金天钛业(688750):金天钛业首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书
原标题:金天钛业:金天钛业首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书 中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对发行人注册申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。 根据《证券法》规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责；投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承担股票依法发行后因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资风险。 本次发行概况
致投资者的声明 一、公司上市的目的 公司本次上市的目的主要有以下几方面： （一）通过募投项目的实施，更好地服务国家战略 通过首次公开发行并在科创板上市，公司可以募集业务发展所需资金，顺利实施募投项目，有利于公司牢牢抓住武器装备现代化、大飞机国产替代提速等历史性发展机遇，做大做强，更好地服务国家战略，为我国新型军用民用飞机、航空发动机、舰船等高端装备提供急需关键原材料。 （二）有利于公司建立健全公司治理结构，为公司长期可持续发展提供制度保障，同时更好地履行社会责任 通过首次公开发行并在科创板上市，公司股东群体得以扩大，特别是让广大投资者参与公司的规范治理、经营监督，有利于公司建立健全公司治理结构，为公司长期可持续发展提供制度保障，同时更好地履行生态保护、劳动保障和社会帮扶等社会责任。 （三）有利于国有资产增值保值和全体股东共享公司发展红利 通过首次公开发行并在科创板上市，公司市场声誉及知名度将得到提高，有助于公司未来业务的拓展和人才的引进。未来，公司将继续秉承“服务军工、产业报国、强军兴国”的经营理念，以差异化竞争和技术服务开拓市场，持续加大研发和市场投入，致力于将公司打造成国内一流的钛合金材料专业制造商，使国有资产保值增值，使全体股东共享公司发展红利。 二、公司现代企业制度的建立健全情况 报告期内，公司已根据《公司法》《证券法》等规定逐步建立健全现代企业管理制度，形成了以股东大会、董事会、监事会及经理层等“三会一层”为主体的法人治理结构，并在董事会下设战略委员会、审计委员会、提名委员会和薪酬与考核委员会四个专门委员会，建立健全了《股东大会议事规则》《董事会议事规则》《监事会议事规则》《独立董事工作制度》《战略委员会议事规则》《审计委员会议事规则》《提名委员会议事规则》《薪酬与考核委员会议事规则》《总经理工作细则》《董事会秘书工作细则》等相应制度，形成了各司其职、协调运转的公司治理体系。公司在采购、生产、销售等业务环节建立了严格的内部控制流程，形成了精细化、信息化的科学管理体系。 三、公司本次融资的必要性及募集资金使用规划 （一）本次融资的必要性 随着业务规模扩张，公司最近三年产能利用率平均达 86.89%，产能利用率维持在较高水平，产能规模受限已成为制约公司业务发展、提升市场份额的重要因素。钛合金作为航空、航天等尖端科技领域的关键材料，随着我国军用飞机升级换代、民用飞机国产化提速，该类领域对高端钛合金材料的需求将快速增加。 公司进行本次融资并实施募投项目有利于提升技术装备水平，扩大高端钛合金材料市场份额，为国家战略、国防战略提供高质量钛合金材料。 公司本次拟募集资金用于高端装备用先进钛合金项目（一期）和补充运营资金项目，募集资金投资项目与公司现有业务关系密切，是从公司战略角度出发，对公司现有业务的扩展和深化。前述项目实施完成后，将提高公司产品生产能力，提升公司研发创新能力，优化公司资产负债结构，全方位促进公司未来可持续发展。 （二）募集资金使用规划 本次募集资金到位后，公司将结合募集资金投资项目建设进度及公司的实际生产经营情况，在履行募集资金使用审批程序后，严格使用募集资金。其中，高端装备用先进钛合金项目（一期）将依据项目实施进度计划投入于建筑工程、设备采购与安装、人员调动、招募及培训等。补充运营资金项目将根据公司的实际生产经营情况用于供应商款项、各项税费、员工薪酬、付现费用等。 四、公司持续经营能力及未来发展规划 （一）公司持续经营能力 报告期内，受益于国内高端钛合金材料市场的持续发展，以及国防军工装备的更新换代进程加速，公司实现营业收入 57,250.46万元、70,082.74万元、目录 声明................................................................................................................................ 1 本次发行概况 ............................................................................................................... 2 致投资者的声明 ........................................................................................................... 3 一、公司上市的目的 ............................................................................................ 3 二、公司现代企业制度的建立健全情况 ............................................................ 3 三、公司本次融资的必要性及募集资金使用规划 ............................................ 4 四、公司持续经营能力及未来发展规划 ............................................................ 4 目录................................................................................................................................ 6 第一节 释义 ............................................................................................................... 11 一、普通术语 ...................................................................................................... 11 二、专业术语 ...................................................................................................... 13 第二节 概览 ............................................................................................................... 17 一、重大事项提示 .............................................................................................. 17 二、发行人及本次发行的中介机构基本情况 .................................................. 22 三、本次发行概况 .............................................................................................. 23 四、发行人的主营业务情况 .............................................................................. 25 五、发行人符合科创板定位相关情况 .............................................................. 27 六、发行人报告期的主要财务数据和财务指标 .............................................. 30 七、财务报告审计截止日后主要财务信息及经营状况、盈利预测信息 ...... 30 八、发行人选择的具体上市标准 ...................................................................... 31 九、发行人公司治理特殊安排等重要事项 ...................................................... 31 十、募集资金用途与未来发展规划 .................................................................. 31 十一、其他对发行人有重大影响的事项 .......................................................... 33 第三节 风险因素 ....................................................................................................... 34 一、与发行人相关的风险 .................................................................................. 34 二、与行业相关的风险 ...................................................................................... 43 三、其他风险 ...................................................................................................... 44 第四节 发行人基本情况 ........................................................................................... 46 一、发行人基本情况 .......................................................................................... 46 二、发行人设立情况及报告期内股本和股东变化情况 .................................. 47 三、发行人成立以来重要事件 .......................................................................... 70 四、发行人在其它证券市场的上市/挂牌情况 ................................................ 71 五、发行人股权结构 .......................................................................................... 71 六、发行人控股子公司、参股公司及分公司基本情况 .................................. 73 七、持有发行人 5%以上股份或表决权的主要股东及实际控制人的基本情况 .............................................................................................................................. 74 八、发行人特别表决权股份情况 ...................................................................... 79 九、发行人协议控制架构情况 .......................................................................... 79 十、发行人控股股东、实际控制人重大违法的情况 ...................................... 79 十一、发行人股本情况 ...................................................................................... 79 十二、董事、监事、高级管理人员与核心技术人员 ...................................... 82 十三、申报前已经制定或实施的股权激励及相关安排 .................................. 98 十四、员工及其社会保障情况 ........................................................................ 104 第五节 业务与技术 ................................................................................................. 109 一、公司主营业务、主要产品或服务的情况 ................................................ 109 二、公司所处行业的基本情况 ........................................................................ 119 三、公司销售情况和主要客户 ........................................................................ 152 四、公司采购情况和主要供应商 .................................................................... 156 五、发行人的主要资产情况 ............................................................................ 173 六、发行人的技术研发情况 ............................................................................ 185 七、生产经营中涉及的主要环境污染物、主要处理设施及处理能力 ........ 201 八、发行人境外经营情况 ................................................................................ 205 第六节 财务会计信息与管理层分析 ..................................................................... 206 一、财务报表 .................................................................................................... 206 二、审计意见和关键审计事项 ........................................................................ 212 三、财务报表编制基础、合并范围及变化情况 ............................................ 213 四、主要会计政策和会计估计 ........................................................................ 214 五、非经常性损益 ............................................................................................ 238 六、主要税项及税收优惠情况 ........................................................................ 239 七、主要财务指标 ............................................................................................ 240 八、分部信息 .................................................................................................... 242 九、经营成果分析 ............................................................................................ 242 十、资产质量分析 ............................................................................................ 273 十一、偿债能力、流动性与持续经营能力分析 ............................................ 301 十二、重大投资或资本性支出、重大资产业务重组或股权收购合并情况 317 十三、期后事项、或有事项及其他重要事项 ................................................ 318 十四、财务报告审计截止日后主要财务信息及经营状况 ............................ 318 十五、盈利预测情况 ........................................................................................ 318 第七节 募集资金运用与未来发展规划 ................................................................. 319 一、募集资金运用基本情况 ............................................................................ 319 二、募集资金投资项目具体情况 .................................................................... 320 三、募集资金投资项目与现有业务、核心技术的关系 ................................ 324 四、募集资金投资项目与公司主营业务、生产经营规模、财务状况、技术条件、管理能力、发展目标等相适应的依据 .................................................... 324 五、募集资金投资项目实施对发行人同业竞争和独立性的影响 ................ 325 六、未来发展规划 ............................................................................................ 326 第八节 公司治理及独立性 ..................................................................................... 330 一、公司治理制度情况 .................................................................................... 330 二、公司内部控制制度情况 ............................................................................ 330 三、发行人报告期内违法违规情况 ................................................................ 332 四、发行人报告期内资金占用和对外担保情况 ............................................ 332 五、发行人独立性情况 .................................................................................... 332 六、同业竞争情况 ............................................................................................ 334 七、关联方及关联关系 .................................................................................... 346 八、关联交易 .................................................................................................... 349 第九节 投资者保护 ................................................................................................. 365 一、本次发行完成前滚存利润的分配安排 .................................................... 365 二、本次发行前后股利分配政策的差异情况 ................................................ 365 三、公司章程规定的股利分配政策 ................................................................ 365 四、董事会关于股东回报事宜的专项研究论证情况以及相应的规划安排理由 ............................................................................................................................ 365 五、上市后三年内的股东分红回报规划 ........................................................ 366 六、长期回报规划 ............................................................................................ 367 第十节 其他重要事项 ............................................................................................. 368 一、重大合同 .................................................................................................... 368 二、对外担保情况 ............................................................................................ 371 三、发行人重大诉讼或仲裁事项 .................................................................... 371 四、发行人实际控制人、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员重大诉讼或仲裁 ............................................................................................................ 371 五、发行人董事、监事、高级管理人员和核心技术人员涉及的行政处罚、被司法机关立案侦查、被中国证监会立案调查情况 ........................................ 371 六、发行人控股股东、实际控制人重大违法的情况 .................................... 371 第十一节 声明 ......................................................................................................... 372 一、发行人全体董事、监事、高级管理人员声明 ........................................ 372 一、发行人全体董事、监事、高级管理人员声明 ........................................ 373 一、发行人全体董事、监事、高级管理人员声明 ........................................ 374 二、发行人控股股东声明 ................................................................................ 375 二、发行人控股股东声明 ................................................................................ 376 三、保荐人（主承销商）声明 ........................................................................ 377 三、保荐人（主承销商）声明 ........................................................................ 379 四、发行人律师声明 ........................................................................................ 381 五、会计师事务所声明 .................................................................................... 382 六、资产评估机构声明 .................................................................................... 383 七、验资复核机构声明 .................................................................................... 384 第十二节 附件 ......................................................................................................... 385 一、备查文件及查阅方式 ................................................................................ 385 二、控股股东、间接控股股东控制的其他主要企业的基本情况 ................ 386 三、落实投资者关系管理相关规定的安排、股利分配决策程序、股东投票机制建立情况 ........................................................................................................ 389 四、与投资者保护相关的承诺、发行人及其他责任主体作出的与发行人本次发行上市相关的其他承诺事项 ........................................................................ 395 五、股东大会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书制度的建立健全及运行情况 ............................................................................................................ 424 六、审计委员会及其他专门委员会的设置情况说明 .................................... 426 七、募集资金运用具体情况 ............................................................................ 427 第一节 释义 本招股说明书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 一、普通术语
第二节 概览 本概览仅对招股说明书全文做扼要提示。投资者作出投资决策前，应认真阅读招股说明书全文。 一、重大事项提示 公司特别提请投资者注意，在做出投资决策之前，务必认真阅读本招股说明书正文内容，并特别关注以下事项。 （一）重大风险因素 本公司特别提醒投资者注意以下风险扼要提示，欲详细了解，请认真阅读本招股说明书“第三节 风险因素”。 1、技术无法保持先进性的风险 公司主要从事高端钛及钛合金材料的研发、生产和销售，产品主要应用于航空、航天、舰船及兵器等高端装备领域。为满足前述应用领域复杂且极端的使用条件，下游客户对钛合金材料化学成分、尺寸、使用温度、力学性能等综合性能指标严苛，导致该类钛合金材料加工工艺复杂且技术难度较大。对相关生产商在钛合金材料研制过程中化学成分均匀性和稳定性控制、组织均匀性控制及性能匹配性控制等提出更高的要求。 随着我国航空、航天、舰船及兵器等高端装备制造行业的迅速发展，下游客户将对高端钛合金材料的性能质量要求越来越高。未来，公司必须紧跟生产工艺、技术发展的最新方向，结合新型飞机、发动机等高端装备对钛合金材料的最新要求，持续增加研发投入，保持技术创新，不断提升公司产品性能质量，积极参与型号装备研制和配套，并通过考核评审后成为配套供应商，才能保持市场竞争力。 但不排除国内外竞争对手或潜在竞争对手推出更先进、更具竞争力的技术和产品，或出现其他替代产品和技术，从而使公司的产品和技术失去竞争力，无法通过下游客户的考核评审，对生产经营带来负面影响。 2、与同行业可比上市公司经营规模存在差距的风险 目前在军用航空市场，能够批量生产相关钛合金产品的除本公司外，主要为宝钛股份及西部超导。发行人业务经营情况与宝钛股份、西部超导存在差距主要表现为： （1）业务起步时间方面，发行人自 2008年开始钛材项目建设并于 2012年投产。相较宝钛股份钛材业务最早可追溯至 1965年建立的宝鸡有色金属加工厂，西部超导开展钛合金业务始于 2005年，发行人业务起步较晚、技术积累时间较短。 （2）产品类型及业务拓展方面，发行人钛材产品包括棒材、锻坯、零部件，西部超导钛材产品包括棒材、丝材、锻坯，宝钛股份钛材产品包括板、带、箔、管、棒、线、锻件、铸件等。发行人与西部超导在钛材业务上均专注产业链细分领域，以棒材、锻坯为主；相较宝钛股份，发行人产品类型覆盖较少。另外，凭借技术积累和人才储备，西部超导除开展高端钛合金材料业务外，亦从事超导产品及高温合金材料业务，相较西部超导，发行人受资金、技术及人才因素影响，目前仅专注于钛材业务。 （3）应用领域方面，发行人钛材业务与西部超导类似，产品定位于高端钛合金材料，主要应用于航空、航天、舰船及兵器等高端装备领域，且以军用领域为主。而宝钛股份是钛行业产业链一体化的典型代表，产品主要应用于航空、航天、海洋、石油、化工、冶金工业及其他领域，军、民用领域均有广泛涉及。相较宝钛股份，发行人应用领域更为集中。 （4）经营情况及市场占有率方面，2023年度，发行人、宝钛股份与西部超导拥有钛材产能分别为 3,600.00吨、3.29万吨、1.00万吨；2023年度，发行人、宝钛股份与西部超导钛材产量分别为 2,519.55吨、3.00万吨、1.07万吨，销量分别为 2,579.96吨、2.94万吨、7,259.60吨；2023年度，发行人、宝钛股份与西部超导钛材业务营业收入分别为 7.79亿元、63.01亿元、25.05亿元，归属于母公司所有者的净利润分别为 1.47亿元、5.44亿元、7.52亿元。2023年度，发行人钛合金产品在国内航空航天领域钛材市场的市场占有率约为 7.90%，而西部超导2020年在前述市场的市场占有率约为 23.75%。发行人经营规模及市场占有率与同行业可比公司存在一定差距。 综上，业务起步较晚及技术积累时间较短、产品类型及应用领域上的差异，使得发行人在产能、产销量、盈利规模、市场占有率等方面与同行业可比上市公司相比尚存在一定差距。若公司未来未能有效提升经营规模，公司的市场份额可能会受到不利影响。 3、客户集中度高的风险 我国航空航天行业高度集中的经营模式决定上游供应企业普遍具有客户集中的特征。公司通过参与军工型号项目的研制和配套，并经过工艺评审、材料评审、地面试验及装机试验等一系列考核评审后，成为相关型号用材料的合格供应商后进行批量供货。公司积累了丰富且优质的客户资源，已与航空工业、中国航发、中国船舶、中国兵器等众多军工集团和三角防务（300775.SZ）、派克新材（605123.SH）、航宇科技（688239.SH）等知名上市公司建立了长期、稳定的合作关系。报告期内，公司向前五大客户的销售收入合计占当期营业收入的 69.52%、72.56%、78.96%和 80.64%，客户集中度较高。如果现有客户因国家国防政策、市场供需情况发生变化，从而导致对公司产品的需求或合作关系发生重大变化，将对生产经营带来负面影响。 4、应收款项金额较大，回收周期较长的风险 公司主要客户系军工集团下属单位及其配套锻件厂商，受产业链项目整体安排、终端客户付款进度等方面的影响，导致公司应收款项金额较大，应收账款回收周期较长。 报告期各期末，公司应收账款账面价值分别为 31,846.02万元、37,890.65万元、68,105.72万元和 75,931.03万元（其中待兑付航信流转单余额分别为 0万元、0万元、14,850.00万元和 7,729.98万元），应收票据账面价值分别为 30,216.64万元、43,101.75万元、22,026.16万元和 27,142.59万元，应收款项融资账面价值分别为 4,991.53万元、4,693.98万元、4,627.75万元和 2,214.77万元。2023年末，公司应收账款账面价值增长较快而应收票据账面价值下降较多主要系主要客户航空工业下属单位改变款项支付方式，支付航信流转单增加，票据回款相应减少所致。前述应收款项合计占各期末总资产的比例分别为 28.96%、36.54%、35.78%和 38.20%，应收款项金额较大，回收周期较长。 报告期内，公司以军品业务为主，军工集团下属单位及其配套单位普遍采用商业承兑汇票结算货款，各期末公司应收商业承兑汇票余额分别为 32,018.44万元、41,674.86万元、22,610.45万元和 27,989.37万元，占应收票据余额比例分别为 97.63%、91.57%、97.56%和 95.91%，商业承兑汇票占比较高，报告期内公司已到期的商业承兑汇票均已兑付。如果公司不能合理控制应收商业承兑汇票规模，或者下游客户、票据承兑人经营情况发生不利变化，公司可能存在商业承兑汇票无法兑付的风险。 公司已按照整个存续期内预期信用损失金额计量应收款项损失准备，且历史期间主要客户未曾发生应收款项无法收回的情况。未来，随着公司经营规模持续扩大，若公司应收账款管理措施不力、未来行业总体需求发生波动或主要客户经营状况发生重大不利变化等，公司将面临应收款项规模持续增加、回款周期进一步延长甚至无法收回的情形，从而对公司的经营业绩及现金流产生不利影响。 5、营业收入增速下滑的风险 公司主要从事高端钛及钛合金材料的研发、生产和销售，产品主要应用于航空、航天、舰船及兵器等高端装备领域。宏观经济环境、国家产业政策、竞争对手策略、公司管理能力及产能释放情况、下游客户需求等因素均会对公司经营业绩造成一定影响。报告期内，公司营业收入分别为 57,250.46万元、70,082.74万元、80,113.44万元和 40,918.08万元，最近三年营业收入分别同比增长 24.01%、22.41%和 14.31%，业绩增速呈下降趋势，主要受下游行业需求波动以及公司产能规模限制等因素影响所致。 目前公司在产能、产销量、盈利规模、市场占有率等方面与同行业可比上市公司宝钛股份、西部超导相比尚存在一定差距。若未来高端钛及钛合金行业竞争加剧、国家产业政策发生不利变化、下游军工行业市场需求产生较大波动、钛合金产品技术出现更迭、公司市场开拓能力下滑或募集资金投资项目的实施不及预期等，则可能导致公司新型号项目研制及配套、在研项目的批产、批产产品持续供应等方面不及预期，公司将面临营业收入增速下滑的风险。 6、军品订单波动导致公司业绩下滑的风险 公司主要从事高端钛及钛合金材料的研发、生产和销售，产品主要应用于军工领域。报告期内，公司涉及军工领域收入分别为 47,580.31万元、63,689.36万元、72,108.70万元和 34,785.37万元，最近三年年均复合增长率达 23.11%，军品业务稳步增长，最近两年涉及军工领域收入占主营业务收入比例均超过 90%，公司主营业务收入主要来源于军品销售。 公司军品业务受国家安全形势、地缘政治、国防支出水平、最终用户具体需求及其每年采购计划等多重因素影响，因此军品订单采购计划、数量、金额等存在一定波动性。若未来公司军品订单下滑甚至取消，则将导致公司销售收入下滑，从而对公司的经营业绩和盈利能力产生不利影响。 7、关联交易风险 报告期内，公司与关联方存在采购、销售、租赁等关联交易情形。其中，报告期各期，公司向关联方采购商品发生的重大经常性关联交易金额分别为3,007.15万元、6,397.81万元、5,942.17万元和 989.14万元，占当期营业成本的比例分别为 8.61%、13.68%、11.27%和 3.97%，均系向控股股东之参股公司遵义钛业采购海绵钛原材料；公司向关联方销售商品发生的重大经常性关联交易金额分别为 3,226.58万元、2,620.61万元、396.66万元和 526.06万元，占当期营业收入的比例分别为 5.64%、3.74%、0.50%和 1.29%,均系向同一控制下关联方金天钛金销售锻坯、提供加工与检测服务。 公司预计未来仍将存在一定的关联交易，若公司未能严格执行相关内部控制制度，无法有效控制关联交易规模，或上述关联交易定价不公允，或者未能履行关联交易决策、审批程序，则存在关联交易损害公司或中小股东利益的风险。 （二）发行上市后的利润分配政策及分红回报规划 1、发行上市后的利润分配政策及现金分红比例 公司发行上市后的利润分配政策包括利润分配原则、利润分配形式、中期利润分配、现金利润分配、股票利润分配等内容，具体参见招股说明书“第十二节 附件”之“三、落实投资者关系管理相关规定的安排、股利分配决策程序、股东投票机制建立情况”之“（二）股利分配决策程序”。 2、上市后三年内利润分配计划和长期回报规划 为更好实现对公司股东的长期价值回报，公司制定了《湖南湘投金天钛业科技股份有限公司上市后三年内及长期股东回报规划》，明确了分红回报规划的制定考虑因素、制定原则、长期回报规划具体内容、回报规划调整机制、上市后三年内的股东回报计划等。具体内容参见招股说明书“第十二节 附件”之“三、落实投资者关系管理相关规定的安排、股利分配决策程序、股东投票机制建立情况”之“（二）股利分配决策程序”。 （三）业绩下滑情形相关承诺 发行人控股股东金天集团及其一致行动人长沙新凯源、长沙峰华和长沙永科、间接控股股东湖南能源及其一致动人湘投军融已出具关于业绩下滑情形延长股份锁定期的承诺，内容如下： 1、发行人上市当年较上市前一年净利润下滑 50%以上的，延长本承诺人届时所持股份锁定期限 12个月； 2、发行人上市第二年较上市前一年净利润下滑 50%以上的，在前项基础上延长本承诺人届时所持股份锁定期限 6个月； 3、发行人上市第三年较上市前一年净利润下滑 50%以上的，在前两项基础上延长本承诺人届时所持股份锁定期限 6个月。 上述“净利润”以扣除非经常性损益后归母净利润为准；“届时所持股份”是指承诺人上市前取得，上市当年及之后第二年、第三年年报披露时仍持有的股份。 二、发行人及本次发行的中介机构基本情况
（一）本次发行的基本情况
1、本次战略配售的总体安排 公司本次公开发行股票 9,250.00万股，占公司发行后总股本的比例为 20.00%。 其中，初始战略配售发行数量为 925.00万股，占本次发行数量的 10.00%。最终战略配售数量与初始战略配售数量没有差额，不向网下回拨。 本次发行的战略配售由参与科创板跟投的保荐人相关子公司组成。跟投主体为中泰创业投资（上海）有限公司（以下简称“中泰创投”）和航证科创投资有限公司（以下简称“航证科创”），除此之外无其他参与战略配售的投资者安排。 2、保荐人相关子公司参与战略配售情况 保荐人相关子公司中泰创投、航证科创参与本次发行战略配售，跟投股份数量均为本次公开发行数量的 5%，即 462.50万股，跟投金额均为 3,311.50万元，合计跟投比例为本次公开发行数量的 10.00%，即 925.00万股，合计跟投金额6,623.00万元。 中泰创投、航证科创本次跟投获配股票限售期为自发行人首次公开发行并上市之日起 24个月。限售期届满后，中泰创投、航证科创对获配股份的减持适用中国证监会和上交所关于股份减持的有关规定。 四、发行人的主营业务情况 （一）发行人的主营业务概况 公司是一家主要从事高端钛及钛合金材料的研发、生产和销售的高新技术企业。公司主营产品为钛及钛合金棒材、锻坯及零部件，主要应用于航空、航天、舰船及兵器等高端装备领域。公司秉承“服务军工、产业报国、强军兴国”的经营理念，以差异化竞争和技术服务开拓市场，通过多年的积累和发展，已成为我国高端钛合金棒材、锻坯主要研发生产基地之一。 （二）发行人的主要经营模式 公司主要通过向下游客户销售高端钛及钛合金材料实现收入及利润。公司采取“以销定产+合理库存”的生产模式，经过混料、熔炼、锻造等工艺生产钛及钛合金材料产品。销售是公司生产经营的中心环节，采购、生产围绕销售展开，研发是保持公司核心竞争力的主要驱动力。 1、主要原材料及重要供应商 报告期内，公司采购的主要原材料为海绵钛、中间合金等。公司的重要供应商包括朝阳百盛钛业股份有限公司、遵义钛业股份有限公司、攀钢集团矿业有限公司海绵钛分公司、朝阳金达钛业股份有限公司及承德天大钒业有限责任公司等。 2、主要生产模式 公司主要采取“以销定产+合理库存”的生产模式。报告期内，公司根据客户订单情况合理制定采购和生产计划；同时，公司亦根据预计订单以及产品市场供需变化情况合理维持一定备货。为更高效地利用生产资源，除自主生产外，公司将部分生产工序委托外协厂商完成。 3、销售方式和渠道及重要客户 公司生产的高端钛及钛合金材料主要应用于军工领域，销售模式主要采用直接销售。针对军工领域客户开发和订单获取，公司主要通过参与军工型号的研制和配套，并经过工艺评审、材料评审、地面试验及装机试验等一系列考核评审后，成为相关型号用材料的合格供应商，并进行批量供货从而形成稳定的合作关系。 公司对原材料成本、生产运营成本、税费成本及合理利润等成本利润进行核定形成报价，并与下游客户协商确定销售价格，其中部分零部件产品通过军方审价确定最终价格。 公司产品的下游用户主要为锻件生产企业，最终用于飞机及航空发动机等主机制造厂商。报告期内，公司的重要客户包括航空工业下属单位、三角防务（300775.SZ）、派克新材（605123.SH）、航宇科技（688239.SH）、中国第二重型机械集团德阳万航模锻有限责任公司、中国航发下属单位、中国船舶下属单位等。 （三）行业竞争情况及发行人在行业中的竞争地位 公司生产的高端钛合金产品主要面向国内军用航空市场。在该领域内，能够批量生产相关钛合金产品的除本公司外，主要为西部超导（688122.SH）、宝钛股份（600456.SH），行业竞争格局较为集中。 根据中国有色金属工业协会钛锆铪分会数据显示，2023年我国航空航天领域钛材销量约为 2.94万吨，2023年公司航空航天领域钛材销量约为 2,320.00吨，据此测算，公司钛合金产品在国内航空航天领域钛材市场的市场占有率约为7.90%。 五、发行人符合科创板定位相关情况 （一）发行人符合科创板支持方向 1、公司的主营业务符合国家科技创新战略方向 公司是一家专注于高端钛及钛合金材料的研发、生产和销售的高新技术企业。 公司主营产品为钛及钛合金棒材、锻坯及零部件，主要应用于航空、航天、舰船及兵器等高端装备领域。 公司产品属于《重点新材料首批次应用示范指导目录（2024年版）》中的先进有色金属，与《新材料标准领航行动计划（2018-2020年）》《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和 2035年远景目标纲要》等国家级产业政策对关键战略材料产业的战略发展部署相契合。 2、公司具备技术先进性及研发能力持续性 公司聚焦战略性、创新性高端钛合金产品的研制，建有“国家级博士后科研工作站”“湖南省企业技术中心”“湖南省高端装备特种钛合金工程技术研究中心”，系国家级专精特新“小巨人”企业。公司已形成较完整的研发体系及研发队伍，拥有一支 62人的专业化创新研发团队开展技术研发工作，保障公司技术和产品布局适应行业技术发展趋势。截至本招股说明书签署日，公司已获得 66项专利，其中发明专利 43项（其中国防专利 1项）。同时，公司参与制定了 16项国家标准和 3项行业标准，并先后获得了湖南省国防科学技术进步二等奖（2014年）、湖南省科学技术进步一等奖（2020年）和中国有色金属工业科学技术奖一等奖（2020年）等荣誉。 公司目前已形成了较深厚的技术积淀，并拥有专有的核心技术。凭借掌握的高强高韧钛合金、中强高韧钛合金、发动机用钛合金、舰船用钛合金等领域的关键制备技术，实现了 TC18、TA15、TC4等 20多个牌号产品的批量生产，有力支撑了我国国防装备的升级换代，保障了我国军工行业急需关键材料的供应。 公司核心技术产品收入及其占营业收入的比例情况如下： 单位：万元
3、公司技术及产品具有较高市场认可度 凭借良好的信誉以及优异的产品质量，公司积累了丰富且优质的客户资源。 公司现有产品已通过航空工业、中国航发、中国船舶等客户认证并批量应用于多型装备。同时，公司坚持持续提升研发能力，紧密配合下游客户的型号研制并具备一定的市场先发优势。经过多年持续深耕，公司已成为我国高端钛合金棒材、锻坯主要研发生产基地之一，产品具有较高的市场认可度和美誉度。 4、公司具有稳定的商业模式，具有较强成长性 报告期内，受益于国内高端钛合金材料市场的持续发展，以及国防军工装备的更新换代进程加速，公司业绩保持稳定增长，具备较强的成长性。 报告期内，公司营业收入分别为 57,250.46万元、70,082.74万元、80,113.44万元和 40,918.08万元，最近三年年均复合增长率 18.29%；净利润分别为 9,499.79万元、13,255.33万元、14,723.59万元和 8,059.65万元，最近三年年均复合增长率 24.49%，公司盈利能力稳步增强。 公司具有稳定的商业模式，与包括航空工业、中国航发、中国船舶、中国兵器等众多知名军工集团建立合作关系。该等客户均为国防军工产业链上的重要参与方，对产品有着严格的技术要求，因其转换成本高，尤其是航空航天领域内的客户，通过认证选定供应商后，一般不会轻易更换。稳定的客户关系为公司的持续发展提供了重要支撑。 综上所述，公司的主营业务符合国家科技创新战略方向，公司具有较强的科研及成果转化能力，拥有先进技术，具有较高的市场认可度及稳定的商业模式，符合科创板战略定位。 （二）发行人符合行业领域要求 |
