钧崴电子(301458):首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书
原标题:钧崴电子:首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书
致投资者的声明 一、本公司上市的目的 电子元器件制造业是支撑电子信息技术产业发展的基石，也是保障产业链安全稳定的关键。其中，电流感测精密电阻、熔断器是电子元器件制造业的重要组成部分，对电子信息技术产业乃至国民经济的发展都有举足轻重的作用。 本公司是一家致力于电流感测精密电阻和熔断器的设计、研发、生产和销售的高新技术企业，作为行业内技术成果领先的企业，公司产品已经成功应用在国内外知名消费电子、家用电器、智能安防、电动工具等终端品牌客户中。同时，公司重视新兴产业发展，以科技创新为驱动，不断加速在新能源汽车、光伏储能、5G通信、智能终端等新兴市场的拓展和布局。 为了进一步提升自身核心竞争力、完善电子元器件产业链布局，不断推动公司所在行业及下游产业深度转型升级，公司提出本次首次公开发行股票并在创业板上市的申请。若顺利完成本次发行上市，将有助于公司获得更好的发展空间，扩大公司现有产能，完善公司产品结构，提升公司整体研发实力，巩固和扩大公司的竞争优势；其次，以本次发行上市为契机，将有助于提升公司的公众形象、透明度和市场知名度，拓展更多优质客户，吸引更多战略投资者及优秀人才，为公司的长远发展奠定坚实的基础；最后，公司上市将引入更加严格的监管机制和治理结构，推动公司更加规范、透明地运营，且有助于公司更深度地融入并履行社会责任，实现公司的长期稳定发展，并为社会和股东创造更大价值。 二、本公司现代企业制度的建立健全情况 公司依据《公司法》《证券法》及相关上市公司治理法规，建立了一套完善的公司治理架构，涵盖了股东大会、董事会、监事会和高级管理人员，确保了各机构之间权责明确、运作规范。同时，公司根据《深圳证券交易所创业板股票上市规则》等法规，执行了有效的内部控制制度，保障了公司的高效和可靠运作。公司治理结构和内部控制体系不仅健全，而且得到了严格执行，为公司的长期稳定发展和风险管理提供了坚实的基础。此外，公司高度重视投资者回报，通过明确的利润分配计划和长期回报规划，确保所有投资者能共享公司发发行概况
致投资者的声明 ........................................................................................................... 2 发行概况 ....................................................................................................................... 4 目 录 ........................................................................................................................... 5 第一节 释义 ............................................................................................................... 9 一、普通名词释义................................................................................................. 9 二、专业术语释义............................................................................................... 13 第二节 概览 ............................................................................................................. 16 一、重大事项提示............................................................................................... 16 二、发行人及本次发行的中介机构基本情况................................................... 18 三、本次发行概况............................................................................................... 19 四、主营业务经营情况....................................................................................... 23 五、发行人符合创业板定位情况....................................................................... 26 六、发行人报告期主要财务数据及财务指标................................................... 29 七、财务报告审计截止日后主要财务信息及经营状况、盈利预测信息....... 30 八、发行人选择的具体上市标准....................................................................... 34 九、发行人公司治理特殊安排等重要事项....................................................... 34 十、募集资金运用与未来发展规划................................................................... 35 十一、其他对发行人有重大影响的事项........................................................... 36 第三节 风险因素 ..................................................................................................... 37 一、与发行人相关的风险................................................................................... 37 二、与行业相关的风险....................................................................................... 40 三、其他风险....................................................................................................... 41 第四节 发行人基本情况 ......................................................................................... 43 一、发行人基本情况........................................................................................... 43 二、发行人设立情况和报告期内的股本和股东变化情况............................... 43 三、发行人成立以来重要事件........................................................................... 52 四、发行人在其他证券市场上市、挂牌情况................................................... 56 五、发行人的股权结构....................................................................................... 56 六、发行人控股、参股公司及分公司情况....................................................... 56 七、持有发行人 5%以上股份或表决权的主要股东及实际控制人情况 ........ 64 八、控股股东、实际控制人报告期内是否存在贪污、贿赂、侵占财产、挪用财产或者破坏社会主义市场经济秩序的刑事犯罪，是否存在欺诈发行、重大信息披露违法或者其他涉及国家安全、公共安全、生态安全、生产安全、公众健康安全等领域的重大违法行为....................................................... 67 九、发行人股本情况........................................................................................... 67 十、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员的简要情况....................... 81 十一、发行人与董事、监事、高级管理人员及其他核心人员签署的重大协议及履行情况....................................................................................................... 89 十二、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员最近两年变动情况....... 89 十三、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员及其近亲属直接或间接持有发行人股份的情况....................................................................................... 90 十四、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员对外投资情况............... 91 十五、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员薪酬情况....................... 93 十六、已经制定或实施的股权激励及相关安排............................................... 95 十七、发行人员工情况....................................................................................... 99 第五节 业务与技术 ............................................................................................... 108 一、公司主营业务及主要产品情况................................................................. 108 二、发行人所处行业基本情况和竞争情况..................................................... 124 三、公司销售情况和主要客户......................................................................... 162 四、公司采购情况和主要供应商..................................................................... 167 五、主要固定资产、无形资产和业务资质..................................................... 177 六、公司技术和研发情况................................................................................. 191 七、公司环境保护和安全生产情况................................................................. 208 八、公司境外经营及境外资产情况................................................................. 209 第六节 财务会计信息与管理层分析 ..................................................................... 210 一、发行人最近三年一期的财务报表............................................................. 210 二、财务报告的编制基础、合并财务报表范围............................................. 218 三、报告期公司采用的主要会计政策和会计估计......................................... 219 四、主要税收政策、缴纳的主要税种及其法定税率..................................... 236 五、非经常性损益............................................................................................. 239 七、经营成果分析............................................................................................. 242 八、资产质量分析............................................................................................. 274 九、偿债能力、流动性与持续经营能力分析................................................. 295 十、资本性支出分析......................................................................................... 308 十一、资产负债表日后事项、或有事项及其他重要事项............................. 308 十二、财务报告审计基准日至招股说明书签署日之间的主要财务信息和经营状况................................................................................................................. 308 第七节 募集资金运用与未来发展规划 ............................................................... 313 一、本次募集资金运用情况............................................................................. 313 二、本次募集资金投资项目的可行性............................................................. 319 三、未来发展规划及拟采取的具体措施......................................................... 322 第八节 公司治理与独立性 ..................................................................................... 328 一、报告期内发行人公司治理存在的缺陷及改进情况................................. 328 二、发行人内部控制情况................................................................................. 328 三、报告期内发行人违法违规情况................................................................. 329 四、发行人报告期内资金占用及对外担保情况............................................. 329 五、发行人直接面向市场独立持续经营的能力............................................. 329 六、同业竞争..................................................................................................... 331 七、关联方及关联交易..................................................................................... 334 第九节 投资者保护 ................................................................................................. 348 一、本次发行完成前滚存利润的分配安排..................................................... 348 二、发行人股利分配情况及股利分配政策..................................................... 348 第十节 其他重要事项 ............................................................................................. 354 一、重要合同..................................................................................................... 354 二、对外担保情况............................................................................................. 360 三、对发行人产生较大影响的诉讼或仲裁事项............................................. 360 四、控股股东、实际控制人、控股子公司，董事、监事、高级管理人员和其他核心人员的重大刑事诉讼、重大诉讼或仲裁事项................................. 360 第十一节 声明 ......................................................................................................... 361 一、发行人全体董事、监事、高级管理人员声明......................................... 361 二、发行人控股股东、实际控制人声明......................................................... 362 三、保荐人（主承销商）声明......................................................................... 363 四、发行人律师声明......................................................................................... 366 五、会计师事务所声明..................................................................................... 367 六、资产评估机构声明..................................................................................... 368 七、验资机构声明............................................................................................. 370 八、验资复核机构声明..................................................................................... 373 第十二节 附件 ......................................................................................................... 374 一、备查文件..................................................................................................... 374 二、落实投资者关系管理相关规定的安排、股利分配决策程序、股东投票机制建立情况..................................................................................................... 374 三、与投资者保护相关的承诺......................................................................... 377 四、发行人及其他责任主体作出的与发行人本次发行上市相关的其他承诺事项..................................................................................................................... 400 五、股东大会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书制度的建立健全及运行情况说明................................................................................................. 403 六、审计委员会及其他专门委员会的设置情况说明..................................... 405 七、募集资金具体运用情况............................................................................. 408 八、子公司、参股公司简要情况..................................................................... 422 第一节 释义 一、普通名词释义 本招股说明书中，除非文义另有所指，下列缩略语和术语具有如下涵义：
1、本招股说明书部分表格中单项数据加总数与表格合计数可能存在微小差异，均因计算过程中的四舍五入所形成。 2、本招股说明书中涉及的我国、我国经济以及行业的事实、预测和统计，包括本公司的市场份额等信息，来源于一般认为可靠的各种公开信息渠道。本公司从上述来源转载或摘录信息时，已保持了合理的谨慎，但是由于编制方法可能存在潜在偏差，或市场管理存在差异，或基于其它原因，此等信息可能与国内或国外所编制的其他资料不一致。 第二节 概览 本概览仅对招股说明书全文作扼要提示。投资者作出投资决策前，应认真阅读招股说 明书全文。一、重大事项提示 （一）本次发行相关的重要承诺 与本次发行相关的重要承诺，包括本次发行前股东所持股份的限售安排、自愿锁定的承诺、业绩下滑延长股份锁定期的承诺、本次发行前股东的持股意向及减持意向的承诺、稳定股价的措施和承诺等，具体内容请参见本招股说明书“第十二节附件”之“三、与投资者保护相关的承诺”。 （二）本次发行前滚存利润分配方案 根据公司 2022年第五次临时股东大会决议：公司本次公开发行股票前实现的滚存未分配利润由本次发行后公司新老股东按持股比例共同享有。 （三）本次发行上市后的股利分配方案 本公司提醒投资者关注公司发行上市后的利润分配政策、现金分红的最低比例、上市后三年内利润分配计划和长期回报规划，具体内容请参见本招股说明书“第九节 投资者保护”之“二、发行人股利分配情况及股利分配政策”。 （四）特别风险提示 本公司提醒投资者认真阅读本招股说明书“第三节 风险因素”部分，并特别注意下列事项： 1、市场竞争加剧的风险 随着经济的发展和技术进步，电流感测精密电阻、熔断器行业迅速发展，市场前景较为广阔。除发行人外，海外、中国台湾龙头企业国巨、乾坤、大毅、Littelfuse、EATON、Schurter、SOC亦在行业占据较强的优势地位。此外，近年来，部分具有较强研发设计能力和技术积累的中国大陆企业通过提升产品质量、改进生产工艺和产品创新等措施，在产品制造和品牌提升方面取得了相应的竞争优势。随着市场竞争加剧，如果发行人后续发展资金不足以有效扩大产能，或无法在新产品开发、产品品质、客户资源等方面保持优势，会存在因竞争优势减弱而导致经营业绩波动的风险。 2、产品需求下滑风险 发行人产品及应用领域主要为智能手机、笔记本电脑、平板电脑、移动电源、家用电器、电动工具等，发行人营业收入的增长与下游行业的市场需求、终端应用产品销量等因素密切相关。近年来，智能手机、笔记本电脑领域，因用户渗透率趋于饱和导致产品出货量速度放缓。2022年下半年和 2023年上半年，受到全球宏观经济下行、消费者购买能力下降的影响，消费电子下游市场需求呈现阶段性下滑趋势，2023年下半年开始，以智能手机为代表的消费电子行业需求逐渐回升。若未来下游行业的市场需求出现下降或终端应用产品的销量进一步下滑，将可能会对发行人的经营业绩产生不利影响。 3、存货跌价风险 报告期各期末，发行人存货账面价值分别为 10,375.32万元、9,077.89万元、7,864.37万元和 8,850.18万元，占发行人流动资产总额的比例分别为 28.73%、15.16%、12.96%和 14.52%。发行人的存货账面价值占流动资产的比例较高。发行人的存货主要包括原材料、在产品、产成品和发出商品等。资产负债表日，存货按照成本与可变现净值孰低计量，当存货成本高于其可变现净值时计提存货跌价准备。若原材料市场、客户需求发生重大不利变化，可能导致存货跌价风险，将对发行人经营产生不利影响。 4、应收账款风险 报告期各期末，发行人应收账款账面价值分别为 12,913.59万元、10,869.42万元、14,015.06万元和 13,690.92万元，应收账款账面价值占流动资产比例分别为 35.76%、18.15%、23.10%和 22.45%，发行人应收账款占比较高。报告期内，发行人前五大客户主要包括新能德、广达、富士康、格力、安敏电子等行业内的知名客户，尽管上述客户均为消费电子制造行业或家电类行业的龙头企业，但由于消费电子及家电行业格局、整体形势在内外部因素影响下可能发生一定不利变化，从而导致出现主要客户信用下降、发行人应收账款发生损失的风险。 5、原材料价格波动风险 发行人生产经营所需的原材料主要包括金属类、塑胶类、陶瓷类、主胶类、基材类、油墨类材料等；其中，金属类材料主要包括铜、锡、金属复合材料等。 金属类原材料属于大宗商品，其价格易受国际经济形势和供需环境的影响。报告期内，直接材料占发行人主营业务成本比例分别为 36.59%、29.66%、30.79%和 32.69%，为主营业务成本重要构成部分。原材料价格波动将对发行人的生产成本造成一定的影响。未来，如果主要原材料价格大幅波动而发行人未采取有效措施予以应对，将对发行人的经营业绩带来不利影响。 6、熔断器产品毛利率持续下滑的风险 报告期内，发行人主营业务的毛利率分别为 48.86%、47.36%、46.23%和47.08%。发行人的上游主要为金属类、塑胶类、陶瓷类、主胶类、基材类、油墨类材料等供应商，发行人的下游客户主要为国内外知名消费电子制造厂商、家电行业龙头等，部分供应商和客户的议价能力较强。若未来发行人的供应商和客户议价能力进一步提升或发行人所处行业的竞争进一步加剧，将会压缩发行人的盈利空间，从而导致发行人的毛利率下降。 报告期内，发行人熔断器产品的收入占主营业务收入的比重分别为 34.13%、24.91%、23.17%和 22.04%。发行人熔断器产品的毛利率分别为 32.75%、24.81%、27.00%和 28.86%，整体呈下降趋势。由于发行人当前熔断器产品仍以传统的插件式熔断器为主，面临的市场竞争环境较为激烈，市场需求有所减少，价格下降压力较大。如果未来发行人熔断器产品面临的市场需求及竞争环境无法得到改善，熔断器产品的毛利率存在持续下滑的风险。 二、发行人及本次发行的中介机构基本情况
1、本次战略配售的总体安排 根据最终确定的发行价格，本次发行战略配售对象为发行人的高级管理人员与核心员工参与本次战略配售设立的专项资产管理计划。本次发行价格不超过剔除最高报价后网下投资者报价的中位数和加权平均数以及剔除最高报价后公募基金、社保基金、养老金、年金基金、保险资金和合格境外投资者报价中位数和加权平均数的孰低值，故保荐人相关子公司无需参与跟投。 本次发行的初始战略配售数量为 1,000.0005万股，占本次发行数量的15.00%。其中，发行人的高级管理人员与核心员工参与本次战略配售设立的专项资产管理计划初始战略配售数量为 666.6670万股，占本次发行数量的 10.00%，且认购金额不超过 2,200万元；保荐人相关子公司跟投（如有）的初始战略配售数量为 333.3335万股，占本次发行数量的 5.00%。根据最终确定的发行价格，本次发行最终战略配售数量为 211.5384万股，占本次发行数量的 3.17%。初始战略配售数量与最终战略配售数量的差额 788.4621万股回拨至网下发行。本次发行战略配售结果如下：
（1）投资主体 发行人的高级管理人员与核心员工参与本次战略配售设立的专项资产管理计划为华泰钧崴电子家园 1号创业板员工持股集合资产管理计划。 （2）参与规模和具体情况 具体名称：华泰钧崴电子家园1号创业板员工持股集合资产管理计划 设立时间：2024年 10月 28日； 备案日期：2024年 10月 29日； 产品编码：SAQB56； 募集资金规模：2,200万元； 认购资金规模：2,200万元； 管理人：华泰证券（上海）资产管理有限公司； 托管人：招商银行股份有限公司苏州分行； 实际支配主体：华泰证券（上海）资产管理有限公司。实际支配主体非发行人高级管理人员； 参与人姓名、担任职务、认购金额与持有比例等具体情况如下：
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