16公司获得推荐评级-更新中
1月22日给予火炬电子(603678)推荐评级。 公司盈利预测及投资评级：公司是我国军用MLCC 核心供应商，MLCC 业务或迎来恢复式增长，公司非MLCC 业务发展有望持续向好；陶瓷材料是公司布局的重点领域，第二增长曲线逐步明晰。考虑到下游装备的放量节奏，业绩有望持续增长。预计公司2024—2026 年收入增速分别为-15.24%、23.84%、18.19%；归母净利润分别为3.06、4.17 和5.66 亿元，对应EPS 分别为0.67、0.91 和1.23 元。首次覆盖，给予“推荐”评级。 风险提示：（1）下游需求不及预期；（2）市场竞争加剧风险；（3）技术迭代风险 该股最近6个月获得机构4次买入评级、2次推荐评级、1次增持评级、1次跑赢行业评级。 【17:23 通威股份(600438)：行业龙头地位稳固 价格低位运行业绩承压】 1月22日给予通威股份(600438)推荐评级。 投资建议：公司是硅料及电池片的双料龙头，进军组件业务快速发展。考虑行业竞争因素以及业绩预告，该机构调整盈利预测，预计公司2024-2026 公司归母净利润分别为-72.50/38.89/56.85 亿元（前值-49.74/45.16/70.19 亿元），当前市值对应PE 分别为-13/23/16 倍。考虑公司困境反转后有较大业绩弹性，参考可比公司估值及当前估值水平，给予2025 年30x PE，对应目标价25.91 元，维持“推荐”评级。 风险提示：终端需求不及预期，产能扩张进度不及预期，市场竞争加剧等。 该股最近6个月获得机构12次买入评级、6次推荐评级、5次跑赢行业评级、2次“优于大市“评级、2次增持评级、1次买入-A的投评级。 【16:24 紫金矿业(601899)：行稳致远 再创佳绩】 1月22日给予紫金矿业(601899)推荐评级。 投资建议：考虑到公司产量指引下调，该机构预计公司2024-2026 年归母净利润分别为320、379、429 亿元，对应当前股价的PE 分别为13/11/10 倍，维持“推荐”评级。 风险提示：项目进度不及预期，铜金锂等金属价格下跌，地缘政治风险，汇率风险等。 该股最近6个月获得机构34次买入评级、9次推荐评级、4次增持评级、3次优于大市评级、2次跑赢行业评级、1次“买入”投资评级。 【16:17 隆基绿能(601012)：四季度亏损符合预期 坚定布局BC电池】 1月22日给予隆基绿能(601012)推荐评级。 投资建议：公司是硅片和组件双龙头，布局BC 差异化发展。结合行业竞争因素以及业绩预告，该机构调整盈利预测，预计公司2024-2026 公司归母净利润分别为-85.00/46.70/60.52 亿元（前值-72.52/70.85/88.78 亿元），当前市值对应PE分别为-13/24/19 倍。参考可比公司估值及公司历史估值，给予2025 年30x PE，对应目标价18.49 元，维持“推荐”评级。 风险因素：终端需求不及预期，产能扩张进度不及预期，市场竞争加剧等。 该股最近6个月获得机构11次买入评级、5次推荐评级、3次增持评级、2次买入-B评级、1次强烈推荐评级、1次优于大市评级。 【15:10 沪光股份(605333)：24Q4业绩超预期 新客户拓展顺利】 1月22日给予沪光股份(605333)推荐评级。 投资建议：公司在手订单充裕，受益客户销量提升，产能利用率不断爬升，盈利能力得到大幅改善。该机构预计公司2024-2026 年营收分别为77.5/100.1/125.1 亿元，归母净利为6.5/8.8/11.1 亿元，对应EPS 分别为1.50/2.01/2.53 元。按照2025 年1 月21 日收盘价37.68 元，对应PE 分别为25/19/15 倍，维持“推荐”评级。 风险提示：新能源车销量不及预期；客户集中度高；原材料价格波动等。 该股最近6个月获得机构18次买入评级、2次推荐评级、1次优于大市评级、1次增持评级、1次跑赢行业评级。 【15:10 宁德时代(300750)：业绩符合预期 多版图业务扩张彰显长期潜力】 1月22日给予宁德时代(300750)推荐评级。 投资建议：该机构预计公司2024-2026 年实现营收3637、4512、5167 亿元，同比增速分别为-9.3%、24.1%、14.5%，归母净利润为516、673、770 亿元，同比分别为17.0%、30.3%、14.4%，当前时点对应PE 为23、17、15 倍，考虑到公司盈利能力持续稳定，技术领先，维持“推荐”评级。 风险提示：新能源车销量不及预期，行业竞争加剧，原材料波动超预期。 该股最近6个月获得机构46次买入评级、7次增持评级、5次强推评级、3次推荐评级、3次跑赢行业评级、2次强烈推荐评级、2次买入-A评级、2次优于大市评级。 【14:12 明阳智能(601615)：起锚南海地蕴天成 能动无限竞逐全球海风】 1月22日给予明阳智能(601615)推荐评级。 投资建议：公司是风机制造领域领先企业，短期有望受益于国内海陆订单交付加速及制造板块盈利回升，利润保持快速增长。该机构预计2024-2026 年公司EPS 为0.4/1.1/1.4 元/股，对应PE 30x/10x/8x，给予公司25 年15 倍PE 估值，目标价16.6 元/股，首次覆盖给予“推荐”评级。 风险提示：风电装机不及预期、风机价格波动、原材料价格波动、竞争格局恶化等。 该股最近6个月获得机构4次买入评级、3次推荐评级、1次优于大市评级、1次增持评级、1次跑赢行业评级。 【14:12 钱江摩托(000913)：2024年业绩高增 自主外贸发展加速】 1月22日给予钱江摩托(000913)推荐评级。 投资建议：公司产品定义能力提升明显，看好公司“品牌力+产品力+渠道力+组织能力”多重维度竞争优势，2024 年起摩托车出海有望为公司带来显著增量，全地形车有望实现从0 到1。预计公司2024-2026 年营收60.2/72.8/87.0亿元，归母净利润6.7/7.3/8.5 亿元，EPS 为1.28/1.38/1.62 元。对应2025 年1 月21 日19.13 元/股收盘价，PE 分别15/14/12 倍，维持“推荐”评级。 风险提示：公司摩托车产品销量低于预期；摩托车市场竞争加剧；海外全地形车需求不及预期；海运费波动；汇率波动等。 该股最近6个月获得机构4次买入评级、3次推荐评级、1次增持评级、1次跑赢行业评级。 【13:12 完美世界(002624)：资产减值致业绩承压 关注Q1诛仙世界利润释放与异环进展】 1月22日给予完美世界(002624)推荐评级。 盈利预测及投资建议：结合业绩预告，及该机构对25 年产品上线时间的判断，预计公司24~26 年实现收入55/72/98 亿元（原预测为55/81/98 亿元），YOY-29%/+39%+20%；实现归母净利润-11.9/6.5/15.2 亿元（原预测为-5.5/10.7/16.0亿元），YOY -/扭亏为盈/+64%。考虑到公司24 年对存量业务进行梳理，短期业绩承压已经落地，25 年尚储备有重点产品《异环》等，有望驱动经营情况显著改善，结合行业估值水平给予公司26 年目标PE 18x，按10%贴现至25 年，目标市值248 亿元，目标价12.78 元，维持“推荐”评级。 风险提示：存量产品流水下滑过快；新品研发进度不及预期；行业竞争加剧。 该股最近6个月获得机构12次买入评级、6次增持评级、2次推荐评级、1次跑赢行业评级。 【11:12 三只松鼠(300783)：百亿目标圆满完成 持续推进全面布局】 1月22日给予三只松鼠(300783)谨慎推荐评级。 投资建议：预计2024~2026年归母净利润分别为4.1/5.7/7.6亿元，同比 +86.8%/37.7%/33.8%，EPS为1.02/1.41/1.89元，对应PE为35/25/19X，考虑到下游渠道竞争与拓展节奏存在不确定性，维持“谨慎推荐”评级。 风险提示：竞争加剧的风险；新业务拓展不及预期的风险：食品安全的风险。 该股最近6个月获得机构25次买入评级、8次增持评级、4次谨慎推荐评级、2次跑赢行业评级、2次强烈推荐评级、2次推荐评级、1次优于大市评级、1次增持-B评级。 【11:12 赛力斯(601127)：预计年底费用计提影响Q4业绩、M8有望延续爆款势头】 1月22日给予赛力斯(601127)推荐评级。 盈利预测与投资建议：结合公司2024 年业绩预告情况，该机构调整公司2024 年~2026 年净利润预测分别为57 亿/100 亿/125亿元（原净利润预测为66 亿/104 亿/129 亿）。问界是目前发展最成功的鸿蒙智选车品牌，2025 年M8 上市后问界的销量规模以及盈利能力将进一步提升，考虑到问界品牌在未来的成长性以及参股引望公司后的增值潜力，维持公司“推荐”评级。 风险提示：1）宏观经济下滑将导致汽车消费需求不足，这将导致公司销量不达预期；2）高端SUV 玩家日益增多，问界的竞争力可能下滑，进而影响公司销量；3）公司是引望公司股东，如果引望公司新客户或业务拓展不达预期，一定程度上将影响公司估值；4）问界M8 上市时间未定，可能存在上市时间推迟或上市后销量不达预期的风险。 该股最近6个月获得机构15次买入评级、3次跑赢行业评级、3次推荐评级、3次增持评级、2次“买入”投资评级、1次优于大市评级。 【09:37 明阳电气(301291)：业绩持续增长 计提减值轻装上阵】 1月22日给予明阳电气(301291)推荐评级。 投资建议：公司业务多点开花，业绩持续增长，成长性突出。该机构预计公司2024-2026 年营收分别为66.52/82.00/95.66 亿元， 对应增速分别为34%/23%/17%；归母净利润分别为6.55/8.68/10.59 亿元，对应增速分别为32%/32%/22%，以2025 年1 月21 日收盘价作为基准，对应2024-2026 年PE 为23X、18X、14X。维持“推荐”评级。 风险提示：原材料价格上涨的风险，市场竞争加剧风险等。 该股最近6个月获得机构10次买入评级、4次增持评级、3次推荐评级、3次优于大市评级、2次持有评级、1次跑赢行业评级。 【08:23 中信博(688408)：业绩持续高增 全球化布局加速】 1月22日给予中信博(688408)推荐评级。 投资建议：该机构预计公司24-26 年营收分别为86.35/113.37/138.59 亿元，归母净利润分别为6.35/9.13/11.42 亿元，对应PE 分别为25x/17x/14x。公司为光伏支架领先企业，跟踪支架海外市场持续放量有望增厚公司盈利，BIPV 业务未来或将为公司带来新的活力，维持“推荐”评级。 风险提示：下游需求不及预期、市场竞争加剧、海外市场开拓不及预期等。 该股最近6个月获得机构7次买入评级、4次增持评级、3次推荐评级。 【08:23 中国神华(601088)：收购分红并行 股息价值再提升】 1月22日给予中国神华(601088)推荐评级。 投资建议：考虑2024 年煤价中枢下移，该机构预计2024-2026 年公司归母净利润为574.73/549.71/577.42 亿元，对应EPS 分别为2.89/2.77/2.91 元/股，对应2025 年1 月21 日的PE 分别为13/14/13 倍。维持“推荐”评级。 风险提示：煤炭价格大幅下降；火电需求不及预期；项目建设慢于预期。 该股最近6个月获得机构16次买入评级、8次增持评级、2次推荐评级、2次优于大市评级、1次强推评级。 【08:18 南华期货(603093)重大事项点评：拟赴港上市 高筑境外业务护城河】 1月22日给予南华期货(603093)推荐评级。 投资建议：2024 年期间，美联储分别在9 月、11 月和12 月降息50bp、25bp和25bp。第四季度日均联邦基金利率水平4.65%，环比-62bp/同比-68bp，总体仍处于较高位。随着海外经济数据的波动加大，联邦利率等走势的不确定性在增加，核心仍然是公司全球清算体系完善带来的客户权益的增加，预计境外利息收入将继续贡献重要利润增长点。该机构维持盈利预测，2024/2025/2026 年EPS 预期为0.77/0.95/0.99 元，BPS 预期为6.78/7.64/8.54 元，ROE 为11.4%/12.4%/11.6%，当前股价对应PE 分别为14.97/12.22/11.69 倍。同时政策引导下，期货服务实体经济的能力逐步增强，市场扩容的预期下，公司的发展空间进一步打开，看好长期竞争力的提升。考虑到近期市场整体估值水平回落，该机构下调公司2025 年业绩至16 倍PE 估值，对应目标价15.2 元，维持“推荐”评级。 风险提示：美联储进入降息周期，公司利率预期具备不确定性；交易所减收手续费存在不确定性；监管政策变动风险；期货市场交易额波动风险。 该股最近6个月获得机构7次增持评级、3次推荐评级、1次买入评级。 【08:18 保利发展(600048)2024年业绩预告点评：土储包袱拖累利润结算 保持融资优势】 1月22日给予保利发展(600048)推荐评级。 投资建议：融资优势保障公司不断聚焦核心城市，改善土储质量，奠定未来利润率和ROE 回升的基础，但短期内公司存量土储可能存在减值压力。该机构调整2024-2026 年公司eps 分别为0.42、0.43、0.53 元（前值0.75、0.84、0.97元），基于剩余收益模型测算公司价值，给予2025 年目标价12 元，对应25年28 倍PE，维持“推荐”评级。 风险提示：行业继续单边缩表，市场超预期下行。 该股最近6个月获得机构21次买入评级、9次推荐评级、3次优于大市评级、2次增持评级、1次强烈推荐评级、1次持有评级。 中财网
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