3公司获得推荐评级-更新中
12月28日给予重庆银行(601963)推荐评级。 投资建议：重庆银行立足重庆，辐射西部，在国家级战略及省市级“33618”产业战略支撑下，重庆地区项目贷款有较大发展空间，并且异地分行贷款增速较快，支撑资产保持双位数增长。城投化债和互联网贷款压降的冲击已基本消化，存量产业不良贷款已出清，营收、业绩及资产质量均有所改善，待当地经 济进一步复苏，零售贷款资产质量压力有望缓解。该机构预计2024E-2026E 公司营收同比增速分别为4.6%、1.2%、5.2%，归母净利润增速分别为3.4%、0.9%、4.4%。当前股价对应2025E PB 为0.56X，近五年公司历史平均PB 在0.65X，可比公司平均2025E PB 在0.61X，结合当前宏观经济环境，考虑当前公司所处区域优势、业务特色和优质客群给予的增长潜力，给予公司2025E 目标PB0.65X，对应A 股/H 股目标价10.93 元/6.88 港币，首次覆盖给予“推荐”评级。 风险提示1）宏观经济增速超预期下行，资产质量大幅恶化；2）净息差大幅收窄；3）同业竞争加剧。 该股最近6个月获得机构3次买入评级、2次增持评级、1次（买入评级、1次推荐评级。 【21:23 嘉澳环保(603822)：SAF相关子公司引入投资者取得新进展】 12月28日给予嘉澳环保(603822)推荐评级。 投资建议：2025 年是欧盟强制混掺SAF 的第一年，混掺比例将达2%，该比例将在2030 年达5%，看好政策推动下SAF 的海外需求。基于公司SAF 产能投建进展顺利，产出产品符合标准，预计明年可以开始贡献业绩，加之海外巨头注入资本体现对项目的支持，该机构看好SAF 给公司带来发展助力，预计公司2025-2026 年归母净利润分别为2.44、3.58 亿元，维持“推荐”评级。 风险提示：生物燃料需求不及预期，产能爬坡速度不及预期，贸易政策变动风险。 该股最近6个月获得机构1次推荐评级。 【21:23 贵州茅台(600519)：渠道协同 稳中求进】 12月28日给予贵州茅台(600519)推荐评级。 投资建议：公司具备品牌护城河，渠道抗风险能力强，在当前产业加速出清背景下，公司以政策空间换时间，供给端针对总量、结构、价格的调节工具众多且操作空间充足，有能力通过主动的逆周期调整以实现平衡、长远、稳健发展。 风险提示：税收等产业政策调整的不确定性风险；供需不均衡导致的批发价格波动风险；食品安全风险等。 该股最近6个月获得机构49次买入评级、6次推荐评级、5次优于大市评级、5次强推评级、4次增持评级、4次“买入”投资评级、3次强烈推荐评级、2次跑赢行业评级、1次买入-A评级。 中财网
 |