富岭股份:首次公开发行股票并在主板上市招股意向书
原标题:富岭股份:首次公开发行股票并在主板上市招股意向书 富岭科技股份有限公司 Fuling Technology CO., LTD （浙江省台州市温岭市东部新区金塘南路 88号） 首次公开发行股票并在主板上市 招股意向书 发行概况
中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对发行人注册申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。 根据《证券法》规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责；投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承担股票依法发行后因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资风险。 发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺本招股意向书的内容真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，按照诚信原则履行承诺，并承担相应的法律责任。 发行人控股股东及实际控制人承诺本招股意向书的内容真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，按照诚信原则履行承诺，并承担相应的法律责任。 发行人及全体董事、监事、高级管理人员、发行人控股股东、实际控制人承诺因发行人招股意向书及其他信息披露资料有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在证券发行和交易中遭受损失的，将依法赔偿投资者损失。 保荐人承诺因其为发行人首次公开发行股票制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成损失的，将先行赔偿投资者损失。 致投资者声明 一、发行人上市的目的 公司是一家主要从事塑料餐饮具及生物降解材料餐饮具研发、生产和销售的高新技术企业，国家级制造业单项冠军示范企业。公司主要产品为塑料餐饮具、纸杯等纸制品和以 PLA为主要材料的生物降解材料餐饮具。近年来，受益于美国快餐市场的稳定增长和中国新式茶饮行业的快速增长，公司的经营规模和经营业绩出现了较大增长。 下游市场规模的增长，加大了对餐饮具的需求，为抓住市场机遇，公司拟通过首次公开发行股票募集资金扩大主营业务的生产规模，继续提升公司盈利能力和业绩水平，并加大研发投入，践行绿色环保理念。同时，通过首次公开发行股票并上市，公司可以向广大投资者分享公司的成长和经营成果，践行投资者为本理念，积极回报广大投资者。 二、发行人现代企业制度的建立健全情况 公司已经根据《公司法》《证券法》《上市公司章程指引》《上市规则》等法律法规的要求，制定了《公司章程》、三会议事规则、《总经理工作细则》《独立董事工作制度》《董事会秘书工作细则》等制度，设立了多层次的公司治理机构，且上述公司治理机构运行情况、履职情况良好，公司已建立有效的内部控制机制。 公司已制定《董事会秘书工作细则》《信息披露管理制度》，明确董事会秘书是公司信息披露的具体执行人，也是信息披露的直接责任人，由董事会秘书履行负责公司信息披露事务、协调公司信息披露工作，组织制订公司信息披露事务管理制度，督促公司及相关信息披露义务人遵守信息披露相关规定等职权。公司已建立健全规范的信息披露制度。 综上所述，公司已建立健全现代企业制度。 目 录 发行概况 ....................................................................................................................... 1 声 明 ........................................................................................................................... 2 致投资者声明 ............................................................................................................... 3 目 录 ........................................................................................................................... 5 第一节 释义 ............................................................................................................... 9 一、基本术语........................................................................................................ 9 二、专业术语...................................................................................................... 12 第二节 概览 ............................................................................................................. 15 一、重大事项提示.............................................................................................. 15 二、发行人及本次发行的中介机构基本情况.................................................. 24 三、本次发行概况.............................................................................................. 25 四、发行人主营业务情况.................................................................................. 26 五、发行人板块定位情况.................................................................................. 29 六、发行人主要财务数据及财务指标.............................................................. 30 七、财务报告审计截止日后的主要财务信息及经营状况.............................. 30 八、发行人选择的具体上市标准...................................................................... 33 九、公司治理特殊安排等重要事项.................................................................. 34 十、募集资金运用与未来发展规划.................................................................. 34 十一、其他对发行人有重大影响的事项.......................................................... 34 第三节 风险因素 ..................................................................................................... 35 一、与行业相关的风险...................................................................................... 35 二、与发行人相关的风险.................................................................................. 39 三、其他风险...................................................................................................... 46 第四节 发行人基本情况 ......................................................................................... 48 一、发行人基本情况.......................................................................................... 48 二、发行人的设立情况...................................................................................... 48 三、报告期内的股本和股东变化情况.............................................................. 50 四、发行人成立以来的重要事件...................................................................... 53 五、历史股本形成过程中涉及的瑕疵及解决情况.......................................... 57 六、发行人在其他证券市场的上市/挂牌情况 ................................................ 60 七、发行人的股权结构...................................................................................... 69 八、发行人控股及参股子公司情况.................................................................. 70 九、发行人主要股东及实际控制人情况.......................................................... 75 十、发行人股本情况.......................................................................................... 81 十一、董事、监事、高级管理人员与核心技术人员简介.............................. 85 十二、董事、监事、高级管理人员与核心技术人员的兼职情况.................. 90 十三、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员相互之间的亲属关系.. 92 十四、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员所签订协议及其履行情况.................................................................................................................................. 92 十五、董事、监事、高级管理人员、核心技术人员及其近亲属持有发行人股份的情况.................................................................................................................. 92 十六、最近三年内董事、监事、高级管理人员变动情况.............................. 94 十七、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员的其他对外投资情况.. 96 十八、董事、监事、高级管理人员与核心技术人员薪酬情况...................... 98 十九、公司已制定或实施的股权激励及相关安排的执行情况...................... 99 二十、发行人员工及社会保障情况................................................................ 100 第五节 业务与技术 ............................................................................................... 105 一、公司主营业务、主要产品及演变情况.................................................... 105 二、公司所处行业的基本情况........................................................................ 115 三、公司在行业中的竞争地位........................................................................ 134 四、主要产品产销和客户情况........................................................................ 143 五、主要产品的原材料和能源及其供应情况................................................ 151 六、主要固定资产和无形资产........................................................................ 154 七、生产经营许可及资质................................................................................ 165 八、公司的技术及研发情况............................................................................ 166 九、环境保护及安全生产情况........................................................................ 173 十、境外经营情况............................................................................................ 174 第六节 财务会计信息与管理层分析 ................................................................... 176 一、财务报表.................................................................................................... 176 二、审计意见和关键审计事项........................................................................ 184 三、财务报表编制基础、合并财务报表范围及变化情况............................ 185 四、报告期主要会计政策和会计估计............................................................ 189 五、经注册会计师核验的非经常性损益情况................................................ 214 六、主要税项及税收优惠情况........................................................................ 216 七、主要财务指标............................................................................................ 219 八、经营成果分析............................................................................................ 221 九、资产质量分析............................................................................................ 249 十、偿债能力、流动性与持续经营能力分析................................................ 274 十一、报告期重大投资或资本性支出、重大资产业务重组或股权收购合并情况............................................................................................................................ 292 十二、资产负债表日后事项、或有事项、其他重要事项以及重大担保、诉讼等事项.................................................................................................................... 293 十三、盈利预测信息........................................................................................ 294 十四、财务报告审计截止日后主要财务信息及经营状况............................ 294 第七节 募集资金运用与未来发展规划 ............................................................... 298 一、募集资金运用概况.................................................................................... 298 二、公司未来发展战略、规划及措施............................................................ 302 第八节 公司治理与独立性 ................................................................................... 305 一、公司治理存在的缺陷及改进情况............................................................ 305 二、公司内部控制制度的情况........................................................................ 305 三、公司报告期内违法违规情况.................................................................... 306 四、公司报告期内资金占用和对外担保情况................................................ 307 五、公司独立运营情况，主营业务、控制权、管理团队稳定情况及持续经营情况........................................................................................................................ 307 六、同业竞争情况............................................................................................ 309 七、关联方及关联关系.................................................................................... 310 八、关联交易.................................................................................................... 315 九、关联交易决策程序、程序履行情况及独立董事意见............................ 317 十、报告期内关联方变化情况........................................................................ 320 第九节 投资者保护 ............................................................................................... 321 一、本次发行前滚存利润的分配安排............................................................ 321 二、公司股利分配政策.................................................................................... 321 三、特别表决权股份或类似安排的情况........................................................ 329 四、协议控制架构安排的情况........................................................................ 329 第十节 其他重要事项 ........................................................................................... 330 一、重大合同.................................................................................................... 330 二、公司对外担保情况.................................................................................... 335 三、重大诉讼及仲裁事项................................................................................ 335 四、公司董事、监事、高级管理人员和核心技术人员涉及诉讼的情况.... 336 第十一节 声 明 ................................................................................................... 337 发行人全体董事、监事、高级管理人员声明................................................ 337 发行人控股股东、实际控制人声明................................................................ 338 保荐人（主承销商）声明................................................................................ 339 保荐人董事长、总经理声明............................................................................ 340 发行人律师声明................................................................................................ 342 会计师事务所声明............................................................................................ 343 资产评估机构声明............................................................................................ 344 验资会计师事务所声明.................................................................................... 345 实收资本复核会计师事务所声明.................................................................... 346 第十二节 附 件 ................................................................................................... 347 一、备查文件.................................................................................................... 347 二、查阅时间.................................................................................................... 396 三、查阅地点.................................................................................................... 396 第一节 释义 在本招股意向书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 一、基本术语
第二节 概览 本概览仅对招股意向书全文作扼要提示，投资者作出投资决策前，应认真阅读招股意向书全文。 一、重大事项提示 （一）特别风险提示 本公司提醒投资者仔细阅读本招股意向书之“第三节 风险因素”，并特别注意下列风险因素： 1、国际贸易政策风险 报告期内，公司产品以外销为主，美国为公司最主要的销售市场，报告期各期，公司对美国市场销售收入占主营业务收入的比例分别为 71.31%、76.45%、65.73%和 65.74%。自 2018年 6月以来，中美两国在贸易领域接连出台较为严苛的贸易政策并附以较高的关税壁垒。美方对部分中国输美商品加征了 25%的关税，公司的主要产品塑料吸管、杯盖和纸杯等产品也在上述加征关税范围内。 报告期内，公司塑料吸管、杯盖和纸杯等纸制品在美国地区的销售收入及由中国母公司出口美国的销售收入情况如下：
针对塑料杯盖，报告期各期，公司母公司出口美国的塑料杯盖销售收入分别为 5,709.60万元、8,592.41万元、5,719.86万元和 3,517.43万元，占公司主营业务收入的比例分别为 3.93%、4.00%、3.04%和 3.22%，占比较小。塑料杯盖被加征关税主要由发行人承担，相关成本已经体现在发行人报告期内的财务数据中。 针对纸杯和纸吸管等纸制品，公司纸杯和纸吸管等纸制品由中国母公司出口美国的销售收入较小，且被加征的关税主要由客户承担，因此，美国对纸杯和纸吸管等纸制品加征额外关税对公司影响较小。 若今后中美贸易摩擦再次升级，美国继续扩大加征关税产品的范围，有可能会涉及发行人其他主要对美出口产品，美国客户有可能要求公司适度降价以转嫁成本，会导致公司来自美国的销售收入和盈利水平下降，从而对公司经营业绩造成不利影响。 2、行业政策变化风险 报告期内，美国为发行人主要销售区域，报告期各期，发行人对美国市场销售收入占主营业务收入的比例分别为 71.31%、76.45%、65.73%和 65.74%。 （1）针对发行人在美国地区销售的塑料餐饮具 目前全美有 5个州通过了限制一次性塑料吸管使用的法案，具体如下：
报告期各期，发行人美国地区塑料吸管和其他塑料餐饮具的销售收入及占主营业务收入的比例具体如下： 单位：万元
此外，美国有着庞大的餐饮、外卖市场，美国民众也有使用一次性塑料用品的生活习惯，预计短期内美国联邦政府、其他州、市制定并执行更强力限塑政策的可能性较低。比如，美国佛罗里达州曾在 2019年通过一项法案，该法案规定当地政府不能在未来五年内强制执行塑料吸管禁令，该州以法案形式规定了政府不得推出限制塑料吸管使用的禁令。 （2）针对发行人在中国境内销售的塑料餐饮具 2020年 1月 16日，国家发展改革委、生态环境部印发《关于进一步加强塑料污染治理的意见》，该意见明确了涉及一次性塑料餐饮具的限塑政策，具体如下：
单位：万元
（3）针对发行人在加拿大销售的塑料餐饮具 2022年 6月，加拿大颁布限制一次性塑料餐饮具的禁令，2022年 12月开始禁止进口部分塑料餐饮具，并于 2023年 12月起禁止销售。该禁令的具体情况及受影响的公司相关产品情况如下：
单位：万元
同时，公司不是原材料生产商，而是餐饮具产品加工商。公司可以根据市场需求和政策鼓励方向，灵活运用不同原材料生产餐饮具。公司可以利用现有生产工艺和注塑、吸塑、吸管等生产设备生产生物降解材料餐饮具。 目前美国部分州、市出台的限制塑料吸管政策对发行人在美国地区的塑料吸管销售没有重大不利影响，但是如果境内外地区进一步加强限塑政策，特别是如果美国政府制定并执行新的强力限塑政策，比如全面禁止餐厅使用塑料吸管、一次性塑料刀叉勺、杯盘碗等产品，而公司的生物降解材料餐饮具未能有效在美国地区大规模销售，将对公司未来的经营业绩造成重大不利影响。 3、出口运力紧张和海运费上涨的风险 公司主要生产基地处在中国浙江台州，产品以外销为主，美国为公司的主要销售市场。发行人主要采用 DDP和 FOB模式向境外客户出口产品。2020年下半年以来，由于中国外贸出口订单迅速增长以及境外港口作业拥堵的影响，使得境外集装箱无法按时回流，中国出口运力紧张，并持续至 2022年 6月。2021年度，由于中国出口运力紧张，公司 FOB出口模式下，部分客户存在无法及时获取足够运力的情形，影响了公司产品出口。 同时，由于出口运力紧张，2020年下半年至 2022年 6月以及 2024年 1-6月，中国至美国的集装箱海运费价格大幅增长，公司 DDP出口模式下，运费由公司（公司美国子公司）承担，国际海运费价格的大幅上涨，使得公司营业成本中的海运费大幅增长，公司已与海外客户积极沟通，在海运费价格持续高位的情况下，提高产品销售价格，从而向客户转嫁全部或部分海运费成本。 根据 Wind资讯，2021年度至 2024年 1-6月，中国宁波港至美西的出口集装箱运价指数平均分别为 3,340.01、3,360.58、926.67和 2,728.91，2022年下半年中国出口美国运力得到缓解，海运费价格出现大幅下降，2024年开始，海运费指数出现较大幅度增长。 如果未来中国出口美国运力继续紧张，可能会导致公司出口产品延迟交货，甚至导致客户取消订单，从而对公司海外销售构成不利影响。如果国际海运费价格继续上涨，公司不能继续向客户转嫁全部或部分海运费成本，将对公司的盈利能力构成不利影响。 4、毛利率下降风险 报告期内，公司综合毛利率分别为 18.07%、22.30%、24.92%和 21.42%，2022年度和 2023年度毛利率有所增长，主要是受海运费价格、汇率波动、原材料成本和产品价格等因素的影响。报告期内，公司已将海运费成本转嫁给下游客户，同时，在原材料价格出现一定幅度的波动时，会协商调整产品销售价格，从而将原材料价格波动向下游客户传导，降低海运费价格波动和原材料成本波动带来的风险。此外，公司毛利率也受到境外客户需求变化、行业竞争加剧等因素的影响。 如果未来海运费价格进一步提升，美元兑人民币汇率持续下降，原材料成本进一步提高或产品销售价格持续下降，境外客户需求出现下降或者行业竞争持续加剧，则公司将面临产品毛利率进一步下降的风险，进而对公司盈利水平产生不利影响。 5、汇率波动风险 公司产品销售以外销为主，公司主要客户在美国、加拿大等境外地区，主要以美元定价和结算。报告期各期，公司产品出口销售收入占同期主营业务收入的比例分别为 81.57%、85.50%、73.76%和 71.33%，汇兑损失分别为 686.53万元、-3,374.26万元、-1,151.94万元和-795.42万元，占利润总额的比例分别为 5.27%、-11.35%、-4.62%和-6.38%。因此，人民币汇率出现大幅波动将直接影响公司的经营业绩。报告期各期，美元兑人民币平均汇率分别为 6.4515、6.7261、7.0467和 7.1051，2022年开始至 2022年 10月，人民币出现较大幅度贬值，2022年 11月至 2023年 6月，人民币汇率呈现一定的波动，2023年下半年，人民币汇率较为稳定。2024年 1-6月，美元兑人民币平均汇率相较于上年度有小幅升高，但总体相对稳定。如果未来人民币持续升值，将对公司经营业绩产生不利影响。具体表现包括：以人民币折算的销售收入减少，降低公司的毛利率水平；一定程度上降低公司出口产品的价格竞争力；自确认外销收入的应收账款至收款结汇期间，因人民币升值导致汇兑损失。 2021年至 2024年 6月末，美元兑人民币汇率波动情况如下： 数据来源：wind资讯 6、经营业绩大幅下滑风险 报告期内，公司实现营业收入 145,769.39万元、215,438.92万元、188,889.95万元和 109,893.56万元，实现归属于母公司所有者的净利润分别为 11,633.86万元、25,538.07万元、21,567.51万元和 10,971.31万元，2022年公司经营业绩增长较快。公司 2023年的营业收入和归母净利润分别较 2022年下降 12.32%和15.55%；2024年 1-6月，公司的营业收入和归母净利润分别较 2023年同期增长35.84%和 11.55%。公司经营业绩主要受到美国市场需求变化、人民币兑美元汇率波动等因素的影响，美国市场需求出现下降会导致公司订单减少，人民币汇率升值会导致公司人民币收入下降、汇兑收益下降或出现汇兑亏损。2023年，发行人境外客户需求有所下降，导致发行人订单有所下降，使得发行人业绩出现一定幅度的下降。2024年 1-6月，公司经营业绩恢复增长，主要系境内茶饮企业的餐饮具需求继续增长，境外客户的塑料餐饮具需求恢复增长。若未来出现美国市场需求大幅下滑、行业竞争大幅加剧或人民币对美元大幅升值的情况，将导致公司经营业绩大幅下滑，甚至可能导致公司出现发行上市当年营业利润同比下滑50%以上的情形。 （二）发行后公司股利分配政策及滚存利润分配 根据中国证监会《上市公司监管指引第 3号——上市公司现金分红》《关于进一步落实上市公司现金分红有关事项的通知》等相关法律、法规及规范性文件的要求，公司制定了上市后适用的利润分配政策、现金分红的最低比例以及上市后三年内利润分配计划和股东回报规划。 发行人发行上市后具体的现金分红政策如下： 在公司当年经审计的净利润为正数且符合《公司法》规定的利润分配条件的情况下，如无重大投资计划或重大现金支出发生，公司每年度采取的利润分配方式中应当含有现金分配方式，且公司每年以现金方式分配的利润应不低于当年实现的可供分配利润的 10%，最近三年以现金方式累计分配的利润不少于该三年实现的年均可分配利润的 30%。 发行人发行后公司股利分配政策等相关具体内容，请参见本招股意向书之“第九节 投资者保护”之“二、公司股利分配政策”相关内容。 公司本次公开发行前滚存的未分配利润由本次公开发行完成后的新老股东按本次公开发行完成后各自持有的公司股份比例享有。 （三）发行上市后业绩下滑 50%以上时的股份延长锁定 发行人控股股东臻隆智能、实际控制人江桂兰及胡乾、江桂兰控制的员工持股平台益升咨询承诺如下： （1）发行人上市当年较上市前一年扣除非经常性损益后归母净利润下滑50%以上的，延长本人/本企业届时所持直接或间接股份锁定期限 12个月； （2）发行人上市第二年较上市前一年扣除非经常性损益后归母净利润下滑50%以上的，在前项基础上延长本人/本企业届时所持直接或间接股份锁定期限12个月； （3）发行人上市第三年较上市前一年扣除非经常性损益后归母净利润下滑50%以上的，在前两项基础上延长本人/本企业届时所持直接或间接股份锁定期限 12个月。 具体承诺内容，请参见本招股意向书之“第十二节 附件”之“一、备查文件”之“（八）发行人及其他责任主体作出的与发行人本次发行上市相关的承诺事项”相关内容。 （四）财务报告审计截止日后主要财务信息和经营状况、业绩预计情况 1、财务报告审计截止日后主要财务信息和经营状况 发行人已披露财务报告审计截止日后经会计师事务所审阅的主要财务信息及经营状况，详见本招股意向书“第二节 概览”之“七、财务报告审计截止日后的主要财务信息及经营状况”。 财务报告审计截止日至本招股意向书签署日之间，公司经营情况良好，各项业务稳步推进；公司的经营模式、主要原材料的采购、主要产品的生产及销售、主要客户及供应商的构成等均未发生重大变化；未出现对公司生产经营能力造成重大不利影响的事项。 2、2024年度业绩预计情况 2024年度，公司业绩预计情况如下： 单位：万元
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