沪指下跌0.46% 贵金属板块走强 商业百货大幅回调
截至午间收盘，沪指下跌0.46%，报3247.54点；深成指下跌0.23%，报10064.38点；创业板指下跌0.28%，报2054.75点；科创50指数上涨0.21%，报957.33点；北证50指数上涨2.28%，报1043.09点。两市上涨个股有1180家，下跌个股有3908家，45只股涨停。两市半日合计成交7444亿。 今日要闻 国家发改委：将实施手机等数码产品购新补贴 今天上午，国务院新闻办公室举行“中国经济高质量发展成效”系列新闻发布会，国家发展改革委有关负责人表示，2025年，要加力扩围实施“两新”政策，更大力度支持“两重”项目。将设备更新支持范围扩大至电子信息、安全生产、设施农业等领域。实施手机等数码产品购新补贴，对个人消费者购买手机、平板、智能手表手环等3类数码产品给予补贴。 证监会：“1月15号之前释放全部利空”、“保险公司大额赎回公募基金”均为谣言 1月2日有市场传言称，监管部门指导上市公司1月15日之前释放全部利空，以及保险公司大额赎回公募基金。对此，中国证监会新闻发言人王利2日在答记者问时表示，这些信息都是谣言。王利表示，证监会已关注到相关虚假信息，已布置依法追查消息来源，并将依法严厉打击编造、传播股市谣言的行为，持续净化资本市场信息传播环境。 年报业绩大牛抢先看 4股大增超100%(附名单) A股进入年报行情，上市公司也陆续披露年报预告，而公司全年业绩成为A股市场投资者关注的焦点。据统计，截至最新，A股共有34家公司披露了2024年业绩预告，其中超八成业绩预喜(含预增、略增)。一些行业龙头或热门成长型股颇受关注，多家行业龙头公司出现在榜单之中，比如白酒龙头贵州茅台、航空物流综合服务商国货航以及果链龙头的立讯精密。以业绩预告上限来看，其中4股净利同比增幅超100%，包括先锋精科、君禾股份、联芸科技和孩子王，另外，迪贝电气、国货航、巨星科技也预增超50%。 股票回购增持再贷款政策调整优化：降低自有资金比例门槛 鼓励以信用方式发放 为进一步加大政策支持力度，便利参与主体操作，近期金融管理部门对股票回购增持再贷款落地有关政策进行了调整优化。调整内容包括：针对上市公司和主要股东反映的自有资金匹配压力大情况，金融管理部门将申请股票回购贷款需承担的最低自有资金比例降到10%，即金融机构最多可对回购增持实际金额的90%予以支持，降低了参与门槛，减轻了借款人资金压力。 医药再度探底！公募基金调研力度加大 创新药或成为主线 当前，多名基金经理依旧旗帜鲜明地认为，在经历回撤后，当前A股和港股医药在全球配置性资金视野中的投资性价比大幅增强。且美联储降息后，创新药的相关指数作为受此影响边际转向较为明显的进攻性资产，有望走出大级别行情。 机构观点 中信证券：进口宠食加征关税，国产替代或加速 中信证券研报称，2025年1月1日起，对部分商品的进口关税税率和税目进行调整。其中宠物食品税率从之前的4%暂上调至10%。此次关税提升，叠加人民币持续贬值，进口代理商利润进一步被压缩，或推动进口产品价格上涨，国产品牌市占率有望进一步提升。进口涨价预期带动下，行业价格带中枢或将上行。投资策略：宠物食品行业增长韧性，国货替代正当下，龙头高增势头不改，预计此次关税加征后对国货龙头提振效应更明显。 国泰君安：预计资本市场流动性改善利好金融科技及券商股基本面改善 国泰君安研报称，为进一步提振资本市场，SFISF等创新金融工具加速推进。预计资本市场流动性改善利好金融科技及券商股基本面改善。1)SFISF为券商、公募机构资金入市提供流动性支持。据细则，券商通过互换便利买入股票在风控指标计量、资金成本等方面均有一定优势，有助于提升券商使用互换便利的意愿。2)市场交投活跃度有望进一步提升，利好券商、金融科技股基本面改善。券商经纪、两融、权益自营投资等业务有望受益。投资建议：推荐受益于流动性改善的金融科技及券商股。 中信建投：当前白酒板块估值整体仍处于低位，长期投资价值凸显 中信建投研报称，以提振消费为重点扩大国内有效需求，食品饮料行业有望迎来景气拐点，业绩及估值均有望得以继续提升。白酒板块有望随着国内经济提振及居民消费激活，商务场景及大众消费景气度回升，重回消费升级通道，龙头酒企盈利能力有望加速修复。当前白酒板块估值整体仍处于低位，长期投资价值凸显。此外，随着政策刺激力度加码，顺周期餐饮链有望率先受益于预期改善。持续看好：1)休闲零食、饮料行业保持高景气度，微信小店新渠道为行业内公司带来重要增量机会；2)结合持续复苏的餐饮渠道，建议关注具有拓新品、管理层换届或改革预期的调味品、啤酒及餐饮链标的，同时当前糖蜜市场价格环比进一步下降，对于酵母企业提升利润弹性有较大帮助。3)原奶周期拐点渐近，礼赠场景有望修复，乳制品继续结构升级，叠加高股息，性价比凸显。 中国银河证券：预计2025年白酒行业在政策刺激下需求逐步好转，销量温和修复 中国银河证券指出，白酒行业在2024年明显收缩以及价格呈现下降趋势；预计2025年行业在政策刺激下需求逐步好转，销量温和修复。价格风险已大部分释放，接下来会趋于稳定。行业当前处于磨底阶段，我们对2025年春节销售状况展望中性，预计2025Q2后逐步好转。从资金配置和估值上来看，板块都处于底部位置。企业分红比例仍有提升空间。预计2025年行业延续集中分化趋势。 中金：2025年预计政策支持有望延续支撑汽车内需 中金公司指出，2025年预计政策支持有望延续支撑汽车内需，海外销量稳健增长。投资策略上，整车或优于零部件布局，关注业绩确定性强、具备核心资产价值的自主龙头以及技术创新带来盈利估值提升的机遇。 光大证券：2025年A股“春季躁动”，行情或将逐步开启 光大证券指出，2025年A股“春季躁动”行情或将逐步开启。A股市场几乎每年都存在“春季躁动”行情，央行货币政策调整、重要经济数据公布、重要会议召开等均可催化春季行情。12月中央经济工作会议释放多重积极信号，近期或将再次迎来降准，A股“春季躁动”行情可期。配置方向上，关注高股息及主题成长构成的“哑铃”策略。市场或将进入政策及经济数据真空期，经济现实关注度可能会有所降低。市场情绪波动下，风格或将在高股息及主题成长间摆动，“哑铃”策略值得关注。高股息相关资产可作为现阶段的底仓，而主题成长可适度参与博取弹性，从历年春季躁动表现来看，可关注有色金属、计算机、电力设备等行业。  |