红四方(603395):红四方首次公开发行股票并在主板上市招股说明书
原标题:红四方:红四方首次公开发行股票并在主板上市招股说明书 发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书及其摘要不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。 发行人控股股东、实际控制人承诺本招股说明书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。 公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股说明书及其摘要中财务会计资料真实、完整。 发行人及全体董事、监事、高级管理人员、发行人的控股股东、实际控制人以及保荐人、承销的证券公司承诺因发行人招股说明书及其他信息披露资料有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在证券发行和交易中遭受损失的，将依法赔偿投资者损失。 保荐人及证券服务机构承诺因其为发行人本次公开发行制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成损失的，将依法赔偿投资者损失。 中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对发行人注册申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。 根据《证券法》规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责；投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承担股票依法发行后因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资风险。 致投资者的声明 中盐安徽红四方肥业股份有限公司隶属中盐集团，是专业从事复合肥和氮肥产品研发、生产、销售和服务的化肥生产企业，为中盐集团农肥业务板块的运营主体，入选国务院国资委“双百企业”名单。公司按照中盐集团“创新、变革、竞争、共赢”的战略方针，围绕中盐集团“创新行业价值，服务民本民生，体现国家意志”的功能定位，以“传承红色基因，引领绿色营养，收获美好农业”为使命，经过多年发展，已经成为业务模式成熟、经营业绩稳定、经营规模较大、具有行业代表性的企业。 公司将借助本次发行上市的契机，进一步加大技术创新投入，完善产业链布局，发展新质生产力，提高核心竞争力，夯实持续盈利能力，最终实现公司高质量发展；同时，公司将通过本次上市优化股东结构，进一步规范公司治理，强化信息披露，切实有效保护投资者，增强投资者获得感，以良好的经营业绩和企业形象提升投资价值。 公司自成立以来一直致力于建立健全现代企业制度,已按照《公司法》《证券法》等相关法律法规的要求建立了较为科学和规范的法人治理结构，公司股东大会、董事会、监事会及高级管理人员均按照各自的议事规则和工作制度规范运作。公司将以规范的公司治理切实维护公司及股东利益。 公司本次募集资金将投资于“扩建 20万吨/年新型增效专用肥料项目”、“扩建 5万吨/年经济作物用专用优质钾肥及配套工程项目”和偿还银行贷款及补充流动资金项目，其中“扩建 20万吨/年新型增效专用肥料项目”和“扩建 5万吨/年经济作物用专用优质钾肥及配套工程项目”属于新型增效专用复合肥和优质钾肥，是国家发改委《产业结构调整指导目录（2024年本）》鼓励类项目，符合国家政策性导向和农业种植需求的转变，将进一步丰富公司合肥生产基地的产品结构，提高公司产品竞争力和市场占有率，有利于公司市场地位的进一步提升；偿还银行贷款及补充流动资金项目将公司有利于改善资本结构、提高偿债能力和增强经营稳定性，促进公司主营业务持续发展。 未来，公司将利用产品和品牌、技术和创新、营销网络、农化服务、经营团队和管理等方面优势以及国有企业党建优势，继续深耕复合肥、氮肥等主营业务，本次发行概况
声 明............................................................................................................................ 1 致投资者的声明 ........................................................................................................... 2 本次发行概况 ............................................................................................................... 4 目 录............................................................................................................................ 5 第一节 释义 ............................................................................................................. 10 一、一般释义 ....................................................................................................... 10 二、专业术语释义 ............................................................................................... 11 第二节 概览 ............................................................................................................. 13 一、重大事项提示 ............................................................................................... 13 二、发行人及本次发行的中介机构基本情况 ................................................... 17 三、本次发行概况 ............................................................................................... 18 四、主营业务概况 ............................................................................................... 19 五、发行人板块定位情况 ................................................................................... 21 六、主要财务数据及财务指标 ........................................................................... 23 七、财务报告审计截止日后主要财务信息及经营状况 ................................... 23 八、发行人选择的上市标准 ............................................................................... 26 九、发行人公司治理特殊安排 ........................................................................... 26 十、募集资金运用与未来发展规划 ................................................................... 26 第三节 风险因素 ..................................................................................................... 28 一、与发行人相关的风险 ................................................................................... 28 二、与行业相关的风险 ....................................................................................... 31 三、其他风险 ....................................................................................................... 33 第四节 发行人基本情况 ......................................................................................... 34 一、发行人基本情况 ........................................................................................... 34 二、发行人的设立情况、股本和股东变化情况及重大资产重组情况 ........... 34 三、发行人的股权结构 ....................................................................................... 41 四、发行人的股本情况 ....................................................................................... 67 五、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员情况 ................................... 69 六、本次公开发行申报前已经制定或实施的股权激励及相关安排 ............... 87 七、内部职工股的情况 ..................................................................................... 112 八、工会持股、职工持股会持股、信托持股、委托持股或股东数量超过二百人的情况 ............................................................................................................. 112 九、发行人员工及其社会保障情况 ................................................................. 112 第五节 业务与技术 ............................................................................................... 118 一、发行人主营业务、主要产品及设立以来的变化情况 ............................. 118 二、发行人所处行业的基本情况和竞争状况 ................................................. 130 三、发行人在行业中的竞争地位 ..................................................................... 149 四、发行人销售情况和主要客户 ..................................................................... 155 五、发行人采购情况和主要供应商 ................................................................. 160 六、发行人的主要固定资产和无形资产情况 ................................................. 163 七、发行人技术与研发情况 ............................................................................. 205 八、发行人安全生产和环境保护情况 ............................................................. 211 九、发行人境外经营和境外资产情况 ............................................................. 224 十、发行人主要产品的质量控制情况 ............................................................. 224 第六节 财务会计信息与管理层分析 ................................................................... 226 一、发行人的财务报表 ..................................................................................... 226 二、审计意见、关键审计事项、重要性水平 ................................................. 237 三、财务报表编制基础、合并财务报表范围及变化情况 ............................. 240 四、报告期内采用的主要会计政策和会计估计 ............................................. 240 五、分部报告 ..................................................................................................... 288 六、非经常性损益明细表 ................................................................................. 289 七、主要税收政策及税收缴纳情况 ................................................................. 290 八、财务指标 ..................................................................................................... 293 九、经营成果分析 ............................................................................................. 295 十、资产质量分析 ............................................................................................. 324 十一、偿债能力、流动性与持续经营能力分析 ............................................. 352 十二、报告期内重大投资或资本性支出、重大资产业务重组或股权收购合并事项 ..................................................................................................................... 366 十三、资产负债表日后事项、或有事项及其他重要事项 ............................. 367 十四、盈利预测信息 ......................................................................................... 367 十五、财务报告审计截止日后主要财务信息及经营状况 ............................. 367 第七节 募集资金运用与未来发展规划 ............................................................... 372 一、募集资金管理制度和募集资金投资方向的情况 ..................................... 372 二、本次募集资金投资项目情况 ..................................................................... 373 三、募集资金与发行人现有主要业务、核心技术之间的关系 ..................... 379 四、募集资金运用对主要财务状况及经营成果的影响 ................................. 380 五、未来发展规划 ............................................................................................. 381 第八节 公司治理与独立性 ................................................................................... 386 一、股东大会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书制度的建立健全及运行情况 ............................................................................................................. 386 二、特别表决权股份或类似安排情况 ............................................................. 387 三、协议控制架构情况 ..................................................................................... 387 四、内部控制情况 ............................................................................................. 387 五、发行人报告期内违法违规情况 ................................................................. 387 六、发行人近三年资金占用和对外担保情况 ................................................. 389 七、发行人直接面向市场独立持续经营的能力 ............................................. 392 八、发行人主营业务、控制权、管理团队和其他核心人员近三年变动的情况 ............................................................................................................................. 394 九、主要资产、核心技术、商标不存在对公司经营有重大不利影响的事项 ............................................................................................................................. 394 十、同业竞争 ..................................................................................................... 394 十一、关联方、关联关系和关联交易 ............................................................. 407 第九节 投资者保护 ............................................................................................... 443 一、发行前后的股利分配政策和决策程序以及差异情况 ............................. 443 二、本次发行完成前滚存利润的分配方案 ..................................................... 449 第十节 其他重要事项 ........................................................................................... 450 一、重要合同 ..................................................................................................... 450 二、对外担保的有关情况 ................................................................................. 454 三、重大诉讼和仲裁事项 ................................................................................. 454 第十一节 声明 ....................................................................................................... 457 第十二节 附件 ....................................................................................................... 469 一、备查文件 ..................................................................................................... 469 二、备查文件的查阅时间 ................................................................................. 469 三、备查文件的查阅地点 ................................................................................. 470 附表：公司及子公司肥料登记及备案情况 ........................................................... 471 一、公司及子公司肥料登记情况 ..................................................................... 471 二、公司及子公司肥料备案情况 ..................................................................... 472 附件一：落实投资者关系管理相关规定的安排、股利分配决策程序、股东投票机制建立情况 ............................................................................................................... 555 一、落实投资者关系管理相关规定的安排 ..................................................... 555 二、股利分配决策程序 ..................................................................................... 556 三、股东投票机制建立情况 ............................................................................. 557 附件二：与投资者保护相关的承诺、发行人及其他责任主体作出的与发行人本次发行上市相关的其他承诺事项 ............................................................................... 559 一、股东关于股份锁定的承诺 ......................................................................... 559 二、持股 5%以上股东以及其他间接持有公司股份的董事、监事、高级管理人员的持股意向及减持意向 ............................................................................. 561 三、控股股东、实际控制人关于未来业绩下滑延长锁定的承诺 ................. 563 四、稳定股价的措施及承诺 ............................................................................. 564 五、填补被摊薄即期回报的措施及承诺 ......................................................... 570 六、关于招股说明书不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏的承诺 . 573 七、关于欺诈发行上市的股份回购承诺 ......................................................... 576 八、关于利润分配政策承诺 ............................................................................. 577 九、关于在审期间不进行现金分红的承诺 ..................................................... 577 十、发行人股东信息披露的专项承诺 ............................................................. 578 十一、避免同业竞争的承诺 ............................................................................. 578 十二、关于液氨、蒸汽供应稳定性事项的相关承诺 ..................................... 578 十三、其他承诺事项 ......................................................................................... 580 附件三：股东大会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书制度的建立健全及运行情况说明 ........................................................................................................... 584 一、股东大会制度的建立健全及其运行情况 ................................................. 584 二、董事会制度的建立健全及运行情况 ......................................................... 584 三、监事会制度的建立健全及运行情况 ......................................................... 585 四、独立董事制度的建立健全及运行情况 ..................................................... 585 五、董事会秘书制度的建立健全及运行情况 ................................................. 587 附件四：审计委员会及其他专门委员会的设置情况说明 ................................... 590 一、战略与 ESG委员会 ................................................................................... 590 二、提名委员会 ................................................................................................. 590 三、审计委员会 ................................................................................................. 591 四、薪酬与考核委员会 ..................................................................................... 591 五、专门委员会的运行情况 ............................................................................. 592 附件五：募集资金具体运用情况 ........................................................................... 593 附件六：子公司、参股公司简要情况 ................................................................... 602 一、安徽诚通红四方物流有限公司 ................................................................. 602 二、安徽锦邦机电设备有限公司 ..................................................................... 603 三、湖北随州农村商业银行股份有限公司 ..................................................... 604 第一节 释义 本招股说明书中，除非另有说明，下列词语具有如下涵义： 一、一般释义
2、本招股说明书引用的第三方数据或结论，均已注明资料来源，确保权威、客观、独立并符合时效性要求，所引用的第三方数据并非专门为本次发行准备，发行人并未为此支付费用或提供帮助。 第二节 概览 本概览仅对招股说明书全文做扼要提示。投资者作出投资决策前，应认真阅读招股说明书全文。 一、重大事项提示 （一）本公司特别提醒投资者注意本招股说明书第三节“风险因素”中的下列风险 1、市场竞争风险 复合肥行业整体企业数量众多，集中度较低。根据中国磷复肥工业协会统计，目前全国持有生产许可证的复合肥企业有 3,000余家，多数企业规模较小，产品同质化严重，市场竞争激烈。随着化肥减量增效政策的持续推进，安全环保监管的日益严格，复合肥行业分化加剧，行业已经演变为技术和产品创新、产品质量、营销网络和服务、产业链完整程度等全方位的竞争。如果公司不能够在技术创新、新产品开发、工艺优化、销售和服务网络建设等方面持续保持领先优势，公司将面临产品价格下跌，市场份额下降的风险。 2、市场需求波动风险 2015年开始，农业部组织实施到 2020年化肥使用零增长行动，推动农作物化肥用量持续下降、利用效率不断提高。2022年 11月 16日，农业农村部制定了《到 2025年化肥减量化行动方案》，提出进一步减少农用化肥施用总量。受化肥使用量零增长及化肥减量增效政策的影响，化肥市场整体增量受到抑制，产品结构需求从普通复合肥为主向高效化、专业化、功能化、精准化的增效肥料延伸，尤其是聚焦土壤改良、减量增效、全面营养、环保友好方面的功能性肥料，认可度和使用量逐年增加。如果公司不能加强技术创新和新产品研发，积极调整产品结构，及时调控生产安排，适应市场需求，则公司将面临销量下降，库存积压进而导致业绩下滑的风险。 3、业绩季节性波动及下滑风险 2021年度、2022年度、2023年度和 2024年 1-6月，公司主营业务收入分别净利润分别为 11,061.61万元、12,273.27万元、16,021.21万元和 8,635.33万元，2021-2023年度净利润呈逐年增长趋势。根据容诚会计师出具的《审阅报告》（容诚专字（2024）610Z0100号），2024年 1-9月公司营业收入为 266,573.48万元，较 2023年 1-9月减少 34,339.26万元，下降 11.41%，扣除非经常性损益后的归属于母公司股东的净利润为 10,916.64万元，较 2023年 1-9月减少 1,950.56万元，主要原因系 2024年三季度以来受宏观经济影响，化肥市场产品价格呈下跌趋势，下游化肥经销商持观望态度，备货较为谨慎以及气候影响种植季节推迟导致主要产品销量下降，同时受化肥市场主要原料价格下降公司复合肥和氮肥产品价格下降毛利率降低导致公司利润有所下降。随着主要化肥品种价格逐步稳定，同时由于下游农业种植环节对复合肥和氮肥产品存在较为稳定的需求，公司经销商和下游农业种植户恢复正常采购节奏，复合肥销量和毛利率将稳定回升，公司预计2024年度主要产品销量、营业利润、利润总额、净利润等经营业绩指标均较 2023年同期有所提升，公司经营业绩稳定性相对较强，持续盈利能力未发生重大不利变化。 由于受农业生产的季节性、农作物种植结构调整、采购模式和气候异常情况影响，公司所处复合肥和氮肥行业呈现一定的季节性波动，市场需求存在着淡旺季之分，因此公司产品的生产和销售上也呈现了相应的季节性特点，经营业绩存在年度内分布不均衡的情况。如果公司不能准确做好市场预测，及时调整生产安排和库存规模，则公司将面临销售旺季因产品不足而客户流失或者销售淡季因产品生产过剩而积压减值的风险，进而导致公司经营业绩出现季节性大幅波动甚至出现亏损的风险。 4、主要原材料价格波动的风险 公司复合肥生产所需的原材料主要为含氮磷钾元素的单质肥或二元复合肥，包括自产和外购尿素以及外购氯化铵、磷酸一铵、氯化钾、硫酸钾等原材料。公司尿素生产的外购原材料液氨的生产成本中煤炭成本占比较高，受煤炭价格影响较大。近年来，尿素、氯化铵、磷酸一铵、氯化钾、硫酸钾、煤炭等价格波动幅度较大。 公司主营业务成本中材料成本占比 90%左右，上述原材料价格波动直接影响到公司的生产成本。如果未来原材料价格大幅度波动，而公司无法将原材料价格上涨的风险及时向下游转移，或未能在原材料价格下行的过程中做好存货管理，则公司将会面临因原材料价格波动带来的毛利率下降或存货减值的风险，从而导致公司存在业绩下滑的风险。 5、液氨采购集中于关联方的风险 报告期内，公司尿素生产的主要原材料液氨以及合肥基地复合肥生产过程中使用的液氨系向公司控股股东红四方控股采购。2021年度、2022年度、2023年度和2024年 1-6月，公司向红四方控股采购液氨的金额分别为 51,181.43万元、65,970.32万元、55,317.03万元和 25,430.53万元，占公司当期营业成本的比例分别为 19.42%、17.81%、16.23%和 14.60%。 如果未来发生不可抗力因素或出现极端事件影响红四方控股的液氨生产，而公司又无法获得稳定的替代液氨供应，将会对公司尿素生产产生重大不利影响，公司存在液氨采购集中于关联方的风险。 6、关联方采购占比较高的风险 2021年度、2022年度、2023年度和 2024年 1-6月，公司对关联方采购金额分别为 78,315.03万元、106,312.40万元、84,637.99万元和 36,453.69万元，占当期营业成本的比例分别为 29.72%、28.70%、24.83%和 20.93%。尽管公司在《公司章程》《关联交易管理制度》《独立董事工作制度》等制度中对关联交易公允决策的程序等进行了规定，公司关联交易具有合理性和必要性，但若公司内部控制有效性不足，仍可能存在关联方利用关联交易损害发行人和投资者利益的风险。 7、第三方回款的风险 公司复合肥产品下游经销商多为经营规模较小的个体工商户、自然人或自然人控制的公司，出于交易习惯及付款便捷的需求，其存在通过法定代表人、实际控制人及其亲属、员工、下游客户等第三方向公司付款的情形。报告期内，公司第三方回款金额分别为 130,261.12万元、142,844.32万元、90,056.52万元和42,861.75万元，占当期含税营业收入的比例分别为 39.13%、31.43%、21.19%和19.91%。公司可能存在因对第三方回款管控不力导致销售回款环节内部控制有效性不足的风险。 （二）关于未来业绩下滑延长锁定期的相关承诺 公司控股股东红四方控股及实际控制人中盐集团承诺： “若发行人上市当年较上市前一年净利润下滑 50%以上的，本公司届时直接或间接持有发行人股份的锁定期限延长 12个月；发行人上市第二年较上市前一年净利润下滑 50%以上的，本公司届时直接或间接持有发行人股份的锁定期限在前项基础上延长 6个月；发行人上市第三年较上市前一年净利润下滑 50%以上的，本公司届时直接或间接持有发行人股份的锁定期限在前两项基础上延长 6个月。前述‘净利润’以扣除非经常性损益后归母净利润为准，‘届时直接或间接持有发行人股份’分别指本公司上市前直接或间接取得,上市当年及之后第二年、第三年发行人年报披露时仍持有的股份”。 本公司提示投资者认真阅读本公司、股东、董事、监事、高级管理人员以及本次发行的保荐机构及证券服务机构等作出的重要承诺以及未能履行承诺的约束措施，具体承诺事项参见本招股说明书“第十二节附件”之“附件二：与投资者保护相关的承诺、发行人及其他责任主体作出的与发行人本次发行上市相关的其他承诺事项”。 （三）关于本公司利润分配政策的重要提示 公司已制定并披露了切实可行的发行上市后的利润分配政策、现金分红、上市后三年内利润分配计划及长期回报规划，请投资者予以关注。 1、公司上市后利润分配政策包含利润分配原则、形式、条件、时间、现金分红最低比例、利润分配决策程序及调整程序等内容，具体参见本招股说明书之 “第九节 投资者保护”之“一、发行前后的股利分配政策和决策程序以及差异情况”之“（四）发行后的股利分配政策”之“1、发行后的股利分配政策”。 2、公司制订了《中盐安徽红四方肥业股份有限公司股东分红回报规划（上市后三年），主要内容为：（1）公司可以采取现金、股票或二者相结合的方式分配股利，并优先采取现金分红方式回报股东；（2）公司原则上按年进行利润分配，公司董事会也可以根据公司的盈利状况和资金状况提议进行中期利润分配；（3）公司上一会计年度盈利，累计可分配利润为正数，且不存在影响利润分配的重大现金支出安排事项，公司每年度应当至少以现金方式分配利润一次；（4）在不损害公司持续经营能力的前提下，公司每年以现金方式分配的利润应不低于当年实现的可供分配利润的 20％，确因特殊原因不能达到上述比例的，董事会应向股东大会做出特别说明。具体内容参见“第九节 投资者保护”之“一、发行前后的股利分配政策和决策程序以及差异情况”之“（四）发行后的股利分配政策”之“2、未来三年的分红回报规划”。 3、公司上市后长期回报规划主要内容为：（1）实行连续、稳定的利润分配政策，同时兼顾公司的实际经营情况和可持续发展目标，优先采取现金分红的利润分配形式；（2）公司利润可以采取分配现金、股票、现金与股票相结合或者法律、法规允许的其他方式分配股利，并优先实施现金分红。利润分配不得超过累计可分配利润范围。在具备利润分配的条件下，公司原则上每年度进行一次利润分配，在符合利润分配的条件下增加现金分红频次；（3）公司上市后至少每三年重新审阅一次股东回报规划。具体内容参见“第九节 投资者保护”之“一、发行前后的股利分配政策和决策程序以及差异情况”之“（四）发行后的股利分配政策”之“3、长期回报规划”。 二、发行人及本次发行的中介机构基本情况
1、战略配售数量 本次公开发行股票 5,000.00万股，发行股份占本次发行后公司总股本的比例为 25.00%。本次发行全部为公司公开发行的新股，不涉及股东公开发售股份。 本次发行初始战略配售发行数量为 1,000.00万股，占本次发行数量的 20.00%。 根据最终确定的发行价格，本次发行最终战略配售股数为 877.1929万股，占本次发行数量的 17.54%，初始战略配售股数与最终战略配售股数的差额 122.8071万股将回拨至网下发行。 2、战略配售对象 本次发行中，参与战略配售的投资者的选择在考虑投资者资质以及市场情况后综合确定，主要包括：具有长期投资意愿的大型保险公司或其下属企业、国家级大型投资基金或其下属企业。本次发行最终战略配售结果如下：
参与战略配售的投资者获配股票的限售期为 12个月，限售期自本次公开发行的股票在上交所上市之日起开始计算。限售期届满后，参与战略配售的投资者对获配股份的减持适用中国证监会和上交所关于股份减持的有关规定。 四、主营业务概况 公司隶属于中盐集团，是专业从事复合肥和氮肥产品研发、生产、销售和服务的化肥生产企业，为中盐集团农肥业务板块的运营主体，入选国务院国资委“双百企业”名单。公司按照中盐集团“创新、变革、竞争、共赢”的战略方针，围绕中盐集团“创新行业价值，服务民本民生，体现国家意志”的功能定位，以“传承红色基因，引领绿色营养，收获美好农业”为使命，经过多年技术创新、产品研发、工艺优化和渠道建设，公司已形成以复合肥产品为主，并向上游氮肥产业延伸的完整的研发、生产、销售和农化服务体系，产品主要包括常规复合肥料、各种作物配方肥、新型特种肥料、氮肥等多个系列数百个品种规格，公司复合肥产销量位列中国复合肥行业前列。 公司长期注重研发和生产结合，坚持自主创新与产学研合作相结合的创新机制，推动公司产品和技术的持续创新。公司是国家高新技术企业，拥有安徽省企业技术中心、安徽省缓控释肥料工程技术研究中心等研发平台。公司承担了国家重点研发计划“水稻主产区氮磷流失综合防控技术与产品研发”项目“水稻氮磷控源技术产品肥料转化与示范”子课题和国家重点研发计划“稻-麦（油）绿色丰产增效技术研发及集成示范”项目“稻-麦（油）周年丰产优质肥药精准调控与灾害绿色防控技术研究”课题，公司主要产品和技术成果先后获得中国石油和化学工业联合会科技进步奖二等奖、中国氮肥工业协会技术进步一等奖、神农中华农业科技奖二等奖、安徽省科学技术奖一等奖、中国植物营养与肥料学会植物营养与肥料科学技术奖二等奖等奖项，参与起草了中国化工企业管理协会团体标准《锌腐酸复合肥料》（T/CCEMA 0003-2021）。截至目前，公司拥有发明专利 19项，实用新型专利 76项，公司被评为 2019年度合肥市知识产权示范企业。 公司目前已建立覆盖全国 31个省（自治区、直辖市）的销售网络和农化服务体系，引导农民科学用肥，公司被安徽省土壤肥料总站评为“十三五”期间全省土肥工作先进集体。公司拥有全国首家挂牌化工农化服务中心，主导起草了中国化工企业管理协会团体标准《肥料企业农化服务通则》（T/CCEMA 0004—2022），2015年以来，公司与农业农村部全国农业技术推广服务中心合作，在安徽、河南、山东、浙江等全国 24个省（自治区、直辖市）水稻、玉米、小麦、花生等多种作物上开展红四方缓释肥、控失肥、水溶肥等新型肥料肥效试验和大田应用示范。公司积极探索智慧农业服务体系建设，目前已与多家国内知名的农业产业化龙头企业建立了稳定的合作关系。 公司凭借优质的产品质量和专业的服务在下游客户中享有较高的美誉度，“红四方”商标是中国驰名商标、最受消费者喜爱的商标、中国农资行业最具价值品牌，并获得“中国好肥料”“中国十佳肥料品牌”“农民心目中的好产品” “合作社喜爱的农资品牌”“BAA最具匠心农资品牌”等荣誉称号。在稳固现有客户的基础上，公司持续加强营销服务网络体系建设和市场开拓力度，进一步提升公司的市场影响力。 发行人所需主要原材料及重要供应商、主要生产模式、销售方式和渠道及重要客户、行业竞争情况及发行人在行业中的竞争地位等经营情况参见本招股说明书“第五节 业务与技术”之“一、发行人主营业务、主要产品及设立以来的变化情况”之“（四）公司经营模式”及“第五节 业务与技术”之“三、发行人在行业中的竞争地位”“四、发行人销售情况和主要客户”和“五、发行人采购情况和主要供应商”。 五、发行人板块定位情况 粮食安全是国家安全的重要基础，是关系国运民生的压舱石。化肥是重要的农业基本生产资料，直接关系农业增产增效、农民增收致富、国家粮食安全和重要农产品供应，是国家支持的重要农业生产资料行业。公司作为国内排名前列的复合肥生产企业，积极响应国家号召，切实履行央企社会责任，为国内化肥行业的稳定供应和健康发展贡献力量，符合国家经济发展战略和产业政策。 （一）公司业务模式成熟 公司专注于复合肥和氮肥产品的研发、生产、销售和服务，经过多年技术创新、产品研发、工艺优化和渠道建设，公司已形成以复合肥产品为主，并向上游氮肥产业延伸的完整的研发、生产、销售和农化服务体系，公司在采购模式、生产模式、销售模式、研发模式等方面与同行业上市公司不存在重大差异。公司产品包括多个系列数百个品种规格，复合肥产销量位列中国复合肥行业前列。报告期内，公司的经营模式和影响因素未发生重大变化，公司业务模式成熟。 （二）公司经营业绩稳定 报告期内，公司主营业务收入分别为 298,297.05万元、414,161.75万元、386,507.24万元和 196,338.61万元，主营业务收入规模较大；公司净利润分别为11,061.61万元、12,273.27万元、16,021.21万元和 8,635.33万元，公司经营业绩稳定，盈利能力较强。 （三）公司经营规模较大、具有行业代表性 公司隶属于中盐集团，为中盐集团农肥业务板块的运营主体，入选国务院国资委“双百企业”名单。经过多年发展，公司目前已在安徽合肥、湖南醴陵、湖北随州、吉林扶余建设有生产基地，具有尿素 30万吨/年、各类复合肥 230万吨/年、水溶肥 5万吨/年的生产能力，产品品种可以满足全国主要种植区不同环境、不同土壤条件下不同作物的施肥需求，同时公司已建立起覆盖主要种植区域的成熟稳定的经销商网络。根据中国磷复肥工业协会统计数据，2021年、2022年和2023年公司复合肥产销量行业排名分别为第 12位、第 11位和第 10位，2023年度市场占有率约为 2.45%，位列全国复合肥行业前列，公司经营规模较大。 公司积极推动产品和技术创新，是国家高新技术企业，拥有安徽省企业技术中心、安徽省缓控释肥料工程技术研究中心等研发平台。公司承担了国家重点研发计划子课题，主要产品和技术成果先后获得多项奖项。公司在国内较早开展专业农化技术服务工作，拥有全国首家挂牌化工农化服务中心，主导起草了中国化工企业管理协会团体标准《肥料企业农化服务通则》（T/CCEMA 0004—2022）。 凭借优质的产品和服务，公司在复合肥领域树立了良好的市场品牌，“红四方”品牌被认定为中国驰名商标、最受消费者喜爱的商标、中国农资行业最具价值品牌，并获得“中国好肥料”等多项荣誉称号，赢得了下游客户的广泛认可。公司是具有行业代表性的优质企业。 综上，公司业务模式成熟、经营业绩稳定、规模较大，属于具有行业代表性的优质企业，符合主板的板块定位。 六、主要财务数据及财务指标 根据容诚会计师事务所（特殊普通合伙）出具的标准无保留意见《审计报告》（容诚审字[2024]610Z0219号），公司主要财务数据及财务指标如下：
（一）财务报告审计截止日后的经营状况 财务报告审计截止日后至本招股说明书签署日，公司经营情况正常，产业政策、税收政策、行业周期及市场环境、业务模式、竞争趋势未发生重大变化，主要原材料的采购规模及采购价格、主要产品的生产、销售规模及销售价格不存在异常变动，主要客户或供应商、重大合同条款或实际执行情况未发生重大变化，未发生重大安全事故，董事、监事、高级管理人员及核心技术人员未发生重大变更，也未发生其他可能影响投资者判断的重大事项。 （二）财务报告审计截止日后的主要财务信息 根据容诚会计师出具的《审阅报告》（容诚专字[2024]610Z0100号），公司2024年 1-9月主要财务数据与上年末、上年同期数据对比如下： 单位：万元
2024年 1-9月公司营业收入为 266,573.48万元，较 2023年 1-9月减少34,339.26万元，下降 11.41%，扣除非经常性损益后的归属于母公司股东的净利润为 10,916.64万元，较 2023年 1-9月减少 1,950.56万元，主要原因系 2024年度三季度以来受宏观经济影响，化肥市场产品价格呈下跌趋势，下游化肥经销商持观望态度，备货较为谨慎，同时气候异常种植季节推迟导致主要产品销量下降，公司复合肥和氮肥产品销量较 2023年 7-9月减少 8.24万吨，2024年 1-9月公司复合肥和氮肥产品销量较 2023年 1-9月减少 4.09万吨；同时受化肥市场主要原料价格下降公司复合肥和氮肥产品价格下降毛利率降低亦导致公司利润有所下降。具体情况详见本招股说明书“第六节 财务会计信息与管理层分析”之“十五、财务报告审计截止日后主要财务信息及经营状况”的具体内容。 基于 2024年 1-9月已经实现的经营情况，公司预计 2024年度经营业绩具体情况如下表所示： 单位：万元
如前所述，2024年度三季度以来受宏观经济影响，化肥市场产品价格呈下跌趋势，下游化肥经销商持观望态度，备货较为谨慎，同时受气候异常种植季节推迟导致主要产品销量下降；同时由于化肥市场行情呈下跌趋势，公司复合肥和氮肥产品毛利率有所下降，导致公司净利润有所下降。目前化肥市场价格处于合理区间，未来不存在持续大幅下滑的风险。由于化肥属于农业种植刚需产品，当原材料价格逐步稳定，同时随着播种季节来临，公司经销商和下游农业种植户恢复采购节奏，公司复合肥销量和毛利率稳定回升。 公司预计 2024年全年复合肥和氮肥产品销量合计 154.3万吨至 156.3万吨，较 2023年度增长 3.9万吨至 5.9万吨；公司预计 2024年度营业收入为 383,088.24万元至 387,990.24万元，较 2023年度下降 1.76%至 0.50%，公司预计 2024年度营业收入下降主要原因系 2024年受宏观经济影响化肥市场主要原料价格下降，公司复合肥和氮肥产品价格较 2023年度下降所致；公司预计 2024年度归属于母公司股东的净利润为 16,421.27万元至 16,955.78万元，较 2023年度增长 3.70%至 7.08%，扣除非经常性损益后的归属于母公司股东的净利润为 15,188.35万元至 15,722.86万元，较 2023年度增长 1.08%至 4.64%。 从业绩稳定性方面看，由于气候异常导致种植季节推迟以及原材料价格的波动影响，使得 2024年 1-9月公司归属于母公司股东的净利润水平出现下滑，但公司化肥属于农业种植刚需产品，当原材料价格逐步稳定，同时随着播种季节来临，公司经销商和下游农业种植户恢复采购节奏，公司 2024年全年主要产品销量和净利润较 2023年度将继续保持增长，公司经营业绩稳定性相对较强。公司核心业务、经营环境未发生重大不利变化，经营业绩持续增长，持续盈利能力未发生重大不利变化。 八、发行人选择的上市标准 发行人 2021年、2022年和 2023年经审计的归属于母公司所有者的净利润与扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润孰低分别为 10,571.30万元、11,374.07万元和 15,026.01万元；2021年、2022年和 2023年经审计的经营活动产生的现金流量净额分别为 22,648.03万元、35,606.31万元和 24,386.20万元；2021年、2022年和 2023年经审计的营业收入分别为 305,369.31万元、417,008.72万元和 389,943.81万元。 综上，发行人本次发行选择的上市标准为：最近 3年净利润均为正，且最近3年净利润累计不低于 1.5亿元，最近一年净利润不低于 6,000万元，最近 3年经营活动产生的现金流量净额累计不低于1亿元或营业收入累计不低于10亿元。 九、发行人公司治理特殊安排 截至本招股说明书签署日，发行人公司治理不存在特殊安排以及其他未披露重要事项。 十、募集资金运用与未来发展规划 （一）募集资金运用 本公司本次发行募集资金扣除发行费用后将投资于以下项目：
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