内我国目前仍处于初步研发阶段。 3）提高产品性能，丰富产品结构 目前超高分子量聚乙烯纤维行业普遍的痛点在于耐热性能和抗蠕变性能较差，导致其在高温或长时间拉伸的情景下无法使用。但生产企业可以通过添加改性剂、调整紫外线辐射等途径来改变超高分子量聚乙烯纤维表面的粘黏性，在尽量不损失纤维力学性能的前提下提高其耐热性能和抗蠕变性能。掌握改性技术能够推进超高分子量聚乙烯纤维产品的升级换代，解决目前行业内产品结构单一的问题，同时也是未来形成差异化竞争关键所在。 （4）超高分子量聚乙烯行业竞争状况 国际上，荷兰 DSM、美国 Honeywell和日本东洋纺三家企业垄断着全球超高分子量聚乙烯纤维高端产品技术。近年来，随着超高分子量聚乙烯纤维在国防警用、航空航天和民用领域应用需求的提升，中国企业产能逐步扩大。根据中国化学纤维工业协会统计，中国超高分子量聚乙烯纤维产量排名靠前的企业包含九州星际科技有限公司、中国石化仪征化纤有限责任公司、北京同益中新材料科技股份有限公司、山东爱地高分子材料有限公司等。随着超高二期项目的逐步投产，公司产量位居国内前列。虽然中国代表性企业超高分子量聚乙烯纤维的市场占有率在逐渐上升，但是中国本土企业产品主要以中低端产品为主。在抗蠕变产品，以及防弹头盔等众多应用领域，海外龙头凭借深厚的技术积淀，仍具有较强的实力。中国企业将在高端领域内继续突破，实现“从有到优”更高端产品的进口替代。（未完）  |