超研股份(301602):首次公开发行股票并在创业板上市招股意向书
原标题:超研股份:首次公开发行股票并在创业板上市招股意向书 声 明 中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对发行人注册申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。 根据《证券法》规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责；投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承担股票依法发行后因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资风险。 发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股意向书及其他信息披露资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。 发行人控股股东、实际控制人承诺本招股意向书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。 公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股意向书中财务会计资料真实、完整。 发行人及全体董事、监事、高级管理人员、发行人控股股东、实际控制人以及保荐人、承销的证券公司承诺因发行人招股意向书及其他信息披露资料有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在证券发行和交易中遭受损失的，将依法赔偿投资者损失。 保荐人及证券服务机构承诺因其为发行人本次公开发行制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成损失的，将依法赔偿投资者损失。 致投资者的声明 一、公司上市目的 公司是一家专业从事医学影像设备、工业无损检测设备的研发、生产和销售的国家级重点高新技术企业。 公司前身为超声研究所，自 1982年设立以来一直秉持着“为了人类的安全与健康”服务的信念，以自主研发作为核心驱动力。1983年，公司自主研制出国内第一代量产的“中华 B超”，开启了我国超声诊断设备国产化的道路。与同行业可比上市公司相比，公司为国内唯一一家同时从事医用超声影像设备和工业超声无损检测设备研发、生产和销售的企业。2007年，公司以“立足超声诊断，不断拓展医疗诊断器械新领域”为发展方向，进入 X射线成像领域，自主研发出免防护和应急救援专用 DR设备。2019年，公司与美国纳斯达克上市公司合作研发出基于超声成像的手术导航系统应用，产品向医学影像辅助诊疗领域逐步拓展。2023年，公司推出应用于应急救援领域的便携式多模态医学影像系统，不断拓宽公司产品线，未来市场空间广阔。 通过本次发行，公司可借助资本市场平台优势，进一步夯实技术研发、设备产业化和市场销售能力。通过发展多模态医学影像设备、专科超声诊疗设备、免防护便携式 DR设备、自动化无损检测设备和多模态无损检测设备等系列产品，进一步丰富公司的产品线。并将通过技术开拓和并购整合，从深度和广度上逐步拓展产品组合，从产品研发、制造、销售和服务等多角度创造国际竞争新优势。 公司上市后将践行社会责任理念，不断提升业绩规模，为股东、投资者和社会创造可持续的价值回报。 二、现代企业制度的建立健全情况 公司已经根据《公司法》、《证券法》、《上市公司治理准则》、《上市公司股东大会规则》、《上市公司章程指引》等法律法规的要求，建立和完善了法人治理架构，公司股东会、董事会、监事会规范运作。公司建立健全了内部控制架构，形成并有效的执行各项内部控制制度，提升公司治理水平。 本次发行概况
目 录 声 明............................................................................................................................ 1 致投资者的声明 ........................................................................................................... 2 一、公司上市目的 ................................................................................................ 2 二、现代企业制度的建立健全情况 .................................................................... 2 三、融资必要性及募集资金使用规划 ................................................................ 3 四、持续经营能力及未来发展规划 .................................................................... 3 本次发行概况 ............................................................................................................... 4 目 录............................................................................................................................ 5 第一节 释义 ............................................................................................................. 10 一、一般用语 ...................................................................................................... 10 二、专业用语 ...................................................................................................... 12 第二节 概览 ............................................................................................................. 16 一、重大事项提示 .............................................................................................. 16 二、发行人及本次发行的中介机构基本情况 .................................................. 19 三、本次发行概况 .............................................................................................. 19 四、发行人主营业务经营情况 .......................................................................... 25 五、发行人板块定位情况 .................................................................................. 29 六、发行人主要财务数据和财务指标 .............................................................. 34 七、公司财务报告审计截止日后的主要财务信息及经营状况 ...................... 34 八、发行人选择的具体上市标准 ...................................................................... 36 九、发行人公司治理特殊安排 .......................................................................... 36 十、募集资金运用与未来发展规划 .................................................................. 36 十一、其他对发行人有重大影响的事项 .......................................................... 37 第三节 风险因素 ..................................................................................................... 38 一、技术风险 ...................................................................................................... 38 二、经营风险 ...................................................................................................... 39 三、财务风险 ...................................................................................................... 42 四、法律风险 ...................................................................................................... 44 五、发行失败的风险 .......................................................................................... 44 六、募集资金运用对业绩影响风险 .................................................................. 44 第四节 发行人基本情况 ......................................................................................... 46 一、发行人基本情况 .......................................................................................... 46 二、发行人设立及改制重组情况 ...................................................................... 46 三、报告期内公司股本变化情况和重大资产重组情况 .................................. 52 四、发行人的组织结构 ...................................................................................... 52 五、发行人控股子公司、分公司和参股公司简要情况 .................................. 53 六、持有发行人 5％以上股份的股东及实际控制人的基本情况 ................... 58 七、发行人有关股本的情况 .............................................................................. 62 八、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员的简要情况 ...................... 64 九、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员兼职情况 .......................... 73 十、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员相互之间的亲属关系 ...... 74 十一、发行人董事、监事、高级管理人员和其他核心人员最近三年涉及行政处罚、监督管理措施、纪律处分或自律监管措施、被司法机关立案侦查、被中国证监会立案调查的情况 .............................................................................................. 74 十二、发行人与董事、监事、高级管理人员及其他核心人员签订的重大协议及履行情况 .................................................................................................................. 74 十三、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员及其近亲属直接或间接持有公司股份的情况 ...................................................................................................... 74 十四、最近 2年内董事、监事、高级管理人员及其他核心人员变动情况 .. 76 十五、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员对外投资情况 .............. 77 十六、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员的薪酬情况 .................. 78 十七、本次公开发行申报前已经制定或者实施的股权激励或期权激励及相关安排 .............................................................................................................................. 80 十八、发行人员工及其社会保障情况 .............................................................. 89 第五节 业务与技术 ................................................................................................. 93 一、发行人的主营业务、主要产品的基本情况 .............................................. 93 二、发行人所处行业的基本情况 .................................................................... 106 三、发行人销售情况和主要客户 .................................................................... 148 四、发行人采购情况和主要供应商 ................................................................ 152 五、与发行人业务相关的固定资产和无形资产 ............................................ 159 六、公司业务经营许可和认证情况 ................................................................ 162 七、公司技术与研发开展情况 ........................................................................ 170 八、发行人境外经营情况 ................................................................................ 190 第六节 财务会计信息与管理层分析 ................................................................... 191 一、与财务信息相关的重要事项或重要性水平的判断标准 ........................ 191 二、对发行人未来经营能力或财务状况可能产生影响的重要因素 ............ 191 三、财务会计报表 ............................................................................................ 194 四、审计意见及关键审计事项 ........................................................................ 197 五、财务报表的编制基础 ................................................................................ 199 六、重要会计政策及会计估计 ........................................................................ 200 七、公司适用的税种、税率及享受的税收优惠政策 .................................... 207 八、分部信息 .................................................................................................... 210 九、非经常性损益明细表 ................................................................................ 210 十、主要财务指标 ............................................................................................ 211 十一、经营成果分析 ........................................................................................ 213 十二、资产质量分析 ........................................................................................ 237 十三、偿债能力、流动性及持续经营能力分析 ............................................ 249 十四、主要资本性支出与资产业务重组分析 ................................................ 262 十五、资产负债表日后事项、或有事项、重大担保、诉讼及其他重要事项 .................................................................................................................................... 262 十六、财务报告审计截止日后的主要财务信息及经营状况 ........................ 263 十七、盈利预测 ................................................................................................ 264 第七节 募集资金运用与未来发展规划 ............................................................... 268 一、募集资金运用概况 .................................................................................... 268 二、本次募集资金投资项目的基本情况 ........................................................ 272 三、募集资金运用对公司财务状况及经营成果的影响 ................................ 276 四、公司未来发展规划 .................................................................................... 277 第八节 公司治理与独立性 ................................................................................... 281 一、发行人内部控制制度情况 ........................................................................ 281 二、发行人报告期内违法违规行为及受到处罚情况 .................................... 287 三、发行人报告期内的资金占用和对外担保情况 ........................................ 287 四、发行人具有直接面向市场独立持续经营的能力 .................................... 287 五、同业竞争 .................................................................................................... 294 六、关联方、关联关系和关联交易 ................................................................ 296 七、规范关联交易的制度安排 ........................................................................ 303 八、关联方变化情况 ........................................................................................ 308 第九节 投资者保护 ............................................................................................... 310 一、本次发行上市前后的股利分配政策 ........................................................ 310 二、本次发行完成前滚存利润的分配安排 .................................................... 316 三、特别表决权股份、协议控制架构或类似特殊安排，尚未盈利或存在累计未弥补亏损的，关于投资者保护的措施 ................................................................ 316 第十节 其他重要事项 ........................................................................................... 317 一、重大合同 .................................................................................................... 317 二、对外担保 .................................................................................................... 319 三、重大诉讼或仲裁 ........................................................................................ 319 第十一节 声明 ....................................................................................................... 321 一、发行人及全体董事、监事、高级管理人员声明 .................................... 321 一、发行人及全体董事、监事、高级管理人员声明 .................................... 322 二、发行人控股股东、实际控制人声明 ........................................................ 323 三、保荐人（主承销商）声明 ........................................................................ 324 四、发行人律师声明 ........................................................................................ 326 五、承担审计业务的会计师事务所声明 ........................................................ 327 六、承担评估业务的资产评估机构声明 ........................................................ 328 七、承担验资业务的机构声明 ........................................................................ 329 第十二节 附件 ....................................................................................................... 330 一、落实投资者关系管理相关规定的安排、股利分配决策程序、股东投票机制建立情况 ................................................................................................................ 330 二、本次发行相关机构或人员的重要承诺 .................................................... 334 三、发行人股东大会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书制度的建立健全及运行情况 ........................................................................................................ 370 四、审计委员会及其他专门委员会的设置情况说明 .................................... 378 五、子公司、参股公司简要情况 .................................................................... 381 六、公司各部门的主要职能及职责 ................................................................ 381 七、公司及子公司自有房产情况 .................................................................... 386 八、公司及子公司租赁房屋情况 .................................................................... 388 九、公司及子公司拥有土地情况 .................................................................... 390 十、公司及子公司知识产权情况 .................................................................... 390 十一、备查文件 ................................................................................................ 403 十二、查阅时间 ................................................................................................ 403 十三、查阅地点 ................................................................................................ 404 第一节 释义 本招股意向书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下涵义： 一、一般用语
1、本招股意向书中的部分合计数与各加数直接相加之和在尾数上可能存在差异，这些差异是由于四舍五入所导致。 2、本招股意向书中涉及的我国、我国经济以及行业的事实、预测和统计，包括公司的市场份额等信息，来源于一般认为可靠的各种公开信息渠道。公司从上述来源转载或摘录信息时，已保持了合理的谨慎，但是由于编制方法可能存在潜在偏差，或市场管理存在差异，或基于其它原因，此等信息可能与国内或国外所编制的其他资料不一致。 第二节 概览 “本概览仅对招股意向书全文作扼要提示。投资者作出投资决策前，应认真阅读招股意向书全文。” 一、重大事项提示 公司特别提请投资者注意，在作出投资决策之前，务必仔细阅读本招股意向书正文的全部内容，并特别关注以下重要事项及风险。 （一）本次发行相关的重要承诺 1、关于业绩下滑时延长股份锁定期的承诺 公司控股股东超声资管、实际控制人李德来先生及其一致行动人已承诺，若出现公司本次发行上市当年及之后第二年、第三年较上市前一年扣除非经常性损益后归母净利润下滑 50%以上的情形，延长其届时所持股份锁定期限 6个月。 2、关于在审期间不进行现金分红的承诺 公司已出具承诺，自公司申请首次公开发行股票并在创业板上市至首次公开发行股票并在深圳证券交易所创业板上市前，公司将不再提出新的现金分红方案。 除上述承诺以外，与本次发行相关的重要承诺，包括公司上市前股东所持股份的锁定承诺、持股意向及减持意向承诺、稳定股价的措施和承诺等，具体内容详见本招股意向书“第十二节 附件”之“二、本次发行相关机构或人员的重要承诺”。 （二）利润分配事项 公司 2021年度股东大会审议通过决议，同意公司首次公开发行人民币普通股（A股）股票并在创业板上市，本次发行股票完成后，发行前的滚存未分配利润将由新老股东（含社会公众股股东）按照发行后的持股比例共享。 公司提示投资者关注公司发行上市后的利润分配政策、现金分红的最低比例、上市后三年内利润分配计划和长期回报规划情况，具体详见本招股意向书“第九节 投资者保护”。 （三）特别风险提示 公司提醒投资者认真阅读本招股意向书“第三节 风险因素”并特别提醒投资者注意“风险因素”中的下列风险： 1、业绩下滑风险 报告期内，发行人 2021年营业收入、净利润规模较小，主要原因系销售策略调整存在滞后。虽然公司 2022年营业收入及净利润较 2021年度增长较快，但2023年因受到医疗行业整顿升级影响，经营业绩较 2022年度存在小幅回落，若未来出现公司销售策略转变不及预期、市场竞争加剧、行业政策变化等不利因素，对公司的生产经营产生不利影响，则公司业绩存在下滑的风险。 2、技术升级迭代滞后及新产品研发失败与注册风险 目前医学影像行业和工业无损检测行业技术升级迭代不断加速，发行人为了保持现有研发优势，需要密切关注行业技术发展及变革趋势，快速研发出满足用户需求的领先产品。如果公司不能持续加大技术研发力度、增加在研项目储备，则可能面临核心技术落后、产品升级迭代滞后和市场竞争力不足的风险。此外，新产品研发涉及到多领域技术知识，公司后续研发产品多属于第二类和第三类医疗器械，在历经预研、研发成功后，还需要经过产品标准制定和审核、临床试验/评估、质量管理体系考核、注册检测和注册审批等阶段，才能获得国家药监局颁发的产品注册证书。如果公司的新产品研发失败或者未能顺利获批注册证书，不仅会造成技术资源的浪费，还将导致公司无法继续保持产品的市场竞争力，从而影响公司的市场占有率。 3、公司经销模式风险 公司产品销售模式主要为经销模式，报告期内经销模式销售收入占比分别为91.20%、75.10%、74.84%和 78.55%。随着公司业务规模不断扩大、营销网络建设逐渐丰富及经销商队伍日益扩增，对公司在销售政策制定、经销商管理、销售服务等方面提出了更高要求。若出现与主要经销商合作关系不稳定等情形，可能对公司生产经营、品牌及市场形象等造成负面影响，从而对公司经营业绩造成不利影响。 4、产品结构单一风险 公司目前产品结构较为单一，主要收入和利润来自超声产品，报告期内，超声设备收入占主营业务收入的比例分别为 88.58%、89.57%、88.71%和 83.56%。 如果超声医学影像设备和工业无损检测设备市场需求和供给情况发生不利变动，可能导致公司未来业绩波动。 5、新产品的市场开拓风险 公司发展需要不断拓宽思路进行新产品的开发研究，而创新产品的销售受到多方面的影响，除与临床应用需求密切相关外，产品的应用也受到临床实践模式和政府配套政策出台的限制，新产品开发者在市场开拓中要承担更多的责任，通过较长时间改变应用者的固有认知或者使用习惯。尤其是全新的医学影像设备，市场开拓很大程度上依赖核心医院的示范和推广。若公司现有及未来创新产品业务开拓受阻或者业务发展未能达到预期效果，将会对公司的经营业绩产生不利影响。 6、存货周转率较低的风险 报告期各期末公司存货周转率较低，总体存货周转次数分别为 0.72、0.85、0.80和 0.40。如果公司不能及时满足因业务规模不断扩大而带来的资金需求，较低的存货周转速度将会影响公司整体的资金营运效率，给公司生产经营和业务发展带来不利影响。 7、汇率波动风险 公司有部分收入来源于境外收入，报告期内外销收入分别占当期主营业务收入的 39.10%、51.20%、57.75%和 57.19%，外销业务主要采用美元、欧元等作为结算货币，因此人民币兑美元、欧元的汇率波动会对公司经营业绩造成一定影响。 第一，人民币汇率波动将直接影响产品的价格竞争力，会对公司的营业收入、毛利率等造成一定影响；第二，汇率波动将直接影响公司汇兑损益，2021年-2024年 6月公司汇兑净损失分别为 468.09万元、-2,361.59万元、-393.70万元和-249.49万元。如果未来外汇汇率发生大幅不利变动，则将对公司的经营业绩产生不利影响。 二、发行人及本次发行的中介机构基本情况 （一）发行人基本情况
（一）本次发行的基本情况
1、本次战略配售的总体安排 （1）本次发行的战略配售由发行人的高级管理人员与核心员工参与本次战略配售设立的专项资产管理计划及保荐人相关子公司跟投（如有）组成。如本次发行价格超过剔除最高报价后网下投资者报价的中位数和加权平均数以及剔除最高报价后公募基金、社保基金、养老金、年金基金、保险资金和合格境外投资者资金报价中位数、加权平均数孰低值，保荐人相关子公司跟投将按照相关规定参与本次发行的战略配售。 （2）本次发行初始战略配售数量为963.7416万股（认购股票数量上限），占本次发行数量的15%。其中，发行人的高级管理人员与核心员工参与本次战略配售设立的专项资产管理计划预计认购数量不超过本次发行数量的10%，即不超过642.4944万股，且预计认购金额不超过3,950万元；保荐人相关子公司跟投（如 本次发行价格超过剔除最高报价后网下投资者报价的中位数和加权平均数以及剔除最高报价后公募基金、社保基金、养老金、年金基金、保险资金和合格境外投资者资金报价中位数、加权平均数孰低值，银河源汇投资有限公司将按照相关规定参与本次发行的战略配售）初始认购数量为本次发行数量的5%，即321.2472万股。参与战略配售的投资者最终配售数量与初始配售数量的差额部分回拨至网下发行。具体比例和金额将在2025年1月9日（T-2日）确定发行价格后确定。 （3）参与本次战略配售的投资者不得参与本次网上发行与网下申购，但证券投资基金管理人管理的未参与战略配售的公募基金、社保基金、养老金、年金基金除外。 （4）本次发行的最终战略配售情况将在2025年1月15日（T+2日）公布的《汕头市超声仪器研究所股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市网下发行初步配售结果公告》（以下简称“《网下发行初步配售结果公告》”）中披露。 2、发行人高级管理人员与核心员工专项资产管理计划 （1）投资主体 发行人的高级管理人员和核心员工参与本次战略配售设立专项资产管理计划为“中信建投基金-共赢41号员工参与战略配售集合资产管理计划”。发行人第二届董事会第六次会议审议通过了《关于公司高级管理人员、核心员工设立资产管理计划参与公司首次公开发行股票并在创业板上市战略配售的议案》，同意发行人部分高级管理人员、核心员工设立专项资产管理计划参与公司本次发行战略配售。 （2）参与规模和具体情况 共赢41号认购数量不超过本次发行数量的10%，即不超过642.4944万股，且认购金额不超过3,950万元，具体情况如下： 具体名称：中信建投基金-共赢41号员工参与战略配售集合资产管理计划 设立时间：2024年12月9日 备案时间：2024年12月12日 备案编码：SARS13 募集资金规模：3,950万元 认购资金规模：3,950万元 管理人：中信建投基金管理有限公司 实际支配主体：中信建投基金管理有限公司 参与人姓名、职务、认购金额与资管计划份额持有比例如下：
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