中力股份(603194):中力股份首次公开发行股票并在主板上市招股说明书
原标题:中力股份:中力股份首次公开发行股票并在主板上市招股说明书 一、上市的目的 公司是一家专注于电动叉车等机动工业车辆研发、生产和销售的高新技术企业。得益于对工业车辆行业发展趋势的合理预测，对行业下游需求的精准把握，以及对产品技术创新的高度重视，公司成长速度较快。 通过首次公开发行股票并上市，公司可以进一步扩大经营规模，提升公司资本实力、综合竞争力和抗风险能力；提升公司的公众形象、透明度和市场知名度，吸引优秀人才，增强客户、供应商的信心，拓展更多优质客户；拓宽融资渠道，促进企业做优做强，与投资者共享发展成果。 二、现代企业制度的建立健全情况 公司已根据《公司法》《证券法》等相关法律、法规的要求，建立了由股东大会、董事会、监事会和高级管理人员组成的治理结构；建立健全了符合上市公司治理规范性要求的《股东大会议事规则》《董事会议事规则》《监事会议事规则》《独立董事工作制度》《董事会秘书工作制度》等制度，并持续规范运行。 现代企业制度的建立健全为公司持续有序发展提供了制度保障。 三、本次融资的必要性及募集资金使用规划 公司本次募集资金用于投资“年产 30万台仓储搬运设备及 100万套机械零部件加工、智能机器人制造（一期）”“湖北中力机械有限公司电动叉车总装生产线一期项目”“湖北中力铸造有限公司电动叉车零部件铸造一期项目”“摩弗智能（安吉）研究院项目”和“偿还银行贷款及补充流动资金”。 通过本次融资，公司不仅可以突破现有产能瓶颈，满足快速增长的市场需求外，亦将提升公司规模化智能制造能力、原材料质量管控水平和自主创新研发能力，增强公司的核心竞争力，优化公司资产负债结构，提升整体盈利能力。 四、持续经营能力及未来发展规划 公司深耕电动叉车领域十余年，以市场为导向，积极推动技术创新与产品研发，现已具备电动步行式仓储叉车、电动平衡重乘驾式叉车等四大类、百余声 明 中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对注册申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。 根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责；投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承担股票依法发行后因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资风险。 致投资者的声明 ........................................................................................................... 1 声 明.............................................................................................................................. 3 本次发行简况 ............................................................................................................... 4 目 录.............................................................................................................................. 5 第一节 释义 ............................................................................................................... 10 一、普通术语 ...................................................................................................... 10 二、专业术语 ...................................................................................................... 13 第二节 概览 ............................................................................................................... 15 一、重大事项提示 .............................................................................................. 15 二、发行人及本次发行的中介机构基本情况 .................................................. 17 三、本次发行概况 .............................................................................................. 17 四、发行人主营业务经营情况 .......................................................................... 19 五、发行人板块定位情况 .................................................................................. 23 六、发行人报告期主要财务数据和财务指标 .................................................. 27 七、发行人财务报告审计截止日后主要财务信息及经营状况、盈利预测信息 .......................................................................................................................... 28 八、发行人选择的具体上市标准 ...................................................................... 30 九、发行人公司治理特殊安排等重要事项 ...................................................... 30 十、募集资金运用与未来发展规划 .................................................................. 31 十一、其他对发行人有重大影响的事项 .......................................................... 32 第三节 风险因素 ....................................................................................................... 33 一、与发行人相关的风险 .................................................................................. 33 二、与行业相关的风险 ...................................................................................... 36 三、其他风险 ...................................................................................................... 37 第四节 发行人基本情况 ........................................................................................... 39 一、发行人基本情况 .......................................................................................... 39 二、发行人设立情况和报告期内股本、股东变化情况、重要事件及在其他证券市场的上市/挂牌情况 ................................................................................ 39 三、发行人股权结构 .......................................................................................... 60 四、发行人控股子公司和参股公司情况 .......................................................... 61 五、持有发行人 5%以上股份或表决权的主要股东及实际控制人的基本情况 .............................................................................................................................. 70 六、发行人特别表决权股份或类似安排 .......................................................... 76 七、发行人协议控制架构情况 .......................................................................... 76 八、发行人控股股东、实际控制人重大违法情况 .......................................... 76 九、发行人股本情况 .......................................................................................... 77 十、发行人董事、监事、高级管理人员与核心技术人员的简要情况 .......... 91 十一、发行人与董事、监事、高级管理人员、核心技术人员签订的重大协议及其履行情况 .................................................................................................. 99 十二、发行人董事、监事、高级管理人员、核心技术人员及其近亲属的持股情况 .................................................................................................................. 99 十三、发行人董事、监事、高级管理人员的变动情况 ................................ 100 十四、发行人董事、监事、高级管理人员、核心技术人员的其他对外投资情况 .................................................................................................................... 103 十五、发行人董事、监事、高级管理人员、核心技术人员的薪酬情况 .... 104 十六、发行人员工情况 .................................................................................... 107 第五节 业务与技术 ................................................................................................. 116 一、发行人主营业务、主要产品或服务的情况 ............................................ 116 二、发行人所处行业基本情况及业务竞争状况 ............................................ 129 三、发行人销售情况和主要客户 .................................................................... 160 四、发行人采购情况和主要供应商 ................................................................ 177 五、对主要业务有重大影响的主要固定资产、无形资产等资源要素 ........ 181 六、发行人主要技术 ........................................................................................ 217 七、环保和安全生产方面的情况 .................................................................... 224 八、发行人境外经营情况 ................................................................................ 234 第六节 财务会计信息与管理层分析 ..................................................................... 238 一、发行人财务报表 ........................................................................................ 238 二、审计意见、关键审计事项及重要性水平判断标准 ................................ 243 三、财务报表的编制基础、合并财务报表范围及变化情况 ........................ 246 四、分部信息 .................................................................................................... 248 五、主要会计政策、会计估计 ........................................................................ 249 六、经注册会计师核验的非经常性损益明细表 ............................................ 265 七、税项 ............................................................................................................ 266 八、主要财务指标 ............................................................................................ 268 九、经营成果分析 ............................................................................................ 274 十、资产质量分析 ............................................................................................ 321 十一、偿债能力、流动性及持续经营能力的分析 ........................................ 342 十二、报告期内重大投资或资本性支出、重大资产业务重组或股权收购合并等事项 ............................................................................................................ 357 十三、期后事项、或有事项及其他重要事项 ................................................ 357 十四、盈利预测披露情况 ................................................................................ 357 第七节 募集资金运用与未来发展规划 ................................................................. 358 一、募集资金基本情况 .................................................................................... 358 二、募集资金运用情况 .................................................................................... 361 三、项目新增产能消化分析 ............................................................................ 367 四、未来发展规划 ............................................................................................ 368 第八节 公司治理与独立性 ..................................................................................... 374 一、报告期内发行人公司治理存在的缺陷及改进情况 ................................ 374 二、公司内部控制的评估 ................................................................................ 374 三、报告期内违法违规情况 ............................................................................ 374 四、发行人报告期内关联方资金占用、对外担保情况 ................................ 379 五、公司具有直接面向市场独立持续经营的能力 ........................................ 380 六、发行人与控股股东、实际控制人及其近亲属控制的其他企业从事相同、相似业务的情况 ................................................................................................ 381 七、关联方及关联关系 .................................................................................... 384 八、关联交易情况 ............................................................................................ 390 九、规范及减少关联交易的措施 .................................................................... 415 十、关联交易决策的执行情况 ........................................................................ 417 十一、发行人已落实《数据安全法》《工业和信息化领域数据安全管理办法（试行）》等法律法规和政策文件的要求 ................................................ 421 第九节 投资者保护 ................................................................................................. 426 一、本次发行完成前滚存利润的分配安排和已履行的决策程序 ................ 426 二、本次发行上市后的股利分配政策和长期回报规划 ................................ 426 三、本次发行前后股利分配政策的差异 ........................................................ 433 四、发行人近三年股利分配情况及分红资金主要来源于重要子公司的情况 ............................................................................................................................ 433 第十节 其他重要事项 ............................................................................................. 434 一、重大合同 .................................................................................................... 434 二、公司对外担保情况 .................................................................................... 438 三、重大诉讼或仲裁情况 ................................................................................ 438 第十一节 相关声明 ................................................................................................. 439 全体董事、监事、高级管理人员声明 ............................................................ 439 发行人控股股东、实际控制人声明 ................................................................ 441 保荐机构（主承销商）声明 ............................................................................ 442 保荐机构董事长、总经理声明 ........................................................................ 443 发行人律师声明 ................................................................................................ 444 承担审计业务的会计师事务所声明 ................................................................ 445 承担评估业务的资产评估机构声明 ................................................................ 446 关于签字资产评估师离职的声明 .................................................................... 447 承担验资业务的机构声明 ................................................................................ 448 关于注册会计师离职的说明 ............................................................................ 449 第十二节 附件 ......................................................................................................... 450 一、备查文件 .................................................................................................... 450 二、文件查阅方式 ............................................................................................ 450 附件 1：商标清单 .................................................................................................... 452 1.1 境内商标 ...................................................................................................... 452 1.2 境外商标 ...................................................................................................... 459 附件 2：专利清单 .................................................................................................... 476 2.1 境内专利 ...................................................................................................... 476 2.2 境外专利 ...................................................................................................... 490 附件 3：新增股东的有限合伙人的基本信息 ........................................................ 498 3.1创新工场的有限合伙人的基本信息 .......................................................... 498 3.2先进制造产业基金的有限合伙人的基本信息 .......................................... 505 3.3安吉两山投资的有限合伙人的基本信息 .................................................. 519 3.4嘉兴鼎韫投资的有限合伙人的基本信息 .................................................. 522 3.5海南澄义咨询的有限合伙人的基本信息 .................................................. 523 备查文件（六）落实投资者关系管理相关规定的安排、股利分配决策程序、股东投票机制建立情况 ............................................................................................... 524 备查文件（七）与投资者保护相关的承诺 ........................................................... 527 备查文件（八）发行人及其他责任主体作出的与发行人本次发行上市相关的其他承诺事项 ............................................................................................................... 559 备查文件（十一）股东大会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书制度的建立健全及运行情况说明 ....................................................................................... 565 备查文件（十二）审计委员会及其他专门委员会的设置情况说明 ................... 567 备查文件（十三）募集资金具体运用情况 ........................................................... 569 备查文件（十四）发行人子公司、参股公司简要情况 ....................................... 579
第二节 概览 本概览仅对招股说明书全文作扼要提示。投资者作出投资决策前，应认真阅读招股说明书全文。 一、重大事项提示 （一）特别风险提示 本公司特别提醒投资者认真阅读本招股说明书的“第三节 风险因素”部分，并特别注意下列事项： 1、市场竞争加剧风险 21世纪，我国叉车市场蓬勃发展，根据中国工程机械工业协会工业车辆分会统计，2013年至 2023年，我国企业叉车总销量由 33.28万台增长至 117.38万台，行业规模增长较快，国外行业巨头和国内有实力的工程机械企业、汽车企业等纷纷加入竞争，使得国内叉车市场竞争日趋激烈。根据中叉网数据显示，2023年，国内有 15家工业车辆制造商年销售量超过 10,000台，20家超过5,000台，市场竞争日益加剧。 面对激烈的竞争形势，若公司不能持续进行技术创新、扩大生产规模，提升产品的市场竞争力和市场占有率，从而扩大竞争优势，则可能在激烈的市场竞争中逐渐失去竞争优势，从而对公司的经营业绩带来不利影响。 2、经销商管理风险 公司产品的销售采取“直销和经销相结合”的销售模式。报告期内，公司经销模式下实现的销售收入占主营业务收入 50%以上，经销商已成为公司重要的销售渠道。在经销模式下，经销商可直接向客户提供产品销售、维修及保养服务，并独立控制部分销售渠道及客户资源。 公司制定了较为严格的经销商管理制度，要求经销商按照国家法律法规、相关政策合法经营。随着公司的快速发展，公司不断完善营销网络，扩大经销商规模和覆盖区域，经销商数量也不断增加，对经销商的培训、组织、运营及风险管理的难度也将加大。若公司不能及时提高对经销商的管理能力，一旦经销商出现自身管理混乱、违法违规等行为，可能导致公司产品销售出现区域性下滑，不仅会对公司产品的市场推广和品牌形象产生不利影响，也可能对业绩产生不利影响。 3、原材料价格波动的风险 公司生产用主要原材料包括结构件、钢材、电机、铅酸电池、控制器、锂电池相关主要材料等，虽然上述单一原材料的成本在主营业务成本中的占比相对不高，但是报告期内，公司主营业务成本中直接材料的占比在 80%以上，占比相对较高。因此，主要原材料价格的波动对公司主要产品的生产成本影响较大，若主要原材料市场价格持续快速上涨或大幅波动，而公司产品销售价格调整滞后，成本管理端没有采取相应的控制措施，则可能对公司盈利能力产生不利影响。 （二）发行人、发行人股东、实际控制人、发行人的董事、监事、高级管理人员等作出的重要承诺 公司提示投资者认真阅读发行人、发行人股东、发行人实际控制人、发行人董事、监事、高级管理人员、本次发行的保荐人及证券服务机构等作出的重要承诺以及未能履行承诺的约束措施，具体承诺事项参见本招股说明书“第十二节 附件”之“备查文件（七）与投资者保护相关的承诺”和“备查文件（八）发行人及其他责任主体作出的与发行人本次发行上市相关的其他承诺事项”。 其中，发行人实际控制人何金辉、控股股东中力恒之、发行人股东安吉中搬云、安吉中前移、安吉中平衡关于净利润下滑延长锁定期的承诺如下： “1、发行人上市当年较上市前一年扣除非经常性损益后归母净利润下滑50%以上的，延长本企业/本人届时所持股份锁定期限 12个月； 2、发行人上市第二年较上市前一年扣除非经常性损益后归母净利润下滑50%以上的，在前项基础上延长本企业/本人届时所持股份锁定期限 12个月； 3、发行人上市第三年较上市前一年扣除非经常性损益后归母净利润下滑50%以上的，在前两项基础上延长本企业/本人届时所持股份锁定期限 12个月。” （三）本次发行前滚存利润分配方案及发行后公司股利分配政策 根据 2022年 4月 24日召开的公司 2022年第一次临时股东大会通过的决议，公司本次发行上市完成后，发行前的滚存未分配利润将由新老股东按照发行后的持股比例共同享有。 关于本公司发行上市后的股利分配政策、上市后三年内利润分配计划和长期回报规划具体情况请参见本招股说明书“第九节 投资者保护”之“二、本次发行上市后的股利分配政策和长期回报规划”。 二、发行人及本次发行的中介机构基本情况 （一）发行人基本情况
（一）本次发行的基本情况
1、战略配售数量 本次公开发行股票 6,100.00万股，发行股份占发行后公司股份总数的比例为 15.21%，全部为公开发行新股，本次发行前股东所持发行人股份在本次发行时不向投资者公开发售。本次公开发行后总股本为 40,100.00万股。本次初始战略配售发行数量为 1,220.00万股，占本次发行数量的 20.00%。 根据最终确定的发行价格，本次发行最终战略配售股数 954.4880万股，占本次发行数量的 15.65%。初始战略配售股数与最终战略配售股数的差额265.5120万股将回拨至网下发行。 2、战略配售对象 本次发行中，参与战略配售的投资者的选择在考虑投资者资质以及市场情况后综合确定，主要包括以下三类： （1）与发行人经营业务具有战略合作关系或长期合作愿景的大型企业或其下属企业； （2）具有长期投资意愿的大型保险公司或其下属企业、国家级大型投资基金或其下属企业； （3）发行人的高级管理人员与核心员工参与本次战略配售设立的专项资产管理计划，即君享 1号资管计划。 本次发行最终战略配售结果如下：
3、限售期限 参与本次战略配售的战略投资者配售期情况如下：
四、发行人主营业务经营情况 （一）主要业务、主要产品或服务及其用途 公司是一家专注于电动叉车等机动工业车辆研发、生产和销售的高新技术企业。公司深耕电动叉车领域十余年，以市场为导向，积极推动技术创新与产品研发，现已具备电动步行式仓储叉车、电动平衡重乘驾式叉车等四大类、百余种规格型号产品的研发与生产能力，产品广泛应用于物流仓储、电气机械、食品饮料、电子商务、汽车制造、批发零售、石油化工等多个领域。 公司主要产品包括电动叉车和内燃叉车，其中电动叉车包括电动平衡重乘驾式叉车（Class I）、电动乘驾式仓储叉车（Class II）和电动步行式仓储叉车（Class III），内燃叉车即内燃平衡重式叉车（Class V）。经多年悉心经营，公司品牌知名度不断提升，生产规模日益扩大，产品矩阵不断拓展，产品结构持续优化。 （二）主要原材料及重要供应商 公司采购原材料采用定制化采购和标准化采购相结合的模式，公司生产所需的主要原材料包括结构件、锂电池相关主要材料、钢材、电机和控制器等，主要供应商包括瑞浦兰钧能源股份有限公司、浙江亚能能源科技有限公司、浙江匠心液压科技有限公司等。 （三）主要生产模式 公司销售订单以自主生产为主，并基于专业化分工的模式，分别在浙江湖州、江苏靖江、浙江富阳等地建立生产基地。公司主要采用“以销定产”的生产模式，制造中心通常会根据客户订单和销售预测制定详细的滚动生产计划以保证生产经营的稳定性和可控性。同时，公司根据行业经验以及长期生产销售经验，并结合生产能力和库存情况，对部分常规产品进行少量备货，同时会在春节前夕备货，以缓解春节后开工订单量积累带来的生产压力。
综上，凭借卓越的技术研发能力、成熟的业务模式、完善的产品结构，发行人在行业内建立了较强的竞争优势，占据了较为领先的市场地位。 五、发行人板块定位情况 （一）公司业务模式成熟 公司所处行业为工程机械行业下的工业车辆行业，机动工业车辆（通俗叫法：叉车）是工业车辆的重要组成部分。我国机动工业车辆行业起步于 50年代末，行业发展历史较长，上下游企业已经形成了稳定的合作习惯、交易模式，至今已形成成熟的产业链体系，具有较高成熟度。 机动工业车辆行业目前上游为包括结构件、锂电池相关材料、钢材、电机、发动机等以及配套的关键零部件的企业，涉及的行业、企业众多，竞争较为激烈，市场供应充足、稳定。 机动工业车辆行业的下游应用十分广泛，涵盖物流仓储、电气机械、食品饮料、电子商务、汽车制造、批发零售、石油化工等众多领域，下游市场广阔、应用领域成熟。 公司深耕机动工业车辆领域多年，长期专注于机动工业车辆产品（特别是电动叉车）的研发、生产和销售业务，积累了丰富的经验，公司谙熟所处行业产业政策、市场竞争态势以及产业链上下游发展情况，结合客户具体需求和自身资源要素和经营能力，形成了成熟稳定的经营模式。 （二）公司经营业绩稳定 近年来，国家鼓励行业加快产业结构转型，大力支持机动工业车辆向电动化方向发展，先后颁布了《工程机械行业“十四五”发展规划》《中共中央 国
（三）公司规模较大 随着公司产销规模的扩大、盈利能力的增强，公司规模逐步扩大。2021年末、2022年末、2023年末和 2024年 6月末，公司资产总额分别为 332,303.42万元、397,254.09万元、562,613.32万元和 627,683.39万元，归属于母公司所有者权益合计分别为 142,215.81万元、204,205.42万元、286,314.10万元和328,671.52万元。发行人的总体规模较大，主要分析如下： 公司属于统计口径的“大型企业”。报告期各期末，公司在册员工人数分别为 2,464人、2,818人、3,508人和 3,957人；报告期各期内，公司主营业务收入分别为 41.63亿元、49.45亿元、58.74亿元和 31.06亿元。公司在员工人数和主营业务收入两项指标均符合国家统计局印发的《统计上大中小微型企业划分办法（2017）》中工业企业“从业人员大于等于 1,000人且主营业务收入大于等于 4亿元”的“大型企业”定义。 与全国的通用设备制造业企业相比，公司规模较大。根据《全国统计年鉴2022》，截至 2021年末，我国规模以上（在工业企业中指“年主营业务收入
公司深耕电动叉车领域十余年并将电动叉车作为发展重点，在电动叉车领域持续创新并具备一定优势，2021年至 2023年，公司电动叉车我国市场占有
注 2：中国工程机械工业协会工业车辆分会仅公布内燃叉车销量前十位企业，公司未在其中 2021年至 2023年，公司电动平衡重乘驾式叉车排名总体呈上升趋势，主要系公司积极布局这一细分市场，以市场为导向，持续创新，于 2019年提出
根据上表，公司预计 2024年度经营业绩将实现稳步增长。 八、发行人选择的具体上市标准 发行人选择的上市标准为《上海证券交易所股票上市规则》第三章 3.1.2中1 规定的第（一）条：最近 3年净利润均为正，且最近 3年净利润累计不低于1.5亿元，最近一年净利润不低于 6000万元，最近 3年经营活动产生的现金流量净额累计不低于 1亿元或营业收入累计不低于 10亿元。 最近三年，公司归属于母公司所有者的净利润（以扣除非经常性损益前后较低者为计算依据）分别为 35,281.75万元、62,699.61万元和 80,574.62万元；经营活动产生的现金流量净额分别为 12,586.87万元、63,215.86万元和65,629.23万元；营业收入分别为 420,633.14万元、501,115.83万元和592,116.84万元。 综上，发行人满足其选择的上市标准。 九、发行人公司治理特殊安排等重要事项 截至本招股说明书签署日，发行人不存在公司治理方面的特殊安排。 1 根据《关于发布〈上海证券交易所股票上市规则（2024 年 4 月修订）〉的通知》（上证发〔2024〕51号）：“新《上市规则》第 3.1.2 条规定的上市条件，自新《上市规则》发布之日起实施。未通过上市审核委员会审议的主板拟上市公司应当适用新修订的上市条件；已通过上市审核委员会审议的主板拟上市公司
（二）未来发展规划 发行人以“让人类搬运更简单、更绿色”为使命，通过创新产品驱动，引领行业变革，旨在成为工业物流领域的全球化科技企业。在实现从手动搬运到电动搬运的基础上，公司正全力推动从柴油叉车到锂电叉车的绿色革命，并且正在朝机器人搬运的方向大步推进，努力实现绿色搬运、智能搬运和数字搬运。 未来，发行人一方面将继续研发生产电动叉车等机动工业车辆，在巩固既有产品优势地位的基础上，通过扩大产能、加大研发投入和营销网络建设，不断提高产品品质和技术含量，满足国内外各领域的需求；另一方面，发行人也将在数字化、绿色化、智能化领域加大投入，以实现发行人产品的高性能发展，满足产业升级及不同客户的需求。关于发行人未来发展规划的具体情况详见本招股说明书“第七节 募集资金运用与未来发展规划”。 十一、其他对发行人有重大影响的事项 截至本招股说明书签署日，公司未发生其他可能影响投资者判断的重大事项。 第三节 风险因素 投资者在作出投资本公司发行股票的决策时，除参考本招股说明书提供的各项信息外，还应特别认真地考虑以下风险因素。公司披露的风险因素顺序并不表明风险依排列次序发生，投资者应根据自己的独立判断进行决策。 一、与发行人相关的风险 （一）经营风险 1、经销商管理风险 公司产品的销售采取“直销和经销相结合”的销售模式。报告期内，公司经销模式下实现的销售收入占主营业务收入 50%以上，经销商已成为公司重要的销售渠道。在经销模式下，经销商可直接向客户提供产品销售、维修及保养服务，并独立控制部分销售渠道及客户资源。 公司制定了较为严格的经销商管理制度，要求经销商按照国家法律法规、相关政策合法经营。随着公司的快速发展，公司不断完善营销网络，扩大经销商规模和覆盖区域，经销商数量也不断增加，对经销商的培训、组织、运营及风险管理的难度也将加大。若公司不能及时提高对经销商的管理能力，一旦经销商出现自身管理混乱、违法违规等行为，可能导致公司产品销售出现区域性下滑，不仅会对公司产品的市场推广和品牌形象产生不利影响，也可能对业绩产生不利影响。 2、原材料价格波动的风险 公司生产用主要原材料包括结构件、钢材、电机、铅酸电池、控制器、锂电池相关主要材料等，虽然上述单一原材料的成本在主营业务成本中的占比相对不高，但是报告期内，公司主营业务成本中直接材料的占比在 80%以上，占比相对较高。因此，主要原材料价格的波动对公司主要产品的生产成本影响较大，若主要原材料市场价格持续快速上涨或大幅波动，而公司产品销售价格调整滞后，成本管理端没有采取相应的控制措施，则可能对公司盈利能力产生不利影响。 3、核心技术人员流失风险 技术创新优势是公司的核心竞争力之一，随着机动工业车辆行业及下游市场的不断发展，市场对于叉车产品技术先进性和创新性的要求不断提升，从而要求叉车生产企业具备更强的技术研发能力，需要持续进行技术创新，推出符合市场需求的产品，只有真正具备核心技术优势的企业才能在行业中持续保持领先地位。核心技术人员是叉车生产企业技术研发能力的重中之重，而行业对于高素质研发人才的竞争也将越来越激烈。若公司不能有效保留并吸引关键、核心技术人员，造成核心技术人员流失，将对公司的技术先进性及可持续发展造成不利影响。 4、管理水平不适应风险 随着公司主营业务的不断拓展、生产和人员规模的持续提升，对于公司的内部控制、运营管理、财务管理等方面管理水平提出了更高的要求。尤其是本次股票发行募集资金到位后，公司资产规模、业务规模、管理机构等都将快速扩大，这对公司的各方面管理水平均提出了更高要求。若公司不能及时适应资本市场环境，或根据需要及时调整和优化管理体系，并建立有效的激励约束机制，公司将面临一定的经营管理风险。 5、公司 Class III电动叉车增速放缓的风险 报告期内，公司 Class III产品分别实现销售收入 191,376.45万元、203,419.84万元、198,981.37万元和 106,835.77万元。受 Class III市场需求增速放缓及部分客户采购节奏变化的影响，公司 Class III产品销售收入 2022年增速放缓、2023年略有下降。2024年上半年，得益于市场需求恢复，公司 Class III产品销售收入同比增长 14.73%。 若未来国内外环境发生重大变化、Class III产品下游市场需求增长持续不及预期或者公司无法继续开拓新客户或维持现有客户规模，则公司的 Class III产品收入存在增速放缓或下降的风险。 6、经营业绩波动的风险 报告期内，公司实现营业收入分别为 420,633.14万元、501,115.83万元、35,281.75万元、62,699.61万元、80,574.62万元和 41,964.42万元，经营业绩增长较快。 公司未来经营业绩受到宏观经济环境、汇率波动、市场竞争、原材料价格波动等因素的影响。任何不利因素特别是电动叉车行业整体增速放缓，都可能导致公司经营业绩增长放缓甚至下滑。因此，公司存在经营业绩波动的风险。 除上述原因外，公司的经营业绩还受本节所列示的其他不利风险因素综合影响。若相关风险因素发生重大不利变化，或多项风险因素同时发生，不排除极端情况下公司出现上市当年营业利润比上年下滑 50%以上的风险。 （二）财务风险 1、汇率波动风险 报告期各期，公司外销收入占主营业务收入的比例约为 50%。此外，公司材料中的发动机、电控元件等主要从日本和欧洲进口。公司出口产品和进口材料的主要结算货币为美元、欧元、日元，因此人民币对美元、欧元、日元的汇率波动对公司的财务状况产生一定影响。报告期内，公司汇兑损失分别为1,610.82万元、-3,133.90万元、-3,648.83万元和-679.19万元，对公司财务状况和经营业绩影响相对较小，若未来汇率波动幅度持续加大，则可能对公司盈利状况带来一定不利影响。 2、存货跌价的风险 报告期各期末，公司存货账面价值分别为 97,436.10万元、94,154.30万元、95,595.38万元和 111,087.22万元，占各期末流动资产的比例分别为 35.16%、33.17%、24.76%和 26.73%，存货规模较大，主要原因系公司对于用量较大的基础原材料以及采购周期较长的进口零部件等均保有一定水平的安全库存量，并且由于报告期内公司快速发展，期末未执行完的订单数量较多，导致库存商品和发出商品金额较大。 随着公司业务规模的扩大，公司存货规模可能持续上升，存货的增加对公司的存货管理水平提出了更高的要求，加大了存货管理的难度。同时，若在以后的经营年度中因市场环境发生变化或竞争加剧导致存货积压、减值，也将对3、税收优惠政策变化的风险 报告期内，公司享受的税收优惠政策主要为高新技术企业税收优惠。公司报告期内享受高新技术企业所得税优惠，适用企业所得税率为 15%。报告期各期，母公司高新技术企业税收优惠对公司利润总额的影响额分别为 3,898.64万元、5,011.99万元、7,031.13万元和 4,824.82万元，占比分别为 9.41%、6.65%、7.11%和 9.60%。公司目前的高新技术企业资质有效期为 2021年至 2023年，高新技术企业资质到期后，公司能否继续享受高新技术企业税收优惠取决于公司是否可以持续满足《高新技术企业认定管理办法》的有关条件。若公司在未来因不能满足上述规定中的有关条件，导致公司不能继续享受上述税收优惠，则公司需承担更多的税收压力，从而对公司税后净利润水平造成不利影响。 4、净资产收益率下降的风险 报告期各期，公司加权平均净资产收益率为分别为 38.15%、36.34%、32.86%和 13.65%。本次拟公开发行股票新增募集资金 13.36亿元，占公司截至2024年 6月 30日净资产的比例为 40.24%。因此，在本次发行后，公司净资产将会有较大幅度的增加，且由于募集资金投资项目的实施需要一定时间，在项目达到预计收益水平之前，公司净资产收益率将可能比发行前一年度有一定幅度的下降。综上，公司发行上市后可能存在因净资产增长较快而导致净资产收益率下降的风险。 二、与行业相关的风险 （一）宏观经济增速放缓风险 公司主要从事机动工业车辆研发、生产、销售，主要产品广泛应用于物流仓储、电气机械、食品饮料、电子商务、汽车制造、批发零售、石油化工等多个国民经济重点领域，公司产品对单一行业的周期性波动敏感度较低，但是与宏观经济整体增长情况关系较为密切。 2020年以来，全球经济受到较大程度冲击，虽然我国经济复苏较快，但国内外经济发展仍存在诸多不确定性因素，特别是 2022年以来，国内外经济形势更加复杂多变，未来几年无论是全球还是中国经济增速均存在放缓的可能性，进而可能对本公司的经营业绩造成不利影响。 （二）市场竞争加剧风险 21世纪，我国叉车市场蓬勃发展，根据中国工程机械工业协会工业车辆分会统计，2013年至 2023年，我国企业叉车总销量由 33.28万台增长至 117.38万台，行业规模增长较快，国外行业巨头和国内有实力的工程机械企业、汽车企业等纷纷加入竞争，使得国内叉车市场竞争日趋激烈。根据中叉网数据显示，2023年，国内有 15家工业车辆制造商年销售量超过 10,000台，20家超过5,000台，市场竞争日益加剧。 面对激烈的竞争形势，若公司不能持续进行技术创新、扩大生产规模，提升产品的市场竞争力和市场占有率，从而扩大竞争优势，则可能在激烈的市场竞争中逐渐失去竞争优势，从而对公司的经营业绩带来不利影响。（未完）  |