优机股份(833943):2025年度向特定对象发行可转换公司债券募集说明书（草案）
原标题:优机股份:2025年度向特定对象发行可转换公司债券募集说明书（草案） 2025年度向特定对象发行 可转换公司债券 募集说明书 （草案） 公司声明 本公司及控股股东、实际控制人、全体董事、监事、高级管理人员承诺定向发行可转债募集说明书不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担相应的法律责任。 公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证定向发行可转债募集说明书中财务会计资料真实、准确、完整。 对本公司发行证券申请予以注册，不表明中国证监会和北京证券交易所对该证券的投资价值或者投资者的收益作出实质性判断或者保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。 根据《证券法》的规定，本公司经营与收益的变化，由本公司自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。 特别提示 本公司特别提醒投资者注意下列重大事项或风险因素，并认真阅读本募集说明书（草案）相关章节。 1、本次向特定对象发行可转换公司债券相关事项已经公司第六届董事会第十四次会议审议通过，尚需 2025年第一次临时股东大会审议通过，尚需北京证券交易所审核通过并经中国证监会作出同意注册后方可实施，且最终以中国证监会注册的方案为准。 2、本次可转债的发行对象为持有中国证券登记结算有限责任公司北京分公司证券账户的自然人、法人、证券投资基金、符合法律规定的其他投资者等（国家法律、法规禁止者除外）。 本次发行可转债将在取得北京证券交易所审核通过并经中国证监会同意注册后，由公司董事会（或董事会授权的人士）在股东大会授权范围内与保荐机构（主承销商）按照相关法律、行政法规、部门规章或规范性文件的规定，采用竞价方式确定最终发行对象。若国家法律、法规对向特定对象发行可转债的发行对象有新的规定，公司将按新的规定进行调整。 所有发行对象均以人民币现金方式并按相同价格、相同利率认购本次发行的可转债。 3、本次发行可转债尚未确定具体发行对象，因而无法确定发行对象与公司的关系。具体发行对象与公司之间的关系将在本次发行结束后公告的发行情况报告书中予以披露。 4、本次发行的可转换公司债券每张面值 100元，按面值发行。 5、本次向特定对象发行可转换公司债券的发行总额不超过 12,000.00万元（含本数），拟发行数量不超过 120万张（含本数）。 6、本次可转换公司债券的票面利率采用竞价方式确定，具体票面利率确定方式提请公司股东大会授权公司董事会（或由董事会授权的人士）在发行前根据国家政策、市场状况和公司具体情况与保荐机构（主承销商）协商确定。 7、本次发行的募集资金总额不超过 12,000.00万元（含本数），扣除发行费用后，拟全部用于以下项目： 单位：万元
8、本次定向发行可转债无限售安排，新增债券自发行结束后第 1日起转让。 本次债券持有对象转股的，所转股票自可转债发行结束之日起 18个月内不得转让。若上述限售期安排与证券监管机构的监管意见不相符，将根据相关证券监管机构的监管意见进行相应调整。上述限售期届满后，将按照中国证监会及北交所的有关规定执行。 9、本次发行的决议有效期为公司股东大会审议通过本次向特定对象发行可转换公司债券方案之日起 12个月内。如公司本次发行已在该等有效期内经北京证券交易所审核通过并经中国证监会同意注册，则决议有效期自动延长至本次发行完成日。 10、本次向特定对象发行可转换公司债券不会导致公司控股股东、实际控制人发生变化，亦不会导致公司股权分布不具备上市条件。 11、董事会特别提醒投资者仔细阅读本《募集说明书》（草案）“第六节 与 本次发行相关的风险因素”有关内容，注意投资风险。 目 录 公司声明 ............................................................ 2 特别提示 ............................................................ 3 目 录 .............................................................. 5 释 义 .............................................................. 7 一、普通术语 .................................................... 7 二、专业术语 .................................................... 8 第一节 公司基本情况 ............................................... 10 一、公司概况 ................................................... 10 二、公司股权结构及主要股东情况 ................................. 10 三、公司主要业务模式、产品或服务的主要内容 ..................... 12 四、公司所处行业的主要特点及行业竞争情况 ....................... 22 第二节 本次证券发行概要 ........................................... 36 一、本次发行的目的 ............................................. 36 二、发行对象及现有股东的优先认购安排 ........................... 37 三、本次发行方案概要 ........................................... 37 四、本次债券的转让方式 ......................................... 43 五、本次定向发行可转债发行对象的自愿锁定承诺及转股后新增股份的限售安排 ........................................................... 44 六、本次定向发行可转债约定的受托管理事项 ....................... 44 七、本次可转债标的股票终止上市后可转债的处理原则 ............... 44 八、保护债券持有人权利的具体安排及债券持有人会议相关事项 ....... 44 九、报告期内募集资金的使用情况 ................................. 47 十、本次发行需要履行的国资、外资等相关主管部门审批、核准或备案等程序的情况 ....................................................... 51 第三节 董事会关于本次募集资金使用的可行性分析 ..................... 52 一、本次募集资金使用计划 ....................................... 52 二、本次募集资金投资项目实施必要性和可行性 ..................... 52 三、可行性分析结论 ............................................. 60 四、本次发行募集资金专项账户的设立情况以及保证募集资金合理使用的措施 ............................................................. 60 第四节 财务会计信息 ............................................... 61 一、公司近两年及一期主要财务数据和指标 ......................... 61 二、主要财务数据和指标变动分析说明 ............................. 62 （一）资产负债表主要项目分析 ................................... 62 （二）利润表主要科目变动分析 ................................... 64 （三）经营活动产生的现金流量净额变动分析 ....................... 65 （四）财务指标变动分析 ......................................... 65 第五节 董事会关于本次发行对公司影响的讨论与分析 ................... 67 一、本次发行对上市公司经营管理的影响 ........................... 67 二、本次发行完成后上市公司的业务及资产的变动或整合计划 ......... 67 三、本次发行完成后，上市公司财务状况、持续经营能力及现金流量的变动情况 ........................................................... 67 四、本次发行完成后，上市公司与发行对象及发行对象的控股股东和实际控制人从事的业务存在同业竞争或潜在同业竞争的情况 ................. 68 五、本次发行完成后，上市公司与发行对象及发行对象的控股股东和实际控制人可能存在的关联交易的情况 ................................... 68 六、本次发行完成后，对公司负债的影响 ........................... 68 七、本次定向发行可转债部分或全部转股后对公司控制权的影响 ....... 68 八、本次定向发行相关特有风险的说明 ............................. 69 第六节 与本次发行相关的风险因素 ................................... 70 一、对本次募投项目的实施过程或实施效果可能产生重大不利影响的风险 ............................................................... 70 二、本次向特定对象发行可转换公司债券的相关风险 ................. 71 三、对公司核心竞争力、经营稳定性及未来发展可能产生重大不利影响的风险 ............................................................. 72 第七节 备查文件 ................................................... 74 释 义 本募集说明书（草案）中，除非另有说明，下列简称具有如下特定含义： 一、普通术语
二、专业术语
一、公司概况
（一）公司股权结构 截至 2024年 9月 30日，公司总股本为 101,521,378股，股本结构为：
截至 2024年 9月 30日，公司前十大股东持股情况如下：
截至本募集说明书（草案）签署日，公司控股股东及实际控制人为罗辑、欧毅。罗辑直接持有公司 21,212,100股股份，占公司股份总额的 20.89%，欧毅直接持有公司 21,210,800股股份，占公司股份总额的 20.89%；除上述情况外，罗辑、欧毅还通过优机投资、优机创新控制了公司 2.54%股份的表决权。上述二人于 2009年 11月 27日签署了《一致行动协议书》，并于 2021年 8月 17日、2022年 1月 10日分别签署了《<一致行动协议书>之补充协议》和《<一致行动协议书>之补充协议（二）》，约定二人作为一致行动人对公司的决策及经营管理实施共同控制，在公司存续期间持续有效，二人合计共控制公司 44.33%的表决权，为公司的控股股东、实际控制人。 （四）特别表决权股份的安排 截至本募集说明书（草案）签署日，公司不存在特别表决权股份或类似安排的情况。 三、公司主要业务模式、产品或服务的主要内容 （一）公司主营业务情况 公司是一家先进制造与现代服务深度融合的高新技术企业，专业从事定制化机械设备及零部件的研发、设计、制造和销售，凭借对产品研发与设计、材料与工艺创新、先进制造和检验检测等核心技术的掌握，利用自主生产和协同制造能力，满足不同行业客户多品种、多应用场景的定制需求。目前公司已形成服务于油气化工、工程矿山机械、通用机械、液压系统等领域的设备及零部件和航空零部件精密加工五大业务体系，覆盖上万种规格型号的产品，通过快速反应和精准高效服务为国内市场以及欧洲、北美、亚洲、大洋洲等全球 40多个国家和地区的客户提供高品质的定制化机械设备及零部件。 （二）主要产品或服务 公司主要向客户提供油气化工类、工程矿山类、通用类、液压类机械设备及零部件和航空零部件精密加工服务。公司主要产品及服务具体情况如下： 1、油气化工流体控制设备及零部件
公司销售的其他机械设备及零部件主要包括海上风电零部件、真空卷绕镀膜机、进口五金件和汽车零部件等。 （三）主要业务模式 1、盈利模式 公司凭借对产品研发与设计、材料与工艺创新、先进制造和检验检测等核心技术的熟练掌握，通过对用户需求分析研究、生产流程专业分解，根据优化后的技术方案，统筹不同工序自制或协同制造厂商生产，发挥各自技术、工艺、设备和成本方面的独特优势，为客户提供丰富的定制化机械设备及零部件产品，拓展产能，形成了“先进制造+一站式定制服务”融合的盈利模式。未来，公司将不断加大研发投入，提高自主先进制造水平，优化供应链管理，提升整体柔性生产能力，加强质量控制和售后服务等能力，实现持续盈利。 公司业务模式图如下： 2、研发模式 公司采取“前瞻研发+客户需求导向”的研发模式，一方面根据行业动态和技术发展趋势，进行前瞻性研发，提高技术水平；另一方面，以客户需求为导向，由技术中心牵头，联合产品事业部，针对新产品和新工艺进行开发。通过创新的研发机制，不但能提高基础研发水平，保持创新活力，还能将公司的研发活动与客户新产品开发充分结合，从而准确地把握行业动态和客户的个性化需求，快速响应。公司已累计开发上万个机械零部件产品型号，形成了产品技术库，将各类产品的技术规范和检验规范存储于 ERP系统，不但为后续产品和工艺的深入开发奠定了基础，也作为公司向供应商技术和质量输出的标准。 公司研发工作由技术中心负责，公司制定了完善的研发管理制度，形成了规范化、流程化的研发机制，对研发计划、立项、项目实施、项目评审、知识产权等进行了详细规定，保证了公司研发成果的产出。 公司研发流程图如下： 3、生产模式 针对定制化机械设备及零部件订单“种类繁杂、应用广泛、非标准”的特点，公司采取自主生产和协同制造的方式，同时通过供应链管理、质量管控与技术服务、信息化管理，为客户提供高品质产品。 公司产品生产和供应流程如下： 公司充分参与产品研发、设计到制造、出货的全过程，以保证产品性能、提升质量。自主生产模式下，产品研发与设计、工艺设计和改进、生产制造、质量管控和产品出货等流程均由公司或子公司完成；协同制造模式下，公司和协同制造商分工协作，公司根据客户的定制化需求制定产品实现方案，进行以工艺设计和改进为主、涵盖产品研发和设计的深化开发，将技术质量文件输出给协同制造商后，由协同制造商负责具体生产加工，公司通过质量控制、技术指导、产品终检等过程控制保证协同制造商生产出合格产品。公司负责产品运输方案的制定和执行、客户售后服务等工作。在此模式下，产品实现方案制定、产品深化研发与设计、工艺设计和改进、过程控制、产品销售与售后服务等核心工作均由公司主导完成，上述环节均不同程度涉及生产制造活动。 4、采购模式 为规范采购过程，确保采购产品满足需求，公司制定了《采购管理程序》，对采购分析、供方选择、采购订单录入与审核、采购实施与收货等进行了详细规定。 公司制定了《供方选择、评价和管理程序》，建立了合格供应商体系，产品事业部根据业务开展、客户要求和现有供应商表现等确定新供应商开发需求，对 供应商基本信息、产品销售、生产能力和质量保证能力等进行调查，经综合评审、 样品试制以及现场审查后，新供应商的合格供方资格生效。公司在 ERP系统中 对所有合格供应商进行编码、信息维护，《合格供方评审记录》也一并存入 ERP。 公司根据《合格供方评审准则》等制度要求定期或不定期组织合格供方评审，质 量部依据 QC报表、客户投诉情况、及时交货率、检验合格率、价格和服务等表 现对供应商进行评审和动态管理。 作为公司协同制造的重要执行力量，公司历来重视供应商的开发与管理工作， 通过严格的质量要求和过程控制，不断优化供应商资源。报告期内，公司产品检 测合格率逐年提升，质量索赔率控制在极低水平，未发生重大质量问题或产品事 故。 公司供应商开发与管理模式图如下： 5、销售模式 公司销售模式为直销，下游直接客户包括设备制造商、工程承包商、油气化工等设备使用企业、工程及销售服务商等。公司与主要客户的合作方式包括商务洽谈和招投标两种途径。 （1）商务洽谈 公司通过销售渠道和团队主动拓展、行业内推荐、网络推广、行业展会等方 式开发新客户、新市场，销售渠道和团队与客户通过商务洽谈达成初步意向后， 客户对公司进行考察并发送样品订单，公司组织技术讨论和商务评审后开展样品 生产，样品经客户确认之后公司根据正式订单进行批量生产。 销售流程图如下： （2）招投标 公司在油气化工领域有部分国有企业客户，主要为中海油、中石油及国家管网等，客户基于特定项目需求以招标方式选取合格供应商，公司作为供应商根据客户项目招标信息需求制作并递交投标文件，客户通过开标、评标、定标等程序确定中标人并签署书面合同。 四、公司所处行业的主要特点及行业竞争情况 （一）公司所属行业及确定所属行业的依据 公司主要从事定制化机械设备及零部件的研发、设计、制造和销售，根据国家统计局《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所属行业为“通用设备制造业（C34）”。根据中国证监会《上市公司行业分类指引》（2012年），公司所属行业为“通用设备制造业（C34）”。 （二）行业主管部门、监管体制、主要法律法规及监管政策 1、行业主管部门及监管体制 定制化机械设备及零部件行业主管部门包括国家发展和改革委员会和工业和信息化部，行业自律组织主要为中国机械工业联合会和中国通用机械工业协会，其主要职责如下：
定制化机械设备及零部件是高端装备的基础部件，近年来作为国家战略发展核心领域一直受到国家的政策扶持和鼓励。 （1）主要法律、行政法规 公司主要产品之一的工业阀门属于特种设备，国家对工业阀门等特种设备实行许可证管理制度，涉及的主要法律和行政法规如下：
一方面，国家对工业阀门等特种设备实行生产许可证制度，如公司不能持续满足相关法律法规的要求，无法获得生产许可，将会对经营发展产生不利影响。 另一方面，近年来，国家及相关部委不断加大力度支持大型石化、矿山等重大技术装备的自主创新和智能制造，推动国际产能和装备制造合作工作的开展。公司专注于定制化机械设备及零部件行业，直接面向装备制造业，国家大力支持发展装备制造业，提倡制造产业由低层次的加工制造向附加值较高的制造服务升级转型，为公司发展创造了良好的政策环境和广阔的市场空间，对公司经营模式的持续创新和业态创新起到了积极的促进作用。 （三）行业发展情况 1、我国机械工业发展情况 机械设备及零部件行业最终服务于机械工业和装备制造业。机械工业和装备制造业是国民经济的基础性产业，承担着为国民经济各部门、各行业提供技术装备和生产工具的任务。机械工业包含农业机械、工程机械、汽车工业、仪器仪表、重型矿山、石化通用、机床工具、电工电器、食品包装、机器人与智能制造、基础件等 14个门类，机械工业的发展水平在很大程度上影响甚至决定着相关产业部门的技术进步和产业发展水平。 近年来，技术进步与产品结构升级有效带动行业效益增长。国家统计局数据显示，2022年机械工业累计实现营业收入 28.9万亿元，同比增长 9.6%；实现利润总额 1.8万亿元，同比增长 12.1%。与全国工业相比，机械工业营业收入与利润总额的增速分别高于全国工业 3.7个和 16.1个百分点。在全国工业营业收入和利润总额中的比重分别为 21%、21.6%，拉动全国工业营业收入增长 1.9个百分点，拉动利润总额增长 2.2个百分点。
从进出口额来看，2015年以来我国机械工业运行总体良好，进出口总额呈平稳增长态势，对外贸易量增质升。2022年我国机械工业外贸进出口总额为 1.07万亿美元，同比增长 3%，连续第二年超过万亿美元大关。其中出口总额 7,400亿美元，实现贸易顺差 4,104亿美元，均创历史新高。从贸易结构看，全年机械工业一般贸易出口金额同比增长 12.5%，高于出口平均增速 3.1个百分点，占出口总额的 71.4%，是带动机械工业出口总额创新高的主要力量。从产品结构看，汽车整车、工程机械、发电设备、矿山设备等整机、主机对出口的带动作用持续增强。
2、机械零部件行业概况 目前公司销售产品以机械零部件为主，机械零部件分为通用机械零部件加工和专用机械零部件加工，广泛应用于石油天然气、工程和矿山机械、电力、交通运输、航空航天等重大装备制造领域。近年来发达国家陆续提出“再工业化”和“低碳经济”等崭新发展理念，促进了全球清洁高效发电设备、石油石化设备、节能环保设备、工程和矿山设备等的更新换代和技改需求，由于发达国家制造业生产成本不断攀升、产业工人队伍匮乏，致使其机械零部件产能持续减少，中国正逐步成为全球装备制造领域重要的零部件供应聚集地，机械零部件出口额不断增长。 经过多年发展，我国机械零部件加工行业已形成门类齐全、规模较大、具有一定国际竞争力的产业体系，诸多机械零部件产量已居世界第一。面对全球经济的产业迭代和国内需求的不断扩张，作为经济重要支柱之一的机械零部件加工行业机遇和挑战并存、发展前景广阔。《中国机械工业年鉴 2023》显示：2022年，机械通用零部件出口保持高昂态势，1-6月出口增幅不断攀升，至 7月达到高峰，之后趋于稳定。截至 2022年 12月底，出口额同比增长 14.39%。
3、机械设备及零部件行业发展趋势 ①先进制造与现代服务深度融合 重生产、轻服务的传统制造模式已经很难适应高端装备和智能设备产业升级的需要，先进制造与现代服务深度融合的定制化创新经营模式将是未来行业发展的重要趋势之一。随着技术的创新和突破，下游客户产品更新迭代加快，客户需求愈发多样化，客户订单呈现多品种、应用场景广泛的特点，传统制造模式难以在保证合理利润的前提下为客户提供高品质、短交期的产品。越来越多的企业将先进制造与现代服务深度融合，依靠核心技术和研发创新，通过自身先进制造能力、上下游供应链整合、柔性生产、技术和质量规范输出等方式为客户创造价值，客户只需提供产品概念图和交期要求，包括标准转换、产品设计、工艺设计与改进、生产制造、质量控制、物流运输、售后服务等在内的专业服务均由供应商完成，为客户提供可追溯、一站式定制化机械设备及零部件供应服务。 ②供应链全球化和专业分工深化 经济全球化进程加快使得产业分工越来越专业化和精细化，不同国家和地区的资源和产业链优势得到充分挖掘和利用，供应链全球化趋势加强。众多国际国内厂商通过技术和质量标准输出，逐渐采取全球采购战略，通过全球供应链体系采购优质产品和原材料，构建自主生产基地和协同供应链，降低成本、提升效率。 未来，随着产业结构的进一步调整和转移，产业专业分工的深化，拥有全球供应链生态的厂商将会在国际竞争中取得更多优势，也能充分抵御供应链单一的经营风险。 ③生产制造自动化、智能化和信息化 随着国内信息技术和互联网的快速发展，工业 4.0时代深入推进，智能设备的投入加速生产制造过程的自动化、智能化和可追溯性，成本得到进一步降低，而产品质量和生产效率则大大提升。依托大数据、云计算和物联网等技术，工业互联网平台在供应链协同方面显现了巨大的应用价值，信息化的工业互联网平台可实现原材料采购、生产计划下达、过程控制、动态库存、物流配送等信息实时交互，为企业管理决策、绩效考核、风险控制等提供有力支撑，此外，通过工业信息系统深入改造和连接协议，打通上下游产业链，将原材料和成品库存数据与客户供应商共享，降低信息壁垒，提高业务流程效率和信息化水平。 （四）行业基本特点 1、行业技术水平及特点 改革开放以来，我国机械设备及零部件行业技术水平取得了显著进步，自主创新能力有所增强，基础材料研究、产品适用性、工艺制造和产品标准化等方面的能力有所提高，取得一批重大科技成果，标准修订取得新进展，企业创新的理念、管理水平显著提高。近年来随着装备制造向大型高效化、智能化方向发展，装备制造业的自主创新正由主机层面向关键配套零部件层面推进，零部件国产化率显著提高，少数领先企业已能够生产综合性能优异的关键零部件，满足了油气化工、电力核能、工程矿山、深海和航空航天领域对高端装备的要求。 2、行业周期性、区域性或季节性特征 机械设备及零部件行业的下游领域包括石油天然气、石化、矿山机械、工程机械、通用机械、城市供水、农业机械、市政工程和航空等多个领域，应用范围较广，受单个领域波动的影响较小，而与整个宏观经济的运行周期密切关联。如石化机械市场需求受国家油气管网公司年度固定资产和基本建设投资规模的影响较大，而其投资规模又视国家整体宏观经济情况而定。农业机械、通用机械等产品市场需求受宏观经济影响相对较小。 机械设备及零部件销售不存在明显的区域性，机械和装备制造体量越大、产业越成熟的区域对机械零部件的需求越旺盛。 季节性方面，由于机械设备及零部件行业服务于众多的下游行业，没有明显的季节性特征。一般来讲，因元旦、春节假期，油气、工程矿山行业客户项目进度及投资安排等因素，机械设备及零部件下半年的销售会略高于上半年。 3、所处行业与上、下游行业之间的关系 机械设备及零部件的上游行业主要是钢铁行业和有色金属行业。下游主要面向石油化工机械、矿业机械、工程机械、通用机械、机床工具、农业机械、航空航天、船舶和海洋工程等装备制造业。 机械设备及零部件的主要原材料是钢铁，国内钢铁及钢铁制品生产厂家众多、市场竞争充分，可以为本行业提供优质原材料。近年来，钢铁产品的价格存在一定的波动，钢铁价格的波动会导致机械零部件产品原料成本上升，增加机械零部件制造企业的生产成本，行业内产品附加值较高、拥有核心竞争力的优势企业可以将部分成本上涨压力向下游传导，有效控制原材料价格上涨带来的经营压力，但部分产品附加值低、核心优势不明显的机械设备及零部件生产企业由于议价能力弱，受原材料价格波动的影响较大。 机械设备及零部件下游应用非常广泛，客户主要为各行各业的装备制造商、工程承包商等，下游行业的发展和宏观经济的景气水平将影响机械零部件的市场需求。现阶段发达国家陆续提出“再工业化”和“低碳经济”等崭新发展理念，促进了全球清洁高效发电设备、石油石化设备、节能环保设备、工程和矿山设备等的更新换代和技改需求。国内供给侧改革和制造业转型升级持续推进，且不断加大力度支持大型石化、矿山、航空航天、船舶和海洋工程等重大技术装备的自主创新和智能制造，给机械行业及配套产业带来了发展机遇。随着我国机械设备及零部件行业技术、管理水平和生产效率的不断提升，下游需求空间将进一步扩大。 4、行业进入的主要壁垒 （1）供应链管理壁垒 定制化机械设备及零部件产品应用广泛，不同行业客户的多样化需求决定了本行业订单多品种、应用场景广泛的特点，对供应商的快速响应能力和柔性生产能力提出了较高要求。高效的供应链体系构建需在长期的生产经营活动中不断积累，新进入企业往往难以在短时间具备产品和工艺设计的快速分解、合格供应商体系的搭建和管理、全流程质量管控、全过程技术指导和支持、数字化体系建设等能力，难以为客户提供高品质的定制化机械设备及零部件，本行业具有较高的供应链管理壁垒。 （2）品牌和客户壁垒 定制化的机械设备及零部件产品主要应用于石油天然气、石化、矿山机械、工程机械、通用机械、城市供水、农业机械、市政工程和航空产业，客户重视产品质量和品牌建设，对零部件供应商要求严格，综合考察供应商的技术工艺实力、品质管理、供货能力、订单响应速度等因素，经过较长时期供货、测试、磨合、筛选，才能建立互信并逐渐追加订单；建立互信后，客户一般不会轻易更换供应商。一些新进入该行业的企业由于缺乏知名度，很难在短时间内获得客户的认同。 良好品牌和市场声誉的确立需要多年积累，核心客户群的建设需要长时间培育，这些成为了本行业新进入者的重要壁垒。 （3）技术和人才壁垒 零部件作为整机的重要组成部分，其精度、质量和性能直接决定整机的可靠性，因此下游客户对定制化机械零部件供应商的技术和工艺水平要求极高，首先，供应商需掌握工业设计、材料科学、机械制造、流体力学、控制科学等多门学科相关技术和生产工艺，并不断进行深入研发和创新，以满足客户多样化需求；其二，客户来自不同的国家和地区，分属不同的行业，产品执行的设计标准、工艺标准、材料标准和质量标准等不尽相同，供应商能否掌握并将这些标准正确应用到各个环节，对产品品质和服务质量的评价影响重大。此外，为服务不同国家地区的客户，供应商自身需要拥有既懂专业知识又掌握多门外语和国际商业技能的复合型人才。技术和工艺的积累、人才的培养成为本行业后续进入者的重要壁垒。 （五）行业竞争情况 1、公司的行业地位 公司自成立以来，凭借优秀和极具洞察力的核心团队、强大的技术和工艺设计实力、精湛的生产加工水平、严格的品质管控能力、专业的供应链管理和客户需求快速响应能力，积累了大量优质客户。公司得到了德国添里仕、美国百利、美国艾默生、加拿大莫纳克、德国阿达姆斯、丹麦埃维柯和澳大利亚英孚彼德等国际知名企业的认可，精控阀门已成为中石油、中海油、中石化和国家管网等大型央企的重要供应商；优机精密进入了中航工业集团下属多家企业的合格供方名录。 公司和子公司精控阀门是国家高新技术企业、四川省企业技术中心，公司主持的“带有缓冲装置的新型液压油缸”和“新型高精度流体控制阀”项目在四川省科学技术厅完成科学技术成果登记，精控阀门承担的“压力平衡式旋塞阀国产化项目”先后荣获四川省科学技术进步三等奖和中国机械工业科学技术二等奖，“高压大口径全焊接球阀研制项目”荣获四川省科学技术进步三等奖，恒瑞机械成功研发超低温不锈钢材料及其铸造工艺，完成天然气液化装置低温阀门阀体和阀盖的生产，助力该低温阀门通过了中国通用机械工业协会组织的“国产化鉴定”。 此外，精控阀门生产的压力平衡式旋塞阀系列产品还多次获得中国国际阀门博览会金奖、银奖。经过二十年的积累和技术沉淀，公司及其子公司已在机械工业不同细分领域具备较强的技术实力和品牌影响力。 2、公司的竞争格局 公司主要产品细分市场的竞争格局如下： （1）油气化工流体控制设备及零部件 公司油气化工流体控制设备及零部件主要为成套阀门及其零部件，下游应用于石化行业，使用场景包括石油天然气输送、储运、石化及化工过程控制等。我国阀门制造行业参与者众多，但大部分阀门生产企业规模较小，行业集中度较低，呈现低端阀门产能过剩、中端阀门市场竞争充分、部分高端及特殊阀门市场被国外企业垄断的格局。随着国内阀门企业研发实力的不断提升，凭借更强的成本控制能力以及更贴近市场需求的优势，未来有望深入开拓中高端市场。目前该细分领域的主要参与者为：纽威股份（603699）、江苏神通（002438）。 （2）通用流体控制零部件 公司通用流体控制零部件主要应用于水工、消防和城市燃气管网等领域。国内企业起步较晚，产品集中于中低端市场，高端研发投入较少，市场竞争激烈。 目前在中高端领域外资企业仍占据市场主要地位，国内企业在技术实力、产品稳定性、配套能力等方面仍存在一定差距。目前该细分领域的主要参与者为：伟隆股份（002871）、冠龙节能（301151）。 （3）工程和矿山机械零部件 工程和矿山机械零部件面临“高端产品缺失、中低端产品同质化”的问题，关键零部件如传动系统等仍大量依赖进口。除了少量具有核心技术的高端零部件外，工程和矿山机械零部件还包括大量中低端常规零部件和附属装置，这类零部件的生产、销售市场较为活跃，产品类别较多，从品质到价格均有较大差异，行业集中度较低，低端产品价格竞争较为激烈，中高端产品则依靠设备性能和服务。 （4）液压系统零部件 液压油缸是液压系统的核心元件，广泛应用于工程机械、机床设备、汽车制造、冶金矿山、航天航空等。目前国内高端领域液压油缸仍然由外资企业占领，国内大多数企业以生产制造附加值较小的中低端产品为主，生产规模普遍较小，行业市场格局分散，市场竞争激烈。目前该细分领域的主要参与者为：恒立液压（601100）、万通液压（830839.BJ）。 （5）航空零部件 围绕航空工业的产业布局，我国航空零部件制造行业形成了主机厂内部配套企业、科研机构、合资企业和民营企业为主的竞争格局，行业内企业数量较少，竞争强度不高，各企业均专注于相对固定的业务领域，形成了相互补充与良性互动的关系。目前该细分领域的主要参与者为：爱乐达（300696）、广联航空（300900）、三角防务（300775）。 3、公司的竞争优势 （1）一站式定制化服务优势 公司立足于定制化机械设备及零部件行业，将客户向多个供应商下单采购不同设备及零部件的传统模式转变为一站式定制服务。目前公司采取“自主生产+协同制造”的柔性制造模式，快速响应、灵活排产，已形成服务于油气化工、工程矿山机械、通用机械、液压系统等领域的设备及零部件和航空零部件精密加工五大业务体系，开发了上万个机械零部件产品型号。公司利用产品研发与工艺设计、供应链管理、分解与整合资源等方面的核心能力，为客户制定快速交期和成本可控的商务解决方案，提供定制设备和零部件技术方案，产品质量管控，仓到仓、仓到进口国口岸、仓到生产国口岸的物流运输解决方案等现代服务；同时，公司还向协同制造商进行技术和质量规范输出，提供过程控制、制造工艺技术指导和支持服务，以帮助供应商改进生产制造流程，提高产品品质。公司建立了将客户需求转化为实体产品交付的现代服务体系，为不同领域、不同国家或地区的客户提供丰富的产品一站式采购服务体验。 （2）技术优势 沉淀，一直致力于为国内外不同领域客户提供产品解决方案，提高产品使用性能、寿命、稳定性等技术指标，实现客户的降本增效需求。目前公司在研发与技术创新、重大科技项目和成果等方面形成了一系列优势，确保公司持续为客户提供高品质产品。 （3）供应链管理优势 公司建立了自主生产和协同制造的柔性制造体系，能快速、灵活应对客户对不同应用场景零部件的多样化需求，目前，公司已在四川成都、四川德阳、四川眉山、江苏常州、泰国和澳大利亚自建六大先进制造基地，同时构建了覆盖超300家协同制造集群，协同制造商为公司提供铸件和锻件制造、机械加工、焊接、热处理、表面处理和组装等专业领域制造服务，形成了全链条、专业化、分工明确的柔性制造体系，满足公司不同产品种类的生产加工需求。通过掌握的核心能力，公司向协同制造商提供工艺技术和质量管控方案，帮助改进协同制造商的生产加工技术和检验水平，提高公司协同制造模式下产品的稳定性。稳定而丰富的供应链体系为公司提供了稳健且灵活的生产能力，保证了多产品模式的实现。 （4）品牌与客户优势 目前公司形成了油气化工、工程矿山、通用、液压机械设备及零部件和航空零部件精密加工服务五大业务条线，服务于国内市场和欧洲、北美、亚洲、大洋洲等全球 40多个国家和地区的客户，包括德国添里仕、美国百利、美国艾默生、加拿大莫纳克、德国阿达姆斯、丹麦埃维柯和澳大利亚英孚彼德等国际知名企业，子公司精控阀门已成为中石油、中海油、中石化和国家管网等大型央企的重要供应商，航空零部件精密加工业务与中航工业集团旗下多家企业开展了深入的合作。（未完）  |